601088中国神华资产重组最新消息
≈≈中国神华601088≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业竞争格局和发展趋势
1.宏观经济环境
2021年上半年，面对复杂多变的国内外环境，在以习近平同志为核心的党
中央坚强领导下，中国政府持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，精准实施宏
观政策，经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，就业物价总体稳定，新动能快速成
长，质量效益稳步提高，市场主体预期向好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展
呈现稳中加固、稳中向好态势。上半年国内生产总值（GDP）同比增长12.7%，两年平
均增长5.3%。
当前国际形势依然复杂严峻，全球疫情防控压力仍然较大，国内经济恢复
基础尚不牢固。下半年，中国政府将坚持稳中求进工作总基调，更好统筹疫情防控和
经济社会发展，持续深化供给侧结构性改革，着力释放内需潜力，大力助企纾困发展
，加快推进改革开放，瞻前顾后统筹调节，保持经济运行在合理区间，扎实推动高质
量发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。
2.煤炭市场环境
（1）中国动力煤市场
2021年上半年回顾
上半年，我国国民经济持续稳定向好拉动煤炭消费需求，区域煤炭供应阶
段性结构偏紧，煤炭价格高位震荡运行。截至6月30日，环渤海动力煤（5,500大卡）
价格指数为644元/吨，较年初（593元/吨）上涨51元/吨。上半年环渤海动力煤（5,5
00大卡）价格指数均值606元/吨，较上年同期上涨63元/吨（2020年上半年：543元/
吨）。
上半年全国煤炭消费总量约21.3亿吨，同比增长10.6%，以2019年同期为基
期，两年平均增速为3.4%，消费增长主要由电力行业带动。2021年上半年，电力行业
耗煤占比约58%，电煤消费量同比增加14.5%，两年平均增速约为7.7%。
1本部分内容仅供参考，不构成任何投资建议。本公司对本部分的资料已力
求准确可靠，但并不对其中全部或部分内容的准确性、完整性或有效性承担任何责任
或提供任何形式之保证，如有错失遗漏，本公司恕不负责。本部分内容中可能存在一
些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而作出的预见性陈述，因此可能具有
不确定性。本公司并无责任更新数据或改正任何其后显现之错误。本文中所载的意见
、估算及其他数据可予更改或撤回，恕不另行通知。本部分涉及的数据主要来源于国
家统计局、中国煤炭市场网、中国煤炭资源网、中国电力企业联合会、煤炭运销协会
等。
供应方面，煤炭生产总体平稳。煤炭主产地进一步加强全面排查安全隐患
、规范生产能力管理，煤炭产能持续优化。上半年全国规模以上煤炭企业累计生产原
煤19.5亿吨，同比增长6.4%，两年平均增长3.5%。上半年晋陕蒙三省产量约占全国总
产量的75.5%。
上半年我国累计进口煤炭1.40亿吨，同比下降19.7%，印尼、俄罗斯、蒙古
成为我国煤炭进口的前三大来源国。
下半年展望
下半年，我国经济稳定恢复，能源消费量将保持增长，增速逐步回归温和
。全球疫情演变、迎峰度夏、高耗能行业错峰生产、天气变化等因素将带来下半年煤
炭需求的阶段性波动。从供应侧看，随着多环节保供应措施效果显现，煤矿新增产能
逐步释放，煤炭供应较上半年将小幅增长。预计下半年煤炭供需紧平衡状态将有所缓
解，但结构性、时段性、区域性供应偏紧仍将存在，煤炭价格中枢有所回落。
（2）亚太地区动力煤市场
2021年上半年回顾
上半年，全球经济快速复苏，带动能源消费量快速上升，主要煤炭消费市
场受极端天气和经济加快复苏叠加影响，煤炭需求量快速释放。多数主要产煤国煤炭
生产已逐渐恢复，产量呈现由降转升或降幅收窄的态势。上半年印度煤炭产量4.15亿
吨，同比增长1.7%；印度尼西亚煤炭产量2.93亿吨，同比增长7.7%；美国煤炭产量2.
93亿吨，同比增长10.7%；俄罗斯煤炭产量2.12亿吨，同比增长8.6%；澳大利亚一季
度煤炭产量1.34亿吨，同比下降2.3%。
上半年煤炭贸易温和复苏。受气候因素及运输受阻影响，印度尼西亚上半
年出口煤炭2.13亿吨，同比增长2.5%；澳大利亚一季度出口煤炭8,729万吨，同比下
降6.0%。俄罗斯、美国、蒙古国煤炭出口量大幅增长。进口方面，除中国以外，主要
进口国中，印度1-5月进口煤炭9,205万吨，同比增长1.2%；日本进口8,628万吨，同
比下降2.4%；韩国进口5,714万吨，同比下降3.6%；中国台湾进口3,244万吨，同比增
长3.3%。德国、土耳其、乌克兰进口量呈现增长趋势。
上半年国际煤炭市场整体供应偏紧，推动煤炭市场价格持续快速上涨。截
至6月30日，纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格为136.96美元/吨，较年初（83.72美元/吨
）上涨53.24美元/吨，涨幅63.6%，较2020年6月底（50.19美元/吨）上涨86.77美元/
吨。
下半年展望
下半年，全球经济持续恢复，煤炭需求仍有释放空间。随着疫情缓解和生
产恢复，世界煤炭供需偏紧的态势或在下半年会有一定程度的缓解。但疫情、国际政
治经济环境仍然存在较大的不稳定性、不确定性，极端天气、运输能力仍可能对出口
供应能力带来一定的制约，下半年煤炭市场供需仍存在阶段性失衡的风险。
3.电力市场环境
2021年上半年回顾
上半年，我国经济持续稳定恢复，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势
。全国全社会用电量3.93万亿千瓦时，同比增长16.2%，两年平均增长7.6%。分产业
看，国家深入推进乡村振兴战略，上半年第一产业用电潜力持续得到释放，第一产业
用电量同比增长20.6%，两年平均增长14.3%；制造业升级态势明显，新动能成长壮大
，第二产业用电量同比增长16.6%，两年平均增长7.3%；第三产业快速恢复，上半年
用电量同比增长25.8%，两年平均增长9.9%；城乡居民生活用电量同比增长4.5%，两
年平均增长5.6%。
上半年，全国规模以上电厂总发电量为3.87万亿千瓦时，同比增长13.7%。
其中，受电力消费快速增长、水电发电量低速增长影响，规模以上火电发电量2.83万
亿千瓦时，同比增长15.0%，占总发电量的73.0%；水电发电量增长1.4%；核电发电量
同比增长13.7%。全口径并网风电和并网太阳能发电量同比分别增长44.6%和24.0%。
上半年全国发电设备平均利用小时1,853小时，同比提高119小时。其中，火电设备利
用小时2,186小时，同比提高231小时（煤电2,257小时，同比提高254小时）。
上半年全国新增发电装机容量5,187万千瓦，截至6月底，全国发电装机容
量22.6亿千瓦。其中，非化石能源发电装机占比为45.4%，同比上升3.2个百分点；煤
电装机容量占比为48.2%，同比下降3.3个百分点。
电力体制改革持续向纵深推进，电力现货试点范围扩大，新能源有序参与
电力市场化交易。上半年全国完成跨区送电量2,956亿千瓦时，同比增长13.0%；全国
跨省送出电量7,218亿千瓦时，同比增长13.7%。全国各电力交易中心累计组织完成市
场交易电量17,023亿千瓦时，同比增长41.6%。其中，中长期电力直接交易电量合计
为13,773亿千瓦时，同比增长43.4%，占全社会用电量比重为35%，同比提高6.4个百
分点。
下半年展望
预计下半年电力消费需求将保持较快增长，全国电力供需总体平衡。迎峰
度夏期间，高温天气将加大电力负荷，部分地区高峰时段电力供应紧张。综合考虑下
半年国内外经济形势及上年基数等情况，预计2021年下半年全社会用电量同比增长6%
左右，全年增长约10%-11%。
（二）报告期内公司所从事的主要业务和经营模式
中国神华能源股份有限公司于2004年11月在北京成立，于2005年6月在港交
所上市，于2007年10月在上交所上市。本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售
，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化
工一体化经营模式是本集团独特的经营方式和盈利模式。
本集团拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等优质煤炭
资源，于2021年6月30日，中国标准下煤炭保有资源量333.6亿吨、煤炭保有可采储量
142.6亿吨，2021年上半年本集团实现商品煤产量152.4百万吨、煤炭销售量240.8百
万吨。本集团控制并运营大容量、高参数的清洁燃煤机组，于2021年6月底本集团控
制并运营的发电机组装机容量31,579兆瓦，2021年上半年完成总售电量72.04十亿千
瓦时。本集团控制并运营围绕“晋西、陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路
运输网络及“神朔—朔黄线”西煤东运大通道，以及环渤海能源新通道黄大铁路，总
铁路营业里程达2,408公里，2021年上半年自有铁路运输周转量达150.0十亿吨公里。
本集团还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头（总装船能力约2.7亿吨/年），拥
有约2.18百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约60万吨/年的煤制烯
烃项目。本集团的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电、重载
铁路运输等技术处于国内领先水平。
报告期内，本集团主营业务范围、经营模式及主要业绩驱动因素未发生重
大变化。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，随着我国经济持续稳定恢复，本集团生产经营稳中向好，一体化
运营巩固增强，创新驱动和绿色转型发展深入推进。
2021年上半年本集团营业收入143,979百万元（2020年上半年：105,016百
万元），完成年度经营目标的59.3%，同比增长37.1%；实现营业利润37,470百万元（
2020年上半年：31,271百万元），同比增长19.8%；归属于本公司股东的净利润26,02
6百万元（2020年上半年：20,658百万元），同比增长26.0%；基本每股收益1.310元/
股（2020年上半年：1.039元/股），同比增长26.1%。
本集团2021年度经营目标完成情况如下：
注：1.2021年本集团“营业成本”、“销售、管理、研发及财务费用合计
”目标为会计政策调整后目标。
2.以上经营目标会受到煤矿用地手续办理进度、风险、不明朗因素及假设
的影响，实际结果可能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺
。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成投资风险。
三、可能面对的风险
本公司已建立闭环的风险管理体系：每年年初进行风险辨识，评估出主要
风险，通过重大风险季度监控、专项检查、内部审计等方式进行日常监控，年末对主
要风险管控情况进行评价，促进改善决策流程，完善内控制度，不断提升风险管理水
平。本公司董事会及审计委员会认为该机制能够评价公司风险管理运行的有效性。
请投资者注意：本公司已评估出主要风险，并采取应对措施，但受各种因
素限制，不能绝对保证消除所有不利影响。
本公司面对的主要风险有安全生产及环保风险、市场竞争风险、国际化经
营风险、法律风险、工程项目管理风险、政策风险、一体化运营风险、宏观经济波动
风险。
公司将进一步加强对相关行业发展趋势研究，优化产业结构，实施清洁能
源战略，加速发展新能源产业，持续提升发展质量。
1.安全生产及环保方面，进一步完善生产安全管控体系，加强安全培训、
隐患排查治理及应急管理工作，充分发挥信息化优势，切实提高安全管控水平；紧扣
清洁能源发展方向，以煤炭的清洁高效开发、利用和转化为核心，持续打造煤电“超
低排放”品牌，全面推进生态文明建设；坚持依法合规和保护优先，严守生态红线，
大力推行绿色矿山建设，从水、气、声、渣四个方面加速环境治理，持续加强环境监
测；开展专项整治行动，强化安全生产和生态环境隐患排查治理。
2.市场与销售方面，全面准确掌握市场情况，制定合理的营销政策；优化
煤炭产品结构，进一步提升品牌优势，加大新市场开发、老市场维护的力度，均衡安
排运输和销售；进一步提升电力业务发展质量和效益，依法合规参与电力市场交易；
完善集疏运网络，推动煤炭核心区专用线建设，加快线路扩能改造，提升铁路干线运
输能力。
3.国际化经营方面，进一步加强境外项目投资决策前信息的搜集、分析和
研究工作，确保项目经济、技术的可行性；积极应对新冠肺炎疫情对海外业务的影响
，加强境外风险排查工作，多举措防范和化解风险事项；加强国际化能力建设，为“
走出去”提供有力保障。
4.法律风险方面，不断优化法律风险防范制度体系，通过信息化手段，实
现案件管理信息化，实现合规管理与业务的深度融合；推进重大案件“分层挂牌督办
”机制，提高重大法律案件的防范与应对能力；加强煤电项目立项审批、证照办理等
事项的合规管理，规范项目的建设运营。
5.工程项目管理方面，强化工程项目风险管理意识，加强标准化工地建设
，加强项目施工组织及现场管理，全力保障工程进度。
6.政策风险方面，全面跟踪政策动向，加速推动政策变动及历史遗留问题
的解决，重点组织突破影响生产经营的有关难题；强化政策协同，推进产业升级和绿
色转型，积极落实“碳达峰、碳中和”目标。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，本集团核心竞争力未发生重大变化。
本集团的核心竞争力主要体现在：（1）煤电路港航化的纵向一体化经营模
式；（2）优质、丰富的煤炭资源；（3）专注于公司主业的管理团队和先进的经营理
念；（4）在煤炭开采、安全生产、重载铁路、清洁燃煤发电、煤制烯烃等方面的境
内外领先的产业技术和科技创新能力。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
3.3 煤炭分部经营情况 3.3.1销售情况 (1) 按合同定价机制分类
注：本报告中的煤炭销售价格均为不含税价格。下同。 2021年1-3月，本集团
按照年度长协销售的煤炭均价同比增幅较小，主要原因是该部分煤炭平均热值较上年
同期下降。 (2) 按销售区域分类 3.3.2经营成果（合并抵销前） 币种
：人民币 3.3.3自产煤单位生产成本 单位：元/吨 其他成本由以下三
部分组成：①与生产直接相关的支出，包括维简费、安全生产费、洗选加工费、矿务
工程费等，约占60%；②生产辅助费用，约占23%；③征地及塌陷补偿、环保支出、税
费等，约占17%。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业竞争格局和发展趋势
1.宏观经济环境
2021年上半年，面对复杂多变的国内外环境，在以习近平同志为核心的党
中央坚强领导下，中国政府持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，精准实施宏
观政策，经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，就业物价总体稳定，新动能快速成
长，质量效益稳步提高，市场主体预期向好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展
呈现稳中加固、稳中向好态势。上半年国内生产总值（GDP）同比增长12.7%，两年平
均增长5.3%。
当前国际形势依然复杂严峻，全球疫情防控压力仍然较大，国内经济恢复
基础尚不牢固。下半年，中国政府将坚持稳中求进工作总基调，更好统筹疫情防控和
经济社会发展，持续深化供给侧结构性改革，着力释放内需潜力，大力助企纾困发展
，加快推进改革开放，瞻前顾后统筹调节，保持经济运行在合理区间，扎实推动高质
量发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。
2.煤炭市场环境
（1）中国动力煤市场
2021年上半年回顾
上半年，我国国民经济持续稳定向好拉动煤炭消费需求，区域煤炭供应阶
段性结构偏紧，煤炭价格高位震荡运行。截至6月30日，环渤海动力煤（5,500大卡）
价格指数为644元/吨，较年初（593元/吨）上涨51元/吨。上半年环渤海动力煤（5,5
00大卡）价格指数均值606元/吨，较上年同期上涨63元/吨（2020年上半年：543元/
吨）。
上半年全国煤炭消费总量约21.3亿吨，同比增长10.6%，以2019年同期为基
期，两年平均增速为3.4%，消费增长主要由电力行业带动。2021年上半年，电力行业
耗煤占比约58%，电煤消费量同比增加14.5%，两年平均增速约为7.7%。
1本部分内容仅供参考，不构成任何投资建议。本公司对本部分的资料已力
求准确可靠，但并不对其中全部或部分内容的准确性、完整性或有效性承担任何责任
或提供任何形式之保证，如有错失遗漏，本公司恕不负责。本部分内容中可能存在一
些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而作出的预见性陈述，因此可能具有
不确定性。本公司并无责任更新数据或改正任何其后显现之错误。本文中所载的意见
、估算及其他数据可予更改或撤回，恕不另行通知。本部分涉及的数据主要来源于国
家统计局、中国煤炭市场网、中国煤炭资源网、中国电力企业联合会、煤炭运销协会
等。
供应方面，煤炭生产总体平稳。煤炭主产地进一步加强全面排查安全隐患
、规范生产能力管理，煤炭产能持续优化。上半年全国规模以上煤炭企业累计生产原
煤19.5亿吨，同比增长6.4%，两年平均增长3.5%。上半年晋陕蒙三省产量约占全国总
产量的75.5%。
上半年我国累计进口煤炭1.40亿吨，同比下降19.7%，印尼、俄罗斯、蒙古
成为我国煤炭进口的前三大来源国。
下半年展望
下半年，我国经济稳定恢复，能源消费量将保持增长，增速逐步回归温和
。全球疫情演变、迎峰度夏、高耗能行业错峰生产、天气变化等因素将带来下半年煤
炭需求的阶段性波动。从供应侧看，随着多环节保供应措施效果显现，煤矿新增产能
逐步释放，煤炭供应较上半年将小幅增长。预计下半年煤炭供需紧平衡状态将有所缓
解，但结构性、时段性、区域性供应偏紧仍将存在，煤炭价格中枢有所回落。
（2）亚太地区动力煤市场
2021年上半年回顾
上半年，全球经济快速复苏，带动能源消费量快速上升，主要煤炭消费市
场受极端天气和经济加快复苏叠加影响，煤炭需求量快速释放。多数主要产煤国煤炭
生产已逐渐恢复，产量呈现由降转升或降幅收窄的态势。上半年印度煤炭产量4.15亿
吨，同比增长1.7%；印度尼西亚煤炭产量2.93亿吨，同比增长7.7%；美国煤炭产量2.
93亿吨，同比增长10.7%；俄罗斯煤炭产量2.12亿吨，同比增长8.6%；澳大利亚一季
度煤炭产量1.34亿吨，同比下降2.3%。
上半年煤炭贸易温和复苏。受气候因素及运输受阻影响，印度尼西亚上半
年出口煤炭2.13亿吨，同比增长2.5%；澳大利亚一季度出口煤炭8,729万吨，同比下
降6.0%。俄罗斯、美国、蒙古国煤炭出口量大幅增长。进口方面，除中国以外，主要
进口国中，印度1-5月进口煤炭9,205万吨，同比增长1.2%；日本进口8,628万吨，同
比下降2.4%；韩国进口5,714万吨，同比下降3.6%；中国台湾进口3,244万吨，同比增
长3.3%。德国、土耳其、乌克兰进口量呈现增长趋势。
上半年国际煤炭市场整体供应偏紧，推动煤炭市场价格持续快速上涨。截
至6月30日，纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格为136.96美元/吨，较年初（83.72美元/吨
）上涨53.24美元/吨，涨幅63.6%，较2020年6月底（50.19美元/吨）上涨86.77美元/
吨。
下半年展望
下半年，全球经济持续恢复，煤炭需求仍有释放空间。随着疫情缓解和生
产恢复，世界煤炭供需偏紧的态势或在下半年会有一定程度的缓解。但疫情、国际政
治经济环境仍然存在较大的不稳定性、不确定性，极端天气、运输能力仍可能对出口
供应能力带来一定的制约，下半年煤炭市场供需仍存在阶段性失衡的风险。
3.电力市场环境
2021年上半年回顾
上半年，我国经济持续稳定恢复，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势
。全国全社会用电量3.93万亿千瓦时，同比增长16.2%，两年平均增长7.6%。分产业
看，国家深入推进乡村振兴战略，上半年第一产业用电潜力持续得到释放，第一产业
用电量同比增长20.6%，两年平均增长14.3%；制造业升级态势明显，新动能成长壮大
，第二产业用电量同比增长16.6%，两年平均增长7.3%；第三产业快速恢复，上半年
用电量同比增长25.8%，两年平均增长9.9%；城乡居民生活用电量同比增长4.5%，两
年平均增长5.6%。
上半年，全国规模以上电厂总发电量为3.87万亿千瓦时，同比增长13.7%。
其中，受电力消费快速增长、水电发电量低速增长影响，规模以上火电发电量2.83万
亿千瓦时，同比增长15.0%，占总发电量的73.0%；水电发电量增长1.4%；核电发电量
同比增长13.7%。全口径并网风电和并网太阳能发电量同比分别增长44.6%和24.0%。
上半年全国发电设备平均利用小时1,853小时，同比提高119小时。其中，火电设备利
用小时2,186小时，同比提高231小时（煤电2,257小时，同比提高254小时）。
上半年全国新增发电装机容量5,187万千瓦，截至6月底，全国发电装机容
量22.6亿千瓦。其中，非化石能源发电装机占比为45.4%，同比上升3.2个百分点；煤
电装机容量占比为48.2%，同比下降3.3个百分点。
电力体制改革持续向纵深推进，电力现货试点范围扩大，新能源有序参与
电力市场化交易。上半年全国完成跨区送电量2,956亿千瓦时，同比增长13.0%；全国
跨省送出电量7,218亿千瓦时，同比增长13.7%。全国各电力交易中心累计组织完成市
场交易电量17,023亿千瓦时，同比增长41.6%。其中，中长期电力直接交易电量合计
为13,773亿千瓦时，同比增长43.4%，占全社会用电量比重为35%，同比提高6.4个百
分点。
下半年展望
预计下半年电力消费需求将保持较快增长，全国电力供需总体平衡。迎峰
度夏期间，高温天气将加大电力负荷，部分地区高峰时段电力供应紧张。综合考虑下
半年国内外经济形势及上年基数等情况，预计2021年下半年全社会用电量同比增长6%
左右，全年增长约10%-11%。
（二）报告期内公司所从事的主要业务和经营模式
中国神华能源股份有限公司于2004年11月在北京成立，于2005年6月在港交
所上市，于2007年10月在上交所上市。本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售
，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务。煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化
工一体化经营模式是本集团独特的经营方式和盈利模式。
本集团拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区及宝日希勒矿区等优质煤炭
资源，于2021年6月30日，中国标准下煤炭保有资源量333.6亿吨、煤炭保有可采储量
142.6亿吨，2021年上半年本集团实现商品煤产量152.4百万吨、煤炭销售量240.8百
万吨。本集团控制并运营大容量、高参数的清洁燃煤机组，于2021年6月底本集团控
制并运营的发电机组装机容量31,579兆瓦，2021年上半年完成总售电量72.04十亿千
瓦时。本集团控制并运营围绕“晋西、陕北和蒙南”主要煤炭基地的环形辐射状铁路
运输网络及“神朔—朔黄线”西煤东运大通道，以及环渤海能源新通道黄大铁路，总
铁路营业里程达2,408公里，2021年上半年自有铁路运输周转量达150.0十亿吨公里。
本集团还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头（总装船能力约2.7亿吨/年），拥
有约2.18百万载重吨自有船舶的航运船队，以及运营生产能力约60万吨/年的煤制烯
烃项目。本集团的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平，清洁燃煤发电、重载
铁路运输等技术处于国内领先水平。
报告期内，本集团主营业务范围、经营模式及主要业绩驱动因素未发生重
大变化。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，随着我国经济持续稳定恢复，本集团生产经营稳中向好，一体化
运营巩固增强，创新驱动和绿色转型发展深入推进。
2021年上半年本集团营业收入143,979百万元（2020年上半年：105,016百
万元），完成年度经营目标的59.3%，同比增长37.1%；实现营业利润37,470百万元（
2020年上半年：31,271百万元），同比增长19.8%；归属于本公司股东的净利润26,02
6百万元（2020年上半年：20,658百万元），同比增长26.0%；基本每股收益1.310元/
股（2020年上半年：1.039元/股），同比增长26.1%。
本集团2021年度经营目标完成情况如下：
注：1.2021年本集团“营业成本”、“销售、管理、研发及财务费用合计
”目标为会计政策调整后目标。
2.以上经营目标会受到煤矿用地手续办理进度、风险、不明朗因素及假设
的影响，实际结果可能与该等陈述有重大差异。该等陈述不构成对投资者的实质承诺
。投资者应注意不恰当信赖或使用此类信息可能造成投资风险。
三、可能面对的风险
本公司已建立闭环的风险管理体系：每年年初进行风险辨识，评估出主要
风险，通过重大风险季度监控、专项检查、内部审计等方式进行日常监控，年末对主
要风险管控情况进行评价，促进改善决策流程，完善内控制度，不断提升风险管理水
平。本公司董事会及审计委员会认为该机制能够评价公司风险管理运行的有效性。
请投资者注意：本公司已评估出主要风险，并采取应对措施，但受各种因
素限制，不能绝对保证消除所有不利影响。
本公司面对的主要风险有安全生产及环保风险、市场竞争风险、国际化经
营风险、法律风险、工程项目管理风险、政策风险、一体化运营风险、宏观经济波动
风险。
公司将进一步加强对相关行业发展趋势研究，优化产业结构，实施清洁能
源战略，加速发展新能源产业，持续提升发展质量。
1.安全生产及环保方面，进一步完善生产安全管控体系，加强安全培训、
隐患排查治理及应急管理工作，充分发挥信息化优势，切实提高安全管控水平；紧扣
清洁能源发展方向，以煤炭的清洁高效开发、利用和转化为核心，持续打造煤电“超
低排放”品牌，全面推进生态文明建设；坚持依法合规和保护优先，严守生态红线，
大力推行绿色矿山建设，从水、气、声、渣四个方面加速环境治理，持续加强环境监
测；开展专项整治行动，强化安全生产和生态环境隐患排查治理。
2.市场与销售方面，全面准确掌握市场情况，制定合理的营销政策；优化
煤炭产品结构，进一步提升品牌优势，加大新市场开发、老市场维护的力度，均衡安
排运输和销售；进一步提升电力业务发展质量和效益，依法合规参与电力市场交易；
完善集疏运网络，推动煤炭核心区专用线建设，加快线路扩能改造，提升铁路干线运
输能力。
3.国际化经营方面，进一步加强境外项目投资决策前信息的搜集、分析和
研究工作，确保项目经济、技术的可行性；积极应对新冠肺炎疫情对海外业务的影响
，加强境外风险排查工作，多举措防范和化解风险事项；加强国际化能力建设，为“
走出去”提供有力保障。
4.法律风险方面，不断优化法律风险防范制度体系，通过信息化手段，实
现案件管理信息化，实现合规管理与业务的深度融合；推进重大案件“分层挂牌督办
”机制，提高重大法律案件的防范与应对能力；加强煤电项目立项审批、证照办理等
事项的合规管理，规范项目的建设运营。
5.工程项目管理方面，强化工程项目风险管理意识，加强标准化工地建设
，加强项目施工组织及现场管理，全力保障工程进度。
6.政策风险方面，全面跟踪政策动向，加速推动政策变动及历史遗留问题
的解决，重点组织突破影响生产经营的有关难题；强化政策协同，推进产业升级和绿
色转型，积极落实“碳达峰、碳中和”目标。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，本集团核心竞争力未发生重大变化。
本集团的核心竞争力主要体现在：（1）煤电路港航化的纵向一体化经营模
式；（2）优质、丰富的煤炭资源；（3）专注于公司主业的管理团队和先进的经营理
念；（4）在煤炭开采、安全生产、重载铁路、清洁燃煤发电、煤制烯烃等方面的境
内外领先的产业技术和科技创新能力。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
3.3 煤炭分部经营情况 3.3.1销售情况 (1) 按合同定价机制分类
注：本报告中的煤炭销售价格均为不含税价格。下同。 2021年1-3月，本集团
按照年度长协销售的煤炭均价同比增幅较小，主要原因是该部分煤炭平均热值较上年
同期下降。 (2) 按销售区域分类 3.3.2经营成果（合并抵销前） 币种
：人民币 3.3.3自产煤单位生产成本 单位：元/吨 其他成本由以下三
部分组成：①与生产直接相关的支出，包括维简费、安全生产费、洗选加工费、矿务
工程费等，约占60%；②生产辅助费用，约占23%；③征地及塌陷补偿、环保支出、税
费等，约占17%。
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