资产重组最新消息
≈≈华培动力603121≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司主要从事汽车零部件的研发、生产及销售，依托于在材料研发和材料
成型领域多年的技术积累，公司逐步发展成为汽车零部件细分市场的龙头，目前公司
产品主要包含以下四大类：1）发动机进气系统中涡轮增压器放气阀组件、涡轮壳及
中间壳等零部件；2）排气系统中的端锥、弯管、法兰等零部件；3）商用车后处理系
统中的排气节流阀阀体等产品；4）压力、温度、速度、位置等传感器产品。
公司已与包括博格华纳、盖瑞特、博马科技等在内的全球知名涡轮增压器
整机制造商形成了长期稳健的合作关系，公司在竞争中占据了先发优势。同时，公司
持续提升自主创新能力和多元化发展水平，积极主动优化现有产品结构，随着全球油
耗法规日趋严格，节能减排是大势所趋，涡轮增压器的使用率在未来预计将持续提升
，这也将为公司的发展提供有效保障。
同时，公司的控股子公司--无锡盛迈克的智能传感器业务也已纳入公司的
整体合并范围。无锡盛迈克定位于汽车子系统解决方案提供商，为下游客户提供一揽
子解决服务方案的同时，为客户提供多品类的压力传感器、温度传感器、速度及位置
传感器等产品。目前公司的产品已量产于商用车前装市场，客户涵盖中国重汽、锡柴
、玉柴、常柴、博世、秦泰等。公司已于报告期内进入博世的供应链体系，开始针对
若干项目进行小排量的量产供货，并与博世在氢燃料电池压力、温度等新能源传感器
领域展开同步研发，为迎接氢燃料电池的广阔市场做好充足准备。
（二）经营模式
公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。
1、研发模式
公司自成立以来一直专注于材料开发及成型领域的研发投入，为公司拓展
进入多元化的应用领域做足技术储备。金属合金材料研发及成型领域，因涉及一系列
跨学科的知识和技术，具有较高的技术门槛。公司研发由耐热材料研发、多种合金铸
锻工艺研发、轻量化项目研发及设备研发构成。
盛迈克专注于压力传感器、排温传感器技术和生产工艺的研发，作为国内
陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，公司拥有陶瓷厚膜压
阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯
片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链优势。除产
品本身的新技术外，盛迈克的研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定、
检测技术的软硬件技术开发，并最终向为客户提供一揽子解决方案发展。
报告期内，公司研发投入2,509.10万元，占营业收入的比例为5.44%。
2、采购模式
公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体
系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部
、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。
当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询
价，经过对供应商报价书的对比，确定好可能性较大的供应商后，由该供应商提供小
批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相
应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该
供应商正式进行供货。
公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划，该采购模
式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库
存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。
3、生产模式
公司生产模式主要采用MTO（Make to Order，按订单生产）的方式展开。
公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物
流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续
管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计
划的执行和完成。
4、销售模式
公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。汽车行业的经营模式为多
层级供应商体系，公司为宝马集团、长城汽车等汽车整车厂商，为博格华纳、霍尼韦
尔（盖瑞特）、BOSCH马勒（博马科技）等一级供应商，为南阳飞龙、美达工业、科
华控股等二级供应商提供相关产品。盛迈克主要服务于国内商用车前装市场，客户涵
盖商用车主机厂商（中国重汽）、发动机厂商（锡柴、玉柴、常柴等）和尾气排放系
统传感器综合供应商（BOSCH、秦泰、艾可蓝等）。
（三）行业情况
从全球汽车市场来看，由于2020年上半年受疫情影响，全球汽车产量基数
较低，2021年上半年全球市场整体呈现复苏形式。LMC Automotive公司的数据显示，
2021年上半年全球汽车销量4163万辆，同比增长28%。全球新车销量前三国家依然是
中国、美国以及日本。
中汽协发布的数据显示，2021年上半年，我国汽车产销量分别为1256.9万
辆和1289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。其中，国内乘用车今年上半年累计产
销分别完成984万辆和1000.7万辆，同比分别增长26.8%和27.0%；商用车销量累计产
销量分别为273万辆和288.4万辆，同比增长15.7%和20.9%，比2019年同期增长31.3%
。
根据知名汽车行业数据平台marklines数据，涡轮增压器的市场需求仍保持
正增长，主要竞争格局未发生变化，龙头供应商仍然为博格华纳、盖瑞特等国际巨头
企业。
随着汽车安全、经济、环保和智能需求的日益旺盛，以及汽车销量和传感
器用量的不断增加，汽车传感器市场迅速扩大。赛迪顾问研究显示，2020年全球传感
器市场规模达1606.3亿美元，较2019年增长5.6%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，随着国民经济稳中向好，工业生产需求稳定恢复，企业经
营状况持续改善，企业利润平稳较快增长。宏观运行总体复苏态势下，汽车产销逐步
回升，公司积极把握市场机遇，不断优化业务结构、提升运营管理效率。报告期内，
公司实现营业收入4.61亿元，同比增长66.57%。实现归属于上市公司股东的净利润0.
44亿元，同比增长48.33%。基本每股收益为0.17元/股，同比增长54.55%。
报告期内，公司营业收入实现了大幅增长，净利润增速低于收入增速，毛
利率同比略有下滑，主要影响因素为：
销售价格方面，今年基于汽车行业的惯例，经公司与客户积极沟通,维持了
合理范围内的销售价格年降；材料成本方面，新冠疫情后，原材料价格持续上涨。公
司原材料成本占比较高，主要原材料为镍、钴和铬，报告期内镍价的持续上涨较大幅
度地增加了主营业务成本，降低了整体毛利率；制造费用方面，根据新会计准则，本
报告期将原计入销售费用的属于合同履约成本的相关运费计入营业成本，对毛利率略
有影响，但公司通过加强管理，上半年质量问题改善取得初步成果，良品率同比去年
有较明显改善，同时随着上半年武汉工厂订单量上升，固定制造费用的摊销持续下降
，进一步降低了单位制造费用。
质量问题的改善和武汉工厂订单量的上升，对毛利率有一定的正面影响，
一定程度上减轻了销售价格年降及材料成本上升对毛利率的负面影响，但总体上毛利
率同比略有下滑。
针对原材料价格上涨问题，公司通过积极与供应商沟通降低材料加工费、
拓宽镍的采购渠道等方式，来降低原材料成本。
报告期内主要经营情况如下：
1、加强生产管理
不断夯实现场生产管理的基础，优化现场物流和工艺布局、加强新品在投
放前的策划和实施确认，保证在产品和工艺设计端把好质量关；关键工序开展在线监
测研究；装配工序加入防错手段；提升自动化，减少人工作业的比率。报告期内，因
产品结构变化导致的刀具成本上升，公司通过研究刀具修磨再利用等方式逐步降低刀
具消耗。
2、持续提升产能
对现有的生产线开展精益改善，提升效率和降低节拍时间。工厂间进行信
息和资源共享，提升整体设备利用率。定期进行产能评估，采购高效率的设备，缩短
新设备投入现场使用的周期，以提升客户交付满意度。
3、不断优化产品结构
公司与博格华纳、盖瑞特、蜂巢易创等下游客户持续保持稳定的供货关系
，在其内部的份额占比保持稳中有升，公司的销售收入伴随着其终端涡轮增压器需求
的提升而提升，形成了稳健的销售收入及经营性现金流入。同时，公司积极关注国内
商用车排放升级带来的零部件发展契机，2020年，公司把握欧洲ETV和EGR阀体供应商
龙头企业GTEmissionsSystems的母公司克诺尔集团进入国内市场的契机，配合克诺尔
完成了多尺寸的排气节流阀阀体等产品的同步研发与交付，使得公司成为其该领域国
产化的重要中国供应商，并于2020年一季度成为其排气节流阀核心零部件阀体的定点
供应商。报告期内，项目进入量产阶段。
4、加强组织能力打造，优化激励机制
报告期内，公司加强对组织能力的打造，以支持公司经营目标的实现。通
过文化、价值观的深入落地大力提升员工凝聚力和积极性。推出股权激励计划，进一
步激发员工工作激情。同时持续优化组织架构和工作流程，提升公司运营效率。
5、积极推进对外投资和产业整合
围绕公司“积极拥抱汽车智能化、电动化”的战略发展方向，持续推进对
外投资和产业整合，发挥协同和互补效应，也是增强运营能力、提升运营效率的重要
手段。报告期内，公司完成了对盛迈克第2期18%的股权收购，本期股权过户完成后，
公司持有盛迈克司69%的股权。
公司完成对盛迈克的控股后，在管理架构上设立“智能传感事业部”从管
理上优化升级、从客户上协同拓展、从项目上输入统筹管理经验、从人力资源上完成
升级和规划，全方面向盛迈克赋能，助力其发展壮大，并以盛迈克为起点，拓展公司
智能传感业务。报告期内，无锡盛迈克已成为全球商用车尾气排放系统龙头企业-博
世（BOSCH）商用车后处理系统领域国内首家压力传感器供应商，成功完成了DNOX6-5
项目尿素压力传感器的研发及量产,并获得其他多个产品的项目定点,同时，博世正积
极布局新能源领域的产品，盛迈克参与了其氢能源系统多个传感器的产品研发。盛迈
克近年来重点布局氢燃料电池系统、商用车尾气后处理系统、流量控制系统等战略项
目，并同时与博世在氢压力传感器、冷却压力传感器、温度传感器等项目展开同步研
发。
公司对外参股投资的华涧新能源，已经完成了燃料电池空压机第一代系列
平台产品的设计及试制，正在按车规级要求推进各项性能和耐久实验。报告期内启动
了第二代空压机技术的预研工作，以便进一步降低空压机的能耗。
6、继续推进医疗ISO13485体系认证和航空航天NADCAP体系认证
在医疗器械、航空航天、军工装备制造领域，公司的控股子公司芮培工业
，为客户提供包括砂型差压铸造装备等定制化高端装备，客户运用该装备，进行军工
所需的火箭、导弹外壳及其他相关产品的制造。截至本报告期，医疗器械、航空航天
、军工装备制造产生的销售收入尚且较小，未对公司业绩造成重大影响。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）行业波动风险
2021年上半年全球疫情仍在持续，但多国政府和相关行业组织、汽车企业
采取多种措施努力促进汽车市场复苏，全球及国内的汽车生产和销售相比去年同期有
了明显恢复性增长。然而，新冠疫情仍未得到有效遏制，疫情带来的不确定性、供应
链中断和材料短缺导致的供应问题尚未解决，原材料价格上涨，也给汽车前景带来了
下行风险。目前，受芯片供应不足影响，多家汽车制造商出现产能闲置的情况。这些
风险可能会再次对全球及国内汽车行业造成打击，汽车产业将可能受到较大影响，涡
轮增压器、排气系统、EGR系统等汽车零部件制造商的经营状况亦将受到冲击，从而
对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
（二）汇率风险
报告期内，公司国外销售收入占主营业务收入为42.41%，国外销售收入占
比较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，公司持有的外币货币性项目主
要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较大，并且公司给予客
户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波动而产生一定的汇兑
损失或收益。报告期内，公司汇兑收益125.20万元，占当期净利润的比例为2.84%。
如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进而对公司经营业绩造成
一定的影响。
（三）新能源汽车的发展带来的风险
新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车
，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合
动力车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球
环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可
能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一
定影响。
我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排
放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时
也促进了新能源汽车技术的发展。
四、报告期内核心竞争力分析
公司面向全球汽车市场，涵盖乘用车与商用车，客户覆盖欧洲、美洲、亚
洲，报告期内的主要产品为涡轮增压器的放气阀组件等关键零部件，行业竞争格局稳
定，新进投资者较少，公司通过多年的积累，形成了较强的行业竞争力和竞争壁垒。
同时，公司积极关注产品优化及升级，充分发挥材料属性的研发积累及铸
造工艺、机加工艺的延展及应用，报告期内，继续拓展了适用于排放系统、商用车后
处理系统的多品种零部件产品，在稳定现有业务的同时，不断扩充公司的产品线，增
强客户粘性。
在研发方面，公司所属行业涉及金属材料、铸锻技术、机械加工、焊接装
配、表面处理技术、热处理技术等一系列跨学科的知识和技术，要求企业具备深厚的
技术积累和优秀的设备资源。自设立以来，公司始终重视技术的积累以及研发的投入
，持续将技术研发放在公司发展的首要位置。考虑到公司产品对于耐高温性、耐磨性
、耐腐蚀性等相关性能要求，公司开发了复合热成型技术用于轻量化项目的应用等。
公司在主要产品的材料科学相关技术上已经取得了多项发明专利，即“一种耐高温钢
及其制作方法（ZL201210279185.5）”、“一种耐热合金及其制备方法（ZL20121014
5283.X）”和“一种熔模铸造用薄壁铸件的生产设备（ZL2020200631122）。持续优
化华培研发中心，建立了具有较强研发实力的技术团队，积极拓展汽车领域的其他应
用场景，为应对铝镁及钛合金轻量化在汽车行业及航空航天的应用，加强相应合金的
材料及制造工艺的研发，以实现材料、工艺、产品及市场的多元化。
盛迈克专注于压力传感器、排温传感器技术和生产工艺的研发，作为国内
陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，公司拥有陶瓷厚膜压
阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯
片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链优势，近年
来重点布局商用车尾气后处理系统、氢燃料电池系统、流量控制系统等战略项目。除
产品本身的新技术外，盛迈克的研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定
、检测技术的软硬件技术开发，并最终向为客户提供一揽子解决方案发展。
公司以“创新驱动未来，形成差异化竞争”为企业愿景，秉承“客户满意
是我们的宗旨”的核心价值观，坚持科学发展，不断优化产品结构，在夯实现有主营
业务的同时，积极拥抱汽车智能化的浪潮，寻求公司的产业升级，以寻求企业核心竞
争力的进一步提升。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是“十三五”规划收官之年，也是极不平凡的一年。受席卷全球的
新冠肺炎疫情影响，全球经济承压，国际贸易萎缩，金融市场震荡。面对严峻复杂的
国际形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国各族人民顽强拼搏，疫
情防控取得重大战略成果，经济运行逐季改善、逐步恢复常态，工业服务业继续回升
，投资消费不断改善，经济社会发展取得新的历史性成就。根据国家统计局2020年国
民经济和社会发展统计公报显示，2020年国内生产总值101.6万亿元，折合美元约14.
7万亿美元，GDP总量首次超过100万亿人民币，中国成为全球主要经济体中唯一实现
经济增长的国家。
新冠疫情期间，公司积极克服新冠肺炎疫情的影响，科学防控疫情，同时
向湖北省红安中医医院捐赠了CT医学检测仪器等紧缺医疗设备，积极履行社会责任，
积极抗疫。
报告期内，公司积极克服新冠肺炎疫情的影响，抢抓市场机遇，业务结构
不断优化。在疫情冲击、国际贸易壁垒等不利因素的冲击下，公司仍然实现营业收入
正增长，但参照前述财务数据分析，公司管理层注意到公司因武汉疫情带来的固定成
本摊销、管理层迭代过渡带来的运营效率不及预期、新产品量产爬坡带来的初期质量
不够稳定等因素，造成了公司毛利率一定程度的下滑。随着公司管理层的逐步迭代完
成，新一任管理层将以有效提升运营管理效率、稳步提升产品质量、不断优化升级产
品结构为主要任务，夯实现场生产管理的基础，优化现场物流和工艺布局、加强新品
在投放前的策划和实施确认，保证在产品和工艺设计端把好质量关；关键工序开展在
线监测研究；装配工序加入防错手段；提升自动化，减少人工作业的比率。在产能提
升方面，对现有的生产线开展精益改善，提升效率和降低节拍时间；工厂间进行信息
和资源共享，提升整体设备利用率。定期进行产能评估，采购高效率的设备，缩短新
设备投入现场使用的周期，以提升客户交付满意度。
在客户层面，公司与博格华纳、霍尼韦尔等下游客户保持稳定供货关系，
在其内部的份额占比保持稳中有升，公司的销售收入伴随着其终端涡轮增压器需求的
提升而提升，形成了稳健的销售收入及经营性现金流入。同时，公司积极关注国内商
用车排放升级带来的零部件发展契机，报告期内，公司把握欧洲EGR阀体供应商龙头
企业GTEmissionsSystems的母公司克诺尔集团进入国内市场的契机，配合克诺尔完成
了多尺寸的排气节流阀阀体等产品的同步研发与交付，使得公司成为其该领域国产化
的重要中国供应商，并于2020年一季度成为其排气节流阀的阀体的定点供应商。
同时，公司积极顺应汽车智能化的趋势，将汽车传感器版图规划提升至公
司的战略高度，并于2020年12月31日完成了对无锡盛迈克的股权收购。
无锡盛迈克于2005年成立，专注于压力传感器、排温传感器技术和生产工
艺的研发，作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，
公司拥有陶瓷厚膜压阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感
器及专用信号调理芯片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”
全工艺链优势，近年来重点布局商用车尾气后处理系统、氢燃料电池系统、流量控制
系统等战略项目，多款产品均已开发完成，并形成销售。除产品本身的新技术外，盛
迈克的研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定、检测技术的软硬件技术
开发，并最终向为客户提供一揽子解决方案发展。
无锡盛迈克主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖商用车主机厂商（
中国重汽）、发动机厂商（锡柴、玉柴、常柴等）和尾气排放系统传感器综合供应商
（BOSCH、秦泰、艾可蓝等），产品线涵盖用于发动机的多种压力传感器（如进气歧
管压力传感器、发动机气缸压力传感器、燃油蒸汽压力传感器、EGR压力传感器等）
、变速箱压力传感器；用于尾气排放系统的（尿素压力传感器、DPF压力传感器、排
温传感器等）、用于底盘系统的（制动压力传感器、空滤压差传感器等）。无锡盛迈
克已成为博世商用车后处理系统领域国内首家压力传感器供应商，成功完成了全球商
用车尾气排放系统龙头企业-博世（BOSCH）的DNOX6-5项目尿素压力传感器的研发及
量产,并获得其他多个博世产品的项目定点,同时，博世正积极布局新能源领域的产品
，盛迈克参与了其氢能源系统多个传感器的产品研发。
在医疗器械、航空航天、军工装备制造领域：公司继续推进医疗ISO13485
体系认证和航空航天NADCAP体系认证；公司设立的合资控股子公司芮培工业，为客户
提供包括砂型差压铸造装备等定制化高端装备，客户运用该装备，进行军工所需的火
箭、导弹外壳及其他相关产品的制造。截至本报告期，医疗器械、航空航天、军工装
备制造产生的销售收入尚且较小，未对公司业绩造成重大影响。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司积极克服新冠肺炎疫情的影响，科学防控疫情，抢抓市场
机遇，业务结构不断优化。公司实现营业收入约为6.38亿元人民币，较2019年同期增
长约1.22%。归属于上市公司股东的净利润约为0.59亿元人民币，较2019年同期减少3
9.67%。基本每股收益为0.23元人民币，较2019年同期减少39.47%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
在汽车发动机的涡轮增压器领域：涡轮增压作为节能减排的有效手段，在
各国排放标准不断趋严的背景下，为满足更为严苛的排放标准，越来越多的车企选择
更为高效、节能的涡轮增压来达到动力与环保的平衡。同时，涡轮增压器作为提升车
辆动力性能的有效手段，受到越来越多消费者的青睐。据霍尼韦尔发布的《全球涡轮
增压市场预测》，涡轮增压器的渗透率自2015年以来呈快速上升态势，并且未来渗透
率仍然将进一步提升。从竞争格局来看，以博格华纳、盖瑞特为首的5家国际巨头占
据了全球90%以上的份额，竞争格局非常稳定；作为其细分领域放气阀组件的龙头供
应商，公司经过多年积累已处于显著的行业领先地位，并且随着汽车电动化的发展，
新进投资人意愿不强，我们预计该竞争格局将显著有利于原有企业，公司将借助该等
行业地位，进一步扩大产能，积极抢占市场，保持运营稳定，实现业绩的稳健增长。
截至目前，该领域内公司的竞争对手有科华控股、贝斯特、蠡湖股份等。
在国内的商用车及后处理领域，近年来，在货车的拉动下，中国商用车市
场呈现快速增长。2020年尽管受到疫情影响，中国商用车行业仍然实现了连续五年的
增长，包括重卡、中卡、和微卡等都实现了两位数的增长。目前中国商用车市场“危
”与“机”并存，中国是最大的发展中国家，发展空间依然巨大。基建投资扩大、国
内外循环变化、技术创新加强、新能源发展等都是商用车市场的机遇。同时，受益于
国家排放标准升级等政策驱动，尾气排放限值大幅收严，尾气处理技术进一步升级，
新技术的装车率将显著提升，随之带来各类传感器使用数量的需求显著增长。
(二)公司发展战略
在涡轮增压器关键零部件领域，基于公司已建立的行业地位及竞争优势，
公司将积极把握终端需求渗透率进一步提升的契机，积极抢占市场份额，有序协调产
能扩充，提升交付能力及产品的质量，优化生产工艺，提升公司利润率水平；同时，
公司正逐步优化产品结构，将研发积累及工艺创新转化为商业成果，形成新的产品线
，在其他金属合金铸造件领域形成突破。
同时，公司将汽车传感器提升到公司的战略高度，并将无锡盛迈克定义为
公司传感器业务版图的“桥头堡”。一方面，公司将紧紧围绕盛迈克的核心技术积累
，重点布局商用车尾气后处理系统、氢燃料电池系统、流量控制系统等战略项目，借
助公司已进入博世中国及博世全球的供应链契机，将销售终端从国内商用车延展至全
球商用车；将产品线压力传感器延展至温度传感器、流量传感器等周边多种类传感器
；将研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定、检测技术的软硬件技术开
发等环节，最终实现为客户提供一揽子系统化解决方案的优质供应商；另外一方面，
公司将从从财务资金支持、管理系统升级、终端客户协同、人才梯队海外客户项目管
理经验、产能扩充支持等方面与无锡盛迈克全面协同，助力无锡盛迈克发展壮大的同
时，公司将有序发展壮大公司的传感器业务版图。
(三)经营计划
2021年2月，为充分激励公司的核心员工，为公司创造价值，公司实施了首
次股权激励计划，并制定了具有一定挑战性的业绩考核指标。以达到公司业绩考核目
标作为激励对象当年度的解除限售条件之一。2021年度公司业绩需满足下列两个条件
之一：（1）以2020年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于40%；（2）以2
020年净利润为基数，2021年净利润增长率不低于65%。
以上经营计划目标或股权激励业绩指标，不代表公司对2021年业绩的预测
，能否实现取决于市场环境变化、经营团队努力程度等多种因素，存在较大不确定性
，提醒投资者注意。
为实现2021年度经营目标，公司将从以下几个方面推进工作：
1、持续注重研发和技术创新
公司在研发、产品规划战略，将专注于耐热钢工件轻量化技术研发、有色
金属轻量化工件开发及新型耐高温材料研发等方向；在工艺技术上更加注重各种材料
成型前沿技术交叉融合；与此同时结合实际研发项目来驱动优化集团技术中心研发人
员结构，逐步形成从新材料研发、成型工艺技术研发、新成型设备研发及对应产品协
同设计开发的全链条的技术研发能力。
公司在2021年将持续加大研发投入，继续通过研发的积累在各个领域专利
获得上持续突破，进一步巩固公司的核心竞争力，在现有产品上不断优化降低成本，
在新产品上积极拓展，在稳固公司在产业链中地位的同时，为公司积极拓展新的业务
领域打下基础。
2、巩固现有销售业务版图，持续扩大产品种类
在发动机进气系统的涡轮增压器零部件等领域，公司拟稳定现有客户的份
额占比，并进一步积极抢占市场份额，同时拓展中间壳、排气系统作为新的产品线，
持续为客户提供更多样化的产品线；
在商用车后处理领域，公司除了将继续服务好集团战略客户克诺尔，共同
开拓商用车市场；同时，公司将以无锡盛迈克作为公司传感器版图的起点，紧紧围绕
盛迈克的核心技术积累和优质的客户结构，从财务资金支持、管理系统升级、终端客
户协同、人才梯队海外客户项目管理经验等方面与盛迈克全面协同，助力无锡盛迈克
的发展壮大。公司将围绕盛迈克的拳头产品--汽车压力传感器、温度传感器，把握好
国内商用车“国五切换国六”的政策机遇，把握好国际巨头BOSCH的认证良机，在抓
住国内商用车市场稳健发展的契机下，拓展至全球商用车市场。
3、逐步扩建产能，满足订单需求
4、继续推进集团化管理，聚焦人才战略计划
随着武汉生产基地的建成和顺利量产，公司目前形成了四个工厂三地经营
的格局，工厂间高效沟通、协作以及形成规模效应成为企业管理的急迫需求，同时卓
越管理模式、先进管理经验在公司内部复制、推广也成为企业节约管理成本、降低沟
通成本、有效识别与管控风险的有效途径。2021年公司将继续推进集团化管理，落实
集团化管理措施，发挥信息化在集团化管理基础工具作用，加强集团化管理项目管理
，落实集团化管理责任主体，配套必要检查机制和绩效考核机制。
同时公司继续执行“以人为本”的人才理念，公司的战略落地以及运营日
常管理都需要足够的优秀人才。公司一方面继续招募优秀人员的加入，引进先进专业
的管理理念。另一方面，加强人才评价、培育以及梯队建设，落实好人才盘点、绩效
考核、任务管理、晋升辅导等多项基础工作，让能干的、优秀员工得到充分发挥机会
，实现公司既定的人才战略目标。
(四)可能面对的风险
（一）行业波动风险
2020年初，新冠疫情对国内经济带来了严峻的挑战，也对汽车市场造成了
前所未有的冲击，上半年汽车销量大幅下滑。随着国内疫情形势得到控制，以及国家
一系列支持复工复产、稳定经济政策措施的出台，我国经济建设已逐步恢复，汽车市
场也已实现恢复性增长。值得警惕的是，未来若疫情反复，或将再次对全球及国内汽
车行业造成打击，汽车产业将可能受到较大影响，涡轮增压器、排气系统、EGR系统
等汽车零部件制造商的经营状况亦将受到冲击，从而对公司生产经营和盈利能力造成
不利影响。
（二）汇率风险
报告期内，新冠疫情在全球蔓延，受新冠肺炎疫情影响，上下游企业复工
均出现延迟，公司国外销售收入占主营业务收入为47.65%，比上年同期下降了21.38%
，国外销售收入占比仍较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，公司持有
的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较
大，并且公司给予客户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波
动而产生一定的汇兑损失或收益。报告期内，公司汇兑损失为386.41万元，占当期净
利润的比例为6.62%。如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进
而对公司经营业绩造成一定的影响。
（三）新能源汽车的发展带来的风险
新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车
，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合
动力车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球
环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可
能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一
定影响。
我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排
放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时
也促进了新能源汽车技术的发展。
四、报告期内核心竞争力分析
公司面向全球汽车市场，涵盖乘用车与商用车，客户覆盖欧洲、美洲、亚
洲，报告期内的主要产品为涡轮增压器的放气阀组件等关键零部件，行业竞争格局稳
定，新进投资者较少，公司通过多年的积累，形成了较强的行业竞争力和竞争壁垒。
同时，公司积极关注产品优化及升级，充分发挥材料属性的研发积累及铸
造工艺、机加工艺的延展及应用，报告期内，继续拓展了适用于排放系统、商用车后
处理系统的多品种零部件产品，在稳定现有业务的同时，不断扩充公司的产品线，增
强客户粘性。
在研发方面，公司所属行业涉及金属材料、铸锻技术、机械加工、焊接装
配、表面处理技术、热处理技术等一系列跨学科的知识和技术，要求企业具备深厚的
技术积累和优秀的设备资源。自设立以来，公司始终重视技术的积累以及研发的投入
，持续将技术研发放在公司发展的首要位置。考虑到公司产品对于耐高温性、耐磨性
、耐腐蚀性等相关性能要求，公司开发了复合热成型技术用于轻量化项目的应用等。
公司在主要产品的材料科学相关技术上已经取得了多项发明专利，即“一种耐高温钢
及其制作方法（ZL201210279185.5）”、“一种耐热合金及其制备方法（ZL20121014
5283.X）”和“一种熔模铸造用薄壁铸件的生产设备（ZL2020200631122）。报告期
内持续优化了华培研发中心，建立了具有较强研发实力的技术团队，拓展汽车领域的
其他应用场景，以实现材料、工艺、产品及市场的多元化。
公司以“创新驱动未来，形成差异化竞争”为企业愿景，秉承“客户满意
是我们的宗旨”的核心价值观，坚持科学发展，不断优化产品结构，在夯实现有主营
业务的同时，积极拥抱汽车智能化的浪潮，寻求公司的产业升级，以寻求企业核心竞
争力的进一步提升。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司主要从事汽车零部件的研发、生产及销售，依托于在材料研发和材料
成型领域多年的技术积累，公司逐步发展成为汽车零部件细分市场的龙头，目前公司
产品主要包含以下四大类：1）发动机进气系统中涡轮增压器放气阀组件、涡轮壳及
中间壳等零部件；2）排气系统中的端锥、弯管、法兰等零部件；3）商用车后处理系
统中的排气节流阀阀体等产品；4）压力、温度、速度、位置等传感器产品。
公司已与包括博格华纳、盖瑞特、博马科技等在内的全球知名涡轮增压器
整机制造商形成了长期稳健的合作关系，公司在竞争中占据了先发优势。同时，公司
持续提升自主创新能力和多元化发展水平，积极主动优化现有产品结构，随着全球油
耗法规日趋严格，节能减排是大势所趋，涡轮增压器的使用率在未来预计将持续提升
，这也将为公司的发展提供有效保障。
同时，公司的控股子公司--无锡盛迈克的智能传感器业务也已纳入公司的
整体合并范围。无锡盛迈克定位于汽车子系统解决方案提供商，为下游客户提供一揽
子解决服务方案的同时，为客户提供多品类的压力传感器、温度传感器、速度及位置
传感器等产品。目前公司的产品已量产于商用车前装市场，客户涵盖中国重汽、锡柴
、玉柴、常柴、博世、秦泰等。公司已于报告期内进入博世的供应链体系，开始针对
若干项目进行小排量的量产供货，并与博世在氢燃料电池压力、温度等新能源传感器
领域展开同步研发，为迎接氢燃料电池的广阔市场做好充足准备。
（二）经营模式
公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。
1、研发模式
公司自成立以来一直专注于材料开发及成型领域的研发投入，为公司拓展
进入多元化的应用领域做足技术储备。金属合金材料研发及成型领域，因涉及一系列
跨学科的知识和技术，具有较高的技术门槛。公司研发由耐热材料研发、多种合金铸
锻工艺研发、轻量化项目研发及设备研发构成。
盛迈克专注于压力传感器、排温传感器技术和生产工艺的研发，作为国内
陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，公司拥有陶瓷厚膜压
阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯
片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链优势。除产
品本身的新技术外，盛迈克的研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定、
检测技术的软硬件技术开发，并最终向为客户提供一揽子解决方案发展。
报告期内，公司研发投入2,509.10万元，占营业收入的比例为5.44%。
2、采购模式
公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体
系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部
、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。
当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询
价，经过对供应商报价书的对比，确定好可能性较大的供应商后，由该供应商提供小
批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相
应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该
供应商正式进行供货。
公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划，该采购模
式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库
存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。
3、生产模式
公司生产模式主要采用MTO（Make to Order，按订单生产）的方式展开。
公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物
流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续
管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计
划的执行和完成。
4、销售模式
公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。汽车行业的经营模式为多
层级供应商体系，公司为宝马集团、长城汽车等汽车整车厂商，为博格华纳、霍尼韦
尔（盖瑞特）、BOSCH马勒（博马科技）等一级供应商，为南阳飞龙、美达工业、科
华控股等二级供应商提供相关产品。盛迈克主要服务于国内商用车前装市场，客户涵
盖商用车主机厂商（中国重汽）、发动机厂商（锡柴、玉柴、常柴等）和尾气排放系
统传感器综合供应商（BOSCH、秦泰、艾可蓝等）。
（三）行业情况
从全球汽车市场来看，由于2020年上半年受疫情影响，全球汽车产量基数
较低，2021年上半年全球市场整体呈现复苏形式。LMC Automotive公司的数据显示，
2021年上半年全球汽车销量4163万辆，同比增长28%。全球新车销量前三国家依然是
中国、美国以及日本。
中汽协发布的数据显示，2021年上半年，我国汽车产销量分别为1256.9万
辆和1289.1万辆，同比分别增长24.2%和25.6%。其中，国内乘用车今年上半年累计产
销分别完成984万辆和1000.7万辆，同比分别增长26.8%和27.0%；商用车销量累计产
销量分别为273万辆和288.4万辆，同比增长15.7%和20.9%，比2019年同期增长31.3%
。
根据知名汽车行业数据平台marklines数据，涡轮增压器的市场需求仍保持
正增长，主要竞争格局未发生变化，龙头供应商仍然为博格华纳、盖瑞特等国际巨头
企业。
随着汽车安全、经济、环保和智能需求的日益旺盛，以及汽车销量和传感
器用量的不断增加，汽车传感器市场迅速扩大。赛迪顾问研究显示，2020年全球传感
器市场规模达1606.3亿美元，较2019年增长5.6%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，随着国民经济稳中向好，工业生产需求稳定恢复，企业经
营状况持续改善，企业利润平稳较快增长。宏观运行总体复苏态势下，汽车产销逐步
回升，公司积极把握市场机遇，不断优化业务结构、提升运营管理效率。报告期内，
公司实现营业收入4.61亿元，同比增长66.57%。实现归属于上市公司股东的净利润0.
44亿元，同比增长48.33%。基本每股收益为0.17元/股，同比增长54.55%。
报告期内，公司营业收入实现了大幅增长，净利润增速低于收入增速，毛
利率同比略有下滑，主要影响因素为：
销售价格方面，今年基于汽车行业的惯例，经公司与客户积极沟通,维持了
合理范围内的销售价格年降；材料成本方面，新冠疫情后，原材料价格持续上涨。公
司原材料成本占比较高，主要原材料为镍、钴和铬，报告期内镍价的持续上涨较大幅
度地增加了主营业务成本，降低了整体毛利率；制造费用方面，根据新会计准则，本
报告期将原计入销售费用的属于合同履约成本的相关运费计入营业成本，对毛利率略
有影响，但公司通过加强管理，上半年质量问题改善取得初步成果，良品率同比去年
有较明显改善，同时随着上半年武汉工厂订单量上升，固定制造费用的摊销持续下降
，进一步降低了单位制造费用。
质量问题的改善和武汉工厂订单量的上升，对毛利率有一定的正面影响，
一定程度上减轻了销售价格年降及材料成本上升对毛利率的负面影响，但总体上毛利
率同比略有下滑。
针对原材料价格上涨问题，公司通过积极与供应商沟通降低材料加工费、
拓宽镍的采购渠道等方式，来降低原材料成本。
报告期内主要经营情况如下：
1、加强生产管理
不断夯实现场生产管理的基础，优化现场物流和工艺布局、加强新品在投
放前的策划和实施确认，保证在产品和工艺设计端把好质量关；关键工序开展在线监
测研究；装配工序加入防错手段；提升自动化，减少人工作业的比率。报告期内，因
产品结构变化导致的刀具成本上升，公司通过研究刀具修磨再利用等方式逐步降低刀
具消耗。
2、持续提升产能
对现有的生产线开展精益改善，提升效率和降低节拍时间。工厂间进行信
息和资源共享，提升整体设备利用率。定期进行产能评估，采购高效率的设备，缩短
新设备投入现场使用的周期，以提升客户交付满意度。
3、不断优化产品结构
公司与博格华纳、盖瑞特、蜂巢易创等下游客户持续保持稳定的供货关系
，在其内部的份额占比保持稳中有升，公司的销售收入伴随着其终端涡轮增压器需求
的提升而提升，形成了稳健的销售收入及经营性现金流入。同时，公司积极关注国内
商用车排放升级带来的零部件发展契机，2020年，公司把握欧洲ETV和EGR阀体供应商
龙头企业GTEmissionsSystems的母公司克诺尔集团进入国内市场的契机，配合克诺尔
完成了多尺寸的排气节流阀阀体等产品的同步研发与交付，使得公司成为其该领域国
产化的重要中国供应商，并于2020年一季度成为其排气节流阀核心零部件阀体的定点
供应商。报告期内，项目进入量产阶段。
4、加强组织能力打造，优化激励机制
报告期内，公司加强对组织能力的打造，以支持公司经营目标的实现。通
过文化、价值观的深入落地大力提升员工凝聚力和积极性。推出股权激励计划，进一
步激发员工工作激情。同时持续优化组织架构和工作流程，提升公司运营效率。
5、积极推进对外投资和产业整合
围绕公司“积极拥抱汽车智能化、电动化”的战略发展方向，持续推进对
外投资和产业整合，发挥协同和互补效应，也是增强运营能力、提升运营效率的重要
手段。报告期内，公司完成了对盛迈克第2期18%的股权收购，本期股权过户完成后，
公司持有盛迈克司69%的股权。
公司完成对盛迈克的控股后，在管理架构上设立“智能传感事业部”从管
理上优化升级、从客户上协同拓展、从项目上输入统筹管理经验、从人力资源上完成
升级和规划，全方面向盛迈克赋能，助力其发展壮大，并以盛迈克为起点，拓展公司
智能传感业务。报告期内，无锡盛迈克已成为全球商用车尾气排放系统龙头企业-博
世（BOSCH）商用车后处理系统领域国内首家压力传感器供应商，成功完成了DNOX6-5
项目尿素压力传感器的研发及量产,并获得其他多个产品的项目定点,同时，博世正积
极布局新能源领域的产品，盛迈克参与了其氢能源系统多个传感器的产品研发。盛迈
克近年来重点布局氢燃料电池系统、商用车尾气后处理系统、流量控制系统等战略项
目，并同时与博世在氢压力传感器、冷却压力传感器、温度传感器等项目展开同步研
发。
公司对外参股投资的华涧新能源，已经完成了燃料电池空压机第一代系列
平台产品的设计及试制，正在按车规级要求推进各项性能和耐久实验。报告期内启动
了第二代空压机技术的预研工作，以便进一步降低空压机的能耗。
6、继续推进医疗ISO13485体系认证和航空航天NADCAP体系认证
在医疗器械、航空航天、军工装备制造领域，公司的控股子公司芮培工业
，为客户提供包括砂型差压铸造装备等定制化高端装备，客户运用该装备，进行军工
所需的火箭、导弹外壳及其他相关产品的制造。截至本报告期，医疗器械、航空航天
、军工装备制造产生的销售收入尚且较小，未对公司业绩造成重大影响。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
（一）行业波动风险
2021年上半年全球疫情仍在持续，但多国政府和相关行业组织、汽车企业
采取多种措施努力促进汽车市场复苏，全球及国内的汽车生产和销售相比去年同期有
了明显恢复性增长。然而，新冠疫情仍未得到有效遏制，疫情带来的不确定性、供应
链中断和材料短缺导致的供应问题尚未解决，原材料价格上涨，也给汽车前景带来了
下行风险。目前，受芯片供应不足影响，多家汽车制造商出现产能闲置的情况。这些
风险可能会再次对全球及国内汽车行业造成打击，汽车产业将可能受到较大影响，涡
轮增压器、排气系统、EGR系统等汽车零部件制造商的经营状况亦将受到冲击，从而
对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
（二）汇率风险
报告期内，公司国外销售收入占主营业务收入为42.41%，国外销售收入占
比较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，公司持有的外币货币性项目主
要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较大，并且公司给予客
户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波动而产生一定的汇兑
损失或收益。报告期内，公司汇兑收益125.20万元，占当期净利润的比例为2.84%。
如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进而对公司经营业绩造成
一定的影响。
（三）新能源汽车的发展带来的风险
新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车
，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合
动力车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球
环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可
能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一
定影响。
我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排
放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时
也促进了新能源汽车技术的发展。
四、报告期内核心竞争力分析
公司面向全球汽车市场，涵盖乘用车与商用车，客户覆盖欧洲、美洲、亚
洲，报告期内的主要产品为涡轮增压器的放气阀组件等关键零部件，行业竞争格局稳
定，新进投资者较少，公司通过多年的积累，形成了较强的行业竞争力和竞争壁垒。
同时，公司积极关注产品优化及升级，充分发挥材料属性的研发积累及铸
造工艺、机加工艺的延展及应用，报告期内，继续拓展了适用于排放系统、商用车后
处理系统的多品种零部件产品，在稳定现有业务的同时，不断扩充公司的产品线，增
强客户粘性。
在研发方面，公司所属行业涉及金属材料、铸锻技术、机械加工、焊接装
配、表面处理技术、热处理技术等一系列跨学科的知识和技术，要求企业具备深厚的
技术积累和优秀的设备资源。自设立以来，公司始终重视技术的积累以及研发的投入
，持续将技术研发放在公司发展的首要位置。考虑到公司产品对于耐高温性、耐磨性
、耐腐蚀性等相关性能要求，公司开发了复合热成型技术用于轻量化项目的应用等。
公司在主要产品的材料科学相关技术上已经取得了多项发明专利，即“一种耐高温钢
及其制作方法（ZL201210279185.5）”、“一种耐热合金及其制备方法（ZL20121014
5283.X）”和“一种熔模铸造用薄壁铸件的生产设备（ZL2020200631122）。持续优
化华培研发中心，建立了具有较强研发实力的技术团队，积极拓展汽车领域的其他应
用场景，为应对铝镁及钛合金轻量化在汽车行业及航空航天的应用，加强相应合金的
材料及制造工艺的研发，以实现材料、工艺、产品及市场的多元化。
盛迈克专注于压力传感器、排温传感器技术和生产工艺的研发，作为国内
陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，公司拥有陶瓷厚膜压
阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯
片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链优势，近年
来重点布局商用车尾气后处理系统、氢燃料电池系统、流量控制系统等战略项目。除
产品本身的新技术外，盛迈克的研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定
、检测技术的软硬件技术开发，并最终向为客户提供一揽子解决方案发展。
公司以“创新驱动未来，形成差异化竞争”为企业愿景，秉承“客户满意
是我们的宗旨”的核心价值观，坚持科学发展，不断优化产品结构，在夯实现有主营
业务的同时，积极拥抱汽车智能化的浪潮，寻求公司的产业升级，以寻求企业核心竞
争力的进一步提升。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是“十三五”规划收官之年，也是极不平凡的一年。受席卷全球的
新冠肺炎疫情影响，全球经济承压，国际贸易萎缩，金融市场震荡。面对严峻复杂的
国际形势，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国各族人民顽强拼搏，疫
情防控取得重大战略成果，经济运行逐季改善、逐步恢复常态，工业服务业继续回升
，投资消费不断改善，经济社会发展取得新的历史性成就。根据国家统计局2020年国
民经济和社会发展统计公报显示，2020年国内生产总值101.6万亿元，折合美元约14.
7万亿美元，GDP总量首次超过100万亿人民币，中国成为全球主要经济体中唯一实现
经济增长的国家。
新冠疫情期间，公司积极克服新冠肺炎疫情的影响，科学防控疫情，同时
向湖北省红安中医医院捐赠了CT医学检测仪器等紧缺医疗设备，积极履行社会责任，
积极抗疫。
报告期内，公司积极克服新冠肺炎疫情的影响，抢抓市场机遇，业务结构
不断优化。在疫情冲击、国际贸易壁垒等不利因素的冲击下，公司仍然实现营业收入
正增长，但参照前述财务数据分析，公司管理层注意到公司因武汉疫情带来的固定成
本摊销、管理层迭代过渡带来的运营效率不及预期、新产品量产爬坡带来的初期质量
不够稳定等因素，造成了公司毛利率一定程度的下滑。随着公司管理层的逐步迭代完
成，新一任管理层将以有效提升运营管理效率、稳步提升产品质量、不断优化升级产
品结构为主要任务，夯实现场生产管理的基础，优化现场物流和工艺布局、加强新品
在投放前的策划和实施确认，保证在产品和工艺设计端把好质量关；关键工序开展在
线监测研究；装配工序加入防错手段；提升自动化，减少人工作业的比率。在产能提
升方面，对现有的生产线开展精益改善，提升效率和降低节拍时间；工厂间进行信息
和资源共享，提升整体设备利用率。定期进行产能评估，采购高效率的设备，缩短新
设备投入现场使用的周期，以提升客户交付满意度。
在客户层面，公司与博格华纳、霍尼韦尔等下游客户保持稳定供货关系，
在其内部的份额占比保持稳中有升，公司的销售收入伴随着其终端涡轮增压器需求的
提升而提升，形成了稳健的销售收入及经营性现金流入。同时，公司积极关注国内商
用车排放升级带来的零部件发展契机，报告期内，公司把握欧洲EGR阀体供应商龙头
企业GTEmissionsSystems的母公司克诺尔集团进入国内市场的契机，配合克诺尔完成
了多尺寸的排气节流阀阀体等产品的同步研发与交付，使得公司成为其该领域国产化
的重要中国供应商，并于2020年一季度成为其排气节流阀的阀体的定点供应商。
同时，公司积极顺应汽车智能化的趋势，将汽车传感器版图规划提升至公
司的战略高度，并于2020年12月31日完成了对无锡盛迈克的股权收购。
无锡盛迈克于2005年成立，专注于压力传感器、排温传感器技术和生产工
艺的研发，作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，
公司拥有陶瓷厚膜压阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感
器及专用信号调理芯片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”
全工艺链优势，近年来重点布局商用车尾气后处理系统、氢燃料电池系统、流量控制
系统等战略项目，多款产品均已开发完成，并形成销售。除产品本身的新技术外，盛
迈克的研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定、检测技术的软硬件技术
开发，并最终向为客户提供一揽子解决方案发展。
无锡盛迈克主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖商用车主机厂商（
中国重汽）、发动机厂商（锡柴、玉柴、常柴等）和尾气排放系统传感器综合供应商
（BOSCH、秦泰、艾可蓝等），产品线涵盖用于发动机的多种压力传感器（如进气歧
管压力传感器、发动机气缸压力传感器、燃油蒸汽压力传感器、EGR压力传感器等）
、变速箱压力传感器；用于尾气排放系统的（尿素压力传感器、DPF压力传感器、排
温传感器等）、用于底盘系统的（制动压力传感器、空滤压差传感器等）。无锡盛迈
克已成为博世商用车后处理系统领域国内首家压力传感器供应商，成功完成了全球商
用车尾气排放系统龙头企业-博世（BOSCH）的DNOX6-5项目尿素压力传感器的研发及
量产,并获得其他多个博世产品的项目定点,同时，博世正积极布局新能源领域的产品
，盛迈克参与了其氢能源系统多个传感器的产品研发。
在医疗器械、航空航天、军工装备制造领域：公司继续推进医疗ISO13485
体系认证和航空航天NADCAP体系认证；公司设立的合资控股子公司芮培工业，为客户
提供包括砂型差压铸造装备等定制化高端装备，客户运用该装备，进行军工所需的火
箭、导弹外壳及其他相关产品的制造。截至本报告期，医疗器械、航空航天、军工装
备制造产生的销售收入尚且较小，未对公司业绩造成重大影响。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司积极克服新冠肺炎疫情的影响，科学防控疫情，抢抓市场
机遇，业务结构不断优化。公司实现营业收入约为6.38亿元人民币，较2019年同期增
长约1.22%。归属于上市公司股东的净利润约为0.59亿元人民币，较2019年同期减少3
9.67%。基本每股收益为0.23元人民币，较2019年同期减少39.47%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
在汽车发动机的涡轮增压器领域：涡轮增压作为节能减排的有效手段，在
各国排放标准不断趋严的背景下，为满足更为严苛的排放标准，越来越多的车企选择
更为高效、节能的涡轮增压来达到动力与环保的平衡。同时，涡轮增压器作为提升车
辆动力性能的有效手段，受到越来越多消费者的青睐。据霍尼韦尔发布的《全球涡轮
增压市场预测》，涡轮增压器的渗透率自2015年以来呈快速上升态势，并且未来渗透
率仍然将进一步提升。从竞争格局来看，以博格华纳、盖瑞特为首的5家国际巨头占
据了全球90%以上的份额，竞争格局非常稳定；作为其细分领域放气阀组件的龙头供
应商，公司经过多年积累已处于显著的行业领先地位，并且随着汽车电动化的发展，
新进投资人意愿不强，我们预计该竞争格局将显著有利于原有企业，公司将借助该等
行业地位，进一步扩大产能，积极抢占市场，保持运营稳定，实现业绩的稳健增长。
截至目前，该领域内公司的竞争对手有科华控股、贝斯特、蠡湖股份等。
在国内的商用车及后处理领域，近年来，在货车的拉动下，中国商用车市
场呈现快速增长。2020年尽管受到疫情影响，中国商用车行业仍然实现了连续五年的
增长，包括重卡、中卡、和微卡等都实现了两位数的增长。目前中国商用车市场“危
”与“机”并存，中国是最大的发展中国家，发展空间依然巨大。基建投资扩大、国
内外循环变化、技术创新加强、新能源发展等都是商用车市场的机遇。同时，受益于
国家排放标准升级等政策驱动，尾气排放限值大幅收严，尾气处理技术进一步升级，
新技术的装车率将显著提升，随之带来各类传感器使用数量的需求显著增长。
(二)公司发展战略
在涡轮增压器关键零部件领域，基于公司已建立的行业地位及竞争优势，
公司将积极把握终端需求渗透率进一步提升的契机，积极抢占市场份额，有序协调产
能扩充，提升交付能力及产品的质量，优化生产工艺，提升公司利润率水平；同时，
公司正逐步优化产品结构，将研发积累及工艺创新转化为商业成果，形成新的产品线
，在其他金属合金铸造件领域形成突破。
同时，公司将汽车传感器提升到公司的战略高度，并将无锡盛迈克定义为
公司传感器业务版图的“桥头堡”。一方面，公司将紧紧围绕盛迈克的核心技术积累
，重点布局商用车尾气后处理系统、氢燃料电池系统、流量控制系统等战略项目，借
助公司已进入博世中国及博世全球的供应链契机，将销售终端从国内商用车延展至全
球商用车；将产品线压力传感器延展至温度传感器、流量传感器等周边多种类传感器
；将研发内容延伸至相关制造过程中的自动化生产、标定、检测技术的软硬件技术开
发等环节，最终实现为客户提供一揽子系统化解决方案的优质供应商；另外一方面，
公司将从从财务资金支持、管理系统升级、终端客户协同、人才梯队海外客户项目管
理经验、产能扩充支持等方面与无锡盛迈克全面协同，助力无锡盛迈克发展壮大的同
时，公司将有序发展壮大公司的传感器业务版图。
(三)经营计划
2021年2月，为充分激励公司的核心员工，为公司创造价值，公司实施了首
次股权激励计划，并制定了具有一定挑战性的业绩考核指标。以达到公司业绩考核目
标作为激励对象当年度的解除限售条件之一。2021年度公司业绩需满足下列两个条件
之一：（1）以2020年营业收入为基数，2021年营业收入增长率不低于40%；（2）以2
020年净利润为基数，2021年净利润增长率不低于65%。
以上经营计划目标或股权激励业绩指标，不代表公司对2021年业绩的预测
，能否实现取决于市场环境变化、经营团队努力程度等多种因素，存在较大不确定性
，提醒投资者注意。
为实现2021年度经营目标，公司将从以下几个方面推进工作：
1、持续注重研发和技术创新
公司在研发、产品规划战略，将专注于耐热钢工件轻量化技术研发、有色
金属轻量化工件开发及新型耐高温材料研发等方向；在工艺技术上更加注重各种材料
成型前沿技术交叉融合；与此同时结合实际研发项目来驱动优化集团技术中心研发人
员结构，逐步形成从新材料研发、成型工艺技术研发、新成型设备研发及对应产品协
同设计开发的全链条的技术研发能力。
公司在2021年将持续加大研发投入，继续通过研发的积累在各个领域专利
获得上持续突破，进一步巩固公司的核心竞争力，在现有产品上不断优化降低成本，
在新产品上积极拓展，在稳固公司在产业链中地位的同时，为公司积极拓展新的业务
领域打下基础。
2、巩固现有销售业务版图，持续扩大产品种类
在发动机进气系统的涡轮增压器零部件等领域，公司拟稳定现有客户的份
额占比，并进一步积极抢占市场份额，同时拓展中间壳、排气系统作为新的产品线，
持续为客户提供更多样化的产品线；
在商用车后处理领域，公司除了将继续服务好集团战略客户克诺尔，共同
开拓商用车市场；同时，公司将以无锡盛迈克作为公司传感器版图的起点，紧紧围绕
盛迈克的核心技术积累和优质的客户结构，从财务资金支持、管理系统升级、终端客
户协同、人才梯队海外客户项目管理经验等方面与盛迈克全面协同，助力无锡盛迈克
的发展壮大。公司将围绕盛迈克的拳头产品--汽车压力传感器、温度传感器，把握好
国内商用车“国五切换国六”的政策机遇，把握好国际巨头BOSCH的认证良机，在抓
住国内商用车市场稳健发展的契机下，拓展至全球商用车市场。
3、逐步扩建产能，满足订单需求
4、继续推进集团化管理，聚焦人才战略计划
随着武汉生产基地的建成和顺利量产，公司目前形成了四个工厂三地经营
的格局，工厂间高效沟通、协作以及形成规模效应成为企业管理的急迫需求，同时卓
越管理模式、先进管理经验在公司内部复制、推广也成为企业节约管理成本、降低沟
通成本、有效识别与管控风险的有效途径。2021年公司将继续推进集团化管理，落实
集团化管理措施，发挥信息化在集团化管理基础工具作用，加强集团化管理项目管理
，落实集团化管理责任主体，配套必要检查机制和绩效考核机制。
同时公司继续执行“以人为本”的人才理念，公司的战略落地以及运营日
常管理都需要足够的优秀人才。公司一方面继续招募优秀人员的加入，引进先进专业
的管理理念。另一方面，加强人才评价、培育以及梯队建设，落实好人才盘点、绩效
考核、任务管理、晋升辅导等多项基础工作，让能干的、优秀员工得到充分发挥机会
，实现公司既定的人才战略目标。
(四)可能面对的风险
（一）行业波动风险
2020年初，新冠疫情对国内经济带来了严峻的挑战，也对汽车市场造成了
前所未有的冲击，上半年汽车销量大幅下滑。随着国内疫情形势得到控制，以及国家
一系列支持复工复产、稳定经济政策措施的出台，我国经济建设已逐步恢复，汽车市
场也已实现恢复性增长。值得警惕的是，未来若疫情反复，或将再次对全球及国内汽
车行业造成打击，汽车产业将可能受到较大影响，涡轮增压器、排气系统、EGR系统
等汽车零部件制造商的经营状况亦将受到冲击，从而对公司生产经营和盈利能力造成
不利影响。
（二）汇率风险
报告期内，新冠疫情在全球蔓延，受新冠肺炎疫情影响，上下游企业复工
均出现延迟，公司国外销售收入占主营业务收入为47.65%，比上年同期下降了21.38%
，国外销售收入占比仍较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，公司持有
的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较
大，并且公司给予客户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波
动而产生一定的汇兑损失或收益。报告期内，公司汇兑损失为386.41万元，占当期净
利润的比例为6.62%。如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进
而对公司经营业绩造成一定的影响。
（三）新能源汽车的发展带来的风险
新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车
，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合
动力车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球
环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可
能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一
定影响。
我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排
放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时
也促进了新能源汽车技术的发展。
四、报告期内核心竞争力分析
公司面向全球汽车市场，涵盖乘用车与商用车，客户覆盖欧洲、美洲、亚
洲，报告期内的主要产品为涡轮增压器的放气阀组件等关键零部件，行业竞争格局稳
定，新进投资者较少，公司通过多年的积累，形成了较强的行业竞争力和竞争壁垒。
同时，公司积极关注产品优化及升级，充分发挥材料属性的研发积累及铸
造工艺、机加工艺的延展及应用，报告期内，继续拓展了适用于排放系统、商用车后
处理系统的多品种零部件产品，在稳定现有业务的同时，不断扩充公司的产品线，增
强客户粘性。
在研发方面，公司所属行业涉及金属材料、铸锻技术、机械加工、焊接装
配、表面处理技术、热处理技术等一系列跨学科的知识和技术，要求企业具备深厚的
技术积累和优秀的设备资源。自设立以来，公司始终重视技术的积累以及研发的投入
，持续将技术研发放在公司发展的首要位置。考虑到公司产品对于耐高温性、耐磨性
、耐腐蚀性等相关性能要求，公司开发了复合热成型技术用于轻量化项目的应用等。
公司在主要产品的材料科学相关技术上已经取得了多项发明专利，即“一种耐高温钢
及其制作方法（ZL201210279185.5）”、“一种耐热合金及其制备方法（ZL20121014
5283.X）”和“一种熔模铸造用薄壁铸件的生产设备（ZL2020200631122）。报告期
内持续优化了华培研发中心，建立了具有较强研发实力的技术团队，拓展汽车领域的
其他应用场景，以实现材料、工艺、产品及市场的多元化。
公司以“创新驱动未来，形成差异化竞争”为企业愿景，秉承“客户满意
是我们的宗旨”的核心价值观，坚持科学发展，不断优化产品结构，在夯实现有主营
业务的同时，积极拥抱汽车智能化的浪潮，寻求公司的产业升级，以寻求企业核心竞
争力的进一步提升。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================