600774汉商集团资产重组最新消息
≈≈汉商集团600774≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司于2020年10月完成重大资产收购后，主要业务变更为医药、医疗器械
、商业及会展运营业务。
（一）医药业务
公司医药业务主要为医药产品的研发、生产和销售。公司医药产品在售药
品70余种，主要围绕消化系统、呼吸系统、抗感染等领域。核心产品为雷贝拉钠肠溶
片、通窍鼻炎颗粒、阿莫西林胶囊、富马酸替诺福韦二呲呋酯片、盐酸吡格列酮片、
人工牛黄甲硝唑胶囊、氨咖黄敏胶囊等。其中，雷贝拉钠肠溶片为新一代质子泵抑制
剂，主要用于治疗活动性十二指肠溃疡、良性活动性胃溃疡、食管反流症及幽门螺旋
杆菌症状等多种消化道系统症状；通窍鼻炎颗粒是一种用于治疗慢性鼻炎、过敏性鼻
炎及鼻塞的现代中成药颗粒；阿莫西林胶囊是一种关键化合物为阿莫西林的胶囊化学
药品，主要用于治疗各种因敏感菌株引发的感染。
公司医药产品以自产自销为主。公司采购方面整体执行“以产定购”的采
购模式，通过建立严格的供应商筛选和管理体系，对供应商进行筛选检查，确保其符
合相关监管要求，同时严格遵循GMP管理规范下的质量标准，确保对原材料的质量控
制；生产方面，整体执行“以销定产”的生产模式，根据市场需求和产品库存情况制
定生产计划并根据GMP标准、国家食品药品监督管理局颁布的相关质量标准建立公司
质量控制政策，严格按照操作规范组织生产，严格执行产品生产各环节的质量控制，
保证药品生产各阶段的安全性和有效性；销售方面，根据产品类别和特点的不同采用
不同的销售模式，主要通过推广服务商组织各类专业化学术推广，以及自有零售、流
通渠道销售团队拓展市场，以完成专业化药品销售。
在全球疫情依然严峻的形势下，受益于国内疫情防控得当，医疗行业快速
恢复。根据国家统计局公布的数据，2021年1-6月，医药制造业实现营业收入14,046.
9亿元，同比增长28.0%，实现利润总额3,000.4亿元，同比增长88.8%；2021年1-6月
规模以上医药制造企业，利润率为21.36%，较上年末提升7.25个百分点，高于全国工
业整体水平14个百分点，医药产业景气度不减。随着国家医疗体制改革的稳步推进，
医改政策的逐步落地，医药行业创新能力提升，医保体系更为健全，我国医药产业仍
将保持持续增长的趋势。
（二）医疗器械业务
公司医疗器械业务主要为医疗器械的研发、生产、销售及供应链管理业务
。公司拥有以可吸收生物医学材料为主，生物活性创面修复、微创及介入治疗器械为
补充的产品体系，主要产品可吸收医用膜、可吸收骨折内固定螺钉等是适用于产科、
骨科等外科手术的医疗器械，具有较强的市场竞争力。公司医疗器械产品生产以市场
为导向、以客户需求为准制定生产计划，属于“以销定产”的生产模式。销售模式以
学术推广为主，有效将产品推广至目标群体，通过配送商进行配送服务，建立一套专
业、规范、有序的销售体系，将产品在全国范围内进行销售。
欧美发达国家和地区医疗产业发展时间较早，市场规模庞大，而以中国为
代表的新兴市场今年来也在快速增长。随着国家政策的支持、医疗器械行业的技术发
展和产业升级、分级诊疗的逐步实现、医疗保险制度的完善，也在促进医疗器械产品
进一步的需求普及。《中国制造2025》也明确把新材料、生物医药及高性能医疗器械
作为重点发展的是大领域之一，力求逐步摆脱高端医疗器械进口依赖的局面，鼓励医
疗器械企业从中低端市场向高端市场进口替代转化，从数量增长到质量提升和品牌树
立方向转变，进一步推动行业保持健康增长的态势。
（三）商业运营业务
公司商业运营业务主要是对各购物中心及专业市场的商业运营管理业务，
主要包括汉商银座购物中心、21世纪购物中心、武展购物中心、武汉婚纱照材城。商
业门店位置在城市或区域商业中心，经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店
、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。公司购物中心经营模式主要
为联营、租赁、品牌代理等。公司商业门店均为自有物业，特别是在疫情情况下，具
有抵抗风险稳定发展的竞争优势。
2021年上半年社会消费品零售总额211,904亿元，同比增长23.0%，国内消
费市场持续复苏，消费市场供给相对充足；上半年全国网上零售额61,133亿元，同比
增长23.2%，其中，实物商品网上零售额50,263亿元，增长18.7%，实物商品网上零售
额占社会消费品零售总额的23.7%。
（四）会展运营业务
公司会展运营业务主要依托于自持的武汉国际会展中心，举办与市民生活
接近的轻工商贸、展销类会展，向客户提供会展运营及配套服务。此外，汉商国际会
展有限公司受托管理控股股东旗下中国（武汉）文化博览中心会展场馆资产及租赁业
务。
公司作为会展运营商和会展配套服务提供商，经营模式主要为展会活动的
主办、承办、自办展，以及提供展览工程服务、管理咨询等会展配套服务等。自办展
通过自招、自管，利润会高于其他形式，下步计划扩大自办展规模，同时，中心部分
物业也产生租赁收入。通过收取展厅使用费、配套服务费等费用取得收入。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年,公司坚持党建引领，深入贯彻“大健康+大商业”双主业发
展理念，紧扣“效益”、“发展”两大主题，持续推进医药业务稳步增长，着力提升
商业资产运营效率，积极进军辅助生殖医学产业，以科技创新和品质提升为动力，推
动公司高质量、跨越式发展。
（一）持续推进医药业务稳步增长
公司医药板块紧紧围绕化药、中成药、医疗器械三大核心，强化市场开拓
，推动产品销售增长；加强产品研发，夯实产品储备，不断构建业务优势和战略纵深
，进一步提升公司整体的竞争力。
公司始终坚持自主研发和合作研发相结合，快速推进重点项目研发进度。
药品研发方面，公司打造可持续发展的研发管线和研发平台，同时快速推进重点产品
的一致性评价工作。报告期内，核心产品雷贝拉钠肠溶片已申报一致性评价等待审批
，在研产品琥珀酸普芦卡必利片已提交注册申请；医疗器械研发方面，报告期内公司
取得一个二类医疗器械注册证“一次性子宫输卵管造影导管”，取得《一种可降解注
射类聚乳酸填充物及其制备方法》和《具有抑制肿瘤作用的纳米羟基磷灰石复合材料
及制备方法》等两项核心技术发明专利；依托公司聚乳酸材料技术在产科、骨科领域
产品研发、转化的成功经验，积极推进聚乳酸材料用作可降解注射类填充物的三类医
疗器械的研发，目前项目研发已进入注册检验和动物实验阶段。公司将进一步聚焦自
身在辅助生殖医学领域的优势，推进辅助生殖药品和医疗器械的研发、生产、销售，
持续优化产品结构，不断提升公司核心竞争力。
（二）着力提升商业资产运营效率
在报告期内，公司商业运营板块，在传统商业升级、服务品质提升和渠道
融合应用等方面创新，重构人、货、场关系，线上线下融合，形成“场景化、数字化
、社交化、智能化”购物门店，重点在营销和多业态、多功能、多品类上将购物、休
闲、餐饮、服务融合，并与商圈新建商业项目错位经营，通过休闲、社交、体验性业
态引进，实现客户群体向年轻化转变，进一步巩固商圈中心地位。会展运营板块，以
内部融合为突破口，优化展览项目配置，加大高品质展览项目培育，提升市场化运营
能力，会展品牌向高端化、精品化、专业化发展。
报告期内，公司不断加强内部资源梳理整合，基于公司自有物业的区位优
势和在医疗大健康领域的资源优势，对公司会展中心部分低效物业改造为医疗综合体
、自有临江物业改造为辅助生殖医学园区等项目进行可行性研究和项目推动，着力提
升自有物业的运营效率及资产收益率。
（三）积极进军辅助生殖医学产业
在报告期内，公司积极推进同济生殖医院31%出资份额收购项目，并对辅助
生殖医学产业形成完整的业务发展规划和具体实施计划。截止本报告披露前，公司已
合法持有同济生殖医院31%出资份额，并与同济生殖医院部分出资人签署了《一致行
动人协议》，公司及一致行动人合计持有80%出资人大会表决权，对同济生殖医院重
大事项具有控制权。
公司将根据法律法规、规范性文件的规定，积极推进同济生殖医院由非营
利性事业单位变更为营利性企业单位，统筹推进辅助生殖医学全产业链布局，创新推
进区域生育力分析系统建设及人工智能技术在IVF领域中的应用。公司将不断提升辅
助生殖板块的技术研发、科技应用、医疗服务、市场拓展能力，实现公司高质量跨越
式发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.政策风险
国内医药及医疗器械行业涉及民生，行业景气度与政策环境具有较高的相
关性，易受到医疗卫生政策的影响。目前我国正在推行医药卫生体制改革，预计未来
国内医药行业管理体制和运行机制、医药监管、医疗卫生保障体制等将会持续更新和
完善。若未能有效应对该等未来变动，可能会导致纠正不合规事宜而发生的合规成本
增加，或使日常运营受到影响，继而对迪康药业的业务、财务状况及经营业绩造成不
利影响。
公司将密切关注并积极应对国家政策变化，加强对政策及行业准则的把握
理解，及时根据政策及法规要求调整业务，在保证安全合规经营的同时，利用产品及
质量优势，加强竞争力。
2.产品降价风险
在我国人口老龄化持续加剧的大趋势下，医保基金支出压力越来越大，药
品集中采购常态化成为推动医保基金节约的有利手段。从历次药品集中采购发展趋势
来看，集采工作在涉及品种数量、参加及中标企业数量均有扩大趋势。此外，医保目
录保持每年一次的谈判节奏，医保目录谈判通过对药品品种和价格的调控对医保基金
支出进行适当缩减。伴随着未来医疗改革的深入，考虑到国家降低药品价格、控制医
疗成本的一贯导向，药品价格的竞争将更加激烈，因此药品价格下降也成为无法避免
的趋势，同时医疗器械行业面临一定降价压力及趋势。若公司无法充分适应“集中带
量采购”或“医保目录谈判”带来的产品价格变化，或未能有效参与“集中带量采购
”提升产品销量或未能在某些地区中标，则存在对公司收入和利润产生不利影响的风
险。此外，若公司产品价格的降低幅度较大，将可能影响公司未来的盈利能力
公司将积极推动成本控制，在保证产品质量及临床有效性的同时提升产品
竞争力及经济性，此外继续完善招投标管理体系，积极做好产品招投标的战略布局以
及应对工作。
3.研发风险
医药行业研发工作具有投入大、周期长、不确定性高的特点。创新药研发
过程通常包括前期研究、产品研制、临床试验等诸多环节，各个环节都容易受到一些
不确定性因素影响。且随着近年来药品评审和监管政策的调整，国家对药品研发各个
阶段的评审要求也不断提高。此外产品顺利获批之后也无法保证具有良好的市场反馈
和经济回报。同时仿制药研发及一致性评价工作也存在一定的失败或者研发周期延长
的风险。
公司利用专业研发团队积极组织研发工作，包括创新药、仿制药研发及主
要产品的一致性评价工作，此外也不断加强高层次研发人才的引入以及内部核心研究
人员的培养。
4.全球新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩造成影响的风险
前期国内疫情虽然已经得到控制，但境外疫情防控形势依然不容乐观。全
球累计新冠确诊病例已超2亿例，多种新冠变异株的出现，为疫情防控带来新挑战。
近期国内部分地区出现境外变异病毒输入性的病例，根据疫情防控要求，部分地区采
取了管控措施，若疫情反复将影响人们日常生活，公司业务经营也将受到一定的挑战
。
四、报告期内核心竞争力分析
公司主要从事医用药品、医疗器械、商业及会展运营等业务，报告期内，
公司核心竞争力未发生大的变化，主要体现在以下方面：
1.公司拥有多元化医药产品组合
公司重点推动大健康业务的发展，形成了包括化药、中成药、医疗器械的
产业布局，提供覆盖消化道、呼吸道、抗感染等多领域患者的多元化产品组合，形成
公司的核心竞争优势。公司拥有丰富的产品资源，核心产品雷贝拉唑钠肠溶片、通窍
鼻炎颗粒、以及医疗器械可吸收医用膜等具备市场领先地位，其在细分领域市场占有
率位居行业前列。
2.公司拥有多种渠道的分销网络
公司致力于巩固并强化多渠道、广覆盖、强实现的医药销售网络。销售团
队在市场竞争中发挥专业优势，目前已覆盖全国31个省、市、自治区，营销渠道涵盖
医院、零售药店、基层医疗机构、诊所、电商平台。公司自有零售团队，选择大型连
锁药店、独立药店、诊所并与其合作进行零售终端的迅速扩张，助推公司医药销售业
务快速增长，为产品销售实现、品牌优势建设提供有力保障。
3.公司拥有技术优势和优秀团队
公司拥有创新药研发平台、药品自有研发团队和医疗器械研发平台，采用
自主研发和合作研发相结合的研发模式为公司建立技术创新优势。旗下迪康中科作为
国内早期从事生物医学材料及其医用产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，是
国家生物医学材料、新型医疗器械、药物控制释放等研发、产业化基地及学术推广中
心，成功实施国家“863”高技术项目且为国内唯一可批量生产百万级超高分子量聚
乳酸及实现规模化生产医用级聚乳酸材料的企业，在生物活性创面修复、微创及介入
治疗器械方面具有技术优势。
4.公司拥有高效生产和质控能力
公司严格按照国家法规和先进的质量管理制度，形成了完善的质量管理体
系。目前共拥有两大生产园区、三个生产基地，29条产品线，均获得GMP标准认证及
生产许可证，可完成片剂、颗粒、胶囊、糖浆、注射、原料及医疗器械生产。公司坚
持质量控制是生产运营中最重要的一环，在产品质量控制、稳定耐受、疗效确切、品
质保障方面具有独特优势。
5.公司商业物业的区位优势和管理优势
公司优质的商业物业地处城市商圈的重要地带，交通便利。银座购物中心
位于钟家村商圈，连接4、6号双地铁中转站；21世纪购物中心位于王家湾商圈，为地
铁3、4号线中转站；武展购物中心位于市内黄金地段航空路商圈，为市内人流最密集
的地区之一，地铁2号线出口通过地下通道直达购物中心；武汉婚纱照材城位于江汉
路商圈，一店跨双街，横跨胜利街和鄱阳街，临近江汉路步行街，地铁2、6号线在这
里交汇。
公司旗下商业物业针对不同的消费群体进行组合定位，聚集购物、医疗、
餐饮、亲子、休闲娱乐等多业态。
公司拥有完善的商业管理体系，多年培养的能打硬仗，熟悉市场的自有管
理团队。在激烈的市场竞争和疫情影响下，能快速反应，保持商业的稳定发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
面对突如其来的新冠疫情和复杂的市场形势，公司上下坚定信心，紧扣“
效益”和“发展”两大主题，大力推进“大健康+大商业”双主业发展模式，新增大
健康产业板块，努力抓住医药产业布局机会，战略转型取得阶段性成效。
2020年7月28日、2020年9月23日及2020年10月12日，公司分别召开了第十
届董事会第十四次会议、第十届董事会第十六次会议及2020年第二次临时股东大会，
审议通过了公司重大资产购买方案，本次重大资产购买是公司及全资子公司汉商大健
康以现金支付的方式购买蓝光发展和蓝迪共享合计持有的迪康药业100%股权。2020年
10月20日，蓝光发展、蓝迪共享已将其持有的迪康药业100%股份转移至公司及全资子
公司汉商大健康名下，迪康药业股份交割完成。
截止2020年12月31日，迪康药业实现的按《业绩承诺补偿协议》口径计算
的归母净利润（即扣除非经常性损益并加上通过财政补贴、税收返还等政府补贴的归
母净利润）为7,455.65万元，已完成第一年7,000万元的业绩承诺。
报告期内，公司实现营业收入49,520.04万元，比去年同期减少66,210.29
万元，同比减少57.21%；实现归属于上市公司股东净利润4,548.62万元，比去年同期
增加1,561.52万元，同比增长52.28%。
1.抗疫保供，展现汉商大义担当
面对疫情，公司第一时间成立“抗击疫情专项工作小组”，汉商人不畏疫
情，保企护家。在武汉封城的非常时期，第一时间将旗下武汉国际会展中心场馆提供
设立方舱医院，设置病床1564张，累计收治轻症患者1848人，是武汉市启用最早，开
放床位、累计收治和出院人数最多的方舱医院。同时，竭尽全力及时将各类物资采购
运送到位，多次为汉阳、汉口多家医院、方舱医院、隔离点提供设施设备，协助采购
和转运医疗用品、保暖衣、棉被等1000余万元的物资，完成100多次配送；将旗下望
鹤酒店武展店和王家湾店提供给政府用作医护人员休息站；公司员工以大义担当之举
坚守疫情一线，完成抗疫保障任务。
2.疫后重振，传统产业融合升级
3月30日恢复营业后，各购物中心、会展场馆健全疫情防控工作体系，积极
探索“低成本、轻运营、高效率”的发展模式，潜心研究疫情后的零售市场环境、消
费需求、竞争关系，通过多样化经营模式，调改业态品牌、推动线上线下融合，升级
营销和运营模式，在做好品类经营的同时，着重推动品质提升相关工作，以提升公司
商业及会展板块竞争力。第四季度，公司商业运营和会展业务盈利能力恢复到正常时
期水平。
3.转型赋能，健康产业初见成果
公司新增大健康产业板块，在医用器械、医用耗材、医用药品等业务方面
进行战略性布局。成立汉商大健康产业有限公司，发售“汉方一号”植物饮品；对上
海融公社芳侯科技有限公司增资4779万元并持有65%股权，于2020年8月完成交割，进
入医疗器械产业互联网及供应链管理服务领域；以9亿元现金收购成都迪康药业股份
有限公司100%股份，并于2020年10月份完成交割，实现国内医药行业研发、生产、销
售布局；成立武汉汉商医疗器械有限公司，于2020年11月取得医疗器械经营许可证，
并在北京、上海、湖南、福建等省市成立区域医疗器械贸易分支机构，逐步完善医疗
健康产业链条。
4.聚焦主业，着力优化资产结构
公司围绕“大健康+大商业”发展战略，梳理公司资产及参控股企业股权，
聚焦主营业务，优化资产结构，强化资产管理，逐步剥离非主营业务和低收益资产。
报告期内完成参股公司南美生态25%股权转让；完成证载建筑面积共952.26㎡的两处
房屋资产征收工作；论证分析酒店、传媒业务剥离或终止的可行性，以及旅游相关资
产剥离的可行性。
5.责任至上，获得诸多社会荣誉
公司荣获“2019-2020新时代商业典范特别金奖”、“武汉市抗击新冠疫情
先进集体”、“2017-2019年度省级文明单位”、“湖北省重合同守信用企业”、“
武汉市优秀企业”、阿拉善SEE2020年创新贡献奖”、“2020年度公益企业”等称号
；实现第三十二个安全无事故年。公司将继续秉承忠诚、团结、拼搏、创新的企业精
神，为员工、股东、社会创造价值，积极承担社会责任。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入49,520.04万元，比去年同期减少66,210.29
万元，同比减少57.21%。其中医药业务实现营业收入23,249.08万元，同比增长100%
；医疗器械业务实现营业收入2,430.42万元，同比增长100%；商业运营业务实现营业
收入17,403.01万元，同比下降83.19%；会展运营业务实现营业收入4,254.76万元，
同比下降56.34%。报告期内，实现归属于上市公司股东净利润4,548.62万元，比去年
同期增加1,561.52万元，同比增长52.28%。公司营业收入下降主要系公司商业运营业
务的会计政策根据财政部修订的相关会计准则作出调整，商业运营中联营模式的销售
收入由全额法核算变更为净额法核算，使营业收入和营业成本同时下调，但该调整不
会对当期和本次变更前公司资产总额、负债总额、净资产及净利润产生实质性影响。
同时，公司商业及会展业务受新冠疫情影响，营业收入、利润下降。报告期内，公司
实现归属于上市公司股东净利润上升主要系收购成都迪康药业股份有限公司100%股权
，根据企业会计准则，公司从2020年11月开始将迪康药业纳入合并报表范围所致。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.医药行业
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，具有较强的刚性需求，是典型
的弱周期行业。在审评审批制度改革、仿制药一致性评价、“两票制”、集采扩围常
态化以及合规营销改革等政策调控下，医药行业整体承压。以创新为导向，聚焦优势
业务领域，拥有生产质量控制优势及良好品牌优势的企业将在竞争中占据优势地位。
2020年10月29日，党的十九届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民
经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，强调要坚持中西
医并重，大力发展中医药事业；2021年2月9日，国务院《关于加快中医药特色发展的
若干政策措施》的出台，从七大方向全面提出促进中医药发展的政策措施。受益于政
策扶持以及中医药自身在心脑血管、消化系统、精神/内分泌系统、呼吸系统等慢病
领域独特的预防、诊疗和康复作用，中医药产业进入新的历史发展时期，中药有望成
为医药消费升级市场中的新生力量。
2.医疗器械行业
我国是人口大国，人口老龄化程度不断提高，随着经济的快速发展，民众
支付能力不断增强，医疗体系逐步完善，我国医疗器械行业增长迅速，已经成为全球
第二大市场。2019年，我国医疗器械行业市场规模达到6341亿元，较2018年增长约19
.6%。从细分市场来看，医疗设备仍占据了我国医疗器械市场的大量市场份额（57%）
，其次则是以血管介入市场（8%）和骨科植入市场（5%）为代表的高值医用耗材市场
（20%），低值医用耗材市场规模和体外诊断市场规模分别占我国医疗设备市场规模
的12%和11%。
在推动医疗器械国产化方面，政府推出了一系列切实有效的政策和措施，
使得部分高端国产医疗器械已经具备进口替代的资质，同时政策加快了创新医疗器械
的审评审批，有望从审批环节加快国内创新医疗器械的上市，鼓励国内企业进行医疗
器械创新研发投入。由于基层医疗机构的医疗器械配备、人均医疗器械费用水平较低
，我国医疗器械行业有着巨大的增长潜力。
3.商业运营行业
国家统计局数据显示，2020年社会消费品零售总额391981亿元，比上年下
降约4.0%。集中度方面，中国零售业整体格局分散，随着并购重组的推进、零售业未
来向渠道上游延伸、与品牌商进行深度联合，行业集中度提升空间较大；多业态、全
渠道融合趋势渐明，零售业企业开始谋求数字化转型，利用互联网为线下实体赋能，
在数字化转型持续推进过程中，消费数据采集及分析是企业深挖消费需求进而精准化
运营的重要手段。在以国内循环为主体的新发展格局中，零售业的作用非常关键，零
售业将迎来发展的关键时期。
4.会展运营行业
从会展行业构成类型上看，我国会展行业呈现“以政府机构为主体，民营
企业、中外合资企业多元参与”的格局。政府办展项目正积极实施服务外包，逐步转
向由展览类经营公司为其承办展会。例如武汉光博会、亚欧博览会、绵阳科博会、沈
阳制博会等一批政府展会项目均已开始采取服务外包制度。展会内容从综合到细分、
与科技融合、线上线下协同发展是会展行业的发展趋势。
(二)公司发展战略
新时代孕育新机遇，新征程呼唤新作为。公司紧扣“效益”和“发展”两
大主题，继续推进“大健康+大商业”双主业发展模式，始终保持克难奋进、担当有
为的作风，在危机中寻机遇，在变局中寻突破，持续推进医药业务稳步增长，创新推
动医疗器械跨越发展，全面提升商业运营综合效率，继续保持会展运营区域优势。公
司将秉承忠诚、团结、拼搏、创新的企业精神，以科技创新和品质提升为动力推动公
司高质量、跨越式发展，不断为公司股东、为社会创造价值。
(三)经营计划
1.立足现有优势，持续助力医药业务稳步增长
2021年度，公司将继续坚持创新研发为核心驱动力，不断丰富医药产品管
线，夯实研发创新基础与跨越式发展同步推进。基于自有研发团队及合作平台，狠抓
在研项目的商业化、市场化进度，重点推进DDCI-01国家1类新药项目的临床研究和注
册申报，力争雷贝拉唑钠肠溶片一致性评价项目申报进度全国领跑及首家获批，同时
做好其他在研项目的加速转化工作；继续采用自主研发和合作研发相结合的模式，在
加强已上市中药品种二次开发的同时，以中药独家品种、独家剂型为主要对象，筛选
疗效确切、安全性好、切合公司销售渠道的适应症品种进行引进。此外，持续推进“
全渠道、全覆盖”的销售策略，处方药板块做稳、OTC板块做深、普药板块做广，向
外大力拓展渠道终端市场覆盖和市场推广，向内深挖在售品种的市场潜力；将OTC业
务作为医药业务第二增长极，线下聚焦全国大型连锁、拓展基层诊所，进行有质量的
全国覆盖，线上继续加大与全国大型医药电商平台的合作，继续保持OTC销售持续增
长。
2.深耕重点领域，创新推进医疗器械跨越发展
根据医疗器械行业特点，通过开发产业互联网平台和信息系统，为血透、
影像、骨科、口腔、眼科、产科等医疗器械行业客户，提供包括采购、销售、库存、
物流、供应链管理等服务，以科学技术的应用推动医疗器械流通领域的数字化、便利
化；立足聚乳酸材料的核心技术优势，围绕生物材料技术平台进行产品线的打造和拓
展，以医用耗材为主线，持续开发止血夹等产品和技术，同时大力开发聚乳酸微球、
医用面膜等医美领域产品，持续推进医美项目研发与落地；结合国产替代趋势、行业
紧缺技术及市场需求，充分发挥上市公司资源整合能力，通过合作研发、技术引进、
投资并购等形式在肿瘤早期筛查与治疗等领域深度布局，强化自有高端医疗设备品牌
及产品体系；依托医疗器械产业互联网及供应链管理平台，强化公司医疗器械销售体
系，提高公司高端医疗器械领域市场竞争力与品牌影响力。
3.适应市场形势，全面提升商业运营综合效率
商业业务着力各购物中心人、货、场关系重构，线上线下消费场景融合，
打造“场景化、数字化、社交化、智能化”门店，树立集团化一流商业品牌。盘活放
大现有存量，重点在营销和多业态、多功能、多品类上将购物、休闲、餐饮、服务融
合，狠抓经营创新和服务升级，提高运营能力，实现“量”“质”双升；加快推进购
物中心调整及改造，与商圈新建商业项目错位经营，通过休闲、社交、体验性业态引
进，实现客户群体向年轻化转变，打造商圈副中心；专业市场全力做好稳商养商，突
出专业水准和经营特色，向更具有动态性市场转型升级；逐步丰富线上销售资源及用
户使用体验，以自营带动联营，形成创新分销模式。
4.提升服务品质，继续保持会展运营区域优势
以资源整合和内部机构调整为突破口，促进优质展览项目扩张和效益最大
化，做实做强汉商会展品牌，向高端化、精品化、专业化展览发展。着力拓宽办展渠
道，利用大数据汇总客户信息，建立客户资源库，培育并稳定新老客户；优化展览项
目配置，加大高品质展览项目培育，在立足馆内服务的同时，着眼馆外市场，逐步统
揽武汉客厅展览及各类配套业务，提升市场化运营能力；探索线上线下相结合的会展
运营服务模式，为客户提供多渠道、全方位的整体会展服务解决方案。
(四)可能面对的风险
1.政策风险
国内医药及医疗器械行业涉及民生，行业景气度与政策环境具有较高的相
关性，易受到医疗卫生政策的影响。目前我国正在推行医药卫生体制改革，预计未来
国内医药行业管理体制和运行机制、医药监管、医疗卫生保障体制等将会持续更新和
完善。若未能有效应对该等未来变动，可能会导致纠正不合规事宜而发生的合规成本
增加，或使日常运营受到影响，继而对迪康药业的业务、财务状况及经营业绩造成不
利影响。
公司将密切关注并积极应对国家政策变化，加强对政策及行业准则的把握
理解，及时根据政策及法规要求调整业务，在保证安全合规经营的同时，利用产品及
质量优势，加强竞争力。
2.产品降价风险
在我国人口老龄化持续加剧的大趋势下，医保基金支出压力越来越大，药
品集中采购常态化成为推动医保基金节约的有利手段。从历次药品集中采购发展趋势
来看，集采工作在涉及品种数量、参加及中标企业数量均有扩大趋势。此外，医保目
录保持每年一次的谈判节奏，医保目录谈判通过对药品品种和价格的调控对医保基金
支出进行适当缩减。伴随着未来医疗改革的深入，考虑到国家降低药品价格、控制医
疗成本的一贯导向，药品价格的竞争将更加激烈，因此药品价格下降也成为无法避免
的趋势，同时医疗器械行业面临一定降价压力及趋势。若公司无法充分适应“集中带
量采购”或“医保目录谈判”带来的产品价格变化，或未能有效参与“集中带量采购
”提升产品销量或未能在某些地区中标，则存在对公司收入和利润产生不利影响的风
险。此外，若公司产品价格的降低幅度较大，将可能影响公司未来的盈利能力
公司将积极推动成本控制，在保证产品质量及临床有效性的同时提升产品
竞争力及经济性，此外继续完善招投标管理体系，积极做好产品招投标的战略布局以
及应对工作。
3.研发风险
医药行业研发工作具有投入大、周期长、不确定性高的特点。创新药研发
过程通常包括前期研究、产品研制、临床试验等诸多环节，各个环节都容易受到一些
不确定性因素影响。且随着近年来药品评审和监管政策的调整，国家对药品研发各个
阶段的评审要求也不断提高。此外产品顺利获批之后也无法保证具有良好的市场反馈
和经济回报。同时仿制药研发及一致性评价工作也存在一定的失败或者研发周期延长
的风险。
公司利用专业研发团队积极组织研发工作，包括创新药、仿制药研发及主
要产品的一致性评价工作，此外也不断加强高层次研发人才的引入以及内部核心研究
人员的培养。
4.全球新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩造成影响的风险
自2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情使得全球经济出现了较为明显的
波动。目前，国内疫情虽然已经得到控制，但境外疫情防控形势依然不容乐观，对于
全球经济将造成较大挑战。未来全球疫情走势、全球及中国经济形势等均存在一定的
不确定性。特别对商业及会展业务板块等与宏观经济形势有较强关联性的行业，若疫
情反复将影响人们日常生活，若公司无法按需协调供应、物流网络无法顺利开展、生
产人力不足等，公司业务经营也将受到较大挑战。
公司各业务板块目前生产、经营、产品需求等方面正在逐步恢复，若出现
疫情反复等形式会进行积极应对。
四、报告期内核心竞争力分析
公司原主要从事商业及会展运营等业务。受到整体经济下行、竞争加剧等
诸多因素的影响，公司所处商业及会展行业竞争日趋激烈，公司盈利水平增速有所放
缓，需要拓展新的业务板块和盈利增长点。报告期内公司通过完成对迪康药业和芳侯
科技的收购，进入医用药品、医疗器械领域，核心竞争力发生重要变化，为公司未来
发展打下坚实基础。
1.公司拥有市场领先的核心产品
公司医药业务核心产品雷贝拉唑钠肠溶片、通窍鼻炎颗粒、以及医疗器械
可吸收医用膜等具备市场领先地位，其在细分领域市场占有率位居行业前列。根据国
家药品监督管理局南方医药经济研究所的临床用药监测报告，2019年雷贝拉唑钠肠溶
片在全国公立医院口服雷贝拉唑市场排名第四位；通窍鼻炎颗粒在2019年全国公立医
院鼻炎用中成药市场排名第三位；可吸收医用膜在2019年全国公立医院固体防粘连医
用耗材市场排名第二位。同时，公司具备多种品类的药品和医疗器械的生产能力，并
可以生产大量不同的剂型、种类及规格，适用于国内多种常见病的细分市场和多种治
疗需求，产品入选多个用药指南、诊疗共识和教学教材，受到了专业机构和社会大众
的认可。从长远来看，预期随着老龄化规模扩大、个人健康意识持续提高、医疗产品
可负担能力不断提升以及研发投入持续加大的推动，未来医药市场竞争中，公司以多
种化药、中药及医疗器械在内的多元化产品组合，对抗政策变动等多种因素导致的市
场波动，在市场竞争中具有优势。
2.公司拥有多种渠道的分销网络
公司医药和医疗器械业务多渠道销售网络已建立，销售团队目前已覆盖全
国31个省、市、自治区，营销渠道涵盖医院、零售药店、基层医疗机构、诊所、电商
平台。众多经过医药和医疗器械专业训练的营销人员能够提供专业化的学术推广服务
，充分实现药品研发、临床治疗和诊断技术方面的多层面合作，同时建立零售团队，
选择大型连锁药店、独立药店、诊所并与其合作进行零售终端的迅速扩张。覆盖广、
专业性强的学术网络大大提升了公司将产品迅速推向市场的能力。此外，在长期的流
通、销售过程中，公司产品逐渐形成了市场知名度。在消化系统疾病、呼吸道疾病等
领域不断积累优势产品生产经营经验和市场声誉，从而在市场竞争中发挥专业化优势
，并为未来药品和医疗器械的研发创新、品类拓展打下良好基础。
3.公司拥有技术优势和优秀团队
公司拥有创新药研发平台、药品自有研发团队和医疗器械研发平台，采用
自主研发和合作研发相结合的研发模式为公司建立技术创新优势。创新药方面，公司
拥有国家I类创新药完整自主知识产权DDCI-01，用于肺动脉高压（PAH）及男性性功
能障碍（ED），已取得中、美两国临床试验批准，并在中国进入I期临床实验；迪康
研究院作为自有的专业研发团队，在研发项目商业化、市场化、临床研究和注册申报
及成果转化工方面拥有丰富的经验；同时，旗下迪康中科作为国内早期从事生物医学
材料及其医用产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，是国家生物医学材料、新
型医疗器械、药物控制释放等研发、产业化基地及学术推广中心，成功实施国家“86
3”高技术项目且为国内唯一可批量生产百万级超高分子量聚乳酸及实现规模化生产
医用级聚乳酸材料的企业，在生物活性创面修复、微创及介入治疗器械方面具有技术
优势。此外，公司下属迪康药业被认定为“四川省企业技术中心”、“高新技术企业
”，入选工信部“2018年两化融合管理体系贯标试点企业名单”。
4.公司拥有高效生产和质控能力
公司在医药制造领域拥有超过25年运营经验及技术知识。目前共拥有两大
生产园区、三个生产基地，29条产品线，均获得GMP标准认证及生产许可证，可完成
片剂、颗粒、胶囊、糖浆、注射、原料及医疗器械生产。公司已就聚乳酸及其衍生材
料、可吸收医疗器械和功能性辅料分别取得ISO13485和ISO9001认证证书，并成为国
内最大的医用级聚乳酸材料生产商。此外，公司依靠先进的监测设备在生产的每个重
要阶段实施全面且高效的质量控制程序，公司坚持质量控制是生产运营中最重要的一
环。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司于2020年10月完成重大资产收购后，主要业务变更为医药、医疗器械
、商业及会展运营业务。
（一）医药业务
公司医药业务主要为医药产品的研发、生产和销售。公司医药产品在售药
品70余种，主要围绕消化系统、呼吸系统、抗感染等领域。核心产品为雷贝拉钠肠溶
片、通窍鼻炎颗粒、阿莫西林胶囊、富马酸替诺福韦二呲呋酯片、盐酸吡格列酮片、
人工牛黄甲硝唑胶囊、氨咖黄敏胶囊等。其中，雷贝拉钠肠溶片为新一代质子泵抑制
剂，主要用于治疗活动性十二指肠溃疡、良性活动性胃溃疡、食管反流症及幽门螺旋
杆菌症状等多种消化道系统症状；通窍鼻炎颗粒是一种用于治疗慢性鼻炎、过敏性鼻
炎及鼻塞的现代中成药颗粒；阿莫西林胶囊是一种关键化合物为阿莫西林的胶囊化学
药品，主要用于治疗各种因敏感菌株引发的感染。
公司医药产品以自产自销为主。公司采购方面整体执行“以产定购”的采
购模式，通过建立严格的供应商筛选和管理体系，对供应商进行筛选检查，确保其符
合相关监管要求，同时严格遵循GMP管理规范下的质量标准，确保对原材料的质量控
制；生产方面，整体执行“以销定产”的生产模式，根据市场需求和产品库存情况制
定生产计划并根据GMP标准、国家食品药品监督管理局颁布的相关质量标准建立公司
质量控制政策，严格按照操作规范组织生产，严格执行产品生产各环节的质量控制，
保证药品生产各阶段的安全性和有效性；销售方面，根据产品类别和特点的不同采用
不同的销售模式，主要通过推广服务商组织各类专业化学术推广，以及自有零售、流
通渠道销售团队拓展市场，以完成专业化药品销售。
在全球疫情依然严峻的形势下，受益于国内疫情防控得当，医疗行业快速
恢复。根据国家统计局公布的数据，2021年1-6月，医药制造业实现营业收入14,046.
9亿元，同比增长28.0%，实现利润总额3,000.4亿元，同比增长88.8%；2021年1-6月
规模以上医药制造企业，利润率为21.36%，较上年末提升7.25个百分点，高于全国工
业整体水平14个百分点，医药产业景气度不减。随着国家医疗体制改革的稳步推进，
医改政策的逐步落地，医药行业创新能力提升，医保体系更为健全，我国医药产业仍
将保持持续增长的趋势。
（二）医疗器械业务
公司医疗器械业务主要为医疗器械的研发、生产、销售及供应链管理业务
。公司拥有以可吸收生物医学材料为主，生物活性创面修复、微创及介入治疗器械为
补充的产品体系，主要产品可吸收医用膜、可吸收骨折内固定螺钉等是适用于产科、
骨科等外科手术的医疗器械，具有较强的市场竞争力。公司医疗器械产品生产以市场
为导向、以客户需求为准制定生产计划，属于“以销定产”的生产模式。销售模式以
学术推广为主，有效将产品推广至目标群体，通过配送商进行配送服务，建立一套专
业、规范、有序的销售体系，将产品在全国范围内进行销售。
欧美发达国家和地区医疗产业发展时间较早，市场规模庞大，而以中国为
代表的新兴市场今年来也在快速增长。随着国家政策的支持、医疗器械行业的技术发
展和产业升级、分级诊疗的逐步实现、医疗保险制度的完善，也在促进医疗器械产品
进一步的需求普及。《中国制造2025》也明确把新材料、生物医药及高性能医疗器械
作为重点发展的是大领域之一，力求逐步摆脱高端医疗器械进口依赖的局面，鼓励医
疗器械企业从中低端市场向高端市场进口替代转化，从数量增长到质量提升和品牌树
立方向转变，进一步推动行业保持健康增长的态势。
（三）商业运营业务
公司商业运营业务主要是对各购物中心及专业市场的商业运营管理业务，
主要包括汉商银座购物中心、21世纪购物中心、武展购物中心、武汉婚纱照材城。商
业门店位置在城市或区域商业中心，经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店
、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。公司购物中心经营模式主要
为联营、租赁、品牌代理等。公司商业门店均为自有物业，特别是在疫情情况下，具
有抵抗风险稳定发展的竞争优势。
2021年上半年社会消费品零售总额211,904亿元，同比增长23.0%，国内消
费市场持续复苏，消费市场供给相对充足；上半年全国网上零售额61,133亿元，同比
增长23.2%，其中，实物商品网上零售额50,263亿元，增长18.7%，实物商品网上零售
额占社会消费品零售总额的23.7%。
（四）会展运营业务
公司会展运营业务主要依托于自持的武汉国际会展中心，举办与市民生活
接近的轻工商贸、展销类会展，向客户提供会展运营及配套服务。此外，汉商国际会
展有限公司受托管理控股股东旗下中国（武汉）文化博览中心会展场馆资产及租赁业
务。
公司作为会展运营商和会展配套服务提供商，经营模式主要为展会活动的
主办、承办、自办展，以及提供展览工程服务、管理咨询等会展配套服务等。自办展
通过自招、自管，利润会高于其他形式，下步计划扩大自办展规模，同时，中心部分
物业也产生租赁收入。通过收取展厅使用费、配套服务费等费用取得收入。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年,公司坚持党建引领，深入贯彻“大健康+大商业”双主业发
展理念，紧扣“效益”、“发展”两大主题，持续推进医药业务稳步增长，着力提升
商业资产运营效率，积极进军辅助生殖医学产业，以科技创新和品质提升为动力，推
动公司高质量、跨越式发展。
（一）持续推进医药业务稳步增长
公司医药板块紧紧围绕化药、中成药、医疗器械三大核心，强化市场开拓
，推动产品销售增长；加强产品研发，夯实产品储备，不断构建业务优势和战略纵深
，进一步提升公司整体的竞争力。
公司始终坚持自主研发和合作研发相结合，快速推进重点项目研发进度。
药品研发方面，公司打造可持续发展的研发管线和研发平台，同时快速推进重点产品
的一致性评价工作。报告期内，核心产品雷贝拉钠肠溶片已申报一致性评价等待审批
，在研产品琥珀酸普芦卡必利片已提交注册申请；医疗器械研发方面，报告期内公司
取得一个二类医疗器械注册证“一次性子宫输卵管造影导管”，取得《一种可降解注
射类聚乳酸填充物及其制备方法》和《具有抑制肿瘤作用的纳米羟基磷灰石复合材料
及制备方法》等两项核心技术发明专利；依托公司聚乳酸材料技术在产科、骨科领域
产品研发、转化的成功经验，积极推进聚乳酸材料用作可降解注射类填充物的三类医
疗器械的研发，目前项目研发已进入注册检验和动物实验阶段。公司将进一步聚焦自
身在辅助生殖医学领域的优势，推进辅助生殖药品和医疗器械的研发、生产、销售，
持续优化产品结构，不断提升公司核心竞争力。
（二）着力提升商业资产运营效率
在报告期内，公司商业运营板块，在传统商业升级、服务品质提升和渠道
融合应用等方面创新，重构人、货、场关系，线上线下融合，形成“场景化、数字化
、社交化、智能化”购物门店，重点在营销和多业态、多功能、多品类上将购物、休
闲、餐饮、服务融合，并与商圈新建商业项目错位经营，通过休闲、社交、体验性业
态引进，实现客户群体向年轻化转变，进一步巩固商圈中心地位。会展运营板块，以
内部融合为突破口，优化展览项目配置，加大高品质展览项目培育，提升市场化运营
能力，会展品牌向高端化、精品化、专业化发展。
报告期内，公司不断加强内部资源梳理整合，基于公司自有物业的区位优
势和在医疗大健康领域的资源优势，对公司会展中心部分低效物业改造为医疗综合体
、自有临江物业改造为辅助生殖医学园区等项目进行可行性研究和项目推动，着力提
升自有物业的运营效率及资产收益率。
（三）积极进军辅助生殖医学产业
在报告期内，公司积极推进同济生殖医院31%出资份额收购项目，并对辅助
生殖医学产业形成完整的业务发展规划和具体实施计划。截止本报告披露前，公司已
合法持有同济生殖医院31%出资份额，并与同济生殖医院部分出资人签署了《一致行
动人协议》，公司及一致行动人合计持有80%出资人大会表决权，对同济生殖医院重
大事项具有控制权。
公司将根据法律法规、规范性文件的规定，积极推进同济生殖医院由非营
利性事业单位变更为营利性企业单位，统筹推进辅助生殖医学全产业链布局，创新推
进区域生育力分析系统建设及人工智能技术在IVF领域中的应用。公司将不断提升辅
助生殖板块的技术研发、科技应用、医疗服务、市场拓展能力，实现公司高质量跨越
式发展。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.政策风险
国内医药及医疗器械行业涉及民生，行业景气度与政策环境具有较高的相
关性，易受到医疗卫生政策的影响。目前我国正在推行医药卫生体制改革，预计未来
国内医药行业管理体制和运行机制、医药监管、医疗卫生保障体制等将会持续更新和
完善。若未能有效应对该等未来变动，可能会导致纠正不合规事宜而发生的合规成本
增加，或使日常运营受到影响，继而对迪康药业的业务、财务状况及经营业绩造成不
利影响。
公司将密切关注并积极应对国家政策变化，加强对政策及行业准则的把握
理解，及时根据政策及法规要求调整业务，在保证安全合规经营的同时，利用产品及
质量优势，加强竞争力。
2.产品降价风险
在我国人口老龄化持续加剧的大趋势下，医保基金支出压力越来越大，药
品集中采购常态化成为推动医保基金节约的有利手段。从历次药品集中采购发展趋势
来看，集采工作在涉及品种数量、参加及中标企业数量均有扩大趋势。此外，医保目
录保持每年一次的谈判节奏，医保目录谈判通过对药品品种和价格的调控对医保基金
支出进行适当缩减。伴随着未来医疗改革的深入，考虑到国家降低药品价格、控制医
疗成本的一贯导向，药品价格的竞争将更加激烈，因此药品价格下降也成为无法避免
的趋势，同时医疗器械行业面临一定降价压力及趋势。若公司无法充分适应“集中带
量采购”或“医保目录谈判”带来的产品价格变化，或未能有效参与“集中带量采购
”提升产品销量或未能在某些地区中标，则存在对公司收入和利润产生不利影响的风
险。此外，若公司产品价格的降低幅度较大，将可能影响公司未来的盈利能力
公司将积极推动成本控制，在保证产品质量及临床有效性的同时提升产品
竞争力及经济性，此外继续完善招投标管理体系，积极做好产品招投标的战略布局以
及应对工作。
3.研发风险
医药行业研发工作具有投入大、周期长、不确定性高的特点。创新药研发
过程通常包括前期研究、产品研制、临床试验等诸多环节，各个环节都容易受到一些
不确定性因素影响。且随着近年来药品评审和监管政策的调整，国家对药品研发各个
阶段的评审要求也不断提高。此外产品顺利获批之后也无法保证具有良好的市场反馈
和经济回报。同时仿制药研发及一致性评价工作也存在一定的失败或者研发周期延长
的风险。
公司利用专业研发团队积极组织研发工作，包括创新药、仿制药研发及主
要产品的一致性评价工作，此外也不断加强高层次研发人才的引入以及内部核心研究
人员的培养。
4.全球新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩造成影响的风险
前期国内疫情虽然已经得到控制，但境外疫情防控形势依然不容乐观。全
球累计新冠确诊病例已超2亿例，多种新冠变异株的出现，为疫情防控带来新挑战。
近期国内部分地区出现境外变异病毒输入性的病例，根据疫情防控要求，部分地区采
取了管控措施，若疫情反复将影响人们日常生活，公司业务经营也将受到一定的挑战
。
四、报告期内核心竞争力分析
公司主要从事医用药品、医疗器械、商业及会展运营等业务，报告期内，
公司核心竞争力未发生大的变化，主要体现在以下方面：
1.公司拥有多元化医药产品组合
公司重点推动大健康业务的发展，形成了包括化药、中成药、医疗器械的
产业布局，提供覆盖消化道、呼吸道、抗感染等多领域患者的多元化产品组合，形成
公司的核心竞争优势。公司拥有丰富的产品资源，核心产品雷贝拉唑钠肠溶片、通窍
鼻炎颗粒、以及医疗器械可吸收医用膜等具备市场领先地位，其在细分领域市场占有
率位居行业前列。
2.公司拥有多种渠道的分销网络
公司致力于巩固并强化多渠道、广覆盖、强实现的医药销售网络。销售团
队在市场竞争中发挥专业优势，目前已覆盖全国31个省、市、自治区，营销渠道涵盖
医院、零售药店、基层医疗机构、诊所、电商平台。公司自有零售团队，选择大型连
锁药店、独立药店、诊所并与其合作进行零售终端的迅速扩张，助推公司医药销售业
务快速增长，为产品销售实现、品牌优势建设提供有力保障。
3.公司拥有技术优势和优秀团队
公司拥有创新药研发平台、药品自有研发团队和医疗器械研发平台，采用
自主研发和合作研发相结合的研发模式为公司建立技术创新优势。旗下迪康中科作为
国内早期从事生物医学材料及其医用产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，是
国家生物医学材料、新型医疗器械、药物控制释放等研发、产业化基地及学术推广中
心，成功实施国家“863”高技术项目且为国内唯一可批量生产百万级超高分子量聚
乳酸及实现规模化生产医用级聚乳酸材料的企业，在生物活性创面修复、微创及介入
治疗器械方面具有技术优势。
4.公司拥有高效生产和质控能力
公司严格按照国家法规和先进的质量管理制度，形成了完善的质量管理体
系。目前共拥有两大生产园区、三个生产基地，29条产品线，均获得GMP标准认证及
生产许可证，可完成片剂、颗粒、胶囊、糖浆、注射、原料及医疗器械生产。公司坚
持质量控制是生产运营中最重要的一环，在产品质量控制、稳定耐受、疗效确切、品
质保障方面具有独特优势。
5.公司商业物业的区位优势和管理优势
公司优质的商业物业地处城市商圈的重要地带，交通便利。银座购物中心
位于钟家村商圈，连接4、6号双地铁中转站；21世纪购物中心位于王家湾商圈，为地
铁3、4号线中转站；武展购物中心位于市内黄金地段航空路商圈，为市内人流最密集
的地区之一，地铁2号线出口通过地下通道直达购物中心；武汉婚纱照材城位于江汉
路商圈，一店跨双街，横跨胜利街和鄱阳街，临近江汉路步行街，地铁2、6号线在这
里交汇。
公司旗下商业物业针对不同的消费群体进行组合定位，聚集购物、医疗、
餐饮、亲子、休闲娱乐等多业态。
公司拥有完善的商业管理体系，多年培养的能打硬仗，熟悉市场的自有管
理团队。在激烈的市场竞争和疫情影响下，能快速反应，保持商业的稳定发展。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
面对突如其来的新冠疫情和复杂的市场形势，公司上下坚定信心，紧扣“
效益”和“发展”两大主题，大力推进“大健康+大商业”双主业发展模式，新增大
健康产业板块，努力抓住医药产业布局机会，战略转型取得阶段性成效。
2020年7月28日、2020年9月23日及2020年10月12日，公司分别召开了第十
届董事会第十四次会议、第十届董事会第十六次会议及2020年第二次临时股东大会，
审议通过了公司重大资产购买方案，本次重大资产购买是公司及全资子公司汉商大健
康以现金支付的方式购买蓝光发展和蓝迪共享合计持有的迪康药业100%股权。2020年
10月20日，蓝光发展、蓝迪共享已将其持有的迪康药业100%股份转移至公司及全资子
公司汉商大健康名下，迪康药业股份交割完成。
截止2020年12月31日，迪康药业实现的按《业绩承诺补偿协议》口径计算
的归母净利润（即扣除非经常性损益并加上通过财政补贴、税收返还等政府补贴的归
母净利润）为7,455.65万元，已完成第一年7,000万元的业绩承诺。
报告期内，公司实现营业收入49,520.04万元，比去年同期减少66,210.29
万元，同比减少57.21%；实现归属于上市公司股东净利润4,548.62万元，比去年同期
增加1,561.52万元，同比增长52.28%。
1.抗疫保供，展现汉商大义担当
面对疫情，公司第一时间成立“抗击疫情专项工作小组”，汉商人不畏疫
情，保企护家。在武汉封城的非常时期，第一时间将旗下武汉国际会展中心场馆提供
设立方舱医院，设置病床1564张，累计收治轻症患者1848人，是武汉市启用最早，开
放床位、累计收治和出院人数最多的方舱医院。同时，竭尽全力及时将各类物资采购
运送到位，多次为汉阳、汉口多家医院、方舱医院、隔离点提供设施设备，协助采购
和转运医疗用品、保暖衣、棉被等1000余万元的物资，完成100多次配送；将旗下望
鹤酒店武展店和王家湾店提供给政府用作医护人员休息站；公司员工以大义担当之举
坚守疫情一线，完成抗疫保障任务。
2.疫后重振，传统产业融合升级
3月30日恢复营业后，各购物中心、会展场馆健全疫情防控工作体系，积极
探索“低成本、轻运营、高效率”的发展模式，潜心研究疫情后的零售市场环境、消
费需求、竞争关系，通过多样化经营模式，调改业态品牌、推动线上线下融合，升级
营销和运营模式，在做好品类经营的同时，着重推动品质提升相关工作，以提升公司
商业及会展板块竞争力。第四季度，公司商业运营和会展业务盈利能力恢复到正常时
期水平。
3.转型赋能，健康产业初见成果
公司新增大健康产业板块，在医用器械、医用耗材、医用药品等业务方面
进行战略性布局。成立汉商大健康产业有限公司，发售“汉方一号”植物饮品；对上
海融公社芳侯科技有限公司增资4779万元并持有65%股权，于2020年8月完成交割，进
入医疗器械产业互联网及供应链管理服务领域；以9亿元现金收购成都迪康药业股份
有限公司100%股份，并于2020年10月份完成交割，实现国内医药行业研发、生产、销
售布局；成立武汉汉商医疗器械有限公司，于2020年11月取得医疗器械经营许可证，
并在北京、上海、湖南、福建等省市成立区域医疗器械贸易分支机构，逐步完善医疗
健康产业链条。
4.聚焦主业，着力优化资产结构
公司围绕“大健康+大商业”发展战略，梳理公司资产及参控股企业股权，
聚焦主营业务，优化资产结构，强化资产管理，逐步剥离非主营业务和低收益资产。
报告期内完成参股公司南美生态25%股权转让；完成证载建筑面积共952.26㎡的两处
房屋资产征收工作；论证分析酒店、传媒业务剥离或终止的可行性，以及旅游相关资
产剥离的可行性。
5.责任至上，获得诸多社会荣誉
公司荣获“2019-2020新时代商业典范特别金奖”、“武汉市抗击新冠疫情
先进集体”、“2017-2019年度省级文明单位”、“湖北省重合同守信用企业”、“
武汉市优秀企业”、阿拉善SEE2020年创新贡献奖”、“2020年度公益企业”等称号
；实现第三十二个安全无事故年。公司将继续秉承忠诚、团结、拼搏、创新的企业精
神，为员工、股东、社会创造价值，积极承担社会责任。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入49,520.04万元，比去年同期减少66,210.29
万元，同比减少57.21%。其中医药业务实现营业收入23,249.08万元，同比增长100%
；医疗器械业务实现营业收入2,430.42万元，同比增长100%；商业运营业务实现营业
收入17,403.01万元，同比下降83.19%；会展运营业务实现营业收入4,254.76万元，
同比下降56.34%。报告期内，实现归属于上市公司股东净利润4,548.62万元，比去年
同期增加1,561.52万元，同比增长52.28%。公司营业收入下降主要系公司商业运营业
务的会计政策根据财政部修订的相关会计准则作出调整，商业运营中联营模式的销售
收入由全额法核算变更为净额法核算，使营业收入和营业成本同时下调，但该调整不
会对当期和本次变更前公司资产总额、负债总额、净资产及净利润产生实质性影响。
同时，公司商业及会展业务受新冠疫情影响，营业收入、利润下降。报告期内，公司
实现归属于上市公司股东净利润上升主要系收购成都迪康药业股份有限公司100%股权
，根据企业会计准则，公司从2020年11月开始将迪康药业纳入合并报表范围所致。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.医药行业
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，具有较强的刚性需求，是典型
的弱周期行业。在审评审批制度改革、仿制药一致性评价、“两票制”、集采扩围常
态化以及合规营销改革等政策调控下，医药行业整体承压。以创新为导向，聚焦优势
业务领域，拥有生产质量控制优势及良好品牌优势的企业将在竞争中占据优势地位。
2020年10月29日，党的十九届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民
经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，强调要坚持中西
医并重，大力发展中医药事业；2021年2月9日，国务院《关于加快中医药特色发展的
若干政策措施》的出台，从七大方向全面提出促进中医药发展的政策措施。受益于政
策扶持以及中医药自身在心脑血管、消化系统、精神/内分泌系统、呼吸系统等慢病
领域独特的预防、诊疗和康复作用，中医药产业进入新的历史发展时期，中药有望成
为医药消费升级市场中的新生力量。
2.医疗器械行业
我国是人口大国，人口老龄化程度不断提高，随着经济的快速发展，民众
支付能力不断增强，医疗体系逐步完善，我国医疗器械行业增长迅速，已经成为全球
第二大市场。2019年，我国医疗器械行业市场规模达到6341亿元，较2018年增长约19
.6%。从细分市场来看，医疗设备仍占据了我国医疗器械市场的大量市场份额（57%）
，其次则是以血管介入市场（8%）和骨科植入市场（5%）为代表的高值医用耗材市场
（20%），低值医用耗材市场规模和体外诊断市场规模分别占我国医疗设备市场规模
的12%和11%。
在推动医疗器械国产化方面，政府推出了一系列切实有效的政策和措施，
使得部分高端国产医疗器械已经具备进口替代的资质，同时政策加快了创新医疗器械
的审评审批，有望从审批环节加快国内创新医疗器械的上市，鼓励国内企业进行医疗
器械创新研发投入。由于基层医疗机构的医疗器械配备、人均医疗器械费用水平较低
，我国医疗器械行业有着巨大的增长潜力。
3.商业运营行业
国家统计局数据显示，2020年社会消费品零售总额391981亿元，比上年下
降约4.0%。集中度方面，中国零售业整体格局分散，随着并购重组的推进、零售业未
来向渠道上游延伸、与品牌商进行深度联合，行业集中度提升空间较大；多业态、全
渠道融合趋势渐明，零售业企业开始谋求数字化转型，利用互联网为线下实体赋能，
在数字化转型持续推进过程中，消费数据采集及分析是企业深挖消费需求进而精准化
运营的重要手段。在以国内循环为主体的新发展格局中，零售业的作用非常关键，零
售业将迎来发展的关键时期。
4.会展运营行业
从会展行业构成类型上看，我国会展行业呈现“以政府机构为主体，民营
企业、中外合资企业多元参与”的格局。政府办展项目正积极实施服务外包，逐步转
向由展览类经营公司为其承办展会。例如武汉光博会、亚欧博览会、绵阳科博会、沈
阳制博会等一批政府展会项目均已开始采取服务外包制度。展会内容从综合到细分、
与科技融合、线上线下协同发展是会展行业的发展趋势。
(二)公司发展战略
新时代孕育新机遇，新征程呼唤新作为。公司紧扣“效益”和“发展”两
大主题，继续推进“大健康+大商业”双主业发展模式，始终保持克难奋进、担当有
为的作风，在危机中寻机遇，在变局中寻突破，持续推进医药业务稳步增长，创新推
动医疗器械跨越发展，全面提升商业运营综合效率，继续保持会展运营区域优势。公
司将秉承忠诚、团结、拼搏、创新的企业精神，以科技创新和品质提升为动力推动公
司高质量、跨越式发展，不断为公司股东、为社会创造价值。
(三)经营计划
1.立足现有优势，持续助力医药业务稳步增长
2021年度，公司将继续坚持创新研发为核心驱动力，不断丰富医药产品管
线，夯实研发创新基础与跨越式发展同步推进。基于自有研发团队及合作平台，狠抓
在研项目的商业化、市场化进度，重点推进DDCI-01国家1类新药项目的临床研究和注
册申报，力争雷贝拉唑钠肠溶片一致性评价项目申报进度全国领跑及首家获批，同时
做好其他在研项目的加速转化工作；继续采用自主研发和合作研发相结合的模式，在
加强已上市中药品种二次开发的同时，以中药独家品种、独家剂型为主要对象，筛选
疗效确切、安全性好、切合公司销售渠道的适应症品种进行引进。此外，持续推进“
全渠道、全覆盖”的销售策略，处方药板块做稳、OTC板块做深、普药板块做广，向
外大力拓展渠道终端市场覆盖和市场推广，向内深挖在售品种的市场潜力；将OTC业
务作为医药业务第二增长极，线下聚焦全国大型连锁、拓展基层诊所，进行有质量的
全国覆盖，线上继续加大与全国大型医药电商平台的合作，继续保持OTC销售持续增
长。
2.深耕重点领域，创新推进医疗器械跨越发展
根据医疗器械行业特点，通过开发产业互联网平台和信息系统，为血透、
影像、骨科、口腔、眼科、产科等医疗器械行业客户，提供包括采购、销售、库存、
物流、供应链管理等服务，以科学技术的应用推动医疗器械流通领域的数字化、便利
化；立足聚乳酸材料的核心技术优势，围绕生物材料技术平台进行产品线的打造和拓
展，以医用耗材为主线，持续开发止血夹等产品和技术，同时大力开发聚乳酸微球、
医用面膜等医美领域产品，持续推进医美项目研发与落地；结合国产替代趋势、行业
紧缺技术及市场需求，充分发挥上市公司资源整合能力，通过合作研发、技术引进、
投资并购等形式在肿瘤早期筛查与治疗等领域深度布局，强化自有高端医疗设备品牌
及产品体系；依托医疗器械产业互联网及供应链管理平台，强化公司医疗器械销售体
系，提高公司高端医疗器械领域市场竞争力与品牌影响力。
3.适应市场形势，全面提升商业运营综合效率
商业业务着力各购物中心人、货、场关系重构，线上线下消费场景融合，
打造“场景化、数字化、社交化、智能化”门店，树立集团化一流商业品牌。盘活放
大现有存量，重点在营销和多业态、多功能、多品类上将购物、休闲、餐饮、服务融
合，狠抓经营创新和服务升级，提高运营能力，实现“量”“质”双升；加快推进购
物中心调整及改造，与商圈新建商业项目错位经营，通过休闲、社交、体验性业态引
进，实现客户群体向年轻化转变，打造商圈副中心；专业市场全力做好稳商养商，突
出专业水准和经营特色，向更具有动态性市场转型升级；逐步丰富线上销售资源及用
户使用体验，以自营带动联营，形成创新分销模式。
4.提升服务品质，继续保持会展运营区域优势
以资源整合和内部机构调整为突破口，促进优质展览项目扩张和效益最大
化，做实做强汉商会展品牌，向高端化、精品化、专业化展览发展。着力拓宽办展渠
道，利用大数据汇总客户信息，建立客户资源库，培育并稳定新老客户；优化展览项
目配置，加大高品质展览项目培育，在立足馆内服务的同时，着眼馆外市场，逐步统
揽武汉客厅展览及各类配套业务，提升市场化运营能力；探索线上线下相结合的会展
运营服务模式，为客户提供多渠道、全方位的整体会展服务解决方案。
(四)可能面对的风险
1.政策风险
国内医药及医疗器械行业涉及民生，行业景气度与政策环境具有较高的相
关性，易受到医疗卫生政策的影响。目前我国正在推行医药卫生体制改革，预计未来
国内医药行业管理体制和运行机制、医药监管、医疗卫生保障体制等将会持续更新和
完善。若未能有效应对该等未来变动，可能会导致纠正不合规事宜而发生的合规成本
增加，或使日常运营受到影响，继而对迪康药业的业务、财务状况及经营业绩造成不
利影响。
公司将密切关注并积极应对国家政策变化，加强对政策及行业准则的把握
理解，及时根据政策及法规要求调整业务，在保证安全合规经营的同时，利用产品及
质量优势，加强竞争力。
2.产品降价风险
在我国人口老龄化持续加剧的大趋势下，医保基金支出压力越来越大，药
品集中采购常态化成为推动医保基金节约的有利手段。从历次药品集中采购发展趋势
来看，集采工作在涉及品种数量、参加及中标企业数量均有扩大趋势。此外，医保目
录保持每年一次的谈判节奏，医保目录谈判通过对药品品种和价格的调控对医保基金
支出进行适当缩减。伴随着未来医疗改革的深入，考虑到国家降低药品价格、控制医
疗成本的一贯导向，药品价格的竞争将更加激烈，因此药品价格下降也成为无法避免
的趋势，同时医疗器械行业面临一定降价压力及趋势。若公司无法充分适应“集中带
量采购”或“医保目录谈判”带来的产品价格变化，或未能有效参与“集中带量采购
”提升产品销量或未能在某些地区中标，则存在对公司收入和利润产生不利影响的风
险。此外，若公司产品价格的降低幅度较大，将可能影响公司未来的盈利能力
公司将积极推动成本控制，在保证产品质量及临床有效性的同时提升产品
竞争力及经济性，此外继续完善招投标管理体系，积极做好产品招投标的战略布局以
及应对工作。
3.研发风险
医药行业研发工作具有投入大、周期长、不确定性高的特点。创新药研发
过程通常包括前期研究、产品研制、临床试验等诸多环节，各个环节都容易受到一些
不确定性因素影响。且随着近年来药品评审和监管政策的调整，国家对药品研发各个
阶段的评审要求也不断提高。此外产品顺利获批之后也无法保证具有良好的市场反馈
和经济回报。同时仿制药研发及一致性评价工作也存在一定的失败或者研发周期延长
的风险。
公司利用专业研发团队积极组织研发工作，包括创新药、仿制药研发及主
要产品的一致性评价工作，此外也不断加强高层次研发人才的引入以及内部核心研究
人员的培养。
4.全球新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩造成影响的风险
自2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情使得全球经济出现了较为明显的
波动。目前，国内疫情虽然已经得到控制，但境外疫情防控形势依然不容乐观，对于
全球经济将造成较大挑战。未来全球疫情走势、全球及中国经济形势等均存在一定的
不确定性。特别对商业及会展业务板块等与宏观经济形势有较强关联性的行业，若疫
情反复将影响人们日常生活，若公司无法按需协调供应、物流网络无法顺利开展、生
产人力不足等，公司业务经营也将受到较大挑战。
公司各业务板块目前生产、经营、产品需求等方面正在逐步恢复，若出现
疫情反复等形式会进行积极应对。
四、报告期内核心竞争力分析
公司原主要从事商业及会展运营等业务。受到整体经济下行、竞争加剧等
诸多因素的影响，公司所处商业及会展行业竞争日趋激烈，公司盈利水平增速有所放
缓，需要拓展新的业务板块和盈利增长点。报告期内公司通过完成对迪康药业和芳侯
科技的收购，进入医用药品、医疗器械领域，核心竞争力发生重要变化，为公司未来
发展打下坚实基础。
1.公司拥有市场领先的核心产品
公司医药业务核心产品雷贝拉唑钠肠溶片、通窍鼻炎颗粒、以及医疗器械
可吸收医用膜等具备市场领先地位，其在细分领域市场占有率位居行业前列。根据国
家药品监督管理局南方医药经济研究所的临床用药监测报告，2019年雷贝拉唑钠肠溶
片在全国公立医院口服雷贝拉唑市场排名第四位；通窍鼻炎颗粒在2019年全国公立医
院鼻炎用中成药市场排名第三位；可吸收医用膜在2019年全国公立医院固体防粘连医
用耗材市场排名第二位。同时，公司具备多种品类的药品和医疗器械的生产能力，并
可以生产大量不同的剂型、种类及规格，适用于国内多种常见病的细分市场和多种治
疗需求，产品入选多个用药指南、诊疗共识和教学教材，受到了专业机构和社会大众
的认可。从长远来看，预期随着老龄化规模扩大、个人健康意识持续提高、医疗产品
可负担能力不断提升以及研发投入持续加大的推动，未来医药市场竞争中，公司以多
种化药、中药及医疗器械在内的多元化产品组合，对抗政策变动等多种因素导致的市
场波动，在市场竞争中具有优势。
2.公司拥有多种渠道的分销网络
公司医药和医疗器械业务多渠道销售网络已建立，销售团队目前已覆盖全
国31个省、市、自治区，营销渠道涵盖医院、零售药店、基层医疗机构、诊所、电商
平台。众多经过医药和医疗器械专业训练的营销人员能够提供专业化的学术推广服务
，充分实现药品研发、临床治疗和诊断技术方面的多层面合作，同时建立零售团队，
选择大型连锁药店、独立药店、诊所并与其合作进行零售终端的迅速扩张。覆盖广、
专业性强的学术网络大大提升了公司将产品迅速推向市场的能力。此外，在长期的流
通、销售过程中，公司产品逐渐形成了市场知名度。在消化系统疾病、呼吸道疾病等
领域不断积累优势产品生产经营经验和市场声誉，从而在市场竞争中发挥专业化优势
，并为未来药品和医疗器械的研发创新、品类拓展打下良好基础。
3.公司拥有技术优势和优秀团队
公司拥有创新药研发平台、药品自有研发团队和医疗器械研发平台，采用
自主研发和合作研发相结合的研发模式为公司建立技术创新优势。创新药方面，公司
拥有国家I类创新药完整自主知识产权DDCI-01，用于肺动脉高压（PAH）及男性性功
能障碍（ED），已取得中、美两国临床试验批准，并在中国进入I期临床实验；迪康
研究院作为自有的专业研发团队，在研发项目商业化、市场化、临床研究和注册申报
及成果转化工方面拥有丰富的经验；同时，旗下迪康中科作为国内早期从事生物医学
材料及其医用产品研发、生产及销售的高新技术企业之一，是国家生物医学材料、新
型医疗器械、药物控制释放等研发、产业化基地及学术推广中心，成功实施国家“86
3”高技术项目且为国内唯一可批量生产百万级超高分子量聚乳酸及实现规模化生产
医用级聚乳酸材料的企业，在生物活性创面修复、微创及介入治疗器械方面具有技术
优势。此外，公司下属迪康药业被认定为“四川省企业技术中心”、“高新技术企业
”，入选工信部“2018年两化融合管理体系贯标试点企业名单”。
4.公司拥有高效生产和质控能力
公司在医药制造领域拥有超过25年运营经验及技术知识。目前共拥有两大
生产园区、三个生产基地，29条产品线，均获得GMP标准认证及生产许可证，可完成
片剂、颗粒、胶囊、糖浆、注射、原料及医疗器械生产。公司已就聚乳酸及其衍生材
料、可吸收医疗器械和功能性辅料分别取得ISO13485和ISO9001认证证书，并成为国
内最大的医用级聚乳酸材料生产商。此外，公司依靠先进的监测设备在生产的每个重
要阶段实施全面且高效的质量控制程序，公司坚持质量控制是生产运营中最重要的一
环。
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