600715ST松辽 资产重组最新消息
≈≈文投控股600715≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明。
（一）公司所属行业及主营业务。
根据证监会2021年第2季度上市公司行业分类结果，公司属于文化、体育和
娱乐业（R）门类下的广播、电视、电影和影视录音制作业（86）。
公司主营业务涵盖影视和游戏两个行业及其衍生“文化+”业务，主营业务
分为四大板块，包括影城及院线运营管理、影视投资制作及发行、游戏研发与运营、
“文化+”业务。
（二）经营模式。
1、影城及院线运营业务主要经营模式。
影院运营业务主要为向电影观众提供影片放映服务，同时还从事影院卖品
、衍生品销售等增值服务以及电影贴片广告、电影院场地广告等经营业务。院线运营
业务主要为对下属影院进行统一的排片及供片管理。影城及院线主要通过收取票房分
账款、卖品及广告等非票房收入获取收益。
2、影视业务主要经营模式。
电影投资制作业务主要为公司通过审慎评估及市场分析选择优质题材，独
立或与其他合作方共同开发剧本、筹建剧组，并进行拍摄制作，最终按各自出资比例
或合同约定分享利益及分担风险。
电影发行业务主要为向院线和影院推广影片并与院线洽谈、安排影片放映
等服务，通过收取发行佣金、固定回报等形式获取收益。
电视剧投资制作业务主要为公司与其他投资方共同投资电视剧项目或由公
司提供IP及剧本并委托第三方为公司制作拍摄电视剧，通过向电视台、网络视频平台
等转让传播权获取收益或分成。
3、游戏业务主要经营模式。
网络游戏研发与运营业务主要为在已构建的研发、发行、渠道全产业链格
局下，打造精品化的移动游戏、网页游戏与H5游戏等产品内容，并通过与国内外各大
游戏平台合作，以及自有游戏平台进行发行和推广，通过游戏下载收入、道具销售等
方式获取收益或分成。
4.“文化+”业务主要经营模式。
“文化+”业务为根据公司战略发展规划，围绕公司现有主营业务，基于公
司自身品牌优势和丰富的IP储备，通过横向+纵向的投资并购和业务拓展，在文化领
域多元化布局，拓展公司收入渠道，提升公司竞争力。
文化产业发展服务业务。基于公司在文化领域的资源优势及行业整合能力
，文投控股积极与地方政府合作，为地方文化产业发展提供各项服务，包括为地方文
化产业发展提供规划咨询、文化企业招商、文化IP资源引入、文化产业园运营开发等
。在助力地方文化产业发展的同时，拓展公司整体品牌影响力，形成公司在影视行业
、游戏行业和文化+行业互促互生的良性循环。公司通过提供具体服务收取相应的服
务费。
公司于2019年7月成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方文化活动服务赞助
商，于2021年6月正式成为北京2022年冬奥会特许经营商。公司冬奥业务主要分为文
化活动、市场开发和特许经营三大板块。在文化活动板块，公司承办冬奥官方文化活
动，主要通过承办官方文化活动预算折抵赞助费用。在市场开发板块，公司持续推进
“百城冬奥文化推广计划”，与各行各业的合作伙伴共同开发冬奥主题文化活动、影
视剧、综艺节目、音乐演出等项目，除通过电影票房分成、版权销售收益分成和招商
代理费等传统模式盈利，公司还将利用现有资源优势，通过为项目进行宣传推广。在
特许经营板块，公司拥有贵金属、工艺品和陶瓷三大品类的特许生产权益，同时拥有
冬奥全品类产品的特许零售权益。特许生产将围绕三大授权品类，设计和生产一批优
质的冬奥特许产品，并通过合作及自有渠道销售特许经营商品获取收益，同时积极推
进委托第三方企业生产加工冬奥特许产品，共同推进冬奥特许工作，实现合作共赢。
特许零售可通过自营和授权第三方企业或经营实体作为冬奥特许分销商两种方式开设
冬奥特许零售店（点），特许分销北京2022年冬奥特许产品，以此获取特许分销环节
的销售收益。
文化娱乐经纪业务主要涵盖艺人培养、艺人经纪、商务广告、商业演出等
艺人产业全链条经营模式，发掘艺人潜质，创造艺人商业价值，根据与艺人签订的经
纪合约中约定的方式确认收入。
（三）行业情况。
1.影视行业。
（1）行业政策变化。
2021年上半年，政策引导影视行业进一步加强规范化运营，创作推出有质
量、有广度、有温度的节目和作品。
2021年2月，广电总局发布《国家广电总局办公厅关于发布视音频内容分发
数字版权管理标准体系的通知》（广电发〔2021〕45号），组织研究建立了视音频内
容分发数字版权管理标准体系，保障新形势下视音频内容分发数字版权管理系统标准
化建设和规范化运行。
2021年3月，广电总局下发《国家广播电视总局办公厅关于做好庆祝建党10
0周年广播电视节目创作播出工作的通知》（广电发〔2021〕74号），并于2021年6月
下发《国家广播电视总局办公厅关于进一步做好庆祝建党100周年广播电视节目创作
播出工作的通知》（广电发〔2021〕173号），指出作为2021年广播电视工作的重中
之重，要全力保障重点项目推进，进一步创作推出正能量充沛、内容生动、丰富多彩
的节目；把庆祝建党百年宣传工作作为当前头等大事，以高度的政治责任感使命感全
力以赴做好主题节目创作播出工作。
2021年3月，广电总局发布《国家广播电视总局办公厅关于印发5G高新视频
系列标准体系（2021版）的通知》（广电办发〔2021〕84号），通过制定的沉浸式视
频标准体系文件，发挥标准在5G高新视频领域的引领和规范作用，推动广播电视和网
络视听行业高质量创新性发展。
2021年6月，广电总局发布《国家广播电视总局关于发布<网络视听收视
大数据技术规范第1部分：总体要求>等四项广播电视和网络视听行业标准的通知
》（广电发〔2021〕33号），以加强网络视听数据的科学应用与评估，并促进网生内
容进行更标准的数据采集。
2021年6月1日，新修订的《中华人民共和国著作权法》（中华人民共和国
主席令第62号）正式开始实施，新《著作权法》加大对侵权行为的打击力度，确定“
视听产品”范畴，进一步强化版权保护意识，为推动影视行业版权生态长足发展提供
了强有力的法律支撑。
（2）行业发展情况。
a.电影投资制作方面。
2021年上半年中国电影总票房为275.68亿元（数据来源：拓普，含服务费
），其中国产电影票房为220.31亿元，占总票房的79.92%；国内电影观影人次53亿。
国内影院数量11813家，银幕数量71554块；全国院线在2021年上半年累计放映新片27
8部，其中国产片242部，进口片36部。
目前电影行业无论是国内还是国外均还处于疫情恢复期，国内院线开机影
片数量不够，进口电影引进同样无法及时跟进，造成了片荒的局面，进一步给资金供
给带来压力。疫情的反复增加了院线市场的不确定性，国产影片品质欠佳，观众观影
日趋理性，使得报告期内观影人数较2019年同期下降超16%；电影市场的“头部效应
”在进一步加剧，“档期效应”分化严重。头部市场集中性很高，春节档上映的《你
好，李焕英》《唐人街探案3》两部影片贡献近100亿元票房，占报告期内总票房的四
成，而在10-20亿左右票房的“腰部”影片缺失。春节档、五一档创造票房新高，但
端午档、情人节档、父亲节档等短档期票房惨淡。以上趋势说明中国电影受众对影片
的选择日趋成熟，对高质量的头部影片需求强劲，电影市场仍具有很强的爆发力。
b.电影发行方面。
报告期内，新片扎推档期上映致使同期影片发行空间收窄，且疫情的影响
，促使影片宣发由繁琐的线下地推方式逐渐转换为线上营销及线下推广联动的方式，
以减少营销成本。
鉴于片方在疫情恢复期间排片竞争激烈，以及观众在居家隔离影响下生活
方式的转变，促使院线电影转向网络平台播放的“院转网“成为发行新选择。虽然“
院转网”给予了观众更多选择空间和缓解了片方排片压力，但减少了观众与院线黏性
，增加了院线方的经营压力。因此就影片进行清晰化定位，选择适合的播放平台发行
，探索院线及网络平台的合作机制有助于构建多元丰富的电影市场。
c.影城方面。
2021年上半年，全国新建影城560家，新增银幕3379块，全国影院总数已恢
复至疫情前水平。自2017年以来新增影院数量呈逐年下降趋势，放映总场次数量增加
，但上座率逐步走低，影院数量已相对饱和。
2021年上半年，电影平均票价上升至40.4元，但票房较去年同期减少13.75
%，主要是由于2021年上半年大中体量影片数量较少、高口碑影片匮乏造成的。从档
期来看，春节档占据了主要份额；从城市来看，一二线城市票房倒退严重，四五线城
市则展现出上升势头，整体大盘趋势下沉。从目前定档影片来看，2021年下半年，档
期排场压力相对轻松，重点大片及口碑型影片将有更多施展拳脚的机会，票房产出也
会相对集中在优秀影片、主旋律影片及节日档期，影管公司如何优化排场将是保证票
房份额的关键。
d.电视剧集方面。
根据国家广播电视总局发布的数据，2021年1-3月（4-6月数据尚未发布）
全国各类电视剧制作机构共计生产完成并获准发行国产电视剧39部1271集，其中现实
题材剧目共计30部928集，分别占总比例的76.92%、73.01%。其中，当代题材共计28
部861集，分别占总部、集数的71.79%、67.74%；现代题材共计2部67集，分别占总部
、集数的5.13%、5.27%。历史题材剧目共计8部300集，分别占总比例的20.51%、23.6
%。其中，近代题材共计4部155集，分别占总部、集数的10.26%、12.20%；古代题材
共计4部145集，分别占总部、集数的10.25%、
11.40%。重大题材共计1部43集，分别占总部、集数的2.57%、3.39%。
作为中国共产党建党100周年的关键节点，报告期内现实题材作品在网台发
展趋势明显。品质佳，阵容好的主旋律作品得到了市场的认可和观众的共鸣，成为推
动剧集高质量发展的坚实力量。虽然具有高明星效应的不少大热IP作品前期势头强劲
，但因缺少优质内容支撑无法持续保持热度。反之，内容质量得到观众认可的剧集项
目即使在前期水花较小的情况下仍然可以在后期逐渐发力成功出圈。“内容为王”在
市场中所反映出的积极信号给予中小型剧集制作公司进入市场的机会与信心。
2021年上半年，网剧在备案数量以及播放量上均超过电视剧，且品牌及商
业化转化体现出更大优势。报告期内，整体剧集大盘流量有所下降，短视频的用户和
流量呈现稳定增长的阶段，短视频平台及长视频平台均增加了在微短剧门类上的扶持
力度并细化分账规则，长短剧集市场竞争增加。
2.游戏行业。
（1）相关政策。
2021年上半年国家新闻出版总署下发9个批次共668个游戏版号。其中，7批
国产网络游戏版号共592个，2批进口网络游戏共76款。按游戏平台来看，手游630款
，端游27款，页游3款，主机游戏14款。综合来看，上半年版号下发数量维持稳定，
政策收严仍是趋势，行业集中度进一步提升，有利于具备研发实力和长线运营能力的
企业发挥优势。
2021年3月15日，中宣部出版局下发《游戏审查评分细则》，规定游戏版号
审批采用全新的评分制度，从“观念导向”“原创设计”“制作品质”“文化内涵”
“开发程度”5个角度进行评分，评分结果直接影响最终的版号发放，并于4月1日开
始试行。新审核机制的施行，在未来将进一步优化入场游戏的品质，也意味着更大的
挑战。网络游戏行业监管日趋规范，有利于行业健康发展，规范经营的企业将从中受
益。
（2）发展情况。
根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布了《2021年1-6
月中国游戏产业报告》数据显示：2021年1-6月，中国游戏市场实际销售收入达到150
4.93亿元，同比增长7.89%，游戏产业进入新的发展阶段。今年上半年国内新冠肺炎
疫情防控取得阶段性重要成效，社会各方面经济秩序加快恢复，人们外出时间增多，
即便在去年上半年增长超过20%的情况下，今年上半年依然保持了显著增长，说明中
国网络游戏产业正在走向高质量发展的良性轨道，呈现出愈加健康繁荣的发展态势。
其中，中国移动游戏市场实际销售收入增速依然突出，同比增长9.65%，实际销售收
入达到1147.72亿元。国内客户端游戏市场实际销售收入298.89亿元，同比增长6.16%
。受上网服务场所放宽限流等因素刺激，端游市场较去年同期有所回升。网页游戏不
管从玩家人数、开服量等各方面数据继续下滑，市场实际销售收入30.21亿元，同比
下降24.51%。网页游戏与主流市场渐行渐远，在没有新的利好加持下，下跌趋势将难
以逆转。整体来说移动游戏实际销售收入占市场总收入的76.26%，客户端游戏为19.8
6%，网页游戏为2.01%。移动游戏仍占据主位，是国内游戏市场收入的主要来源。客
户端游戏销售收入略有上升，但占比仍呈下降趋势。网页游戏收入继续下降，占比持
续缩小。
2021年上半年，中国游戏用户规模近6.67亿人，同比增长1.38%，增速继续
放缓。可以预见，伴随人口结构变化，未来游戏市场竞争会更加激烈，对企业和产品
的要求也将水涨船高。
2021上半年，中国自主研发的网络游戏国内市场实际销售收入1301.12亿元
，同比增长8.3%，仍保持国内市场八成以上份额。与此同时，上半年自主研发游戏海
外市场实际销售收入84.68亿美元，同比增长11.58%。数据显示，自主研发游戏产品
海外收入持续增长，国产游戏“走出去”，构建全球化发展格局已是大势所趋。但目
前海外市场买量成本不断增大，侵权及合规风险有所上升，国际贸易壁垒也在增强。
从以上数据整体表明，中国游戏产业上半年发展稳定增长，仍蕴藏着巨大
的市场空间和发展前景。
3.“文化+”相关业务。
（1）相关政策。
近年来，我国对外贸易中文化贸易的比重越来越大。文化贸易不仅可以传
播本国文化，还能实现文化产业链的经济效益，文化贸易的竞争力体现了国家的综合
实力。国务院《关于加快发展对外文化贸易的意见》出台后，对外文化贸易迈上新台
阶，我国相继出台多项政策推动文化贸易产业发展。2021年1月，全国文化和旅游厅
局长会议在京召开，会议指出，要统筹壮大国内文化市场和扩大对外文化贸易，坚持
高水平走出去和高质量引进来并重。2021年5月，商务部印发《关于推进海南自由贸
易港贸易自由化便利化若干措施的通知》，支持创建国家文化出口基地，建设国家对
外文化贸易基地，推动重点企业和项目落户，鼓励创新服务贸易国际合作模式。
2021年4月，文化和旅游部印发《进一步加大开发性金融支持文化产业和旅
游产业高质量发展的意见》，支持5G、大数据、云计算、人工智能等新技术的应用，
扶持文化、旅游与科技融合发展示范类项目和新型文化企业，引导创作生产优质、多
样的数字文化产品。2021年5月，文化和旅游部印发《“十四五”文化产业发展规划
》，强调顺应数字产业化和产业数字化发展趋势，深度应用5G、大数据，云计算、人
工智能、超高清、物联网、虚拟现实，增强现实等技术，推动数字文化产业高质量发
展，培育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐，沉浸式体验等新型文化业
态。
2021年4月29日，文化和旅游部公布的“十四五”文化和旅游发展规划中提
出的文化和旅游消费促进政策，拟在十四五期间建设国家文化和旅游消费示范城市、
区域文化和旅游消费中心等政策，文化消费领域将迎来重大政策利好环境。
（2）发展情况。
2021年上半年，在全面深化文化体制改革、不断提振文化消费需求的背景
下，我国文化产业继续保持平稳较快发展，产业结构不断优化。根据国家统计局数据
，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业54380亿元，比上年同期增长30.4%。文
化及相关产业9个行业的营业收入比上年同期增长均超过20%，其中创意设计服务、文
化传播渠道、文化消费终端生产分别增长33.3%、42.6%、32.1%，增速均超过30%；文
化娱乐休闲服务增速甚至达到78.9%。
中国旅游研究院发布的《2021上半年全国文化消费数据报告》显示，2021
年上半年文化消费时长有效延展，周末、夜间消费明显增长，线上与线下文化消费场
景已深度嵌入居民日常生活，文化体验成为异地旅游和拉动消费的主要内容。当前，
消费意愿持续激发，市场主体积极乐观，围绕供需不平衡的中长期矛盾，内容创造、
科技赋能、模式创新有望成为文化消费高质量发展的重要支撑。此外，该院发布的《
2021年上半年旅游经济运行分析与下半年趋势预测》表明，2021年第一季度，旅游经
济复苏向上的基本盘更加稳固，消费信心进一步恢复，产业动能进一步积累，产业政
策进一步松绑。由于一季度的恢复，旅游企业家信心上扬，产业资本持续活跃，各地
文化和旅游产业发展信心稳步上升。文化和旅游产品推陈出新，京张体育文化游受冬
奥影响正在预热升温。同时，各地红色旅游也正在升温。
根据中国旅游研究院(文化和旅游部数据中心)发布的“2021年上半年全国
旅游经济运行分析报告”显示，2021年上半年，全国旅游市场稳步回升，消费信心进
一步恢复，产业动能进一步积聚，产业政策集中释放，旅游经济运行复苏向上的基本
面基本稳固。五一期间，国内旅游出游2.3亿人次，按可比口径超过了疫前同期水平
，全国旅游市场迎来了疫情防控和全面复苏的战略转折点。上半年，旅游经济运行综
合指数（CTA-TEP）稳步回升到106.05，同比和环比分别上升了33.73和24.16。
二、经营情况的讨论与分析。
（一）影城运营管理。
报告期内（截至6月30日），耀莱影城共计73家营业，7月1日苏州人民路店
恢复营业后，总营业影城数74家。上半年，耀莱影城实现总票房2.6亿元（含服务费
），按票房收入位居全国影管行业第16位。
2021年3月，公司已完成影城票务系统切换工作，业务支撑及业务操作达到
集团内部的统一，为业务中台及财务中台建设扫清数据及接口标准化难关；上半年，
管理团队始终持续寻找增收机会点努力拓宽合作界限，支撑业务发展需求，存续门店
的卖品收入及发行收入皆比2019同期上涨。公司依托国资背景，优质选址逆势扩张，
持续抢占市场份额，通过提升服务以提升单客价值贡献。
今年内公司将完成耀莱全系影城转入文投院线的工作，未来开放院线特许
加盟，进一步增强品牌营销，促进上下游产业联动，扩大公司影响力，推进片方整合
营销合作收入。影城管理公司还将继续完善、提升、推广、落实标准化的管理制度，
提升影城的营运管理水平；促进上下游产业联动，拓宽合作界限，利用影城场地开展
多种形式合作，加强营销互动，打破痛点，着力解决顾客到店停留时间，创造收益；
加快转院线工作落实，加强与三方票务平台合作，推进片方整合营销合作收入，扩大
公司影响力；遏制存量影城票房下降趋势，加强影城培训，优化提升门店品项管理、
促销活动及建议销售的能力，力争SPP（SalesPerPerson，指卖品销售分到每名观众
的平均销售金额）再增长；优化、合理控制门店各项营运成本，通过数据比对及时加
以分析，确保门店利润最大化；加强区域能力，不断优化管理职能，继续做好影城经
营风险管控，提高营运培训和门店品质，并持续跟进降租谈判及闭店项目处置，扩大
降租战果。
（二）影视投资制作及发行。
报告期内，公司重新框定影视板块自身定位，立足全国文化中心建设，结
合首都“四个文化”的基本格局和功能，在内容选择上坚持有所为有所不为，对主旋
律、正能量、具备正向价值观、具有充分市场影响力的内容作重点关注，以打造反映
时代精神、首都水准和北京特色的影视精品力作，形成公司特有的影视业务投资风格
。
1、电影投资制作业务。
报告期内，公司加强主控开发项目的扬帆出海，积极践行“文化走出去”
方针，并不断提升储备IP的开发力度，集中力量推进有充分市场影响力的正能量作品
；也通过参投等方式，对在国内重要档期的头部影片进行投资以降低影视项目投资风
险。
2021年上半年，公司投资制作的影片《唐人街探案3》以45.23亿元的票房
成为2021年上半年票房亚军；《温暖的抱抱》获得票房8.64亿；《熊出没-狂野大陆
》票房5.95亿，获得第33届中国电影金鸡奖最佳美术片提名；《许愿神龙》票房1.68
亿，并于2021年6月11日正式登陆Netflix，登陆首周登上北美电影热播榜第一、北美
动画电影热播榜第一、全球IP内容热播榜第二。
报告期内，公司参与投资制作的电影总票房61.50亿元（含服务费），票房
市场占有率为22.31%。
公司已投资主要电影、网络电影项目如下：
2、电影发行业务。
公司的发行团队根据行业复工后的市场特点，合理规划项目宣发成本预算
，积极洽谈优质项目宣发主控，并积极参与其他项目的联合发行。报告期内，耀影发
行参与了《猪猪侠大电影：恐龙日记》《许愿神龙》的宣发工作，其中《猪猪侠大电
影：恐龙日记》取得了7,932万的票房成绩，创造了该系列电影的票房最高纪录，也
创造了五一档动画片的票房纪录。
发行团队将继续推进洽谈日方优质动漫项目的引进，也将继续以主控宣发
项目为主，优质项目联合发行合作或参与投资等多种形式增加创收。
报告期内，公司参与发行的电影票房合计2.48亿元（含服务费），占同期
全国票房的0.90%。
3、电视剧、网剧业务。
报告期内，公司重点影视剧集制作业务稳步推进，筹备开发一批主旋律、
正能量的优质剧集项目。在当下行业环境下，公司不断推进剧集产出内容形式向多元
化转化，严格把握主控影视的开发摄制工作，塑造差异化的品牌内容以不断提升在影
视行业影响力。2021年上半年，公司参与出品的《东四牌楼东》于2021年4月10日在
北京卫视上星播出，并在腾讯视频、爱奇艺和优酷同步播出，取得了较好的播放量。
同时，公司主控开发的《没有硝烟的战线》《冰雪之名》均在稳步推进中。
报告期内，公司参与投资制作的生产完成并获准发行的国产电视剧数量为1
部52集。
公司投资的主要电视剧、网剧项目如下：
（三）游戏制作与发行。
1.“精品化”产品持续发力。
公司游戏业务坚持“精品化”理念和以用户体验为核心原则，不断引进和
培养优秀的游戏美术策划和技术人员，同时扩大对硬件设施的投入，以保证高品质游
戏的持续研发和打造。
由都玩网络打造的以经典三国乱世为背景的战斗策略类移动游戏《攻城天
下》，于2021年4月30日上线。2021年上半年，都玩网络加大对重点产品《攻城天下
》的研发投入、产品维护及运营力度，使其流水保持不断增长趋势，截至6月30日，
总注册用户数达80多万，总流水突破6300万。同时，为进一步加强游戏研发能力，开
发更多类型游戏的巨大市场，都玩网络不断加强与国内外各大游戏厂商的合作关系，
以获得游戏开发及商业运营授权，从而打造更多符合市场定位的高品质游戏。
2.“多元化”策略多方面提效。
公司研发业务的“多元化”也有较大突破，立项类别涉及MMORPG、SLG、SR
PG等领域，为2021年储备了丰富的产品数量及类别。公司研发业务的“多元化”也有
了一定进展，其中迷宫放置RPG产品预计于2021年第三季度进行测试，《代号：帝国
》产品预计将于2021年第四季度进行测试。公司将继续在产品类型、题材以及美术表
现、玩法等方面持续进行多元化创新，致力于推出高品质、长生命周期、满足不同类
型玩家需求的多元化精品游戏。
3.长周期精品游戏的研发及运营能力
公司积极通过系统化的流量运营方式及完善的运营服务进一步拉长精品游
戏的生命周期，坚持游戏玩家为本的设计和运营理念，重视产品各方面品质及客服工
作，深入听取广大玩家对产品的意见，通过版本的快速更新及玩法突破，以满足玩家
游戏体验，使得公司多款游戏拥有良好的口碑与人气，并积累了庞大的忠实用户群体
。报告期内，公司受益于精细化运营策略，旗下多款游戏保持稳健的流水及盈利能力
。其中，《攻城三国》在运营4年半后，处于生命周期末期，通过版本迭代和运营活
动去减缓其下降趋势，月流水仍突破3000万。优秀的长周期精品产品运营能力塑造了
公司业内影响力，也为公司进一步发展打下坚实基础。此外，都玩网络还积极代理不
同品类的精品游戏，以满足主流玩家的喜好以及对细分市场玩家的娱乐需求。
（四）“文化+”业务。
为进一步拓展公司产业链条，促进公司优质文化内容和IP资源的多渠道变
现，实现公司整体收益最大化，文投控股积极拓展“文化+”业务，推动文化与旅游
、科技、体育等文化细分领域深度融合发展。
1.开展文化产业发展服务业务。
公司基于各地政府经济转型的需求和文化行业发展的趋势及潜力，依托国
有控股股东的背景，结合自身的行业资源优势，与各地政府积极开展合作，为地方政
府提供文化产业发展服务，主要包括为政府编制文化产业发展规划，确定文化产业发
展方向及策略；为地方政府引入文化类企业，实现文化企业投资落地及产业聚集；协
调包括影视拍摄及演艺等资源落地，塑造整体文化形象，增强文化氛围，自身及引入
各合作方在当地开发建设运营文化类园区等，全方位打造文化平台。目前，公司与南
京六合区政府合作的金牛湖项目已于2019年成功落地。报告期内，项目设计及报批报
建流程等前期相关各项准备工作按计划推进，受到疫情影响，工作进度低于预期，预
计2021年将取得施工许可证。
2.冬奥文化活动服务业务。
全面参与北京2022年冬奥会赞助商计划。为提升文投控股品牌知名度，扩
大社会影响力，实现社会效益与经济效益统一，2019年7月，公司正式成为北京2022
年冬奥会和冬残奥会官方文化活动服务赞助商。此后，公司承办了10余场精彩卓越的
冬奥会和冬残奥会官方文化活动，用中国品牌的责任与担当，展现冬奥精彩，践行“
讲好中国故事，传播冬奥文化，阐述奥运精神”的信条，以实际行动服务冬奥、助力
冬奥。
持续推进参与北京2022年冬奥会特许经营计划。公司成为北京冬奥会官方
赞助商同时参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计划，现已成为北京2022年冬
奥会特许经营商。生产方面，公司将深挖北京和冬奥文化特色，创新商品样式，力求
开发出能体现主办城市北京特色的个性化特许商品，推动产品精品化系列化；零售方
面，公司将制订科学合理的制定开店计划，挖掘文投旗下品牌资源及合作渠道，广泛
开店，以消费者为中心，通过冬奥产品的销售，宣传办奥理念，传播冬奥精神。
积极开发与储备北京2022年冬奥会相关IP，实现“文化+”多板块布局。公
司充分利用冬奥会优质IP资源，深耕“百城冬奥文化推广计划”，深挖具有潜力的“
头部”项目，深入开展各业务板块的合作。通过与行业内顶级导演、编剧、艺术家、
音乐人及各大高校、网络平台及行业合作伙伴等有志于为冬奥服务的机构的合作，开
展在公益、艺术、电影、音乐、动漫、科技、教育、旅游等方面百姓喜闻乐见的冬奥
系列文化活动。
加强冬奥及体育产业沟通合作，实现资源整合。公司在开展冬奥会各类活
动的同时，积极做好文投冬奥品牌营销宣传，提高品牌影响力，与其他各层级冬奥会
赞助商积极达成商务合作关系，通过各类活动及论坛，沟通洽谈合作并推介文投冬奥
项目。公司将借助北京冬奥会对文化和体育产业发展促进的有利时机，加强体育和娱
乐的进一步深度融合，逐渐形成新的体娱文化IP，这种全新的呈现方式可以形成跨圈
层的覆盖模式，获得更大的商业价值和影响力。
3.艺人娱乐经纪业务。
为继续拓展文化娱乐经纪业务，公司在为签约艺人完成演艺资源对接、日
常宣传、新媒体账号运营等工作，保证相关项目顺利进行的同时，持续为艺人寻找合
适的影视项目和商务资源，积极沟通，为艺人争取更多机会，提高艺人商业价值。
4.其他“文化+”业务。
公司积极参与音乐等其他“文化+”业务。公司投资的红色题材原创音乐剧
《新华报童》于“五一”期间在北京天桥艺术中心首演。目前已完成北京站演出5场
、重庆站5场演出。该剧讲述新华日报社在1941年“皖南事变”前后的宣传斗争故事
，以现代视角，演绎红色故事，以少年视角，讲述热血青春，为建党100周年献礼，
得到市场的广泛好评。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险。
1.知识产权纠纷风险：
公司原创作品如果被盗版则会出现知识产权保护的风险。随着网络技术的
发展，侵权行为形式更加多样、广泛和隐蔽。近年来，版权授权日益细化，客观造成
知识产权纠纷增多。国家通过立法加大对侵权盗版行为的打击力度，虽然取得了显著
成效，但由于打击侵权行为是一个长期工作，公司在一定时期内仍将面临盗版和知识
产权被侵害的风险。
2.市场竞争风险
影视方面，随着疫情得到控制，虽部分因疫情影响延期影片陆续上映，但
仍有大量积压影片未得以上映，积压影片同疫情后新拍摄影片导致临众多电影争抢档
期、竞争过于激烈以及宣发成本被迫提高等问题。
影城方面，2021年上半年电影市场在逐步恢复，虽单体影城关闭数量不少
，但是市场竞争仍然剧烈。内容的缺乏，导致观影频率、人次的下降，已经无法满足
观众需求。新建影城与规模化影城对老影城的冲击，存续影城经营将持续下滑，规模
化公司将更有竞争力。新业态的兴起，如剧本杀、短视频更占据了大量的碎片时间，
抢夺更多观影时间，这些都会导致影院经营压力增大。由于目标消费者整体娱乐时间
有限，不同平台及产品间存在争夺消费者注意力的竞争关系，若市场参与者增加，影
城的参与度及发展空间均会受到不同程度的挤压。
游戏方面，随着网络游戏行业逐渐进入成熟期，行业竞争日趋激烈。网络
游戏以外的各种互联网文化创意细分产业的发展也在进一步加剧外部竞争，行业流量
越来越向头部作品及头部厂商集中，行业头部效应凸显。同时，网络游戏用户也在不
断成熟，用户对产品的品质要求也日趋提高。激烈的市场竞争，将会在产品和市场渠
道等方面给公司发展带来挑战。
3.产业政策风险。
国家对电影、电视剧行业实行严格的行业准入和监管政策，一方面给新进
入广播电影电视行业的国内企业和外资企业设立了较高的政策壁垒，保护了公司的现
有业务和行业地位;另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，公司目前在广
播电影电视行业的竞争优势和行业地位将面临新的挑战。
近些年游戏产业在我国快速发展，相关行业的法律与监管体系也正处于不
断发展和完善的过程中。网络游戏行业受到国家相关政策和政府相关部门的严格监管
，针对游戏研发、出版、运营实行较为严格的资质管理及内容审查等监管措施，全新
的国内游戏版号审批评分制度已于4月1日开始正式试行。新审核机制的施行，在未来
将进一步优化入场游戏的品质，也意味着更大的挑战。网络游戏行业监管日趋规范，
有利于行业健康发展，规范经营的企业将从中受益。公司将严格遵守行业发展相关要
求，拥护各项行业政策及规章制度，积极取得相关的资质和许可，对内容进行把关、
调整，控制和降低监管政策和变动给公司带来的相关风险。
4.作品审查风险。
根据相关法律法规的规定，公司筹拍的电影、电视剧，如果最终未获备案
通过，将作剧本报废处理；已经摄制完成，经审查、修改、审查后最终未获通过的，
须将该影视作品作报废处理;如果取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证
》后被禁止发行或放(播)映，该作品将作报废处理，同时公司还可能将遭受行政处罚
。虽然公司筹拍和出品前的内部审查杜绝了作品中禁止性内容的出现，保证了备案和
审查的顺利通过，公司成立以来也从未发生过电影、电视剧未获备案、审查通过的情
形，但公司不能保证此后该类情形永远不会发生。一旦出现类似情形，将对公司的经
营业绩造成不利影响。
5.新冠疫情反复的风险。
新冠疫情并未结束，疫情的反复对行业影响持续存在，票房不及预期，影
响公司短期经营业绩。影城方面，收入骤减，则会导致其出现资金链断裂以及债务违
约的风险。与此同时还面临员工开支、房租开支等固定支出的压力。目前，国内出现
局部地区确诊数量剧增，根据各地影院防控政策要求，影院可能面临停业风险，因此
新冠疫情反复的状态依旧对影院正常经营极大的影响。新冠疫情也为北京冬奥会的疫
情防控增添了风险与压力，冬奥官方文化活动计划均有调整，“百城冬奥文化推广计
划”原定项目有些也无法如期进行，直接影响商业开发收益，导致冬奥宣传进度缓慢
、推广效果不达预期。
6.权益受侵犯风险。
由于冬奥工作的特殊性，且北京冬奥会文化活动服务赞助商在奥运史上尚
属首例，冬奥文化活动权益使用属于新课题，涉及冬奥权益有大量需要通过北京冬奥
组委与国际奥委会审核，按照奥林匹克相关规定有着诸多规范要求，如约定不清楚或
者执行过程中存在与协议约定不一致的情形，则容易存在相关权益受侵犯的风险。一
方面可能会直接损害公司的经济利益，另一方面也会损害公司的品牌和形象，对公司
的生产经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析。
1.产业链完善，业务之间形成较好的协同效应。
公司业务布局影视产业上下游，拥有完整覆盖影视行业的产业链体系，业
务范围涉及制作、发行、院线、影院等诸多环节。完善的产业链布局为公司影视作品
的制片、发行与放映提供了强大而完善的平台，全产业链覆盖也使得公司能够保持在
各个环节对影视产品的控制力。各业务板块之间资源协同，能够有效降低风险，提高
整体经营效率，全方位打造精品内容，实现价值最大化。
在“文化+”板块，公司围绕北京2022年冬奥会及冬残奥会这一国际影响力
最大体育赛事的强大IP，充分利用我国丰富文化艺术资源，在承办好冬奥官方文化活
动的同时，推进“百城冬奥文化推广计划”，策划组织形式多样、生动活泼的文化活
动，广泛吸引社会各界积极参与，以文化赋能全产业链，使冬奥运动精神以观众喜闻
乐见的方式融入影视、综艺、音乐会等多种形式的文化产品中。公司积极挖掘品牌、
创意、产品等方面的独特优势，推进参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计划
，现已成为北京2022年冬奥会特许经营商，打造北京传统文化与冬奥冰雪文化充分融
合的文创精品，实现经济效益与社会效益双丰收。在专业人才与资源方面，公司与国
家一线体育、文化人才达成良好合作，为人才创造可持续的、多种形式的创作机会，
共同开发、合作文化产品，打造一流的影视、音乐、综艺等文化活动产品。为北京市
支持鼓励的各项文化内容搭建了在冬奥会亮相的舞台，用中国品牌的责任与担当，展
现冬奥精彩，以文化中心建设的成果服务冬奥，助力冬奥。
2.具有优秀的内容开发能力。
公司旗下影视制作公司，整合公司版权内容资源与合作方开展全方位深度
合作，严格把控作品前期开发、中期拍摄制作到后端宣发的全流程，集合多方资源联
合推广，力求将高品质，符合北京文化中心定位的优质内容陆续呈现给观众;文投控
股与行业优秀机构、特殊审批机构及特殊内容资源机构的深度合作，也扩充了文投控
股在独有内容资源上的优势，有助于公司在影视行业中品牌价值的差异化建立与品牌
价值提升。
公司旗下游戏公司具有“研发+发行+运营”一体化全流程研发运营优势，
建立了优秀的研发与运营团队，通过国际化、系列化、品牌化的产品开发策略专注于
精品游戏的研发及运营，形成了“研运一体、流量经营”的竞争优势，使得公司既掌
握了网络游戏行业游戏版权的核心，又把控了游戏进入市场后的运营质量，为打造精
细化游戏提供了保障，综合研发能力和创新能力进一步加强，使得日后能及时把控游
戏市场风向，再适时推出符合市场行情的精品游戏，以占领市场先机，从而保证公司
游戏产品盈利能力。公司游戏业务坚持“精品化”理念和以用户体验为核心原则，通
过系统化的流量运营方式及完善的运营服务进一步拉长精品游戏的生命周期，并加大
游戏板块研发投入和储备，积极拓展游戏出海业务，进一步发挥“研运一体”模式的
优势，提升产品成功率。
3、拥有自有信息化系统，管理精细化、标准化。
公司旗下影城以前端实际业务为出发点，搭建财务、业务两大中台，引进E
HR系统，完善票务及排片系统，并持续优化上述信息系统。全面升级票价、排片和竞
争地图监控工具。提出了工时管控、保洁人员管控、能耗管控，合理进行管控做相关
指导。规范影城视觉系统，启动卖品周盘管理办法。提升管理效率，节约人工成本。
4、与优质渠道保持稳固合作关系。
在游戏业务方面，都玩网络不断加强研发实力，增加自研精品游戏数量，
提升产品质量。公司是米趣玩、星辉等优质渠道的合作伙伴之一，并与各大游戏发行
商、游戏渠道及APP娱乐应用平台都有着密切的合作关系，凭借与这些行业头部平台
保持良好的合作关系，形成了优秀的产品供应能力，能够进行全球化的流量投放和大
数据分析。
公司自2017年首款手游出海以来积累多年海外发行成功经验，通过深度本
地化运营积累海外用户洞察和当地文化认知，形成公司海外发行的核心竞争力。报告
期内，公司继续在欧美、东南亚、日韩等地区稳健深耕，确保产品在海外各个区域都
能有良好表现。
5.较强的资源整合能力。
公司作为北京市国有控股的文化类上市公司，依托首都文化产业的资源优
势及股东背景，以市场化方式运作，与国内外影视、游戏等文化内容行业内的优秀企
业、团队、核心人员建立了良好的合作关系，形成了较强的行业资源整合能力，公司
通过与业内优秀的企业、人才合作，深挖优质IP资源，推出文化精品力作，丰富文化
业态，打通线上线下渠道，不断培育品牌，推进“文化走出去”，实现文化产业链横
向多元化与纵向一体化整合。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）影城运营管理
2020年，耀莱影城响应国家疫情防控要求，影城停业近半年，于2020年7月
下旬起陆续恢复营业。受疫情影响，耀莱影城实现总票房2.18亿元（含服务费），较
去年同期大幅下降，占全国总票房的1.07%，按票房收入位居全国影管行业第15位。
为减轻疫情造成的经营压力，公司及时调整经营计划，决策关闭经营效益
较差的影院45家。报告期内，公司新开影院1家。截至2020年末，公司经营影院数量
总计73家，银幕数量531块。此外，公司积极采取包括申请降租或免租、变更租赁商
务条款、压缩成本等多种方式减少亏损；积极推动业务系统改造，打通会员、门店、
总部的数据链路，支撑业务发展需求并满足内控管理要求，提升业务支撑和管理能力
。
2020年，国家电影局批准了文投控股下属全资公司文投（北京）电影院线
有限公司（简称“文投院线”）成为跨省电影院线的申请。文投院线将首先开展自有
院线业务，包括院线电影在文投院线内电影院的代理、发行等，未来将开放院线特许
加盟，有利于进一步提升公司品牌价值和行业影响力，促进公司电影制片等上游业务
发展，提升综合竞争力。
（二）影视投资制作及发行
2020年，公司先后与北京市广电局、中国文物报社、公安部华盛音像等资
源方签署战略合作协议，锁定不同维度的差异化资源，为未来在影视内容开发和影视
技术服务的业务开展做出充足的准备。同时文投控股还与中影股份、博纳影业等行业
内头部公司达成战略合作，就影视项目投资出品及宣发、数据系统、票务等领域签署
战略合作协议，合作共赢、共谋发展。
1.电影投资制作业务
报告期内，公司着重对重要历史题材，重要档期的影片投资。公司以主控
开发项目为主要方向，加强储备IP多形式的开发。公司也通过参投等方式，对全国重
要电影档期包括春节档等进行投资。2020年公司投资影片多为头部项目，市场恢复后
，将会产生一定盈利空间。
2020年，伴随疫情发展和行业复苏的情况，公司投资制作电影有多部上映
。其中，《我和我的家乡》以28.26亿元的票房成为2020年全年票房亚军；《金刚川
》票房11.22亿，成为全年票房第四高影片，荣获第十二届澳门国家电影节金莲花最
佳编剧奖、最佳男主角奖；《夺冠》票房8.36亿，并获得第33届中国电影金鸡奖最佳
编剧、最佳摄影、最佳故事片奖；《气球》荣获上海国际电影节电影频道传媒关注单
元最受传媒关注编剧奖、最受传媒关注导演奖。
2.电影发行业务
2020年由于疫情的影响，公司发行业务开展受到很大影响，较长时间里处
于停滞状态，直至影院7月恢复营业，公司才得以复工重新开展业务工作。2020年，
公司参与发行的项目包括《宝可梦：超梦的逆袭进化》《通往春天的列车》《蓝色防
线》等。
3.电视剧、网剧业务
报告期内，公司电视剧制作相关业务表现较好，子公司耀莱影视及文投剧
制在保持平稳发展和较高质量的制作水平的同时不断提升人员综合性素质、筛选优质
IP和项目投资管理的能力。其中，《了不起的儿科医生》于2020年11月30日在优酷、
芒果TV同时首播，连续2天猫眼热度日冠，累计播放量破10亿。《秋蝉》于2020年5月
4日在江苏卫视、浙江卫视首播，并在爱奇艺、腾讯视频、优酷和芒果TV同步播出，
均取得了较好的收视成绩。同时，公司主控开发的《没有硝烟的战线》等也在稳步推
进中。
（三）网络游戏研发及运营
1.坚持聚焦精品
公司的产品研发始终以市场为导向，坚持可持续发展的原则，不断突破自
我。通过持续的研发投入，公司积累了大量的核心技术。公司拥有自主研发的一系列
性能优异、稳定性强的游戏引擎和游戏框架，能够支持开发高性能、可玩性强的大型
精品网络游戏，是公司持续推出高质量精品游戏的重要保障。
都玩网络新游戏产品未能按计划上线，影响了公司游戏业务收入。面对复
杂多变的市场环境与严峻的竞争形势，公司在完成研发体系的升级和转型后，继续加
大对人才的引进，吸引更多优秀的游戏美术策划和技术人员，扩大对硬件设施的投入
，持续加大对高品质游戏的打造和研发的投入。公司以现有热门游戏为支点，不断加
大游戏的开发力度，加快游戏的开发节奏，丰富游戏产品的种类和数量，注重IP和产
品质量，发展自有的游戏平台，以更好地实现从游戏制作、到发行运营的全产业链经
营，提升盈利能力和抵御市场风险的能力。
2.加强研发投入
公司继续加大研发和运营成本投入，提升美术及玩法，以保持对玩家的吸
引力。在面对行业移动游戏业务比例不断上升的趋势，继续加大对原有业务的投入，
打造自研自发重点产品，开发更符合市场定位的高品质游戏。研发方面，所有团队均
致力于精品内容的创作，打造独特的游戏玩法以及精致的游戏画面等，始终坚持以研
发独特的、高品质的游戏产品为目标。同时研发团队经过长期游戏研发过程的经验积
累，在控制研发成本、缩短产品研发周期上形成了一套行之有效的体系，也为持续推
出高质量精品游戏提供了重要保障。运营发行方面，一直着重产品的游戏活动策划、
玩法的推陈出新和用户的游戏体验等方面，通过精细化运营从而延长游戏生命周期。
3.推进“多元化”产品策略
公司持续推进研发层面的“多元化”产品策略，研发团队保持在ARPG品类
上已取得的优势的同时，在卡牌、SLG等多个品类领域进行新的尝试，《攻城三国2》
等几款新的产品预计将于2021年推出市场。未来公司将在产品类型、题材以及美术表
现、玩法等方面持续进行多元化创新，致力于推出高品质、长生命周期、满足不同类
型玩家需求的多元化精品游戏。
（四）“文化+”业务
为进一步拓展公司产业链条，促进公司优质文化内容和IP资源的多渠道变
现，实现公司整体收益最大化，文投控股积极拓展“文化+”业务，推动文化与旅游
、科技、体育等文化细分领域深度融合发展。
1.开展文化产业发展服务业务
公司基于各地政府经济转型的需求和文化行业发展的趋势及潜力，依托国
有控股股东的背景，结合自身的行业资源优势，与各地政府积极开展合作，为地方政
府提供文化产业发展服务，主要包括为政府编制文化产业发展规划，确定文化产业发
展方向及策略；为地方政府引入文化类企业，实现文化企业投资落地及产业聚集；协
调包括影视拍摄及演艺等资源落地，塑造整体文化形象，增强文化氛围，自身及引入
各合作方在当地开发建设运营文化类园区等，全方位打造文化平台。目前，公司与南
京六合区政府合作的金牛湖项目已于2019年成功落地。报告期内，项目设计及报批报
建流程等前期相关各项准备工作按计划推进，受到疫情影响，工作进度低于预期，预
计2021年将取得施工许可证。
2.冬奥文化活动服务业务
全面参与北京2022年冬奥会赞助商计划。为全面提升文投控股品牌知名度
，扩大社会影响力，实现社会效益与经济效益统一，公司于2019年7正式成为北京冬
奥会官方文化活动服务赞助商。之后，文投控股精彩卓越的承办了10余场冬奥会和冬
残奥会官方文化活动，为每一场冬奥文化活动做好服务保障，用中国品牌的责任与担
当，展现冬奥精彩，践行“讲好中国故事，传播冬奥文化，阐述奥运精神”，以实际
行动服务冬奥、助力冬奥。
持续推进参与北京2022年冬奥会特许经营计划。公司成为北京冬奥会官方
赞助商同时启动参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计划，申请成为北京冬奥
会特许经营生产商和零售商。生产方面，拟深挖北京和冬奥文化特色，创新商品样式
，力求开发出能体现主办城市北京特色的个性化特许商品，推动产品精品化系列化。
零售方面，拟科学合理的制定开店计划，挖掘文投旗下品牌资源及合作渠道，广泛开
店，以消费者为中心，通过冬奥产品的销售宣传办奥理念，传播冬奥精神。
积极开发与储备2022北京冬奥会及相关IP，实现文化+多板块布局。公司充
分利用冬奥会优质IP资源，启动“百城冬奥文化推广计划”，深挖具有潜力的“头部
”项目，深入开展各业务板块的合作。通过与行业内顶级导演、编剧、艺术家、音乐
人及各大高校、网络平台及行业合作伙伴等有志于为冬奥服务的机构的合作，开展在
公益、艺术、电影、音乐、动漫、科技、教育、旅游等方面百姓喜闻乐见的冬奥系列
文化活动。
加强冬奥及体育产业沟通合作，实现资源整合。在开展冬奥会各类活动的
同时，积极做好文投冬奥品牌营销宣传，提高品牌影响力，与其他各层级冬奥会赞助
商积极达成商务合作关系，通过各类活动及论坛中，沟通洽谈合作并推介文投冬奥项
目。公司将借助2022冬奥对文化和体育产业发展促进的有利时机，加强体育和娱乐的
进一步深度融合，逐渐形成新的体娱文化IP，这种全新的呈现方式可以形成跨圈层的
覆盖模式，实现更大的商业价值和影响力。
3.艺人娱乐经纪业务
为继续拓展文化娱乐经纪业务，公司在为签约艺人完成演艺资源对接、日
常宣传、新媒体账号运营等工作，保证相关项目顺利进行的同时，持续为艺人寻找合
适的影视项目和商务资源，积极沟通，为艺人争取更多机会，提高艺人商业价值。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司实现营业收入5.28亿元，比去年同期减少76.26%，归属上市
公司股东的净利润为-34.63亿元，主要原因为受新冠疫情防控措施影响，全国影城院
线长时间停摆，电影放映业务及影视投资业务收入大幅度下降，同时导致商誉等长期
资产出现减值，截至2020年末，归属于上市公司股东的净资产为284,817.87万元，较
2019年末减少55.50%，总资产为
724,334.44万元，较2019年末减少34.40%。
截至2020年末，公司总股本为185,485.35万股，与上期相比没有变化。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)公司发展战略
文投控股是北京市国有文化资产管理中心实际控制的文化“内容”+“渠道
”上市平台。公司按照北京市“四个中心”战略定位，围绕北京全国文化中心建设任
务，全面布局泛娱乐文化产业链。公司继续巩固影城、影视、游戏三大传统主业，着
力打造精品力作，创新孵化“文化+”衍生业务成为新的发展高地，发挥市场关键作
用，坚持社会效益与经济效益相统一，加快“文化走出去”步伐。
公司将围绕建立文化全产业链公司的目标，着力布局文化产业内容生产关
键环节，构建文化领域渠道平台和优质内容企业。在影城运营板块，通过调整优化影
院布局，借助信息化平台降本增效，实施精细化管理，打造“文投院线”品牌，提高
影城的品质与效益；在影视投资制作及电影发行板块，持续投资制作及发行高品质、
有影响力、代表北京全国文化中心定位和中国传统文化精髓的影视作品；在网络游戏
板块，以现有游戏为支点，发挥公司资源优势，加强与国内外游戏市场合作，并通过
自有研发团队共同将优质IP转化为精品游戏，不断提高自主研发实力和扩大用户规模
；在“文化+”板块，立足影视游戏业务，借助服务冬奥活动机遇，通过横向、纵向
的资源整合和业务拓展，加强影视游戏行业上下游及相关领域进行布局，着力推动文
化与科技、旅游、体育等产业的深度融合，增强公司核心竞争力，提高公司经营业绩
。
(二)经营计划
（一）影城运营管理
2021年，影城将继续做好质量管理，凭借服务品质维护和吸引顾客。将影
城巡检及神秘访客工作制度化，科学化；梳理会员体系，实现会员卡全国通用，优化
会员价格体系；搭建中台系统，实现管理信息化；继续拓展非票业务市场，在卖品和
衍生品上重点发力，加强异型产品、衍生品类销售计划，提升SPP（SalesPerPerson
，指卖品销售分到每名观众的平均销售金额）；不断丰富整合营销产品包、加强片方
合作支撑；整合影城场地摊位、联营摊位等各类资源，填补影城空白商品的合作事宜
；通过严控岗位编制、优化岗位职能等各种措施多管齐下，争取进一步优化各影城的
人工成本。
（二）影视投资制作与发行
2021年，寒冬下影视从业机构步履维艰，公司影视版块的核心生产力为优
质的内容创作，而不是以流量和热度为导向。公司不断加大重大革命题材、重大历史
题材、重大现实题材的创作生产力度，组织搭建文投电视剧开发平台，围绕北京市国
有文化企业的职责，对主旋律、正能量、具备正向价值观、具有充分市场影响力的内
容作重点关注，以打造首都精品影视文化内容。
1.电影项目
公司电影重点以参投重要档期及头部电影项目为主，继续立足深挖特色资
源，利用差异化资源，积极开发符合北京全国文化中心建设定位的主旋律作品。力求
在市场低迷期间依然有较好业绩，稳步开发能够实现社会效益、经济效益双统一的项
目。
公司已投资的储备电影项目如下：
报告期内，公司储备了多个优质项目，包括围绕“一带一路”主题，以中
国最璀璨的文明瑰宝之一敦煌文明的《敦煌英雄传》，围绕传统民俗文化的动画电影
《灶王爷》，以及由王朔执笔担任编剧，王传君和王珞丹领衔主演的《不老奇事》等
。
2.电影发行
2021年度，发行团队根据行业复工后的市场特点，全面掌握行业发展动态
，随市场变化主动调整宣发策略，注重宣传营销，合理规划项目宣发成本预算，积极
洽谈优质项目宣发主控，并积极参与其他项目的联合发行。
投资部门从制作团队、导演、主演、宣发团队、成本等多项因素考虑，寻
找低风险优质项目进行投资。
2021年发行团队将努力做好《不老奇事》《美少女战士》《柯南》等项目
的宣发工作，继续推进洽谈日方优质动漫项目的引进，也将继续以主控宣发项目为主
，优质项目联合发行合作或参与投资等多种形式增加创收。
3.电视剧集及网剧业务
2021年，公司将围绕主旋律脉络，进一步根植特色资源，深挖优质题材；
加强主控开发，打造有筋骨、有道德、有温度的优质影视作品；坚定国有企业政治站
位，把牢政治方向，立足全国文化中心建设，进一步充分运用京城独有的非遗资源与
文化根基，更深入地挖掘“三个文化带”，持续创作打磨一批符合首都“四个文化”
特点、具有历史性传承性的剧集内容。
公司已投资的储备电视剧、网剧项目如下：
报告期，公司已储备多部精品剧集项目，如围绕爱国主义打造的谍战传奇
《没有硝烟的战线》，围绕着社会主义核心价值观打造的电视剧《云豹突击》等多个
精品影视项目。
（三）游戏业务
1.提升组织能力，加强文化建设
公司在大力推进业务发展的同时，在管理上将聚焦提升组织能力，加强文
化建设；一方面持续优化薪酬体系和职业发展体系，保障薪酬竞争力、激励性以及人
才梯队发展稳健性，另一方面，不断强化企业文化凝聚性，提升员工归属感和稳定性
。
2.提高研发能力，推出精品游戏
2021年，都玩网络将持续扩大研发团队，加大研发投入，进一步提升研发
能力，在做好原有游戏维护的基础上，继续研发新的游戏产品，做好新的游戏储备，
持续推出生命周期长、品质高、符合市场定位的优质产品。预计2021年将上线运营3
到5款新游戏产品。
3.整合发行资源，拓展海外市场
2021年，公司将继续聚焦IP，做好精品研发的同时，整合内外部发行资源
，发挥各个发行平台在细分领域积累的丰富经验，注重与市场各大渠道的合作，进一
步提升市场洞察力与精细化产品运营能力，积极拓展海外市场，在日益激烈的市场竞
争中争取更大的市场份额。
（四）“文化+”业务
1.推进金牛湖主题乐园建设及配套文化产业发展
主题乐园建设。近年来，公司已为主题乐园建设积累了一定资源，投资了D
iscovery探索频道独家授权在大中华区开发运营DiscoveryAdventuresPark的企业，
全球首个Discovery探索极限基地DiscoveryAdventuresMoganshanPark已在杭州莫干
山运营，可在全国各地进行复制。公司多年来深耕影视、游戏产业，已积累了一定数
量的影视、游戏IP。此外，公司与索尼影业、狮门影业等知名公司保持着良好的项目
合作，未来也计划将合作方优质的影视IP、线下互动娱乐项目引入主题乐园。公司将
积极协调自身及合作方的资源和资金，共同参与并推进金牛湖主题乐园建设工作，将
金牛湖影视主题乐园打造成多景观主题、多项目应用及前沿科技的主题乐园。公司已
为南京市六合区政府就合作区域提供全方位的文化产业定位和发展战略研究，按既定
的规划和定位继续为该区域引进优质的文化企业、影视项目等，推动合作区域的文化
产业升级和品牌塑造，主要计划包括在当地打造影视基地及应急救援教育基地等模块
。
2.设立基金及项目投资
公司加强与行业内优质企业的合作，通过基金拓展公司产业触角，孵化优
质标的,横向扩展演艺、音乐、体育等文化相关产业，纵向完善公司产业链，形成公
司产业闭环。公司也将继续与各地政府、优质企业及机构、资本合作，共同发起设立
产业投资基金，发挥各方资源优势，挖掘各阶段的文化类企业的投资机会。
3.进一步全面推进冬奥赞助商计划
2021年，公司将持续全面推进北京冬奥组委官方文化活动服务赞助商合作
。作为官方文化活动服务赞助商，一方面积极为每一场官方活动做好保障，另一方面
继续推进“百城冬奥文化推广计划”，充分挖掘冬奥IP资源，推进冬奥会题材的电影
、电视剧、综艺节目、音乐剧、文化活动等项目合作，为冬奥会文化领域的各类项目
添砖加瓦，全面提升文投控股公司品牌知名度和市场竞争力，实现社会效益与经济效
益统一。
同时，借助冬奥会这一全民盛事的强大IP，公司将与行业内经验丰富的头
部公司以灵活多样的方式深度合作，涉足综艺节目、线下演出等新领域，进一步实现
业务经验的拓展与累积。公司将抓住2021年这一北京冬奥会正式举办前的黄金筹备期
，将全民瞩目的冬奥IP价值内化为公司在人才储备与市场认可方面的财富，为“后冬
奥”时代的公司发展做足铺垫，打下坚实基础。公司已出品的储备项目如下：
4.持续推进公司参与冬奥会特许经营计划
公司积极参与冬奥会特许经营计划，正在申请成为冬奥特许经营生产商和
零售商，若获批公司可获得冬奥特许经营资质。
在特许生产方面，公司将借力冬奥特许经营资质，开拓签约中国银行渠道
，利用中国银行国有大行的优质渠道优势，提升冬奥特许产品销售业绩；公司将同时
加快推动与国内一线知名设计研发工作室的合作签约，加强冬奥特许产品研发创新力
度，强化社会零售批发渠道销售力度；公司还将有针对性的研发适合线上售卖的冬奥
特许产品，充分利用好冬奥天猫官方旗舰店的独特有利资源，实现线上网络平台销售
新突破。
在特许零售方面，公司根据影院客流量集中的优势特性，拟在文投旗下耀
莱影院开设冬奥自营特许零售点，既能更好的宣传推广冬奥特许文化，也可以提升文
投控股的品牌形象；同时公司将推动与已和冬奥组委签约的120余家冬奥特许零售商
的合作洽谈工作，推介公司研发的冬奥特许产品进入相关开设的特许零售实体店面销
售；此外公司还将整合各方上下游有效资源，大力拓展冬奥特许分销商/分销点，提
升特许零售分销力度。
5.艺人娱乐经纪
2021年，公司计划利用现有优势为艺人争取优质影视资源和参演机会，并
配合艺人参演的影视剧，在拍摄期间、杀青后、待播前及播出期间，分阶段分重点进
行宣传，配合剧组共同营销，提高艺人话题度与知名度，结合新时代各个新媒体平台
的不同特点，为艺人打造不同平台的运营方案；同时，公司将为艺人争取商务代言资
源和时尚资源，提升艺人商业价值。此外，公司拟招募形象突出，辨识度高，有发展
潜力的新人；承包初具规模的偶像团体的影视分约。
(四)可能面对的风险
1.政策与监管环境的风险
影视方面。电影、电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到
国家有关法律、法规及政策的严格监管。国家对影视剧的制作、进口、发行等环节实
行许可制度，违反该等政策将受到相关行政主管部门的通报批评、限期整顿、没收违
法所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行严
格的行业准入和监管政策，一方面给新进入电影电视行业的企业设立了较高的政策壁
垒，保护了公司的现有行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，
在获得新的发展机遇的同时，公司在电影电视行业的竞争优势和行业地位可能面临新
的挑战，甚至整个行业都会受到新进入的内资、外资企业及进口电影、电视剧的强力
冲击。
游戏方面。游戏版号的监管趋严。各渠道对游戏版号的审查正在加紧，版
号监管逐渐从政府监管层向游戏平台落实。根据国家新闻出版署官网统计，2020年有
19款游戏被撤销版号。即使游戏审核通过版号，公司也可能因为违规而失去运营资格
。2020年10月17日通过的未成年人保护法修订案中，也对网游行业合规提出诸多要求
，除了对内容提出规范外，还规定网络游戏的网络服务提供者应针对未成年人使用其
服务设置相应的时间管理、权限管理、消费管理等功能。若公司游戏产品无法及时获
得版号，或因不能达到新政策的要求或违反有关规定，则可能存在被有关部门处罚的
风险，可能会对生产经营活动产生重大不利影响。
2.疫情带来的不确定性
我国疫情防控卓有成效，但仍不可掉以轻心。在此背景下，院线电影、线
下演出等与公司业务深度关联的文化产品都将受到不可抗力因素的影响，在刚性支出
不变的情况下，为公司经营带来一定风险。
电影市场恢复进度不达预期。2020年年初起，受疫情影响，电影市场处于
停滞状态。影院停摆近半年，票房、上映影片数量、上座率等各维度均受到了较大程
度的影响。未来疫情如果反复，可能会对电影市场造成较大影响。
同时，世界范围内，新冠疫情仍未结束，为北京冬奥会的疫情防控增添了
风险与压力。作为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方文化活动服务赞助商，公司的诸
多项目与北京冬奥会息息相关。冬奥会筹办中的种种挑战，也为公司保障官方文化活
动、积极推进“百城冬奥文化推广计划”带来了新的限制。
3.影视和游戏作品的市场风险
影视和游戏作品等文化内容行业下游直接为终端消费者，属于可选消费行
业，市场需求具有很大的不确定性。影视和游戏企业只能根据经验等对消费者未来需
求进行判断，但其最终是否会为消费者接受或喜爱、是否能够取得较好的收入和利润
存在不确定性。
4.市场竞争加剧的风险
影视行业方面。国产商业大片的数量和质量均实现了突破性飞跃。但是，
中国的电影市场能否继续容纳更多的电影产量仍然有待验证。2020年疫情出现致使多
部影片无法如期上映，疫情结束后将不可避免地出现影片上映日期难以协调、观影人
群分流的竞争新局面。电视剧方面，经过多年的迅猛发展，电视剧行业的市场化程度
已经很高。精品电视剧的细分市场依然呈现供不应求的状况，但仍然无法完全避免整
个行业竞争加剧所可能产生的系统性风险。
网络游戏方面。随着文化产业的快速发展，人才、资本相继涌入，使得行
业竞争不断加剧。随着人口红利的消弱，针对既定的受众群体，文化企业之间的竞争
必将进一步升级。游戏行业技术密集型特点，刺激了游戏玩家群体对于优质游戏的更
高要求，也对游戏行业研发技术提出了更高的要求，游戏行业内新技术、新产品、新
模式、新服务不断涌现，会给公司带来一定的发展压力。公司需要对市场的偏好判断
保持紧密关注，为产品研发、发行和生命周期的有效规划提供保障，及时跟随研发技
术的革新趋势以适应市场需求的变化。为此，公司将不断拓展研发人员队伍，注重团
队产出质量及效率，为产品研发和出品的高质量规划提供保障，保证各项游戏产品的
研发。
5.消费者需求减弱的风险
疫情期间，消费者居家隔离，娱乐生活相对单一，对于非必需品的消费欲
望下降，尤其文娱休闲产品的需求与往年相差甚远。如果未来消费者需求没有恢复或
者增长，将对行业带来不利影响。
6.权益受侵犯风险
由于冬奥工作的特殊性，且北京冬奥会文化活动服务赞助商在奥运史上尚
属首例，冬奥文化活动权益使用属于新课题，涉及冬奥权益有大量需要通过北京冬奥
组委与国际奥委会审核，按照奥林匹克相关规定有着诸多规范要求，如约定不清楚或
者执行过程中存在与协议约定不一致的情形，则容易存在相关权益受侵犯的风险。一
方面可能会直接损害公司的经济利益，另一方面也会损害公司的品牌和形象，对公司
的生产经营产生不利影响。
7.核心人才流失风险
影视游戏行业对核心团队和人才的依赖程度较高，是公司维系优势和核心
竞争力的关键。合理的人才流动能促使企业拥有持久的活力和创新力，然而人才的流
失，尤其是关键岗位的人才流失将给企业带来严重的影响。为此公司日后会加快对各
方面优秀人才的引进和培养，建立并完善相关激励机制，充分调动员工的积极性、创
造性，提升员工对公司的忠诚度。
三、报告期内核心竞争力分析
1.具有一定的抗风险能力
公司作为北京市国有控股的文化类上市公司，依托首都文化产业的资源优
势，在2020年疫情对整个影视行业的影响背景下，公司股东为公司提供了坚实的支持
，帮助公司应对疫情对公司的冲击。
2.具有综合竞争力的院线品牌
2020年公司全资公司文投(北京)电影院线有限公司(简称“文投院线”)已
取得国家电影局《电影发行经营许可证》，文投院线将根据公司整体战略规划及自有
电影院在其他院线的加盟情况等，适时在未来开展自有院线业务，包括院线电影在文
投院线内影院的代理、发行等。
文投院线的成立，将有利于耀莱影院的规模化管理，整合终端资源，进一
步提升公司品牌价值和行业影响力，加强公司电影发行和渠道议价能力，促进公司电
影制片等上游业务发展，提升综合竞争力。
3.具有优秀的内容开发能力
文投控股旗下影视制作公司，整合公司版权内容资源与合作方开展全方位
深度合作，严格把控作品前期开发、中期拍摄制作到后端宣发的全流程，集合多方资
源联合推广，力求将高品质，符合北京文化中心定位的优质内容陆续呈现给观众；文
投控股与行业优秀机构、特殊审批机构及特殊内容资源机构的深度合作，也扩充了文
投控股在独有内容资源上的优势，有助于公司在影视行业中品牌价值的差异化建立与
品牌价值提升。
4.优秀的长周期精品游戏的研发及运营能力
2020年都玩网络聚焦于提升内部研发实力，加强外部合作，及扩展海外业
务。公司一方面增加新产品研发力度，扩大研发队伍，增强自身精品游戏的产出能力
；另一方面从研发、国内发行、海外发行等方面深化“多元化”策略，通过自研、投
资有能力的研发型公司等方式储备多种题材和类型的精品游戏。公司积极通过系统化
的流量运营方式及完善的运营服务进一步拉长精品游戏的生命周期，进一步发挥“研
运一体”模式的优势，提升运营效率。报告期内，公司受益于精细化运营策略，旗下
移动游戏《攻城三国》等游戏保持着较好的流水及盈利能力。《攻城三国》在运营4
年后继续发力，月流水仍超过4,000万元。优秀的长周期精品产品运营能力塑造了公
司业内影响力，也为公司进一步发展打下坚实基础。此外，都玩网络还积极代理不同
品类的精品游戏，以满足主流玩家的喜好以及对细分市场玩家的娱乐需求。
5.基于公司完整产业链，实现“文化+”多渠道创收
公司通过影视、游戏行业核心产业上下游的横向和纵向拓展，已形成了完
整的产业链。公司基于自身产业资源优势和丰富的IP储备，借力“文化+”业务板块
，积极与各地方政府开展业务合作，率先进军“文化+旅游”、“文化+体育”等行业
，在促进地方文化产业发展的同时，不断加强公司自身品牌影响力，充分利用公司自
身优势，拓展公司多元化收入渠道。并通过产业链上下游的协同作用降低运作风险。
在“文化+”板块，公司围绕冬奥会及冬残奥会这一国际影响力最大体育赛
事的强大IP，充分利用我国丰富文化艺术资源，在承办好冬奥官方文化活动的同时，
启动“百城冬奥文化推广计划”，策划组织形式多样、生动活泼的文化活动，广泛吸
引社会各界积极参与，以文化赋能全产业链，使冬奥运动精神以观众喜闻乐见的方式
融入影视、综艺、音乐会等多种形式的文化产品中。同时，积极挖掘文投控股在品牌
、创意、产品等方面的独特优势，推进参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计
划，正在申请成为北京冬奥会特许生产商和零售商，拟打造北京传统文化与冬奥冰雪
文化充分融合的文创精品，实现经济效益与社会效益双丰收。在专业人才与资源方面
，公司与国家一线体育、文化人才达成良好合作，为人才创造可持续的、多种形式的
创作机会，共同开发、合作文化产品，打造一流的影视、音乐、综艺等文化活动产品
。为北京市支持鼓励的各项文化内容搭建了在冬奥会亮相的舞台，用中国品牌的责任
与担当，展现冬奥精彩，以文化中心建设的成果服务冬奥，助力冬奥。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明。
（一）公司所属行业及主营业务。
根据证监会2021年第2季度上市公司行业分类结果，公司属于文化、体育和
娱乐业（R）门类下的广播、电视、电影和影视录音制作业（86）。
公司主营业务涵盖影视和游戏两个行业及其衍生“文化+”业务，主营业务
分为四大板块，包括影城及院线运营管理、影视投资制作及发行、游戏研发与运营、
“文化+”业务。
（二）经营模式。
1、影城及院线运营业务主要经营模式。
影院运营业务主要为向电影观众提供影片放映服务，同时还从事影院卖品
、衍生品销售等增值服务以及电影贴片广告、电影院场地广告等经营业务。院线运营
业务主要为对下属影院进行统一的排片及供片管理。影城及院线主要通过收取票房分
账款、卖品及广告等非票房收入获取收益。
2、影视业务主要经营模式。
电影投资制作业务主要为公司通过审慎评估及市场分析选择优质题材，独
立或与其他合作方共同开发剧本、筹建剧组，并进行拍摄制作，最终按各自出资比例
或合同约定分享利益及分担风险。
电影发行业务主要为向院线和影院推广影片并与院线洽谈、安排影片放映
等服务，通过收取发行佣金、固定回报等形式获取收益。
电视剧投资制作业务主要为公司与其他投资方共同投资电视剧项目或由公
司提供IP及剧本并委托第三方为公司制作拍摄电视剧，通过向电视台、网络视频平台
等转让传播权获取收益或分成。
3、游戏业务主要经营模式。
网络游戏研发与运营业务主要为在已构建的研发、发行、渠道全产业链格
局下，打造精品化的移动游戏、网页游戏与H5游戏等产品内容，并通过与国内外各大
游戏平台合作，以及自有游戏平台进行发行和推广，通过游戏下载收入、道具销售等
方式获取收益或分成。
4.“文化+”业务主要经营模式。
“文化+”业务为根据公司战略发展规划，围绕公司现有主营业务，基于公
司自身品牌优势和丰富的IP储备，通过横向+纵向的投资并购和业务拓展，在文化领
域多元化布局，拓展公司收入渠道，提升公司竞争力。
文化产业发展服务业务。基于公司在文化领域的资源优势及行业整合能力
，文投控股积极与地方政府合作，为地方文化产业发展提供各项服务，包括为地方文
化产业发展提供规划咨询、文化企业招商、文化IP资源引入、文化产业园运营开发等
。在助力地方文化产业发展的同时，拓展公司整体品牌影响力，形成公司在影视行业
、游戏行业和文化+行业互促互生的良性循环。公司通过提供具体服务收取相应的服
务费。
公司于2019年7月成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方文化活动服务赞助
商，于2021年6月正式成为北京2022年冬奥会特许经营商。公司冬奥业务主要分为文
化活动、市场开发和特许经营三大板块。在文化活动板块，公司承办冬奥官方文化活
动，主要通过承办官方文化活动预算折抵赞助费用。在市场开发板块，公司持续推进
“百城冬奥文化推广计划”，与各行各业的合作伙伴共同开发冬奥主题文化活动、影
视剧、综艺节目、音乐演出等项目，除通过电影票房分成、版权销售收益分成和招商
代理费等传统模式盈利，公司还将利用现有资源优势，通过为项目进行宣传推广。在
特许经营板块，公司拥有贵金属、工艺品和陶瓷三大品类的特许生产权益，同时拥有
冬奥全品类产品的特许零售权益。特许生产将围绕三大授权品类，设计和生产一批优
质的冬奥特许产品，并通过合作及自有渠道销售特许经营商品获取收益，同时积极推
进委托第三方企业生产加工冬奥特许产品，共同推进冬奥特许工作，实现合作共赢。
特许零售可通过自营和授权第三方企业或经营实体作为冬奥特许分销商两种方式开设
冬奥特许零售店（点），特许分销北京2022年冬奥特许产品，以此获取特许分销环节
的销售收益。
文化娱乐经纪业务主要涵盖艺人培养、艺人经纪、商务广告、商业演出等
艺人产业全链条经营模式，发掘艺人潜质，创造艺人商业价值，根据与艺人签订的经
纪合约中约定的方式确认收入。
（三）行业情况。
1.影视行业。
（1）行业政策变化。
2021年上半年，政策引导影视行业进一步加强规范化运营，创作推出有质
量、有广度、有温度的节目和作品。
2021年2月，广电总局发布《国家广电总局办公厅关于发布视音频内容分发
数字版权管理标准体系的通知》（广电发〔2021〕45号），组织研究建立了视音频内
容分发数字版权管理标准体系，保障新形势下视音频内容分发数字版权管理系统标准
化建设和规范化运行。
2021年3月，广电总局下发《国家广播电视总局办公厅关于做好庆祝建党10
0周年广播电视节目创作播出工作的通知》（广电发〔2021〕74号），并于2021年6月
下发《国家广播电视总局办公厅关于进一步做好庆祝建党100周年广播电视节目创作
播出工作的通知》（广电发〔2021〕173号），指出作为2021年广播电视工作的重中
之重，要全力保障重点项目推进，进一步创作推出正能量充沛、内容生动、丰富多彩
的节目；把庆祝建党百年宣传工作作为当前头等大事，以高度的政治责任感使命感全
力以赴做好主题节目创作播出工作。
2021年3月，广电总局发布《国家广播电视总局办公厅关于印发5G高新视频
系列标准体系（2021版）的通知》（广电办发〔2021〕84号），通过制定的沉浸式视
频标准体系文件，发挥标准在5G高新视频领域的引领和规范作用，推动广播电视和网
络视听行业高质量创新性发展。
2021年6月，广电总局发布《国家广播电视总局关于发布<网络视听收视
大数据技术规范第1部分：总体要求>等四项广播电视和网络视听行业标准的通知
》（广电发〔2021〕33号），以加强网络视听数据的科学应用与评估，并促进网生内
容进行更标准的数据采集。
2021年6月1日，新修订的《中华人民共和国著作权法》（中华人民共和国
主席令第62号）正式开始实施，新《著作权法》加大对侵权行为的打击力度，确定“
视听产品”范畴，进一步强化版权保护意识，为推动影视行业版权生态长足发展提供
了强有力的法律支撑。
（2）行业发展情况。
a.电影投资制作方面。
2021年上半年中国电影总票房为275.68亿元（数据来源：拓普，含服务费
），其中国产电影票房为220.31亿元，占总票房的79.92%；国内电影观影人次53亿。
国内影院数量11813家，银幕数量71554块；全国院线在2021年上半年累计放映新片27
8部，其中国产片242部，进口片36部。
目前电影行业无论是国内还是国外均还处于疫情恢复期，国内院线开机影
片数量不够，进口电影引进同样无法及时跟进，造成了片荒的局面，进一步给资金供
给带来压力。疫情的反复增加了院线市场的不确定性，国产影片品质欠佳，观众观影
日趋理性，使得报告期内观影人数较2019年同期下降超16%；电影市场的“头部效应
”在进一步加剧，“档期效应”分化严重。头部市场集中性很高，春节档上映的《你
好，李焕英》《唐人街探案3》两部影片贡献近100亿元票房，占报告期内总票房的四
成，而在10-20亿左右票房的“腰部”影片缺失。春节档、五一档创造票房新高，但
端午档、情人节档、父亲节档等短档期票房惨淡。以上趋势说明中国电影受众对影片
的选择日趋成熟，对高质量的头部影片需求强劲，电影市场仍具有很强的爆发力。
b.电影发行方面。
报告期内，新片扎推档期上映致使同期影片发行空间收窄，且疫情的影响
，促使影片宣发由繁琐的线下地推方式逐渐转换为线上营销及线下推广联动的方式，
以减少营销成本。
鉴于片方在疫情恢复期间排片竞争激烈，以及观众在居家隔离影响下生活
方式的转变，促使院线电影转向网络平台播放的“院转网“成为发行新选择。虽然“
院转网”给予了观众更多选择空间和缓解了片方排片压力，但减少了观众与院线黏性
，增加了院线方的经营压力。因此就影片进行清晰化定位，选择适合的播放平台发行
，探索院线及网络平台的合作机制有助于构建多元丰富的电影市场。
c.影城方面。
2021年上半年，全国新建影城560家，新增银幕3379块，全国影院总数已恢
复至疫情前水平。自2017年以来新增影院数量呈逐年下降趋势，放映总场次数量增加
，但上座率逐步走低，影院数量已相对饱和。
2021年上半年，电影平均票价上升至40.4元，但票房较去年同期减少13.75
%，主要是由于2021年上半年大中体量影片数量较少、高口碑影片匮乏造成的。从档
期来看，春节档占据了主要份额；从城市来看，一二线城市票房倒退严重，四五线城
市则展现出上升势头，整体大盘趋势下沉。从目前定档影片来看，2021年下半年，档
期排场压力相对轻松，重点大片及口碑型影片将有更多施展拳脚的机会，票房产出也
会相对集中在优秀影片、主旋律影片及节日档期，影管公司如何优化排场将是保证票
房份额的关键。
d.电视剧集方面。
根据国家广播电视总局发布的数据，2021年1-3月（4-6月数据尚未发布）
全国各类电视剧制作机构共计生产完成并获准发行国产电视剧39部1271集，其中现实
题材剧目共计30部928集，分别占总比例的76.92%、73.01%。其中，当代题材共计28
部861集，分别占总部、集数的71.79%、67.74%；现代题材共计2部67集，分别占总部
、集数的5.13%、5.27%。历史题材剧目共计8部300集，分别占总比例的20.51%、23.6
%。其中，近代题材共计4部155集，分别占总部、集数的10.26%、12.20%；古代题材
共计4部145集，分别占总部、集数的10.25%、
11.40%。重大题材共计1部43集，分别占总部、集数的2.57%、3.39%。
作为中国共产党建党100周年的关键节点，报告期内现实题材作品在网台发
展趋势明显。品质佳，阵容好的主旋律作品得到了市场的认可和观众的共鸣，成为推
动剧集高质量发展的坚实力量。虽然具有高明星效应的不少大热IP作品前期势头强劲
，但因缺少优质内容支撑无法持续保持热度。反之，内容质量得到观众认可的剧集项
目即使在前期水花较小的情况下仍然可以在后期逐渐发力成功出圈。“内容为王”在
市场中所反映出的积极信号给予中小型剧集制作公司进入市场的机会与信心。
2021年上半年，网剧在备案数量以及播放量上均超过电视剧，且品牌及商
业化转化体现出更大优势。报告期内，整体剧集大盘流量有所下降，短视频的用户和
流量呈现稳定增长的阶段，短视频平台及长视频平台均增加了在微短剧门类上的扶持
力度并细化分账规则，长短剧集市场竞争增加。
2.游戏行业。
（1）相关政策。
2021年上半年国家新闻出版总署下发9个批次共668个游戏版号。其中，7批
国产网络游戏版号共592个，2批进口网络游戏共76款。按游戏平台来看，手游630款
，端游27款，页游3款，主机游戏14款。综合来看，上半年版号下发数量维持稳定，
政策收严仍是趋势，行业集中度进一步提升，有利于具备研发实力和长线运营能力的
企业发挥优势。
2021年3月15日，中宣部出版局下发《游戏审查评分细则》，规定游戏版号
审批采用全新的评分制度，从“观念导向”“原创设计”“制作品质”“文化内涵”
“开发程度”5个角度进行评分，评分结果直接影响最终的版号发放，并于4月1日开
始试行。新审核机制的施行，在未来将进一步优化入场游戏的品质，也意味着更大的
挑战。网络游戏行业监管日趋规范，有利于行业健康发展，规范经营的企业将从中受
益。
（2）发展情况。
根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布了《2021年1-6
月中国游戏产业报告》数据显示：2021年1-6月，中国游戏市场实际销售收入达到150
4.93亿元，同比增长7.89%，游戏产业进入新的发展阶段。今年上半年国内新冠肺炎
疫情防控取得阶段性重要成效，社会各方面经济秩序加快恢复，人们外出时间增多，
即便在去年上半年增长超过20%的情况下，今年上半年依然保持了显著增长，说明中
国网络游戏产业正在走向高质量发展的良性轨道，呈现出愈加健康繁荣的发展态势。
其中，中国移动游戏市场实际销售收入增速依然突出，同比增长9.65%，实际销售收
入达到1147.72亿元。国内客户端游戏市场实际销售收入298.89亿元，同比增长6.16%
。受上网服务场所放宽限流等因素刺激，端游市场较去年同期有所回升。网页游戏不
管从玩家人数、开服量等各方面数据继续下滑，市场实际销售收入30.21亿元，同比
下降24.51%。网页游戏与主流市场渐行渐远，在没有新的利好加持下，下跌趋势将难
以逆转。整体来说移动游戏实际销售收入占市场总收入的76.26%，客户端游戏为19.8
6%，网页游戏为2.01%。移动游戏仍占据主位，是国内游戏市场收入的主要来源。客
户端游戏销售收入略有上升，但占比仍呈下降趋势。网页游戏收入继续下降，占比持
续缩小。
2021年上半年，中国游戏用户规模近6.67亿人，同比增长1.38%，增速继续
放缓。可以预见，伴随人口结构变化，未来游戏市场竞争会更加激烈，对企业和产品
的要求也将水涨船高。
2021上半年，中国自主研发的网络游戏国内市场实际销售收入1301.12亿元
，同比增长8.3%，仍保持国内市场八成以上份额。与此同时，上半年自主研发游戏海
外市场实际销售收入84.68亿美元，同比增长11.58%。数据显示，自主研发游戏产品
海外收入持续增长，国产游戏“走出去”，构建全球化发展格局已是大势所趋。但目
前海外市场买量成本不断增大，侵权及合规风险有所上升，国际贸易壁垒也在增强。
从以上数据整体表明，中国游戏产业上半年发展稳定增长，仍蕴藏着巨大
的市场空间和发展前景。
3.“文化+”相关业务。
（1）相关政策。
近年来，我国对外贸易中文化贸易的比重越来越大。文化贸易不仅可以传
播本国文化，还能实现文化产业链的经济效益，文化贸易的竞争力体现了国家的综合
实力。国务院《关于加快发展对外文化贸易的意见》出台后，对外文化贸易迈上新台
阶，我国相继出台多项政策推动文化贸易产业发展。2021年1月，全国文化和旅游厅
局长会议在京召开，会议指出，要统筹壮大国内文化市场和扩大对外文化贸易，坚持
高水平走出去和高质量引进来并重。2021年5月，商务部印发《关于推进海南自由贸
易港贸易自由化便利化若干措施的通知》，支持创建国家文化出口基地，建设国家对
外文化贸易基地，推动重点企业和项目落户，鼓励创新服务贸易国际合作模式。
2021年4月，文化和旅游部印发《进一步加大开发性金融支持文化产业和旅
游产业高质量发展的意见》，支持5G、大数据、云计算、人工智能等新技术的应用，
扶持文化、旅游与科技融合发展示范类项目和新型文化企业，引导创作生产优质、多
样的数字文化产品。2021年5月，文化和旅游部印发《“十四五”文化产业发展规划
》，强调顺应数字产业化和产业数字化发展趋势，深度应用5G、大数据，云计算、人
工智能、超高清、物联网、虚拟现实，增强现实等技术，推动数字文化产业高质量发
展，培育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐，沉浸式体验等新型文化业
态。
2021年4月29日，文化和旅游部公布的“十四五”文化和旅游发展规划中提
出的文化和旅游消费促进政策，拟在十四五期间建设国家文化和旅游消费示范城市、
区域文化和旅游消费中心等政策，文化消费领域将迎来重大政策利好环境。
（2）发展情况。
2021年上半年，在全面深化文化体制改革、不断提振文化消费需求的背景
下，我国文化产业继续保持平稳较快发展，产业结构不断优化。根据国家统计局数据
，全国规模以上文化及相关产业企业实现营业54380亿元，比上年同期增长30.4%。文
化及相关产业9个行业的营业收入比上年同期增长均超过20%，其中创意设计服务、文
化传播渠道、文化消费终端生产分别增长33.3%、42.6%、32.1%，增速均超过30%；文
化娱乐休闲服务增速甚至达到78.9%。
中国旅游研究院发布的《2021上半年全国文化消费数据报告》显示，2021
年上半年文化消费时长有效延展，周末、夜间消费明显增长，线上与线下文化消费场
景已深度嵌入居民日常生活，文化体验成为异地旅游和拉动消费的主要内容。当前，
消费意愿持续激发，市场主体积极乐观，围绕供需不平衡的中长期矛盾，内容创造、
科技赋能、模式创新有望成为文化消费高质量发展的重要支撑。此外，该院发布的《
2021年上半年旅游经济运行分析与下半年趋势预测》表明，2021年第一季度，旅游经
济复苏向上的基本盘更加稳固，消费信心进一步恢复，产业动能进一步积累，产业政
策进一步松绑。由于一季度的恢复，旅游企业家信心上扬，产业资本持续活跃，各地
文化和旅游产业发展信心稳步上升。文化和旅游产品推陈出新，京张体育文化游受冬
奥影响正在预热升温。同时，各地红色旅游也正在升温。
根据中国旅游研究院(文化和旅游部数据中心)发布的“2021年上半年全国
旅游经济运行分析报告”显示，2021年上半年，全国旅游市场稳步回升，消费信心进
一步恢复，产业动能进一步积聚，产业政策集中释放，旅游经济运行复苏向上的基本
面基本稳固。五一期间，国内旅游出游2.3亿人次，按可比口径超过了疫前同期水平
，全国旅游市场迎来了疫情防控和全面复苏的战略转折点。上半年，旅游经济运行综
合指数（CTA-TEP）稳步回升到106.05，同比和环比分别上升了33.73和24.16。
二、经营情况的讨论与分析。
（一）影城运营管理。
报告期内（截至6月30日），耀莱影城共计73家营业，7月1日苏州人民路店
恢复营业后，总营业影城数74家。上半年，耀莱影城实现总票房2.6亿元（含服务费
），按票房收入位居全国影管行业第16位。
2021年3月，公司已完成影城票务系统切换工作，业务支撑及业务操作达到
集团内部的统一，为业务中台及财务中台建设扫清数据及接口标准化难关；上半年，
管理团队始终持续寻找增收机会点努力拓宽合作界限，支撑业务发展需求，存续门店
的卖品收入及发行收入皆比2019同期上涨。公司依托国资背景，优质选址逆势扩张，
持续抢占市场份额，通过提升服务以提升单客价值贡献。
今年内公司将完成耀莱全系影城转入文投院线的工作，未来开放院线特许
加盟，进一步增强品牌营销，促进上下游产业联动，扩大公司影响力，推进片方整合
营销合作收入。影城管理公司还将继续完善、提升、推广、落实标准化的管理制度，
提升影城的营运管理水平；促进上下游产业联动，拓宽合作界限，利用影城场地开展
多种形式合作，加强营销互动，打破痛点，着力解决顾客到店停留时间，创造收益；
加快转院线工作落实，加强与三方票务平台合作，推进片方整合营销合作收入，扩大
公司影响力；遏制存量影城票房下降趋势，加强影城培训，优化提升门店品项管理、
促销活动及建议销售的能力，力争SPP（SalesPerPerson，指卖品销售分到每名观众
的平均销售金额）再增长；优化、合理控制门店各项营运成本，通过数据比对及时加
以分析，确保门店利润最大化；加强区域能力，不断优化管理职能，继续做好影城经
营风险管控，提高营运培训和门店品质，并持续跟进降租谈判及闭店项目处置，扩大
降租战果。
（二）影视投资制作及发行。
报告期内，公司重新框定影视板块自身定位，立足全国文化中心建设，结
合首都“四个文化”的基本格局和功能，在内容选择上坚持有所为有所不为，对主旋
律、正能量、具备正向价值观、具有充分市场影响力的内容作重点关注，以打造反映
时代精神、首都水准和北京特色的影视精品力作，形成公司特有的影视业务投资风格
。
1、电影投资制作业务。
报告期内，公司加强主控开发项目的扬帆出海，积极践行“文化走出去”
方针，并不断提升储备IP的开发力度，集中力量推进有充分市场影响力的正能量作品
；也通过参投等方式，对在国内重要档期的头部影片进行投资以降低影视项目投资风
险。
2021年上半年，公司投资制作的影片《唐人街探案3》以45.23亿元的票房
成为2021年上半年票房亚军；《温暖的抱抱》获得票房8.64亿；《熊出没-狂野大陆
》票房5.95亿，获得第33届中国电影金鸡奖最佳美术片提名；《许愿神龙》票房1.68
亿，并于2021年6月11日正式登陆Netflix，登陆首周登上北美电影热播榜第一、北美
动画电影热播榜第一、全球IP内容热播榜第二。
报告期内，公司参与投资制作的电影总票房61.50亿元（含服务费），票房
市场占有率为22.31%。
公司已投资主要电影、网络电影项目如下：
2、电影发行业务。
公司的发行团队根据行业复工后的市场特点，合理规划项目宣发成本预算
，积极洽谈优质项目宣发主控，并积极参与其他项目的联合发行。报告期内，耀影发
行参与了《猪猪侠大电影：恐龙日记》《许愿神龙》的宣发工作，其中《猪猪侠大电
影：恐龙日记》取得了7,932万的票房成绩，创造了该系列电影的票房最高纪录，也
创造了五一档动画片的票房纪录。
发行团队将继续推进洽谈日方优质动漫项目的引进，也将继续以主控宣发
项目为主，优质项目联合发行合作或参与投资等多种形式增加创收。
报告期内，公司参与发行的电影票房合计2.48亿元（含服务费），占同期
全国票房的0.90%。
3、电视剧、网剧业务。
报告期内，公司重点影视剧集制作业务稳步推进，筹备开发一批主旋律、
正能量的优质剧集项目。在当下行业环境下，公司不断推进剧集产出内容形式向多元
化转化，严格把握主控影视的开发摄制工作，塑造差异化的品牌内容以不断提升在影
视行业影响力。2021年上半年，公司参与出品的《东四牌楼东》于2021年4月10日在
北京卫视上星播出，并在腾讯视频、爱奇艺和优酷同步播出，取得了较好的播放量。
同时，公司主控开发的《没有硝烟的战线》《冰雪之名》均在稳步推进中。
报告期内，公司参与投资制作的生产完成并获准发行的国产电视剧数量为1
部52集。
公司投资的主要电视剧、网剧项目如下：
（三）游戏制作与发行。
1.“精品化”产品持续发力。
公司游戏业务坚持“精品化”理念和以用户体验为核心原则，不断引进和
培养优秀的游戏美术策划和技术人员，同时扩大对硬件设施的投入，以保证高品质游
戏的持续研发和打造。
由都玩网络打造的以经典三国乱世为背景的战斗策略类移动游戏《攻城天
下》，于2021年4月30日上线。2021年上半年，都玩网络加大对重点产品《攻城天下
》的研发投入、产品维护及运营力度，使其流水保持不断增长趋势，截至6月30日，
总注册用户数达80多万，总流水突破6300万。同时，为进一步加强游戏研发能力，开
发更多类型游戏的巨大市场，都玩网络不断加强与国内外各大游戏厂商的合作关系，
以获得游戏开发及商业运营授权，从而打造更多符合市场定位的高品质游戏。
2.“多元化”策略多方面提效。
公司研发业务的“多元化”也有较大突破，立项类别涉及MMORPG、SLG、SR
PG等领域，为2021年储备了丰富的产品数量及类别。公司研发业务的“多元化”也有
了一定进展，其中迷宫放置RPG产品预计于2021年第三季度进行测试，《代号：帝国
》产品预计将于2021年第四季度进行测试。公司将继续在产品类型、题材以及美术表
现、玩法等方面持续进行多元化创新，致力于推出高品质、长生命周期、满足不同类
型玩家需求的多元化精品游戏。
3.长周期精品游戏的研发及运营能力
公司积极通过系统化的流量运营方式及完善的运营服务进一步拉长精品游
戏的生命周期，坚持游戏玩家为本的设计和运营理念，重视产品各方面品质及客服工
作，深入听取广大玩家对产品的意见，通过版本的快速更新及玩法突破，以满足玩家
游戏体验，使得公司多款游戏拥有良好的口碑与人气，并积累了庞大的忠实用户群体
。报告期内，公司受益于精细化运营策略，旗下多款游戏保持稳健的流水及盈利能力
。其中，《攻城三国》在运营4年半后，处于生命周期末期，通过版本迭代和运营活
动去减缓其下降趋势，月流水仍突破3000万。优秀的长周期精品产品运营能力塑造了
公司业内影响力，也为公司进一步发展打下坚实基础。此外，都玩网络还积极代理不
同品类的精品游戏，以满足主流玩家的喜好以及对细分市场玩家的娱乐需求。
（四）“文化+”业务。
为进一步拓展公司产业链条，促进公司优质文化内容和IP资源的多渠道变
现，实现公司整体收益最大化，文投控股积极拓展“文化+”业务，推动文化与旅游
、科技、体育等文化细分领域深度融合发展。
1.开展文化产业发展服务业务。
公司基于各地政府经济转型的需求和文化行业发展的趋势及潜力，依托国
有控股股东的背景，结合自身的行业资源优势，与各地政府积极开展合作，为地方政
府提供文化产业发展服务，主要包括为政府编制文化产业发展规划，确定文化产业发
展方向及策略；为地方政府引入文化类企业，实现文化企业投资落地及产业聚集；协
调包括影视拍摄及演艺等资源落地，塑造整体文化形象，增强文化氛围，自身及引入
各合作方在当地开发建设运营文化类园区等，全方位打造文化平台。目前，公司与南
京六合区政府合作的金牛湖项目已于2019年成功落地。报告期内，项目设计及报批报
建流程等前期相关各项准备工作按计划推进，受到疫情影响，工作进度低于预期，预
计2021年将取得施工许可证。
2.冬奥文化活动服务业务。
全面参与北京2022年冬奥会赞助商计划。为提升文投控股品牌知名度，扩
大社会影响力，实现社会效益与经济效益统一，2019年7月，公司正式成为北京2022
年冬奥会和冬残奥会官方文化活动服务赞助商。此后，公司承办了10余场精彩卓越的
冬奥会和冬残奥会官方文化活动，用中国品牌的责任与担当，展现冬奥精彩，践行“
讲好中国故事，传播冬奥文化，阐述奥运精神”的信条，以实际行动服务冬奥、助力
冬奥。
持续推进参与北京2022年冬奥会特许经营计划。公司成为北京冬奥会官方
赞助商同时参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计划，现已成为北京2022年冬
奥会特许经营商。生产方面，公司将深挖北京和冬奥文化特色，创新商品样式，力求
开发出能体现主办城市北京特色的个性化特许商品，推动产品精品化系列化；零售方
面，公司将制订科学合理的制定开店计划，挖掘文投旗下品牌资源及合作渠道，广泛
开店，以消费者为中心，通过冬奥产品的销售，宣传办奥理念，传播冬奥精神。
积极开发与储备北京2022年冬奥会相关IP，实现“文化+”多板块布局。公
司充分利用冬奥会优质IP资源，深耕“百城冬奥文化推广计划”，深挖具有潜力的“
头部”项目，深入开展各业务板块的合作。通过与行业内顶级导演、编剧、艺术家、
音乐人及各大高校、网络平台及行业合作伙伴等有志于为冬奥服务的机构的合作，开
展在公益、艺术、电影、音乐、动漫、科技、教育、旅游等方面百姓喜闻乐见的冬奥
系列文化活动。
加强冬奥及体育产业沟通合作，实现资源整合。公司在开展冬奥会各类活
动的同时，积极做好文投冬奥品牌营销宣传，提高品牌影响力，与其他各层级冬奥会
赞助商积极达成商务合作关系，通过各类活动及论坛，沟通洽谈合作并推介文投冬奥
项目。公司将借助北京冬奥会对文化和体育产业发展促进的有利时机，加强体育和娱
乐的进一步深度融合，逐渐形成新的体娱文化IP，这种全新的呈现方式可以形成跨圈
层的覆盖模式，获得更大的商业价值和影响力。
3.艺人娱乐经纪业务。
为继续拓展文化娱乐经纪业务，公司在为签约艺人完成演艺资源对接、日
常宣传、新媒体账号运营等工作，保证相关项目顺利进行的同时，持续为艺人寻找合
适的影视项目和商务资源，积极沟通，为艺人争取更多机会，提高艺人商业价值。
4.其他“文化+”业务。
公司积极参与音乐等其他“文化+”业务。公司投资的红色题材原创音乐剧
《新华报童》于“五一”期间在北京天桥艺术中心首演。目前已完成北京站演出5场
、重庆站5场演出。该剧讲述新华日报社在1941年“皖南事变”前后的宣传斗争故事
，以现代视角，演绎红色故事，以少年视角，讲述热血青春，为建党100周年献礼，
得到市场的广泛好评。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险。
1.知识产权纠纷风险：
公司原创作品如果被盗版则会出现知识产权保护的风险。随着网络技术的
发展，侵权行为形式更加多样、广泛和隐蔽。近年来，版权授权日益细化，客观造成
知识产权纠纷增多。国家通过立法加大对侵权盗版行为的打击力度，虽然取得了显著
成效，但由于打击侵权行为是一个长期工作，公司在一定时期内仍将面临盗版和知识
产权被侵害的风险。
2.市场竞争风险
影视方面，随着疫情得到控制，虽部分因疫情影响延期影片陆续上映，但
仍有大量积压影片未得以上映，积压影片同疫情后新拍摄影片导致临众多电影争抢档
期、竞争过于激烈以及宣发成本被迫提高等问题。
影城方面，2021年上半年电影市场在逐步恢复，虽单体影城关闭数量不少
，但是市场竞争仍然剧烈。内容的缺乏，导致观影频率、人次的下降，已经无法满足
观众需求。新建影城与规模化影城对老影城的冲击，存续影城经营将持续下滑，规模
化公司将更有竞争力。新业态的兴起，如剧本杀、短视频更占据了大量的碎片时间，
抢夺更多观影时间，这些都会导致影院经营压力增大。由于目标消费者整体娱乐时间
有限，不同平台及产品间存在争夺消费者注意力的竞争关系，若市场参与者增加，影
城的参与度及发展空间均会受到不同程度的挤压。
游戏方面，随着网络游戏行业逐渐进入成熟期，行业竞争日趋激烈。网络
游戏以外的各种互联网文化创意细分产业的发展也在进一步加剧外部竞争，行业流量
越来越向头部作品及头部厂商集中，行业头部效应凸显。同时，网络游戏用户也在不
断成熟，用户对产品的品质要求也日趋提高。激烈的市场竞争，将会在产品和市场渠
道等方面给公司发展带来挑战。
3.产业政策风险。
国家对电影、电视剧行业实行严格的行业准入和监管政策，一方面给新进
入广播电影电视行业的国内企业和外资企业设立了较高的政策壁垒，保护了公司的现
有业务和行业地位;另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，公司目前在广
播电影电视行业的竞争优势和行业地位将面临新的挑战。
近些年游戏产业在我国快速发展，相关行业的法律与监管体系也正处于不
断发展和完善的过程中。网络游戏行业受到国家相关政策和政府相关部门的严格监管
，针对游戏研发、出版、运营实行较为严格的资质管理及内容审查等监管措施，全新
的国内游戏版号审批评分制度已于4月1日开始正式试行。新审核机制的施行，在未来
将进一步优化入场游戏的品质，也意味着更大的挑战。网络游戏行业监管日趋规范，
有利于行业健康发展，规范经营的企业将从中受益。公司将严格遵守行业发展相关要
求，拥护各项行业政策及规章制度，积极取得相关的资质和许可，对内容进行把关、
调整，控制和降低监管政策和变动给公司带来的相关风险。
4.作品审查风险。
根据相关法律法规的规定，公司筹拍的电影、电视剧，如果最终未获备案
通过，将作剧本报废处理；已经摄制完成，经审查、修改、审查后最终未获通过的，
须将该影视作品作报废处理;如果取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证
》后被禁止发行或放(播)映，该作品将作报废处理，同时公司还可能将遭受行政处罚
。虽然公司筹拍和出品前的内部审查杜绝了作品中禁止性内容的出现，保证了备案和
审查的顺利通过，公司成立以来也从未发生过电影、电视剧未获备案、审查通过的情
形，但公司不能保证此后该类情形永远不会发生。一旦出现类似情形，将对公司的经
营业绩造成不利影响。
5.新冠疫情反复的风险。
新冠疫情并未结束，疫情的反复对行业影响持续存在，票房不及预期，影
响公司短期经营业绩。影城方面，收入骤减，则会导致其出现资金链断裂以及债务违
约的风险。与此同时还面临员工开支、房租开支等固定支出的压力。目前，国内出现
局部地区确诊数量剧增，根据各地影院防控政策要求，影院可能面临停业风险，因此
新冠疫情反复的状态依旧对影院正常经营极大的影响。新冠疫情也为北京冬奥会的疫
情防控增添了风险与压力，冬奥官方文化活动计划均有调整，“百城冬奥文化推广计
划”原定项目有些也无法如期进行，直接影响商业开发收益，导致冬奥宣传进度缓慢
、推广效果不达预期。
6.权益受侵犯风险。
由于冬奥工作的特殊性，且北京冬奥会文化活动服务赞助商在奥运史上尚
属首例，冬奥文化活动权益使用属于新课题，涉及冬奥权益有大量需要通过北京冬奥
组委与国际奥委会审核，按照奥林匹克相关规定有着诸多规范要求，如约定不清楚或
者执行过程中存在与协议约定不一致的情形，则容易存在相关权益受侵犯的风险。一
方面可能会直接损害公司的经济利益，另一方面也会损害公司的品牌和形象，对公司
的生产经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析。
1.产业链完善，业务之间形成较好的协同效应。
公司业务布局影视产业上下游，拥有完整覆盖影视行业的产业链体系，业
务范围涉及制作、发行、院线、影院等诸多环节。完善的产业链布局为公司影视作品
的制片、发行与放映提供了强大而完善的平台，全产业链覆盖也使得公司能够保持在
各个环节对影视产品的控制力。各业务板块之间资源协同，能够有效降低风险，提高
整体经营效率，全方位打造精品内容，实现价值最大化。
在“文化+”板块，公司围绕北京2022年冬奥会及冬残奥会这一国际影响力
最大体育赛事的强大IP，充分利用我国丰富文化艺术资源，在承办好冬奥官方文化活
动的同时，推进“百城冬奥文化推广计划”，策划组织形式多样、生动活泼的文化活
动，广泛吸引社会各界积极参与，以文化赋能全产业链，使冬奥运动精神以观众喜闻
乐见的方式融入影视、综艺、音乐会等多种形式的文化产品中。公司积极挖掘品牌、
创意、产品等方面的独特优势，推进参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计划
，现已成为北京2022年冬奥会特许经营商，打造北京传统文化与冬奥冰雪文化充分融
合的文创精品，实现经济效益与社会效益双丰收。在专业人才与资源方面，公司与国
家一线体育、文化人才达成良好合作，为人才创造可持续的、多种形式的创作机会，
共同开发、合作文化产品，打造一流的影视、音乐、综艺等文化活动产品。为北京市
支持鼓励的各项文化内容搭建了在冬奥会亮相的舞台，用中国品牌的责任与担当，展
现冬奥精彩，以文化中心建设的成果服务冬奥，助力冬奥。
2.具有优秀的内容开发能力。
公司旗下影视制作公司，整合公司版权内容资源与合作方开展全方位深度
合作，严格把控作品前期开发、中期拍摄制作到后端宣发的全流程，集合多方资源联
合推广，力求将高品质，符合北京文化中心定位的优质内容陆续呈现给观众;文投控
股与行业优秀机构、特殊审批机构及特殊内容资源机构的深度合作，也扩充了文投控
股在独有内容资源上的优势，有助于公司在影视行业中品牌价值的差异化建立与品牌
价值提升。
公司旗下游戏公司具有“研发+发行+运营”一体化全流程研发运营优势，
建立了优秀的研发与运营团队，通过国际化、系列化、品牌化的产品开发策略专注于
精品游戏的研发及运营，形成了“研运一体、流量经营”的竞争优势，使得公司既掌
握了网络游戏行业游戏版权的核心，又把控了游戏进入市场后的运营质量，为打造精
细化游戏提供了保障，综合研发能力和创新能力进一步加强，使得日后能及时把控游
戏市场风向，再适时推出符合市场行情的精品游戏，以占领市场先机，从而保证公司
游戏产品盈利能力。公司游戏业务坚持“精品化”理念和以用户体验为核心原则，通
过系统化的流量运营方式及完善的运营服务进一步拉长精品游戏的生命周期，并加大
游戏板块研发投入和储备，积极拓展游戏出海业务，进一步发挥“研运一体”模式的
优势，提升产品成功率。
3、拥有自有信息化系统，管理精细化、标准化。
公司旗下影城以前端实际业务为出发点，搭建财务、业务两大中台，引进E
HR系统，完善票务及排片系统，并持续优化上述信息系统。全面升级票价、排片和竞
争地图监控工具。提出了工时管控、保洁人员管控、能耗管控，合理进行管控做相关
指导。规范影城视觉系统，启动卖品周盘管理办法。提升管理效率，节约人工成本。
4、与优质渠道保持稳固合作关系。
在游戏业务方面，都玩网络不断加强研发实力，增加自研精品游戏数量，
提升产品质量。公司是米趣玩、星辉等优质渠道的合作伙伴之一，并与各大游戏发行
商、游戏渠道及APP娱乐应用平台都有着密切的合作关系，凭借与这些行业头部平台
保持良好的合作关系，形成了优秀的产品供应能力，能够进行全球化的流量投放和大
数据分析。
公司自2017年首款手游出海以来积累多年海外发行成功经验，通过深度本
地化运营积累海外用户洞察和当地文化认知，形成公司海外发行的核心竞争力。报告
期内，公司继续在欧美、东南亚、日韩等地区稳健深耕，确保产品在海外各个区域都
能有良好表现。
5.较强的资源整合能力。
公司作为北京市国有控股的文化类上市公司，依托首都文化产业的资源优
势及股东背景，以市场化方式运作，与国内外影视、游戏等文化内容行业内的优秀企
业、团队、核心人员建立了良好的合作关系，形成了较强的行业资源整合能力，公司
通过与业内优秀的企业、人才合作，深挖优质IP资源，推出文化精品力作，丰富文化
业态，打通线上线下渠道，不断培育品牌，推进“文化走出去”，实现文化产业链横
向多元化与纵向一体化整合。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）影城运营管理
2020年，耀莱影城响应国家疫情防控要求，影城停业近半年，于2020年7月
下旬起陆续恢复营业。受疫情影响，耀莱影城实现总票房2.18亿元（含服务费），较
去年同期大幅下降，占全国总票房的1.07%，按票房收入位居全国影管行业第15位。
为减轻疫情造成的经营压力，公司及时调整经营计划，决策关闭经营效益
较差的影院45家。报告期内，公司新开影院1家。截至2020年末，公司经营影院数量
总计73家，银幕数量531块。此外，公司积极采取包括申请降租或免租、变更租赁商
务条款、压缩成本等多种方式减少亏损；积极推动业务系统改造，打通会员、门店、
总部的数据链路，支撑业务发展需求并满足内控管理要求，提升业务支撑和管理能力
。
2020年，国家电影局批准了文投控股下属全资公司文投（北京）电影院线
有限公司（简称“文投院线”）成为跨省电影院线的申请。文投院线将首先开展自有
院线业务，包括院线电影在文投院线内电影院的代理、发行等，未来将开放院线特许
加盟，有利于进一步提升公司品牌价值和行业影响力，促进公司电影制片等上游业务
发展，提升综合竞争力。
（二）影视投资制作及发行
2020年，公司先后与北京市广电局、中国文物报社、公安部华盛音像等资
源方签署战略合作协议，锁定不同维度的差异化资源，为未来在影视内容开发和影视
技术服务的业务开展做出充足的准备。同时文投控股还与中影股份、博纳影业等行业
内头部公司达成战略合作，就影视项目投资出品及宣发、数据系统、票务等领域签署
战略合作协议，合作共赢、共谋发展。
1.电影投资制作业务
报告期内，公司着重对重要历史题材，重要档期的影片投资。公司以主控
开发项目为主要方向，加强储备IP多形式的开发。公司也通过参投等方式，对全国重
要电影档期包括春节档等进行投资。2020年公司投资影片多为头部项目，市场恢复后
，将会产生一定盈利空间。
2020年，伴随疫情发展和行业复苏的情况，公司投资制作电影有多部上映
。其中，《我和我的家乡》以28.26亿元的票房成为2020年全年票房亚军；《金刚川
》票房11.22亿，成为全年票房第四高影片，荣获第十二届澳门国家电影节金莲花最
佳编剧奖、最佳男主角奖；《夺冠》票房8.36亿，并获得第33届中国电影金鸡奖最佳
编剧、最佳摄影、最佳故事片奖；《气球》荣获上海国际电影节电影频道传媒关注单
元最受传媒关注编剧奖、最受传媒关注导演奖。
2.电影发行业务
2020年由于疫情的影响，公司发行业务开展受到很大影响，较长时间里处
于停滞状态，直至影院7月恢复营业，公司才得以复工重新开展业务工作。2020年，
公司参与发行的项目包括《宝可梦：超梦的逆袭进化》《通往春天的列车》《蓝色防
线》等。
3.电视剧、网剧业务
报告期内，公司电视剧制作相关业务表现较好，子公司耀莱影视及文投剧
制在保持平稳发展和较高质量的制作水平的同时不断提升人员综合性素质、筛选优质
IP和项目投资管理的能力。其中，《了不起的儿科医生》于2020年11月30日在优酷、
芒果TV同时首播，连续2天猫眼热度日冠，累计播放量破10亿。《秋蝉》于2020年5月
4日在江苏卫视、浙江卫视首播，并在爱奇艺、腾讯视频、优酷和芒果TV同步播出，
均取得了较好的收视成绩。同时，公司主控开发的《没有硝烟的战线》等也在稳步推
进中。
（三）网络游戏研发及运营
1.坚持聚焦精品
公司的产品研发始终以市场为导向，坚持可持续发展的原则，不断突破自
我。通过持续的研发投入，公司积累了大量的核心技术。公司拥有自主研发的一系列
性能优异、稳定性强的游戏引擎和游戏框架，能够支持开发高性能、可玩性强的大型
精品网络游戏，是公司持续推出高质量精品游戏的重要保障。
都玩网络新游戏产品未能按计划上线，影响了公司游戏业务收入。面对复
杂多变的市场环境与严峻的竞争形势，公司在完成研发体系的升级和转型后，继续加
大对人才的引进，吸引更多优秀的游戏美术策划和技术人员，扩大对硬件设施的投入
，持续加大对高品质游戏的打造和研发的投入。公司以现有热门游戏为支点，不断加
大游戏的开发力度，加快游戏的开发节奏，丰富游戏产品的种类和数量，注重IP和产
品质量，发展自有的游戏平台，以更好地实现从游戏制作、到发行运营的全产业链经
营，提升盈利能力和抵御市场风险的能力。
2.加强研发投入
公司继续加大研发和运营成本投入，提升美术及玩法，以保持对玩家的吸
引力。在面对行业移动游戏业务比例不断上升的趋势，继续加大对原有业务的投入，
打造自研自发重点产品，开发更符合市场定位的高品质游戏。研发方面，所有团队均
致力于精品内容的创作，打造独特的游戏玩法以及精致的游戏画面等，始终坚持以研
发独特的、高品质的游戏产品为目标。同时研发团队经过长期游戏研发过程的经验积
累，在控制研发成本、缩短产品研发周期上形成了一套行之有效的体系，也为持续推
出高质量精品游戏提供了重要保障。运营发行方面，一直着重产品的游戏活动策划、
玩法的推陈出新和用户的游戏体验等方面，通过精细化运营从而延长游戏生命周期。
3.推进“多元化”产品策略
公司持续推进研发层面的“多元化”产品策略，研发团队保持在ARPG品类
上已取得的优势的同时，在卡牌、SLG等多个品类领域进行新的尝试，《攻城三国2》
等几款新的产品预计将于2021年推出市场。未来公司将在产品类型、题材以及美术表
现、玩法等方面持续进行多元化创新，致力于推出高品质、长生命周期、满足不同类
型玩家需求的多元化精品游戏。
（四）“文化+”业务
为进一步拓展公司产业链条，促进公司优质文化内容和IP资源的多渠道变
现，实现公司整体收益最大化，文投控股积极拓展“文化+”业务，推动文化与旅游
、科技、体育等文化细分领域深度融合发展。
1.开展文化产业发展服务业务
公司基于各地政府经济转型的需求和文化行业发展的趋势及潜力，依托国
有控股股东的背景，结合自身的行业资源优势，与各地政府积极开展合作，为地方政
府提供文化产业发展服务，主要包括为政府编制文化产业发展规划，确定文化产业发
展方向及策略；为地方政府引入文化类企业，实现文化企业投资落地及产业聚集；协
调包括影视拍摄及演艺等资源落地，塑造整体文化形象，增强文化氛围，自身及引入
各合作方在当地开发建设运营文化类园区等，全方位打造文化平台。目前，公司与南
京六合区政府合作的金牛湖项目已于2019年成功落地。报告期内，项目设计及报批报
建流程等前期相关各项准备工作按计划推进，受到疫情影响，工作进度低于预期，预
计2021年将取得施工许可证。
2.冬奥文化活动服务业务
全面参与北京2022年冬奥会赞助商计划。为全面提升文投控股品牌知名度
，扩大社会影响力，实现社会效益与经济效益统一，公司于2019年7正式成为北京冬
奥会官方文化活动服务赞助商。之后，文投控股精彩卓越的承办了10余场冬奥会和冬
残奥会官方文化活动，为每一场冬奥文化活动做好服务保障，用中国品牌的责任与担
当，展现冬奥精彩，践行“讲好中国故事，传播冬奥文化，阐述奥运精神”，以实际
行动服务冬奥、助力冬奥。
持续推进参与北京2022年冬奥会特许经营计划。公司成为北京冬奥会官方
赞助商同时启动参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计划，申请成为北京冬奥
会特许经营生产商和零售商。生产方面，拟深挖北京和冬奥文化特色，创新商品样式
，力求开发出能体现主办城市北京特色的个性化特许商品，推动产品精品化系列化。
零售方面，拟科学合理的制定开店计划，挖掘文投旗下品牌资源及合作渠道，广泛开
店，以消费者为中心，通过冬奥产品的销售宣传办奥理念，传播冬奥精神。
积极开发与储备2022北京冬奥会及相关IP，实现文化+多板块布局。公司充
分利用冬奥会优质IP资源，启动“百城冬奥文化推广计划”，深挖具有潜力的“头部
”项目，深入开展各业务板块的合作。通过与行业内顶级导演、编剧、艺术家、音乐
人及各大高校、网络平台及行业合作伙伴等有志于为冬奥服务的机构的合作，开展在
公益、艺术、电影、音乐、动漫、科技、教育、旅游等方面百姓喜闻乐见的冬奥系列
文化活动。
加强冬奥及体育产业沟通合作，实现资源整合。在开展冬奥会各类活动的
同时，积极做好文投冬奥品牌营销宣传，提高品牌影响力，与其他各层级冬奥会赞助
商积极达成商务合作关系，通过各类活动及论坛中，沟通洽谈合作并推介文投冬奥项
目。公司将借助2022冬奥对文化和体育产业发展促进的有利时机，加强体育和娱乐的
进一步深度融合，逐渐形成新的体娱文化IP，这种全新的呈现方式可以形成跨圈层的
覆盖模式，实现更大的商业价值和影响力。
3.艺人娱乐经纪业务
为继续拓展文化娱乐经纪业务，公司在为签约艺人完成演艺资源对接、日
常宣传、新媒体账号运营等工作，保证相关项目顺利进行的同时，持续为艺人寻找合
适的影视项目和商务资源，积极沟通，为艺人争取更多机会，提高艺人商业价值。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司实现营业收入5.28亿元，比去年同期减少76.26%，归属上市
公司股东的净利润为-34.63亿元，主要原因为受新冠疫情防控措施影响，全国影城院
线长时间停摆，电影放映业务及影视投资业务收入大幅度下降，同时导致商誉等长期
资产出现减值，截至2020年末，归属于上市公司股东的净资产为284,817.87万元，较
2019年末减少55.50%，总资产为
724,334.44万元，较2019年末减少34.40%。
截至2020年末，公司总股本为185,485.35万股，与上期相比没有变化。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)公司发展战略
文投控股是北京市国有文化资产管理中心实际控制的文化“内容”+“渠道
”上市平台。公司按照北京市“四个中心”战略定位，围绕北京全国文化中心建设任
务，全面布局泛娱乐文化产业链。公司继续巩固影城、影视、游戏三大传统主业，着
力打造精品力作，创新孵化“文化+”衍生业务成为新的发展高地，发挥市场关键作
用，坚持社会效益与经济效益相统一，加快“文化走出去”步伐。
公司将围绕建立文化全产业链公司的目标，着力布局文化产业内容生产关
键环节，构建文化领域渠道平台和优质内容企业。在影城运营板块，通过调整优化影
院布局，借助信息化平台降本增效，实施精细化管理，打造“文投院线”品牌，提高
影城的品质与效益；在影视投资制作及电影发行板块，持续投资制作及发行高品质、
有影响力、代表北京全国文化中心定位和中国传统文化精髓的影视作品；在网络游戏
板块，以现有游戏为支点，发挥公司资源优势，加强与国内外游戏市场合作，并通过
自有研发团队共同将优质IP转化为精品游戏，不断提高自主研发实力和扩大用户规模
；在“文化+”板块，立足影视游戏业务，借助服务冬奥活动机遇，通过横向、纵向
的资源整合和业务拓展，加强影视游戏行业上下游及相关领域进行布局，着力推动文
化与科技、旅游、体育等产业的深度融合，增强公司核心竞争力，提高公司经营业绩
。
(二)经营计划
（一）影城运营管理
2021年，影城将继续做好质量管理，凭借服务品质维护和吸引顾客。将影
城巡检及神秘访客工作制度化，科学化；梳理会员体系，实现会员卡全国通用，优化
会员价格体系；搭建中台系统，实现管理信息化；继续拓展非票业务市场，在卖品和
衍生品上重点发力，加强异型产品、衍生品类销售计划，提升SPP（SalesPerPerson
，指卖品销售分到每名观众的平均销售金额）；不断丰富整合营销产品包、加强片方
合作支撑；整合影城场地摊位、联营摊位等各类资源，填补影城空白商品的合作事宜
；通过严控岗位编制、优化岗位职能等各种措施多管齐下，争取进一步优化各影城的
人工成本。
（二）影视投资制作与发行
2021年，寒冬下影视从业机构步履维艰，公司影视版块的核心生产力为优
质的内容创作，而不是以流量和热度为导向。公司不断加大重大革命题材、重大历史
题材、重大现实题材的创作生产力度，组织搭建文投电视剧开发平台，围绕北京市国
有文化企业的职责，对主旋律、正能量、具备正向价值观、具有充分市场影响力的内
容作重点关注，以打造首都精品影视文化内容。
1.电影项目
公司电影重点以参投重要档期及头部电影项目为主，继续立足深挖特色资
源，利用差异化资源，积极开发符合北京全国文化中心建设定位的主旋律作品。力求
在市场低迷期间依然有较好业绩，稳步开发能够实现社会效益、经济效益双统一的项
目。
公司已投资的储备电影项目如下：
报告期内，公司储备了多个优质项目，包括围绕“一带一路”主题，以中
国最璀璨的文明瑰宝之一敦煌文明的《敦煌英雄传》，围绕传统民俗文化的动画电影
《灶王爷》，以及由王朔执笔担任编剧，王传君和王珞丹领衔主演的《不老奇事》等
。
2.电影发行
2021年度，发行团队根据行业复工后的市场特点，全面掌握行业发展动态
，随市场变化主动调整宣发策略，注重宣传营销，合理规划项目宣发成本预算，积极
洽谈优质项目宣发主控，并积极参与其他项目的联合发行。
投资部门从制作团队、导演、主演、宣发团队、成本等多项因素考虑，寻
找低风险优质项目进行投资。
2021年发行团队将努力做好《不老奇事》《美少女战士》《柯南》等项目
的宣发工作，继续推进洽谈日方优质动漫项目的引进，也将继续以主控宣发项目为主
，优质项目联合发行合作或参与投资等多种形式增加创收。
3.电视剧集及网剧业务
2021年，公司将围绕主旋律脉络，进一步根植特色资源，深挖优质题材；
加强主控开发，打造有筋骨、有道德、有温度的优质影视作品；坚定国有企业政治站
位，把牢政治方向，立足全国文化中心建设，进一步充分运用京城独有的非遗资源与
文化根基，更深入地挖掘“三个文化带”，持续创作打磨一批符合首都“四个文化”
特点、具有历史性传承性的剧集内容。
公司已投资的储备电视剧、网剧项目如下：
报告期，公司已储备多部精品剧集项目，如围绕爱国主义打造的谍战传奇
《没有硝烟的战线》，围绕着社会主义核心价值观打造的电视剧《云豹突击》等多个
精品影视项目。
（三）游戏业务
1.提升组织能力，加强文化建设
公司在大力推进业务发展的同时，在管理上将聚焦提升组织能力，加强文
化建设；一方面持续优化薪酬体系和职业发展体系，保障薪酬竞争力、激励性以及人
才梯队发展稳健性，另一方面，不断强化企业文化凝聚性，提升员工归属感和稳定性
。
2.提高研发能力，推出精品游戏
2021年，都玩网络将持续扩大研发团队，加大研发投入，进一步提升研发
能力，在做好原有游戏维护的基础上，继续研发新的游戏产品，做好新的游戏储备，
持续推出生命周期长、品质高、符合市场定位的优质产品。预计2021年将上线运营3
到5款新游戏产品。
3.整合发行资源，拓展海外市场
2021年，公司将继续聚焦IP，做好精品研发的同时，整合内外部发行资源
，发挥各个发行平台在细分领域积累的丰富经验，注重与市场各大渠道的合作，进一
步提升市场洞察力与精细化产品运营能力，积极拓展海外市场，在日益激烈的市场竞
争中争取更大的市场份额。
（四）“文化+”业务
1.推进金牛湖主题乐园建设及配套文化产业发展
主题乐园建设。近年来，公司已为主题乐园建设积累了一定资源，投资了D
iscovery探索频道独家授权在大中华区开发运营DiscoveryAdventuresPark的企业，
全球首个Discovery探索极限基地DiscoveryAdventuresMoganshanPark已在杭州莫干
山运营，可在全国各地进行复制。公司多年来深耕影视、游戏产业，已积累了一定数
量的影视、游戏IP。此外，公司与索尼影业、狮门影业等知名公司保持着良好的项目
合作，未来也计划将合作方优质的影视IP、线下互动娱乐项目引入主题乐园。公司将
积极协调自身及合作方的资源和资金，共同参与并推进金牛湖主题乐园建设工作，将
金牛湖影视主题乐园打造成多景观主题、多项目应用及前沿科技的主题乐园。公司已
为南京市六合区政府就合作区域提供全方位的文化产业定位和发展战略研究，按既定
的规划和定位继续为该区域引进优质的文化企业、影视项目等，推动合作区域的文化
产业升级和品牌塑造，主要计划包括在当地打造影视基地及应急救援教育基地等模块
。
2.设立基金及项目投资
公司加强与行业内优质企业的合作，通过基金拓展公司产业触角，孵化优
质标的,横向扩展演艺、音乐、体育等文化相关产业，纵向完善公司产业链，形成公
司产业闭环。公司也将继续与各地政府、优质企业及机构、资本合作，共同发起设立
产业投资基金，发挥各方资源优势，挖掘各阶段的文化类企业的投资机会。
3.进一步全面推进冬奥赞助商计划
2021年，公司将持续全面推进北京冬奥组委官方文化活动服务赞助商合作
。作为官方文化活动服务赞助商，一方面积极为每一场官方活动做好保障，另一方面
继续推进“百城冬奥文化推广计划”，充分挖掘冬奥IP资源，推进冬奥会题材的电影
、电视剧、综艺节目、音乐剧、文化活动等项目合作，为冬奥会文化领域的各类项目
添砖加瓦，全面提升文投控股公司品牌知名度和市场竞争力，实现社会效益与经济效
益统一。
同时，借助冬奥会这一全民盛事的强大IP，公司将与行业内经验丰富的头
部公司以灵活多样的方式深度合作，涉足综艺节目、线下演出等新领域，进一步实现
业务经验的拓展与累积。公司将抓住2021年这一北京冬奥会正式举办前的黄金筹备期
，将全民瞩目的冬奥IP价值内化为公司在人才储备与市场认可方面的财富，为“后冬
奥”时代的公司发展做足铺垫，打下坚实基础。公司已出品的储备项目如下：
4.持续推进公司参与冬奥会特许经营计划
公司积极参与冬奥会特许经营计划，正在申请成为冬奥特许经营生产商和
零售商，若获批公司可获得冬奥特许经营资质。
在特许生产方面，公司将借力冬奥特许经营资质，开拓签约中国银行渠道
，利用中国银行国有大行的优质渠道优势，提升冬奥特许产品销售业绩；公司将同时
加快推动与国内一线知名设计研发工作室的合作签约，加强冬奥特许产品研发创新力
度，强化社会零售批发渠道销售力度；公司还将有针对性的研发适合线上售卖的冬奥
特许产品，充分利用好冬奥天猫官方旗舰店的独特有利资源，实现线上网络平台销售
新突破。
在特许零售方面，公司根据影院客流量集中的优势特性，拟在文投旗下耀
莱影院开设冬奥自营特许零售点，既能更好的宣传推广冬奥特许文化，也可以提升文
投控股的品牌形象；同时公司将推动与已和冬奥组委签约的120余家冬奥特许零售商
的合作洽谈工作，推介公司研发的冬奥特许产品进入相关开设的特许零售实体店面销
售；此外公司还将整合各方上下游有效资源，大力拓展冬奥特许分销商/分销点，提
升特许零售分销力度。
5.艺人娱乐经纪
2021年，公司计划利用现有优势为艺人争取优质影视资源和参演机会，并
配合艺人参演的影视剧，在拍摄期间、杀青后、待播前及播出期间，分阶段分重点进
行宣传，配合剧组共同营销，提高艺人话题度与知名度，结合新时代各个新媒体平台
的不同特点，为艺人打造不同平台的运营方案；同时，公司将为艺人争取商务代言资
源和时尚资源，提升艺人商业价值。此外，公司拟招募形象突出，辨识度高，有发展
潜力的新人；承包初具规模的偶像团体的影视分约。
(四)可能面对的风险
1.政策与监管环境的风险
影视方面。电影、电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到
国家有关法律、法规及政策的严格监管。国家对影视剧的制作、进口、发行等环节实
行许可制度，违反该等政策将受到相关行政主管部门的通报批评、限期整顿、没收违
法所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行严
格的行业准入和监管政策，一方面给新进入电影电视行业的企业设立了较高的政策壁
垒，保护了公司的现有行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，
在获得新的发展机遇的同时，公司在电影电视行业的竞争优势和行业地位可能面临新
的挑战，甚至整个行业都会受到新进入的内资、外资企业及进口电影、电视剧的强力
冲击。
游戏方面。游戏版号的监管趋严。各渠道对游戏版号的审查正在加紧，版
号监管逐渐从政府监管层向游戏平台落实。根据国家新闻出版署官网统计，2020年有
19款游戏被撤销版号。即使游戏审核通过版号，公司也可能因为违规而失去运营资格
。2020年10月17日通过的未成年人保护法修订案中，也对网游行业合规提出诸多要求
，除了对内容提出规范外，还规定网络游戏的网络服务提供者应针对未成年人使用其
服务设置相应的时间管理、权限管理、消费管理等功能。若公司游戏产品无法及时获
得版号，或因不能达到新政策的要求或违反有关规定，则可能存在被有关部门处罚的
风险，可能会对生产经营活动产生重大不利影响。
2.疫情带来的不确定性
我国疫情防控卓有成效，但仍不可掉以轻心。在此背景下，院线电影、线
下演出等与公司业务深度关联的文化产品都将受到不可抗力因素的影响，在刚性支出
不变的情况下，为公司经营带来一定风险。
电影市场恢复进度不达预期。2020年年初起，受疫情影响，电影市场处于
停滞状态。影院停摆近半年，票房、上映影片数量、上座率等各维度均受到了较大程
度的影响。未来疫情如果反复，可能会对电影市场造成较大影响。
同时，世界范围内，新冠疫情仍未结束，为北京冬奥会的疫情防控增添了
风险与压力。作为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方文化活动服务赞助商，公司的诸
多项目与北京冬奥会息息相关。冬奥会筹办中的种种挑战，也为公司保障官方文化活
动、积极推进“百城冬奥文化推广计划”带来了新的限制。
3.影视和游戏作品的市场风险
影视和游戏作品等文化内容行业下游直接为终端消费者，属于可选消费行
业，市场需求具有很大的不确定性。影视和游戏企业只能根据经验等对消费者未来需
求进行判断，但其最终是否会为消费者接受或喜爱、是否能够取得较好的收入和利润
存在不确定性。
4.市场竞争加剧的风险
影视行业方面。国产商业大片的数量和质量均实现了突破性飞跃。但是，
中国的电影市场能否继续容纳更多的电影产量仍然有待验证。2020年疫情出现致使多
部影片无法如期上映，疫情结束后将不可避免地出现影片上映日期难以协调、观影人
群分流的竞争新局面。电视剧方面，经过多年的迅猛发展，电视剧行业的市场化程度
已经很高。精品电视剧的细分市场依然呈现供不应求的状况，但仍然无法完全避免整
个行业竞争加剧所可能产生的系统性风险。
网络游戏方面。随着文化产业的快速发展，人才、资本相继涌入，使得行
业竞争不断加剧。随着人口红利的消弱，针对既定的受众群体，文化企业之间的竞争
必将进一步升级。游戏行业技术密集型特点，刺激了游戏玩家群体对于优质游戏的更
高要求，也对游戏行业研发技术提出了更高的要求，游戏行业内新技术、新产品、新
模式、新服务不断涌现，会给公司带来一定的发展压力。公司需要对市场的偏好判断
保持紧密关注，为产品研发、发行和生命周期的有效规划提供保障，及时跟随研发技
术的革新趋势以适应市场需求的变化。为此，公司将不断拓展研发人员队伍，注重团
队产出质量及效率，为产品研发和出品的高质量规划提供保障，保证各项游戏产品的
研发。
5.消费者需求减弱的风险
疫情期间，消费者居家隔离，娱乐生活相对单一，对于非必需品的消费欲
望下降，尤其文娱休闲产品的需求与往年相差甚远。如果未来消费者需求没有恢复或
者增长，将对行业带来不利影响。
6.权益受侵犯风险
由于冬奥工作的特殊性，且北京冬奥会文化活动服务赞助商在奥运史上尚
属首例，冬奥文化活动权益使用属于新课题，涉及冬奥权益有大量需要通过北京冬奥
组委与国际奥委会审核，按照奥林匹克相关规定有着诸多规范要求，如约定不清楚或
者执行过程中存在与协议约定不一致的情形，则容易存在相关权益受侵犯的风险。一
方面可能会直接损害公司的经济利益，另一方面也会损害公司的品牌和形象，对公司
的生产经营产生不利影响。
7.核心人才流失风险
影视游戏行业对核心团队和人才的依赖程度较高，是公司维系优势和核心
竞争力的关键。合理的人才流动能促使企业拥有持久的活力和创新力，然而人才的流
失，尤其是关键岗位的人才流失将给企业带来严重的影响。为此公司日后会加快对各
方面优秀人才的引进和培养，建立并完善相关激励机制，充分调动员工的积极性、创
造性，提升员工对公司的忠诚度。
三、报告期内核心竞争力分析
1.具有一定的抗风险能力
公司作为北京市国有控股的文化类上市公司，依托首都文化产业的资源优
势，在2020年疫情对整个影视行业的影响背景下，公司股东为公司提供了坚实的支持
，帮助公司应对疫情对公司的冲击。
2.具有综合竞争力的院线品牌
2020年公司全资公司文投(北京)电影院线有限公司(简称“文投院线”)已
取得国家电影局《电影发行经营许可证》，文投院线将根据公司整体战略规划及自有
电影院在其他院线的加盟情况等，适时在未来开展自有院线业务，包括院线电影在文
投院线内影院的代理、发行等。
文投院线的成立，将有利于耀莱影院的规模化管理，整合终端资源，进一
步提升公司品牌价值和行业影响力，加强公司电影发行和渠道议价能力，促进公司电
影制片等上游业务发展，提升综合竞争力。
3.具有优秀的内容开发能力
文投控股旗下影视制作公司，整合公司版权内容资源与合作方开展全方位
深度合作，严格把控作品前期开发、中期拍摄制作到后端宣发的全流程，集合多方资
源联合推广，力求将高品质，符合北京文化中心定位的优质内容陆续呈现给观众；文
投控股与行业优秀机构、特殊审批机构及特殊内容资源机构的深度合作，也扩充了文
投控股在独有内容资源上的优势，有助于公司在影视行业中品牌价值的差异化建立与
品牌价值提升。
4.优秀的长周期精品游戏的研发及运营能力
2020年都玩网络聚焦于提升内部研发实力，加强外部合作，及扩展海外业
务。公司一方面增加新产品研发力度，扩大研发队伍，增强自身精品游戏的产出能力
；另一方面从研发、国内发行、海外发行等方面深化“多元化”策略，通过自研、投
资有能力的研发型公司等方式储备多种题材和类型的精品游戏。公司积极通过系统化
的流量运营方式及完善的运营服务进一步拉长精品游戏的生命周期，进一步发挥“研
运一体”模式的优势，提升运营效率。报告期内，公司受益于精细化运营策略，旗下
移动游戏《攻城三国》等游戏保持着较好的流水及盈利能力。《攻城三国》在运营4
年后继续发力，月流水仍超过4,000万元。优秀的长周期精品产品运营能力塑造了公
司业内影响力，也为公司进一步发展打下坚实基础。此外，都玩网络还积极代理不同
品类的精品游戏，以满足主流玩家的喜好以及对细分市场玩家的娱乐需求。
5.基于公司完整产业链，实现“文化+”多渠道创收
公司通过影视、游戏行业核心产业上下游的横向和纵向拓展，已形成了完
整的产业链。公司基于自身产业资源优势和丰富的IP储备，借力“文化+”业务板块
，积极与各地方政府开展业务合作，率先进军“文化+旅游”、“文化+体育”等行业
，在促进地方文化产业发展的同时，不断加强公司自身品牌影响力，充分利用公司自
身优势，拓展公司多元化收入渠道。并通过产业链上下游的协同作用降低运作风险。
在“文化+”板块，公司围绕冬奥会及冬残奥会这一国际影响力最大体育赛
事的强大IP，充分利用我国丰富文化艺术资源，在承办好冬奥官方文化活动的同时，
启动“百城冬奥文化推广计划”，策划组织形式多样、生动活泼的文化活动，广泛吸
引社会各界积极参与，以文化赋能全产业链，使冬奥运动精神以观众喜闻乐见的方式
融入影视、综艺、音乐会等多种形式的文化产品中。同时，积极挖掘文投控股在品牌
、创意、产品等方面的独特优势，推进参与北京2022年冬奥会和冬残奥会特许经营计
划，正在申请成为北京冬奥会特许生产商和零售商，拟打造北京传统文化与冬奥冰雪
文化充分融合的文创精品，实现经济效益与社会效益双丰收。在专业人才与资源方面
，公司与国家一线体育、文化人才达成良好合作，为人才创造可持续的、多种形式的
创作机会，共同开发、合作文化产品，打造一流的影视、音乐、综艺等文化活动产品
。为北京市支持鼓励的各项文化内容搭建了在冬奥会亮相的舞台，用中国品牌的责任
与担当，展现冬奥精彩，以文化中心建设的成果服务冬奥，助力冬奥。
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