600585海螺水泥资产重组最新消息
≈≈海螺水泥600585≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年经营状况分析
1、经营发展概述
2021年上半年，本集团努力克服大宗原燃材料价格上涨和市场竞争激烈等
诸多不利因素影响，加强产销组织和资源统筹，坚持差异化营销策略，公司销价保持
稳定，销量实现稳步增长；加强供应市场形势研判，强化煤炭长协采购，合理把握采
购节奏，控制物资采购成本；着力加快科技创新成果转化应用，推进产业绿色发展，
强化运行管理和指标管控，不断提高公司运营质量。
报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为804.33亿元，较上年
同期增长8.68%；归属于上市公司股东的净利润为149.51亿元，较上年同期下降6.96%
；每股盈利2.82元，较上年同期下降0.21元/股。按国际财务报告准则编制的营业收
入为804.33亿元，较上年同期增长8.68%；归属于上市公司股东的净利润为149.68亿
元，较上年同期下降6.95%；每股盈利2.82元，较上年同期下降0.22元/股。
报告期内，本集团稳步推进国内外项目建设。湖南省云峰水泥有限公司一
条熟料生产线及两台水泥磨建成投产，海门、赣州等粉磨站项目开工建设，成功签约
铜陵、池州等骨料项目。海外发展方面，已投产项目整体运营质量持续改善，乌兹别
克斯坦卡尔希项目进入设备安装阶段，其它在建及拟建项目有序推进。
报告期内，本集团新增熟料产能180万吨，水泥产能270万吨。截至报告期
末，本集团熟料产能2.64亿吨，水泥产能3.72亿吨，骨料产能5,830万吨，商品混凝
土420万立方米。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年经营状况分析
（一）经营发展概述
2020年，面对错综复杂的国际国内形势，本集团努力克服新冠疫情、洪涝
灾害等不利因素影响，积极进行疫情防控并加快推进复工复产，紧抓行业供给侧结构
性改革主线，推动高质量发展。本集团通过强化市场供求形势研判，坚持差异化营销
策略，合理把握产销节奏，稳定市场销售份额，充分发挥平台规模采购优势，强化运
行管理和指标管控，生产运营质量稳步提高，经营业绩再创历史新高。
报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为1,762.43亿元，较上
年同期增加12.23%；归属于上市公司股东的净利润为351.30亿元，较上年同期增加4.
58%；每股盈利6.63元，较上年同期上升0.29元/股。按国际财务报告准则编制的营业
收入为1,762.43亿元，较上年同期增加12.23%；归属于上市公司股东的净利润为351.
64亿元，较上年同期增加4.56%；每股盈利6.64元，较上年同期上升0.29元/股。
报告期内，本集团稳步推进国内外项目建设和并购。西藏八宿海螺水泥有
限责任公司一条熟料生产线及两台水泥磨建成投产。并购芜湖南方水泥，增加三条熟
料生产线及三台水泥磨。收购海南叉河水泥厂资产，注册成立海南昌江海螺水泥有限
公司，增加两条熟料生产线及两台水泥磨。海外发展方面，缅甸海螺（曼德勒）水泥
有限公司一条熟料生产线及两台水泥磨建成投产，通过加强海外布局和加大市场拓展
力度，已投产项目整体运营质量持续改善，东南亚、中亚等地区在建及拟建项目有序
推进。
报告期内，本集团新增熟料产能900万吨，水泥产能1,045万吨，骨料产能3
00万吨，商品混凝土产能120万立方米。截至报告期末，本集团熟料产能2.62亿吨，
水泥产能3.69亿吨，骨料产能5,830万吨，商品混凝土420万立方米。
二、报告期内主要经营情况
1、收入和成本分析
主营业务分行业、分产品、分地区情况分行业销售情况报告期内，本集团
水泥和熟料合计净销量为4.53亿吨，同比增长4.69%；实现主营业务收入1,479.54亿
元，同比减少0.11%；营业成本970.26亿元，同比增长0.74%；产品综合毛利率为34.4
2%，较上年同期下降0.55个百分点。本集团水泥熟料自产品销量为3.25亿吨，同比增
长0.70%；自产品销售收入1,068.85亿元，同比减少2.62%；自产品销售成本560.54亿
元，同比减少3.40%；自产品综合毛利率为47.56%，较上年同期上升0.42个百分点。
为强化终端销售市场建设，报告期内，本集团实现水泥熟料贸易业务销量1
.28亿吨，同比增长16.47%；贸易业务收入410.68亿元，同比增长7.09%；贸易业务成
本409.72亿元，同比增长7.02%。
分品种销售情况报告期内，本集团42.5级水泥毛利率同比下降0.31个百分
点，32.5级水泥毛利率同比上升0.48个百分点，熟料毛利率同比下降1.32个百分点；
其中本集团自产品42.5级水泥毛利率同比上升1.04个百分点，32.5级水泥、熟料毛利
率同比分别下降0.12个百分点、2.28个百分点。骨料及石子综合毛利率为68.34%，同
比下降2.26个百分点；商品混凝土综合毛利率22.14%，同比下降2.81个百分点。
分地区销售情况报告期内，受产品销售价格同比下降影响，除南部区域外
，国内其它区域自产品销售金额均有不同幅度的下降。
东部和中部区域受新冠疫情及长江流域洪涝灾害影响，市场需求阶段性受
到抑制，价格下降，销售金额同比分别下降0.08%和0.66%，受益于自产品成本下降，
毛利率同比分别上升1.46个百分点和0.24个百分点。
南部区域通过加强市场统筹管理，销量及销售价格增长，销售金额同比上
升5.40%，毛利率同比上升2.99个百分点。
西部区域受销售价格下降较大影响，销售金额同比下降15.43%，毛利率同
比下降3.61个百分点。
受海外疫情影响，出口销量同比下降51.14%，销售金额同比下降44.06%。
随着海外项目相继建成投产，以及销售市场网络的不断完善，海外项目公司销量同比
增长17.97%，销售金额同比增长12.80%。
2、盈利状况分析报告期内，受产品销价同比下降影响，本集团主营业务收
入同比下降0.11%；受益于产品成本下降及期间费用减少，本集团营业利润、利润总
额以及归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期上升5.02%、5.73%和4.58%。报
告期内，受益于原煤采购价格同比下降以及公司生产运行指标持续优化，公司水泥熟
料综合成本同比下降4.32%。报告期内，本集团研发费用同比增加245.40%，主要是本
集团下属子公司用于超低排放技术开发及水泥制造绿色能源开发项目费用投入同比增
加所致。
报告期内，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占主营业务收
入的比重为5.04%，同比下降0.37个百分点，主要原因是管理费用和销售费用同比减
少、存款利息收入增加所致。若剔除贸易业务收入影响，销售费用、管理费用、研发
费用、财务费用合计占主营业务收入的比重为6.98%，同比下降0.31个百分点。
4、财务状况截至报告期末，本集团按中国会计准则编制的总资产为2,009.
73亿元，较上年末增加
12.42%。总负债为327.56亿元，较上年末下降10.15%，其中流动负债242.2
3亿元，较上年末下降11.66%；非流动负债85.33亿元，较上年末下降5.56%。截至202
0年12月31日，本集团按照中国会计准则编制计算的资产负债率为16.30%，较上年末
下降4.09个百分点。
关于本集团的或有负债资料。
截至报告期末，归属于上市公司股东的股东权益为1,618.22亿元，较上年
末增加17.81%；归属于少数股东的股东权益为63.95亿元，较上年末增加28.96%；期
末归属于上市公司股东的每股净资产为30.54元，较上年末增加4.62元/股。
截至2020年12月31日，本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为1,129
.80亿元，流动负债总额为242.23亿元，流动比率为4.66：1（去年同期为3.54：
1），流动比率同比上升主要是由于货币资金等流动资产增加所致。本集团
按国际财务报告准则编制的流动资产总额为1,131.06亿元，流动负债总额为242.23亿
元；净负债率为-0.038（去年同期为-0.072）。净负债率计算基准为：（有息负债-
现金及现金等价物）/股东权益。
流动性及资金来源截至报告期末，本集团累计银行贷款余额为64.19亿元，
较年初减少13.70亿元，主要是因为报告期内部分借款到期偿还所致。
除上述借款外，本集团还有1-2年以内到期的公司债券34.99亿元。
报告期内，本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流和投资回收产
生的现金流。
现金流分析报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额为347.97亿元
，同比下降59.41亿元，主要系本集团报告期内购买商品支付的现金流同比增加所致
。
报告期内，本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年增加60.84亿元，
主要系本集团报告期内办理3个月以上定期存款和理财产品未到期所致。
报告期内，本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年增加53.50亿元，
主要系本集团支付上一年度股东的现金股利同比增加所致。
5、资本性支出
报告期内，本集团资本性支出约108.83亿元，主要用于水泥及熟料生产线
建设、节能环保技改、余热发电和骨料项目建设投资以及并购项目支出。
三、2021年展望
2021年是“十四五”规划开局之年，中央政府将坚持稳中求进的工作总基
调，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，以推动高质量发展为主题
，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，巩固拓展疫情防控和经
济社会发展成果，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，科学精准实施宏
观政策，积极的财政政策要提质增效、更可持续，稳健的货币政策要灵活精准、合理
适度，坚持扩大内需战略，扩大高水平对外开放，着力畅通经济循环，努力保持经济
运行在合理区间，全年GDP预期同比增长6%以上。（数据来源：2021年政府工作报告
）2021年，国家将扩大有效投资，继续支持促进区域协调发展的重大工程，加快新型
基础设施建设，以新型城镇化带动投资需求，实施城市更新行动，推进城镇老旧小区
改造，推动城市群、都市圈一体化发展，加快建设交通强国，基建投资具有较强支撑
。
房地产方面，国家坚持“房住不炒”的定位，促进房地产市场健康平稳发
展，但随着房企融资新规的出台，调控持续收紧，房地产新开工将面临下行压力，可
能对水泥市场需求产生一定影响。同时，国家将继续加大生态环境治理力度，强化大
气污染综合治理，做好碳达峰、碳中和工作，实现减污降碳协同效应，水泥行业错峰
生产延续常态化，对供给收缩和化解过剩产能具有积极效应，但部分地区仍将面临新
增产能压力，可能对局部市场造成一定冲击。
在投资发展方面，本集团将继续稳步推进国际化发展，坚持新建和并购并
举，积极寻找发展机会，推进签约项目加快落地实施，落地项目加快工程建设，已投
产项目进一步提质显效。加力提速国内发展，以公司“十四五”规划为指引，优化战
略布局，提升区域市场控制力，加快项目建设进程，寻求潜在并购标的。持续推进上
下游产业链延伸，全力拓展骨料产业，强化项目运行管理，促进产能充分发挥；完善
商混项目商业模式，进一步壮大产业规模；全面总结装配式建筑项目经验，着力加强
市场建设，确保产销有序衔接。
2021年，本集团计划资本性支出150亿元，以自有资金为主，将主要用于项
目建设、节能环保技改及并购项目支出。预计全年新增熟料产能180万吨，水泥产能6
80万吨。
在经营管理方面，本集团将密切关注国内外宏观经济形势，统筹推进疫情
防控和生产经营管理，牢牢把握水泥行业趋势，深入研判市场供求形势，推进营销模
式创新，优化物流资源配置，强化终端市场掌控；充分利用国内国际两个市场，着力
抓好全球资源统筹调配；持续做好大宗原燃材料溯源控源，深化大型煤企战略合作，
注重命脉资源经济保供，拓展替代资源开发利用，努力降低综合采购成本；践行“绿
色建材”战略，加大环保投入力度，加快产业转型升级，推进节能减排技改，推动绿
色低碳发展；加大产学研合作力度，聚焦前瞻性技术研究，打造专业高端技术团队；
深入推进两化融合，加快智能工厂成果转化，全面提升创新驱动力；优化内部管控模
式，加强人才队伍建设，完善激励考核机制，激发人才创新创造活力，助力公司高质
量发展。
2021年，本集团计划全年水泥和熟料净销量（不含贸易量）3.25亿吨，同
比基本持平，预计吨产品成本小幅上涨，吨产品费用基本稳定。
2021年，本集团可能面临的风险因素主要有以下四个方面：
1、公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与房地产投资增速关联度较
高，随着国
家对房地产调控进一步收紧，房地产行业面临下行压力，可能对水泥市场
需求产生不利影响。
针对上述风险，本集团将密切关注国家宏观经济形势变化，强化市场供需
关系研判，进一步强化销售终端市场建设，加强区域一体化销售统筹，抓住国家基建
投资补短板对需求的支撑拉动作用，努力提升市场份额。
2、国家将加强污染防治和生态建设，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，
环保管控依
旧维持高压态势，碳达峰、碳中和等环保新政的出台对水泥企业低碳环保
管理提出了更高的要求，在推动绿色可持续发展的同时预计将增加企业的生产运行成
本。
针对上述风险，本集团将认真研究并贯彻落实国家环保有关法规政策，持
续加大节能环保投入，继续推进SCR脱硝、隔声降噪、收尘改造等技改项目实施，研
究制定碳排放中长期解决路线，加强环保前沿技术研究，加快产业转型升级，推动绿
色低碳发展。
3、煤炭和电力成本在熟料生产成本中占比较高，一旦煤炭价格由于政策变
动或市场供
需关系等因素出现大幅上涨，将会带动本集团生产成本上升，倘若由此造
成的成本上涨无法完全传导至产品价格，则会对公司盈利产生一定影响。
针对上述风险，本集团将深入研判煤炭等原燃材料市场供求关系变化，深
化与大型煤企的战略合作，拓展长协资源渠道，提升优质资源采购比例，统筹做好跨
区域煤炭资源调配，最大限度降低原燃材料采购成本。同时，加大节能降耗技改力度
，不断提高生产线精细化管理水平，持续优化煤电耗指标，降低煤电使用成本。
4、受海外疫情持续蔓延、反复加重影响，公司海外项目在用工派遣和调研
论证等方面
存在诸多不便，项目实施存在一定的不确定性，若海外疫情长期未能得到
有效防控，可能导致公司国际化发展战略推进缓慢。
针对上述风险，公司将密切关注国际疫情形势，努力克服困难，充分利用
国际国内两个市场，加强资源统筹调配，凝聚多方合力提升海外项目营运质量，并将
以更加开放的心态，在后疫情时代积极寻找更多的国际发展机会。
四、报告期内公司核心竞争力的变化
公司自1997年上市以来，集中精力做大做强水泥主业，注重自主创新、科
技创新，大力推进节能减排，发展循环经济。经过二十多年的持续、健康、稳健发展
，通过精益内部管理，加强市场建设，推进技术创新，创建了具有特色的“海螺模式
”，形成了较强的资源优势、技术优势、人才优势、资金优势、市场优势和品牌优势
。
报告期内，本集团通过持续强化区域市场运作，提升成本管控水平，加大
安全环保投入，加快推进信息化、智能化工厂建设，从而进一步巩固和提升上述各项
竞争优势，保障本集团的核心竞争力。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年经营状况分析
1、经营发展概述
2021年上半年，本集团努力克服大宗原燃材料价格上涨和市场竞争激烈等
诸多不利因素影响，加强产销组织和资源统筹，坚持差异化营销策略，公司销价保持
稳定，销量实现稳步增长；加强供应市场形势研判，强化煤炭长协采购，合理把握采
购节奏，控制物资采购成本；着力加快科技创新成果转化应用，推进产业绿色发展，
强化运行管理和指标管控，不断提高公司运营质量。
报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为804.33亿元，较上年
同期增长8.68%；归属于上市公司股东的净利润为149.51亿元，较上年同期下降6.96%
；每股盈利2.82元，较上年同期下降0.21元/股。按国际财务报告准则编制的营业收
入为804.33亿元，较上年同期增长8.68%；归属于上市公司股东的净利润为149.68亿
元，较上年同期下降6.95%；每股盈利2.82元，较上年同期下降0.22元/股。
报告期内，本集团稳步推进国内外项目建设。湖南省云峰水泥有限公司一
条熟料生产线及两台水泥磨建成投产，海门、赣州等粉磨站项目开工建设，成功签约
铜陵、池州等骨料项目。海外发展方面，已投产项目整体运营质量持续改善，乌兹别
克斯坦卡尔希项目进入设备安装阶段，其它在建及拟建项目有序推进。
报告期内，本集团新增熟料产能180万吨，水泥产能270万吨。截至报告期
末，本集团熟料产能2.64亿吨，水泥产能3.72亿吨，骨料产能5,830万吨，商品混凝
土420万立方米。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年经营状况分析
（一）经营发展概述
2020年，面对错综复杂的国际国内形势，本集团努力克服新冠疫情、洪涝
灾害等不利因素影响，积极进行疫情防控并加快推进复工复产，紧抓行业供给侧结构
性改革主线，推动高质量发展。本集团通过强化市场供求形势研判，坚持差异化营销
策略，合理把握产销节奏，稳定市场销售份额，充分发挥平台规模采购优势，强化运
行管理和指标管控，生产运营质量稳步提高，经营业绩再创历史新高。
报告期内，本集团按中国会计准则编制的营业收入为1,762.43亿元，较上
年同期增加12.23%；归属于上市公司股东的净利润为351.30亿元，较上年同期增加4.
58%；每股盈利6.63元，较上年同期上升0.29元/股。按国际财务报告准则编制的营业
收入为1,762.43亿元，较上年同期增加12.23%；归属于上市公司股东的净利润为351.
64亿元，较上年同期增加4.56%；每股盈利6.64元，较上年同期上升0.29元/股。
报告期内，本集团稳步推进国内外项目建设和并购。西藏八宿海螺水泥有
限责任公司一条熟料生产线及两台水泥磨建成投产。并购芜湖南方水泥，增加三条熟
料生产线及三台水泥磨。收购海南叉河水泥厂资产，注册成立海南昌江海螺水泥有限
公司，增加两条熟料生产线及两台水泥磨。海外发展方面，缅甸海螺（曼德勒）水泥
有限公司一条熟料生产线及两台水泥磨建成投产，通过加强海外布局和加大市场拓展
力度，已投产项目整体运营质量持续改善，东南亚、中亚等地区在建及拟建项目有序
推进。
报告期内，本集团新增熟料产能900万吨，水泥产能1,045万吨，骨料产能3
00万吨，商品混凝土产能120万立方米。截至报告期末，本集团熟料产能2.62亿吨，
水泥产能3.69亿吨，骨料产能5,830万吨，商品混凝土420万立方米。
二、报告期内主要经营情况
1、收入和成本分析
主营业务分行业、分产品、分地区情况分行业销售情况报告期内，本集团
水泥和熟料合计净销量为4.53亿吨，同比增长4.69%；实现主营业务收入1,479.54亿
元，同比减少0.11%；营业成本970.26亿元，同比增长0.74%；产品综合毛利率为34.4
2%，较上年同期下降0.55个百分点。本集团水泥熟料自产品销量为3.25亿吨，同比增
长0.70%；自产品销售收入1,068.85亿元，同比减少2.62%；自产品销售成本560.54亿
元，同比减少3.40%；自产品综合毛利率为47.56%，较上年同期上升0.42个百分点。
为强化终端销售市场建设，报告期内，本集团实现水泥熟料贸易业务销量1
.28亿吨，同比增长16.47%；贸易业务收入410.68亿元，同比增长7.09%；贸易业务成
本409.72亿元，同比增长7.02%。
分品种销售情况报告期内，本集团42.5级水泥毛利率同比下降0.31个百分
点，32.5级水泥毛利率同比上升0.48个百分点，熟料毛利率同比下降1.32个百分点；
其中本集团自产品42.5级水泥毛利率同比上升1.04个百分点，32.5级水泥、熟料毛利
率同比分别下降0.12个百分点、2.28个百分点。骨料及石子综合毛利率为68.34%，同
比下降2.26个百分点；商品混凝土综合毛利率22.14%，同比下降2.81个百分点。
分地区销售情况报告期内，受产品销售价格同比下降影响，除南部区域外
，国内其它区域自产品销售金额均有不同幅度的下降。
东部和中部区域受新冠疫情及长江流域洪涝灾害影响，市场需求阶段性受
到抑制，价格下降，销售金额同比分别下降0.08%和0.66%，受益于自产品成本下降，
毛利率同比分别上升1.46个百分点和0.24个百分点。
南部区域通过加强市场统筹管理，销量及销售价格增长，销售金额同比上
升5.40%，毛利率同比上升2.99个百分点。
西部区域受销售价格下降较大影响，销售金额同比下降15.43%，毛利率同
比下降3.61个百分点。
受海外疫情影响，出口销量同比下降51.14%，销售金额同比下降44.06%。
随着海外项目相继建成投产，以及销售市场网络的不断完善，海外项目公司销量同比
增长17.97%，销售金额同比增长12.80%。
2、盈利状况分析报告期内，受产品销价同比下降影响，本集团主营业务收
入同比下降0.11%；受益于产品成本下降及期间费用减少，本集团营业利润、利润总
额以及归属于上市公司股东的净利润分别较去年同期上升5.02%、5.73%和4.58%。报
告期内，受益于原煤采购价格同比下降以及公司生产运行指标持续优化，公司水泥熟
料综合成本同比下降4.32%。报告期内，本集团研发费用同比增加245.40%，主要是本
集团下属子公司用于超低排放技术开发及水泥制造绿色能源开发项目费用投入同比增
加所致。
报告期内，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占主营业务收
入的比重为5.04%，同比下降0.37个百分点，主要原因是管理费用和销售费用同比减
少、存款利息收入增加所致。若剔除贸易业务收入影响，销售费用、管理费用、研发
费用、财务费用合计占主营业务收入的比重为6.98%，同比下降0.31个百分点。
4、财务状况截至报告期末，本集团按中国会计准则编制的总资产为2,009.
73亿元，较上年末增加
12.42%。总负债为327.56亿元，较上年末下降10.15%，其中流动负债242.2
3亿元，较上年末下降11.66%；非流动负债85.33亿元，较上年末下降5.56%。截至202
0年12月31日，本集团按照中国会计准则编制计算的资产负债率为16.30%，较上年末
下降4.09个百分点。
关于本集团的或有负债资料。
截至报告期末，归属于上市公司股东的股东权益为1,618.22亿元，较上年
末增加17.81%；归属于少数股东的股东权益为63.95亿元，较上年末增加28.96%；期
末归属于上市公司股东的每股净资产为30.54元，较上年末增加4.62元/股。
截至2020年12月31日，本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为1,129
.80亿元，流动负债总额为242.23亿元，流动比率为4.66：1（去年同期为3.54：
1），流动比率同比上升主要是由于货币资金等流动资产增加所致。本集团
按国际财务报告准则编制的流动资产总额为1,131.06亿元，流动负债总额为242.23亿
元；净负债率为-0.038（去年同期为-0.072）。净负债率计算基准为：（有息负债-
现金及现金等价物）/股东权益。
流动性及资金来源截至报告期末，本集团累计银行贷款余额为64.19亿元，
较年初减少13.70亿元，主要是因为报告期内部分借款到期偿还所致。
除上述借款外，本集团还有1-2年以内到期的公司债券34.99亿元。
报告期内，本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流和投资回收产
生的现金流。
现金流分析报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额为347.97亿元
，同比下降59.41亿元，主要系本集团报告期内购买商品支付的现金流同比增加所致
。
报告期内，本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年增加60.84亿元，
主要系本集团报告期内办理3个月以上定期存款和理财产品未到期所致。
报告期内，本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年增加53.50亿元，
主要系本集团支付上一年度股东的现金股利同比增加所致。
5、资本性支出
报告期内，本集团资本性支出约108.83亿元，主要用于水泥及熟料生产线
建设、节能环保技改、余热发电和骨料项目建设投资以及并购项目支出。
三、2021年展望
2021年是“十四五”规划开局之年，中央政府将坚持稳中求进的工作总基
调，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，以推动高质量发展为主题
，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，巩固拓展疫情防控和经
济社会发展成果，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，科学精准实施宏
观政策，积极的财政政策要提质增效、更可持续，稳健的货币政策要灵活精准、合理
适度，坚持扩大内需战略，扩大高水平对外开放，着力畅通经济循环，努力保持经济
运行在合理区间，全年GDP预期同比增长6%以上。（数据来源：2021年政府工作报告
）2021年，国家将扩大有效投资，继续支持促进区域协调发展的重大工程，加快新型
基础设施建设，以新型城镇化带动投资需求，实施城市更新行动，推进城镇老旧小区
改造，推动城市群、都市圈一体化发展，加快建设交通强国，基建投资具有较强支撑
。
房地产方面，国家坚持“房住不炒”的定位，促进房地产市场健康平稳发
展，但随着房企融资新规的出台，调控持续收紧，房地产新开工将面临下行压力，可
能对水泥市场需求产生一定影响。同时，国家将继续加大生态环境治理力度，强化大
气污染综合治理，做好碳达峰、碳中和工作，实现减污降碳协同效应，水泥行业错峰
生产延续常态化，对供给收缩和化解过剩产能具有积极效应，但部分地区仍将面临新
增产能压力，可能对局部市场造成一定冲击。
在投资发展方面，本集团将继续稳步推进国际化发展，坚持新建和并购并
举，积极寻找发展机会，推进签约项目加快落地实施，落地项目加快工程建设，已投
产项目进一步提质显效。加力提速国内发展，以公司“十四五”规划为指引，优化战
略布局，提升区域市场控制力，加快项目建设进程，寻求潜在并购标的。持续推进上
下游产业链延伸，全力拓展骨料产业，强化项目运行管理，促进产能充分发挥；完善
商混项目商业模式，进一步壮大产业规模；全面总结装配式建筑项目经验，着力加强
市场建设，确保产销有序衔接。
2021年，本集团计划资本性支出150亿元，以自有资金为主，将主要用于项
目建设、节能环保技改及并购项目支出。预计全年新增熟料产能180万吨，水泥产能6
80万吨。
在经营管理方面，本集团将密切关注国内外宏观经济形势，统筹推进疫情
防控和生产经营管理，牢牢把握水泥行业趋势，深入研判市场供求形势，推进营销模
式创新，优化物流资源配置，强化终端市场掌控；充分利用国内国际两个市场，着力
抓好全球资源统筹调配；持续做好大宗原燃材料溯源控源，深化大型煤企战略合作，
注重命脉资源经济保供，拓展替代资源开发利用，努力降低综合采购成本；践行“绿
色建材”战略，加大环保投入力度，加快产业转型升级，推进节能减排技改，推动绿
色低碳发展；加大产学研合作力度，聚焦前瞻性技术研究，打造专业高端技术团队；
深入推进两化融合，加快智能工厂成果转化，全面提升创新驱动力；优化内部管控模
式，加强人才队伍建设，完善激励考核机制，激发人才创新创造活力，助力公司高质
量发展。
2021年，本集团计划全年水泥和熟料净销量（不含贸易量）3.25亿吨，同
比基本持平，预计吨产品成本小幅上涨，吨产品费用基本稳定。
2021年，本集团可能面临的风险因素主要有以下四个方面：
1、公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与房地产投资增速关联度较
高，随着国
家对房地产调控进一步收紧，房地产行业面临下行压力，可能对水泥市场
需求产生不利影响。
针对上述风险，本集团将密切关注国家宏观经济形势变化，强化市场供需
关系研判，进一步强化销售终端市场建设，加强区域一体化销售统筹，抓住国家基建
投资补短板对需求的支撑拉动作用，努力提升市场份额。
2、国家将加强污染防治和生态建设，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，
环保管控依
旧维持高压态势，碳达峰、碳中和等环保新政的出台对水泥企业低碳环保
管理提出了更高的要求，在推动绿色可持续发展的同时预计将增加企业的生产运行成
本。
针对上述风险，本集团将认真研究并贯彻落实国家环保有关法规政策，持
续加大节能环保投入，继续推进SCR脱硝、隔声降噪、收尘改造等技改项目实施，研
究制定碳排放中长期解决路线，加强环保前沿技术研究，加快产业转型升级，推动绿
色低碳发展。
3、煤炭和电力成本在熟料生产成本中占比较高，一旦煤炭价格由于政策变
动或市场供
需关系等因素出现大幅上涨，将会带动本集团生产成本上升，倘若由此造
成的成本上涨无法完全传导至产品价格，则会对公司盈利产生一定影响。
针对上述风险，本集团将深入研判煤炭等原燃材料市场供求关系变化，深
化与大型煤企的战略合作，拓展长协资源渠道，提升优质资源采购比例，统筹做好跨
区域煤炭资源调配，最大限度降低原燃材料采购成本。同时，加大节能降耗技改力度
，不断提高生产线精细化管理水平，持续优化煤电耗指标，降低煤电使用成本。
4、受海外疫情持续蔓延、反复加重影响，公司海外项目在用工派遣和调研
论证等方面
存在诸多不便，项目实施存在一定的不确定性，若海外疫情长期未能得到
有效防控，可能导致公司国际化发展战略推进缓慢。
针对上述风险，公司将密切关注国际疫情形势，努力克服困难，充分利用
国际国内两个市场，加强资源统筹调配，凝聚多方合力提升海外项目营运质量，并将
以更加开放的心态，在后疫情时代积极寻找更多的国际发展机会。
四、报告期内公司核心竞争力的变化
公司自1997年上市以来，集中精力做大做强水泥主业，注重自主创新、科
技创新，大力推进节能减排，发展循环经济。经过二十多年的持续、健康、稳健发展
，通过精益内部管理，加强市场建设，推进技术创新，创建了具有特色的“海螺模式
”，形成了较强的资源优势、技术优势、人才优势、资金优势、市场优势和品牌优势
。
报告期内，本集团通过持续强化区域市场运作，提升成本管控水平，加大
安全环保投入，加快推进信息化、智能化工厂建设，从而进一步巩固和提升上述各项
竞争优势，保障本集团的核心竞争力。
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