600816安信信托资产重组最新消息
≈≈ST安信600816≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前经营的主要业务包括固有业务和信托业务。
(一)主要业务
1．固有业务
固有业务指信托公司运用自有资本开展的业务，主要包括但不限于贷款、
租赁、投资、同业存放、同业拆放等。公司的固有业务包括固有资金存贷款及投资业
务。该类业务由公司内设的固有业务部负责。
报告期内，公司的利息收入及投资收益情况如下：
2．信托业务
信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币
资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。公司的信托业务主要由
其下设的各信托业务部门负责开展经营。
报告期内，公司与信托业务相关的收入体现在手续费及佣金收入中，具体
情况如下：
(二)公司的经营模式
公司以基于产业的主动管理信托业务为核心主业，以“实业投行”为战略
定位，以产融结合的模式和股债联动的投资方式，灵活运用多种创新金融工具，根据
不同产业及企业的特性，致力于在资产端为实业企业提供全方位、个性化的创新金融
服务方案，在客户端提供多元化、多层次的投资理财产品，构建连通资产管理与财富
管理的桥梁，以客户为中心着力打造信托行业特色的“财富管理平台”。
固有业务以自有资金服务主业为宗旨，以安全性、流动性、低风险性为投
资原则，布局具备成长性的优质金融资产，在获取稳定投资收益的同时谋求协同发展
效应。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司在有关部门指导下继续聚焦防范、化解经营风险，强
化资产清收处置和到期项目兑付等工作；董事会在前期重组工作进展基础上拟定和落
实债务和解方案和非公开发行股票方案，管理层积极妥善应对诉讼事项、加强内部管
理，上述部分工作取得了实质性进展，为下一阶段经营工作的有序恢复打下坚实基础
。
(一)拟定债务和解方案和非公开发行股票方案
自2020年3月份起公司在有关部门指导下开展了风险化解重大事项，本报告
期内，公司继续严格按照相关法律、法规及规范性文件的要求，积极推进风险化解重
大事项的各项工作，相关各方经过前期商务谈判，就重大资产重组和总体风险化解的
方案逐渐形成一致意见，拟定了与中国信托业保障基金（简称“信托保障基金”）、
中国信托业保障基金有限责任公司（简称“信托保障基金公司”）和中国银行股份有
限公司上海市分行（简称“中国银行”）的债务和解方案，拟定了非公开发行股票方
案。公司的债务和解方案拟将部分资产作为对价抵消存量表内债务，本次拟置出资产
完成转让后，公司债务负担得到减轻，持续经营能力得到增强；非公开发行股票方案
如得以顺利实施，公司的净资本和净资产规模得到显著扩充，对公司未来稳步扩张受
托资产管理规模、提升盈利水平具有重要意义。同时，资本金的补充有助于公司进一
步贯彻落实公司对固有业务的发展计划，为公司进一步拓展固有业务和其他创新业务
提供资金保证，提高公司的盈利能力，提升自身综合实力。
(二)加强兜底函的化解工作，妥善应对诉讼事项
报告期内，公司继续推进兜底函化解工作，积极寻求与信托项目兜底函持
有人和其他表内外债权人达成和解，化解相关风险。截至2020年12月31日，已发现存
量兜底函合计余额为752.76亿元；截至2021年6月30日，已发现存量兜底函合计余额
为709.36亿元，此期间已解除兜底函43.40亿元。
报告期内公司应对诉讼工作力度不断加强，一方面针对现有诉讼案件，公
司结合上述兜底函化解工作，与6家原告达成和解，原告方撤诉；同时公司依据法律
规定程序积极行使诉讼权利，有部分案件取得了有利于本公司的终审判决。另一方面
，从新增案件来看，报告期内公司新增的被诉案件10宗（含仲裁案件），其中因兜底
函涉诉案件6宗，涉及的原告方2家，新增被诉案件数量较去年同期大幅度下降；此外
，公司作为原告发起了对部分债务人的诉讼，目前各项诉讼工作正在有条不紊的推进
。
(三)加强内部管理，强化中高层人员配置，完善业务决策机制
在确保风险化解和重组工作稳步进行的同时，公司董事会和管理层着力于
加强内部管理，引进部分高级管理人员和中层管理干部充实到关键核心岗位，调整了
部分高级管理人员的分工，调整公司信托业务决策委员会和固有业务决策委员会委员
构成，同时强化业务审批流程管控，针对部分管理活动出台了管理细则。上述经营举
措着眼于人才资源储备和管理流程理顺，能够夯实内部管理基础，为后续经营业务恢
复开展创造有利条件。
(四)重要的期后事项
1．债务和解方案和非公开发行股票方案的推动落实情况
2021年7月23日，公司召开第八届董事会第十次会议，审议通过了《关于公
司和中国银行、信保基金签署<债务和解协议>的议案》《关于安信信托股份有
限公司非公开发行股票方案的议案》等相关议案。公司拟与信托保障基金、信托保障
基金公司和中国银行分别签订《债务和解协议》。《债务和解协议》签署后，各协议
项下所列各项抵债资产的权利将分别转移给信托保障基金和信托保障基金公司、中国
银行，以此抵偿公司分别对信托保障基金、信托保障基金公司和中国银行负有的全部
或部分债务。其中，公司将所持有部分资产的全部权利转移给中国银行上海市分行用
于抵偿公司对其到期未偿还债务，构成重大资产出售；同时，公司拟向特定对象上海
砥安投资管理有限公司（以下简称“上海砥安”）非公开发行股票不超过4,375,310,
335股（以下简称“本次非公开发行”），本次非公开发行后，上海砥安将持有公司4
4.44%的股份，成为公司的控股股东。2021年7月23日，上海砥安与公司签署了《附条
件生效的股份认购协议》（以下简称“《认购协议》”）。
2.聘任高级管理人员的情况
2021年7月27日公司召开第八届董事会第十一次会议，董事会经审议拟聘任
高俊担任公司副总经理（副总裁）、聘任丛树峰担任公司财务总监。截止至本报告披
露日，上述人员的任职资格已取得上海银保监局核准。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
截止2021年6月末，安信信托净资产首次出现负数，归属于母公司所有者权
益金额为-2.55亿元。至2021年初，公司净资产8.93亿元，2021年上半年公司亏损11.
48亿元，导致净资产为负。主要系：2021年上半年，公司根据合同约定计提银行等机
构借款利息，及兜底承诺相关败诉项目违约金等，引起亏损所致。
三、可能面对的风险
1、市场风险
市场风险是指因市场价格，如利率、汇率、金融产品价格或商品价格等因
素的不利变动而使资产发生损失的风险。按照类型可以分为利率风险、汇率风险和其
他价格风险等。
应对措施：公司密切关注各类市场风险，及时完善和调整发展战略和管理
能力，建立匹配的市场风险识别水平和能力。具体措施包括：
（1）对宏观经济走势及金融形势进行分析和研判，特别关注疫情对宏观经
济、资本市场波动的影响；
（2）注重对行业政策深入研究，结合行业专家访谈，充分了解项目所在行
业的市场前景、进入壁垒和未来盈利空间；
（3）密切关注各类市场风险，预测市场变化并调整投资策略，降低市场风
险带来的损失；
（4）完善估值管理和盯市制度，及时反映资产公允价值变化对当期损益和
资本的影响。
2、政策风险
政策风险是指因国家宏观政策发生重大变化或出台重要法律法规，引起行
业市场的波动，该波动使公司可能面临损失或处罚的风险。
应对措施：公司认真研读国家相关政策及发展趋势，把握政策动向，强化
对政策变动的敏锐度，并结合及遵守监管导向进行后续管理。
3、信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同义务或履约能力下降，从而
造成债权人或金融产品持有人损失的风险。
应对措施：公司通过事前评估核准、事中风险控制、事后跟踪监督进行全
流程信用风险的控制和防范，具体包括：
（1）建立全面风险管理体系，梳理和优化信用风险管理制度建设，进一步
强化信用风险管理能力；
（2）加强事前尽职调查工作，要求中后台贯穿审核监督的全过程，结合聘
请外部专家，通过专家判断和定量计算相结合的手段，审慎度量可能面临的信用风险
形式和规模；
（3）对固有业务资产按五级（正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类
）分类，测算风险敞口，并定期进行更新；
（4）加强风险管理手段的落实，对抵（质）押物的价值进行动态跟踪，落
实风险缓释措施的有效性；
（5）强化资产保全和风险化解管理，加大不良资产清收的力度，提升风险
化解的质效；
（6）建立灵敏风险预警机制，借助金融科技手段，充实风险检测手段，优
化项目后续管理。
4、流动性风险
流动性风险是指所投底层资产无法及时获得充足资金或无法以合理成本及
时获得充足资金。
应对措施：
（1）明确化解和防控流动性风险的短期举措和长效机制，逐步形成以业务
部门、中后台业务管理部门为主的流动性风险监测、预警、化解体系；
（2）督促建立重点项目定期汇报机制，力争在后续管理阶段提早发现问题
，提早提交处置和应对方案，预留充足时间，避免和尽可能降低流动性风险。
5、操作风险
操作风险表现为由于公司治理机制、内部控制失效或者有关责任人出现失
误、等造成损失的风险。
应对措施：
（1）公司定期重新梳理各业务流程和内控制度，加大信息科技方面的建设
和投入，统一搭建公司信息科技管理平台，力争将流程置于同一平台进行运作、管理
和维护，全面提升公司的信息科技水平，防范操作风险；
（2）规范操作流程，强化操作人员培训，制定纠正措施方案，避免发生因
操作风险造成损失。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在“金融回归本源，更好地为振兴实体经济服务”的监管理念指导下
，秉持“理财、生财、护财、传财”的资产管理宗旨，探求转型升级发展道路，强化
主动管理能力，升级人才队伍及风控体系，主要体现在以下方面：
（1）坚定实业投行定位，坚持金融服务实体经济。
实体经济的振兴是我国经济由高速增长转向高质量发展转型的重中之重，
服务实体经济也是深化金融供给侧结构性改革和资管新规的导向。信托公司由于业务
的综合性、灵活性和敏锐性，在引导资本进入实业、服务实业方面具有独特优势，基
于产业的主动管理业务将是信托公司在未来资管行业竞争中安身立命的“专属捕鱼区
”，公司坚定“实业投行”定位，通过股债联动的灵活投资方式，根据不同产业及企
业的特性，为实业企业提供全方位、个性化的创新金融服务方案，信托报酬率保持行
业前列水平。
（2）把脉国家大政方针，与时俱进优化产业布局体系
通过把脉国家大政方针，公司从供给侧改革出发，在产业布局上以化解过
剩产能、降低企业成本、防范化解金融风险为主要出发点，优先进入与国家战略、人
民生活具有强相关性的行业。公司在近年来打造了包括城市更新、生物医药、互联网
基础设施、高端养老、现代农业、新能源在内的产业布局体系，并根据国家政策及经
济形势不断对产业布局进行调整，确保优选兼具成长性和安全性的优质资产。
（3）专业的人才队伍
公司以基于产业的主动投资管理业务为核心主业，这对公司的整体能力提
出了更高的要求，尤其是在团队建设和风险防控方面。在团队建设上，公司坚持“专
业的人做专业的事”，在布局的每一个产业方向都要求必须组建起相应的业务团队。
报告期内，公司根据业务转型发展的需要，进一步提升团队专业性，并引入复合型人
才，聚力打造优秀的人才队伍。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，金融行业延续了强监管、严问责的监管政策，旨在引导金融行业
建立长效机制，规避短期逐利行为，回归金融本源，服务实体经济。公司在监管部门
指导下，认真自查、总结和反思以往在经营管理方面的经验教训。新一届董事会聚焦
防范、化解经营风险，强化清收处置力度，并以完善合规风险管理机制建设作为推动
业务转型，解决当前面临问题的重要一环。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司实现营业总收入29,821.77万元，同比降幅为37.63％；实现
归属于母公司所有者的净利润为-673,800.28万元，同比降幅为68.75%。截至2020年1
2月31日公司总资产1,993,211.81万元，较年初减少86,154.97万元；归属于母公司所
有者权益89,290.52万元，较年初减少673,800.28万元；截至2020年12月31日公司每
股净资产0.1633元，资产负债率91.97％。
(一)固有业务方面
公司2020年度固有业务收入比上年度有较大幅度下滑，主要原因为受资本
市场波动的影响，公司持有的交易性金融资产公允价值下降、部分金融资产需要计提
减值准备，主要资产为公司自营证券、以及参与的各类定向增发类资产等，受期末股
价下跌影响，公允价值下降。
(二)信托业务方面
截至报报告期末，存续信托项目248个，受托管理信托资产规模1,614.23亿
元；已完成清算的信托项目47个，清算信托规模97.33亿元；新增设立信托项目1个，
新增信托规模0.05亿元。其中，新增单一类信托项目1个，实收信托规模0.05亿元。
(三)积极配合和推动重组和风险化解工作
2020年3月份公司在有关部门指导下筹划风险化解重大事项，股票自2020年
3月31日起停牌，并于6月1日复牌。停牌期间，在有关部门的指导下，公司严格按照
相关法律、法规及规范性文件的要求，积极推进风险化解重大事项的各项工作，并与
相关各方就风险化解方案积极开展沟通和磋商等工作；随后根据有关部门和工作组的
安排继续开展重组和风险化解工作，目前相关各方正就本次重组开展商务谈判。
(四)加强诉讼力量，妥善应对诉讼事项
2019年以来公司因前期信托业务中存在保底承诺引发大量诉讼，随着案件
的快速增长前期公司诉讼力量不足制约了对诉讼案件的有效应对，2020年度在重组工
作组的指导下，公司诉讼管理工作得以加强并逐步规范，诉讼保全领导小组、工作小
组、资产保全部团队配置基本到位，2020年度内公司依据法律规定程序，积极行使诉
讼权利，应对部分被诉案件，同时作为原告发起了对部分债务人的诉讼，目前各项诉
讼工作正在有条不紊的推进。
(五)开展内控缺陷整改，加强内部控制和风险管理
2019年度《内部控制审计报告》显示公司内部控制存在公司签署远期回购
协议或出具流动性支持函过程中，未按照业务审批及用印管理的内部管理制度履行审
批程序，造成内控失效。针对上述重大缺陷，公司高度重视、认真整改，采取多项措
施加强业务审批流程管理：一是取消了线下纸质审批流程，业务审批流程全部在OA系
统完成；二是强化了用印过程双人复核；三是对负有审核职责的核心岗位员工加强了
合规教育。2020年度内，相关整改措施已经落实到位，造成印鉴管理授权审批各环节
失效的因素已经消除。
2020年度，公司以风险化解、资产清收处置为核心工作，坚持合规经营、
严控风险的指导思想，在查找现有内控工作薄弱环节的基础上，把内部控制和风险管
理贯穿业务开展的整个过程，进行全流程的合规风险识别、评估、监测、报告和管理
，从源头把控合规风险。
（1）加强内控合规制度建设和内部控制状况的自我评估，着力查找当前规
章制度之间衔接不顺，职能不清和过度控制等问题和薄弱环节而产生的合规风险点，
及时监督整改，做到边查边改，进一步完善《合规风险管理制度》、《全面风险管理
办法》、《信托业务风险控制管理办法》等合规基本管理制度，并加强上述制度之间
的衔接性、落实情况的自查和不断调适，形成“发现—反馈—整改—提升”的良性循
环工作机制。
（2）加强各项业务的内控管理排查力度，对规章制度与业务流程的合法合
规性、业务关键环节与关键岗位的合规风险防范、控制与纠正等方面进行自查、检查
，并就排查情况形成报告，评价内部控制的有效性，及时发现风险敞口并制定整改措
施切实整改落实到位。
（3）进一步加强对重大项目风险管理的力度和深度，对涉及到的法律条件
、法律安排、信用风险、操作风险隐患和漏洞以及相关的规避措施和防范手段等客观
独立地进行审查，完善有关工作方案，为经营决策提供参考依据，监督业务部门对风
险管理采取有效的控制措施，保障公司经营管理和重大决策的合法合规。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前经济结构的转型调整及复杂的国际政治环境将给未来经济发展带来持
续的挑战，需要金融机构以金融供给侧结构性改革为根本导向，升级业务模式，创新
产品和服务手段，更好地满足实体经济高质量发展的需要。围绕这一指导思想，党的
十九届五中全会提出了要把“科技自立自强作为国家发展的战略支撑”，“要坚持扩
大内需这个战略基点”，“畅通国内大循环，促进国内国际双循环，全面促进消费，
拓展投资空间”。对于信托公司而言，应积极适应国家发展战略和经济增长模式转变
对金融服务提出的新需求，摆脱对传统融资业务模式和领域的路径依赖，积极提升自
身的专业能力，灵活运用股权投资、股债结合、夹层投资、资产证券化等多种金融工
具来为实体经济的发展提供综合投融资支持，拓宽服务实体经济的广度和深度。要围
绕科技自立自强的国家战略，更多以股权投资、产业基金投资的方式促进科技创新产
业发展，并要依托打造国内大循环的新发展格局，积极为消费升级以及补短板、新基
建、新型城镇化建设等投资领域提供更多有效的资金支持。
实体经济是我国经济发展、参与国际经济竞争的根基，服务实体经济发展
是金融机构的核心使命。党的十九大报告指出，着力发展实体经济，是推动经济由高
速增长转向高质量发展转型升级、建设现代化经济体系的重大任务，也是深化供给侧
结构性改革的重点。2021年10月，党的十九届五中全会审议通过了《中共中央关于制
定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，全会提出
了“十四五”时期经济发展的主要指导思想和必须遵循的原则，明确要“坚持稳中求
进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革
创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的”。信托业作为仅
次于银行业的第二大金融子行业，应积极适应国家发展战略和经济增长模式转变对金
融服务提出的新需求，摆脱对传统融资业务模式和领域的路径依赖，积极提升自身的
专业能力，灵活运用股权投资、股债结合、夹层投资、资产证券化等多种金融工具来
为实体经济的发展提供综合投融资支持，拓宽服务实体经济的广度和深度。信托业服
务实体经济具有天然优势，信托公司因其制度的灵活性和牌照优势，是唯一链接信贷
市场、资本市场和实体经济的金融机构，可灵活运用股债结合、投贷联动、投管并举
等业务手段和交易结构，具备极大的创新空间，能够满足实体经济企业的多样化需求
，从而成为产融结合的最佳载体。
大资管行业属朝阳行业，在国家降低整体杠杆率，倡导股权融资的政策导
向下，信托公司可从事的业务范围较广，业务模式较为灵活，在整个大资管行业中具
有优势，同时信托行业特有的家族信托、慈善信托、养老信托等领域的发展前景广阔
。目前宏观经济和市场因素仍不乐观，但货币和监管政策也在不断加强逆周期调整，
为实体经济和金融企业营造更加宽松的发展环境。在深化金融供给侧结构性改革精神
和资管新规的指导下，信托业面临回归“受人之托，替人理财”本源、谋求提质增效
发展的机遇和挑战。未来信托公司的发展，需要进一步紧密结合市场需求，依托资源
禀赋，融合金融科技，积极开展标品信托业务，加大股权类投资，发展财富管理，实
现基于资产管理、财富管理、综合性金融服务的有效整合。十四五时期，在国内大循
环为主体、国际国内双循环相互促进的新格局下，信托业对于提升全球分工地位，加
速构建新发展格局，促进我国经济的高质量发展将发挥越来越大的作用。
(二)公司发展战略
以实现公司价值最大化为战略目标，不断完善法人治理结构，根据新的行
业形势优化董事会及高管团队人员配备。优化资产配置，加强团队建设，尊重员工的
价值创新，拓展营销渠道，提升项目流程控制和风控能力，建立以客户为中心的便捷
、综合、增值的金融服务体系，以产品和服务为客户创造财富、为投资者创造价值，
实现可持续发展，成为具有强劲市场竞争力的信托公司。
充分利用上市公司优势，有效利用资本市场增强公司资本实力，提升公司
营业收入及盈利能力。结合公司发展情况科学规划员工队伍建设，建立与公司资产规
模及业务拓展相匹配的工作团队。在业务发展过程中，逐渐形成立体化、分工明确的
协同展业体系，实现专业分工，提高风险管理水平，确保可以高效地赢得优质客户、
取得优质项目。
1．业务发展
公司将通过提升资本实力与质量，带动信托业务相关资质的拓展，稳步提
升信托的主业地位，逐步开展监管许可下的创新业务，包括私人股权投资信托、公益
信托、资产证券化、受托境外理财和发行产业基金等。同时，配合公司的战略发展方
向，本着将短、中、长期行业相结合、战略性行业和现金流行业相匹配、优势行业和
潜力行业相兼顾的原则有序进行展业。将重点关注包括与城镇化相关的基础产业、与
国计民生相关的产业、证券投资及相关行业以及体现金融特点的行业。
2．风险管理与内部控制
公司将继续完善全方位、全流程的风险管理与内部控制体系，持续深化对
信用风险、流动性风险、市场风险和操作风险等各类风险的管理，构建合理高效的管
控流程，在风险可控的前提下，实现业务优质发展。
3．人力资源
公司人力资源的发展目标为优化人力资源结构，构建科学全面的薪酬考核
体系，培育一支规模适度、结构合理、精干高效的人才队伍，构筑和强化与公司发展
战略相适应的企业文化，提升员工凝聚力和归属感，为实现战略目标提供坚实的人力
资源支撑。
(三)经营计划
2021年仍是公司推进重组进程、加快风险化解与处置的关键一年。董事会
、公司将在监管部门和工作组领导下，持续推进重组和风险化解工作，并围绕董事会
建设和规范运作、内控建设和管理水平提升等开展工作。
1、持续推进重组和风险化解工作
诉讼和风险化解是后期各项工作开展的重要保障，公司将在临时党支部和
重组工作组的指导下，加强党建引领和思想政治教育，统一思想，全力开展工作，积
极主动作为。董事会将持续关注重组和风险化解重大事项进展情况，积极配合、认真
推动相关各项工作的落地实施，争取早日完成重组工作，实现风险的有效化解，使各
项经营管理工作和业务开展回归到正常途径。
2、加强董事会建设和规范运作
2021年度，公司将配合重组工作实施加强董事会建设，持续完善公司治理
，厘清和压实各层级的管理职责。
（1）加强股东信息的管理和股东沟通。董事会牵头每年对主要股东的资质
情况、履行承诺事项情况、承担股东责任和义务的意愿与能力、落实公司章程或协议
条款情况、经营管理情况、财务和风险状况，以及公司面临经营困难时，其在公司恢
复阶段可能采取的救助措施进行评估形成专项报告。
（2）提高中小股东参与公司治理力度，实现权力结构的有效制衡。根据《
信托公司股权管理暂行办法》，2020年度公司完成修改章程，明确规定了确保“至少
应有一名独立董事或外部监事由持有或控制公司百分之五以下股份或表决权的股东提
名产生”。由于目前公司尚处于重大风险化解工作阶段，待相关工作落定，公司将及
时推进相关符合条件的独立董事或外部监事的更换或者补选等工作。
（3）建立完善有效的三会一层相互独立的运作机制，进一步厘清董事会、
监事会与高管层岗位职责，明晰定位，使决策层、执行层和监督层能够根据议事规则
和授权机制有效的开展工作，通过强化董事会、监事会和高级管理层的管理责任，形
成管理决策、执行、监督相互制约、有效衔接的机制。加强董事会与监事会的联动工
作机制，引导监事会通过多方参与和介入决策和经营环节，发挥监督作用。畅通信息
报告和反馈渠道，各级监督审计机制能够有效发挥作用。
3、持续完善公司合规风险管理体制机制
（1）结合公司工作重点和监管要求，梳理和制定具有较强执行力的制度体
系，加强制度执行环节的监督。明确内部制度梳理、整合和修订的规范要求，规章制
度要做到具体化、操作性强，并能适应各种新变化，并能使全体员工知晓相应的行为
准则和职业操守，确保制度执行到位。
（2）建立有效的合规风险识别、评估和监测机制以及报告程序等，确保及
时发现、防范和化解合规风险。开展合规风险检查，对规章制度与业务流程的合法合
规性、业务关键环节与关键岗位的合规风险防范、控制与纠正进行自查、检查与整改
，评价公司合规风险管理的有效性。
（3）强化内部问责和违规责任追究机制，将合规经营情况列入绩效考评范
围，加大对员工异常行为的监督力度，严肃内部问责，加强责任认定和追究。同时，
强化稽核审计作为风险管理第三道防线在引导和督促公司合规经营的作用。
4、进一步加强合规文化建设和信托文化建设
加强合规文化建设，自上而下贯彻“合规先行、合规创造价值”的合规理
念和行为准则，通过开展合规理念宣贯以及建立再培训机制，进一步增强全员合规意
识，提升公司员工的合规素养和业务素质。落实《信托公司信托文化建设指引》，明
晰信托文化建设目标，确定信托文化建设路径，加强信托文化建设，回归受托人定位
，培育和树立谨慎管理受托文化，切实履行受托人职责，将实现受益人合法利益最大
化作为公司价值取向和公司治理目标，加快公司转型高质量发展。
(四)可能面对的风险
公司在经营过程中面临各种金融风险，主要包括信用风险、市场风险、流
动性风险、操作风险以及其他风险。
1.信用风险
信用风险是债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而造成损失的风险，
即交易对手不能完全履行合同的风险。
信用风险管理主要通过客户准入、客户评级、限额管理、授信管理、大客
户集中度管理、授信担保管理、评审要求和流程管理、风险分类管理等手段进行控制
和防范。报告期内，在公司信用风险管理中，一是公司严格客户准入标准，实行了黑
白名单制管理；二是公司对交易对手进行集中授信，限额管理；三是公司每月对大客
户的用信集中度情况进行定期监测；四是公司对授信抵押担保条件进行了严格的规定
；五是公司重新梳理相关业务的评审管理办法和流程，按照项目种类（融资类、投资
类）分别评审并统一决策；六是公司要求加强对交易对手的尽职调查工作，并由风险
管理部及法律合规部初审人员到项目现场进行初步审核，提示项目风险、制定并落实
风控措施，必要时，公司会聘请外部独立专家客观、公正地提出专业意见；七是公司
对信托资金的投向在单个法人机构、区域、行业上进行合理布局，避免区域性、行业
性的信用风险规模化爆发；八是公司对交易对手进行动态管理，在资金发放后，业务
部门、风险管理部等定期或不定期的进行贷后检查和抽查，形成检查报告，发现问题
及时预警、及时处理。
2.市场风险
市场风险是指由于市场因素变动导致损失的风险，主要表现为市场环境、
行业状况、供求关系、价格、利率、汇率等宏观因素发生变化对项目价值产生负面影
响，导致信托财产或公司利益遭受损失。
在防范市场风险方面，公司加强对宏观经济走势及金融形势的分析和研判
，在支持服务实体经济时，注重对行业政策研究，加大国家鼓励类行业的投资力度，
严格限制类行业的投资；在对具体项目进行尽职调查时，风控前移，与业务部门一起
参与尽职调查；聘请行业专家进行行业知识讲座，聘请咨询机构提供行业研究咨询报
告，在投资决策过程中充分考虑行业专业意见或建议；在投后管理方面，公司积极的
组建自己的产业管理团队，将有经验的产业专家纳入被投资企业的高级管理团队，参
与企业后期的运营和管理；在退出方面，公司可为被投资企业提供增值服务，积极寻
求被投资企业通过并购、重组、股权转让、上市等多种退出渠道。
房地产项目上，公司按照监管部门的要求统一开展房地产项目的压力测试
，并根据国家对于房地产市场的调控和市场的反应情况，实时的调整测试参数，定期
向高级管理层汇报，严防房地产市场的市场波动风险。
二级股票市场项目上，公司主要采用引入投资顾问、净值定期报告制度、
盯市、设置预警平仓线等措施，防范市场风险。
3.流动性风险
流动性风险管理是指公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的
义务时发生资金短缺的风险。
固有业务方面，公司为了加强流动性管理，按照年初的计划安排，对可运
用的固有资金的投向（如银行存款、贷款、交易性金融资产、可供出售的金融资产、
股权投资等）比例进行调整，留足一定比例的可随时变现的有价证券和银行存款防范
突发的流动性风险事件，同时，公司通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及
对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资
金偿还债务，此外，公司与多家金融机构达成战略合作关系，必要时给予公司不同程
度的同业授信额度和流动性支持额度，防范流动性风险。
信托业务方面，公司要求合理预测并实时监控单个信托项目的现金流入流
出情况，对存续信托项目则按月进行流动性风险排查，排查六个月之内到期的信托项
目的资金兑付压力，对大额到期兑付项目予以重点高度关注，未雨绸缪，防范信托业
务的流动性风险。
4.操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事
件而导致的直接或间接损失的风险。
公司定期重新梳理内控制度、业务流程，在业务评审、业务签报、合同用
印等流程进行了规范，同时，安排了业务操作流程方面的培训力度。在报告期内，公
司加大了对公司信息科技方面的建设和投入，统一搭建了公司信息科技管理平台，力
争将上述流程置于同一平台上进行运作、管理和维护，全面提升公司的信息科技水平
，防范操作风险。
在项目投后监管的操作风险防控上，公司风险管理部积极探索扩大投资监
管的范围，覆盖公司主动管理的投资类、融资类、基金类项目及平台公司；改变驻场
人员的用工模式；提高选人用人标准，使驻场监管体系走向专业化、标准化、规范化
。项目后续管理环节上，除原先重点关注的资金安全、节点管理、销售管理、成本管
理、现金流管理、信息系统电子化、操作标准变化管理之外，增加了客户目标管理、
项目经营情况管理、支付操作安全性管理、投资监管员内部稽核、信息收集总部化，
监管手段标准化；信息系统建设上面升级了付款、用印审批系统，付款授权审核，建
设投资监管系统，对接客户财务系统，实时掌握项目终端财务数据及运营数据；对监
管人员的稽核方式也在原来项目巡检、与风控经理深度全方面风险排查的基础上，增
设稽核岗、实行了人员轮岗制。按照上述2.0版的投资监管体系，驻场监管人员有了
标准化的动作、标准化的流程；驻场监管人员凝聚力、使命感增强，监管总部层面参
与项目评审、项目公司重大决策，通过制度设计，实现项目公司高级管理层与公司的
目标的统一；实时的稽核、巡视驻场管理的标准化动作，用严谨、可操作的制度、流
程约束来加强对项目过程管理的整体把控。
5.其他风险
合规风险主要指未遵循法律法规、监管要求、规则、自律性组织制定的有
关准则、以及适用于信托公司自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管
处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。
声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对
公司负面评价的风险。在当前金融严监管历史背景下以及资管行业打破刚兑的趋势下
，信托公司防范声誉风险显得更加重要。报告期内，公司严格按照《信托公司管理办
法》、《集合资金信托计划管理办法》以及信托合同的约定，尽职勤勉的履行受托人
的受托管理职责，从维护客户关系、履行告知义务、解决客户问题、确保客户合法权
益、提升客户满意度等方面实施监督和评估，加强舆情和声誉风险管理，建立重大风
险事项的汇报制度，对可能发生的各类声誉事件进行情景分析，制定预案，开展演练
，防范声誉风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在“金融回归本源，更好地为振兴实体经济服务”的监管理念指导下
，秉持“理财、生财、护财、传财”的资产管理宗旨，探求转型升级发展道路，强化
主动管理能力，升级人才队伍及风控体系，主要体现在以下方面：
（1）坚定实业投行定位，坚持金融服务实体经济。
实体经济的振兴是我国经济由高速增长转向高质量发展转型的重中之重，
服务实体经济也是深化金融供给侧结构性改革和资管新规的导向。信托公司由于业务
的综合性、灵活性和敏锐性，在引导资本进入实业、服务实业方面具有独特优势，基
于产业的主动管理业务将是信托公司在未来资管行业竞争中安身立命的“专属捕鱼区
”，公司坚定“实业投行”定位，通过股债联动的灵活投资方式，根据不同产业及企
业的特性，为实业企业提供全方位、个性化的创新金融服务方案，信托报酬率保持行
业前列水平。
（2）把脉国家大政方针，与时俱进优化产业布局体系
通过把脉国家大政方针，公司从供给侧改革出发，在产业布局上以化解过
剩产能、降低企业成本、防范化解金融风险为主要出发点，优先进入与国家战略、人
民生活具有强相关性的行业。公司在近年来打造了包括城市更新、生物医药、互联网
基础设施、高端养老、现代农业、新能源在内的产业布局体系，并根据国家政策及经
济形势不断对产业布局进行调整，确保优选兼具成长性和安全性的优质资产。
（3）专业的人才队伍
公司以基于产业的主动投资管理业务为核心主业，这对公司的整体能力提
出了更高的要求，尤其是在团队建设和风险防控方面。在团队建设上，公司坚持“专
业的人做专业的事”，在布局的每一个产业方向都要求必须组建起相应的业务团队。
报告期内，公司根据业务转型发展的需要，进一步提升团队专业性，并引入复合型人
才，聚力打造优秀的人才队伍。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前经营的主要业务包括固有业务和信托业务。
(一)主要业务
1．固有业务
固有业务指信托公司运用自有资本开展的业务，主要包括但不限于贷款、
租赁、投资、同业存放、同业拆放等。公司的固有业务包括固有资金存贷款及投资业
务。该类业务由公司内设的固有业务部负责。
报告期内，公司的利息收入及投资收益情况如下：
2．信托业务
信托业务是指公司作为受托人，按照委托人意愿以公司名义对受托的货币
资金或其他财产进行管理或处分，并从中收取手续费的业务。公司的信托业务主要由
其下设的各信托业务部门负责开展经营。
报告期内，公司与信托业务相关的收入体现在手续费及佣金收入中，具体
情况如下：
(二)公司的经营模式
公司以基于产业的主动管理信托业务为核心主业，以“实业投行”为战略
定位，以产融结合的模式和股债联动的投资方式，灵活运用多种创新金融工具，根据
不同产业及企业的特性，致力于在资产端为实业企业提供全方位、个性化的创新金融
服务方案，在客户端提供多元化、多层次的投资理财产品，构建连通资产管理与财富
管理的桥梁，以客户为中心着力打造信托行业特色的“财富管理平台”。
固有业务以自有资金服务主业为宗旨，以安全性、流动性、低风险性为投
资原则，布局具备成长性的优质金融资产，在获取稳定投资收益的同时谋求协同发展
效应。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司在有关部门指导下继续聚焦防范、化解经营风险，强
化资产清收处置和到期项目兑付等工作；董事会在前期重组工作进展基础上拟定和落
实债务和解方案和非公开发行股票方案，管理层积极妥善应对诉讼事项、加强内部管
理，上述部分工作取得了实质性进展，为下一阶段经营工作的有序恢复打下坚实基础
。
(一)拟定债务和解方案和非公开发行股票方案
自2020年3月份起公司在有关部门指导下开展了风险化解重大事项，本报告
期内，公司继续严格按照相关法律、法规及规范性文件的要求，积极推进风险化解重
大事项的各项工作，相关各方经过前期商务谈判，就重大资产重组和总体风险化解的
方案逐渐形成一致意见，拟定了与中国信托业保障基金（简称“信托保障基金”）、
中国信托业保障基金有限责任公司（简称“信托保障基金公司”）和中国银行股份有
限公司上海市分行（简称“中国银行”）的债务和解方案，拟定了非公开发行股票方
案。公司的债务和解方案拟将部分资产作为对价抵消存量表内债务，本次拟置出资产
完成转让后，公司债务负担得到减轻，持续经营能力得到增强；非公开发行股票方案
如得以顺利实施，公司的净资本和净资产规模得到显著扩充，对公司未来稳步扩张受
托资产管理规模、提升盈利水平具有重要意义。同时，资本金的补充有助于公司进一
步贯彻落实公司对固有业务的发展计划，为公司进一步拓展固有业务和其他创新业务
提供资金保证，提高公司的盈利能力，提升自身综合实力。
(二)加强兜底函的化解工作，妥善应对诉讼事项
报告期内，公司继续推进兜底函化解工作，积极寻求与信托项目兜底函持
有人和其他表内外债权人达成和解，化解相关风险。截至2020年12月31日，已发现存
量兜底函合计余额为752.76亿元；截至2021年6月30日，已发现存量兜底函合计余额
为709.36亿元，此期间已解除兜底函43.40亿元。
报告期内公司应对诉讼工作力度不断加强，一方面针对现有诉讼案件，公
司结合上述兜底函化解工作，与6家原告达成和解，原告方撤诉；同时公司依据法律
规定程序积极行使诉讼权利，有部分案件取得了有利于本公司的终审判决。另一方面
，从新增案件来看，报告期内公司新增的被诉案件10宗（含仲裁案件），其中因兜底
函涉诉案件6宗，涉及的原告方2家，新增被诉案件数量较去年同期大幅度下降；此外
，公司作为原告发起了对部分债务人的诉讼，目前各项诉讼工作正在有条不紊的推进
。
(三)加强内部管理，强化中高层人员配置，完善业务决策机制
在确保风险化解和重组工作稳步进行的同时，公司董事会和管理层着力于
加强内部管理，引进部分高级管理人员和中层管理干部充实到关键核心岗位，调整了
部分高级管理人员的分工，调整公司信托业务决策委员会和固有业务决策委员会委员
构成，同时强化业务审批流程管控，针对部分管理活动出台了管理细则。上述经营举
措着眼于人才资源储备和管理流程理顺，能够夯实内部管理基础，为后续经营业务恢
复开展创造有利条件。
(四)重要的期后事项
1．债务和解方案和非公开发行股票方案的推动落实情况
2021年7月23日，公司召开第八届董事会第十次会议，审议通过了《关于公
司和中国银行、信保基金签署<债务和解协议>的议案》《关于安信信托股份有
限公司非公开发行股票方案的议案》等相关议案。公司拟与信托保障基金、信托保障
基金公司和中国银行分别签订《债务和解协议》。《债务和解协议》签署后，各协议
项下所列各项抵债资产的权利将分别转移给信托保障基金和信托保障基金公司、中国
银行，以此抵偿公司分别对信托保障基金、信托保障基金公司和中国银行负有的全部
或部分债务。其中，公司将所持有部分资产的全部权利转移给中国银行上海市分行用
于抵偿公司对其到期未偿还债务，构成重大资产出售；同时，公司拟向特定对象上海
砥安投资管理有限公司（以下简称“上海砥安”）非公开发行股票不超过4,375,310,
335股（以下简称“本次非公开发行”），本次非公开发行后，上海砥安将持有公司4
4.44%的股份，成为公司的控股股东。2021年7月23日，上海砥安与公司签署了《附条
件生效的股份认购协议》（以下简称“《认购协议》”）。
2.聘任高级管理人员的情况
2021年7月27日公司召开第八届董事会第十一次会议，董事会经审议拟聘任
高俊担任公司副总经理（副总裁）、聘任丛树峰担任公司财务总监。截止至本报告披
露日，上述人员的任职资格已取得上海银保监局核准。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
截止2021年6月末，安信信托净资产首次出现负数，归属于母公司所有者权
益金额为-2.55亿元。至2021年初，公司净资产8.93亿元，2021年上半年公司亏损11.
48亿元，导致净资产为负。主要系：2021年上半年，公司根据合同约定计提银行等机
构借款利息，及兜底承诺相关败诉项目违约金等，引起亏损所致。
三、可能面对的风险
1、市场风险
市场风险是指因市场价格，如利率、汇率、金融产品价格或商品价格等因
素的不利变动而使资产发生损失的风险。按照类型可以分为利率风险、汇率风险和其
他价格风险等。
应对措施：公司密切关注各类市场风险，及时完善和调整发展战略和管理
能力，建立匹配的市场风险识别水平和能力。具体措施包括：
（1）对宏观经济走势及金融形势进行分析和研判，特别关注疫情对宏观经
济、资本市场波动的影响；
（2）注重对行业政策深入研究，结合行业专家访谈，充分了解项目所在行
业的市场前景、进入壁垒和未来盈利空间；
（3）密切关注各类市场风险，预测市场变化并调整投资策略，降低市场风
险带来的损失；
（4）完善估值管理和盯市制度，及时反映资产公允价值变化对当期损益和
资本的影响。
2、政策风险
政策风险是指因国家宏观政策发生重大变化或出台重要法律法规，引起行
业市场的波动，该波动使公司可能面临损失或处罚的风险。
应对措施：公司认真研读国家相关政策及发展趋势，把握政策动向，强化
对政策变动的敏锐度，并结合及遵守监管导向进行后续管理。
3、信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同义务或履约能力下降，从而
造成债权人或金融产品持有人损失的风险。
应对措施：公司通过事前评估核准、事中风险控制、事后跟踪监督进行全
流程信用风险的控制和防范，具体包括：
（1）建立全面风险管理体系，梳理和优化信用风险管理制度建设，进一步
强化信用风险管理能力；
（2）加强事前尽职调查工作，要求中后台贯穿审核监督的全过程，结合聘
请外部专家，通过专家判断和定量计算相结合的手段，审慎度量可能面临的信用风险
形式和规模；
（3）对固有业务资产按五级（正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类
）分类，测算风险敞口，并定期进行更新；
（4）加强风险管理手段的落实，对抵（质）押物的价值进行动态跟踪，落
实风险缓释措施的有效性；
（5）强化资产保全和风险化解管理，加大不良资产清收的力度，提升风险
化解的质效；
（6）建立灵敏风险预警机制，借助金融科技手段，充实风险检测手段，优
化项目后续管理。
4、流动性风险
流动性风险是指所投底层资产无法及时获得充足资金或无法以合理成本及
时获得充足资金。
应对措施：
（1）明确化解和防控流动性风险的短期举措和长效机制，逐步形成以业务
部门、中后台业务管理部门为主的流动性风险监测、预警、化解体系；
（2）督促建立重点项目定期汇报机制，力争在后续管理阶段提早发现问题
，提早提交处置和应对方案，预留充足时间，避免和尽可能降低流动性风险。
5、操作风险
操作风险表现为由于公司治理机制、内部控制失效或者有关责任人出现失
误、等造成损失的风险。
应对措施：
（1）公司定期重新梳理各业务流程和内控制度，加大信息科技方面的建设
和投入，统一搭建公司信息科技管理平台，力争将流程置于同一平台进行运作、管理
和维护，全面提升公司的信息科技水平，防范操作风险；
（2）规范操作流程，强化操作人员培训，制定纠正措施方案，避免发生因
操作风险造成损失。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在“金融回归本源，更好地为振兴实体经济服务”的监管理念指导下
，秉持“理财、生财、护财、传财”的资产管理宗旨，探求转型升级发展道路，强化
主动管理能力，升级人才队伍及风控体系，主要体现在以下方面：
（1）坚定实业投行定位，坚持金融服务实体经济。
实体经济的振兴是我国经济由高速增长转向高质量发展转型的重中之重，
服务实体经济也是深化金融供给侧结构性改革和资管新规的导向。信托公司由于业务
的综合性、灵活性和敏锐性，在引导资本进入实业、服务实业方面具有独特优势，基
于产业的主动管理业务将是信托公司在未来资管行业竞争中安身立命的“专属捕鱼区
”，公司坚定“实业投行”定位，通过股债联动的灵活投资方式，根据不同产业及企
业的特性，为实业企业提供全方位、个性化的创新金融服务方案，信托报酬率保持行
业前列水平。
（2）把脉国家大政方针，与时俱进优化产业布局体系
通过把脉国家大政方针，公司从供给侧改革出发，在产业布局上以化解过
剩产能、降低企业成本、防范化解金融风险为主要出发点，优先进入与国家战略、人
民生活具有强相关性的行业。公司在近年来打造了包括城市更新、生物医药、互联网
基础设施、高端养老、现代农业、新能源在内的产业布局体系，并根据国家政策及经
济形势不断对产业布局进行调整，确保优选兼具成长性和安全性的优质资产。
（3）专业的人才队伍
公司以基于产业的主动投资管理业务为核心主业，这对公司的整体能力提
出了更高的要求，尤其是在团队建设和风险防控方面。在团队建设上，公司坚持“专
业的人做专业的事”，在布局的每一个产业方向都要求必须组建起相应的业务团队。
报告期内，公司根据业务转型发展的需要，进一步提升团队专业性，并引入复合型人
才，聚力打造优秀的人才队伍。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，金融行业延续了强监管、严问责的监管政策，旨在引导金融行业
建立长效机制，规避短期逐利行为，回归金融本源，服务实体经济。公司在监管部门
指导下，认真自查、总结和反思以往在经营管理方面的经验教训。新一届董事会聚焦
防范、化解经营风险，强化清收处置力度，并以完善合规风险管理机制建设作为推动
业务转型，解决当前面临问题的重要一环。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司实现营业总收入29,821.77万元，同比降幅为37.63％；实现
归属于母公司所有者的净利润为-673,800.28万元，同比降幅为68.75%。截至2020年1
2月31日公司总资产1,993,211.81万元，较年初减少86,154.97万元；归属于母公司所
有者权益89,290.52万元，较年初减少673,800.28万元；截至2020年12月31日公司每
股净资产0.1633元，资产负债率91.97％。
(一)固有业务方面
公司2020年度固有业务收入比上年度有较大幅度下滑，主要原因为受资本
市场波动的影响，公司持有的交易性金融资产公允价值下降、部分金融资产需要计提
减值准备，主要资产为公司自营证券、以及参与的各类定向增发类资产等，受期末股
价下跌影响，公允价值下降。
(二)信托业务方面
截至报报告期末，存续信托项目248个，受托管理信托资产规模1,614.23亿
元；已完成清算的信托项目47个，清算信托规模97.33亿元；新增设立信托项目1个，
新增信托规模0.05亿元。其中，新增单一类信托项目1个，实收信托规模0.05亿元。
(三)积极配合和推动重组和风险化解工作
2020年3月份公司在有关部门指导下筹划风险化解重大事项，股票自2020年
3月31日起停牌，并于6月1日复牌。停牌期间，在有关部门的指导下，公司严格按照
相关法律、法规及规范性文件的要求，积极推进风险化解重大事项的各项工作，并与
相关各方就风险化解方案积极开展沟通和磋商等工作；随后根据有关部门和工作组的
安排继续开展重组和风险化解工作，目前相关各方正就本次重组开展商务谈判。
(四)加强诉讼力量，妥善应对诉讼事项
2019年以来公司因前期信托业务中存在保底承诺引发大量诉讼，随着案件
的快速增长前期公司诉讼力量不足制约了对诉讼案件的有效应对，2020年度在重组工
作组的指导下，公司诉讼管理工作得以加强并逐步规范，诉讼保全领导小组、工作小
组、资产保全部团队配置基本到位，2020年度内公司依据法律规定程序，积极行使诉
讼权利，应对部分被诉案件，同时作为原告发起了对部分债务人的诉讼，目前各项诉
讼工作正在有条不紊的推进。
(五)开展内控缺陷整改，加强内部控制和风险管理
2019年度《内部控制审计报告》显示公司内部控制存在公司签署远期回购
协议或出具流动性支持函过程中，未按照业务审批及用印管理的内部管理制度履行审
批程序，造成内控失效。针对上述重大缺陷，公司高度重视、认真整改，采取多项措
施加强业务审批流程管理：一是取消了线下纸质审批流程，业务审批流程全部在OA系
统完成；二是强化了用印过程双人复核；三是对负有审核职责的核心岗位员工加强了
合规教育。2020年度内，相关整改措施已经落实到位，造成印鉴管理授权审批各环节
失效的因素已经消除。
2020年度，公司以风险化解、资产清收处置为核心工作，坚持合规经营、
严控风险的指导思想，在查找现有内控工作薄弱环节的基础上，把内部控制和风险管
理贯穿业务开展的整个过程，进行全流程的合规风险识别、评估、监测、报告和管理
，从源头把控合规风险。
（1）加强内控合规制度建设和内部控制状况的自我评估，着力查找当前规
章制度之间衔接不顺，职能不清和过度控制等问题和薄弱环节而产生的合规风险点，
及时监督整改，做到边查边改，进一步完善《合规风险管理制度》、《全面风险管理
办法》、《信托业务风险控制管理办法》等合规基本管理制度，并加强上述制度之间
的衔接性、落实情况的自查和不断调适，形成“发现—反馈—整改—提升”的良性循
环工作机制。
（2）加强各项业务的内控管理排查力度，对规章制度与业务流程的合法合
规性、业务关键环节与关键岗位的合规风险防范、控制与纠正等方面进行自查、检查
，并就排查情况形成报告，评价内部控制的有效性，及时发现风险敞口并制定整改措
施切实整改落实到位。
（3）进一步加强对重大项目风险管理的力度和深度，对涉及到的法律条件
、法律安排、信用风险、操作风险隐患和漏洞以及相关的规避措施和防范手段等客观
独立地进行审查，完善有关工作方案，为经营决策提供参考依据，监督业务部门对风
险管理采取有效的控制措施，保障公司经营管理和重大决策的合法合规。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前经济结构的转型调整及复杂的国际政治环境将给未来经济发展带来持
续的挑战，需要金融机构以金融供给侧结构性改革为根本导向，升级业务模式，创新
产品和服务手段，更好地满足实体经济高质量发展的需要。围绕这一指导思想，党的
十九届五中全会提出了要把“科技自立自强作为国家发展的战略支撑”，“要坚持扩
大内需这个战略基点”，“畅通国内大循环，促进国内国际双循环，全面促进消费，
拓展投资空间”。对于信托公司而言，应积极适应国家发展战略和经济增长模式转变
对金融服务提出的新需求，摆脱对传统融资业务模式和领域的路径依赖，积极提升自
身的专业能力，灵活运用股权投资、股债结合、夹层投资、资产证券化等多种金融工
具来为实体经济的发展提供综合投融资支持，拓宽服务实体经济的广度和深度。要围
绕科技自立自强的国家战略，更多以股权投资、产业基金投资的方式促进科技创新产
业发展，并要依托打造国内大循环的新发展格局，积极为消费升级以及补短板、新基
建、新型城镇化建设等投资领域提供更多有效的资金支持。
实体经济是我国经济发展、参与国际经济竞争的根基，服务实体经济发展
是金融机构的核心使命。党的十九大报告指出，着力发展实体经济，是推动经济由高
速增长转向高质量发展转型升级、建设现代化经济体系的重大任务，也是深化供给侧
结构性改革的重点。2021年10月，党的十九届五中全会审议通过了《中共中央关于制
定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，全会提出
了“十四五”时期经济发展的主要指导思想和必须遵循的原则，明确要“坚持稳中求
进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革
创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的”。信托业作为仅
次于银行业的第二大金融子行业，应积极适应国家发展战略和经济增长模式转变对金
融服务提出的新需求，摆脱对传统融资业务模式和领域的路径依赖，积极提升自身的
专业能力，灵活运用股权投资、股债结合、夹层投资、资产证券化等多种金融工具来
为实体经济的发展提供综合投融资支持，拓宽服务实体经济的广度和深度。信托业服
务实体经济具有天然优势，信托公司因其制度的灵活性和牌照优势，是唯一链接信贷
市场、资本市场和实体经济的金融机构，可灵活运用股债结合、投贷联动、投管并举
等业务手段和交易结构，具备极大的创新空间，能够满足实体经济企业的多样化需求
，从而成为产融结合的最佳载体。
大资管行业属朝阳行业，在国家降低整体杠杆率，倡导股权融资的政策导
向下，信托公司可从事的业务范围较广，业务模式较为灵活，在整个大资管行业中具
有优势，同时信托行业特有的家族信托、慈善信托、养老信托等领域的发展前景广阔
。目前宏观经济和市场因素仍不乐观，但货币和监管政策也在不断加强逆周期调整，
为实体经济和金融企业营造更加宽松的发展环境。在深化金融供给侧结构性改革精神
和资管新规的指导下，信托业面临回归“受人之托，替人理财”本源、谋求提质增效
发展的机遇和挑战。未来信托公司的发展，需要进一步紧密结合市场需求，依托资源
禀赋，融合金融科技，积极开展标品信托业务，加大股权类投资，发展财富管理，实
现基于资产管理、财富管理、综合性金融服务的有效整合。十四五时期，在国内大循
环为主体、国际国内双循环相互促进的新格局下，信托业对于提升全球分工地位，加
速构建新发展格局，促进我国经济的高质量发展将发挥越来越大的作用。
(二)公司发展战略
以实现公司价值最大化为战略目标，不断完善法人治理结构，根据新的行
业形势优化董事会及高管团队人员配备。优化资产配置，加强团队建设，尊重员工的
价值创新，拓展营销渠道，提升项目流程控制和风控能力，建立以客户为中心的便捷
、综合、增值的金融服务体系，以产品和服务为客户创造财富、为投资者创造价值，
实现可持续发展，成为具有强劲市场竞争力的信托公司。
充分利用上市公司优势，有效利用资本市场增强公司资本实力，提升公司
营业收入及盈利能力。结合公司发展情况科学规划员工队伍建设，建立与公司资产规
模及业务拓展相匹配的工作团队。在业务发展过程中，逐渐形成立体化、分工明确的
协同展业体系，实现专业分工，提高风险管理水平，确保可以高效地赢得优质客户、
取得优质项目。
1．业务发展
公司将通过提升资本实力与质量，带动信托业务相关资质的拓展，稳步提
升信托的主业地位，逐步开展监管许可下的创新业务，包括私人股权投资信托、公益
信托、资产证券化、受托境外理财和发行产业基金等。同时，配合公司的战略发展方
向，本着将短、中、长期行业相结合、战略性行业和现金流行业相匹配、优势行业和
潜力行业相兼顾的原则有序进行展业。将重点关注包括与城镇化相关的基础产业、与
国计民生相关的产业、证券投资及相关行业以及体现金融特点的行业。
2．风险管理与内部控制
公司将继续完善全方位、全流程的风险管理与内部控制体系，持续深化对
信用风险、流动性风险、市场风险和操作风险等各类风险的管理，构建合理高效的管
控流程，在风险可控的前提下，实现业务优质发展。
3．人力资源
公司人力资源的发展目标为优化人力资源结构，构建科学全面的薪酬考核
体系，培育一支规模适度、结构合理、精干高效的人才队伍，构筑和强化与公司发展
战略相适应的企业文化，提升员工凝聚力和归属感，为实现战略目标提供坚实的人力
资源支撑。
(三)经营计划
2021年仍是公司推进重组进程、加快风险化解与处置的关键一年。董事会
、公司将在监管部门和工作组领导下，持续推进重组和风险化解工作，并围绕董事会
建设和规范运作、内控建设和管理水平提升等开展工作。
1、持续推进重组和风险化解工作
诉讼和风险化解是后期各项工作开展的重要保障，公司将在临时党支部和
重组工作组的指导下，加强党建引领和思想政治教育，统一思想，全力开展工作，积
极主动作为。董事会将持续关注重组和风险化解重大事项进展情况，积极配合、认真
推动相关各项工作的落地实施，争取早日完成重组工作，实现风险的有效化解，使各
项经营管理工作和业务开展回归到正常途径。
2、加强董事会建设和规范运作
2021年度，公司将配合重组工作实施加强董事会建设，持续完善公司治理
，厘清和压实各层级的管理职责。
（1）加强股东信息的管理和股东沟通。董事会牵头每年对主要股东的资质
情况、履行承诺事项情况、承担股东责任和义务的意愿与能力、落实公司章程或协议
条款情况、经营管理情况、财务和风险状况，以及公司面临经营困难时，其在公司恢
复阶段可能采取的救助措施进行评估形成专项报告。
（2）提高中小股东参与公司治理力度，实现权力结构的有效制衡。根据《
信托公司股权管理暂行办法》，2020年度公司完成修改章程，明确规定了确保“至少
应有一名独立董事或外部监事由持有或控制公司百分之五以下股份或表决权的股东提
名产生”。由于目前公司尚处于重大风险化解工作阶段，待相关工作落定，公司将及
时推进相关符合条件的独立董事或外部监事的更换或者补选等工作。
（3）建立完善有效的三会一层相互独立的运作机制，进一步厘清董事会、
监事会与高管层岗位职责，明晰定位，使决策层、执行层和监督层能够根据议事规则
和授权机制有效的开展工作，通过强化董事会、监事会和高级管理层的管理责任，形
成管理决策、执行、监督相互制约、有效衔接的机制。加强董事会与监事会的联动工
作机制，引导监事会通过多方参与和介入决策和经营环节，发挥监督作用。畅通信息
报告和反馈渠道，各级监督审计机制能够有效发挥作用。
3、持续完善公司合规风险管理体制机制
（1）结合公司工作重点和监管要求，梳理和制定具有较强执行力的制度体
系，加强制度执行环节的监督。明确内部制度梳理、整合和修订的规范要求，规章制
度要做到具体化、操作性强，并能适应各种新变化，并能使全体员工知晓相应的行为
准则和职业操守，确保制度执行到位。
（2）建立有效的合规风险识别、评估和监测机制以及报告程序等，确保及
时发现、防范和化解合规风险。开展合规风险检查，对规章制度与业务流程的合法合
规性、业务关键环节与关键岗位的合规风险防范、控制与纠正进行自查、检查与整改
，评价公司合规风险管理的有效性。
（3）强化内部问责和违规责任追究机制，将合规经营情况列入绩效考评范
围，加大对员工异常行为的监督力度，严肃内部问责，加强责任认定和追究。同时，
强化稽核审计作为风险管理第三道防线在引导和督促公司合规经营的作用。
4、进一步加强合规文化建设和信托文化建设
加强合规文化建设，自上而下贯彻“合规先行、合规创造价值”的合规理
念和行为准则，通过开展合规理念宣贯以及建立再培训机制，进一步增强全员合规意
识，提升公司员工的合规素养和业务素质。落实《信托公司信托文化建设指引》，明
晰信托文化建设目标，确定信托文化建设路径，加强信托文化建设，回归受托人定位
，培育和树立谨慎管理受托文化，切实履行受托人职责，将实现受益人合法利益最大
化作为公司价值取向和公司治理目标，加快公司转型高质量发展。
(四)可能面对的风险
公司在经营过程中面临各种金融风险，主要包括信用风险、市场风险、流
动性风险、操作风险以及其他风险。
1.信用风险
信用风险是债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而造成损失的风险，
即交易对手不能完全履行合同的风险。
信用风险管理主要通过客户准入、客户评级、限额管理、授信管理、大客
户集中度管理、授信担保管理、评审要求和流程管理、风险分类管理等手段进行控制
和防范。报告期内，在公司信用风险管理中，一是公司严格客户准入标准，实行了黑
白名单制管理；二是公司对交易对手进行集中授信，限额管理；三是公司每月对大客
户的用信集中度情况进行定期监测；四是公司对授信抵押担保条件进行了严格的规定
；五是公司重新梳理相关业务的评审管理办法和流程，按照项目种类（融资类、投资
类）分别评审并统一决策；六是公司要求加强对交易对手的尽职调查工作，并由风险
管理部及法律合规部初审人员到项目现场进行初步审核，提示项目风险、制定并落实
风控措施，必要时，公司会聘请外部独立专家客观、公正地提出专业意见；七是公司
对信托资金的投向在单个法人机构、区域、行业上进行合理布局，避免区域性、行业
性的信用风险规模化爆发；八是公司对交易对手进行动态管理，在资金发放后，业务
部门、风险管理部等定期或不定期的进行贷后检查和抽查，形成检查报告，发现问题
及时预警、及时处理。
2.市场风险
市场风险是指由于市场因素变动导致损失的风险，主要表现为市场环境、
行业状况、供求关系、价格、利率、汇率等宏观因素发生变化对项目价值产生负面影
响，导致信托财产或公司利益遭受损失。
在防范市场风险方面，公司加强对宏观经济走势及金融形势的分析和研判
，在支持服务实体经济时，注重对行业政策研究，加大国家鼓励类行业的投资力度，
严格限制类行业的投资；在对具体项目进行尽职调查时，风控前移，与业务部门一起
参与尽职调查；聘请行业专家进行行业知识讲座，聘请咨询机构提供行业研究咨询报
告，在投资决策过程中充分考虑行业专业意见或建议；在投后管理方面，公司积极的
组建自己的产业管理团队，将有经验的产业专家纳入被投资企业的高级管理团队，参
与企业后期的运营和管理；在退出方面，公司可为被投资企业提供增值服务，积极寻
求被投资企业通过并购、重组、股权转让、上市等多种退出渠道。
房地产项目上，公司按照监管部门的要求统一开展房地产项目的压力测试
，并根据国家对于房地产市场的调控和市场的反应情况，实时的调整测试参数，定期
向高级管理层汇报，严防房地产市场的市场波动风险。
二级股票市场项目上，公司主要采用引入投资顾问、净值定期报告制度、
盯市、设置预警平仓线等措施，防范市场风险。
3.流动性风险
流动性风险管理是指公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的
义务时发生资金短缺的风险。
固有业务方面，公司为了加强流动性管理，按照年初的计划安排，对可运
用的固有资金的投向（如银行存款、贷款、交易性金融资产、可供出售的金融资产、
股权投资等）比例进行调整，留足一定比例的可随时变现的有价证券和银行存款防范
突发的流动性风险事件，同时，公司通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及
对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资
金偿还债务，此外，公司与多家金融机构达成战略合作关系，必要时给予公司不同程
度的同业授信额度和流动性支持额度，防范流动性风险。
信托业务方面，公司要求合理预测并实时监控单个信托项目的现金流入流
出情况，对存续信托项目则按月进行流动性风险排查，排查六个月之内到期的信托项
目的资金兑付压力，对大额到期兑付项目予以重点高度关注，未雨绸缪，防范信托业
务的流动性风险。
4.操作风险
操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事
件而导致的直接或间接损失的风险。
公司定期重新梳理内控制度、业务流程，在业务评审、业务签报、合同用
印等流程进行了规范，同时，安排了业务操作流程方面的培训力度。在报告期内，公
司加大了对公司信息科技方面的建设和投入，统一搭建了公司信息科技管理平台，力
争将上述流程置于同一平台上进行运作、管理和维护，全面提升公司的信息科技水平
，防范操作风险。
在项目投后监管的操作风险防控上，公司风险管理部积极探索扩大投资监
管的范围，覆盖公司主动管理的投资类、融资类、基金类项目及平台公司；改变驻场
人员的用工模式；提高选人用人标准，使驻场监管体系走向专业化、标准化、规范化
。项目后续管理环节上，除原先重点关注的资金安全、节点管理、销售管理、成本管
理、现金流管理、信息系统电子化、操作标准变化管理之外，增加了客户目标管理、
项目经营情况管理、支付操作安全性管理、投资监管员内部稽核、信息收集总部化，
监管手段标准化；信息系统建设上面升级了付款、用印审批系统，付款授权审核，建
设投资监管系统，对接客户财务系统，实时掌握项目终端财务数据及运营数据；对监
管人员的稽核方式也在原来项目巡检、与风控经理深度全方面风险排查的基础上，增
设稽核岗、实行了人员轮岗制。按照上述2.0版的投资监管体系，驻场监管人员有了
标准化的动作、标准化的流程；驻场监管人员凝聚力、使命感增强，监管总部层面参
与项目评审、项目公司重大决策，通过制度设计，实现项目公司高级管理层与公司的
目标的统一；实时的稽核、巡视驻场管理的标准化动作，用严谨、可操作的制度、流
程约束来加强对项目过程管理的整体把控。
5.其他风险
合规风险主要指未遵循法律法规、监管要求、规则、自律性组织制定的有
关准则、以及适用于信托公司自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管
处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。
声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对
公司负面评价的风险。在当前金融严监管历史背景下以及资管行业打破刚兑的趋势下
，信托公司防范声誉风险显得更加重要。报告期内，公司严格按照《信托公司管理办
法》、《集合资金信托计划管理办法》以及信托合同的约定，尽职勤勉的履行受托人
的受托管理职责，从维护客户关系、履行告知义务、解决客户问题、确保客户合法权
益、提升客户满意度等方面实施监督和评估，加强舆情和声誉风险管理，建立重大风
险事项的汇报制度，对可能发生的各类声誉事件进行情景分析，制定预案，开展演练
，防范声誉风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在“金融回归本源，更好地为振兴实体经济服务”的监管理念指导下
，秉持“理财、生财、护财、传财”的资产管理宗旨，探求转型升级发展道路，强化
主动管理能力，升级人才队伍及风控体系，主要体现在以下方面：
（1）坚定实业投行定位，坚持金融服务实体经济。
实体经济的振兴是我国经济由高速增长转向高质量发展转型的重中之重，
服务实体经济也是深化金融供给侧结构性改革和资管新规的导向。信托公司由于业务
的综合性、灵活性和敏锐性，在引导资本进入实业、服务实业方面具有独特优势，基
于产业的主动管理业务将是信托公司在未来资管行业竞争中安身立命的“专属捕鱼区
”，公司坚定“实业投行”定位，通过股债联动的灵活投资方式，根据不同产业及企
业的特性，为实业企业提供全方位、个性化的创新金融服务方案，信托报酬率保持行
业前列水平。
（2）把脉国家大政方针，与时俱进优化产业布局体系
通过把脉国家大政方针，公司从供给侧改革出发，在产业布局上以化解过
剩产能、降低企业成本、防范化解金融风险为主要出发点，优先进入与国家战略、人
民生活具有强相关性的行业。公司在近年来打造了包括城市更新、生物医药、互联网
基础设施、高端养老、现代农业、新能源在内的产业布局体系，并根据国家政策及经
济形势不断对产业布局进行调整，确保优选兼具成长性和安全性的优质资产。
（3）专业的人才队伍
公司以基于产业的主动投资管理业务为核心主业，这对公司的整体能力提
出了更高的要求，尤其是在团队建设和风险防控方面。在团队建设上，公司坚持“专
业的人做专业的事”，在布局的每一个产业方向都要求必须组建起相应的业务团队。
报告期内，公司根据业务转型发展的需要，进一步提升团队专业性，并引入复合型人
才，聚力打造优秀的人才队伍。
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