601166兴业银行资产重组最新消息
≈≈兴业银行601166≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
二、经营情况的讨论与分析
（一）战略实施情况
报告期内，公司坚持“轻资产、轻资本、高效率”转型方向，坚持以“123
4”战略为核心主线、“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片为重点突破、数
字化转型为动力引擎，持续调整优化业务布局，发展质量稳中有升。
1.经营业绩实现“四个提升”
主要经营指标持续提升。报告期末，集团总资产突破八万亿，较期初增长2
.73%；总负债较期初增长2.65%至7.46万亿元；营业收入同比增长8.94%至1,089.55亿
元；归属于母公司股东的净利润同比增长23.08%至401.12亿元。
资产质量持续提升。在报告期初和一季度资产质量持续改善基础上，集团
半年度不良贷款率和不良贷款余额继续“双降”，拨备覆盖率和拨贷比继续“双升”
，均维持在近五年来的最好水平。其中，集团不良贷款率较期初下降0.1个百分点至1
.15%，不良贷款余额较期初下降13.44亿元至483.12亿元；拨备覆盖率较期初上升38.
11个百分点至256.94%，拨贷比较期初上升0.21个百分点至2.95%。
客户质量持续提升。过去几年，公司加快从以产品为中心向客户为中心转
变，客户基础和结构有了显著提升。报告期内，企金客户数继续增加6.87万户至99.9
4万户，其中有效及以上客户较期初增长11.35%至40.47万户，占企金客户总数比例增
加1.45个百分点至40.49%。零售客户（含信用卡）继续增加228.62万户至7,761.34万
户（扣除零余额睡眠卡批量销户），其中贵宾客户较期初增长3.26%至356.35万户；
私行客户数较期初增长10.13%至5.32万户。同业客户覆盖率保持90%以上。其中，非
银金融机构资金管理云平台对主要行业非银金融机构覆盖率升至92%，较期初提升17
个百分点。
外部评价持续提升。“2021年全球银行1000强”榜单中按一级资本排名提
升至第19位，首次进入20强，《福布斯》“2021全球企业2000强”排名提升至第50位
，在中国银行业协会发布的“2021年中国银行业100强榜单”中排名提升至第8位。
2.业务结构持续优化
各项贷款增速大于总资产增速。各项贷款较报告期初增长6.06%，大于总资
产增速3.33个百分点。
绿色融资余额增速大于对公融资余额增速。全口径绿色金融融资余额较期
初增长11.01%，快于集团对公融资余额FPA增速7.68%。
非息净收入增长大于利息净收入增长。非息净收入同比增长13.95%至370.4
5亿元，高于利息净收入增速7.43个百分点，占营收比重提升至34%，其中手续费及佣
金净收入同比增长23.88%，快于非息净收入增长。
子公司营收增速大于母行营收增速。报告期内，子公司营收同比增长43.19
%，高于母行营收增速34.25个百分点，占集团总营收比例较期初上升至9.62%。
3.“三张名片”展现良好开局
报告期内，公司全力树牢擦亮“绿色银行、财富银行、投资银行”三张金
色名片，相关业务保持良好发展态势。
（1）绿色银行。积极响应“碳达峰”“碳中和”重大决策，以成为全市场
一流的绿色综合金融服务供应商为目标，在绿色金融领域全面发力。
报告期内，绿色融资余额再创新高。表内外绿色金融融资余额达12,830亿
元，较期初增长11.01%；绿色金融客户数达到32,935户，较期初增长24.80%。综合金
融服务多点开花。表内，绿色贷款较期初增长29.19%至4,127亿元；绿色租赁业务融
资规模较期初增长12.09%至384亿元。表外，拉动财富银行、投资银行，包括，落地
首款聚利ESG私募产品，规模余额7亿元；绿色信托存续规模519亿元；绿色债券承销
规模接近160亿元，同比增长近1,000%。同时，在长江大保护、黄河流域生态修复等
重点领域积极发力，为长江沿线13个省市环境治理类企业发放融资562.2亿元，黄河
流域实现业务落地164.89亿元。产品创新抢占市场先机，针对国家低碳转型、碳中和
、生态价值实现、蓝色经济等领域，积极开展产品创新和落地，先后落地多项全国首
单产品，包括碳中和债、绿色信托计划、林业碳汇质押贷款、“碳中和”债券指数结
构性存款等。碳金融市场合作稳步推进，发挥金融市场优势，以碳金融市场建设为契
机，对接全国统一碳市场的注册登记和清算结算平台，着手开展清算结算服务；与上
海能源环境交易所、碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司达成战略合作协议，积
极布局全国碳市场建设，在碳交易、碳金融创新、服务绿色转型等方面展开全面合作
。绿色运营践行社会责任，在国内银行业率先采纳联合国气候变化公约“立即实施气
候中性”倡议，提出2030年前实现集团自身运营碳中和目标，着手开展集团“碳排查
”工作，推动实现自身运营减排。
（2）财富银行。以客户资产保值增值为根本出发点，朝着全市场一流财富
管理银行的目标，打造更加开放的投资生态圈。
报告期内，银行理财平稳发展。兴银理财充分发挥“商行+投行”核心枢纽
作用，在巩固收益率优势基础上，做大做强管理资产规模。截至报告期末，理财规模
达1.61万亿元，较期初增加1,331亿元，增长9.02%；其中，符合资管新规的新产品规
模1.35万亿元，占比达83.69%；含权益类理财产品规模2,716亿元，较期初增长876亿
元，包括借力“投资生态圈”创新推出与主流机构合作的理财产品规模134亿元。机
构理财业务快速发展，行内机构专户理财余额超600亿元，较期初翻番；通过“财富
云”拓展多家国股行、中小银行代销渠道合作，销量大幅增长，超过上年全年的两倍
，保有规模首次突破千亿，较期初增长80%。在普益标准发布的银行理财能力排名中
，公司综合理财能力连续四年15个季度全国银行第一。面对财富开放平台趋势，加快
多元化“投资生态圈”建设，着手打造面向零售、企金、同业客户的全集团统一财富
销售平台，以手机银行为载体，将“钱大掌柜”“机构投资交易平台”嵌入，实现一
个APP对外，并将统一财富销售平台搭载在F端企业级开放银行平台上，与外部所有资
管机构实现后台产品系统对接，实现集团内外渠道、产品、客户的全面开放，互为共
享，和金融生态、场景生态的内引外联。报告期内，通过“投资生态圈”产品精选，
集团内的信托、基金、期货等资管业务单元主动管理资管产品规模稳步增长至4,012.
49亿元；市场精选机构的私募产品、公募产品、双托业务保持较快增长，其中，私募
证券类产品新增销售量273亿元、较上年同期增长396.36%，私募股权类产品实现销售
29亿元，公募基金产品销量（非货币基金）达735.72亿元，同比增长67.55%，保有量
达1,490.56亿元，较上年末增长21.07%，家族信托和全权委托业务新增销量46亿元，
同比增长125.28%，存续规模137.94亿元，较期初增长49.27%。
报告期末，集团零售客户管理总资产AUM达2.69万亿元，较期初增加737.68
亿元，其中，表外管理资产占比71.45%。零售理财AUM和私行客户日均AUM达到1.35万
亿和0.68万亿元，分别较期初增长7.09%、8.31%，均快于表内零售存款增速。报告期
内，通过理财、代理代销、资产托管、信托及基金子公司等实现财富银行收入116.50
亿元，同比增长22.08%。其中，理财业务和零售财富代销类手续费收入86.08亿，同
比增长43.99%；托管收入17.51亿元，同比增长22.79%。通过资产管理带动资产托管
作用明显，托管规模超13.5万亿元，结算性托管存款日均增长至2,187.23亿元。
（3）投资银行。全面提升资产挖掘、销售与表外直接撮合能力，以全市场
一流投资银行资源整合者的目标，持续推进投行生态圈建设和融资工具箱完善。
报告期内，投行生态圈建设卓有成效。包括“股、债、贷、转”全产品的
“兴财资”朋友圈扩大至150余家，其中，总对总签约机构达75家，为表外资产流转
提供了高水平平台；权益投资“投联贷”合作机构超70家，有25家为清科排名50强及
细分行业投资30强，助力公司逐步打开权益投资空间；同时，通过与头部PE及券商合
作，公司落地多项并购业务。债券业务保持领先，新兴领域阔步前行。报告期内，全
市场非金融企业债券承销同比下降的背景下，公司非金融企业债务融资工具承销规模
仍实现3%的正增长，达到3,617.47亿元；银团融资、并购融资、权益融资多点开花，
实现银团融资873.35亿元、并购融资423.56亿元，分别同比增长189.98%、162%，权
益融资通过私行渠道完成兴投优选主基金募资10.42亿元；金融市场做市商地位继续
巩固，代客FICC业务稳步增长。通过上述金融工具使用，报告期末，集团对公融资总
量（FPA）余额达到6.53万亿元，较期初增加4,652.73亿元，增长7.68%，其中，能代
表表外投资银行业务的非传统表外融资余额2.36万亿元（包括债务融资工具、权益融
资工具、资管产品项下对公融资、资产证券化业务、境外债等），较期初增加3,252.
97亿元，增长16.01%，占比上升至36.12%，传统表外融资1.08万亿（包括银行承兑汇
票、信用证、保证凭信等），较期初减少317.02亿元，下降2.86%，占比下降至16.51
%，表内融资余额3.09万亿元（包括对公贷款和对公非标准化债权投资），较期初增
加1,716.78亿元，增长5.88%，占比下降至47.37%。保持表外非传统对公融资增量/增
速超越表内对公融资增量/增速。同时，从持有资产转向管理资产的轻型投行模式稳
步推进，报告期内，通过“兴财资”平台资产流转规模1,320.85亿元，同比增长58.2
4%；向理财提供基础资产超过550亿元，推动财富银行建设。报告期内，包括投行业
务和代客FICC业务在内的投资银行实现收入合计39.15亿元，同比增长25.97%。通过
投行业务带动客户法定利率存款日均达5,221.74亿元，其中，结算性存款接近80%。
4.数字化转型提速增效
报告期内，公司自上而下完善数字化转型的统筹规划，自下而上激发金融
科技创新活力，加快构建敏捷灵活的IT架构和牢固坚实的技术底座，以“构建连接一
切的能力，打造最佳生态赋能银行”为目标，加快科技赋能场景，场景赋能业务。
加快业务与科技融合。聚焦数字化转型关键驱动因素，制定76个BA（业务
分析师）和SA（系统分析师）共性双线指标，让业务与科技更深度融合、密切联动。
持续强化“连接一切”的能力，F端、G端、B端、C端开放银行项目不断增多。F端着
力推进第三方开放平台同业与金融市场统一门户建设，提升客户便捷性和体验感，优
化“财富云”“钱大掌柜”平台迭代升级，赋能财富银行建设；G端丰富完善“福建
金服云”场景和产品，服务小微企业和乡村振兴，累计注册企业12.57万户，服务平
台客户融资需求累计19,474笔、681.19亿元，并基于“金服云”拓展全国的“普惠云
”平台；B端场景生态平台新增落地467个至2,668个，覆盖结算性存款达1,422.29亿
元，教育云和医疗行业综合支付平台取得阶段性进展，完成数字人民币项目第一阶段
工作，上线企业客户数字人民币钱包功能；C端手机银行正式接入鸿蒙原子化服务，
融入鸿蒙生态。加快网点建设智能化和客户服务智能化改造，通过智能化自助渠道以
及“智能文本+智能语音”两大客服机器人，进一步提升客服分流率，人工客服服务
占比下降至40%。持续推动金融科技体制机制改革落地，理顺分行与兴业数金区域研
发中心工作模式，新设广州、武汉、西安研发分中心，系统自主掌控比例提升至70%
。
（二）经营重点问题
1.关于资产端管理
信贷业务方面，报告期内，贷款总额较期初增长6.06%。公司按照国家信贷
政策导向和自身转型发展方向，加快绿色金融、普惠小微企业、制造业中长期贷款等
转型发展重点领域的贷款投放，上述各项贷款增速均超过16%以上，高于贷款整体增
速，信贷结构进一步优化。
投资业务方面，报告期内央行保持稳健货币政策，市场资金面总体较为平
稳。公司进一步优化投资组合结构，适当压降投资规模，为后续业务布局预留空间，
同时积极抓住市场利率阶段性变化，实施波段操作，提升价差收益。
2021年下半年，预计公司资产业务将继续保持平稳增长，新增资产以贷款
为主，进一步加大非住房零售贷款投放，加强对“低碳”金融、产业链升级、新型城
镇化等领域的融资支持，提高服务实体经济能力。投资业务结合市场利率走势，把握
好建仓节奏，适度加大地方债、绿色金融债等投资力度，优化投资品种结构。
2.关于负债端管理
报告期内，公司结合市场流动性波动及利率走势，以成本控制为导向优化
负债品种、期限结构，整体负债稳定性进一步提升。
坚持不懈抓好结算性存款拓展工作，将低成本、稳定性强的存款作为负债
拓展的重中之重。通过搭建金融场景生态圈、丰富金融产品线、完善系统平台建设、
拓展延伸上下游资金链，做深做透“织网工程”等方式，优化客户体验，增强业务粘
性，提升客户资金留存率，扩大结算性存款规模。报告期内，公司活期存款规模1.73
万亿元，较期初增加1,132.79亿元，在存款中占比较期初提高1.59个百分点。
结合市场利率走势，优化主动负债品种和期限结构。报告期内市场流动性
总体保持合理充裕，公司把握市场利率相对低点，加大中长期同业存单发行力度，中
长期限发行量占比67%，有效补充中长期稳定资金来源，提升负债稳定性。
下半年公司将持续夯实客户基础，坚持通过平台、系统、场景等长效机制
建设，加强低成本结算性存款拓展，同时合理布局主动负债的规模和结构，加快推进
长期债券发行落地，进一步调整优化负债结构，保持资产负债业务匹配均衡发展。
3.关于息差表现
公司积极加大对实体经济支持力度，同时以成本为导向加强整体负债的统
筹管理，报告期内净息差2.32%，同比持平。
资产端，把握社会融资需求旺盛时机，加大信贷投放力度，稳步提升高收
益资产占比。报告期内贷款日均规模在生息资产中占比58.63%，同比上升3.84个百分
点。负债端，抓住市场流动性合理充裕的有利环境，以成本为导向，持续优化负债结
构。
加大结算性存款拓展力度，压缩高成本结构性存款，同时合理布局主动负
债期限和结构，整体负债成本同比下降11BP。
下阶段公司将继续加强对宏观形势和政策研判，持续优化资产负债结构，
力争保持息差水平基本稳定。
4.关于手续费及佣金收入
报告期内，公司实现手续费及佣金净收入219.19亿元，同比增长23.88%。
手续费及佣金净收入较快增长的主要原因包括：持续完善提升财富银行服务能力，加
快理财业务转型升级，强化财富销售渠道建设，实现轻资本、弱周期的理财业务和零
售财富代销类手续费收入86.08亿元，同比增长43.99%。充分发挥公司在投行业务和
金融市场业务的禀赋，切实提升综合化客户服务能力，满足各类客户个性化需要。债
券承销等投行业务优势进一步巩固，实现各类投行业务收入22.05亿元，同比增长45.
26%。托管业务持续推进向标准化估值业务转型，实现托管业务收入17.51亿元，同比
增长22.79%。顺应客户金融需求、消费习惯变化以及移动支付发展的趋势，银行卡和
支付结算收入实现平稳增长，实现银行卡及支付结算收入73.18亿元，同比增长16.40
%。
2021年下半年，公司将进一步挖掘以客户为中心的金融服务需求，促进手
续费收入业务持续较快发展。打造投资银行战略高地，继续巩固债券承销优势地位，
重点推动各类绿色债券、资产支持票据、权益出资型票据等创新产品上量，夯实市场
地位；借助“兴财资”平台提升资产销售及撮合能力，加快推动资产投放及流转；权
益投资业务重点关注硬科技、大消费、大健康三大行业，并购融资业务进一步深化与
头部券商、私募机构的合作，力争实现新突破。持续完善财富银行产品及管理人筛选
体系，打造“兴业优选”品牌，强化权益类基金、券商产品布局，优化合作机构及基
金经理遴选机制，进一步引入FOF类、衍生品类创新型产品，大力发展定制产品，满
足客户多样化资产配置需求；完善产品标签与客户标签的精细化匹配机制，为客户资
产配置提供智能化支持；进一步加强财富销售渠道建设，在持续用好零售、企金条线
力量的同时，充分发挥同业客户优势和银银平台线上运行优势，形成更加庞大的分销
网络。发挥资金业务传统优势，加强研究赋能，前瞻性把握市场节奏，提升债券业务
交易水平和布局能力；抓住利率期权市场时机，打造FICC利率业务的优势产品，满足
客户日益增长的财富增值和避险等需求，推进FICC业务快速增长。
5.关于风险管理和资产质量
（1）基本情况
报告期内，公司深化落实“1234”战略，做实风险防控，助推业务转型发
展。积极融入国家发展战略，前瞻性制定公司风险偏好和授信政策，充分挖掘市场机
遇，全面提升综合竞争力，保障各项业务行稳致远。践行科技赋能，适应大数据时代
，持续创新并使用风险监测手段和工具，提升复杂多变市场环境下的主动应对能力。
进一步加强重点领域风险识别与管控，提升风险管理的主动性与前瞻性。始终坚持“
做实分类、做实质量、做实处置、做实效益”的资产质量管控原则，多策并举提升不
良资产清收处置质效，关键资产质量指标持续优化，充分展现了公司风险成本的管控
优势和特殊资产经营的成效。截至报告期末，公司不良贷款余额483.12亿元，较上年
末下降13.44亿元，不良贷款率1.15%，较上年末下降0.1个百分点；信用风险成本率1
.19%，较上年下降0.14个百分点；贷款拨备覆盖率256.94%，较期初提高38.11个百分
点；账销案存资产现金回收53.69亿元，较上年增长45.19%。
（2）重点领域资产质量
公司顺应高质量、数字化和绿色化发展大趋势，主动把握新发展机遇，加
强风险监测和排查，确保重点领域资产质量保持平稳。
①信用卡业务风险管控
报告期内，公司主动适应市场环境变化，着力打造精细化、一体化的信用
卡业务风险管理体系，快速提升风险防控能力。构建精细化风险分层体系，通过引入
外部信用评分增加客户风险识别维度，形成风险策略差异化、动态化的调整机制。发
行报告期内首单信用卡不良资产证券化项目，多渠道加大不良资产处置力度。整合催
收资源和渠道，进一步深化“总分联动”属地清收管理模式,压降不良资产。截至报
告期末，公司信用卡贷款余额4,182.93亿元，不良贷款率1.89%，较上年末下降0.27
个百分点，整体风险可控。2021年下半年，信用卡业务仍处于风险释放期，叠加新冠
肺炎疫情影响的继续释放，资产质量仍将面临一定压力，公司将不断精进风险管控水
平，保障信用卡业务健康、稳健发展，预计2021年信用卡风险将趋于稳定。
②房地产业务风险管控
报告期内，公司坚持“房住不炒”定位不放松，严格落实“两个集中度”
监管要求，按照“合理控制总量，坚守合规底线，实现精准投放”的原则，从区域、
客户、业态对房地产业务实施差异化、精准化管理。房地产开发贷款方面，客户选择
以行业龙头为主，区域选择以直辖市、省会城市和计划单列市为主，项目选择以适销
性强的普通商品住宅为主，产品选择以短久期为主；按揭贷款以住房按揭贷款为主，
用以支持居民刚性和改善性住房需求。截至报告期末，公司对公房地产行业贷款余额
3,645.78亿元，不良贷款率0.66%；个人住房及商用房贷款余额10,913.01亿元，不良
贷款率0.54%。公司将主动适应更加严格和精细的房地产调控政策，按照监管部门房
地产贷款集中度管理方案稳健投放房地产信贷业务，保障房地产信贷业务资产质量稳
定和量价平衡。
③地方国企授信风险管控
报告期内，公司严格落实党中央经济金融部署和监管要求，严禁新增任何
形式的地方政府隐性债务业务，严格执行各地区对当地国有企业的资产负债率管控要
求。按年度开展地方政府信用评级并用于指导业务，坚持市场化风险判断，有效管控
区域分化和客户分化风险，择优支持完成市场化改制的平台企业、国有企业融资业务
，合规构建和持续优化政府融资平台及地方国企业务资产；并针对融资平台及地方国
企风险暴露有所抬头的形势，强化存量业务存续期管理和风险排查监测，多策并举推
动潜在风险前瞻化解。截至报告期末，公司境内地方国企贷款余额12,199.27亿元，
不良贷款率0.30%，优于公司平均不良贷款率水平。公司将继续以合规为底线、以市
场化原则为基础判断风险，加强业务准入管理，并保持相关业务资产质量管控高压态
势，强化存量业务风险监测化解，全力保障地方国企授信业务资产质量稳定。
④信用债投资风险管控
报告期内，公司持续加强信用债券预警风险排查及监测，加大推进风险债
券处置力度。重点针对高集中度客户、区域风险客户开展专项排查，提高预警债券跟
踪频率，采用常规排查和专项排查相结合的方式进行风险管控。及时化解处置风险项
目，有效应对主体信用恶化风险。通过发布预警、督导减持等方式，实现了高风险主
体的压降。截至报告期末，公司信用债投资规模约16,897.56亿元，不良率0.16%，资
产质量保持良好。2021年内外部经济形势较为复杂，上半年受到新冠肺炎疫情影响，
全球经济恢复不确定性持续放大，自去年信用债违约事件后，信用债市场持续出现分
化。公司将及时根据外部宏观及监管政策调整风险管理策略，持续提升信用债投资管
理的专业性和前瞻性，有效防范信用债投资风险。
⑤两高一剩行业授信风险管控
报告期内，公司持续对两高一剩行业（包括钢铁、有色金属、建材、化工
、电力、造船、造纸、煤化工等行业）实行行业限额管理以及差异化授信政策，按照
“控制增量、优化存量、调整结构”原则，关注行业中的企业分化，坚持优势区域和
优质龙头“双优”策略不变。截至报告期末，境内两高一剩行业贷款余额1,770.79亿
元，不良贷款率1.86%，较上年下降0.28个百分点，资产质量持续改善，其中，钢铁
、有色金属、建材等行业不良贷款率较上年末进一步回落。公司将严格贯彻落实国家
“碳达峰”“碳中和”的战略部署，严格按照国家宏观调控和产业发展政策要求，深
度参与并挖掘市场机遇，积极引导信贷资源投向符合ESG相关要求、低能耗、低排放
、低污染、高效率、市场前景良好等行业领域，确保两高一剩行业的风险总体可控。
四、报告期内核心竞争力分析
公司始终牢记“为金融改革探索路子、为经济建设多作贡献”的初心和使
命，以“一流银行、百年兴业”的远大目标引领发展，以打造优秀的综合金融服务集
团为目标，继承和发扬善于创新、爱拼会赢的优良基因，持续培育业务特色和专业优
势，围绕高质量发展方向，坚定不移地推动经营理念从产品驱动向客户驱动、从高速
度增长向高质量发展、从规模银行向价值银行转变，夯实长期健康发展的根基，不断
提升市场竞争力。
战略目标清晰。公司始终坚持以“服务实体经济，防范金融风险”为根本
出发点，准确把握金融市场化、综合化、多元化发展趋势，基于自身资源禀赋规划布
局。从“大投行、大资管、大财富”，到“结算型、投资型、交易型”三型银行建设
，再到“1234”战略体系，树牢擦亮“绿色银行、财富银行、投资银行”三张金色名
片，公司“客户为本、商行为体、投行为用”的发展理念一脉相承，保持战略定力，
实施路径清晰成熟，经营成效更加显著。
经营特色鲜明。公司坚持以客户为中心，围绕客户需求，强化科技赋能，
锐意创新，在多个细分业务领域打造新产品、新业务，开辟属于自已的蓝海，形成鲜
明的经营特色。公司在国内同业中率先布局资本市场，探索债券、信托、租赁、资产
证券化等融资工具的创新，引领FICC、投行、资产管理、资产托管等新兴业务发展。
公司作为国内首家赤道银行，率先将可持续发展提升到企业战略和公司治理层面，并
将绿色金融作为集团战略核心业务，逐步构建起集团化、多层次、综合性的绿色金融
产品与服务体系，开创了“寓义于利”的社会责任实践模式，连续两年获评MSCI全球
ESG评级A级。
服务功能完备。公司坚持走多市场、综合化发展道路，从银行业务延伸和
跨业经营两个维度，稳步推进综合化、集团化进程，构建以银行为主体，涵盖信托、
租赁、基金、期货、资产管理、消费金融、理财、数字金融、研究咨询在内的现代综
合金融服务集团。各子公司深度融入“1234”战略体系，聚焦主业、做精专业、功能
互补、差异发展，共同构建优质、高效、专业的综合金融服务体系。
运作规范高效。公司始终坚持通过规范化、专业化、科学化管理提升内部
运营效率。持续健全“党委领导核心、董事会战略决策、高管层执行落实、监事会依
法监督”的公司治理机制。根据国家政策导向、市场环境变化，持续调整组织架构，
优化体制机制，建设流程银行，在业内率先建立普惠金融业务体系。建立健全客户部
门和产品部门相对分离、传统业务和新型业务相对分离的管理架构，梳理优化配套机
制流程，增强转型发展的内生动力。
文化底蕴深厚。公司坚持理性、创新、人本、共享的核心价值观，传承和
发扬在长期发展过程中所形成的优秀文化基因，形成具有兴业特色的文化底蕴。公司
积极弘扬尽职履责的敬业文化、敢拼会赢的拼搏文化、务实担当的协作文化、协同奋
进的家园文化，凝聚为全集团共同的价值取向和行为准则，保障公司行稳致远、基业
长青。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内主要经营情况
（一）概述
1、总体经营情况
（1）资产负债结构持续优化。报告期内，公司坚持强化资产组合管理，贷
款规模
稳健增长，加大支持实体经济力度；投资类业务加大交易流转、保持规模
稳定；负债通过择机加大品种和期限结构调整，成本显著下降；净息差同比保持稳定
，流动性指标全面满足监管要求。截至报告期末，公司资产总额78,940.00亿元，较
上年末增长10.47%；本外币各项存款余额40,428.94亿元，较上年末增长7.55%；本外
币各项贷款余额39,656.74亿元，较上年末增长15.23%。
（2）经营效益稳中有升。报告期内，公司有效应对形势变化，在积极支持
新冠肺
炎疫情防控、企业复工复产，合理向实体经济减费让利的同时，实现营业
收入2,031.37亿元，同比增长12.04%，其中，手续费及佣金净收入377.10亿元，同比
增长24.14%。
实现归属于母公司股东的净利润666.26亿元，同比增长1.15%；加权平均净
资产收益率12.62%，同比下降1.40个百分点；总资产收益率0.90%，同比下降0.06个
百分点；成本收入比24.16%，同比下降1.87个百分点。
（3）资产质量管控有力。加大不良资产清收力度，提升处置效益。进一步
强化风
险分类管理，结合新冠肺炎疫情影响强化风险识别，对第一还款来源不足
的客户及时下调风险分类。截至报告期末，公司不良贷款余额496.56亿元，较上年末
减少33.66亿元；不良贷款率1.25%，较上年末下降0.29个百分点，不良贷款近五年来
首次“双降”。
报告期内，共计提拨备754.27亿元，同比增长29.83%；期末拨贷比为2.74%
，拨备覆盖率为218.83%，抵御风险能力进一步增强。
二、公司未来发展的讨论与分析
（一）行业格局和趋势
2021年是“两个一百年”历史交汇之年、“十四五”规划和二〇三五年远
景目标开局之年，新发展阶段、新发展理念、新发展格局将迈出关键步伐。国家将充
分利用制度优势有效应对疫情变化等诸多不确定性，经济总体呈现向好态势，实体经
济分化预计较为明显；宏观政策有条件逐步回归常态，政策操作不急转弯；确保经济
运行在合理区间是重要目标，同时做好风险防范、稳定宏观杠杆率，金融监管政策进
一步量化细化趋严。
新形势下，中国银行业面临外部环境的复杂化、监管要求的规范化、市场
竞争的白热化等诸多挑战，同时也将迎来众多机遇。短期看，经济复苏推动优质资产
可得性向好；金融科技监管推动消费信贷主导权回到银行体系；居民收入增长叠加国
家发展直接融资、繁荣资本市场的政策导向，进一步打开投资银行、资产管理、财富
管理、资产管理等业务的成长空间。长期看，产业链供应链更加完整，供给侧结构性
改革继续深化，重点行业重建、重点产品创新空间广阔；三大国土空间格局逐渐成形
，区际利益补偿机制配套完善；绿色发展内涵深化、外延扩展、政策环境向好，绿色
金融迎来更大机遇期。
（二）公司发展战略和经营目标
公司将牢记“为金融改革探路子，为经济发展做贡献”的初心和使命，按
照推动高质量发展、打造价值银行的总要求，以服务实体经济为根本出发点，以金融
科技为核心趋动力，全面推动“1234”战略深化，转型发展攻坚克难，努力建设战略
目标清晰、经营特色鲜明、专业能力突出、科技创新领先、综合实力雄厚的主流银行
集团，向“一流银行、百年兴业”的远大目标持续迈进。重点把握好几个方面：
1、坚持客户驱动、科技赋能，打造数字时代硬核能力。
以客户需求驱动变革创新，从顶层战略到生态结构、再到基础设施，推动
银行经营理念与数字商业逻辑的有机融合。打破传统客户经营条线边界，从产业生态
发展、客户生态经营新视角，思考客户经营新逻辑，以“场景驱动、科技赋能、开放
共赢”的平台运营模式，打造FGBC融合赋能新生态，形成“连接一切”的能力；切实
提升客户体验，从前台需求洞察到中台业务响应，再到后台运营支持，自外而内审视
发现客户旅程中各类难点堵点，运用数字化工具和手段整合渠道服务，优化业务流程
；打造强有力的业务、数据和技术中台，提炼共享复用能力、增强数据应用能力、提
升支持保障能力。以服务、体验、价值、客户为主导的理念深刻变革和发展动力实质
提升，形成数字化时代的智慧生存能力与核心竞争力。
2、坚持商行投行双向联动，推动表内表外均衡发展
围绕“1234”战略深入调整业务布局，形成更加合理的业务结构和收入结
构，实现表内结构优化、表外增量发展。做精做优商行业务，重点加大对零售客户、
普惠小微、民营企业、先进制造业、绿色金融等重点领域的金融服务支持。做大做强
投行业务，实现投资银行、财富银行业务大发展，积极推动表内资产向表外流转，融
资需求与投资需求在表外对接，运用多种方式为直接融资提供配套支持，提升服务资
本市场的核心业务能力。
3、坚持战略资源整合聚焦，持续强化“四个重点”优势
强化战略资源的精细化差异化管理，通过重点产品的强劲带动、重点区域
的潜能发挥、重点行业的服务创新、重点客户的合作深化带动集团高质量、内涵式发
展，将“四个重点”落到实处。优先提升重点客户服务体验，更加强调重点客户的精
细化营销和个性化服务。优先补齐重点产品的能力短板，升级打造“投资银行、财富
银行、绿色银行”三张金色名片，拓宽筑牢护城河，巩固强化竞争力。优先强化重点
行业综合服务，将更多的资源与创造社会价值增量行业和企业相结合，积极介入符合
政策导向、代表未来方向的先进制造业和战略性新兴产业，提高业务布局与实体经济
的契合度，激发转型新动力。优先支持重点区域跨越发展，激发最具活力的重点区域
发展潜能，在粤港澳大湾区、长三角及长江经济带、北京、成渝等地区赢取更广阔增
量空间。
4、坚持整体银行凝聚合力，激发联动发展新动能
以客户为中心，持续优化调整集团管控模式，推动子公司在集团统一的战
略共识和风险偏好引导下，严格落实集团政策措施，全面融入集团经营管理，更好实
现商行和投行业务功能的有机融合、母行与集团成员的协同联动、信息和资源的互通
共享；以服务共同客户、服务集团战略为目标，围绕核心主业，形成与母行市场地位
相匹配的核心专业能力，共同打造服务好客户的有机生态圈。
5、坚持稳健经营合规引领，夯实高质量发展根基
坚持法治思维、底线意识、稳健发展，将风险管理作为提升价值、创造价
值的核心工具，嵌入战略管理全流程。要加强全面风险管理，切实提升对全面风险的
识别、计量、监测和控制能力，在严守底线的同时为业务发展有效赋能。要顺应新经
济、新业态、新技术和新模式的金融服务需求，探索包容激励创新的风险管理和合规
内控体制机制，适度提高风险容忍度，有效激发经营机构和基层员工的创新热情和创
新能力，在集团内部形成勇于创新的文化。
2021年，公司将围绕新一轮五年发展规划要求，保持“1234”战略定力，
突出轻资本、轻资产、高效率转型方向，擦亮投资银行、财富银行、绿色银行品牌，
围绕以客户为中心推动公司高质量发展，为新一轮五年规划起好步、开好局。集团总
体规模、营业收入和净利润合理增长，非息收入占比持续提高，资产质量持续向好，
经营业绩跑赢大市。
三、报告期内核心竞争力分析
公司始终牢记“为金融改革探索路子、为经济建设多作贡献”的初心和使
命，以“一流银行、百年兴业”的远大目标引领发展，以打造优秀的综合金融服务集
团为目标，继承和发扬善于创新、爱拼会赢的优良基因，持续培育业务特色和专业优
势，围绕高质量发展方向，坚定不移地推动经营理念从高速度增长向高质量发展、从
规模银行向价值银行转变，夯实长期健康发展的根基，不断提升市场竞争力。
战略目标清晰。公司始终坚持以“服务实体经济，防范金融风险”为根本
出发点，准确把握金融市场化、综合化、多元化发展趋势，基于自身资源禀赋规划布
局。从“大投行、大资管、大财富”，到“结算型、投资型、交易型”三型银行建设
，再到“1234”战略体系，公司“客户为本、商行为体、投行为用”的发展理念一脉
相承，保持战略定力，实施路径清晰成熟，经营成效更加显著。
经营特色鲜明。公司坚持以客户为中心，围绕客户需求，强化科技赋能，
锐意创新，在多个细分业务领域打造新产品、新业务，开辟属于自已的蓝海，形成鲜
明的经营特色。公司在国内同业中率先布局资本市场，探索债券、信托、租赁、资产
证券化等融资工具的创新，引领FICC、投行、资产管理、资产托管等新兴业务发展。
公司作为国内首家赤道银行，率先将可持续发展提升到企业战略和公司治理层面，并
将绿色金融作为集团战略核心业务，逐步构建起集团化、多层次、综合性的绿色金融
产品与服务体系，开创了“寓义于利”的社会责任实践模式，连续两年获评MSCI全球
ESG评级A级。
服务功能完备。公司坚持走多市场、综合化发展道路，从银行业务延伸和
跨业经营两个维度，稳步推进综合化、集团化进程，构建以银行为主体，涵盖信托、
租赁、基金、期货、资产管理、消费金融、理财、数字金融、研究咨询在内的现代综
合金融服务集团。各子公司深度融入“1234”战略体系，聚焦主业、做精专业、功能
互补、差异发展，共同构建优质、高效、专业的综合金融服务体系。
运作规范高效。公司始终坚持通过规范化、专业化、科学化管理提升内部
运营效率。持续健全“党委领导核心、董事会战略决策、高管层执行落实、监事会依
法监督”的公司治理机制。根据国家政策导向、市场环境变化，持续调整组织架构，
优化体制机制，建设流程银行，在业内率先建立普惠金融业务体系。建立健全客户部
门和产品部门相对分离、传统业务和新型业务相对分离的管理架构，梳理优化配套机
制流程，增强转型发展的内生动力。
文化底蕴深厚。公司坚持理性、创新、人本、共享的核心价值观，传承和
发扬在长期发展过程中所形成的优秀文化基因，形成具有兴业特色的文化底蕴。公司
积极弘扬尽职履责的敬业文化、敢拼会赢的拼搏文化、务实担当的协作文化、协同奋
进的家园文化，凝聚为全集团共同的价值取向和行为准则，保障公司行稳致远、基业
长青。
四、战略实施情况
报告期内，公司坚持以“轻资产、轻资本、高效率”为转型方向，以成为
优秀的综合金融服务商为目标，推动公司经营理念从产品驱动向客户驱动，经营模式
从高速度增长向高质量发展转变，从规模银行向价值银行转变，带动品牌价值稳步提
升。穆迪和惠誉评级保持投资级，明晟ESG评级连续两年保持国内最高A级，“全球银
行1000强”按一级资本、总资产排名分别跃升至21位、27位。
顺应金融市场化发展大趋势，围绕实体经济综合金融服务需求，公司坚定
践行“1234”战略,深入推进“商行+投行”业务布局，着力构建表内表外联动发展、
商行投行并驾齐驱新格局。立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，进
一步整合债券承销、资产管理、FICC等尖刀产品优势、集团多牌照的综合经营优势、
长期服务金融同业形成的同业联盟优势，重点打造“场景生态圈”、“投行生态圈”
、“投资生态圈”，助力企业价值提升、居民财富增长、生态文明建设,为经济社会
高质量发展贡献金融力量。
（一）表内和表外业务持续优化
围绕“商行+投行”战略调整业务布局，形成更加合理的业务结构和收入结
构，实现表内结构优化，表外增量发展。坚持做精表内，强化资产组合管理、负债结
构管理，总资产、总负债双双实现两位数增长。其中，贷款增长15.23%至3.97万亿元
，增量、增幅均保持同类型银行前列，占总资产的比重上升2.08个百分点至50.24%；
存款增长7.55%至4.04万亿，占总负债比重至55.62%，法定利率存款较上年末增长12.
64%至3.70万亿元。通过择机调整负债期限结构，成本显著下降，带动净息差同比提
升11个BP，流动性指标全面满足监管要求。大力做强表外，投行端，非金融企业债务
工具承销保持全市场第一位，境外债、金融债承销取得突破，权益投资稳步前进，兴
财资朋友圈初具规模，对公融资表外增量超越表内；财富端，资管能力保持领先，“
全集团+全市场”产品货架不断完善，“零售+企金+同业”全渠道销售能力不断增强
，投行和金融市场相关手续费收入稳健增长。
（二）“三个金融生态圈”扎实构建
沿着“结算型、投资型、交易型”银行建设方向，公司持续拓展朋友圈，
不断提升营销服务有效性。通过打造场景生态圈，增强客户粘性和结算性存款沉淀能
力，扩大客户规模，夯实商行基础；打造投行生态圈，为表内外资产构建提供充足来
源；打造投资生态圈，以自营和代客双向发力，形成新的大财富业务格局。
1、场景生态圈以链接生产生活和公共服务场景为切入点，加快金融科技与
行业生态的深度融合。将优势从F端（金融机构端）延伸至G端（政府端）、B端（企
业端）、C端（零售端），实现批量化获取客户、自动化沉淀存款、精准化提供融资
。
报告期内，F端，以“清结算+存托管”为基础，服务各类金融机构、金融
基础设施客户以及客户的客户，银银平台服务法人机构2,177家，支付产品结算量7.0
6万亿，同比增长19.58%；非银资金管理云平台累计上线750家，对主要非银金融机构
覆盖率升至75.15%，证券资金结算量18.59万亿元，同比增长25.61%。G端，推动中央
及地方各级财政代理业务链式营销，机构日均存款（不含全国社保存款）较上年末增
长7.52%至7,297.52亿元，其中，结算性存款占比50.52%；在全国25个省级区域取得
医保电子凭证展码资格，并在青海、上海、山东、广东、河北、甘肃6个省级区域取
得医保移动支付资格。B端，聚焦重点行业推进场景生态圈，新增场景生态平台项目8
89个，较去年实现翻番，累计达2,201个。其中，分行级平台项目新增854个、总行级
平台项目新增35个，带动对公客户7,448户，较上年末新增2,445户，日均企业存款2,
665亿元，其中结算性存款占比44.77%；完成移动支付业务累计收单1,397.74亿元，
交易量继续位居股份制银行第一；银企直联客户2,283家，其中新上线795家。C端，
外接场景、内引场景齐头并进，客户体验不断提升，手机银行客户突破3,700万，较
上年末增长18.19%，信用卡“好兴动”APP注册用户达到2,101万，较上年末增长66.0
6%，用户转化率不断提升。
2、投行生态圈以高收益资产拓展和轻资本模式建设为核心，深度把握资本
市场红利机遇。公司坚持全市场资源整合者定位，以客户投资、融资、交易、避险等
需求为发端，对内整合集团内各业务单元，打造投行“兄弟连”，对外联合公募、券
商、保险、信托、私募股权、政府投资基金等机构，构建投行“朋友圈”，综合运用
并购重组、银团贷款、债券发行、权益投资等多元投融资工具，以更宽频的资本市场
服务能力，满足客户以及客户的客户的全方位金融需求，助力企业价值提升。报告期
内，通过各类投行服务（包括债券承销、信贷资产流转、财务咨询顾问、银团贷款、
委托贷款、资产证券化等）实现收入40.22亿元，同比增长66.60%；实现代客FICC业
务收入35.60亿元，同比增长35.00%。
报告期内，公司投行传统业务优势进一步延伸，新兴业务发展阔步前进，
通过各类非传统融资工具服务非房地产行业的客户金额占比达90%以上。其中，非金
融企业债务融资工具承销规模6,545.55亿（全市场排名第一），同比增长25.64%；金
融债承销623.24亿元，同比增长206.79%；并购融资投放712.77亿元，同比增长91.12
%；银团贷款余额1,118.50亿元，较上年末增长45.22%；权益投资稳步推进，项目收
益进入收获期。持续扩大外部朋友圈，充分利用市场上的投行业务资源，第一时间掌
握市场信息，引流优质客户和优质资产，比如，与国际顶级PE机构合作,共同服务先
进互联网平台企业私有化，不仅实现了诸项投行业务创新突破，更带来广阔商行服务
空间，还为未来继续与顶级机构合作参与大型跨境并购打下良好基础；构建“兴财资
”平台打通“股、债、贷、转”全产品链，合作金融机构超过150家，资产流转规模2
,249.64亿元，同比增长49.25%；向理财提供优质资产，为增厚产品收益率提供保障
。继续巩固做市交易能力，在债券、汇率、利率等要素市场保持前列做市商排名，并
以企业汇率、利率避险需求为契机，推动代客FICC业务快速增长。
截至报告期末，集团对公融资总量（FPA）余额6.06万亿元，较上年末增加
6,720.45亿元，增长12.47%。其中，表外非传统对公融资余额2.03万亿元（包括债务
融资工具、权益融资工具、资管产品项下对公融资、资产证券化业务、境外债等），
较上年末增加3,202.99亿元，占客户融资总量余额的比例上升至33.52%；表外传统对
公融资余额1.11万亿元，较上年末增加608.56亿元，占客户融资总量余额的比例下降
至18.30%；表内对公融资余额2.92万亿元，较上年末增加2,908.90亿元，占客户融资
总量余额的比例下降至48.18%；表外非传统对公融资增量近年来首次超越表内对公融
资增量。企金客户93.07万户，较上年末增长18.74%；其中，核心价值客户10.59万户
，较上年末净增0.95万户。客户结构持续优化，按照国家高质量发展大趋势，从房地
产为主向高端制造、生物医药、信息技术等新兴产业转型。商投联动，通过投行业务
带动客户法定利率存款日均达3,006.61亿元，同比增长22.24%。
3、投资生态圈以投资能力提升和销售能力增强为重点，贴合客户财富配置
需求。公司以客户资产保值增值为根本出发点，改变传统产品销售模式，坚持全市场
精选优质产品，以全谱系产品服务客户资产配置需求。基于客户投资偏好和风险承受
能力整合集团内部产品服务，引进外部优质资产，为客户提供全生命周期、全产品覆
盖的资产配置服务，在带动客户数量增长的同时，显著提升为客户创造价值的能力，
逐步打造“要理财、来兴业”的市场口碑，财富业务保持较快发展。报告期内，通过
理财、代理代销、资产托管、信托及基金子公司等实现财富管理收入206.72亿元，同
比增长34.18%。
打造集团资管全产品谱系。兴银理财充分发挥“商行+投行”的核心枢纽作
用，着力做好前端与“投行生态圈”各类资产供应的流转，后端与“投资生态圈”各
个销售渠道对接，充分利用集团资产端优势和市场研究端能力，提升多资产投资能力
及交易机会把握能力，在巩固收益率优势基础上，快速做大做强管理资产规模。报告
期末，银行理财余额较上年末增长10.35%至1.48万亿元，符合资管新规的新产品比重
较上年末上升29.11个百分点至72.24%，收益能力显著提升，为客户创利超425亿元。
兴业信托加快回归信托业务本源，大力推进业务结构调整，压降融资类信托，逐步完
善标品信托产品体系。兴业基金以权益业务为核心，重点布局权益类工具型产品以及
能够体现市场长期投资价值的行业主题基金、全市场型基金。兴业期货发挥在大宗商
品与衍生品领域的专业优势，为集团提供优质的衍生品策略产品和另类资产，推出的
MOM、FOF、CTA策略等类型产品，实现良好的风险对冲、收益平滑功能。报告期内，
公司实现理财收入101.87亿，同比增长68.05%；信托、基金、期货等资管业务单元主
动管理的资管产品规模达3,896.43亿元；通过资产管理带动资产托管作用明显，托管
规模超13万亿元，结算性托管存款日均同比增长30.23%至1,736亿元，托管收入增速
重回正增长。
精选全市场优秀产品。围绕客户多元化的财富规划需求，不断丰富产品线
，加快从“单一产品营销”向“常态化资产配置”转变。积极推动含权产品销售，截
至报告期末，含权益类理财产品余额1,840亿元，较上年末增加1,617亿元；公募基金
（非货币基金）销量达1,188亿元，同比增长179%，保有量达1,231亿，较上年末增长
160%，双双突破千亿大关；代销券商资管产品销量368.39亿元，保有量452.37亿元。
家族信托和全权委托业务快速增长，报告期末存续规模92.41亿，较上年末新增规模4
7.53亿元，增长105.90%。资本市场权益类私募产品销售取得突破。通过银银平台面
向终端客户财富产品余额1,387.45亿元，同比增长87.45%。报告期内，实现财富代理
类业务收入42.93亿，同比增长79.70%。
截至报告期末，集团零售客户管理总资产（AUM）2.61万亿元，较上年末增
长22.87%。其中表外管理资产占比72.09%，较上年末提升3.33个百分点。带动零售客
户稳健增长，价值提升。零售客户数7,955.69万户，其中贵宾客户数346.16万户，较
上年末增长7.21%；私行客户数4.86万户，较上年末增长20.82%。
（三）四个赋能迈出坚实步伐
全面释放金融科技动能。金融科技体制机制改革基本完成，科技队伍显著
扩大，业务科技（BA+SA）联合开发工作组渐成体系，监管数据治理深入开展，研发
质效逐步提升，数字化转型基础更加扎实。数字化业务与业务数字化水平稳步提升，
中后台管理精细化、智能化能力持续加强，全集团上线智能风控模块，构建互联网贷
款模型，实现风险预警、模型分析、内控管理的实时化、智能化。加快探索人工智能
应用场景，有效释放人工服务压力。报告期内，公司科技投入同比提高36.38%，占营
业收入的比重上升0.42个百分点至2.39%。
持续用好经济研究势能。研究赋能深入融合，推动公司更加有效拓展低风
险客户获取综合收益，更有把握服务高风险客户赚取超额收益，不断提高资本收益水
平。兴业研究与集团各领域的融合持续加深，以集团需求为核心进一步强化研究能力
，准确把握趋势性机遇和波段性机会，“区域+行业”研究机制覆盖的分行和行业显
著增加。强化投研一体化，协同服务集团客户成效显著，有效增强集团客户粘性。
充分发挥风险管控效能。形成更加精细化的风险容忍度、准入标准、授权
体系，提升特殊资产经营水平，通过提高风控水平及时抓住业务机会、增强获利能力
。风险管理、审查审批精细化、数字化水平明显提升，有力支持业务发展和实体经济
复工复产，坚持风险与业务融合，进一步聚焦重点行业、重点区域，加大对业务转型
发展的引导。报告期内，公司实现资产质量稳中向好，在进一步严格不良管理基础上
，不良率和不良余额近五年来首次双降。
大力挖掘协同联动潜能。综合型支行改革快速推进，集团力量得到有效整
合，为客户提供优质综合金融服务的能力有效提升，报告期内，子公司净利润占集团
净利润比重较上年上升2.98个百分点至8.80%。
五、经营重点问题
（一）关于资产端管理
信贷业务方面，报告期内，面对新冠肺炎疫情冲击，公司坚持保安全、稳
发展“两手抓”，结合外部形势变化迅速采取有效措施、灵活调整经营策略，主动增
加信贷投放，积极满足实体经济融资需求，特别是加大对普惠小微企业、中长期制造
业等重点领域的资金支持，实现全年贷款业务平稳增长。公司发放贷款和垫款总额新
增5,242.23亿元，同比多增168.54亿元。
投资业务方面，报告期内，为对冲新冠肺炎疫情负面影响，央行加大逆周
期调节力度，保持相对宽松的货币环境，带动上半年市场利率快速下行。但随着国内
疫情得到有效控制，经济复苏日渐明朗，货币政策边际上所有收紧，市场宽松预期发
生变化，推动市场收益率整体上行。债券市场收益率先下后上，全年波动较大。公司
根据市场变化及时调整业务策略：上半年抓住利率下行窗口，加大各类债券减持流转
，积极获取价差收益；下半年总体采取防御策略，合理控制以公允价值计量资产的基
点价值，并在利率相对高点适度增加利率债配置。通过积极主动的运作，公司在拓展
收入来源的同时有效规避了市场波动风险。
2021年，我国经济向常态回归，宏观形势总体向好，预计公司资产业务将
保持平稳增长，其中新增资产以贷款为主，重点满足对零售金融、绿色金融、产业链
升级、新型城镇化等领域的融资支持。投资业务主要以结构调整为主，同时把握市场
波动带来的交易性机会，提高资产的周转效率。
（二）关于负债端管理
报告期内，公司以成本为导向进一步优化负债品种、期限结构，负债稳定
性进一步提升。
一是久久为功推动“结算型银行”建设，将低成本、稳定性强的结算性存
款作为负债拓展的重中之重。通过构建金融场景生态圈、丰富支付结算产品与工具、
完善系统平台建设、拓展延伸供应链上下游、做深做透“织网工程”等方式，提升客
户服务体验，增加业务粘性，扩大结算性存款沉淀。报告期内，公司吸收活期存款1.
61万亿元，在存款中占比39.94%，同比提升1个百分点。
二是以成本控制为导向，降低高成本市场化存款占比，公司高成本结构性
存款较上年末减少1,353亿元，下降30.20%，进一步降低付息成本。
三是深入研判宏观形势与市场利率变化趋势，择机吸收中长期资金，优化
资产负债期限结构。报告期内，公司长期限同业存单发行规模居市场前列，长期债券
发行规模超过1,100亿元，拉长负债久期，进一步优化公司负债期限结构，提升负债
稳定性。
2021年，公司将进一步调整优化负债结构，坚持通过平台、系统、场景等
长效机制建设，强化低成本结算性存款拓展，同时前瞻性研判市场利率走势，合理布
局主动负债的规模和结构，保持资产负债业务匹配均衡发展。
（三）关于息差表现
报告期内，公司净息差2.36%，同比上升11个基点，主要是公司强化资产组
合管理和负债结构管理，负债付息率降幅较大幅度高于资产收益率降幅，全年净息差
逐季提升。
资产端强化资产组合管理，虽然投资收益率受高收益资产到期影响有所下
降，但公司合理摆布信贷资源投放节奏，抓住利率相对高点时机加大信贷资产投放力
度，同时合理控制存放同业、买入返售等低收益备付类资产规模，一定程度减缓资产
收益率下降幅度。
负债端通过品种、期限结构调整加强成本管控。一方面对高成本存款到期
不续做，降低高成本存款在负债中占比，带动存款付息率稳步下降；另一方面加强前
瞻性分析，把握市场利率低位窗口，加大长期债券发行和中长期同业资金吸收力度，
显著降低长期负债和同业资金成本。
2021年，在市场利率预期震荡上行的背景下，公司将加强资产负债的前瞻
性和主动性管理，保持息差总体稳定。
（四）关于手续费及佣金收入
报告期内，公司实现手续费及佣金净收入377.10亿元，同比增长24.14%。
手续费及佣金净收入较快增长的主要原因包括：一是充分发挥公司在投行业务和金融
市场业务的禀赋，切实提升综合化客户服务能力，满足各类客户个性化需要，实现相
关手续费及佣金收入211.43亿元，同比增长33.85%（包括投行、FICC、理财、托管、
信托、基金等相关手续费收入）。其中理财业务加快转型升级，在保持传统现金管理
类、固收债券类产品稳步增长的基础上，重点推动固收增强型、混合及权益类产品增
长，收益能力显著提升，实现理财业务收入101.87亿元，同比增长68.05%。二是“线
上+线下”齐发力，加强财富销售渠道建设，零售财富代销类手续费收入42.93亿，同
比增长79.70%。三是顺应客户金融需求、消费习惯变化以及移动支付发展的趋势，银
行卡和支付结算收入实现平稳增长，实现银行卡及支付结算收入134.08亿，同比增长
9.29%。
2021年，公司将进一步挖掘以客户为中心的金融服务需求，促进手续费收
入业务持续较快发展。一是将理财业务作为“商行+投行”战略实施的主要载体、做
强表外的核心。进一步提升投研和销售能力，持续提升符合资管新规的新产品比重，
在保持传统现金管理类、固收债券类产品稳步增长的基础上，重点推动固收增强型、
混合及权益类产品增长，实现理财总体规模增长显著快于表内。二是“线上+线下”
同步促进财富代销业务较快增长。继续面向全市场各类资管机构挖掘优秀投资管理人
并建立长期合作关系，结合客户财富管理需求常态化推出优质产品；进一步加强财富
销售渠道建设，在持续用好零售、企金条线力量的同时，充分发挥同业客户优势和银
银平台线上运行优势，形成更加庞大的分销网络。三是“引智+融资”并行增强投资
银行功能。强化集团内部联动，全面提升产品创设能力、投资管理能力、资产流转能
力、表外撮合能力、承销分销能力，为客户提供更加完整的综合金融服务方案，带动
商行基础业务发展，加快从持有资产向管理资产转变。四是充分发挥公司在资金业务
上的传统优势，把握汇率市场化和LPR改革机遇，满足客户日益增长的财富增值和避
险等需求，推进FICC业务快速增长。
（五）关于风险管理和资产质量
1、基本情况
报告期内，公司稳妥实施与“1234”战略相匹配的风险管理策略：一是主
动融入国家战略，前瞻性制定公司风险偏好和授信政策，充分挖掘市场机遇，全面提
升综合竞争力，保障各项业务行稳致远。二是践行科技赋能，适应大数据时代，深化
统一授信管理和穿透管理，投入使用智能风控系列工具，提升复杂多变市场环境下的
主动应对能力。三是针对新冠肺炎疫情引发的信用风险特征（企业复工复产波动、进
出口贸易波动、资本市场波动、大宗商品波动、地方财力波动等）持续开展风险排查
和处置，及时消除疫情引发的风险隐患。四是始终坚持“做实分类、做实质量、做实
处置、做实效益”的资产质量管控原则，顺应监管导向加大不良资产出清力度，关键
资产质量指标达到五年来最好水平，充分展现了公司风险成本的管控优势和特殊资产
经营的成效。截至报告期末，公司不良贷款余额496.56亿元，较上年末下降33.66亿
元，不良贷款率1.25%，较上年末下降0.29个百分点；信用风险成本率1.33%，较上年
下降0.13个百分点；不良贷款拨备覆盖率218.83%，较上年末上升19.70个百分点；账
销案存资产现金回收101.06亿元，较上年增长46.04%。
2021年，社会经济多个领域还处在适应新旧动能转换、宏观调控政策更替
以及“碳达峰、碳中和”启动实施的转折关口，区域和行业可能继续分化，市场不确
定性因素仍将给银行业带来较大的风险管理压力。但是，随着全球疫情防控显现成效
，十四五期间国家将继续释放改革红利，在宏观环境向好的支撑下，预计公司风险管
理工作能够凭借长期做实沉淀的基础以及不断迭代的能力建设，为公司实施“1234”
战略赋能，保持风险成本控制的领先优势。
2、重点领域资产质量
公司高度重视资产组合管理，配套机制和资源，敏锐把控市场形势变化带
来的机遇和风险，进退有序、动态优化，确保重点领域资产质量始终保持良好的运行
态势。
（1）信用卡业务风险管控
报告期内，公司严守资产安全底线，着力打造精细化、一体化的信用卡业
务风险管理体系，快速提升风险防控能力。一是结合外部环境对不同客群、渠道风险
影响的差异，及时调整准入政策，严控新增客户风险。二是依托大数据和决策引擎升
级，实现对客户生命周期潜在风险变化的实时监控、判断和处置。三是通过扩充催收
资源和处置渠道，压降不良资产。2020年新冠肺炎疫情爆发后，公司信用卡业务虽然
受影响较大，但总体风险可控。为做实资产质量管理，公司加大逾期资产提前划分不
良的力度，截至报告期末，公司信用卡贷款余额4,098.26亿元，不良率2.16%。
2021年，信用卡业务仍处于风险释放期，叠加新冠肺炎疫情影响的继续释
放，资产质量仍将面临一定压力，但公司将主动适应市场环境变化，强化风险管控措
施，信用卡资产质量预计将边际好转。
（2）房地产信贷风险管控
报告期内，公司继续严格执行国家“房住不炒”的政策导向，房地产信贷
业务策略全面落实国家和各地区政策要求。房地产开发贷款方面，客户选择以行业龙
头为主，区域选择以直辖市、省会城市和计划单列市为主，项目选择以适销性强的普
通商品住宅为主，产品选择以短久期为主；按揭贷款以住房按揭贷款为主，用以支持
居民刚性和改善性住房需求。截至报告期末，境内对公房地产贷款余额3,516.75亿元
，不良贷款率0.72%；个人住房及商用房贷款余额10,530.59亿元，不良贷款率0.53%
。
2021年，公司将主动适应更加严格和精细的房地产调控政策，按照监管部
门房地产贷款集中度管理方案稳健投放房地产信贷业务，保障房地产信贷业务资产质
量稳定和量价平衡。
（3）两高一剩行业授信风险管控
报告期内，公司持续对两高一剩行业（包括钢铁、有色金属、建材、化工
、电力、风电设备、造船、造纸、煤化工等行业）实行行业限额管理以及差异化授信
政策，主要与符合国家产业政策、市场地位稳固的龙头企业开展合作，推进对绿色金
融领域的信贷支持。截至报告期末，境内两高一剩行业贷款余额1,621.49亿元，不良
贷款率2.14%，资产质量持续改善，其中，钢铁、有色金属、建材等行业不良贷款率
均较上年末大幅下降。
2021年，公司将严格贯彻落实国家“碳达峰、碳中和”的战略部署，严格
按照国家宏观调控和产业发展政策要求，深度参与并挖掘市场机遇，积极引导信贷资
源投向符合ESG相关的行业领域，确保两高一剩行业的风险总体可控。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
二、经营情况的讨论与分析
（一）战略实施情况
报告期内，公司坚持“轻资产、轻资本、高效率”转型方向，坚持以“123
4”战略为核心主线、“绿色银行、财富银行、投资银行”三张名片为重点突破、数
字化转型为动力引擎，持续调整优化业务布局，发展质量稳中有升。
1.经营业绩实现“四个提升”
主要经营指标持续提升。报告期末，集团总资产突破八万亿，较期初增长2
.73%；总负债较期初增长2.65%至7.46万亿元；营业收入同比增长8.94%至1,089.55亿
元；归属于母公司股东的净利润同比增长23.08%至401.12亿元。
资产质量持续提升。在报告期初和一季度资产质量持续改善基础上，集团
半年度不良贷款率和不良贷款余额继续“双降”，拨备覆盖率和拨贷比继续“双升”
，均维持在近五年来的最好水平。其中，集团不良贷款率较期初下降0.1个百分点至1
.15%，不良贷款余额较期初下降13.44亿元至483.12亿元；拨备覆盖率较期初上升38.
11个百分点至256.94%，拨贷比较期初上升0.21个百分点至2.95%。
客户质量持续提升。过去几年，公司加快从以产品为中心向客户为中心转
变，客户基础和结构有了显著提升。报告期内，企金客户数继续增加6.87万户至99.9
4万户，其中有效及以上客户较期初增长11.35%至40.47万户，占企金客户总数比例增
加1.45个百分点至40.49%。零售客户（含信用卡）继续增加228.62万户至7,761.34万
户（扣除零余额睡眠卡批量销户），其中贵宾客户较期初增长3.26%至356.35万户；
私行客户数较期初增长10.13%至5.32万户。同业客户覆盖率保持90%以上。其中，非
银金融机构资金管理云平台对主要行业非银金融机构覆盖率升至92%，较期初提升17
个百分点。
外部评价持续提升。“2021年全球银行1000强”榜单中按一级资本排名提
升至第19位，首次进入20强，《福布斯》“2021全球企业2000强”排名提升至第50位
，在中国银行业协会发布的“2021年中国银行业100强榜单”中排名提升至第8位。
2.业务结构持续优化
各项贷款增速大于总资产增速。各项贷款较报告期初增长6.06%，大于总资
产增速3.33个百分点。
绿色融资余额增速大于对公融资余额增速。全口径绿色金融融资余额较期
初增长11.01%，快于集团对公融资余额FPA增速7.68%。
非息净收入增长大于利息净收入增长。非息净收入同比增长13.95%至370.4
5亿元，高于利息净收入增速7.43个百分点，占营收比重提升至34%，其中手续费及佣
金净收入同比增长23.88%，快于非息净收入增长。
子公司营收增速大于母行营收增速。报告期内，子公司营收同比增长43.19
%，高于母行营收增速34.25个百分点，占集团总营收比例较期初上升至9.62%。
3.“三张名片”展现良好开局
报告期内，公司全力树牢擦亮“绿色银行、财富银行、投资银行”三张金
色名片，相关业务保持良好发展态势。
（1）绿色银行。积极响应“碳达峰”“碳中和”重大决策，以成为全市场
一流的绿色综合金融服务供应商为目标，在绿色金融领域全面发力。
报告期内，绿色融资余额再创新高。表内外绿色金融融资余额达12,830亿
元，较期初增长11.01%；绿色金融客户数达到32,935户，较期初增长24.80%。综合金
融服务多点开花。表内，绿色贷款较期初增长29.19%至4,127亿元；绿色租赁业务融
资规模较期初增长12.09%至384亿元。表外，拉动财富银行、投资银行，包括，落地
首款聚利ESG私募产品，规模余额7亿元；绿色信托存续规模519亿元；绿色债券承销
规模接近160亿元，同比增长近1,000%。同时，在长江大保护、黄河流域生态修复等
重点领域积极发力，为长江沿线13个省市环境治理类企业发放融资562.2亿元，黄河
流域实现业务落地164.89亿元。产品创新抢占市场先机，针对国家低碳转型、碳中和
、生态价值实现、蓝色经济等领域，积极开展产品创新和落地，先后落地多项全国首
单产品，包括碳中和债、绿色信托计划、林业碳汇质押贷款、“碳中和”债券指数结
构性存款等。碳金融市场合作稳步推进，发挥金融市场优势，以碳金融市场建设为契
机，对接全国统一碳市场的注册登记和清算结算平台，着手开展清算结算服务；与上
海能源环境交易所、碳排放权登记结算（武汉）有限责任公司达成战略合作协议，积
极布局全国碳市场建设，在碳交易、碳金融创新、服务绿色转型等方面展开全面合作
。绿色运营践行社会责任，在国内银行业率先采纳联合国气候变化公约“立即实施气
候中性”倡议，提出2030年前实现集团自身运营碳中和目标，着手开展集团“碳排查
”工作，推动实现自身运营减排。
（2）财富银行。以客户资产保值增值为根本出发点，朝着全市场一流财富
管理银行的目标，打造更加开放的投资生态圈。
报告期内，银行理财平稳发展。兴银理财充分发挥“商行+投行”核心枢纽
作用，在巩固收益率优势基础上，做大做强管理资产规模。截至报告期末，理财规模
达1.61万亿元，较期初增加1,331亿元，增长9.02%；其中，符合资管新规的新产品规
模1.35万亿元，占比达83.69%；含权益类理财产品规模2,716亿元，较期初增长876亿
元，包括借力“投资生态圈”创新推出与主流机构合作的理财产品规模134亿元。机
构理财业务快速发展，行内机构专户理财余额超600亿元，较期初翻番；通过“财富
云”拓展多家国股行、中小银行代销渠道合作，销量大幅增长，超过上年全年的两倍
，保有规模首次突破千亿，较期初增长80%。在普益标准发布的银行理财能力排名中
，公司综合理财能力连续四年15个季度全国银行第一。面对财富开放平台趋势，加快
多元化“投资生态圈”建设，着手打造面向零售、企金、同业客户的全集团统一财富
销售平台，以手机银行为载体，将“钱大掌柜”“机构投资交易平台”嵌入，实现一
个APP对外，并将统一财富销售平台搭载在F端企业级开放银行平台上，与外部所有资
管机构实现后台产品系统对接，实现集团内外渠道、产品、客户的全面开放，互为共
享，和金融生态、场景生态的内引外联。报告期内，通过“投资生态圈”产品精选，
集团内的信托、基金、期货等资管业务单元主动管理资管产品规模稳步增长至4,012.
49亿元；市场精选机构的私募产品、公募产品、双托业务保持较快增长，其中，私募
证券类产品新增销售量273亿元、较上年同期增长396.36%，私募股权类产品实现销售
29亿元，公募基金产品销量（非货币基金）达735.72亿元，同比增长67.55%，保有量
达1,490.56亿元，较上年末增长21.07%，家族信托和全权委托业务新增销量46亿元，
同比增长125.28%，存续规模137.94亿元，较期初增长49.27%。
报告期末，集团零售客户管理总资产AUM达2.69万亿元，较期初增加737.68
亿元，其中，表外管理资产占比71.45%。零售理财AUM和私行客户日均AUM达到1.35万
亿和0.68万亿元，分别较期初增长7.09%、8.31%，均快于表内零售存款增速。报告期
内，通过理财、代理代销、资产托管、信托及基金子公司等实现财富银行收入116.50
亿元，同比增长22.08%。其中，理财业务和零售财富代销类手续费收入86.08亿，同
比增长43.99%；托管收入17.51亿元，同比增长22.79%。通过资产管理带动资产托管
作用明显，托管规模超13.5万亿元，结算性托管存款日均增长至2,187.23亿元。
（3）投资银行。全面提升资产挖掘、销售与表外直接撮合能力，以全市场
一流投资银行资源整合者的目标，持续推进投行生态圈建设和融资工具箱完善。
报告期内，投行生态圈建设卓有成效。包括“股、债、贷、转”全产品的
“兴财资”朋友圈扩大至150余家，其中，总对总签约机构达75家，为表外资产流转
提供了高水平平台；权益投资“投联贷”合作机构超70家，有25家为清科排名50强及
细分行业投资30强，助力公司逐步打开权益投资空间；同时，通过与头部PE及券商合
作，公司落地多项并购业务。债券业务保持领先，新兴领域阔步前行。报告期内，全
市场非金融企业债券承销同比下降的背景下，公司非金融企业债务融资工具承销规模
仍实现3%的正增长，达到3,617.47亿元；银团融资、并购融资、权益融资多点开花，
实现银团融资873.35亿元、并购融资423.56亿元，分别同比增长189.98%、162%，权
益融资通过私行渠道完成兴投优选主基金募资10.42亿元；金融市场做市商地位继续
巩固，代客FICC业务稳步增长。通过上述金融工具使用，报告期末，集团对公融资总
量（FPA）余额达到6.53万亿元，较期初增加4,652.73亿元，增长7.68%，其中，能代
表表外投资银行业务的非传统表外融资余额2.36万亿元（包括债务融资工具、权益融
资工具、资管产品项下对公融资、资产证券化业务、境外债等），较期初增加3,252.
97亿元，增长16.01%，占比上升至36.12%，传统表外融资1.08万亿（包括银行承兑汇
票、信用证、保证凭信等），较期初减少317.02亿元，下降2.86%，占比下降至16.51
%，表内融资余额3.09万亿元（包括对公贷款和对公非标准化债权投资），较期初增
加1,716.78亿元，增长5.88%，占比下降至47.37%。保持表外非传统对公融资增量/增
速超越表内对公融资增量/增速。同时，从持有资产转向管理资产的轻型投行模式稳
步推进，报告期内，通过“兴财资”平台资产流转规模1,320.85亿元，同比增长58.2
4%；向理财提供基础资产超过550亿元，推动财富银行建设。报告期内，包括投行业
务和代客FICC业务在内的投资银行实现收入合计39.15亿元，同比增长25.97%。通过
投行业务带动客户法定利率存款日均达5,221.74亿元，其中，结算性存款接近80%。
4.数字化转型提速增效
报告期内，公司自上而下完善数字化转型的统筹规划，自下而上激发金融
科技创新活力，加快构建敏捷灵活的IT架构和牢固坚实的技术底座，以“构建连接一
切的能力，打造最佳生态赋能银行”为目标，加快科技赋能场景，场景赋能业务。
加快业务与科技融合。聚焦数字化转型关键驱动因素，制定76个BA（业务
分析师）和SA（系统分析师）共性双线指标，让业务与科技更深度融合、密切联动。
持续强化“连接一切”的能力，F端、G端、B端、C端开放银行项目不断增多。F端着
力推进第三方开放平台同业与金融市场统一门户建设，提升客户便捷性和体验感，优
化“财富云”“钱大掌柜”平台迭代升级，赋能财富银行建设；G端丰富完善“福建
金服云”场景和产品，服务小微企业和乡村振兴，累计注册企业12.57万户，服务平
台客户融资需求累计19,474笔、681.19亿元，并基于“金服云”拓展全国的“普惠云
”平台；B端场景生态平台新增落地467个至2,668个，覆盖结算性存款达1,422.29亿
元，教育云和医疗行业综合支付平台取得阶段性进展，完成数字人民币项目第一阶段
工作，上线企业客户数字人民币钱包功能；C端手机银行正式接入鸿蒙原子化服务，
融入鸿蒙生态。加快网点建设智能化和客户服务智能化改造，通过智能化自助渠道以
及“智能文本+智能语音”两大客服机器人，进一步提升客服分流率，人工客服服务
占比下降至40%。持续推动金融科技体制机制改革落地，理顺分行与兴业数金区域研
发中心工作模式，新设广州、武汉、西安研发分中心，系统自主掌控比例提升至70%
。
（二）经营重点问题
1.关于资产端管理
信贷业务方面，报告期内，贷款总额较期初增长6.06%。公司按照国家信贷
政策导向和自身转型发展方向，加快绿色金融、普惠小微企业、制造业中长期贷款等
转型发展重点领域的贷款投放，上述各项贷款增速均超过16%以上，高于贷款整体增
速，信贷结构进一步优化。
投资业务方面，报告期内央行保持稳健货币政策，市场资金面总体较为平
稳。公司进一步优化投资组合结构，适当压降投资规模，为后续业务布局预留空间，
同时积极抓住市场利率阶段性变化，实施波段操作，提升价差收益。
2021年下半年，预计公司资产业务将继续保持平稳增长，新增资产以贷款
为主，进一步加大非住房零售贷款投放，加强对“低碳”金融、产业链升级、新型城
镇化等领域的融资支持，提高服务实体经济能力。投资业务结合市场利率走势，把握
好建仓节奏，适度加大地方债、绿色金融债等投资力度，优化投资品种结构。
2.关于负债端管理
报告期内，公司结合市场流动性波动及利率走势，以成本控制为导向优化
负债品种、期限结构，整体负债稳定性进一步提升。
坚持不懈抓好结算性存款拓展工作，将低成本、稳定性强的存款作为负债
拓展的重中之重。通过搭建金融场景生态圈、丰富金融产品线、完善系统平台建设、
拓展延伸上下游资金链，做深做透“织网工程”等方式，优化客户体验，增强业务粘
性，提升客户资金留存率，扩大结算性存款规模。报告期内，公司活期存款规模1.73
万亿元，较期初增加1,132.79亿元，在存款中占比较期初提高1.59个百分点。
结合市场利率走势，优化主动负债品种和期限结构。报告期内市场流动性
总体保持合理充裕，公司把握市场利率相对低点，加大中长期同业存单发行力度，中
长期限发行量占比67%，有效补充中长期稳定资金来源，提升负债稳定性。
下半年公司将持续夯实客户基础，坚持通过平台、系统、场景等长效机制
建设，加强低成本结算性存款拓展，同时合理布局主动负债的规模和结构，加快推进
长期债券发行落地，进一步调整优化负债结构，保持资产负债业务匹配均衡发展。
3.关于息差表现
公司积极加大对实体经济支持力度，同时以成本为导向加强整体负债的统
筹管理，报告期内净息差2.32%，同比持平。
资产端，把握社会融资需求旺盛时机，加大信贷投放力度，稳步提升高收
益资产占比。报告期内贷款日均规模在生息资产中占比58.63%，同比上升3.84个百分
点。负债端，抓住市场流动性合理充裕的有利环境，以成本为导向，持续优化负债结
构。
加大结算性存款拓展力度，压缩高成本结构性存款，同时合理布局主动负
债期限和结构，整体负债成本同比下降11BP。
下阶段公司将继续加强对宏观形势和政策研判，持续优化资产负债结构，
力争保持息差水平基本稳定。
4.关于手续费及佣金收入
报告期内，公司实现手续费及佣金净收入219.19亿元，同比增长23.88%。
手续费及佣金净收入较快增长的主要原因包括：持续完善提升财富银行服务能力，加
快理财业务转型升级，强化财富销售渠道建设，实现轻资本、弱周期的理财业务和零
售财富代销类手续费收入86.08亿元，同比增长43.99%。充分发挥公司在投行业务和
金融市场业务的禀赋，切实提升综合化客户服务能力，满足各类客户个性化需要。债
券承销等投行业务优势进一步巩固，实现各类投行业务收入22.05亿元，同比增长45.
26%。托管业务持续推进向标准化估值业务转型，实现托管业务收入17.51亿元，同比
增长22.79%。顺应客户金融需求、消费习惯变化以及移动支付发展的趋势，银行卡和
支付结算收入实现平稳增长，实现银行卡及支付结算收入73.18亿元，同比增长16.40
%。
2021年下半年，公司将进一步挖掘以客户为中心的金融服务需求，促进手
续费收入业务持续较快发展。打造投资银行战略高地，继续巩固债券承销优势地位，
重点推动各类绿色债券、资产支持票据、权益出资型票据等创新产品上量，夯实市场
地位；借助“兴财资”平台提升资产销售及撮合能力，加快推动资产投放及流转；权
益投资业务重点关注硬科技、大消费、大健康三大行业，并购融资业务进一步深化与
头部券商、私募机构的合作，力争实现新突破。持续完善财富银行产品及管理人筛选
体系，打造“兴业优选”品牌，强化权益类基金、券商产品布局，优化合作机构及基
金经理遴选机制，进一步引入FOF类、衍生品类创新型产品，大力发展定制产品，满
足客户多样化资产配置需求；完善产品标签与客户标签的精细化匹配机制，为客户资
产配置提供智能化支持；进一步加强财富销售渠道建设，在持续用好零售、企金条线
力量的同时，充分发挥同业客户优势和银银平台线上运行优势，形成更加庞大的分销
网络。发挥资金业务传统优势，加强研究赋能，前瞻性把握市场节奏，提升债券业务
交易水平和布局能力；抓住利率期权市场时机，打造FICC利率业务的优势产品，满足
客户日益增长的财富增值和避险等需求，推进FICC业务快速增长。
5.关于风险管理和资产质量
（1）基本情况
报告期内，公司深化落实“1234”战略，做实风险防控，助推业务转型发
展。积极融入国家发展战略，前瞻性制定公司风险偏好和授信政策，充分挖掘市场机
遇，全面提升综合竞争力，保障各项业务行稳致远。践行科技赋能，适应大数据时代
，持续创新并使用风险监测手段和工具，提升复杂多变市场环境下的主动应对能力。
进一步加强重点领域风险识别与管控，提升风险管理的主动性与前瞻性。始终坚持“
做实分类、做实质量、做实处置、做实效益”的资产质量管控原则，多策并举提升不
良资产清收处置质效，关键资产质量指标持续优化，充分展现了公司风险成本的管控
优势和特殊资产经营的成效。截至报告期末，公司不良贷款余额483.12亿元，较上年
末下降13.44亿元，不良贷款率1.15%，较上年末下降0.1个百分点；信用风险成本率1
.19%，较上年下降0.14个百分点；贷款拨备覆盖率256.94%，较期初提高38.11个百分
点；账销案存资产现金回收53.69亿元，较上年增长45.19%。
（2）重点领域资产质量
公司顺应高质量、数字化和绿色化发展大趋势，主动把握新发展机遇，加
强风险监测和排查，确保重点领域资产质量保持平稳。
①信用卡业务风险管控
报告期内，公司主动适应市场环境变化，着力打造精细化、一体化的信用
卡业务风险管理体系，快速提升风险防控能力。构建精细化风险分层体系，通过引入
外部信用评分增加客户风险识别维度，形成风险策略差异化、动态化的调整机制。发
行报告期内首单信用卡不良资产证券化项目，多渠道加大不良资产处置力度。整合催
收资源和渠道，进一步深化“总分联动”属地清收管理模式,压降不良资产。截至报
告期末，公司信用卡贷款余额4,182.93亿元，不良贷款率1.89%，较上年末下降0.27
个百分点，整体风险可控。2021年下半年，信用卡业务仍处于风险释放期，叠加新冠
肺炎疫情影响的继续释放，资产质量仍将面临一定压力，公司将不断精进风险管控水
平，保障信用卡业务健康、稳健发展，预计2021年信用卡风险将趋于稳定。
②房地产业务风险管控
报告期内，公司坚持“房住不炒”定位不放松，严格落实“两个集中度”
监管要求，按照“合理控制总量，坚守合规底线，实现精准投放”的原则，从区域、
客户、业态对房地产业务实施差异化、精准化管理。房地产开发贷款方面，客户选择
以行业龙头为主，区域选择以直辖市、省会城市和计划单列市为主，项目选择以适销
性强的普通商品住宅为主，产品选择以短久期为主；按揭贷款以住房按揭贷款为主，
用以支持居民刚性和改善性住房需求。截至报告期末，公司对公房地产行业贷款余额
3,645.78亿元，不良贷款率0.66%；个人住房及商用房贷款余额10,913.01亿元，不良
贷款率0.54%。公司将主动适应更加严格和精细的房地产调控政策，按照监管部门房
地产贷款集中度管理方案稳健投放房地产信贷业务，保障房地产信贷业务资产质量稳
定和量价平衡。
③地方国企授信风险管控
报告期内，公司严格落实党中央经济金融部署和监管要求，严禁新增任何
形式的地方政府隐性债务业务，严格执行各地区对当地国有企业的资产负债率管控要
求。按年度开展地方政府信用评级并用于指导业务，坚持市场化风险判断，有效管控
区域分化和客户分化风险，择优支持完成市场化改制的平台企业、国有企业融资业务
，合规构建和持续优化政府融资平台及地方国企业务资产；并针对融资平台及地方国
企风险暴露有所抬头的形势，强化存量业务存续期管理和风险排查监测，多策并举推
动潜在风险前瞻化解。截至报告期末，公司境内地方国企贷款余额12,199.27亿元，
不良贷款率0.30%，优于公司平均不良贷款率水平。公司将继续以合规为底线、以市
场化原则为基础判断风险，加强业务准入管理，并保持相关业务资产质量管控高压态
势，强化存量业务风险监测化解，全力保障地方国企授信业务资产质量稳定。
④信用债投资风险管控
报告期内，公司持续加强信用债券预警风险排查及监测，加大推进风险债
券处置力度。重点针对高集中度客户、区域风险客户开展专项排查，提高预警债券跟
踪频率，采用常规排查和专项排查相结合的方式进行风险管控。及时化解处置风险项
目，有效应对主体信用恶化风险。通过发布预警、督导减持等方式，实现了高风险主
体的压降。截至报告期末，公司信用债投资规模约16,897.56亿元，不良率0.16%，资
产质量保持良好。2021年内外部经济形势较为复杂，上半年受到新冠肺炎疫情影响，
全球经济恢复不确定性持续放大，自去年信用债违约事件后，信用债市场持续出现分
化。公司将及时根据外部宏观及监管政策调整风险管理策略，持续提升信用债投资管
理的专业性和前瞻性，有效防范信用债投资风险。
⑤两高一剩行业授信风险管控
报告期内，公司持续对两高一剩行业（包括钢铁、有色金属、建材、化工
、电力、造船、造纸、煤化工等行业）实行行业限额管理以及差异化授信政策，按照
“控制增量、优化存量、调整结构”原则，关注行业中的企业分化，坚持优势区域和
优质龙头“双优”策略不变。截至报告期末，境内两高一剩行业贷款余额1,770.79亿
元，不良贷款率1.86%，较上年下降0.28个百分点，资产质量持续改善，其中，钢铁
、有色金属、建材等行业不良贷款率较上年末进一步回落。公司将严格贯彻落实国家
“碳达峰”“碳中和”的战略部署，严格按照国家宏观调控和产业发展政策要求，深
度参与并挖掘市场机遇，积极引导信贷资源投向符合ESG相关要求、低能耗、低排放
、低污染、高效率、市场前景良好等行业领域，确保两高一剩行业的风险总体可控。
四、报告期内核心竞争力分析
公司始终牢记“为金融改革探索路子、为经济建设多作贡献”的初心和使
命，以“一流银行、百年兴业”的远大目标引领发展，以打造优秀的综合金融服务集
团为目标，继承和发扬善于创新、爱拼会赢的优良基因，持续培育业务特色和专业优
势，围绕高质量发展方向，坚定不移地推动经营理念从产品驱动向客户驱动、从高速
度增长向高质量发展、从规模银行向价值银行转变，夯实长期健康发展的根基，不断
提升市场竞争力。
战略目标清晰。公司始终坚持以“服务实体经济，防范金融风险”为根本
出发点，准确把握金融市场化、综合化、多元化发展趋势，基于自身资源禀赋规划布
局。从“大投行、大资管、大财富”，到“结算型、投资型、交易型”三型银行建设
，再到“1234”战略体系，树牢擦亮“绿色银行、财富银行、投资银行”三张金色名
片，公司“客户为本、商行为体、投行为用”的发展理念一脉相承，保持战略定力，
实施路径清晰成熟，经营成效更加显著。
经营特色鲜明。公司坚持以客户为中心，围绕客户需求，强化科技赋能，
锐意创新，在多个细分业务领域打造新产品、新业务，开辟属于自已的蓝海，形成鲜
明的经营特色。公司在国内同业中率先布局资本市场，探索债券、信托、租赁、资产
证券化等融资工具的创新，引领FICC、投行、资产管理、资产托管等新兴业务发展。
公司作为国内首家赤道银行，率先将可持续发展提升到企业战略和公司治理层面，并
将绿色金融作为集团战略核心业务，逐步构建起集团化、多层次、综合性的绿色金融
产品与服务体系，开创了“寓义于利”的社会责任实践模式，连续两年获评MSCI全球
ESG评级A级。
服务功能完备。公司坚持走多市场、综合化发展道路，从银行业务延伸和
跨业经营两个维度，稳步推进综合化、集团化进程，构建以银行为主体，涵盖信托、
租赁、基金、期货、资产管理、消费金融、理财、数字金融、研究咨询在内的现代综
合金融服务集团。各子公司深度融入“1234”战略体系，聚焦主业、做精专业、功能
互补、差异发展，共同构建优质、高效、专业的综合金融服务体系。
运作规范高效。公司始终坚持通过规范化、专业化、科学化管理提升内部
运营效率。持续健全“党委领导核心、董事会战略决策、高管层执行落实、监事会依
法监督”的公司治理机制。根据国家政策导向、市场环境变化，持续调整组织架构，
优化体制机制，建设流程银行，在业内率先建立普惠金融业务体系。建立健全客户部
门和产品部门相对分离、传统业务和新型业务相对分离的管理架构，梳理优化配套机
制流程，增强转型发展的内生动力。
文化底蕴深厚。公司坚持理性、创新、人本、共享的核心价值观，传承和
发扬在长期发展过程中所形成的优秀文化基因，形成具有兴业特色的文化底蕴。公司
积极弘扬尽职履责的敬业文化、敢拼会赢的拼搏文化、务实担当的协作文化、协同奋
进的家园文化，凝聚为全集团共同的价值取向和行为准则，保障公司行稳致远、基业
长青。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内主要经营情况
（一）概述
1、总体经营情况
（1）资产负债结构持续优化。报告期内，公司坚持强化资产组合管理，贷
款规模
稳健增长，加大支持实体经济力度；投资类业务加大交易流转、保持规模
稳定；负债通过择机加大品种和期限结构调整，成本显著下降；净息差同比保持稳定
，流动性指标全面满足监管要求。截至报告期末，公司资产总额78,940.00亿元，较
上年末增长10.47%；本外币各项存款余额40,428.94亿元，较上年末增长7.55%；本外
币各项贷款余额39,656.74亿元，较上年末增长15.23%。
（2）经营效益稳中有升。报告期内，公司有效应对形势变化，在积极支持
新冠肺
炎疫情防控、企业复工复产，合理向实体经济减费让利的同时，实现营业
收入2,031.37亿元，同比增长12.04%，其中，手续费及佣金净收入377.10亿元，同比
增长24.14%。
实现归属于母公司股东的净利润666.26亿元，同比增长1.15%；加权平均净
资产收益率12.62%，同比下降1.40个百分点；总资产收益率0.90%，同比下降0.06个
百分点；成本收入比24.16%，同比下降1.87个百分点。
（3）资产质量管控有力。加大不良资产清收力度，提升处置效益。进一步
强化风
险分类管理，结合新冠肺炎疫情影响强化风险识别，对第一还款来源不足
的客户及时下调风险分类。截至报告期末，公司不良贷款余额496.56亿元，较上年末
减少33.66亿元；不良贷款率1.25%，较上年末下降0.29个百分点，不良贷款近五年来
首次“双降”。
报告期内，共计提拨备754.27亿元，同比增长29.83%；期末拨贷比为2.74%
，拨备覆盖率为218.83%，抵御风险能力进一步增强。
二、公司未来发展的讨论与分析
（一）行业格局和趋势
2021年是“两个一百年”历史交汇之年、“十四五”规划和二〇三五年远
景目标开局之年，新发展阶段、新发展理念、新发展格局将迈出关键步伐。国家将充
分利用制度优势有效应对疫情变化等诸多不确定性，经济总体呈现向好态势，实体经
济分化预计较为明显；宏观政策有条件逐步回归常态，政策操作不急转弯；确保经济
运行在合理区间是重要目标，同时做好风险防范、稳定宏观杠杆率，金融监管政策进
一步量化细化趋严。
新形势下，中国银行业面临外部环境的复杂化、监管要求的规范化、市场
竞争的白热化等诸多挑战，同时也将迎来众多机遇。短期看，经济复苏推动优质资产
可得性向好；金融科技监管推动消费信贷主导权回到银行体系；居民收入增长叠加国
家发展直接融资、繁荣资本市场的政策导向，进一步打开投资银行、资产管理、财富
管理、资产管理等业务的成长空间。长期看，产业链供应链更加完整，供给侧结构性
改革继续深化，重点行业重建、重点产品创新空间广阔；三大国土空间格局逐渐成形
，区际利益补偿机制配套完善；绿色发展内涵深化、外延扩展、政策环境向好，绿色
金融迎来更大机遇期。
（二）公司发展战略和经营目标
公司将牢记“为金融改革探路子，为经济发展做贡献”的初心和使命，按
照推动高质量发展、打造价值银行的总要求，以服务实体经济为根本出发点，以金融
科技为核心趋动力，全面推动“1234”战略深化，转型发展攻坚克难，努力建设战略
目标清晰、经营特色鲜明、专业能力突出、科技创新领先、综合实力雄厚的主流银行
集团，向“一流银行、百年兴业”的远大目标持续迈进。重点把握好几个方面：
1、坚持客户驱动、科技赋能，打造数字时代硬核能力。
以客户需求驱动变革创新，从顶层战略到生态结构、再到基础设施，推动
银行经营理念与数字商业逻辑的有机融合。打破传统客户经营条线边界，从产业生态
发展、客户生态经营新视角，思考客户经营新逻辑，以“场景驱动、科技赋能、开放
共赢”的平台运营模式，打造FGBC融合赋能新生态，形成“连接一切”的能力；切实
提升客户体验，从前台需求洞察到中台业务响应，再到后台运营支持，自外而内审视
发现客户旅程中各类难点堵点，运用数字化工具和手段整合渠道服务，优化业务流程
；打造强有力的业务、数据和技术中台，提炼共享复用能力、增强数据应用能力、提
升支持保障能力。以服务、体验、价值、客户为主导的理念深刻变革和发展动力实质
提升，形成数字化时代的智慧生存能力与核心竞争力。
2、坚持商行投行双向联动，推动表内表外均衡发展
围绕“1234”战略深入调整业务布局，形成更加合理的业务结构和收入结
构，实现表内结构优化、表外增量发展。做精做优商行业务，重点加大对零售客户、
普惠小微、民营企业、先进制造业、绿色金融等重点领域的金融服务支持。做大做强
投行业务，实现投资银行、财富银行业务大发展，积极推动表内资产向表外流转，融
资需求与投资需求在表外对接，运用多种方式为直接融资提供配套支持，提升服务资
本市场的核心业务能力。
3、坚持战略资源整合聚焦，持续强化“四个重点”优势
强化战略资源的精细化差异化管理，通过重点产品的强劲带动、重点区域
的潜能发挥、重点行业的服务创新、重点客户的合作深化带动集团高质量、内涵式发
展，将“四个重点”落到实处。优先提升重点客户服务体验，更加强调重点客户的精
细化营销和个性化服务。优先补齐重点产品的能力短板，升级打造“投资银行、财富
银行、绿色银行”三张金色名片，拓宽筑牢护城河，巩固强化竞争力。优先强化重点
行业综合服务，将更多的资源与创造社会价值增量行业和企业相结合，积极介入符合
政策导向、代表未来方向的先进制造业和战略性新兴产业，提高业务布局与实体经济
的契合度，激发转型新动力。优先支持重点区域跨越发展，激发最具活力的重点区域
发展潜能，在粤港澳大湾区、长三角及长江经济带、北京、成渝等地区赢取更广阔增
量空间。
4、坚持整体银行凝聚合力，激发联动发展新动能
以客户为中心，持续优化调整集团管控模式，推动子公司在集团统一的战
略共识和风险偏好引导下，严格落实集团政策措施，全面融入集团经营管理，更好实
现商行和投行业务功能的有机融合、母行与集团成员的协同联动、信息和资源的互通
共享；以服务共同客户、服务集团战略为目标，围绕核心主业，形成与母行市场地位
相匹配的核心专业能力，共同打造服务好客户的有机生态圈。
5、坚持稳健经营合规引领，夯实高质量发展根基
坚持法治思维、底线意识、稳健发展，将风险管理作为提升价值、创造价
值的核心工具，嵌入战略管理全流程。要加强全面风险管理，切实提升对全面风险的
识别、计量、监测和控制能力，在严守底线的同时为业务发展有效赋能。要顺应新经
济、新业态、新技术和新模式的金融服务需求，探索包容激励创新的风险管理和合规
内控体制机制，适度提高风险容忍度，有效激发经营机构和基层员工的创新热情和创
新能力，在集团内部形成勇于创新的文化。
2021年，公司将围绕新一轮五年发展规划要求，保持“1234”战略定力，
突出轻资本、轻资产、高效率转型方向，擦亮投资银行、财富银行、绿色银行品牌，
围绕以客户为中心推动公司高质量发展，为新一轮五年规划起好步、开好局。集团总
体规模、营业收入和净利润合理增长，非息收入占比持续提高，资产质量持续向好，
经营业绩跑赢大市。
三、报告期内核心竞争力分析
公司始终牢记“为金融改革探索路子、为经济建设多作贡献”的初心和使
命，以“一流银行、百年兴业”的远大目标引领发展，以打造优秀的综合金融服务集
团为目标，继承和发扬善于创新、爱拼会赢的优良基因，持续培育业务特色和专业优
势，围绕高质量发展方向，坚定不移地推动经营理念从高速度增长向高质量发展、从
规模银行向价值银行转变，夯实长期健康发展的根基，不断提升市场竞争力。
战略目标清晰。公司始终坚持以“服务实体经济，防范金融风险”为根本
出发点，准确把握金融市场化、综合化、多元化发展趋势，基于自身资源禀赋规划布
局。从“大投行、大资管、大财富”，到“结算型、投资型、交易型”三型银行建设
，再到“1234”战略体系，公司“客户为本、商行为体、投行为用”的发展理念一脉
相承，保持战略定力，实施路径清晰成熟，经营成效更加显著。
经营特色鲜明。公司坚持以客户为中心，围绕客户需求，强化科技赋能，
锐意创新，在多个细分业务领域打造新产品、新业务，开辟属于自已的蓝海，形成鲜
明的经营特色。公司在国内同业中率先布局资本市场，探索债券、信托、租赁、资产
证券化等融资工具的创新，引领FICC、投行、资产管理、资产托管等新兴业务发展。
公司作为国内首家赤道银行，率先将可持续发展提升到企业战略和公司治理层面，并
将绿色金融作为集团战略核心业务，逐步构建起集团化、多层次、综合性的绿色金融
产品与服务体系，开创了“寓义于利”的社会责任实践模式，连续两年获评MSCI全球
ESG评级A级。
服务功能完备。公司坚持走多市场、综合化发展道路，从银行业务延伸和
跨业经营两个维度，稳步推进综合化、集团化进程，构建以银行为主体，涵盖信托、
租赁、基金、期货、资产管理、消费金融、理财、数字金融、研究咨询在内的现代综
合金融服务集团。各子公司深度融入“1234”战略体系，聚焦主业、做精专业、功能
互补、差异发展，共同构建优质、高效、专业的综合金融服务体系。
运作规范高效。公司始终坚持通过规范化、专业化、科学化管理提升内部
运营效率。持续健全“党委领导核心、董事会战略决策、高管层执行落实、监事会依
法监督”的公司治理机制。根据国家政策导向、市场环境变化，持续调整组织架构，
优化体制机制，建设流程银行，在业内率先建立普惠金融业务体系。建立健全客户部
门和产品部门相对分离、传统业务和新型业务相对分离的管理架构，梳理优化配套机
制流程，增强转型发展的内生动力。
文化底蕴深厚。公司坚持理性、创新、人本、共享的核心价值观，传承和
发扬在长期发展过程中所形成的优秀文化基因，形成具有兴业特色的文化底蕴。公司
积极弘扬尽职履责的敬业文化、敢拼会赢的拼搏文化、务实担当的协作文化、协同奋
进的家园文化，凝聚为全集团共同的价值取向和行为准则，保障公司行稳致远、基业
长青。
四、战略实施情况
报告期内，公司坚持以“轻资产、轻资本、高效率”为转型方向，以成为
优秀的综合金融服务商为目标，推动公司经营理念从产品驱动向客户驱动，经营模式
从高速度增长向高质量发展转变，从规模银行向价值银行转变，带动品牌价值稳步提
升。穆迪和惠誉评级保持投资级，明晟ESG评级连续两年保持国内最高A级，“全球银
行1000强”按一级资本、总资产排名分别跃升至21位、27位。
顺应金融市场化发展大趋势，围绕实体经济综合金融服务需求，公司坚定
践行“1234”战略,深入推进“商行+投行”业务布局，着力构建表内表外联动发展、
商行投行并驾齐驱新格局。立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局，进
一步整合债券承销、资产管理、FICC等尖刀产品优势、集团多牌照的综合经营优势、
长期服务金融同业形成的同业联盟优势，重点打造“场景生态圈”、“投行生态圈”
、“投资生态圈”，助力企业价值提升、居民财富增长、生态文明建设,为经济社会
高质量发展贡献金融力量。
（一）表内和表外业务持续优化
围绕“商行+投行”战略调整业务布局，形成更加合理的业务结构和收入结
构，实现表内结构优化，表外增量发展。坚持做精表内，强化资产组合管理、负债结
构管理，总资产、总负债双双实现两位数增长。其中，贷款增长15.23%至3.97万亿元
，增量、增幅均保持同类型银行前列，占总资产的比重上升2.08个百分点至50.24%；
存款增长7.55%至4.04万亿，占总负债比重至55.62%，法定利率存款较上年末增长12.
64%至3.70万亿元。通过择机调整负债期限结构，成本显著下降，带动净息差同比提
升11个BP，流动性指标全面满足监管要求。大力做强表外，投行端，非金融企业债务
工具承销保持全市场第一位，境外债、金融债承销取得突破，权益投资稳步前进，兴
财资朋友圈初具规模，对公融资表外增量超越表内；财富端，资管能力保持领先，“
全集团+全市场”产品货架不断完善，“零售+企金+同业”全渠道销售能力不断增强
，投行和金融市场相关手续费收入稳健增长。
（二）“三个金融生态圈”扎实构建
沿着“结算型、投资型、交易型”银行建设方向，公司持续拓展朋友圈，
不断提升营销服务有效性。通过打造场景生态圈，增强客户粘性和结算性存款沉淀能
力，扩大客户规模，夯实商行基础；打造投行生态圈，为表内外资产构建提供充足来
源；打造投资生态圈，以自营和代客双向发力，形成新的大财富业务格局。
1、场景生态圈以链接生产生活和公共服务场景为切入点，加快金融科技与
行业生态的深度融合。将优势从F端（金融机构端）延伸至G端（政府端）、B端（企
业端）、C端（零售端），实现批量化获取客户、自动化沉淀存款、精准化提供融资
。
报告期内，F端，以“清结算+存托管”为基础，服务各类金融机构、金融
基础设施客户以及客户的客户，银银平台服务法人机构2,177家，支付产品结算量7.0
6万亿，同比增长19.58%；非银资金管理云平台累计上线750家，对主要非银金融机构
覆盖率升至75.15%，证券资金结算量18.59万亿元，同比增长25.61%。G端，推动中央
及地方各级财政代理业务链式营销，机构日均存款（不含全国社保存款）较上年末增
长7.52%至7,297.52亿元，其中，结算性存款占比50.52%；在全国25个省级区域取得
医保电子凭证展码资格，并在青海、上海、山东、广东、河北、甘肃6个省级区域取
得医保移动支付资格。B端，聚焦重点行业推进场景生态圈，新增场景生态平台项目8
89个，较去年实现翻番，累计达2,201个。其中，分行级平台项目新增854个、总行级
平台项目新增35个，带动对公客户7,448户，较上年末新增2,445户，日均企业存款2,
665亿元，其中结算性存款占比44.77%；完成移动支付业务累计收单1,397.74亿元，
交易量继续位居股份制银行第一；银企直联客户2,283家，其中新上线795家。C端，
外接场景、内引场景齐头并进，客户体验不断提升，手机银行客户突破3,700万，较
上年末增长18.19%，信用卡“好兴动”APP注册用户达到2,101万，较上年末增长66.0
6%，用户转化率不断提升。
2、投行生态圈以高收益资产拓展和轻资本模式建设为核心，深度把握资本
市场红利机遇。公司坚持全市场资源整合者定位，以客户投资、融资、交易、避险等
需求为发端，对内整合集团内各业务单元，打造投行“兄弟连”，对外联合公募、券
商、保险、信托、私募股权、政府投资基金等机构，构建投行“朋友圈”，综合运用
并购重组、银团贷款、债券发行、权益投资等多元投融资工具，以更宽频的资本市场
服务能力，满足客户以及客户的客户的全方位金融需求，助力企业价值提升。报告期
内，通过各类投行服务（包括债券承销、信贷资产流转、财务咨询顾问、银团贷款、
委托贷款、资产证券化等）实现收入40.22亿元，同比增长66.60%；实现代客FICC业
务收入35.60亿元，同比增长35.00%。
报告期内，公司投行传统业务优势进一步延伸，新兴业务发展阔步前进，
通过各类非传统融资工具服务非房地产行业的客户金额占比达90%以上。其中，非金
融企业债务融资工具承销规模6,545.55亿（全市场排名第一），同比增长25.64%；金
融债承销623.24亿元，同比增长206.79%；并购融资投放712.77亿元，同比增长91.12
%；银团贷款余额1,118.50亿元，较上年末增长45.22%；权益投资稳步推进，项目收
益进入收获期。持续扩大外部朋友圈，充分利用市场上的投行业务资源，第一时间掌
握市场信息，引流优质客户和优质资产，比如，与国际顶级PE机构合作,共同服务先
进互联网平台企业私有化，不仅实现了诸项投行业务创新突破，更带来广阔商行服务
空间，还为未来继续与顶级机构合作参与大型跨境并购打下良好基础；构建“兴财资
”平台打通“股、债、贷、转”全产品链，合作金融机构超过150家，资产流转规模2
,249.64亿元，同比增长49.25%；向理财提供优质资产，为增厚产品收益率提供保障
。继续巩固做市交易能力，在债券、汇率、利率等要素市场保持前列做市商排名，并
以企业汇率、利率避险需求为契机，推动代客FICC业务快速增长。
截至报告期末，集团对公融资总量（FPA）余额6.06万亿元，较上年末增加
6,720.45亿元，增长12.47%。其中，表外非传统对公融资余额2.03万亿元（包括债务
融资工具、权益融资工具、资管产品项下对公融资、资产证券化业务、境外债等），
较上年末增加3,202.99亿元，占客户融资总量余额的比例上升至33.52%；表外传统对
公融资余额1.11万亿元，较上年末增加608.56亿元，占客户融资总量余额的比例下降
至18.30%；表内对公融资余额2.92万亿元，较上年末增加2,908.90亿元，占客户融资
总量余额的比例下降至48.18%；表外非传统对公融资增量近年来首次超越表内对公融
资增量。企金客户93.07万户，较上年末增长18.74%；其中，核心价值客户10.59万户
，较上年末净增0.95万户。客户结构持续优化，按照国家高质量发展大趋势，从房地
产为主向高端制造、生物医药、信息技术等新兴产业转型。商投联动，通过投行业务
带动客户法定利率存款日均达3,006.61亿元，同比增长22.24%。
3、投资生态圈以投资能力提升和销售能力增强为重点，贴合客户财富配置
需求。公司以客户资产保值增值为根本出发点，改变传统产品销售模式，坚持全市场
精选优质产品，以全谱系产品服务客户资产配置需求。基于客户投资偏好和风险承受
能力整合集团内部产品服务，引进外部优质资产，为客户提供全生命周期、全产品覆
盖的资产配置服务，在带动客户数量增长的同时，显著提升为客户创造价值的能力，
逐步打造“要理财、来兴业”的市场口碑，财富业务保持较快发展。报告期内，通过
理财、代理代销、资产托管、信托及基金子公司等实现财富管理收入206.72亿元，同
比增长34.18%。
打造集团资管全产品谱系。兴银理财充分发挥“商行+投行”的核心枢纽作
用，着力做好前端与“投行生态圈”各类资产供应的流转，后端与“投资生态圈”各
个销售渠道对接，充分利用集团资产端优势和市场研究端能力，提升多资产投资能力
及交易机会把握能力，在巩固收益率优势基础上，快速做大做强管理资产规模。报告
期末，银行理财余额较上年末增长10.35%至1.48万亿元，符合资管新规的新产品比重
较上年末上升29.11个百分点至72.24%，收益能力显著提升，为客户创利超425亿元。
兴业信托加快回归信托业务本源，大力推进业务结构调整，压降融资类信托，逐步完
善标品信托产品体系。兴业基金以权益业务为核心，重点布局权益类工具型产品以及
能够体现市场长期投资价值的行业主题基金、全市场型基金。兴业期货发挥在大宗商
品与衍生品领域的专业优势，为集团提供优质的衍生品策略产品和另类资产，推出的
MOM、FOF、CTA策略等类型产品，实现良好的风险对冲、收益平滑功能。报告期内，
公司实现理财收入101.87亿，同比增长68.05%；信托、基金、期货等资管业务单元主
动管理的资管产品规模达3,896.43亿元；通过资产管理带动资产托管作用明显，托管
规模超13万亿元，结算性托管存款日均同比增长30.23%至1,736亿元，托管收入增速
重回正增长。
精选全市场优秀产品。围绕客户多元化的财富规划需求，不断丰富产品线
，加快从“单一产品营销”向“常态化资产配置”转变。积极推动含权产品销售，截
至报告期末，含权益类理财产品余额1,840亿元，较上年末增加1,617亿元；公募基金
（非货币基金）销量达1,188亿元，同比增长179%，保有量达1,231亿，较上年末增长
160%，双双突破千亿大关；代销券商资管产品销量368.39亿元，保有量452.37亿元。
家族信托和全权委托业务快速增长，报告期末存续规模92.41亿，较上年末新增规模4
7.53亿元，增长105.90%。资本市场权益类私募产品销售取得突破。通过银银平台面
向终端客户财富产品余额1,387.45亿元，同比增长87.45%。报告期内，实现财富代理
类业务收入42.93亿，同比增长79.70%。
截至报告期末，集团零售客户管理总资产（AUM）2.61万亿元，较上年末增
长22.87%。其中表外管理资产占比72.09%，较上年末提升3.33个百分点。带动零售客
户稳健增长，价值提升。零售客户数7,955.69万户，其中贵宾客户数346.16万户，较
上年末增长7.21%；私行客户数4.86万户，较上年末增长20.82%。
（三）四个赋能迈出坚实步伐
全面释放金融科技动能。金融科技体制机制改革基本完成，科技队伍显著
扩大，业务科技（BA+SA）联合开发工作组渐成体系，监管数据治理深入开展，研发
质效逐步提升，数字化转型基础更加扎实。数字化业务与业务数字化水平稳步提升，
中后台管理精细化、智能化能力持续加强，全集团上线智能风控模块，构建互联网贷
款模型，实现风险预警、模型分析、内控管理的实时化、智能化。加快探索人工智能
应用场景，有效释放人工服务压力。报告期内，公司科技投入同比提高36.38%，占营
业收入的比重上升0.42个百分点至2.39%。
持续用好经济研究势能。研究赋能深入融合，推动公司更加有效拓展低风
险客户获取综合收益，更有把握服务高风险客户赚取超额收益，不断提高资本收益水
平。兴业研究与集团各领域的融合持续加深，以集团需求为核心进一步强化研究能力
，准确把握趋势性机遇和波段性机会，“区域+行业”研究机制覆盖的分行和行业显
著增加。强化投研一体化，协同服务集团客户成效显著，有效增强集团客户粘性。
充分发挥风险管控效能。形成更加精细化的风险容忍度、准入标准、授权
体系，提升特殊资产经营水平，通过提高风控水平及时抓住业务机会、增强获利能力
。风险管理、审查审批精细化、数字化水平明显提升，有力支持业务发展和实体经济
复工复产，坚持风险与业务融合，进一步聚焦重点行业、重点区域，加大对业务转型
发展的引导。报告期内，公司实现资产质量稳中向好，在进一步严格不良管理基础上
，不良率和不良余额近五年来首次双降。
大力挖掘协同联动潜能。综合型支行改革快速推进，集团力量得到有效整
合，为客户提供优质综合金融服务的能力有效提升，报告期内，子公司净利润占集团
净利润比重较上年上升2.98个百分点至8.80%。
五、经营重点问题
（一）关于资产端管理
信贷业务方面，报告期内，面对新冠肺炎疫情冲击，公司坚持保安全、稳
发展“两手抓”，结合外部形势变化迅速采取有效措施、灵活调整经营策略，主动增
加信贷投放，积极满足实体经济融资需求，特别是加大对普惠小微企业、中长期制造
业等重点领域的资金支持，实现全年贷款业务平稳增长。公司发放贷款和垫款总额新
增5,242.23亿元，同比多增168.54亿元。
投资业务方面，报告期内，为对冲新冠肺炎疫情负面影响，央行加大逆周
期调节力度，保持相对宽松的货币环境，带动上半年市场利率快速下行。但随着国内
疫情得到有效控制，经济复苏日渐明朗，货币政策边际上所有收紧，市场宽松预期发
生变化，推动市场收益率整体上行。债券市场收益率先下后上，全年波动较大。公司
根据市场变化及时调整业务策略：上半年抓住利率下行窗口，加大各类债券减持流转
，积极获取价差收益；下半年总体采取防御策略，合理控制以公允价值计量资产的基
点价值，并在利率相对高点适度增加利率债配置。通过积极主动的运作，公司在拓展
收入来源的同时有效规避了市场波动风险。
2021年，我国经济向常态回归，宏观形势总体向好，预计公司资产业务将
保持平稳增长，其中新增资产以贷款为主，重点满足对零售金融、绿色金融、产业链
升级、新型城镇化等领域的融资支持。投资业务主要以结构调整为主，同时把握市场
波动带来的交易性机会，提高资产的周转效率。
（二）关于负债端管理
报告期内，公司以成本为导向进一步优化负债品种、期限结构，负债稳定
性进一步提升。
一是久久为功推动“结算型银行”建设，将低成本、稳定性强的结算性存
款作为负债拓展的重中之重。通过构建金融场景生态圈、丰富支付结算产品与工具、
完善系统平台建设、拓展延伸供应链上下游、做深做透“织网工程”等方式，提升客
户服务体验，增加业务粘性，扩大结算性存款沉淀。报告期内，公司吸收活期存款1.
61万亿元，在存款中占比39.94%，同比提升1个百分点。
二是以成本控制为导向，降低高成本市场化存款占比，公司高成本结构性
存款较上年末减少1,353亿元，下降30.20%，进一步降低付息成本。
三是深入研判宏观形势与市场利率变化趋势，择机吸收中长期资金，优化
资产负债期限结构。报告期内，公司长期限同业存单发行规模居市场前列，长期债券
发行规模超过1,100亿元，拉长负债久期，进一步优化公司负债期限结构，提升负债
稳定性。
2021年，公司将进一步调整优化负债结构，坚持通过平台、系统、场景等
长效机制建设，强化低成本结算性存款拓展，同时前瞻性研判市场利率走势，合理布
局主动负债的规模和结构，保持资产负债业务匹配均衡发展。
（三）关于息差表现
报告期内，公司净息差2.36%，同比上升11个基点，主要是公司强化资产组
合管理和负债结构管理，负债付息率降幅较大幅度高于资产收益率降幅，全年净息差
逐季提升。
资产端强化资产组合管理，虽然投资收益率受高收益资产到期影响有所下
降，但公司合理摆布信贷资源投放节奏，抓住利率相对高点时机加大信贷资产投放力
度，同时合理控制存放同业、买入返售等低收益备付类资产规模，一定程度减缓资产
收益率下降幅度。
负债端通过品种、期限结构调整加强成本管控。一方面对高成本存款到期
不续做，降低高成本存款在负债中占比，带动存款付息率稳步下降；另一方面加强前
瞻性分析，把握市场利率低位窗口，加大长期债券发行和中长期同业资金吸收力度，
显著降低长期负债和同业资金成本。
2021年，在市场利率预期震荡上行的背景下，公司将加强资产负债的前瞻
性和主动性管理，保持息差总体稳定。
（四）关于手续费及佣金收入
报告期内，公司实现手续费及佣金净收入377.10亿元，同比增长24.14%。
手续费及佣金净收入较快增长的主要原因包括：一是充分发挥公司在投行业务和金融
市场业务的禀赋，切实提升综合化客户服务能力，满足各类客户个性化需要，实现相
关手续费及佣金收入211.43亿元，同比增长33.85%（包括投行、FICC、理财、托管、
信托、基金等相关手续费收入）。其中理财业务加快转型升级，在保持传统现金管理
类、固收债券类产品稳步增长的基础上，重点推动固收增强型、混合及权益类产品增
长，收益能力显著提升，实现理财业务收入101.87亿元，同比增长68.05%。二是“线
上+线下”齐发力，加强财富销售渠道建设，零售财富代销类手续费收入42.93亿，同
比增长79.70%。三是顺应客户金融需求、消费习惯变化以及移动支付发展的趋势，银
行卡和支付结算收入实现平稳增长，实现银行卡及支付结算收入134.08亿，同比增长
9.29%。
2021年，公司将进一步挖掘以客户为中心的金融服务需求，促进手续费收
入业务持续较快发展。一是将理财业务作为“商行+投行”战略实施的主要载体、做
强表外的核心。进一步提升投研和销售能力，持续提升符合资管新规的新产品比重，
在保持传统现金管理类、固收债券类产品稳步增长的基础上，重点推动固收增强型、
混合及权益类产品增长，实现理财总体规模增长显著快于表内。二是“线上+线下”
同步促进财富代销业务较快增长。继续面向全市场各类资管机构挖掘优秀投资管理人
并建立长期合作关系，结合客户财富管理需求常态化推出优质产品；进一步加强财富
销售渠道建设，在持续用好零售、企金条线力量的同时，充分发挥同业客户优势和银
银平台线上运行优势，形成更加庞大的分销网络。三是“引智+融资”并行增强投资
银行功能。强化集团内部联动，全面提升产品创设能力、投资管理能力、资产流转能
力、表外撮合能力、承销分销能力，为客户提供更加完整的综合金融服务方案，带动
商行基础业务发展，加快从持有资产向管理资产转变。四是充分发挥公司在资金业务
上的传统优势，把握汇率市场化和LPR改革机遇，满足客户日益增长的财富增值和避
险等需求，推进FICC业务快速增长。
（五）关于风险管理和资产质量
1、基本情况
报告期内，公司稳妥实施与“1234”战略相匹配的风险管理策略：一是主
动融入国家战略，前瞻性制定公司风险偏好和授信政策，充分挖掘市场机遇，全面提
升综合竞争力，保障各项业务行稳致远。二是践行科技赋能，适应大数据时代，深化
统一授信管理和穿透管理，投入使用智能风控系列工具，提升复杂多变市场环境下的
主动应对能力。三是针对新冠肺炎疫情引发的信用风险特征（企业复工复产波动、进
出口贸易波动、资本市场波动、大宗商品波动、地方财力波动等）持续开展风险排查
和处置，及时消除疫情引发的风险隐患。四是始终坚持“做实分类、做实质量、做实
处置、做实效益”的资产质量管控原则，顺应监管导向加大不良资产出清力度，关键
资产质量指标达到五年来最好水平，充分展现了公司风险成本的管控优势和特殊资产
经营的成效。截至报告期末，公司不良贷款余额496.56亿元，较上年末下降33.66亿
元，不良贷款率1.25%，较上年末下降0.29个百分点；信用风险成本率1.33%，较上年
下降0.13个百分点；不良贷款拨备覆盖率218.83%，较上年末上升19.70个百分点；账
销案存资产现金回收101.06亿元，较上年增长46.04%。
2021年，社会经济多个领域还处在适应新旧动能转换、宏观调控政策更替
以及“碳达峰、碳中和”启动实施的转折关口，区域和行业可能继续分化，市场不确
定性因素仍将给银行业带来较大的风险管理压力。但是，随着全球疫情防控显现成效
，十四五期间国家将继续释放改革红利，在宏观环境向好的支撑下，预计公司风险管
理工作能够凭借长期做实沉淀的基础以及不断迭代的能力建设，为公司实施“1234”
战略赋能，保持风险成本控制的领先优势。
2、重点领域资产质量
公司高度重视资产组合管理，配套机制和资源，敏锐把控市场形势变化带
来的机遇和风险，进退有序、动态优化，确保重点领域资产质量始终保持良好的运行
态势。
（1）信用卡业务风险管控
报告期内，公司严守资产安全底线，着力打造精细化、一体化的信用卡业
务风险管理体系，快速提升风险防控能力。一是结合外部环境对不同客群、渠道风险
影响的差异，及时调整准入政策，严控新增客户风险。二是依托大数据和决策引擎升
级，实现对客户生命周期潜在风险变化的实时监控、判断和处置。三是通过扩充催收
资源和处置渠道，压降不良资产。2020年新冠肺炎疫情爆发后，公司信用卡业务虽然
受影响较大，但总体风险可控。为做实资产质量管理，公司加大逾期资产提前划分不
良的力度，截至报告期末，公司信用卡贷款余额4,098.26亿元，不良率2.16%。
2021年，信用卡业务仍处于风险释放期，叠加新冠肺炎疫情影响的继续释
放，资产质量仍将面临一定压力，但公司将主动适应市场环境变化，强化风险管控措
施，信用卡资产质量预计将边际好转。
（2）房地产信贷风险管控
报告期内，公司继续严格执行国家“房住不炒”的政策导向，房地产信贷
业务策略全面落实国家和各地区政策要求。房地产开发贷款方面，客户选择以行业龙
头为主，区域选择以直辖市、省会城市和计划单列市为主，项目选择以适销性强的普
通商品住宅为主，产品选择以短久期为主；按揭贷款以住房按揭贷款为主，用以支持
居民刚性和改善性住房需求。截至报告期末，境内对公房地产贷款余额3,516.75亿元
，不良贷款率0.72%；个人住房及商用房贷款余额10,530.59亿元，不良贷款率0.53%
。
2021年，公司将主动适应更加严格和精细的房地产调控政策，按照监管部
门房地产贷款集中度管理方案稳健投放房地产信贷业务，保障房地产信贷业务资产质
量稳定和量价平衡。
（3）两高一剩行业授信风险管控
报告期内，公司持续对两高一剩行业（包括钢铁、有色金属、建材、化工
、电力、风电设备、造船、造纸、煤化工等行业）实行行业限额管理以及差异化授信
政策，主要与符合国家产业政策、市场地位稳固的龙头企业开展合作，推进对绿色金
融领域的信贷支持。截至报告期末，境内两高一剩行业贷款余额1,621.49亿元，不良
贷款率2.14%，资产质量持续改善，其中，钢铁、有色金属、建材等行业不良贷款率
均较上年末大幅下降。
2021年，公司将严格贯彻落实国家“碳达峰、碳中和”的战略部署，严格
按照国家宏观调控和产业发展政策要求，深度参与并挖掘市场机遇，积极引导信贷资
源投向符合ESG相关的行业领域，确保两高一剩行业的风险总体可控。
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