600898*st三联资产重组最新消息
≈≈ST美讯600898≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内行业情况
近几年来，随着移动数据流量和移动互联网应用的快速发展，移动智能终
端的普及率越来越高。在线消费、智能制造等新业态、新模式逆势成长，智能手表、
智能手环等电子产品需求增长较快，新兴产品供给持续增加，新的消费习惯、新的业
态模式将赋予移动终端更大的发展空间。
国内智能终端的生产需求量大，品牌厂商基于成本等考虑仍会选择代工生
产，OEM行业仍有一定的市场需求和行业空间，但由于OEM生产厂商不负责研发、采购
和销售等流程，因此OEM产品毛利率不高，OEM生产企业数量众多，但整体规模均不大
。
在全球经济和贸易形势的不确定性下，智能终端ODM产业正在呈现加速集中
化趋势。随着ODM产能规模扩大，基于既有技术储备，ODM委外规模逐渐趋向饱和、竞
争格局集中化，促使ODM厂商横向拓展新市场，凭借其在手机领域积累的技术能力、
市场经验和产能规模，将目光投向笔记本电脑、TWS耳机、智能手表、智能穿戴、智
慧家居、汽车电子等新市场。另外，移动通信技术长期以来处于快速发展中，对于移
动通讯终端厂商的研发实力和上下游产业链要求较高，产品技术更新换代速度较快，
竞争加剧。
（二）主营业务情况
公司所属行业分类为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，主营业
务为移动智能设备的研发、生产和销售。报告期内，公司的主要业务包括ODM和OEM业
务。
1、ODM业务的经营模式
在移动通讯终端领域内，接受客户委托，完成相关产品的研发、设计、生
产与交付，主要产品包括整机产品和行业移动通讯终端产品等。在该模式下，根据客
户的要求，获得客户订单，并确定采购和生产计划，由采购部、计划部实施采购、自
主生产和外协生产，产品经检验合格后交付客户。
2、OEM业务的经营模式
OEM的业务模式为定牌生产合作。公司接受客户的订单和授权，按照客户的
设计和功能品质要求进行组织生产，产品以客户的品牌进行销售，公司提供产品制造
服务。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司以稳定业务发展、扩大经营利润为目标，开展通讯及
其他电子设备智能制造业务，多方面延伸和发展包括对讲机、扫码机、电子价签、智
能电表、智能模块等在内的其他智能终端产品的研发、制造及销售。聚焦现有行业机
产品线，重点拓展智能硬件ODM业务，包括自主品牌的对讲机、物流扫码机等行业终
端；为扩大经营规模，公司以现有制造业务为基础，积极发展新业务及新产品，寻找
新的利润增长点。同时，报告期内，公司完成非公开发行股票工作，增厚了公司净资
产，进一步提升公司持续经营能力。
2021年上半年公司实现营业收入8,845.41万元，同比减少19,077.39万元，
降幅68.32%。本报告期营业收入主要来源于移动通讯终端产品的OEM、ODM业务，移动
通讯业务上半年实现收入8,349.56万元，较同期增长75.23%。
本期实现综合毛利额786.62万元，较同期毛利额增加189.24万元；毛利率8
.89%，较同期2.14%增长6.75个百分点。
本期发生费用总额3,120.16万元，较同期费用6,421.40万元减少3,301.24
万元，降幅51.41%。本期公司费用减少，主要是因公司在去年完成出售德景电子之重
大资产重组，与之相应的借款随之置出，财务费用较同期大幅减少3,085.45万元，同
时公司加强费用开支管理，管理费用较同期减少201.80万元。本期费用率35.27%，较
同期费用率23%增加12.27个百分点，费用率增长主要受收入较同期下降的影响。
2021年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损1,179.41万元，同
期亏损14,692.26万元，亏损减少13,512.85万元。
2021年上半年亏损主要为公司主营业务规模较低且业务盈利能力不高所致
，因此，提升主营业务的盈利能力，需要在下半年工作中继续加以改善。为扩展经营
规模，公司以现有制造业务为基础，积极拓展新业务、开发新产品，包括聚焦个人、
办公、旅途、居家等多个使用场景，定制生产智能优选小家电，拓展智能电表、节能
设备等产品的生产。同时，公司将积极推进募投项目的实施，加快嘉兴制造中心的智
能化升级、改造，并强化质量管控和成本控制，以进一步提高盈利能力。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
公司的主营业务为智能移动通讯终端的研发、生产和制造，公司将面临与
该业务经营相关的风险。
1、宏观经济波动及政策风险
公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业是国家鼓励与重点扶持的
行业，《产业结构调整指导目录》、《外商投资产业指导目录》、《电子信息产业调
整和振兴规划》等政策性文件都将该行业纳入政策鼓励类范畴。若未来由于国内外宏
观经济形势的变化、有关产业政策的调整导致通信设备行业的需求放缓，则对通讯产
品的需求增长也可能相应放缓，可能对公司的经营产生影响。
2、行业竞争风险
移动通信设备制造领域竞争激烈，彼此之间竞争与合作并存，当订单众多
、自身生产能力不足或者竞争对手的产品具有成本优势时，会将订单或部分生产环节
以外协生产的方式由竞争对手代为生产，但总体而言仍为竞争关系居多。未来，公司
如果在技术和产品研发、品质管控、成本控制、产能匹配等方面不能适应市场竞争的
变化，不能保持服务核心客户的竞争优势和市场竞争力，将面临订单不足、甚至客户
流失的经营风险。
3、专业人才流失风险
公司从事智能移动终端的研发、生产和销售业务，业务的发展与公司所拥
有的专业人才数量和素质紧密相关。随着公司所处行业的市场竞争不断加剧，市场对
技术人才的竞争也日趋激烈，在当前开放且竞争激烈的市场环境下，核心技术人才拥
有更多的职业选择机会，若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的技
术人才，将对公司发展造成不利影响。
4、业务规模较低的风险
目前公司的业务规模较小，市场占有率较低，随着行业竞争加剧、技术的
进步及效率的提升、产业链上中下游大规模投资、扩产产能持续释放，行业供需关系
可能发生变化，进而影响公司的业务规模和盈利能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产业链及质量控制优势：公司具备较为完整的移动通讯设备研产销产业
链，业务体系涵盖了移动通讯设备的研发设计、材料采购、加工生产及市场销售各个
环节；具备多年移动通讯设备生产经验，组建了完善的质量体系，覆盖立项、研发、
采购、生产、检测、售后服务等整个产品生命周期。
2、市场基础及客户资源优势：在整体制造体系升级的行业背景下，公司重
点保持移动通讯设备制造领域的优势，拓展多种智能终端产品，已经与中国移动、浙
江大华科技有限公司、汉朔科技股份有限公司、上海创米科技有限公司等建立了业务
合作关系。
为扩大公司业务规模，推动公司主营业务的发展，增强公司核心竞争力，
公司在2020年9月启动非公开发行股票项目，并于2021年3月19日取得中国证监会出具
的《关于核准国美通讯设备股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]
829号）核准批文。通过智能终端生产线智能化募投项目的实施，有助于公司强化智
能终端产品研发、集成和制造等方面的优势，进一步获取优质客户资源。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是公司发展的关键之年，面对突如其来的新冠疫情和复杂的市场形
势，公司快速响应外部环境变化，坚定推进疫情防控、复工复产工作，公司围绕“化
风险”和“促业务”两大主题，全力推进两次重大资产重组，化解退市风险；启动非
公开发行股票项目，助力公司业务发展；督促公司梳理业务规划，加强经营管理。报
告期内，经过一系列资本运作及业务调整，公司净资产转正，持续经营能力提升，为
公司下步业务发展奠定了新基础。
（一）公司积极推动重大资产重组和非公开发行工作，实现净资产转正，
化解退市风险，有效改善公司财务状况，提升持续经营能力。
因外部市场环境及内部自身发展问题影响，公司2018、2019连续两年大幅
亏损，截至2019年末的净资产为-7.76亿，公司持续经营能力受到严重影响，而且公
司股票于2020年4月30日被实施退市风险警示。为实现公司健康发展，化解退市风险
，维护中小股东利益，报告期内，公司开展了一系列资本运作，包括出售德景电子10
0%股权、出售济联京美100%股权和非公开发行股票。
1、出售德景电子100%股权。公司以5亿元价格向公司控股股东之一致行动
人北京战圣投资有限公司（下称“北京战圣”）的子公司美昊投资出售德景电子100%
股权，在出售之前，公司以评估值1.17亿元受让京美电子和德恳电子的100%股权。公
司通过本次重组保留了智能制造业务核心资产，置出德景电子流动性较差的往来款和
存货等，有效改善公司的财务结构，并通过整合嘉兴、惠州生产基地及公司的研发、
销售能力，构建研产销产业链体系，在生产制造的基础上，进一步丰富并拓展公司产
品线及产品应用场景。
2、出售济联京美100%股权。公司完成向关联方济南国美出售济联京美100%
的股权，济联京美所持有的核心资产系位于济南市趵突泉北路12号的一处投资性房地
产。本次交易的标的资产评估值为5.10亿元，转让价格为6.50亿元。本次交易有效地
改善公司的财务状况，亦是控股股东支持公司发展、提升公司持续经营能力的重要举
措，有利于保护公司及全体股东的利益。
3、非公开发行股票。公司推行非公开发行股票，旨在进一步提升公司持续
经营能力，推动公司的主业恢复和发展。本次向控股股东山东龙脊岛建设有限公司（
下称“山东龙脊岛”）非公开发行股票约3,285.72万股，募集资金不超过人民币1.66
亿元，扣除发行费用后投向京美电子智能终端生产线智能化项目、国美通讯信息化平
台建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款三个项目。公司于2021年3月19日获得中
国证监会核准公司非公开发行的批文，后续公司将适时发行、合规使用募投资金、做
好募投项目建设。
德景电子和济联京美股权的出售，不仅完成了德景电子不良资产的置出，
而且有效改善了公司资产状况和资金流动性，使公司截止2020年末的净资产转正，消
除了触及财务类退市风险警示的风险；非公开发行股票注入的资金，公司将用于制造
基地的改造升级、拓建及补充流动资金，有利于公司进一步夯实主业发展。
（二）公司以稳定业务发展、扩大经营利润为目标，重点保障制造业务的
恢复与发展，加强效率管理，优化人员结构。
公司过去两年持续亏损，主要是因为公司发展自有品牌手机投入大量经营
资源、德景电子业绩不及预期形成商誉减值，导致资金周转困难，自身融资能力不足
，出现流动性紧张问题，进而导致收入下滑、毛利锐减，难以弥补各项成本支出。截
止本报告期末，公司完成出售德景电子和济联京美股权的重大资产重组，取得11.5亿
的现金对价，有效改善了资产负债结构，增加了公司经营资金的保障，公司利用此前
从事ODM及OEM业务积累的广泛客户资源及订单，围绕智能制造为核心的生产经营活动
正在逐步恢复。
2020年，公司通过重组等资本运作，增加了公司的现金流，改善了公司的
财务结构，为业务发展奠定基础；但由于整体行业及市场的变化、公司产品结构和业
务模式的变动，公司整体业绩仍然处于亏损状态，制造业务规模较低。公司将在积极
恢复制造业务的同时，深度延深与客户的合作模式，积极拓展客户范围和拓展智能终
端的产品线，增强公司在市场上的竞争力。
二、报告期内主要经营情况
（一）公司2020年度公司主要经营指标如下：
1、收入：2020年公司实现营业收入9.40亿元，同比增加2.19亿元，增长30
.31%，其中主营业务收入6.97亿元，其他业务收入2.42亿元；主营业务扣除贸易业务
后，与制造相关的ODM和OEM业务收入为1.14亿元。
2、综合毛利：本期实现综合毛利额1.28亿元，较同期增加1.30亿元；毛利
率13.59%，同期为-0.32%。
3、费用：本期发生费用总额1.07亿元，较同期2.53亿元减少57.52%；费用
率11.44%，较同期费用率35.08%下降23.64个百分点。
4、归属于母公司所有者的净利润：2020年度实现归属于母公司所有者的净
利润-2.58亿元，亏损较同期减少5.93亿元。扣除非经常性损益后公司亏损1.76亿元
。
（二）公司2020年亏损的主要原因
公司2020年亏损主要为新冠肺炎疫情、资金流紧张导致收入规模下降，以
及剥离德景电子前的应收账款计提的坏账准备、财务费用较高等因素导致的经营亏损
，及本年度因出售济联京美产生了较高的所得税所导致的非经常性亏损。
（1）2020年初，公司大幅调整内部组织架构、减少冗余人员，以降低人工
成本，并于2020年8月完成剥离德景电子的重大资产重组。受到新冠肺炎疫情、重大
资产重组及内部组织架构调整等因素影响，公司本期的ODM、OEM业务的生产活动规模
小，仅为1.14亿元。为增加收入及利润来源，保证员工的稳定性，公司开展了部分贸
易类业务，但贸易业务的毛利率较低。公司2020年度亏损，主要原因系制造业务规模
低、毛利不足以弥补成本所导致；其次，公司全年财务费用仍然较高，也是公司主业
亏损的另一个因素。增强主营业务的盈利能力，需要在2021年工作中继续加以改善。
（2）公司本年度坏账损失计提影响，主要为原子公司德景电子置出前计提
的坏账损失0.86亿元，增加了公司本期经营性亏损。
（3）本年度公司处置济联京美100%股权，股权公允价值与其账面价值的差
额部分，计入本期损益；交易对价高于股权公允价值的部分，计入资本公积。本次交
易由于承担的所得税费用过高，进一步增加了公司本期非经常性亏损。
（三）公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的
营业收入情况
公司聘请大华会计师对公司营业收入进行核查，并出具《国美通讯设备股
份有限公司营业收入扣除事项的专项核查意见》（大华核字[2021]003746号）。公司
2020年度营业收入扣除情况明细表具体情况如下：
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
近几年来，随着电子信息制造产业的快速发展，我国正在逐步成为全球智
能终端制造ODM业务的重要地区之一。伴随着智能手机市场的快速发展，ODM行业集中
趋势愈发明显，竞争日趋激烈。国内智能手机市场趋于饱和，ODM行业早已成为一片
红海，头部ODM厂商将在未来的行业发展中拥有更多的发展机会，而TOP5之外的ODM厂
商几乎都被迫转型，智能手机也不再成为主业，部分中小ODM厂商在其他AIOT领域寻
求机会。
ODM厂商纷纷转型谋求更广阔的市场空间，依托智能手机研发、制造为基础
，向多元化、智能化的更多领域布局将是ODM公司未来几年的主要战略方向。一是纷
纷加速布局智能硬件和物联网领域，对产品线加大布局，开拓手机以外的其他产品，
笔记本、智能穿戴、汽车电子、机器人、智慧城市、智能家居等，发展VR、AR等领域
；二是在上下游领域延伸拓展，提供供应链服务，整合元器件资源，通过技术革新，
提升产品价值，提供全方位、多领域的ODM服务。
移动数据流量和移动互联网应用的快速发展，推动移动智能终端普及率越
来越高。在线消费、智能制造等新业态、新模式逆势成长，智能手表、智能手环等电
子产品需求增长较快，新兴产品供给持续增加，新的消费习惯、新的业态模式将赋予
移动终端更大的发展空间。
(二)公司发展战略
公司将以“安全智能”为核心，聚焦为行业和家庭，打造多元化的移动智
能终端产品链，围绕智慧商业、智慧家居提供安全智慧服务方案。
(三)经营计划
2021年，公司经营计划和管理计划如下：
（一）目前公司业务收入以OEM加工为主，ODM业务正在恢复，工厂自动化
程度较低，盈利能力受到限制，随着今年非公开发行募集项目的实施，将有利于公司
进一步夯实主业，助力业务发展。针对制造业务，公司力争2021年度实现营业收入5
亿元，实现盈亏平衡。本经营指标计划仅为公司对2021年经营业绩的前瞻性规划，并
不构成公司对投资者的业绩承诺。
（二）2021年工作重点
2021年，本着为股东和社会负责的原则，以保证利润、拓展业务规模为目
标，从业务运营、财务管理、人力资源、信息化管理、审计监控等方面梳理提升，争
取尽快将上市公司经营转入盈利的运营轨道。
1、多措并举提升主业经营
2021年，公司将大力发展ODM和OEM业务，确保ODM和OEM业务稳中有进，重
点拓展智能硬件ODM自有品牌业务，包括自主品牌的对讲机、物流扫码机等行业终端
，在制造基础上强化整体方案提供支持能力，全力提升业务利润；加强与中国移动等
大客户深度合作，扩大销量，同步对接开展新项目；同时积极探索5G、智慧商业方向
的市场机会，拓展小家电、智能电表、节能设备等新业务，增加新的利润增长点。
（1）制造业务
随着5G和智能终端市场的快速发展和产业不断成熟，终端市场客户对智能
制造商的技术和成本控制能力要求日益提高。在整体制造体系升级的行业背景下，公
司将以募投项目的实施为契机，对公司移动终端产品制造中心进行智能化升级、改造
；积极拓展多元化的智能终端产品，专注特色制造；加强质量管控和成本控制，提升
工厂的核心竞争力；依托公司整体的研发能力和供应链优势，与优质OEM客户深度合
作，拓展ODM业务，进一步强化整机研发能力和整体供应链能力。
（2）自主品牌的智能产品ODM业务
聚焦现有行业机产品线，拓展行业终端业务。公司积极对接中国移动等客
户，结合运营商市场经营策略，纵深中国移动“和对讲”业务，加强运营商合作。继
2020年为中国移动提供C32产品后，做好产品的延续和迭代规划，2021年销售以C37为
主，目前已经与中国移动签订框架协议25万部；积极发展中高端差异化产品，为公司
经营做好利润规划。
（3）积极拓展新产品及新业务
为拓展经营规模，公司将以现有制造业务为基础，积极拓展新业务及新产
品。包括以公司现有智能电表产品为基础，进行方案设计与软件规划，为大型连锁商
业提供软硬件一体的智慧商业解决方案；拓展优选新业务，以智能小家电为主，整合
单人类、便携类等优选小家电，聚焦个人、办公、旅途、居家等多个使用场景；拓展
智能电表、节能设备等产品的生产等，以增加公司经营规模，加强企业抗风险能力。
2、财务管理
财务重点通过费用管控、资金及融资管理、业务分析等做到管理的规范化
与精细化。加强对预算调整及费用发生的管控和执行；继续保持融洽的银企关系，获
得银行对企业的支持，同时进一步拓展融资渠道；结合公司经营战略，根据企业的实
际情况和市场需要，优化完善项目管理，做好各层面的财务相关分析工作。
3、人力资源管理
（1）人员的招聘及优化：在人员招聘上，公司以“招聘快、质量优、成本
低”为人才引进目标，及时对业务部门提出的人员需求进行有效的补充和培养；在补
充所需人才的同时，关注各部门员工的工作状态和岗位配置的合理性，出现冗余人员
，及时进行岗位调整或优化。
（2）成本控制与绩效激励：2021年，通过对人员数量的控制和工作效率的
提升，将人工成本控制在合理的范围内；同时，通过绩效考核调动员工工作积极性，
推进企业战略的落地与达成。
（3）提炼并宣导国美通讯企业文化，增强内部凝聚力。
4、信息化管理
2021年，公司将以实施非公开募投项目为契机，根据内部控制和管理要求
，推行公司信息化建设，促使企业管理进一步规范化和精细化。
5、审计监控
2021年，监察部门将继续依法和公司内控要求，履行审计监察职责。第一
，日常监督和专项审计相结合，在做好日常审计监督的情况下，重点对高风险领域和
高风险审计控制节点进行专项审计，降低经营风险；第二，加强内部控制，在专项审
计案件中，“以点带面”，对内部控制薄弱环节深入挖掘，防微杜渐；第三、严明纪
律，善用处罚，对有损公司利益的违规违纪行为，做到责任落地，严肃处理。
6、非公开发行
公司将启动定增股票的发行工作，依法合理使用募集资金，升级改造产线
设备，打造信息化平台，优化资产负债结构，全面提升公司的市场竞争力和抗风险能
力。
(四)可能面对的风险
公司的主营业务为智能移动通讯终端的研发、生产和制造，公司将面临与
该业务经营相关的风险。
1、宏观经济波动及政策风险
公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业是国家鼓励与重点扶持的
行业，《产业结构调整指导目录》、《外商投资产业指导目录》、《电子信息产业调
整和振兴规划》等政策性文件都将该行业纳入政策鼓励类范畴。若未来由于国内外宏
观经济形势的变化、有关产业政策的调整导致通信设备行业的需求放缓，则对通讯产
品的需求增长也可能相应放缓，可能对公司的经营产生影响。
2、行业竞争风险
移动通信设备制造领域竞争激烈，彼此之间竞争与合作并存，当订单众多
、自身生产能力不足或者竞争对手的产品具有成本优势时，会将订单或部分生产环节
以外协生产的方式由竞争对手代为生产，但总体而言仍为竞争关系居多。未来，公司
如果在技术和产品研发、品质管控、成本控制、产能匹配等方面不能适应市场竞争的
变化，不能保持服务核心客户的竞争优势和市场竞争力，将面临订单不足、甚至客户
流失的经营风险。
3、专业人才流失风险
公司从事智能移动终端的研发、生产和销售业务，业务的发展与公司所拥
有的专业人才数量和素质紧密相关。随着公司所处行业的市场竞争不断加剧，市场对
技术人才的竞争也日趋激烈，在当前开放且竞争激烈的市场环境下，核心技术人才拥
有更多的职业选择机会，若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的技
术人才，将对公司发展造成不利影响。
4、未弥补亏损达到公司股本总额三分之一的风险
截至2020年12月31日，合并财务报表未弥补亏损为13.72亿元，实收股本为
2.53亿元，公司未弥补亏损金额已超过实收股本总额三分之一。
5、业务规模较低的风险
目前公司的业务规模较小，市场占有率较低，随着行业竞争加剧、技术的
进步及效率的提升、产业链上中下游大规模投资、扩产产能持续释放，行业供需关系
可能发生变化，进而影响公司的业务规模和盈利能力。
四、报告期内核心竞争力分析
为改善公司财务状况、提升持续经营能力，报告期内公司积极推动并完成
了两次重大资产出售，向北京美昊投资管理有限公司（下称“美昊投资”）以5亿元
现金出售德景电子100%的股权，向济南国美电器有限公司（下称“济南国美”）以6.
5亿元交易对价出售济联京美100%股权。公司通过两次重大资产出售，保留了智能制
造业务核心资产，改善了资产质量和财务状况，为后续业务发展奠定了基础。
1、产业链及质量控制优势：公司具备较为完整的移动通讯设备研产销产业
链，业务体系涵盖了移动通讯设备的研发设计、材料采购、加工生产及市场销售各个
环节；具备多年移动通讯设备生产经验，组建了完善的质量体系，覆盖立项、研发、
采购、生产、检测、售后服务等整个产品生命周期。
2、市场基础及客户资源优势：公司原以手机及主板的研发制造为主，在出
售德景电子的重组完成后，公司主要业务仍为移动智能终端产品的研发、生产与销售
，但主要产品发生变动，现产品主要包括对讲机、扫码机、电子价签、智能电表、智
能模块等。在整体制造体系升级的行业背景下，公司重点保持移动通讯设备制造领域
的优势，拓展多种智能终端产品，已经与中国移动、浙江大华科技有限公司、汉朔科
技股份有限公司、上海新案数字科技有限公司、上海创米科技有限公司等建立了业务
合作关系。
3、研发能力与技术储备优势：公司组建有研发体系，在原有以手机为主导
的研发技术能力下，通过多年技术积累，在手机语音加密、数据加密、智能安全双操
作系统、生物识别技术等方面取得多项研发成果。在原有技术能力及储备下，持续创
新，用于现有业务产品的研发及技术改造，保证快速响应及满足市场需求。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内行业情况
近几年来，随着移动数据流量和移动互联网应用的快速发展，移动智能终
端的普及率越来越高。在线消费、智能制造等新业态、新模式逆势成长，智能手表、
智能手环等电子产品需求增长较快，新兴产品供给持续增加，新的消费习惯、新的业
态模式将赋予移动终端更大的发展空间。
国内智能终端的生产需求量大，品牌厂商基于成本等考虑仍会选择代工生
产，OEM行业仍有一定的市场需求和行业空间，但由于OEM生产厂商不负责研发、采购
和销售等流程，因此OEM产品毛利率不高，OEM生产企业数量众多，但整体规模均不大
。
在全球经济和贸易形势的不确定性下，智能终端ODM产业正在呈现加速集中
化趋势。随着ODM产能规模扩大，基于既有技术储备，ODM委外规模逐渐趋向饱和、竞
争格局集中化，促使ODM厂商横向拓展新市场，凭借其在手机领域积累的技术能力、
市场经验和产能规模，将目光投向笔记本电脑、TWS耳机、智能手表、智能穿戴、智
慧家居、汽车电子等新市场。另外，移动通信技术长期以来处于快速发展中，对于移
动通讯终端厂商的研发实力和上下游产业链要求较高，产品技术更新换代速度较快，
竞争加剧。
（二）主营业务情况
公司所属行业分类为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，主营业
务为移动智能设备的研发、生产和销售。报告期内，公司的主要业务包括ODM和OEM业
务。
1、ODM业务的经营模式
在移动通讯终端领域内，接受客户委托，完成相关产品的研发、设计、生
产与交付，主要产品包括整机产品和行业移动通讯终端产品等。在该模式下，根据客
户的要求，获得客户订单，并确定采购和生产计划，由采购部、计划部实施采购、自
主生产和外协生产，产品经检验合格后交付客户。
2、OEM业务的经营模式
OEM的业务模式为定牌生产合作。公司接受客户的订单和授权，按照客户的
设计和功能品质要求进行组织生产，产品以客户的品牌进行销售，公司提供产品制造
服务。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司以稳定业务发展、扩大经营利润为目标，开展通讯及
其他电子设备智能制造业务，多方面延伸和发展包括对讲机、扫码机、电子价签、智
能电表、智能模块等在内的其他智能终端产品的研发、制造及销售。聚焦现有行业机
产品线，重点拓展智能硬件ODM业务，包括自主品牌的对讲机、物流扫码机等行业终
端；为扩大经营规模，公司以现有制造业务为基础，积极发展新业务及新产品，寻找
新的利润增长点。同时，报告期内，公司完成非公开发行股票工作，增厚了公司净资
产，进一步提升公司持续经营能力。
2021年上半年公司实现营业收入8,845.41万元，同比减少19,077.39万元，
降幅68.32%。本报告期营业收入主要来源于移动通讯终端产品的OEM、ODM业务，移动
通讯业务上半年实现收入8,349.56万元，较同期增长75.23%。
本期实现综合毛利额786.62万元，较同期毛利额增加189.24万元；毛利率8
.89%，较同期2.14%增长6.75个百分点。
本期发生费用总额3,120.16万元，较同期费用6,421.40万元减少3,301.24
万元，降幅51.41%。本期公司费用减少，主要是因公司在去年完成出售德景电子之重
大资产重组，与之相应的借款随之置出，财务费用较同期大幅减少3,085.45万元，同
时公司加强费用开支管理，管理费用较同期减少201.80万元。本期费用率35.27%，较
同期费用率23%增加12.27个百分点，费用率增长主要受收入较同期下降的影响。
2021年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为亏损1,179.41万元，同
期亏损14,692.26万元，亏损减少13,512.85万元。
2021年上半年亏损主要为公司主营业务规模较低且业务盈利能力不高所致
，因此，提升主营业务的盈利能力，需要在下半年工作中继续加以改善。为扩展经营
规模，公司以现有制造业务为基础，积极拓展新业务、开发新产品，包括聚焦个人、
办公、旅途、居家等多个使用场景，定制生产智能优选小家电，拓展智能电表、节能
设备等产品的生产。同时，公司将积极推进募投项目的实施，加快嘉兴制造中心的智
能化升级、改造，并强化质量管控和成本控制，以进一步提高盈利能力。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
公司的主营业务为智能移动通讯终端的研发、生产和制造，公司将面临与
该业务经营相关的风险。
1、宏观经济波动及政策风险
公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业是国家鼓励与重点扶持的
行业，《产业结构调整指导目录》、《外商投资产业指导目录》、《电子信息产业调
整和振兴规划》等政策性文件都将该行业纳入政策鼓励类范畴。若未来由于国内外宏
观经济形势的变化、有关产业政策的调整导致通信设备行业的需求放缓，则对通讯产
品的需求增长也可能相应放缓，可能对公司的经营产生影响。
2、行业竞争风险
移动通信设备制造领域竞争激烈，彼此之间竞争与合作并存，当订单众多
、自身生产能力不足或者竞争对手的产品具有成本优势时，会将订单或部分生产环节
以外协生产的方式由竞争对手代为生产，但总体而言仍为竞争关系居多。未来，公司
如果在技术和产品研发、品质管控、成本控制、产能匹配等方面不能适应市场竞争的
变化，不能保持服务核心客户的竞争优势和市场竞争力，将面临订单不足、甚至客户
流失的经营风险。
3、专业人才流失风险
公司从事智能移动终端的研发、生产和销售业务，业务的发展与公司所拥
有的专业人才数量和素质紧密相关。随着公司所处行业的市场竞争不断加剧，市场对
技术人才的竞争也日趋激烈，在当前开放且竞争激烈的市场环境下，核心技术人才拥
有更多的职业选择机会，若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的技
术人才，将对公司发展造成不利影响。
4、业务规模较低的风险
目前公司的业务规模较小，市场占有率较低，随着行业竞争加剧、技术的
进步及效率的提升、产业链上中下游大规模投资、扩产产能持续释放，行业供需关系
可能发生变化，进而影响公司的业务规模和盈利能力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产业链及质量控制优势：公司具备较为完整的移动通讯设备研产销产业
链，业务体系涵盖了移动通讯设备的研发设计、材料采购、加工生产及市场销售各个
环节；具备多年移动通讯设备生产经验，组建了完善的质量体系，覆盖立项、研发、
采购、生产、检测、售后服务等整个产品生命周期。
2、市场基础及客户资源优势：在整体制造体系升级的行业背景下，公司重
点保持移动通讯设备制造领域的优势，拓展多种智能终端产品，已经与中国移动、浙
江大华科技有限公司、汉朔科技股份有限公司、上海创米科技有限公司等建立了业务
合作关系。
为扩大公司业务规模，推动公司主营业务的发展，增强公司核心竞争力，
公司在2020年9月启动非公开发行股票项目，并于2021年3月19日取得中国证监会出具
的《关于核准国美通讯设备股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]
829号）核准批文。通过智能终端生产线智能化募投项目的实施，有助于公司强化智
能终端产品研发、集成和制造等方面的优势，进一步获取优质客户资源。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是公司发展的关键之年，面对突如其来的新冠疫情和复杂的市场形
势，公司快速响应外部环境变化，坚定推进疫情防控、复工复产工作，公司围绕“化
风险”和“促业务”两大主题，全力推进两次重大资产重组，化解退市风险；启动非
公开发行股票项目，助力公司业务发展；督促公司梳理业务规划，加强经营管理。报
告期内，经过一系列资本运作及业务调整，公司净资产转正，持续经营能力提升，为
公司下步业务发展奠定了新基础。
（一）公司积极推动重大资产重组和非公开发行工作，实现净资产转正，
化解退市风险，有效改善公司财务状况，提升持续经营能力。
因外部市场环境及内部自身发展问题影响，公司2018、2019连续两年大幅
亏损，截至2019年末的净资产为-7.76亿，公司持续经营能力受到严重影响，而且公
司股票于2020年4月30日被实施退市风险警示。为实现公司健康发展，化解退市风险
，维护中小股东利益，报告期内，公司开展了一系列资本运作，包括出售德景电子10
0%股权、出售济联京美100%股权和非公开发行股票。
1、出售德景电子100%股权。公司以5亿元价格向公司控股股东之一致行动
人北京战圣投资有限公司（下称“北京战圣”）的子公司美昊投资出售德景电子100%
股权，在出售之前，公司以评估值1.17亿元受让京美电子和德恳电子的100%股权。公
司通过本次重组保留了智能制造业务核心资产，置出德景电子流动性较差的往来款和
存货等，有效改善公司的财务结构，并通过整合嘉兴、惠州生产基地及公司的研发、
销售能力，构建研产销产业链体系，在生产制造的基础上，进一步丰富并拓展公司产
品线及产品应用场景。
2、出售济联京美100%股权。公司完成向关联方济南国美出售济联京美100%
的股权，济联京美所持有的核心资产系位于济南市趵突泉北路12号的一处投资性房地
产。本次交易的标的资产评估值为5.10亿元，转让价格为6.50亿元。本次交易有效地
改善公司的财务状况，亦是控股股东支持公司发展、提升公司持续经营能力的重要举
措，有利于保护公司及全体股东的利益。
3、非公开发行股票。公司推行非公开发行股票，旨在进一步提升公司持续
经营能力，推动公司的主业恢复和发展。本次向控股股东山东龙脊岛建设有限公司（
下称“山东龙脊岛”）非公开发行股票约3,285.72万股，募集资金不超过人民币1.66
亿元，扣除发行费用后投向京美电子智能终端生产线智能化项目、国美通讯信息化平
台建设项目、补充流动资金及偿还银行贷款三个项目。公司于2021年3月19日获得中
国证监会核准公司非公开发行的批文，后续公司将适时发行、合规使用募投资金、做
好募投项目建设。
德景电子和济联京美股权的出售，不仅完成了德景电子不良资产的置出，
而且有效改善了公司资产状况和资金流动性，使公司截止2020年末的净资产转正，消
除了触及财务类退市风险警示的风险；非公开发行股票注入的资金，公司将用于制造
基地的改造升级、拓建及补充流动资金，有利于公司进一步夯实主业发展。
（二）公司以稳定业务发展、扩大经营利润为目标，重点保障制造业务的
恢复与发展，加强效率管理，优化人员结构。
公司过去两年持续亏损，主要是因为公司发展自有品牌手机投入大量经营
资源、德景电子业绩不及预期形成商誉减值，导致资金周转困难，自身融资能力不足
，出现流动性紧张问题，进而导致收入下滑、毛利锐减，难以弥补各项成本支出。截
止本报告期末，公司完成出售德景电子和济联京美股权的重大资产重组，取得11.5亿
的现金对价，有效改善了资产负债结构，增加了公司经营资金的保障，公司利用此前
从事ODM及OEM业务积累的广泛客户资源及订单，围绕智能制造为核心的生产经营活动
正在逐步恢复。
2020年，公司通过重组等资本运作，增加了公司的现金流，改善了公司的
财务结构，为业务发展奠定基础；但由于整体行业及市场的变化、公司产品结构和业
务模式的变动，公司整体业绩仍然处于亏损状态，制造业务规模较低。公司将在积极
恢复制造业务的同时，深度延深与客户的合作模式，积极拓展客户范围和拓展智能终
端的产品线，增强公司在市场上的竞争力。
二、报告期内主要经营情况
（一）公司2020年度公司主要经营指标如下：
1、收入：2020年公司实现营业收入9.40亿元，同比增加2.19亿元，增长30
.31%，其中主营业务收入6.97亿元，其他业务收入2.42亿元；主营业务扣除贸易业务
后，与制造相关的ODM和OEM业务收入为1.14亿元。
2、综合毛利：本期实现综合毛利额1.28亿元，较同期增加1.30亿元；毛利
率13.59%，同期为-0.32%。
3、费用：本期发生费用总额1.07亿元，较同期2.53亿元减少57.52%；费用
率11.44%，较同期费用率35.08%下降23.64个百分点。
4、归属于母公司所有者的净利润：2020年度实现归属于母公司所有者的净
利润-2.58亿元，亏损较同期减少5.93亿元。扣除非经常性损益后公司亏损1.76亿元
。
（二）公司2020年亏损的主要原因
公司2020年亏损主要为新冠肺炎疫情、资金流紧张导致收入规模下降，以
及剥离德景电子前的应收账款计提的坏账准备、财务费用较高等因素导致的经营亏损
，及本年度因出售济联京美产生了较高的所得税所导致的非经常性亏损。
（1）2020年初，公司大幅调整内部组织架构、减少冗余人员，以降低人工
成本，并于2020年8月完成剥离德景电子的重大资产重组。受到新冠肺炎疫情、重大
资产重组及内部组织架构调整等因素影响，公司本期的ODM、OEM业务的生产活动规模
小，仅为1.14亿元。为增加收入及利润来源，保证员工的稳定性，公司开展了部分贸
易类业务，但贸易业务的毛利率较低。公司2020年度亏损，主要原因系制造业务规模
低、毛利不足以弥补成本所导致；其次，公司全年财务费用仍然较高，也是公司主业
亏损的另一个因素。增强主营业务的盈利能力，需要在2021年工作中继续加以改善。
（2）公司本年度坏账损失计提影响，主要为原子公司德景电子置出前计提
的坏账损失0.86亿元，增加了公司本期经营性亏损。
（3）本年度公司处置济联京美100%股权，股权公允价值与其账面价值的差
额部分，计入本期损益；交易对价高于股权公允价值的部分，计入资本公积。本次交
易由于承担的所得税费用过高，进一步增加了公司本期非经常性亏损。
（三）公司扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的
营业收入情况
公司聘请大华会计师对公司营业收入进行核查，并出具《国美通讯设备股
份有限公司营业收入扣除事项的专项核查意见》（大华核字[2021]003746号）。公司
2020年度营业收入扣除情况明细表具体情况如下：
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
近几年来，随着电子信息制造产业的快速发展，我国正在逐步成为全球智
能终端制造ODM业务的重要地区之一。伴随着智能手机市场的快速发展，ODM行业集中
趋势愈发明显，竞争日趋激烈。国内智能手机市场趋于饱和，ODM行业早已成为一片
红海，头部ODM厂商将在未来的行业发展中拥有更多的发展机会，而TOP5之外的ODM厂
商几乎都被迫转型，智能手机也不再成为主业，部分中小ODM厂商在其他AIOT领域寻
求机会。
ODM厂商纷纷转型谋求更广阔的市场空间，依托智能手机研发、制造为基础
，向多元化、智能化的更多领域布局将是ODM公司未来几年的主要战略方向。一是纷
纷加速布局智能硬件和物联网领域，对产品线加大布局，开拓手机以外的其他产品，
笔记本、智能穿戴、汽车电子、机器人、智慧城市、智能家居等，发展VR、AR等领域
；二是在上下游领域延伸拓展，提供供应链服务，整合元器件资源，通过技术革新，
提升产品价值，提供全方位、多领域的ODM服务。
移动数据流量和移动互联网应用的快速发展，推动移动智能终端普及率越
来越高。在线消费、智能制造等新业态、新模式逆势成长，智能手表、智能手环等电
子产品需求增长较快，新兴产品供给持续增加，新的消费习惯、新的业态模式将赋予
移动终端更大的发展空间。
(二)公司发展战略
公司将以“安全智能”为核心，聚焦为行业和家庭，打造多元化的移动智
能终端产品链，围绕智慧商业、智慧家居提供安全智慧服务方案。
(三)经营计划
2021年，公司经营计划和管理计划如下：
（一）目前公司业务收入以OEM加工为主，ODM业务正在恢复，工厂自动化
程度较低，盈利能力受到限制，随着今年非公开发行募集项目的实施，将有利于公司
进一步夯实主业，助力业务发展。针对制造业务，公司力争2021年度实现营业收入5
亿元，实现盈亏平衡。本经营指标计划仅为公司对2021年经营业绩的前瞻性规划，并
不构成公司对投资者的业绩承诺。
（二）2021年工作重点
2021年，本着为股东和社会负责的原则，以保证利润、拓展业务规模为目
标，从业务运营、财务管理、人力资源、信息化管理、审计监控等方面梳理提升，争
取尽快将上市公司经营转入盈利的运营轨道。
1、多措并举提升主业经营
2021年，公司将大力发展ODM和OEM业务，确保ODM和OEM业务稳中有进，重
点拓展智能硬件ODM自有品牌业务，包括自主品牌的对讲机、物流扫码机等行业终端
，在制造基础上强化整体方案提供支持能力，全力提升业务利润；加强与中国移动等
大客户深度合作，扩大销量，同步对接开展新项目；同时积极探索5G、智慧商业方向
的市场机会，拓展小家电、智能电表、节能设备等新业务，增加新的利润增长点。
（1）制造业务
随着5G和智能终端市场的快速发展和产业不断成熟，终端市场客户对智能
制造商的技术和成本控制能力要求日益提高。在整体制造体系升级的行业背景下，公
司将以募投项目的实施为契机，对公司移动终端产品制造中心进行智能化升级、改造
；积极拓展多元化的智能终端产品，专注特色制造；加强质量管控和成本控制，提升
工厂的核心竞争力；依托公司整体的研发能力和供应链优势，与优质OEM客户深度合
作，拓展ODM业务，进一步强化整机研发能力和整体供应链能力。
（2）自主品牌的智能产品ODM业务
聚焦现有行业机产品线，拓展行业终端业务。公司积极对接中国移动等客
户，结合运营商市场经营策略，纵深中国移动“和对讲”业务，加强运营商合作。继
2020年为中国移动提供C32产品后，做好产品的延续和迭代规划，2021年销售以C37为
主，目前已经与中国移动签订框架协议25万部；积极发展中高端差异化产品，为公司
经营做好利润规划。
（3）积极拓展新产品及新业务
为拓展经营规模，公司将以现有制造业务为基础，积极拓展新业务及新产
品。包括以公司现有智能电表产品为基础，进行方案设计与软件规划，为大型连锁商
业提供软硬件一体的智慧商业解决方案；拓展优选新业务，以智能小家电为主，整合
单人类、便携类等优选小家电，聚焦个人、办公、旅途、居家等多个使用场景；拓展
智能电表、节能设备等产品的生产等，以增加公司经营规模，加强企业抗风险能力。
2、财务管理
财务重点通过费用管控、资金及融资管理、业务分析等做到管理的规范化
与精细化。加强对预算调整及费用发生的管控和执行；继续保持融洽的银企关系，获
得银行对企业的支持，同时进一步拓展融资渠道；结合公司经营战略，根据企业的实
际情况和市场需要，优化完善项目管理，做好各层面的财务相关分析工作。
3、人力资源管理
（1）人员的招聘及优化：在人员招聘上，公司以“招聘快、质量优、成本
低”为人才引进目标，及时对业务部门提出的人员需求进行有效的补充和培养；在补
充所需人才的同时，关注各部门员工的工作状态和岗位配置的合理性，出现冗余人员
，及时进行岗位调整或优化。
（2）成本控制与绩效激励：2021年，通过对人员数量的控制和工作效率的
提升，将人工成本控制在合理的范围内；同时，通过绩效考核调动员工工作积极性，
推进企业战略的落地与达成。
（3）提炼并宣导国美通讯企业文化，增强内部凝聚力。
4、信息化管理
2021年，公司将以实施非公开募投项目为契机，根据内部控制和管理要求
，推行公司信息化建设，促使企业管理进一步规范化和精细化。
5、审计监控
2021年，监察部门将继续依法和公司内控要求，履行审计监察职责。第一
，日常监督和专项审计相结合，在做好日常审计监督的情况下，重点对高风险领域和
高风险审计控制节点进行专项审计，降低经营风险；第二，加强内部控制，在专项审
计案件中，“以点带面”，对内部控制薄弱环节深入挖掘，防微杜渐；第三、严明纪
律，善用处罚，对有损公司利益的违规违纪行为，做到责任落地，严肃处理。
6、非公开发行
公司将启动定增股票的发行工作，依法合理使用募集资金，升级改造产线
设备，打造信息化平台，优化资产负债结构，全面提升公司的市场竞争力和抗风险能
力。
(四)可能面对的风险
公司的主营业务为智能移动通讯终端的研发、生产和制造，公司将面临与
该业务经营相关的风险。
1、宏观经济波动及政策风险
公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业是国家鼓励与重点扶持的
行业，《产业结构调整指导目录》、《外商投资产业指导目录》、《电子信息产业调
整和振兴规划》等政策性文件都将该行业纳入政策鼓励类范畴。若未来由于国内外宏
观经济形势的变化、有关产业政策的调整导致通信设备行业的需求放缓，则对通讯产
品的需求增长也可能相应放缓，可能对公司的经营产生影响。
2、行业竞争风险
移动通信设备制造领域竞争激烈，彼此之间竞争与合作并存，当订单众多
、自身生产能力不足或者竞争对手的产品具有成本优势时，会将订单或部分生产环节
以外协生产的方式由竞争对手代为生产，但总体而言仍为竞争关系居多。未来，公司
如果在技术和产品研发、品质管控、成本控制、产能匹配等方面不能适应市场竞争的
变化，不能保持服务核心客户的竞争优势和市场竞争力，将面临订单不足、甚至客户
流失的经营风险。
3、专业人才流失风险
公司从事智能移动终端的研发、生产和销售业务，业务的发展与公司所拥
有的专业人才数量和素质紧密相关。随着公司所处行业的市场竞争不断加剧，市场对
技术人才的竞争也日趋激烈，在当前开放且竞争激烈的市场环境下，核心技术人才拥
有更多的职业选择机会，若公司的发展和人才政策无法持续吸引和保留发展所需的技
术人才，将对公司发展造成不利影响。
4、未弥补亏损达到公司股本总额三分之一的风险
截至2020年12月31日，合并财务报表未弥补亏损为13.72亿元，实收股本为
2.53亿元，公司未弥补亏损金额已超过实收股本总额三分之一。
5、业务规模较低的风险
目前公司的业务规模较小，市场占有率较低，随着行业竞争加剧、技术的
进步及效率的提升、产业链上中下游大规模投资、扩产产能持续释放，行业供需关系
可能发生变化，进而影响公司的业务规模和盈利能力。
四、报告期内核心竞争力分析
为改善公司财务状况、提升持续经营能力，报告期内公司积极推动并完成
了两次重大资产出售，向北京美昊投资管理有限公司（下称“美昊投资”）以5亿元
现金出售德景电子100%的股权，向济南国美电器有限公司（下称“济南国美”）以6.
5亿元交易对价出售济联京美100%股权。公司通过两次重大资产出售，保留了智能制
造业务核心资产，改善了资产质量和财务状况，为后续业务发展奠定了基础。
1、产业链及质量控制优势：公司具备较为完整的移动通讯设备研产销产业
链，业务体系涵盖了移动通讯设备的研发设计、材料采购、加工生产及市场销售各个
环节；具备多年移动通讯设备生产经验，组建了完善的质量体系，覆盖立项、研发、
采购、生产、检测、售后服务等整个产品生命周期。
2、市场基础及客户资源优势：公司原以手机及主板的研发制造为主，在出
售德景电子的重组完成后，公司主要业务仍为移动智能终端产品的研发、生产与销售
，但主要产品发生变动，现产品主要包括对讲机、扫码机、电子价签、智能电表、智
能模块等。在整体制造体系升级的行业背景下，公司重点保持移动通讯设备制造领域
的优势，拓展多种智能终端产品，已经与中国移动、浙江大华科技有限公司、汉朔科
技股份有限公司、上海新案数字科技有限公司、上海创米科技有限公司等建立了业务
合作关系。
3、研发能力与技术储备优势：公司组建有研发体系，在原有以手机为主导
的研发技术能力下，通过多年技术积累，在手机语音加密、数据加密、智能安全双操
作系统、生物识别技术等方面取得多项研发成果。在原有技术能力及储备下，持续创
新，用于现有业务产品的研发及技术改造，保证快速响应及满足市场需求。
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