600883博闻科技资产重组最新消息
≈≈博闻科技600883≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）水泥业务
1、报告期内，公司主要从事水泥粉磨、销售和运营业务，水泥品种主要包
括普通硅酸盐水泥52.5级、普通硅酸盐水泥42.5级、复合硅酸盐水泥42.5级、砌筑水
泥32.5级、火山灰质硅酸盐水泥32.5级。公司水泥产品主要应用于城市房地产开发和
农村民用市场，以及公路、水利工程等基础设施建设项目。
2、经营模式
自2010年至本报告期，公司水泥的生产工艺为水泥粉磨站，2018年3月取得
通用水泥《全国工业产品生产许可证（粉磨站）》（换证），年生产能力约32万吨，
主要以外购熟料和原材料的方式组织水泥产品的生产。水泥产品具有较强的同质性和
销售半径，属于区域性产品，经营模式有别于日常消费品，公司在销售区域范围内，
采取直销方式为主、经销方式为辅的营销模式，本报告期公司水泥产品的销售区域范
围主要在云南省保山地区当地市场。
3、所处行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行
业大类为非金属矿物制品业（分类代码：C30），所属细分行业为水泥制造业。水泥
属于基础原材料行业。水泥行业的发展与国民经济的增长速度关联度较高，尤其与固
定资产投资增速紧密相关，对宏观经济周期变化较为敏感。
2021年上半年，我国国民经济持续稳定恢复，稳中向好。上半年国内生产
总值53.22万亿元，同比增长12.70%；全国固定资产投资（不含农户）25.59万亿元，
同比增长12.60%；全国基础设施投资同比增长7.80%；全国房地产开发投资7.22万亿
元，同比增长15%，增速高于上年同期13.1个百分点。上半年，全国水泥市场行情延
续去年四季度态势，总体处于高位宽幅震荡，价格波动幅度较大，平均出厂价格与去
年同期基本持平。全国水泥产量11.47亿吨，同比增长14.10%，水泥产量保持较为稳
定的增长，从月度走势来看，1-4月份全国稳增长措施持续发力拉动水泥需求向好；
进入5月份，受持续强降雨天气影响，同时因大宗商品价格上涨导致部分工程进度有
所放缓，需求提前回落，5、6月连续2个单月水泥产量同比出现负增长，全国累计水
泥产量增速逐步回落，多地价格累计跌幅达到或超过100元/吨。上半年，全国水泥行
业实现销售收入4,836亿元，同比增长13.2%，实现利润730亿元，同比下降7.2%。全
国共有3,442家水泥企业（有效生产许可证），其中粉磨企业约2,280家，涉及水泥磨
机约3,090台。大部分的利润集中在熟料企业和稳定熟料供给的水泥粉磨企业，单独
的水泥粉磨站企业利润并不高，甚至在行业利润节节高的前提下也有不少粉磨站处于
亏损状态（数据来源：国家统计局网站、数字水泥网站）。
2021年上半年，云南省实现生产总值12,740.68亿元，同比增长12.00%，增
速低于全国0.70个百分点；全省固定资产投资（不含农户）同比增长14.40%，基础设
施投资同比增长12.1%，民间固定资产投资同比增长21.70%，房地产开发投资同比增
长13.70%，固定资产投资稳中有升。上半年全省水泥产量6,102.75万吨，同比增长2.
2%，全省水泥企业执行错峰生产、限电降耗效果初显（数据来源：云南省统计局网站
）。
2021年上半年，保山市实现地区生产总值514.21亿元，同比增长9.50%；全
市固定资产投资（不含农户）同比增长17.60%；房地产业投资下降1.3%；民间投资增
长46.8%；施工项目个数增长20.1%；全市水泥产量452.44万吨，同比增加16.6%（数
据来源：市政府网站），由于全市宏观经济和固定资产投资增速保持增长，从而拉动
水泥供需两端平稳增长。上半年，公司所处区域市场水泥设计产能约1,300万吨，产
能利用率约69.6%，行业产能利用率偏低，产能严重过剩；同时受新增基建项目开工
和施工进度放缓、房地产调控政策加码和雨季提前等因素叠加影响，行业下游市场总
体需求乏力，区域性行业供需矛盾仍然突出，水泥市场行情总体呈下降趋势，且平均
出厂价低于全国水平。上半年公司水泥产量2.36万吨，同比减少9.10%，产能利用率
约14.75%；公司水泥平均销售价格同比下降8.07%，公司水泥产品出厂价格虽高于区
域内同行企业，但低于全国平均水平；公司水泥产品市场占有率约1.0%，与去年基本
持平，与区域内同行企业相比缺乏市场竞争优势，市场份额下行压力仍然存在。
（二）食用菌业务
公司始终秉承可持续发展理念，长期以来积极探索新业务。本报告期，公
司立足于云南，稳妥有序地寻求具有竞争力、发展前景良好的新业务投资方向。近年
来云南省委、省政府提出打造“绿色食品牌”的决策部署，把云南高原特色现代农业
作为高质量发展的战略重点，公司积极顺应国家和区域产业发展政策契机，依托云南
资源禀赋条件，聚焦云南高原特色优势产业领域，经过认真的产业研究和行业分析，
拟挖掘农副食品加工或食品制造行业优势资源项目的投资机遇，探索整合食用菌产业
链和产业化经营的新路子。为了控制投资和运营风险，从食用菌采购销售经营入手尝
试开展业务，逐步深入验证行业环境、经营模式、产品研发等环节，并培养团队积累
实践经验。
1、报告期内，公司全资子公司昆明博闻科技开发有限公司（以下简称昆明
博闻或全资子公司）作为食用菌业务的经营主体，主要开展了云南松茸及其制品、食
用菌制品的采购、销售和代加工（含委托加工）经营业务，主要产品为松茸速冻品、
松茸制品、食用菌制品等，作为高端食材提供给餐饮渠道和最终消费者。
2、经营模式
（1）采购方面，深入到源头主产区以分散方式进行采购，通过对上游供应
端考察，建立供应商信息库，加强供应渠道维护，确保所采购的产品质量；从源头控
制采购成本，提升产品性价比，为拓展下游市场空间奠定基础。
（2）销售方面，主要以直销方式通过线下渠道，销售给国内主要是云南省
内的具有一定客户资源和渠道优势的渠道商；同时拓展线上销售渠道，持续开发线下
客户群体；优化产品结构，以市场销路好、周转快的产品为主，减少商品库存积压。
（3）生产方面，由于公司及昆明博闻暂无农副食品加工或食品制造行业的
生产加工场所，尚不涉及直接生产加工环节，在食用菌业务运营过程中，根据市场需
求，除了直接采购产品（原材料）对外销售外，其中一部分产品通过代加工或者委托
加工方式获得。
（4）品牌建设和团队培育
为保障食用菌系列产品销售的规范化，2020年4月申请办理了《中国商品条
码系统成员证书》，成为中国商品条码系统成员，能够在规定范围内自主快捷的申请
商品编码；为完善食用菌经营业务、强化品牌创建和知识产权保护，2020年10月公司
注册成功“格里拉”商标，并加强品牌宣传推广；同时以食用菌经营业务为导向加强
人力资源建设、技术团队培育和业务技能培训等。
3、所处行业情况
根据中国食用菌协会2020年12月发布《2019年度全国食用菌统计调查结果
分析》，2019年全国食用菌总产量3,933.87万吨，同比增长3.8%，2019年全国食用菌
总产值达到3,126.67亿元，同比增长6.4%，总产值首次突破三千亿元，食用菌行业保
持较快速度增长。2019年云南省食用菌总产量达65.9万吨，较“十二五”末增长35.6
%；食用菌农业产值242.8亿元，较“十二五”末增长102.3%；其中野生食用菌产量19
.9万吨，较“十二五”末增长131.4%，产值166.6亿元，较“十二五”增长108.3%；
栽培食用菌产量46.0万吨，较“十二五”末增长15.0%，产值76.2亿元，较“十二五
”末增长90.5%。松茸属于经济价值较高的野生食用菌，2018年全国松茸产量6,891.3
0吨，其中云南省松茸产量6,253.30吨（数据来源：中国食用菌协会、中国知网）。
云南松茸资源具有较大优势、但季节性强，不易人工繁殖繁育，处于自然供给状态，
应季上市，主要以生鲜食用为主。上半年昆明博闻累计采购产品287.17万元，累计实
现产品销售收入349.36万元，占公司合并报表营业收入的35.15%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司认真贯彻执行股东大会和董事会的各项决议，积极应
对经济形势和运营环境带来的影响，认真组织实施年初制订的水泥生产经营计划，努
力开拓食用菌经营业务，加强对外投资风险控制管理，持续完善内部控制规范体系建
设和运行，公司保持平稳运营。上半年公司累计实现营业收入9,939,984.14元，同比
增加27.14%；实现归属于上市公司股东的净利润21,990,579.91元，同比增加184.82%
，主要是报告期内累计实现的投资收益26,719,135.47元，同比增长92.84%，其中对
联营企业新疆众和采用权益法核算确认的长期股权投资收益为22,646,093.48元，同
比增长141.89%。
（一）水泥业务
上半年公司深入研判所处市场经营环境，采取以市场需求为导向、以成本
控制为重心组织水泥生产经营，上半年完成水泥产品生产量23,638.03吨、销售量23,
259.63吨，分别同比减少9.10%、2.61%，实现产品销售收入6,358,869.72元，同比减
少10.47%，水泥产品平均销售价格同比下降8.07%，由于本报告期内水泥外购熟料价
格及单位消耗量同比下降，水泥平均单位生产成本同比下降23.61%，水泥产品销售毛
利率为-10.09%，公司水泥业务依然面临较大的经营风险。
（二）食用菌业务
上半年全资子公司昆明博闻择机适量拓展了食用菌制品产品种类；销售方
面以线下直销模式为主，拓展线上销售渠道，并结合产品、渠道和消费者的特性，加
大产品销售力度，加强品牌宣传推广；采购方面紧抓国内市场需求以销定采，在保证
所采购产品（原材料）质量的同时，控制采购成本；有效把握交易节奏，规范采购款
的支付管理、加强销售供货和货款回收管控，确保销售货款安全按时回款。本报告期
昆明博闻累计采购产品287.17万元，累计实现产品销售收入349.36万元，同比增长45
8.67%，销售毛利率为15.15%，实现净利润-50.33万元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、水泥业务
（1）行业风险
随着水泥行业低碳绿色和高质量发展步伐不断加快，水泥粉磨企业整体面
临产能严重过剩以及优化升级的压力、因产业政策淘汰落后生产工艺装备的生存压力
以及熟料生产企业错峰生产带来的熟料供给保障压力等风险；公司所处的区域市场水
泥产能过剩和行业供求矛盾的局面难以改观，市场竞争激烈，水泥市场波动较大且价
格下行压力加大，将对公司水泥业务的盈利能力产生不利影响。对此公司将密切关注
国家产业政策和加强对水泥行业和市场供求的研判，以满足客户需求为导向，采取灵
活的销售策略，提升售后服务满意度，努力开拓市场；同时加强水泥生产成本控制，
降低单位产品能源消耗，努力提高水泥业务盈利能力。
（2）经营风险
公司水泥生产工艺设备为单线系统，生产运营模式为依赖外购熟料和原材
料的方式组织水泥产品的生产，采购成本难以控制，营业成本居高不下，市场竞争能
力持续减弱；以及可能存在的其他不可抗力的外部环境等不利因素，水泥业务可持续
经营存在较大压力，主营业务收入存在未能实现预期的风险。对此公司将以平稳运营
为工作重心，深入推行内部控制规范体系，完善经营风险防控预案；优化生产组织，
提高生产效率，控制生产成本；以满足客户需求为导向，采取灵活的销售策略，提升
售后服务满意度，努力开拓市场，确保完成经营计划。
2、食用菌业务经营风险
公司食用菌业务目前尚处于前期探索和尝试阶段，因此未来该项经营业务
存在不能达到预期目标的风险。公司将继续围绕农副食品加工或食品制造行业产业链
的优势资源项目进行深入系统地调研和验证，将进一步研究整合行业产业链、探索创
新产品与经营模式和提升品牌影响力，能否会对公司未来业务发展构成重要影响存在
较大的不确定性，目前尚无法预计对公司未来财务状况和经营成果的影响。
就报告期内开展的食用菌经营业务而言，由于产品结构单一，以初加工（
再加工原料的加工）产品为主，原材料出产供应受季节性和自然因素影响显著，不同
年份的出产数量和交易价格可能出现大幅波动，并且较难预测；行业准入门槛低，市
场运行秩序有待规范，各参与主体之间缺乏市场营销长远规划，形成相互挤压和价格
竞争战，因此可能会出现市场预判失灵，经营计划不能顺利实施的风险，进而对公司
的财务状况和经营带来一定影响。对此，公司将深入研判市场供求趋势，以国内市场
需求为导向以销定采，合理计划食用菌经营业务量，择机适当拓展产品种类，优化产
品结构，降低市场竞争风险，合理利用出产周期和价格波动时机，控制产品（半成品
）采购成本，有效把握交易节奏，进一步开拓下游市场营销渠道，确保产品质量卫生
安全和资金流风险可控。
3、长期股权投资风险
报告期内公司所持有的新疆众和无限售条件流通股份按市值估算增值较大
，但由于与证券市场状况密切相关，故所持股份实际产生的投资收益存在较大不确定
性。公司对所持有的该项长期股权投资采用权益法核算，投资收益以新疆众和实现的
净损益按享有的份额计算确定，所以该公司的净利润对公司当期或今后一段时间内的
经营业绩产生较大影响。对此，公司继续加强对外股权投资的监督管理，防范和规避
对外投资风险，提高与其他出资方协作监督管理的效率，依法行使出资人的权利，维
护公司利益以及全体股东的合法权益。
4、证券投资业务风险
本报告期公司持有的云南白药股票市值变动产生公允价值变动收益为1,019
,720.00元，对公司当期净利润产生积极影响。由于资本市场受宏观经济政策、经济
走势等多方面因素的影响，具有较强的波动性，证券价格可能会出现较大波动，因此
该项证券价格的公允价值变动以及未来出售所取得的收益将影响公司净利润，该项证
券投资的实际收益存在不确定性。公司已建立了《证券投资管理制度》等相关内控制
度，明确了证券投资管理规范和流程，在具体实施中，公司将通过采取有效措施加强
投资决策、执行和风险控制等环节的控制力度，强化投资责任，防控投资风险，保障
公司资金安全。
5、退市风险
根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月31日修订）财务类强
制退市规定，“最近一个年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值
且营业收入低于1亿元将触及财务类强制退市风险警示”，公司2021年计划实现营业
收入3,563.04万元（合并报表），若当年扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东
的净利润为负值，则将触及财务类强制退市指标风险。对此，公司立足于经营业务现
状，认清现行监管政策形势，充分认识防范公司经营风险和退市风险的紧迫性和重要
性，将转变经营方式，调整业务结构，以食用菌及其他食品经营业务为主、水泥经营
业务为辅的主营业务结构模式开展生产经营工作，加大力度拓展食用菌经营业务的深
度和广度，优化和丰富产品结构，增加产品销售收入；同时采取成本领先策略，以成
本管理为重要抓手，以实现经营业务盈利为目标，促进公司持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
2009年公司结合水泥产业政策和研判市场环境，采取通过“优化存量、淘
汰落后”的举措，将生产运营模式调整为水泥粉磨站，曾对公司节能降耗、环境保护
、效能利用以及盈利能力等方面起到积极的作用；但由于生产模式局限性、市场环境
变化以及水泥产业政策升级等综合因素，报告期内公司水泥业务的核心竞争力已面临
较大挑战，因此对提升水泥生产管理能力、转变运营发展理念，提出了更严苛的要求
，公司需要重新构筑核心竞争力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司认真贯彻执行股东大会和董事会的各项决议，积极应对复杂
多变的经济形势和运营环境带来的影响，认真组织实施年初制订的水泥生产经营计划
，努力开拓食用菌经营业务，加强对外投资风险控制管理，持续完善内部控制规范体
系建设和运行，公司保持平稳运营。
（一）水泥业务
报告期内，公司深入研判所处市场经营环境，采取以市场需求为导向、以
成本控制为重心组织水泥生产经营，全年完成水泥产品生产量53,559.40吨、销售量5
2,145.15吨，分别同比减少39.12%、42.06%，实现产品销售收入14,076,330.86元，
同比减少49.69%，水泥产品平均销售价格同比下降13.16%，由于本报告期内水泥生产
量减少等因素影响，水泥平均单位生产成本同比增加5.29%，导致水泥产品销售毛利
率为-36.44%，同比下降了28.50个百分点，公司水泥业务面临较大的经营风险。
（二）食用菌业务
报告期内，全资子公司昆明博闻在上年经营基础上，择机适量拓展了食用
菌制品产品种类；销售方面以线下直销模式为主，搭建线上销售平台，拓展线上销售
渠道，并结合产品、渠道和消费者的特性，加大品牌宣传推广；采购方面紧抓国内市
场需求以销定采，在保证所采购产品（原材料）质量的同时，控制采购成本；有效把
握交易节奏，在确保实现盈利的条件下开展经营业务；规范采购款的支付管理、加强
销售供货和货款回收管控，确保销售货款安全和按时回款。本报告期昆明博闻累计采
购产品5,075,927.72元，累计实现产品销售收入7,273,433.40元，同比增长102.54%
，由于主要产品种类调整以及整体市场价格下降，销售毛利率为15.60%，实现净利润
144,158.90元。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司累计实现营业收入21,534,572.06元，同比减少32.12%；实现
归属于上市公司股东的净利润23,598,610.11元，同比增加230.16%，主要是报告期内
累计实现的投资收益33,227,717.92元，同比增长68.46%，其中对联营企业新疆众和
采用权益法核算确认的长期股权投资收益为24,552,150.22元，同比增长121.50%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、水泥行业
水泥属于基础原材料行业，水泥行业的发展与国民经济的增长速度关联度
较高，尤其与固定资产投资增速紧密相关，对宏观经济周期变化较为敏感。2020年宏
观经济受新冠疫情影响，水泥行业经济运行受阶段性冲击较大。在国家加强宏观政策
逆周期调节力度，统筹疫情防控和社会经济发展的举措下，宏观经济运行逐渐复苏企
稳，带动水泥行业经济运行逐渐恢复趋稳。2021年预计国家将继续实施统筹疫情防控
和社会经济发展举措，继续深入推进水泥行业供给侧结构性改革、加大大气污染防治
和环境整治力度，将持续应用市场化、法制化和必要的行政措施，加强水泥行业错峰
生产、环保限产、产能减量置换以及对道路运输超载治理，减少有效供给，有利于对
水泥供给端的调控；国家将通过基建投资补短板和刺激经济复苏，基建投资有望低位
回升、房地产投资延续平稳态势，水泥需求有望得以延续增长，但水泥行业的产能过
剩现状未根本改变，行业下行压力加大。
2021年公司所处区域预期生产总值同比增9%左右；规模以上固定资产投资
增12%左右（数据来源：2020年政府工作报告），将对水泥市场需求起到拉动作用，
预计全年水泥需求量保持延续增长。公司所处区域市场水泥的年度生产能力近1,300
万吨，产能严重过剩，行业产能利用率偏低，区域内有水泥企业恢复生产导致产能释
放，预计水泥产品供给增量将继续加大，由于项目投资支撑减弱，行业下游需求增长
乏力，预计后期区域性行业供需矛盾仍将明显，水泥市场波动较大且价格下行压力加
大。公司水泥生产工艺和运营模式的现状，水泥业务营业成本难以控制，公司与区域
内同行企业相比缺乏市场竞争优势，难以扭转市场份额下降的态势，公司将适当调整
业务结构，减少水泥产销量，减缓面临亏损的压力。
2、食用菌行业
（1）根据中国食用菌协会2020年12月发布《2019年度全国食用菌统计调查
结果分析》，2019年全国食用菌总产量3,933.87万吨，同比增长3.8%，2019年，全国
食用菌总产值达到3,126.67亿元，同比增长6.4%，总产值首次突破三千亿元，食用菌
行业保持较快速度增长；云南省2018年食用菌总产量约56.07万吨，总产值140.66亿
元，其中野生食用菌产量16.3万吨。
（2）根据中国食用菌协会2020年6月发布《中国食用菌工厂化研究报告》
，2019年是食用菌行业调整最为深入的一年。食用菌工厂化生产企业数量受技术瓶颈
、竞争格局、市场价格、流通渠道等综合因素的影响持续减少，尤其是2019年主要工
厂化品种出厂价格持续低迷，传统的一二级批发市场食用菌走货量下滑，大部分生产
企业尚未建立完整的电商销售渠道，导致中小型食用菌工厂化生产企业压力增大，行
业淘汰率进一步增大，优胜劣汰趋势明显。根据数据显示，2019年度全国食用菌工厂
化生产企业约为400家，2018年度全国食用菌工厂化生产企业约为498家，2019年较20
18年同比减少98家，减少幅度为19.68%，市场竞争加剧，行业整合趋势明显。云南野
生食用菌加工产品多以保鲜品、干制品和速冻品为主，且为初加工产品，加工率不到
40%，精深加工能力严重不足。
（3）根据云南省人民政府办公厅2020年11月3日发布《云南省加快食用菌
产业发展的指导意见》，明确加快云南省食用菌产业转型升级，助力乡村振兴战略实
施，推动云南省从食用菌资源大省向产业强省转变。力争到2022年，全省食用菌农业
产值达400亿元、综合产值达1,000亿元，其中，野生食用菌产量达22万吨、农业产值
达180亿元、综合产值达430亿元；栽培食用菌面积达30万亩（30亿棒）、产量达150
万吨、农业产值达220亿元、综合产值达600亿元。松茸属于经济价值较高的野生食用
菌，2018年全国松茸产量6,891.30吨，其中云南省松茸产量6,253.30吨（数据来源：
中国食用菌协会），云南松茸资源具有较大优势、但季节性强，不易人工繁殖繁育，
处于自然供给状态，应季上市，主要以生鲜食用为主。从上世纪80年代开始，云南松
茸市场主要出口东亚、东南亚地区，日本是云南松茸出口的最主要地区。近几年国内
的松茸市场需求增长较快，近一半的松茸供应从出口日本市场逐渐转向国内市场消费
，其原因是国内消费者对绿色健康食品的新需求促进消费升级、生鲜冷链技术的成熟
与普及，让全国各地的居民都可以享受到新鲜的松茸；电商平台的快速发展，扩展了
松茸这类小众食品的销售模式。预计未来的国际市场会出现萎缩，而国内市场将持续
增长，但是整体消费需求相对稳定，价格可能会出现小范围波动。
2020年公司全资子公司昆明博闻通过开展以松茸及其制品、食用菌制品为
主要产品的经营业务，逐步对云南高原特色优势产业领域的相关行业进行调研论证，
拟挖掘农副食品加工或食品制造行业优势资源项目的投资机遇，探索整合食用菌产业
链和产业化经营的新路子，目前尚处于前期探索和尝试阶段，本报告期食用菌业务的
采购和销售量比去年同期实现较大增长，但由于品牌优势和市场竞争优势尚不明显，
该项经营业务仍存在较多不确定风险。
(二)公司发展战略
立足云南，面向全国重点区域，积极投资于具有竞争力、发展前景良好的
项目，将公司培育为优质的注重资产经营的实业公司。
(三)经营计划
2021年计划实现营业收入3,563.04万元（合并报表）。其中水泥业务营业
收入941.71万元，食用菌业务营业收入2,621.33万元。拟采取的策略和措施如下：
1、水泥业务
（1）加强宏观经济形势和外部环境研判，客观分析行业发展趋势和供求关
系，落实国家产业政策和行业标准，深入推行内部控制规范体系，完善业务运营风险
防控机制。
（2）深入研判市场供求趋势，采取灵活的营销策略，拓宽销售渠道，努力
开拓市场；降低采购和生产成本，降低单位产品能源消耗，优化生产组织，提高生产
效率；确保安全生产；确保产品质量。
（3）加强现金流管理，加强客户信用等级评估，确保资金安全和货款回收
。
2、食用菌业务
以市场需求为出发点，有计划地组织采购、销售和代加工或委托加工经营
活动，通过实施相互协调一致的营销策略组合，为客户提供满意的产品和服务，从而
实现经营目标。
（1）销售方面，深入研判市场供求趋势，合理计划产品销售量；拓宽线上
销售渠道，持续开发线下客户群体，与销售渠道商建立良好合作关系；加强品牌建设
，不断提升产品质量和服务，探索自建或共建消费体验终端和实体加工模式；优化产
品结构，以市场销路好、周转快的产品为主，快速铺向市场，减少商品库存积压。
（2）采购方面，继续深入源头主产区，多点采购，以销定采，选择有实力
的供应商作为长期合作伙伴，稳定货源，控制采购成本，保证产品质量，提升产品性
价比和安全性。
（3）代加工或委托加工方面，综合评估和选择优质的有食品生产加工资质
的企业进行生产加工市场所需产品，加强品控管理，对代加工或委托加工的产品进行
有效的质量监控，确保受托方企业提供的产品符合食品安全卫生质量标准要求。
(四)可能面对的风险
1、水泥业务
（1）行业风险
公司所处的区域市场水泥产能过剩和行业供求矛盾的局面难以改观，市场
竞争激烈，水泥市场波动较大且产品价格下行压力加大，将对公司主营业务的盈利能
力产生不利影响。对此公司将加强行业发展和市场供求的研判，以满足客户需求为导
向，采取灵活的销售策略，提升售后服务满意度，努力开拓市场。同时加强水泥生产
成本控制，降低单位产品能源消耗，努力提高水泥业务盈利能力。
（2）经营风险
公司水泥生产工艺设备为单线系统，生产运营模式为依赖外购熟料和原材
料的方式组织水泥产品的生产，采购成本难以控制，营业成本居高不下，市场竞争能
力持续减弱；以及可能存在的其他不可抗力的外部环境等不利因素，水泥业务可持续
经营存在较大压力，主营业务收入存在未能实现预期的风险。对此公司将以平稳运营
为工作重心，深入推行内部控制规范体系，完善经营风险防控预案；优化生产组织，
提高生产效率，控制生产成本；以满足客户需求为导向，采取灵活的销售策略，提升
售后服务满意度，努力开拓市场，确保完成经营计划。
2、食用菌业务经营风险
全资子公司昆明博闻通过开展以松茸及其制品、食用菌制品为主要产品的
经营业务，逐步对云南高原特色优势产业领域的相关行业进行调研论证，目前尚处于
前期探索和尝试阶段，因此未来该项经营业务存在不能达到预期目标的风险。为控制
投资和经营风险，将继续围绕农副食品加工或食品制造行业产业链的优势资源项目进
行深入系统地调研和验证，将进一步研究整合行业产业链、探索创新产品与经营模式
和提升品牌影响力，能否会对公司未来业务发展构成重要影响存在较大的不确定性，
目前尚无法预计对公司未来财务状况和经营成果的影响。
就报告期内开展的食用菌经营业务而言，由于产品结构单一，以初加工（
再加工原料的加工）产品为主，原材料出产供应受季节性和自然因素影响显著，不同
年份的出产数量和交易价格可能出现大幅波动，并且较难预测；行业准入门槛低，市
场运行秩序有待规范，各参与主体之间缺乏市场营销长远规划，形成相互挤压和价格
竞争战，因此可能会出现市场预判失灵，经营计划不能顺利实施的风险，进而对公司
的财务状况和经营带来一定影响。对此，公司将深入研判市场供求趋势，以国内市场
需求为导向以销定采，合理计划食用菌经营业务量，择机适当拓展产品种类，优化产
品结构，降低市场竞争风险，合理利用出产周期和价格波动时机，控制产品（半成品
）采购成本，有效把握交易节奏，进一步开拓下游市场营销渠道，确保产品质量卫生
安全和资金流风险可控。
3、长期股权投资风险
报告期内公司所持有的新疆众和无限售条件流通股份按市值估算增值较大
，但由于与证券市场状况密切相关，故所持股份实际产生的投资收益存在较大不确定
性。公司对所持有的该项长期股权投资采用权益法核算，投资收益以新疆众和实现的
净损益按享有的份额计算确定，所以该公司的净利润对公司当期或今后一段时间内的
经营业绩产生较大影响。对此，公司继续加强对外股权投资的监督管理，防范和规避
对外投资风险，提高与其他出资方协作监督管理的效率，依法行使出资人的权利，维
护公司利益以及全体股东的合法权益。
4、证券投资业务风险
本报告期末公司持有的云南白药股票市值变动产生公允价值变动收益为4,7
62,555.16元，对公司当期净利润产生积极影响。由于资本市场受宏观经济政策、经
济走势等多方面因素的影响，具有较强的波动性，证券价格可能会出现较大波动，因
此该项证券价格的公允价值变动以及未来出售所取得的收益将影响公司净利润，该项
证券投资的实际收益存在不确定性。公司已建立了《证券投资管理制度》等相关内控
制度，明确了证券投资管理规范和流程，在具体实施中，公司将通过采取有效措施加
强投资决策、执行和风险控制等环节的控制力度，强化投资责任，防控投资风险，保
障公司资金安全。
5、退市风险
根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月31日修订）财务类强
制退市规定，“最近一个年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值
且营业收入低于1亿元将触及财务类强制退市风险警示”，公司2021年计划实现营业
收入3,563.04万元（合并报表），若当年扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东
的净利润为负值，则将触及财务类强制退市指标风险。对此，公司立足于经营业务现
状，认清现行监管政策形势，充分认识防范公司经营风险和退市风险的紧迫性和重要
性，将转变经营方式，调整业务结构，以食用菌及其他食品经营业务为主、水泥经营
业务为辅的主营业务结构模式开展生产经营工作，加大力度拓展食用菌经营业务的深
度和广度，优化和丰富产品结构，增加产品销售收入；同时采取成本领先策略，以成
本管理为重要抓手，以实现经营业务盈利为目标，促进公司持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
2009年公司结合水泥产业政策和研判市场环境，采取通过“优化存量、淘
汰落后”的举措，将生产运营模式调整为水泥粉磨站，曾对公司节能降耗、环境保护
、效能利用以及盈利能力等方面起到积极的作用；但由于生产模式局限性、市场环境
变化以及水泥产业政策升级等综合因素，报告期内公司水泥业务的核心竞争力已面临
较大挑战，因此对提升水泥生产管理能力、转变运营发展理念，提出了更严苛的要求
，公司需要重新构筑核心竞争力。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）水泥业务
1、报告期内，公司主要从事水泥粉磨、销售和运营业务，水泥品种主要包
括普通硅酸盐水泥52.5级、普通硅酸盐水泥42.5级、复合硅酸盐水泥42.5级、砌筑水
泥32.5级、火山灰质硅酸盐水泥32.5级。公司水泥产品主要应用于城市房地产开发和
农村民用市场，以及公路、水利工程等基础设施建设项目。
2、经营模式
自2010年至本报告期，公司水泥的生产工艺为水泥粉磨站，2018年3月取得
通用水泥《全国工业产品生产许可证（粉磨站）》（换证），年生产能力约32万吨，
主要以外购熟料和原材料的方式组织水泥产品的生产。水泥产品具有较强的同质性和
销售半径，属于区域性产品，经营模式有别于日常消费品，公司在销售区域范围内，
采取直销方式为主、经销方式为辅的营销模式，本报告期公司水泥产品的销售区域范
围主要在云南省保山地区当地市场。
3、所处行业情况
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行
业大类为非金属矿物制品业（分类代码：C30），所属细分行业为水泥制造业。水泥
属于基础原材料行业。水泥行业的发展与国民经济的增长速度关联度较高，尤其与固
定资产投资增速紧密相关，对宏观经济周期变化较为敏感。
2021年上半年，我国国民经济持续稳定恢复，稳中向好。上半年国内生产
总值53.22万亿元，同比增长12.70%；全国固定资产投资（不含农户）25.59万亿元，
同比增长12.60%；全国基础设施投资同比增长7.80%；全国房地产开发投资7.22万亿
元，同比增长15%，增速高于上年同期13.1个百分点。上半年，全国水泥市场行情延
续去年四季度态势，总体处于高位宽幅震荡，价格波动幅度较大，平均出厂价格与去
年同期基本持平。全国水泥产量11.47亿吨，同比增长14.10%，水泥产量保持较为稳
定的增长，从月度走势来看，1-4月份全国稳增长措施持续发力拉动水泥需求向好；
进入5月份，受持续强降雨天气影响，同时因大宗商品价格上涨导致部分工程进度有
所放缓，需求提前回落，5、6月连续2个单月水泥产量同比出现负增长，全国累计水
泥产量增速逐步回落，多地价格累计跌幅达到或超过100元/吨。上半年，全国水泥行
业实现销售收入4,836亿元，同比增长13.2%，实现利润730亿元，同比下降7.2%。全
国共有3,442家水泥企业（有效生产许可证），其中粉磨企业约2,280家，涉及水泥磨
机约3,090台。大部分的利润集中在熟料企业和稳定熟料供给的水泥粉磨企业，单独
的水泥粉磨站企业利润并不高，甚至在行业利润节节高的前提下也有不少粉磨站处于
亏损状态（数据来源：国家统计局网站、数字水泥网站）。
2021年上半年，云南省实现生产总值12,740.68亿元，同比增长12.00%，增
速低于全国0.70个百分点；全省固定资产投资（不含农户）同比增长14.40%，基础设
施投资同比增长12.1%，民间固定资产投资同比增长21.70%，房地产开发投资同比增
长13.70%，固定资产投资稳中有升。上半年全省水泥产量6,102.75万吨，同比增长2.
2%，全省水泥企业执行错峰生产、限电降耗效果初显（数据来源：云南省统计局网站
）。
2021年上半年，保山市实现地区生产总值514.21亿元，同比增长9.50%；全
市固定资产投资（不含农户）同比增长17.60%；房地产业投资下降1.3%；民间投资增
长46.8%；施工项目个数增长20.1%；全市水泥产量452.44万吨，同比增加16.6%（数
据来源：市政府网站），由于全市宏观经济和固定资产投资增速保持增长，从而拉动
水泥供需两端平稳增长。上半年，公司所处区域市场水泥设计产能约1,300万吨，产
能利用率约69.6%，行业产能利用率偏低，产能严重过剩；同时受新增基建项目开工
和施工进度放缓、房地产调控政策加码和雨季提前等因素叠加影响，行业下游市场总
体需求乏力，区域性行业供需矛盾仍然突出，水泥市场行情总体呈下降趋势，且平均
出厂价低于全国水平。上半年公司水泥产量2.36万吨，同比减少9.10%，产能利用率
约14.75%；公司水泥平均销售价格同比下降8.07%，公司水泥产品出厂价格虽高于区
域内同行企业，但低于全国平均水平；公司水泥产品市场占有率约1.0%，与去年基本
持平，与区域内同行企业相比缺乏市场竞争优势，市场份额下行压力仍然存在。
（二）食用菌业务
公司始终秉承可持续发展理念，长期以来积极探索新业务。本报告期，公
司立足于云南，稳妥有序地寻求具有竞争力、发展前景良好的新业务投资方向。近年
来云南省委、省政府提出打造“绿色食品牌”的决策部署，把云南高原特色现代农业
作为高质量发展的战略重点，公司积极顺应国家和区域产业发展政策契机，依托云南
资源禀赋条件，聚焦云南高原特色优势产业领域，经过认真的产业研究和行业分析，
拟挖掘农副食品加工或食品制造行业优势资源项目的投资机遇，探索整合食用菌产业
链和产业化经营的新路子。为了控制投资和运营风险，从食用菌采购销售经营入手尝
试开展业务，逐步深入验证行业环境、经营模式、产品研发等环节，并培养团队积累
实践经验。
1、报告期内，公司全资子公司昆明博闻科技开发有限公司（以下简称昆明
博闻或全资子公司）作为食用菌业务的经营主体，主要开展了云南松茸及其制品、食
用菌制品的采购、销售和代加工（含委托加工）经营业务，主要产品为松茸速冻品、
松茸制品、食用菌制品等，作为高端食材提供给餐饮渠道和最终消费者。
2、经营模式
（1）采购方面，深入到源头主产区以分散方式进行采购，通过对上游供应
端考察，建立供应商信息库，加强供应渠道维护，确保所采购的产品质量；从源头控
制采购成本，提升产品性价比，为拓展下游市场空间奠定基础。
（2）销售方面，主要以直销方式通过线下渠道，销售给国内主要是云南省
内的具有一定客户资源和渠道优势的渠道商；同时拓展线上销售渠道，持续开发线下
客户群体；优化产品结构，以市场销路好、周转快的产品为主，减少商品库存积压。
（3）生产方面，由于公司及昆明博闻暂无农副食品加工或食品制造行业的
生产加工场所，尚不涉及直接生产加工环节，在食用菌业务运营过程中，根据市场需
求，除了直接采购产品（原材料）对外销售外，其中一部分产品通过代加工或者委托
加工方式获得。
（4）品牌建设和团队培育
为保障食用菌系列产品销售的规范化，2020年4月申请办理了《中国商品条
码系统成员证书》，成为中国商品条码系统成员，能够在规定范围内自主快捷的申请
商品编码；为完善食用菌经营业务、强化品牌创建和知识产权保护，2020年10月公司
注册成功“格里拉”商标，并加强品牌宣传推广；同时以食用菌经营业务为导向加强
人力资源建设、技术团队培育和业务技能培训等。
3、所处行业情况
根据中国食用菌协会2020年12月发布《2019年度全国食用菌统计调查结果
分析》，2019年全国食用菌总产量3,933.87万吨，同比增长3.8%，2019年全国食用菌
总产值达到3,126.67亿元，同比增长6.4%，总产值首次突破三千亿元，食用菌行业保
持较快速度增长。2019年云南省食用菌总产量达65.9万吨，较“十二五”末增长35.6
%；食用菌农业产值242.8亿元，较“十二五”末增长102.3%；其中野生食用菌产量19
.9万吨，较“十二五”末增长131.4%，产值166.6亿元，较“十二五”增长108.3%；
栽培食用菌产量46.0万吨，较“十二五”末增长15.0%，产值76.2亿元，较“十二五
”末增长90.5%。松茸属于经济价值较高的野生食用菌，2018年全国松茸产量6,891.3
0吨，其中云南省松茸产量6,253.30吨（数据来源：中国食用菌协会、中国知网）。
云南松茸资源具有较大优势、但季节性强，不易人工繁殖繁育，处于自然供给状态，
应季上市，主要以生鲜食用为主。上半年昆明博闻累计采购产品287.17万元，累计实
现产品销售收入349.36万元，占公司合并报表营业收入的35.15%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司认真贯彻执行股东大会和董事会的各项决议，积极应
对经济形势和运营环境带来的影响，认真组织实施年初制订的水泥生产经营计划，努
力开拓食用菌经营业务，加强对外投资风险控制管理，持续完善内部控制规范体系建
设和运行，公司保持平稳运营。上半年公司累计实现营业收入9,939,984.14元，同比
增加27.14%；实现归属于上市公司股东的净利润21,990,579.91元，同比增加184.82%
，主要是报告期内累计实现的投资收益26,719,135.47元，同比增长92.84%，其中对
联营企业新疆众和采用权益法核算确认的长期股权投资收益为22,646,093.48元，同
比增长141.89%。
（一）水泥业务
上半年公司深入研判所处市场经营环境，采取以市场需求为导向、以成本
控制为重心组织水泥生产经营，上半年完成水泥产品生产量23,638.03吨、销售量23,
259.63吨，分别同比减少9.10%、2.61%，实现产品销售收入6,358,869.72元，同比减
少10.47%，水泥产品平均销售价格同比下降8.07%，由于本报告期内水泥外购熟料价
格及单位消耗量同比下降，水泥平均单位生产成本同比下降23.61%，水泥产品销售毛
利率为-10.09%，公司水泥业务依然面临较大的经营风险。
（二）食用菌业务
上半年全资子公司昆明博闻择机适量拓展了食用菌制品产品种类；销售方
面以线下直销模式为主，拓展线上销售渠道，并结合产品、渠道和消费者的特性，加
大产品销售力度，加强品牌宣传推广；采购方面紧抓国内市场需求以销定采，在保证
所采购产品（原材料）质量的同时，控制采购成本；有效把握交易节奏，规范采购款
的支付管理、加强销售供货和货款回收管控，确保销售货款安全按时回款。本报告期
昆明博闻累计采购产品287.17万元，累计实现产品销售收入349.36万元，同比增长45
8.67%，销售毛利率为15.15%，实现净利润-50.33万元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、水泥业务
（1）行业风险
随着水泥行业低碳绿色和高质量发展步伐不断加快，水泥粉磨企业整体面
临产能严重过剩以及优化升级的压力、因产业政策淘汰落后生产工艺装备的生存压力
以及熟料生产企业错峰生产带来的熟料供给保障压力等风险；公司所处的区域市场水
泥产能过剩和行业供求矛盾的局面难以改观，市场竞争激烈，水泥市场波动较大且价
格下行压力加大，将对公司水泥业务的盈利能力产生不利影响。对此公司将密切关注
国家产业政策和加强对水泥行业和市场供求的研判，以满足客户需求为导向，采取灵
活的销售策略，提升售后服务满意度，努力开拓市场；同时加强水泥生产成本控制，
降低单位产品能源消耗，努力提高水泥业务盈利能力。
（2）经营风险
公司水泥生产工艺设备为单线系统，生产运营模式为依赖外购熟料和原材
料的方式组织水泥产品的生产，采购成本难以控制，营业成本居高不下，市场竞争能
力持续减弱；以及可能存在的其他不可抗力的外部环境等不利因素，水泥业务可持续
经营存在较大压力，主营业务收入存在未能实现预期的风险。对此公司将以平稳运营
为工作重心，深入推行内部控制规范体系，完善经营风险防控预案；优化生产组织，
提高生产效率，控制生产成本；以满足客户需求为导向，采取灵活的销售策略，提升
售后服务满意度，努力开拓市场，确保完成经营计划。
2、食用菌业务经营风险
公司食用菌业务目前尚处于前期探索和尝试阶段，因此未来该项经营业务
存在不能达到预期目标的风险。公司将继续围绕农副食品加工或食品制造行业产业链
的优势资源项目进行深入系统地调研和验证，将进一步研究整合行业产业链、探索创
新产品与经营模式和提升品牌影响力，能否会对公司未来业务发展构成重要影响存在
较大的不确定性，目前尚无法预计对公司未来财务状况和经营成果的影响。
就报告期内开展的食用菌经营业务而言，由于产品结构单一，以初加工（
再加工原料的加工）产品为主，原材料出产供应受季节性和自然因素影响显著，不同
年份的出产数量和交易价格可能出现大幅波动，并且较难预测；行业准入门槛低，市
场运行秩序有待规范，各参与主体之间缺乏市场营销长远规划，形成相互挤压和价格
竞争战，因此可能会出现市场预判失灵，经营计划不能顺利实施的风险，进而对公司
的财务状况和经营带来一定影响。对此，公司将深入研判市场供求趋势，以国内市场
需求为导向以销定采，合理计划食用菌经营业务量，择机适当拓展产品种类，优化产
品结构，降低市场竞争风险，合理利用出产周期和价格波动时机，控制产品（半成品
）采购成本，有效把握交易节奏，进一步开拓下游市场营销渠道，确保产品质量卫生
安全和资金流风险可控。
3、长期股权投资风险
报告期内公司所持有的新疆众和无限售条件流通股份按市值估算增值较大
，但由于与证券市场状况密切相关，故所持股份实际产生的投资收益存在较大不确定
性。公司对所持有的该项长期股权投资采用权益法核算，投资收益以新疆众和实现的
净损益按享有的份额计算确定，所以该公司的净利润对公司当期或今后一段时间内的
经营业绩产生较大影响。对此，公司继续加强对外股权投资的监督管理，防范和规避
对外投资风险，提高与其他出资方协作监督管理的效率，依法行使出资人的权利，维
护公司利益以及全体股东的合法权益。
4、证券投资业务风险
本报告期公司持有的云南白药股票市值变动产生公允价值变动收益为1,019
,720.00元，对公司当期净利润产生积极影响。由于资本市场受宏观经济政策、经济
走势等多方面因素的影响，具有较强的波动性，证券价格可能会出现较大波动，因此
该项证券价格的公允价值变动以及未来出售所取得的收益将影响公司净利润，该项证
券投资的实际收益存在不确定性。公司已建立了《证券投资管理制度》等相关内控制
度，明确了证券投资管理规范和流程，在具体实施中，公司将通过采取有效措施加强
投资决策、执行和风险控制等环节的控制力度，强化投资责任，防控投资风险，保障
公司资金安全。
5、退市风险
根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月31日修订）财务类强
制退市规定，“最近一个年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值
且营业收入低于1亿元将触及财务类强制退市风险警示”，公司2021年计划实现营业
收入3,563.04万元（合并报表），若当年扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东
的净利润为负值，则将触及财务类强制退市指标风险。对此，公司立足于经营业务现
状，认清现行监管政策形势，充分认识防范公司经营风险和退市风险的紧迫性和重要
性，将转变经营方式，调整业务结构，以食用菌及其他食品经营业务为主、水泥经营
业务为辅的主营业务结构模式开展生产经营工作，加大力度拓展食用菌经营业务的深
度和广度，优化和丰富产品结构，增加产品销售收入；同时采取成本领先策略，以成
本管理为重要抓手，以实现经营业务盈利为目标，促进公司持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
2009年公司结合水泥产业政策和研判市场环境，采取通过“优化存量、淘
汰落后”的举措，将生产运营模式调整为水泥粉磨站，曾对公司节能降耗、环境保护
、效能利用以及盈利能力等方面起到积极的作用；但由于生产模式局限性、市场环境
变化以及水泥产业政策升级等综合因素，报告期内公司水泥业务的核心竞争力已面临
较大挑战，因此对提升水泥生产管理能力、转变运营发展理念，提出了更严苛的要求
，公司需要重新构筑核心竞争力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司认真贯彻执行股东大会和董事会的各项决议，积极应对复杂
多变的经济形势和运营环境带来的影响，认真组织实施年初制订的水泥生产经营计划
，努力开拓食用菌经营业务，加强对外投资风险控制管理，持续完善内部控制规范体
系建设和运行，公司保持平稳运营。
（一）水泥业务
报告期内，公司深入研判所处市场经营环境，采取以市场需求为导向、以
成本控制为重心组织水泥生产经营，全年完成水泥产品生产量53,559.40吨、销售量5
2,145.15吨，分别同比减少39.12%、42.06%，实现产品销售收入14,076,330.86元，
同比减少49.69%，水泥产品平均销售价格同比下降13.16%，由于本报告期内水泥生产
量减少等因素影响，水泥平均单位生产成本同比增加5.29%，导致水泥产品销售毛利
率为-36.44%，同比下降了28.50个百分点，公司水泥业务面临较大的经营风险。
（二）食用菌业务
报告期内，全资子公司昆明博闻在上年经营基础上，择机适量拓展了食用
菌制品产品种类；销售方面以线下直销模式为主，搭建线上销售平台，拓展线上销售
渠道，并结合产品、渠道和消费者的特性，加大品牌宣传推广；采购方面紧抓国内市
场需求以销定采，在保证所采购产品（原材料）质量的同时，控制采购成本；有效把
握交易节奏，在确保实现盈利的条件下开展经营业务；规范采购款的支付管理、加强
销售供货和货款回收管控，确保销售货款安全和按时回款。本报告期昆明博闻累计采
购产品5,075,927.72元，累计实现产品销售收入7,273,433.40元，同比增长102.54%
，由于主要产品种类调整以及整体市场价格下降，销售毛利率为15.60%，实现净利润
144,158.90元。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司累计实现营业收入21,534,572.06元，同比减少32.12%；实现
归属于上市公司股东的净利润23,598,610.11元，同比增加230.16%，主要是报告期内
累计实现的投资收益33,227,717.92元，同比增长68.46%，其中对联营企业新疆众和
采用权益法核算确认的长期股权投资收益为24,552,150.22元，同比增长121.50%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、水泥行业
水泥属于基础原材料行业，水泥行业的发展与国民经济的增长速度关联度
较高，尤其与固定资产投资增速紧密相关，对宏观经济周期变化较为敏感。2020年宏
观经济受新冠疫情影响，水泥行业经济运行受阶段性冲击较大。在国家加强宏观政策
逆周期调节力度，统筹疫情防控和社会经济发展的举措下，宏观经济运行逐渐复苏企
稳，带动水泥行业经济运行逐渐恢复趋稳。2021年预计国家将继续实施统筹疫情防控
和社会经济发展举措，继续深入推进水泥行业供给侧结构性改革、加大大气污染防治
和环境整治力度，将持续应用市场化、法制化和必要的行政措施，加强水泥行业错峰
生产、环保限产、产能减量置换以及对道路运输超载治理，减少有效供给，有利于对
水泥供给端的调控；国家将通过基建投资补短板和刺激经济复苏，基建投资有望低位
回升、房地产投资延续平稳态势，水泥需求有望得以延续增长，但水泥行业的产能过
剩现状未根本改变，行业下行压力加大。
2021年公司所处区域预期生产总值同比增9%左右；规模以上固定资产投资
增12%左右（数据来源：2020年政府工作报告），将对水泥市场需求起到拉动作用，
预计全年水泥需求量保持延续增长。公司所处区域市场水泥的年度生产能力近1,300
万吨，产能严重过剩，行业产能利用率偏低，区域内有水泥企业恢复生产导致产能释
放，预计水泥产品供给增量将继续加大，由于项目投资支撑减弱，行业下游需求增长
乏力，预计后期区域性行业供需矛盾仍将明显，水泥市场波动较大且价格下行压力加
大。公司水泥生产工艺和运营模式的现状，水泥业务营业成本难以控制，公司与区域
内同行企业相比缺乏市场竞争优势，难以扭转市场份额下降的态势，公司将适当调整
业务结构，减少水泥产销量，减缓面临亏损的压力。
2、食用菌行业
（1）根据中国食用菌协会2020年12月发布《2019年度全国食用菌统计调查
结果分析》，2019年全国食用菌总产量3,933.87万吨，同比增长3.8%，2019年，全国
食用菌总产值达到3,126.67亿元，同比增长6.4%，总产值首次突破三千亿元，食用菌
行业保持较快速度增长；云南省2018年食用菌总产量约56.07万吨，总产值140.66亿
元，其中野生食用菌产量16.3万吨。
（2）根据中国食用菌协会2020年6月发布《中国食用菌工厂化研究报告》
，2019年是食用菌行业调整最为深入的一年。食用菌工厂化生产企业数量受技术瓶颈
、竞争格局、市场价格、流通渠道等综合因素的影响持续减少，尤其是2019年主要工
厂化品种出厂价格持续低迷，传统的一二级批发市场食用菌走货量下滑，大部分生产
企业尚未建立完整的电商销售渠道，导致中小型食用菌工厂化生产企业压力增大，行
业淘汰率进一步增大，优胜劣汰趋势明显。根据数据显示，2019年度全国食用菌工厂
化生产企业约为400家，2018年度全国食用菌工厂化生产企业约为498家，2019年较20
18年同比减少98家，减少幅度为19.68%，市场竞争加剧，行业整合趋势明显。云南野
生食用菌加工产品多以保鲜品、干制品和速冻品为主，且为初加工产品，加工率不到
40%，精深加工能力严重不足。
（3）根据云南省人民政府办公厅2020年11月3日发布《云南省加快食用菌
产业发展的指导意见》，明确加快云南省食用菌产业转型升级，助力乡村振兴战略实
施，推动云南省从食用菌资源大省向产业强省转变。力争到2022年，全省食用菌农业
产值达400亿元、综合产值达1,000亿元，其中，野生食用菌产量达22万吨、农业产值
达180亿元、综合产值达430亿元；栽培食用菌面积达30万亩（30亿棒）、产量达150
万吨、农业产值达220亿元、综合产值达600亿元。松茸属于经济价值较高的野生食用
菌，2018年全国松茸产量6,891.30吨，其中云南省松茸产量6,253.30吨（数据来源：
中国食用菌协会），云南松茸资源具有较大优势、但季节性强，不易人工繁殖繁育，
处于自然供给状态，应季上市，主要以生鲜食用为主。从上世纪80年代开始，云南松
茸市场主要出口东亚、东南亚地区，日本是云南松茸出口的最主要地区。近几年国内
的松茸市场需求增长较快，近一半的松茸供应从出口日本市场逐渐转向国内市场消费
，其原因是国内消费者对绿色健康食品的新需求促进消费升级、生鲜冷链技术的成熟
与普及，让全国各地的居民都可以享受到新鲜的松茸；电商平台的快速发展，扩展了
松茸这类小众食品的销售模式。预计未来的国际市场会出现萎缩，而国内市场将持续
增长，但是整体消费需求相对稳定，价格可能会出现小范围波动。
2020年公司全资子公司昆明博闻通过开展以松茸及其制品、食用菌制品为
主要产品的经营业务，逐步对云南高原特色优势产业领域的相关行业进行调研论证，
拟挖掘农副食品加工或食品制造行业优势资源项目的投资机遇，探索整合食用菌产业
链和产业化经营的新路子，目前尚处于前期探索和尝试阶段，本报告期食用菌业务的
采购和销售量比去年同期实现较大增长，但由于品牌优势和市场竞争优势尚不明显，
该项经营业务仍存在较多不确定风险。
(二)公司发展战略
立足云南，面向全国重点区域，积极投资于具有竞争力、发展前景良好的
项目，将公司培育为优质的注重资产经营的实业公司。
(三)经营计划
2021年计划实现营业收入3,563.04万元（合并报表）。其中水泥业务营业
收入941.71万元，食用菌业务营业收入2,621.33万元。拟采取的策略和措施如下：
1、水泥业务
（1）加强宏观经济形势和外部环境研判，客观分析行业发展趋势和供求关
系，落实国家产业政策和行业标准，深入推行内部控制规范体系，完善业务运营风险
防控机制。
（2）深入研判市场供求趋势，采取灵活的营销策略，拓宽销售渠道，努力
开拓市场；降低采购和生产成本，降低单位产品能源消耗，优化生产组织，提高生产
效率；确保安全生产；确保产品质量。
（3）加强现金流管理，加强客户信用等级评估，确保资金安全和货款回收
。
2、食用菌业务
以市场需求为出发点，有计划地组织采购、销售和代加工或委托加工经营
活动，通过实施相互协调一致的营销策略组合，为客户提供满意的产品和服务，从而
实现经营目标。
（1）销售方面，深入研判市场供求趋势，合理计划产品销售量；拓宽线上
销售渠道，持续开发线下客户群体，与销售渠道商建立良好合作关系；加强品牌建设
，不断提升产品质量和服务，探索自建或共建消费体验终端和实体加工模式；优化产
品结构，以市场销路好、周转快的产品为主，快速铺向市场，减少商品库存积压。
（2）采购方面，继续深入源头主产区，多点采购，以销定采，选择有实力
的供应商作为长期合作伙伴，稳定货源，控制采购成本，保证产品质量，提升产品性
价比和安全性。
（3）代加工或委托加工方面，综合评估和选择优质的有食品生产加工资质
的企业进行生产加工市场所需产品，加强品控管理，对代加工或委托加工的产品进行
有效的质量监控，确保受托方企业提供的产品符合食品安全卫生质量标准要求。
(四)可能面对的风险
1、水泥业务
（1）行业风险
公司所处的区域市场水泥产能过剩和行业供求矛盾的局面难以改观，市场
竞争激烈，水泥市场波动较大且产品价格下行压力加大，将对公司主营业务的盈利能
力产生不利影响。对此公司将加强行业发展和市场供求的研判，以满足客户需求为导
向，采取灵活的销售策略，提升售后服务满意度，努力开拓市场。同时加强水泥生产
成本控制，降低单位产品能源消耗，努力提高水泥业务盈利能力。
（2）经营风险
公司水泥生产工艺设备为单线系统，生产运营模式为依赖外购熟料和原材
料的方式组织水泥产品的生产，采购成本难以控制，营业成本居高不下，市场竞争能
力持续减弱；以及可能存在的其他不可抗力的外部环境等不利因素，水泥业务可持续
经营存在较大压力，主营业务收入存在未能实现预期的风险。对此公司将以平稳运营
为工作重心，深入推行内部控制规范体系，完善经营风险防控预案；优化生产组织，
提高生产效率，控制生产成本；以满足客户需求为导向，采取灵活的销售策略，提升
售后服务满意度，努力开拓市场，确保完成经营计划。
2、食用菌业务经营风险
全资子公司昆明博闻通过开展以松茸及其制品、食用菌制品为主要产品的
经营业务，逐步对云南高原特色优势产业领域的相关行业进行调研论证，目前尚处于
前期探索和尝试阶段，因此未来该项经营业务存在不能达到预期目标的风险。为控制
投资和经营风险，将继续围绕农副食品加工或食品制造行业产业链的优势资源项目进
行深入系统地调研和验证，将进一步研究整合行业产业链、探索创新产品与经营模式
和提升品牌影响力，能否会对公司未来业务发展构成重要影响存在较大的不确定性，
目前尚无法预计对公司未来财务状况和经营成果的影响。
就报告期内开展的食用菌经营业务而言，由于产品结构单一，以初加工（
再加工原料的加工）产品为主，原材料出产供应受季节性和自然因素影响显著，不同
年份的出产数量和交易价格可能出现大幅波动，并且较难预测；行业准入门槛低，市
场运行秩序有待规范，各参与主体之间缺乏市场营销长远规划，形成相互挤压和价格
竞争战，因此可能会出现市场预判失灵，经营计划不能顺利实施的风险，进而对公司
的财务状况和经营带来一定影响。对此，公司将深入研判市场供求趋势，以国内市场
需求为导向以销定采，合理计划食用菌经营业务量，择机适当拓展产品种类，优化产
品结构，降低市场竞争风险，合理利用出产周期和价格波动时机，控制产品（半成品
）采购成本，有效把握交易节奏，进一步开拓下游市场营销渠道，确保产品质量卫生
安全和资金流风险可控。
3、长期股权投资风险
报告期内公司所持有的新疆众和无限售条件流通股份按市值估算增值较大
，但由于与证券市场状况密切相关，故所持股份实际产生的投资收益存在较大不确定
性。公司对所持有的该项长期股权投资采用权益法核算，投资收益以新疆众和实现的
净损益按享有的份额计算确定，所以该公司的净利润对公司当期或今后一段时间内的
经营业绩产生较大影响。对此，公司继续加强对外股权投资的监督管理，防范和规避
对外投资风险，提高与其他出资方协作监督管理的效率，依法行使出资人的权利，维
护公司利益以及全体股东的合法权益。
4、证券投资业务风险
本报告期末公司持有的云南白药股票市值变动产生公允价值变动收益为4,7
62,555.16元，对公司当期净利润产生积极影响。由于资本市场受宏观经济政策、经
济走势等多方面因素的影响，具有较强的波动性，证券价格可能会出现较大波动，因
此该项证券价格的公允价值变动以及未来出售所取得的收益将影响公司净利润，该项
证券投资的实际收益存在不确定性。公司已建立了《证券投资管理制度》等相关内控
制度，明确了证券投资管理规范和流程，在具体实施中，公司将通过采取有效措施加
强投资决策、执行和风险控制等环节的控制力度，强化投资责任，防控投资风险，保
障公司资金安全。
5、退市风险
根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月31日修订）财务类强
制退市规定，“最近一个年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值
且营业收入低于1亿元将触及财务类强制退市风险警示”，公司2021年计划实现营业
收入3,563.04万元（合并报表），若当年扣除非经常性损益前后归属于上市公司股东
的净利润为负值，则将触及财务类强制退市指标风险。对此，公司立足于经营业务现
状，认清现行监管政策形势，充分认识防范公司经营风险和退市风险的紧迫性和重要
性，将转变经营方式，调整业务结构，以食用菌及其他食品经营业务为主、水泥经营
业务为辅的主营业务结构模式开展生产经营工作，加大力度拓展食用菌经营业务的深
度和广度，优化和丰富产品结构，增加产品销售收入；同时采取成本领先策略，以成
本管理为重要抓手，以实现经营业务盈利为目标，促进公司持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
2009年公司结合水泥产业政策和研判市场环境，采取通过“优化存量、淘
汰落后”的举措，将生产运营模式调整为水泥粉磨站，曾对公司节能降耗、环境保护
、效能利用以及盈利能力等方面起到积极的作用；但由于生产模式局限性、市场环境
变化以及水泥产业政策升级等综合因素，报告期内公司水泥业务的核心竞争力已面临
较大挑战，因此对提升水泥生产管理能力、转变运营发展理念，提出了更严苛的要求
，公司需要重新构筑核心竞争力。
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