600576万好万家资产重组最新消息
≈≈祥源文化600576≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主要业务情况说明
报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。公司坚持以动漫及
其衍生、动画影视为核心，以文旅动漫为战略发展方向，推动在新媒体动漫及其衍生
、动画影视、版权运营、衍生品开发、互联网推广、文旅动漫等产业链的发展和布局
。
1、动漫及其衍生业务
主要开展移动互联网新媒体动漫的创意、策划、制作、发行以及动漫版权
授权、衍生品的开发和运营、动漫基地支撑等。作为国内专注于提供动漫相关移动增
值服务和移动互联网动漫业务的企业，经过多年的创作积累，公司已拥有大量的优质
动漫IP资源，积累了庞大的动漫资源库，成功打造了以“低龄儿童向”为主，覆盖全
年龄段用户的动漫IP矩阵。公司依托自身的动漫IP内容优势，利用多年增值电信业务
的开发及运营经验积累，建立起“内容+渠道”的成熟业务模式，逐渐凝聚起行业领
先的品牌影响力。
（1）新媒体动漫
作为新媒体动漫领域的领军企业，公司拥有经验丰富、技术精湛的动漫创
制团队。公司以动漫为核心，与三大运营商进行多年深入合作，通过和运营商原创版
权合作，取得运营商的认证和许可，为中国移动动漫基地、中国移动互联网基地、中
国移动音乐基地、中国移动阅读基地等提供动漫原创版权并发行，积累了丰富的与运
营商合作和业务运营的经验。依托于此，公司同时开展传统短信衍生业务、流量积分
业务和语音业务等。
（2）动漫版权授权及衍生品开发
公司充分利用自有IP优势，通过自主版权授权经营和外部优质版权引进，
打造精品内容版权库，建立授权运营平台，为实体企业提供线上衍生品、线下衍生品
的全套品牌版权授权、研发、设计、推广的整套解决方案支撑。
（3）动漫基地支撑业务
公司作为国内领先的新媒体动漫平台，通过全网资质的内容服务提供商，
为运营商提供动漫原创版权并发行，同时为中国移动咪咕动漫提供动漫运营支撑。咪
咕动漫作为中国移动在动漫领域的运营实体，以移动互联网ACGNM（动画、漫画、游
戏、轻小说、音乐）和短视频内容运营为核心，聚焦内容制作发行、衍生品生产销售
、渠道运营推广、电子商务和资本运作等五大领域，携手产业上下游，共建移动互联
网新型文化娱乐产业生态。公司作为运营支撑方，为其提供动漫产品运营、动漫媒体
、资源协调、客服支撑、运营支撑、精细化营销等支撑综合性解决方案。
公司动漫及其衍生业务主要通过版权资源库和自身IP资源进行版权授权和
新媒体推广方式来实现收益，收入方式包括：1、与三大电信运营商合作实现收入；2
、通过出售线上或线下版权方式以及创意动漫产品实现收入；3、基于积累的渠道和
运营的优势，通过第三方计费和互联网推广方式实现收入。
IP内容生产丰富内容
动漫原创团队
文旅动漫团队
动画影视团队
动漫业务
（1）通过运营商变现，指利用自身多年的移动互联网动漫运营经验，成为
运营商合作伙伴，获取运营商渠道商和内容商的身份，根据业务类型的不同依据规范
指引向运营商进行业务申报，获得计费点；然后在符合运营商管控要求下，对上线产
品通过自身或互联网渠道进行推广，主要包括在腾讯等第三方平台发布相关作品，通
过微博、微信等社交平台进行互动推广以及参加会展、公益活动等线下活动开展等，
最终在产品销售给终端消费者后，根据运营商的结算规则，进行分成结算，从而获取
收益。
（2）版权方式：一方面通过向其他移动互联网企业和游戏企业销售动漫产
品的线上版权实现收入；另一方面，通过对制造业和服务业企业收取动漫形象线下版
权授权费的方式实现收入。除了旗下自行开发有价值的动漫内容和应用之外，公司也
和动漫应用开发商合作，以引进更多第三方的动漫版权制作在线衍生品，包括通过平
台吸引更多第三方公司和原创作者参与，集合各种媒体资源以及生产厂家为一体，从
而完善新媒体动漫版权运营商的市场主导地位。
（3）公司依托丰富的运营经验，完善的发布渠道，以“内容+渠道”双轮
驱动，通过运营商、第三方计费以及互联网推广实现变现渠道多样化。通过第三方计
费变现指根据自身的运营需求，寻求第三方计费平台进行合作，然后利用自身优势和
渠道进行推广，最终在产品销售给终端消费者后，根据和第三方计费平台约定的结算
规则，进行分成结算，从而获取收益。
2、动画影视业务
公司专注于动画电影、动画剧集、动画短视频等精品原创内容的创意、制
作和投资。公司拥有一流的原创动画影视团队，具备孵化并出品原创动漫精品作品的
能力，拥有与国际接轨的CG动画制作技术，以及国际化的工业化制片管理流程，秉承
中国原创、文化自信的理念，挖掘中国传统文化精华，定位于打造高质量的动漫IP研
发设计、动画电影、动画剧集、动画短片研发设计和制作的运营平台。旗下拥有百余
名专业动画人才，核心管理团队成员在各自领域中，均有超过10年以上的从业与管理
经验。
多年来，公司先后创制了《神秘世界历险记》系列、《疯了桂宝》系列、
《萤火奇兵》系列、《西游记之再世妖王》等多部动画经典佳作，获国内外顶级电影
类大奖、动画类大奖、国家级荣誉近百项，累计制作精品动画12000多分钟，并曾为
奥运会、世博会、央视等高端客户提供动画视觉内容服务。
公司动画影视业务板块主要收入方式包括：1、通过原创动画电影票房分账
获取收入；2、通过动画电影和剧集制作获取收入；3、通过动画影视内容运营，如周
边衍生品、版权授权、文创内容、互动体验等的策划和设计等获得收入。
（1）原创动画出品
原创作品一般为公司直接投资或者与第三方公司联合投资的作品。公司利
用自身孵化创意、制作、制片能力，完成前、中、后期制作一个完整动画制作周期，
并通过影片上映获取分帐票房收入和其他相关收入。
（2）动画制作服务
动画制作服务是指公司受投资方委托进行动画电影和动画剧集的创作和制
作服务，通过收取制作费用获取收入。公司按照业务约定内容和流程，以及影片预计
档期，合理安排制作资源，独立或者联合第三方共同完成动画制作业务。
一部动画影视作品的收入主要包括动画影视作品发行收入（主要表现为票
房分账）、电视台和新媒体播映权转让收入、版权授权费收入等形式。前两者主要通
过让渡一段期间的影视作品播映权来获得收入，第三种形式则多指公司授权客户采用
其动漫影视作品中的形象、品牌等的商品或业态，按商品销售额的一定比例或者其他
约定比例收取的形象授权费或固定授权费。
公司其卡通团队利用其原创制作力量，秉承中国原创、文化自信的理念，
挖掘中国传统文化精华，定位于打造高质量的动画电影、动画剧集、动画短片制片平
台。
目前经营模式主要包括主控投资、全片承制和以制代投。
3、互联网推广业务
主要指通过移动互联网的优势资源，利用自身渠道优势，通过对电信运营
商的通信资源整合，开展流量整合及互联网网盟广告（互联网营销）等业务。公司基
于多年推广渠道积累，聚集优质的流量资源，形成自有的渠道和流量池；同时依托优
秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验、较强的营销方案策划能力和风控能
力，以技术、内容和数据为驱动，提供丰富的用户画像标签和精准定向，为客户提供
市场研究、消费者洞察、创意设计、媒介传播策略、内容营销和传播等服务，通过高
效、快捷、受众精准的一站式服务，实现客户的广告营销目标，同时帮助媒体以更加
高效的形式实现流量变现最大化。通过多年拓展，公司已逐步形成集流量营销、积分
营销、效果营销、品牌营销、短视频营销等多层次的数字营销服务矩阵。
公司帮助品牌商家搭建专属的积分权益运营、兑换体系，一键策划积分、
卡券、优惠券、红包等数字营销活动，与用户精准互动营销，提升用户黏性带动二次
消费。同时，针对品牌商家自有库存积分的价值低、可兑换礼品少、用户使用率低等
问题，对接整合通信等行业品牌商的积优质权益资源，实现一站式通兑通用，提高企
业自有积分的价值，提升用户体验。
效果营销服务以CPA计费模式为主，即以推广之后的用户行为为效果导向，
通过用户下载、激活、付费等行为进行收费，按照下载量、激活量进行统计结算，通
过整合多种媒体渠道，为客户在互联网平台上提升用户使用数量。
品牌营销服务以CPM计费模式为主，即通过曝光次数进行收费，为客户制定
展示策略及展示内容，在媒体端进行品牌展示及品牌曝光，提升消费者对客户品牌的
依赖度。
4、文旅动漫业务
“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二
个百年奋斗目标进军的第一个五年。新一轮科技革命和产业变革深入发展，创新驱动
发展战略深入实施，将不断催生新产品、新业态和新模式，为文化产业转型升级提供
强劲动力。《“十四五”文化产业发展规划》明确提出坚持融合发展，坚持以文塑旅
、以旅彰文，推动文化产业和旅游产业深度融合发展，推进“文化+”战略，坚持以
文化赋能发展，发挥文化引领风尚、教育人民、服务社会、推动发展的作用，促进文
化产业与实体经济深度融合，为国民经济和社会发展注入文化活力。
自提出“动漫+文旅”战略发展规划以来，公司利用旗下动漫IP资源及动画
影视的原创制作能力，与旅游目的地开展合作，进行多样化融合创新尝试。一是为其
提供动漫IP体验化和场景化的整体解决方案，包括从品牌版权授权到IP场景化的创意
设计、研发、实施及运营推广；二是进行文旅产品的研发和孵化，利用数字图像、影
视特技、虚拟现实技术（VR）等进行主题文化创意设计、娱乐产品及活动设计，为旅
游景区、主题公园、数字展馆等提供创意策划、内容制作、展项集成、互动体验的全
方位服务。
（1）文创衍生品开发
公司充分利用自身前瞻性定位、专业的团队、完善的产业链条、严密的合
作模式等优势，针对产品挖掘自身特有资源，将特有的文化元素与产品有效结合，从
策略到创意到制作，提供文化与产品顺利结合的解决方案。
（2）城市IP打造
文化是城市的灵魂，更是城市赖以延续和发展的根基。公司用动漫的流动
创新表达带动城市的文化输出，通过城市动漫IP形象的树立，促进城市产业多元化发
展。
（3）旅游景区的创意营销策划
公司与旅游景区、特色小镇等合作打造动漫宣传片，通过将旅游资源植入
动画影视产品、漫画绘本、动漫演艺等产品的形式，让作品本身更具有真实性，进一
步丰富作品的文化内涵，最终以潜移默化的方式，介绍当地的文化，从而能够打造将
文化与旅游业结合在一起的“圣地巡礼”；设计动漫旅游线路产品，将旅游导入文化
活动，激活文化消费。
（4）主题娱乐项目创意设计
随着儿童游乐市场的发展与消费升级，公司切入亲子游乐产业的布局与发
展，专注于亲子娱乐主题项目的策划与设计，包括亲子主题酒店、儿童主题娱乐项目
的创意设计等。
（5）互动体验项目设计及运营
公司依托动画影视团队强大的创意和技术整合能力，凭借脑洞大开的新奇
创意，通过场景营造，配合全息投影、AR、VR等科技手段，贴合甚或超出用户生活体
验的故事性的方式，以游戏，情境感音频视频、戏剧、游乐设施、装置性空间展览等
作为输出途径，最大化调动五感共鸣，令用户全身心多感受的沉浸在虚拟与真实交织
的世界中。
5、融资租赁业务
公司旗下浙江融易联融资租赁有限公司主要为向客户提供售后回租和直接
租赁服务。售后回租主要指公司（出租人）为有资金需求的客户（承租人）提供融资
服务，客户将其自有资产出售给公司，并与公司签署融资租赁合同后再将该物件租回
使用，租赁期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。直接租赁指公司（出租人
）根据客户（承租人）资产购置计划购买资产，租给客户使用，客户支付租金；租赁
期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。
自2017年设立并开展融资租赁业务以来，融易联一直严格依照相关法律法
规稳健、合法地开展租赁业务。近年来，受宏观经济增速放缓、金融监管环境趋严、
行业竞争加剧等因素影响，我国融资租赁行业企业数量、注册资金和租赁合同余额增
速均明显放缓，从目前已在公开市场发行债券的租赁企业来看，租赁业务新增投放量
减少，融资成本上升，盈利水平呈下降趋势，传统的融资租赁业务面临增长瓶颈，积
极创新、谋求业务转型成为融资租赁公司的重要战略。根据公司业务发展和战略规划
，在统筹利用公司资金优势的基础上，公司将严格防控业务风险，控制融资租赁业务
规模。
（二）行业情况
2021年6月文化和旅游部正式发布《“十四五”文化产业发展规划》，明确
“十四五”时期文化产业要发挥推动经济社会高质量发展的重要支点作用，成为满足
人民日益增长的美好生活需要的重要动力。《规划》中提到，当今世界正经历百年未
有之大变局，国际环境日趋复杂，新冠肺炎疫情影响广泛深远，我国发展不平衡不充
分问题仍然突出，也给文化产业发展带来了风险和挑战。据国家统计局7月15日公布
的数据，2021年上半年，我国GDP总值532167亿元，同比增长12.7%。人均消费支出方
面，上半年，全国居民人均消费支出11471元，同比增长17.4%，其中人均教育文化娱
乐消费支出，涨幅高达68.5%。多个受疫情冲击较严重的行业逐步回到正常水平。
文旅方面，2021年上半年，我国旅游经济运行呈现旅游消费信心稳步回升
、利好政策蓄势待发、产业动能进一步积聚、稳定性仍有待加强等特点。据文化和旅
游部统计，2021年“清明”假期，国内旅游出游1.02亿人次，按可比口径较2020年同
比增长144.60%，恢复至疫前同期的94.50%；实现国内旅游收入271.68亿元，较2020
年同比增长228.90%，按可比口径恢复至疫前同期的56.70%。2021年“五一”假期，
全国共接待游客2.30亿人次，较2020年同期增长100.00%，按可比口径恢复至疫前同
期的103.20%；实现国内旅游收入1,132.30亿元，较2020年同比增长138.08%，按可比
口径恢复至疫前同期的77.00%。根据《2020中国沉浸产业发展白皮书》显示，2019年
中国沉浸产业总产值为48.2亿元，以沉浸式文旅业态居多，包括展览展陈、实景娱乐
、商业地产、文化旅游等，沉浸产业正处在炙手可热的状态。未来，随着内循环基础
的更加稳固、免疫屏障逐步建立，旅游和休闲消费的需求会持续上升，要坚持以创新
为核心驱动力，激发文化创新创造活力，全面推进文化产业内容形式、载体渠道、业
态模式等创新，推进文化和科技深度融合，深度应用5G、大数据、云计算、人工智能
、超高清、物联网、虚拟现实、增强现实等技术，推动数字文化产业高质量发展，培
育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐、沉浸式体验等新型文化业态，推
进线上线下融合，推动文化产业全面转型升级，提高质量效益和核心竞争力。
动漫及其衍生业务方面，根据工信部发布的《2021年上半年通信业经济运
行情况》显示，三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算
等新兴业务，收入增势突出。2021年上半年新兴业务收入同比增长27%；而移动数据
及互联网业务收入为3328亿元，同比虽增长4.4%，但在电信业务收入中占比相比上年
持续下滑。2021年各电信运营商持续开展净网护网活动，延续2019年以来的趋严管控
，为确保防疫及为多个重大节日营造良好的氛围，加强信息安全管理，多次暂停或者
限制了部分增值业务的推广，对公司动漫及其衍生业务的开展和拓展造成一定影响。
影视方面，2021年上半年，猫眼专业版数据显示，内地总票房275.68亿元
，约为2019年同期的88%。在疫情影响仍未完全消除的情况下，整体上座率受到一定
程度影响，2021年上半年电影场均人次为10.6人，相比2019年同期，场均观影人次下
滑20%。预计2021年下半年电影行业仍将以恢复为主，随着全球疫情形势逐渐好转，
上座率也将会进一步提高至疫情前水平，观影人次也将进一步增加。
品牌授权方面，据《2021中国品牌授权行业发展白皮书》显示，2020年我
国年度被授权商品零售额达1106亿元人民币，同比增长11.5%。截至2020年12月，按
照企业实际开展授权业务的口径统计，活跃在我国的品牌授权企业总数为586家，同
比增长8.1%，已经开展授权业务的IP为2182项，同比增长8.8%。近两年国潮IP、二次
元IP、游戏IP成为新趋势，IP授权的受众人群年龄分布呈现多样化发展，国际主流文
化正在发生变化。传统文化元素和现代潮流审美的融合形成新国潮营销势力，具有中
国文化底蕴的品牌，正在赢得更多人的尊重和认可。据艾媒咨询发布的《2021年第一
季度中国潮玩行业发展现状及市场调研分析报告》数据显示，2020年中国潮玩市场规
模接近300亿元，预计2021年中国潮玩市场规模增至384.3亿元。各式各样的潮玩产品
已经在中国甚至全球市场显露出巨大消费动能。
互联网推广方面，2021年开年，广告市场整体呈现修复性增长，市场向上
力量充沛。2021年上半年广告投放数呈上升趋势，主流媒体的增量保证了广告市场整
体的增长。根据CTR《2021中国广告主营销趋势调查报告》媒介智讯的数据显示，202
1年第一季度广告市场同比增长27.3%，多个广告渠道经历下跌后的反弹式增长，电视
媒体广告收入同比增长19.9%，主流媒体的增量保证了广告市场整体的明显增长。广
告主对国内经济形势、行业发展前景、公司经营情况的打分均超过去年和前年。
2021年是“十四五”规划的开局之年。《“十四五”文化产业发展规划》
明确提出要提升动漫产业质量效益，以动漫讲好中国故事，打造一批中国动漫品牌，
促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展。发展动漫品牌授权和形象营销，延伸动
漫产业链和价值链。要坚持融合发展。坚持以文塑旅、以旅彰文，推动文化产业和旅
游产业深度融合发展，推进“文化+”战略，坚持以文化赋能发展。公司将继续秉承
“创意与科技助力美好生活”的企业使命，围绕互联网生态链基础，以动漫及其衍生
、动画影视为核心，以文旅动漫为战略发展方向，在“内容+渠道”优势的基础上，
秉承中国原创、文化自信的理念，深挖中国传统文化精华，加码产业科技要素投入，
全面推动公司在动漫原创、动画影视、版权运营、衍生品开发、文旅动漫等动漫IP全
产业链的发展和布局，培育民族动漫创意和品牌，打造原创精品动漫的创作、制作和
运营平台，构建“文漫影游”四位一体的泛文娱产业链，致力于成为国内一流的文娱
科技公司。
二、经营情况的讨论与分析
据国家统计局数据显示，2021年上半年国内总体经济发展呈现稳中加固、
稳中向好态势，但是疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性、不稳定因素，也给文
化产业发展带来了风险和挑战。面对当前环境，公司秉承核心战略不动摇，秉持稳健
经营、持续改善的经营理念，坚定执行年度经营计划，强化内部运营管理、加大市场
拓展以及渠道建设，持续提高经营管理效率及质量。报告期内，公司各项业务有序开
展，整体经营情况稳中有进。公司实现营业收入10,381.74万元，同比下降16.76%；
归属于上市公司股东的净利润为982.83万元，同比增长67.02%。截止报告期末，公司
总资产114,281.78万元，净资产103,523.31万元，资产负债率为11.46%。具体业务开
展情况如下：
1、依托优势资源，开拓深挖，实现各业务稳定发展
2021年上半年受运营商政策持续收紧影响，运营商新媒体动漫及增值业务
商务拓展及推广渠道拓展均不如预期。公司一方面通过精细化运营、严格筛选下游推
广渠道、严格按照业务账期执行款项回收等增强收入，严控业务风险，一方面继续深
挖现有资源潜力，紧盯运营商发展动态，积极推动新业务线接入和拓展力度，实现正
常稳步发展。动漫原创、版权授权以及衍生品开发方面，除正常推进动漫基地支撑、
动漫设计、IP形象设计和版权授权业务外，积极推动电商业务和积分业务。2021年6
月翔通动漫商城搭建完成，成功接入移动积分商城，产品陆续上架中。未来将加快选
品速度、拓宽种类，不断优化运营方法，提升盈利能力。互联网推广业务方面，持续
拓展客户资源以及合作代理商，创新业务合作思路，进行多行业合作，包括网服（社
交，小说等）、运营商项目、二类电商类项目等，同时与多家代理商建立合作关系，
针对不同行业广告主，选择不同的代理商对接，实现稳步增长。下一步将重点加强内
控管理，强化业务团队建设，通过内部协助以及外部拓展，不断增强服务能力。
2、围绕精品内容战略，不断优化制片和研发体系，提升商务运营能力，持
续打造基于内容的核心竞争力
报告期内，面对格局多变的行业竞争态势，公司动画影视团队不断加强组
织与体系建设，完善内部沟通及汇报机制，实施内部管理标准化，促进组织效能整体
提升；重建制片体系，建立研发体系，促进公司动画电影高端工业化生产线建设和制
片运营的体系化、精细化建设；根据行业情况快速调整各项影视工作计划，组建商务
团队，全力推进已有作品的发行工作，努力盘活影视项目资产，积极联合市场优质资
源方，加强商务运营，尝试多样化合作模式，进一步管控投资风险。作为近年来首部
主打合家欢类型的国漫电影，2021年4月，公司与星皓动画联合出品制作的《西游记
之再世妖王》上映当日上座率达18.1%，排名第二；猫眼评分8.3分，并成为2021年清
明档票房前三，最终《再世妖王》斩获过亿票房。2021年7月，由公司、其卡通、亨
通传媒、其飞祥出品，由朱江执导的《摇摆神探》正式上映。《摇摆神探》是首部以
“摇摇车”为主角的动画大电影，通过讲述一辆平凡的摇摇车拼尽全力营救孩子的历
险故事展开对儿童守护陪伴的思考，传递在童年成长过程中不可或缺的、温暖美好的
亲情陪伴的重要性。
3、深入推动“文化IP+旅游+科技”融合发展战略，积极落地沉浸式文旅项
目，拓展产业链新业态
公司积极推动文旅动漫融合和发展模式，设计施工打造的首个沉浸式项目
于2021年落地凤凰古城景区。2021年7月，由王云飞总导演，祥源文化、其卡通、凤
凰古城公司联合国内外近300名文旅专家、艺术家、科学家、工程师共同联手打造而
成的“湘见-沱江”水上沉浸艺术游船项目在凤凰古城正式启动，通过国风动漫、真
人实拍、电影视听、水雾投影等多种声光影形式使游客在声光影的互动中，感受到唯
美清新的沱江夜色，体验一场夜幕之下沱江的沉浸式浪漫艺术之旅。此次水上沉浸式
艺术游船项目的打造是公司深入推动“文化IP+旅游+科技”融合发展战略的一次重要
落地，未来公司将继续提升，从游客体验、沉浸感受、落地性等狠下功夫，持续推动
“线上文化产品+线下旅游场景”协同发展，努力实现“线上场景化、服务沉浸化、
科技体验化、消费多元化、社群会员化”，努力打造出一场爆款级的沉浸式数字文旅
体验产品，走出一条独特的文旅创新融合发展之路。
4、持续创新经营与管理，打造高绩效组织团队，提升经营管理水平和管理
成熟度
报告期内，公司聚焦业务效能，持续开展管理创新，优化薪酬绩效机制，
精简流程管控，持续提升组织活力，多方面逐步有效的提升经营管理水平和管理成熟
度。第一，根据公司发展战略、年度经营计划和业务发展需要，进一步优化完善公司
组织架构，持续完善对业务支撑的中后台组织体系。第二，不断完善公司多元化绩效
考核管理体系，促进薪酬逐步与市场接轨，引导激励员工快速成长，提升员工满意度
。第三，通过绩效管理、员工价值贡献通晒、人才盘点等工具识别人才、激发个体与
团队动力，持续推动组织及人员优化，促使公司人均效能提升。第四，有效实施《员
工技能与素质提升方案》，搭建“骨干员工训练营”和“萤火奇兵训练营”学习平台
，组织培训分享活动18场次，通过专业线学习项目、通用管理线学习项目为员工赋能
，不断提升员工专业能力和职业素养。第五，时值中国共产党成立100周年之际，公
司以党支部成立作为新起点，充分发挥党建引领作用，发挥党支部的战斗堡垒作用和
党员的先锋模范作用，积极承担社会责任，以高质量党建引领企业高质量发展。
5、积极推进资产重组，构建文旅产业融合闭环生态，激发新动能
2021年全国文化和旅游厅局长工作会议明确提出，“十四五”期间，要推
进文化和旅游深度融合。积极推进文化和旅游业态融合、产品融合、市场融合、服务
融合、交流融合，促进优势互补、形成发展合力。为提升上市公司可持续发展，系统
提升上市公司质量，2021年5月公司推进重大资产重组，拟以发行股份方式购买祥源
控股旗下多项稀缺文旅资源，业务范围包括向游客提供涵盖景区电梯观光游览服务、
索道观光游览服务、游船观光游览服务及智慧文旅配套数字化服务等旅游目的地系列
综合服务，资源禀赋极具稀缺性且未来盈利能力较强，具有良好的持续发展前景。本
次交易将有利于上市公司文旅产业闭环生态链的打造，有助于上市公司以IP化方式和
科技化手段与旅游实体经济和消费场景深度融合，促进文化和旅游的相互赋能，实现
“线上文化产品+线下旅游场景”协同发展，探索构建以“文化IP+旅游+科技”为核
心的祥源特色文旅产业模式，进而在未来成为中国文旅产业创新融合发展的领军型企
业。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司拟以发行股份的方式购买祥源旅游开发有限公司持有的北京百龙绿色
科技企业有限公司100%股权、凤凰祥盛旅游发展有限公司100%股权、张家界黄龙洞旅
游发展有限责任公司100%股权、齐云山旅游股份有限公司80%股份和杭州小岛网络科
技有限公司100%股权，同时募集配套资金不超过4亿元。2021年5月19日，公司召开第
七届董事会第十九次会议及第七届监事会第十六次会议审议通过了《关于公司符合发
行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易条件的议案》等与本次交易相关的议案，
本次交易构成重大资产重组。
本次交易前，上市公司主营业务为动漫及其衍生和动画影视业务。本次交
易将向上市公司注入祥源控股下属多项稀缺文旅资源，业务范围包括景区电梯观光游
览服务、索道观光游览服务、游船观光游览服务及智慧文旅配套数字化服务等旅游目
的地系列综合服务。本次交易完成后，上市公司的总资产、营业收入及归属于母公司
股东的净利润等将进一步增长，行业地位将进一步提升，财务状况将得到改善，持续
盈利能力将得到增强。
截至目前，重组相关的审计、评估等相关工作正在有序推进中，但是受张
家界疫情影响，相关工作及中介机构对标的资产的现场核查工作出现一定延后。本次
交易方案尚需提交公司股东大会审议，并经中国证监会等相关政府主管部门的批准或
核准后方可实施，能否通过审核以及最终通过审核的时间均存在一定不确定性，敬请
广大投资者理性投资，关注公司后续公告并注意投资风险。
三、可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
2021年上半年中国经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势，但是受全球经
济和贸易增速放缓，复苏前景尚不明朗，经济结构和市场供求关系不平衡等因素影响
，导致宏观经济增长依旧存在较大压力，且随着疫情反复，是否能够完全常态化依然
具有强烈的不确定性。面对复杂多变的国内外经济环境，公司将密切关注宏观经济的
波动，及时跟进并把握国家政策的调整，做好业务规划，加强内部管理，提高整体抗
风险能力。
2、行业监管和产业政策风险
文化产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严
格监督、管理。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，及时调整，促进新老业务的顺
利开展，审慎应对政策变动带来的不确定性；同时强化立项评估以及投资项目的投后
管理和风险防控，进一步健全内控体系，增强公司对风险的可控性。
3、市场竞争的风险
随着文娱行业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业
务结构化转型，行业间相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧
，互联网巨头企业持续加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市
场马太效应会越加明显，现阶段的竞争也会更加激烈。泛娱乐产业已由单体竞争转向
了生态性竞争，产业生态日趋成熟。公司需要立足于市场需求根本，秉承专业化、产
业化、品牌化发展的思路，创新经营模式，有效挖掘产业链横向、纵向价值，增强自
身核心竞争力，降低经营风险。
4、产品开发与创新风险
文化产品一般都具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等
特点。尤其是随着5G、AI等新兴技术的飞速发展，文化与科技的融合不断加深，新兴
技术的应用日渐普及，全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化
的挑战。面对挑战，公司既要保持传统业务的产业优势，又要适应未来行业的发展趋
势。公司要及时关注市场变化，了解市场需求的转变，准确把握产业发展动态和趋势
、新技术的发展趋势，持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，推动业务可持续
健康发展。
5、经营及业务拓展风险
当前文化媒体行业原有的生产、传播、互动和盈利模式正在被解构，用户
对象、媒体格局、产业生态正在发生深刻变化。近年公司部分主要业务受行业政策、
竞争加剧、市场环境等影响，盈利能力低于预期。面对行业新的竞争格局及发展态势
，公司积极梳理存量业务、业务转型升级、开拓新业态体系，但相关业务转型及新兴
业态的发展并非一蹴而就，敬请投资者注意投资风险。
6、人才资源的风险
保持较为稳定的优秀核心团队是公司保持竞争力的关键，也是公司长久持
续发展的保障。公司不断完善管理体系建设，注重人才引进和人才培养，积极探索实
施多层次的激励体系，建立符合市场规律的人才激励机制，创造良好的工作环境及符
合行业特点的企业文化，增强员工凝聚力，保证核心团队的稳定性，增强企业的核心
竞争力。
7、重组审批和整合风险
截至目前，重组相关的审计、评估工作尚未完成。根据《重组管理办法》
，本次交易尚需经公司再次召开董事会审议通过、经股东大会对本次交易相关议案审
议通过、经中国证监会核准等，上述呈报事项能否获得批准或核准，以及获得批准或
核准的时间，均存在不确定性。因此，本次交易存在审批风险，且投资并购完成后存
在可能无法有效整合标的资产、无法发挥良好协同效应的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
（一）战略聚焦，打造具有核心竞争力的泛文娱生态产业链
公司依托动漫及其衍生和动画影视两大核心业务板块，秉承“创意与科技
助力美好生活”的企业愿景，以及“客户第一、求真务实、专业精神”的核心价值观
，聚焦文旅动漫战略发展方向，不断开拓“动漫+文旅”新的业务形态，用创意点亮
生活，用科技链接产业，致力于打造国内一流的文娱科技公司。目前，公司已初步构
建以动漫IP原创精品内容为核心，涵盖新媒体动漫、动画影视、版权授权、文旅文创
等各产业相互协同、深入发展的泛文娱生态链。
（二）内容引领，具有一流制品体系与持续精品内容创投能力
公司多年专注于动漫及动画影视制作，形成了在选题策划、剧本创作、动
漫制作、资源整合等方面有着丰富经验和全方位能力的团队。公司核心成员在各自领
域中均有超过10年以上从业与管理经验，公司拥有国内最多独立执导动画电影的主创
，其中亿元级导演3人，多名国内动漫领域的明星级策划与创作艺术家，分别担任过
多部知名动画电影的导演、制片人、监制、编剧或策划等。公司拥有与国际接轨的CG
动画制作技术，同时在多年的运营中已形成国际化的工业化制片管理流程，具有全流
程控制整合及多个项目运作的成功经验，在各个业务环节能够实现主导控制，在项目
运作的全过程中能够贯彻市场化导向理念而作出快速反应。
（三）产业协同，打造独具特色的文旅动漫融合和发展模式
文化旅游业已成为我国国民经济的战略性支柱产业，“十四五”文化产业
发展规划中也明确提出要坚持推动文化产业和旅游产业深度融合发展，坚持以文化赋
能发展。公司控股股东祥源控股坚持生态优先、绿色发展，致力于满足中国游客“轻
松愉快玩遍全球”消费需求，不断探索中国文旅产业发展的创新模式，连续三年蝉联
“中国旅游集团20强”。祥源控股丰富的旅游目的地资源成为公司文旅动漫战略实现
的强力支撑，全方位助力上市公司对文旅动漫赛道的创新业务拓展。而公司依托强大
的创意和技术力量，凭借丰富的经验，利用数字图像、影视特技、虚拟现实技术（VR
）等提供主题文化创意设计、娱乐产品及活动设计、沉浸式互动体验等文旅产品的设
计和实施，推动产业融合，助力文旅产业数字化变革，形成独具特色的文旅动漫融合
和发展模式。
（四）文化赋能，打造高绩效组织和高效的运营机制
公司持续通过企业核心价值观、目标、战略、使命、愿景的丰富与完善，
构建起具有公司特色的企业文化体系。结合发展战略，公司不断优化升级管理架构，
通过流程的优化和重组实现组织结构的分工、分权与协作，提升组织决策效率；持续
通过人才盘点和组织诊断提高平衡匹配度；不断优化公司考核及激励绩效体系、人才
培养体系，促使员工个体能力的持续提升以及潜能的高效发挥，建立起一个开放、透
明、公平、共享、高效的内部管理机制。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新型冠状病毒疫情对全球经济造成了巨大冲击，国内外宏观经济
和文化传媒产业发展形势复杂严峻，受严格的疫情防控政策影响，行业相关上下游企
业复工复产延缓，企业经营风险陡然增大，公司经营业务面临着前所未有的不确定性
。
面对疫情带来的冲击和影响，公司正视挑战，积极应对，全力做好疫情防
控，有序恢复生产经营，围绕年度经营目标调整经营策略，向外开源，加大市场拓展
，提升产业协同和资源整合能力，向内节流，推动挖潜增效，强化费用管控和经营管
理效率提升，提升公司持续性盈利能力和核心竞争力。
报告期内，公司众志成城抗击疫情，以危为机主动化解压力，通过有效的
经营策略，提质降本，全年实现扭亏为盈。2020年，公司实现营业收入23,222.73万
元，同比下降45.01%；归属于上市公司股东的净利润为1,895.02万元。截止报告期末
，公司总资产116,186.29万元，同比下降4.11%，归母净资产102,540.47万元，同比
增加2.46%，资产负债率为13.57%。
1、依托核心优势，稳中求进推动公司主业发展
报告期内，公司依托原创精品内容和运营能力，紧紧围绕新媒体动漫及其
衍生、动画影视主业，深挖市场潜力，推动各项业务落地，努力克服疫情等外部环境
变化对公司带来的不利影响。
新媒体动漫及其衍生业务方面，随着电信增值业务的全面萎缩、基地模式
的不断创新和变革对传统服务商生存和利润空间的进一步压缩、以及各种基础功能免
费APP应用对传统增值业务商业模式的瓦解，近年来公司该部分业务收入逐年下滑。
报告期内，公司集中优势资源，不断挖掘新业务需求，逐步增加与运营商合作的宽度
和深度，除传统业务外，积极拓展了5G视频彩铃业务、移动积分商城业务等。版权授
权方面，动漫团队进一步优化合作流程，提升经营效率，积极参与了电信爱动漫宣传
条漫制作、鲤城区检察院法律科普、石油出版社历史书等多个合作项目；并通过《口
袋IP》小程序的开发进一步丰富IP互联网平台授权渠道。文创设计及衍生品方面，与
阜阳生态乐园合作进行了爱萌乐园系列IP及衍生品的策划和打造，并先后在陕西历史
文化动漫游戏大赛、2020年“风情惠安”文创旅游商品设计大赛、“众志成城、共抗
疫情”等主题文创活动中获奖。互联网推广业务方面，进一步调整营销策略，严格执
行风控体系，加强客户准入考核机制和精细化管理，对中小客户积极推进“预收政策
”，严控资金风险，运营风险大大降低。总之，公司紧紧围绕经营目标，加大业务开
拓力度，加强风险控制，但受疫情及运营商政策原因影响，商业拓展周期延长，部分
业务新增用户量未达目标，总体业务板块经营未及预期。
动画影视业务方面，受疫情影响，2020年全球电影行业遭受重创。中国影
院在经历半年停摆于2020年7月20日才逐步复工，缓慢复苏。断裂的资金流、产业整
合以及网播行业的加速发展等成为了文化传媒行业需要面临的巨大挑战。面对行业中
短期困境，公司秉承“创意与科技助力美好生活”的企业愿景，坚持以深耕原创精品
动画产业的心态和长期视角经营主业，合理规划项目生产和发行周期，提升体系化、
工业化制片能力，完善项目管控作业流程，强化作品风险控制，保证了《西游记之再
世妖王》、《摇摆神探》、《桂宝之国家宝藏》（暂定名）、《神秘世界历险记5》
等多部动画影视作品的有序创制，其中《鹊桥奇缘》入选2019年度中国经典民间故事
动画电影创作工程专项资金拟资助项目，《西游记之再世妖王》已完成交付并已于20
21年4月2日上映。《西游记之再世妖王》的上映标志着公司完成了向爆款动画影视制
片体系、制作水平的成功转型，形成了以《神秘世界历险记》系列为代表的全年龄精
品动画电影生产体系以及以《西游记之再世妖王》等作品为代表的高端原创成人向动
画电影生产体系并驱的格局。2020年，公司动画影视板块营业收入及净利润均实现同
比增长。
2、创新经营策略，拓展培育新的业务增长极
在保障主业稳步发展的基础上，公司充分利用创意及技术优势积极开拓新
业务、新市场，发展新业态。公司顺应文旅融合的产业趋势，利用原创品牌和体系化
制作优势，积极探索，推进内容产品线扩展，积极推进文化创意产品和文旅产品市场
的开发，开拓文旅文创赛道，加强作品版权授权，开拓短视频、图库授权等渠道。同
时，借助祥源控股丰富的旅游目的地资源，以其为场景，以当地文化核心内容为内在
驱动，凭借公司优异的创意团队和强大的技术整合能力，用独特的创意设计进行策划
，结合成熟的落地技术，将创意策划及多媒体、新媒体艺术等创新科技与主题文化相
结合，打造兼具文化+科技+创意的沉浸式主题产品等。报告期内，公司文创影视团队
策划与设计了《西游平行宇宙》、《花十街8号》、《吾福临萌》系列原创动漫IP和
文创产品，进行了《祥源奇境》沉浸式项目的打造、展厅沉浸式互动项目的设计等，
进一步丰富了产品线资源，培育并拓展培育公司新的业务范围。
3、开展精细管理，持续提高组织效能
2020年面对疫情影响，公司狠抓管理提升，积极部署开展精细管理、挖潜
增效行动，持续提升管理效率。报告期内，公司根据发展战略和年度经营计划，聚焦
业务板块战略目标达成，建立中台服务支撑体系，优化升级事业部组织管理架构，加
强内部资源整合，全面提升管控水平。推动信息化建设升级，通过制度化、程序化、
流程化、标准化和数据化，理顺管理体制；细化业务管理方式，推动赋能管理模式，
积极打造高效组织结构，降低管理成本，提高整体运营效率。建立客户信用核查机制
，通过财务、运营、法务等联动审查，加强对重要业务、重要环节、重要岗位及关键
时点等环节的内控和监督，加强业务经营风险意识，有效防范运营风险。加强资产管
理，尤其是应收账款和存货的管理，优化资本结构，加强资金管控，提高资金使用效
率，全面做好财务风险管控。
同时，围绕“人效”指标提升，通过开展年度人才盘点工作和组织诊断、
年度价值贡献通晒会等工作，不断优化公司激励绩效体系和人才培养体系。全年组织
年度培训分享活动20余场，分层次搭建“骨干员工训练营”和“萤火奇兵训练营”，
构建专业知识培训体系，不断提高人力资源工作的前瞻性、系统性和全面性，实现人
才战略性储备和培养，为公司整体发展战略带给人力资源方面的保证与服务。
二、报告期内主要经营情况
截至2020年12月31日，公司总资产为116,186.29万元，同比下降4.11%；归
属母公司所有者权益102,540.47万元，同比上升2.46%；资产负债率13.57%。2020年
度，公司累计实现营业收入23,222.73万元，同比下降45.01%；实现净利润为3,302.2
6万元，其中归属上市公司股东的净利润为1,895.02万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、在政策、文化需求与移动互联网技术的共同驱动下，中国文娱产业发展
空间巨大
近年来，国内互联网产业发展迅猛，根据中国互联网络信息中心发布的第4
7次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年12月，我国网民规模达9.89亿
，互联网普及率为70.4%；我国手机网民规模达9.86亿，网民通过手机接入互联网的
比例高达99.7%。我国网民规模继续保持平稳增长，互联网覆盖范围进一步扩大，线
上线下服务融合加速以及公共服务线上化步伐加快，成为网民规模增长推动力，对于
个性化、网络化的文化消费需求也将持续攀升。2020年，突如其来的疫情加速了文娱
产业的融合与重塑。传统文化企业通过开拓新业务形态，加速线下线上融合，探索新
兴增长点。与此同时，文娱产业各领域跨界融合加速、产业边界日益模糊，出版传媒
、影视动漫、长短视频、直播电商、体育、游戏、消费品、旅游等各业态相互联动并
深度融合，文娱产业的内涵不断延展丰富，新业态与新模式快速涌现，形成“泛娱乐
”生态，成为国家、社会与资本的关注热点。2021年，随着我国国民经济持续稳定恢
复，文化消费需求将进一步释放，文化产业规模将继续扩大，文化市场复苏态势将不
断巩固。
“十三五”期间，我国文化产业高速增长，向国民经济支柱产业迈进。202
1年是“十四五”开局之年，文化产业将重整旗鼓再出发。党的十九届五中全会提出
“繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力”，对文化建设做出顶层设计
和规划，并明确提出到2035年建成文化强国这一时间表。习近平总书记也曾明确指出
：统筹推进“五位一体”总体布局、协调推进“四个全面”战略布局，文化是重要内
容；推动高质量发展，文化是重要支点；满足人民日益增长的美好生活需要，文化是
重要因素；战胜前进道路上各种风险挑战，文化是重要力量源泉。”在政策、文化需
求与移动互联网技术的共同驱动下，随着我国文化产业的发展，文化自信深刻融入文
化建设、文化消费与文化传播的各环节，中国文化产业必将成为国之重器，中国文娱
产业发展空间巨大。
2、中国动漫产业发展势头迅猛
动漫产业作为文化产业的重要组成，文化部“十三五”规划中即提到要加
快发展动漫、游戏、创意设计、网络文化等新型文化产业；支持原创动漫创作生产和
宣传推广，培育民族动漫创意和品牌。在国家政策和资金的保驾护航下，2014年以来
，我国动漫内容生产实力得到了进一步提升，类型和题材日趋多元化，国漫关注与消
费群体日渐增多，我国动漫产业持续增长，动漫产业产值从2014年的1000亿元增长至
2019年的1941亿元。2020年虽然疫情对动漫下游产业带来较大冲击，特别是上半年几
乎所有漫展都延期或取消，对动漫出版发行与衍生品销售都造成巨大影响，但是因疫
情学生、二次元爱好者有更多时间浏览观看动漫，“云”动漫产业兴起扩大了产值规
模。
纵观我国动漫行业整个产业链，从上游内容端来看，2019年，受品质过硬
的表现水准和诸多有利因素的叠加下，《哪吒之魔童降世》、《白蛇：缘起》、《罗
小黑战记》等国产动画电影在口碑和票房上均获得优异表现，尤其是《哪吒》超50亿
元的国内总票房使得中国动画电影的天花板被指数级大大抬升，也提升了整个行业的
信心。从传播渠道上来看，伴随中国移动互联网发展，视频网站的触达效果逐步提升
。视频平台的持续发力，助力中国动漫影响力的提升；内容质量的不断提升、资本流
入不断推动产业加速发展。从下游衍生端来看，近年来中国整体市场的IP授权市场仍
处于增长向好态势，据国际授权业协会数据显示，2019年中国IP授权市场规模为84.4
亿美元，同比增长15.3%；预计到2024年将达到168.6亿美元。中国的IP改编市场包括
动画片、剧集电视、电影、游戏等，预计总体规模有望从2019年的3080亿元增加至20
24年的5867亿元。我国潮流玩具市场规模自2015年以来也不断增长。数据显示，到20
19年，我国潮流玩具市场规模达到了207亿元，同比增长47.9%；预计到2024年或将达
到763亿元。最后从用户端来看,自2014年以来，随在线动漫平台的兴起以及二次元亚
文化在年轻代际群体中的传播，国内外优质动漫作品的涌现，我国二次元用户规模进
入到平稳增长期。总体来讲，中国动漫市场日趋成熟，随着市场环境的进一步优化，
如知识产权保护、衍生品发展等越来越好，我国动漫产业未来仍具有广阔的发展空间
和市场潜力。
3、技术进步助推互联网推广行业跨越式发展，市场规模将持续增长
2020年是中国互联网营销突破创新之年。《2020中国互联网广告数据报告
》显示，我国互联网营销市场总规模突破万亿大关，达到10457亿元，其中非广告营
销服务收入达5494亿元，超过互联网广告总收入，网络广告延伸至营销服务的倾向更
加明显。随着营销模式不断创新，互联网营销服务呈现多元化增长。随着我国宏观经
济步入新常态的发展阶段，企业的互联网营销意识正不断深化。互联网营销以其成本
低、效率高、传播速度快、覆盖范围广、效果可即时监测等特性受到越来越多的企业
关注，企业对于优质、高效的营销途径的需求日益强烈，对互联网营销预算增加。
纵观2020年互联网营销的整体发展态势，技术创新对营销空间的拓展持续
扩大，万物互联不断更新营销人的认知格局。5G在商业领域的广泛应用，无论在深度
还是广度上，都将为互联网营销带来更多可能。虽然2020年互联网营销预算增速首次
出现放缓趋势，但随着未来广告主对网络营销的投放需求随疫情好转而逐渐加强，中
国互联网营销市场仍然增长可期。
4、数字化文旅发展新格局，加速进入高质量发展新阶段
2020年新冠肺炎疫情暴发以来，我国各行各业受到巨大影响，文旅产业更
是首当其冲。但与此同时，我国文旅产业在危机中孕新机，在“战疫”中悄然巨变。
文旅产业数字化进程大幅加快，数字文旅产业异军突起逆势上扬。国家及各地方顺应
数字文旅发展的时代大趋势，陆续出台相关政策举措，提升数字文旅产业发展，推动
文旅产业复苏，促进消费扩容提质各地也纷纷出台实施方案，鼓励开发数字文旅产品
，抓住5G、超高清等新技术发展机遇，加快推动“互联网+文旅”，发展沉浸式体验
型文旅消费。
2020年国庆期间的数据显示，全国共接待国内游客6.37亿人次，按可比口
径同比恢复79.0%；实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。中国
国内旅游已经逐渐复苏。随着疫苗接种范围不断扩大，2021年居民出游意愿将保持在
85%以上，旅游市场复苏步伐势必更快。中国旅游研究院发布的《2020年旅游经济运
行分析与2021年发展预测》研究报告预计2021年国内旅游人数41亿人次，国内旅游收
入3.3万亿元，分别比上年增长42%和48%。报告显示，旅游经济将从全面复工复业走
向消费、投资全面复苏。同时随着文旅融合的逐渐加深，2021年更多的跨界融合将为
旅游业带来新的机遇，文化、体育、生态、娱乐、康养等更多形态的融合将为互动体
验型“旅游+”或“+旅游”复合型产品的打造带来更丰富的内涵，也将进一步满足不
同人群对跨界旅行的期待。
(二)公司发展战略
2021年，公司将继续秉承“创意与科技助力美好生活”的企业使命，围绕
互联网生态链基础，以动漫及其衍生、动画影视为核心，以文旅动漫为战略发展方向
，在“内容+渠道”优势的基础上，秉承中国原创、文化自信的理念，深挖中国传统
文化精华，加码产业科技要素投入，全面推动公司在动漫原创、动画影视、版权运营
、衍生品开发、文旅动漫等动漫IP全产业链的发展和布局，培育民族动漫创意和品牌
，打造原创精品动漫的创作、制作和运营平台，构建“文漫影游”四位一体的泛文娱
产业链，致力于成为国内一流的文娱科技公司。
(三)经营计划
新冠疫情加速了文旅产业的融合和重塑。2021年，公司将创新经营方式，
激发经营活力，以消费者需求为导向，秉承核心战略不动摇，在“文漫影游”四位一
体的泛文娱产业链中谋求战略投资和项目合作机会，依托核心资源和能力，打造沉浸
式文旅创新体验示范项目，推动业务转型和战略落地，不断开拓新的业务形态，提升
上市公司盈利能力，全力提升公司综合竞争力。
1、聚焦优势资源，强化战略协同和业务布局，努力实现业务稳定发展
2021年国内外总体经济发展趋势稳中向好，但是疫情变化和外部环境仍存
在诸多不确定性。面对当前整体经济和市场环境，公司将结合行业政策变化情况，进
一步优化业务结构，战略性优化风险业务，加强对优势资源的统筹调配，聚焦主业，
在稳定现有业务的基础上，深耕优势市场，实现公司在细分垂直业务环节的“核心竞
争和领先地位”，实现业务稳定可持续发展。
2、坚持精品内容战略，完善工业化制片体系，打造基于内容的核心竞争力
公司秉承中国原创、文化自信的理念，不断运用市场领先的制作体系及技
术，提高内容品质，提升出品能力，制作出具有国际市场竞争力的精品动画内容，凸
显价值引领，讲好中国故事，用中国的动画与世界沟通，提升公司在内容领域的领先
优势，打造基于精品内容持续创新力的核心竞争力。
同时，围绕精品动画内容战略，公司将加大在高概念原创内容和科技研发
方面的资源投入，重点打造动画影视高端制片体系和精细化、体系化动画工业生产线
，同时积极联合市场优质资源方，提升商务运营能力，尝试多样化的合作模式，进一
步管控投资风险。
2021年，公司重点创制、孵化的项目包括：
3、深耕沉浸式文旅项目，拓展产业链新业态，提升产业协同与多元变现能
力
文旅动漫作为公司的战略发展方向，2021年公司将继续依托动画影视的创
制及品牌影响力，聚合自身产业布局优势及技术特长，结合祥源控股旅游目的地资源
，强化产业协同，加大“祥源神迹”沉浸式互动体验等文旅文创综合项目的拓展，通
过产品策划、内容设计、运营模式及技术应用的创新，持续打造差异化、个性化定制
的文旅动漫产品，全面提升公司在文旅文创领域的核心竞争力。同时在保证公司持续
盈利水平的基础上，积极寻求产业链拓展，关注动漫IP在商品消费端的变现机会，通
过内部培育、外部投资等多种措施打造并延伸产业布局，提升公司整体价值，增强公
司持续发展的能力。
4、持续推动业务赋能，创新经营与管理，打造高绩效组织团队
2021年，公司将持续推进组织赋能机制的建立，聚焦于外部市场和业务，
完善以业务和业绩为导向的组织形态，强化一线业务人员激励，提高人均效能；全面
推动公司内部职能横向拉通，层级纵向精简，各职能管理全部模块化，赋能业务团队
，强化每一个独立业务单元独立作战和盈利的能力，提升业务敏锐度和管理效率，向
市场要效益。继续推进绩效管理改革，兼顾员工职业发展上升通道，个人价值贡献公
平性，做好人才的评价和激励工作；加强企业文化建设，提升企业的凝聚力、创新力
、影响力，促进公司健康可持续发展。全面整合生态链企业资源，以“产业+资本”
方式，共同推动公司在动漫及其衍生、动画影视及沉浸式文旅等领域形成优势明显的
核心竞争力。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
近年来，随着宏观经济的增长，带动的商品、娱乐消费需求的快速增长，
使得文化娱乐行业高速发展。但是随着经济发展的不稳定、不确定因素增多，世界主
要经济体经济增速放缓。2020年的疫情更是对中国以及世界经济均造成了巨大负面影
响。尽管国内疫情防控成果显著，形势持续向好，但局部疫情压力还会在较长时间持
续疫情冲击造成的社会心理变化、就业压力和收入预期下降，使得消费需求持续面临
严峻挑战。2021年中国宏观经济是否能够完全常态化，依然具有强烈的不确定性。公
司将密切关注宏观经济的波动，并做好各项业务的规划，提高抗风险的能力。
2、行业监管和产业政策风险
文化产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严
格监督、管理。随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，加速
、加剧了文化产业的规范升级、结构分层，也促进了文化产业的健康发展。对公司动
画影视业务而言，国家在资格准入、内容审查、行政许可等方面的监管政策的变化都
有可能对公司相关业务带来一定影响。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，及时调
整，促进新老业务的顺利开展，审慎应对政策变动带来的不确定性；同时强化立项评
估以及投资项目的投后管理和风险防控，进一步健全内控体系，增强公司对风险的可
控性。
3、市场竞争的风险
经历了前期的高速繁荣发展、产业链环节和要素的并购整合，在行业政策
趋严、疫情等外部冲击的影响下，文化娱乐行业开始进入增速放缓阶段。随着文娱行
业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业务结构化转型，行业间
相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧，互联网巨头企业持续
加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市场马太效应会越加明显
，现阶段的竞争也会更加激烈。泛娱乐产业已由单体竞争转向了生态性竞争，产业生
态日趋成熟。公司需要立足于市场需求根本，秉承专业化、产业化、品牌化发展的思
路，创新经营模式，有效挖掘产业链横向、纵向价值，增强自身核心竞争力，降低经
营风险。
4、产品开发与创新风险
文化产品一般都具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等
特点。尤其是随着5G、AI等新兴技术的飞速发展，文化与科技的融合不断加深，新兴
技术的应用日渐普及，全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化
的挑战。面对挑战，公司既要保持传统业务的产业优势，又要适应未来行业的发展趋
势。公司要及时关注市场变化，了解市场需求的转变，准确把握产业发展动态和趋势
、新技术的发展趋势，持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，推动业务可持续
健康发展。
5、经营及业务拓展风险
当前文化媒体行业原有的生产、传播、互动和盈利模式正在被解构，用户
对象、媒体格局、产业生态正在发生深刻变化。公司部分主要业务受行业政策、市场
环境等影响，随着电信增值业务的全面萎缩、基地模式的不断创新和变革对传统服务
商生存和利润空间的进一步压缩，回款周期加长，盈利能力低于预期。近年来，公司
积极开拓新业态体系，增强产业新动能。然而，面临愈发激烈的市场竞争，新兴业态
的发展或业务拓展存在未达预期的风险，敬请投资者注意投资风险。
6、人才资源的风险
人才是影响文化企业生产力的核心因素。在市场竞争不断加剧的情况下，
对专业人才的竞争也必将日趋激烈。保持较为稳定的优秀核心团队是公司保持竞争力
的关键，也是公司长久持续发展的保障。公司不断完善管理体系建设，注重人才引进
和人才培养，建立了吸引人才、保留人才和激励员工的薪酬管理体系；同时公司将积
极探索各种激励机制，完善实施多层次的激励体系，建立符合市场规律的人才激励机
制，创造良好的工作环境及符合行业特点的企业文化，增强员工凝聚力，保证核心团
队的稳定性，增强企业的核心竞争力。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）战略聚焦，打造具有核心竞争力的泛文娱生态产业链
公司聚焦动漫及其衍生和动画影视两大核心业务板块，秉承“创意与科技
助力美好生活”的企业愿景，以及“客户第一、求真务实、专业精神”的核心价值观
，聚焦文旅动漫战略发展方向，不断开拓“动漫+文旅”新的业务形态，用创意点亮
生活，用科技链接产业，致力于打造国内一流的文娱科技公司。目前，公司已初步构
建以动漫IP为核心，涵盖新媒体动漫、动画影视、版权授权、文旅文创等各产业相互
协同、深入发展的泛文娱生态链。
（二）内容引领，形成一流制品体系与持续精品内容创投能力
公司多年专注于动漫及动画影视制作，形成了在选题策划、剧本创作、动
漫制作、资源整合等方面有着丰富经验和全方位能力的团队。公司核心成员在各自领
域中均有超过10年以上从业与管理经验，公司拥有国内最多独立执导动画电影的主创
，其中亿元级导演3人，多名国内动漫领域的明星级策划与创作艺术家，分别担任过
多部知名动画电影的导演、制片人、监制、编剧或策划等。公司拥有与国际接轨的CG
动画制作技术，同时在多年的运营中已形成国际化的工业化制片管理流程，具有全流
程控制整合及多个项目运作的成功经验，在各个业务环节能够实现主导控制，在项目
运作的全过程中能够贯彻市场化导向理念而作出快速反应。
（三）产业协同，文旅融合助力产业升级和商业多元综合变现
文旅融合是文化和旅游的相互赋能，在文化旅游领域，传统的“资源为王
”模式已经让位于“产品为王”，只有通过产品策划、内容设计、运营模式及技术应
用的创新，才能够造就广阔的市场需求。公司控股股东祥源控股坚持生态优先、绿色
发展，为满足中国游客“轻松愉快玩遍全球”的需求，以“50+50旅游目的地建造者
”为企业使命，不断探索中国文旅产业发展的创新模式，连续三年蝉联“中国旅游集
团20强”。祥源控股丰富的旅游目的地资源成为公司文旅动漫战略实现的强力支撑，
全方位助力上市公司对文旅动漫赛道的创新业务拓展。而公司依托强大的创意和技术
力量，凭借丰富的经验，利用数字图像、影视特技、虚拟现实技术（VR）等提供主题
文化创意设计、娱乐产品及活动设计、沉浸式互动体验等文旅产品的设计和实施，推
动产业融合，助力文旅产业数字化变革，形成独具特色的文旅动漫融合和发展模式，
推动商业多元变现和产业升级。
（四）文化赋能，打造高绩效组织和高效的运营机制
公司持续通过企业核心价值观、目标、战略、使命、愿景的丰富与完善，
构建起具有公司特色的企业文化体系，通过文化凝聚、绩效激励、创意孵化、人才供
给、信息共享和各事业部业务单元间的协作，在内部管理上实现了内部高效互联互通
。结合发展战略，公司不断优化升级管理架构，通过流程的优化和重组实现组织结构
的分工、分权与协作，提升组织决策效率；持续通过人才盘点和组织诊断提高平衡匹
配度；不断优化公司考核及激励绩效体系、人才培养体系，促使员工个体能力的持续
提升以及潜能的高效发挥，建立了一个开放、透明、公平、共享、高效的新的内部管
理机制，提升了员工对企业的认同感和归属感。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司的主要业务情况说明
报告期内，公司主营业务及经营模式未发生重大变化。公司坚持以动漫及
其衍生、动画影视为核心，以文旅动漫为战略发展方向，推动在新媒体动漫及其衍生
、动画影视、版权运营、衍生品开发、互联网推广、文旅动漫等产业链的发展和布局
。
1、动漫及其衍生业务
主要开展移动互联网新媒体动漫的创意、策划、制作、发行以及动漫版权
授权、衍生品的开发和运营、动漫基地支撑等。作为国内专注于提供动漫相关移动增
值服务和移动互联网动漫业务的企业，经过多年的创作积累，公司已拥有大量的优质
动漫IP资源，积累了庞大的动漫资源库，成功打造了以“低龄儿童向”为主，覆盖全
年龄段用户的动漫IP矩阵。公司依托自身的动漫IP内容优势，利用多年增值电信业务
的开发及运营经验积累，建立起“内容+渠道”的成熟业务模式，逐渐凝聚起行业领
先的品牌影响力。
（1）新媒体动漫
作为新媒体动漫领域的领军企业，公司拥有经验丰富、技术精湛的动漫创
制团队。公司以动漫为核心，与三大运营商进行多年深入合作，通过和运营商原创版
权合作，取得运营商的认证和许可，为中国移动动漫基地、中国移动互联网基地、中
国移动音乐基地、中国移动阅读基地等提供动漫原创版权并发行，积累了丰富的与运
营商合作和业务运营的经验。依托于此，公司同时开展传统短信衍生业务、流量积分
业务和语音业务等。
（2）动漫版权授权及衍生品开发
公司充分利用自有IP优势，通过自主版权授权经营和外部优质版权引进，
打造精品内容版权库，建立授权运营平台，为实体企业提供线上衍生品、线下衍生品
的全套品牌版权授权、研发、设计、推广的整套解决方案支撑。
（3）动漫基地支撑业务
公司作为国内领先的新媒体动漫平台，通过全网资质的内容服务提供商，
为运营商提供动漫原创版权并发行，同时为中国移动咪咕动漫提供动漫运营支撑。咪
咕动漫作为中国移动在动漫领域的运营实体，以移动互联网ACGNM（动画、漫画、游
戏、轻小说、音乐）和短视频内容运营为核心，聚焦内容制作发行、衍生品生产销售
、渠道运营推广、电子商务和资本运作等五大领域，携手产业上下游，共建移动互联
网新型文化娱乐产业生态。公司作为运营支撑方，为其提供动漫产品运营、动漫媒体
、资源协调、客服支撑、运营支撑、精细化营销等支撑综合性解决方案。
公司动漫及其衍生业务主要通过版权资源库和自身IP资源进行版权授权和
新媒体推广方式来实现收益，收入方式包括：1、与三大电信运营商合作实现收入；2
、通过出售线上或线下版权方式以及创意动漫产品实现收入；3、基于积累的渠道和
运营的优势，通过第三方计费和互联网推广方式实现收入。
IP内容生产丰富内容
动漫原创团队
文旅动漫团队
动画影视团队
动漫业务
（1）通过运营商变现，指利用自身多年的移动互联网动漫运营经验，成为
运营商合作伙伴，获取运营商渠道商和内容商的身份，根据业务类型的不同依据规范
指引向运营商进行业务申报，获得计费点；然后在符合运营商管控要求下，对上线产
品通过自身或互联网渠道进行推广，主要包括在腾讯等第三方平台发布相关作品，通
过微博、微信等社交平台进行互动推广以及参加会展、公益活动等线下活动开展等，
最终在产品销售给终端消费者后，根据运营商的结算规则，进行分成结算，从而获取
收益。
（2）版权方式：一方面通过向其他移动互联网企业和游戏企业销售动漫产
品的线上版权实现收入；另一方面，通过对制造业和服务业企业收取动漫形象线下版
权授权费的方式实现收入。除了旗下自行开发有价值的动漫内容和应用之外，公司也
和动漫应用开发商合作，以引进更多第三方的动漫版权制作在线衍生品，包括通过平
台吸引更多第三方公司和原创作者参与，集合各种媒体资源以及生产厂家为一体，从
而完善新媒体动漫版权运营商的市场主导地位。
（3）公司依托丰富的运营经验，完善的发布渠道，以“内容+渠道”双轮
驱动，通过运营商、第三方计费以及互联网推广实现变现渠道多样化。通过第三方计
费变现指根据自身的运营需求，寻求第三方计费平台进行合作，然后利用自身优势和
渠道进行推广，最终在产品销售给终端消费者后，根据和第三方计费平台约定的结算
规则，进行分成结算，从而获取收益。
2、动画影视业务
公司专注于动画电影、动画剧集、动画短视频等精品原创内容的创意、制
作和投资。公司拥有一流的原创动画影视团队，具备孵化并出品原创动漫精品作品的
能力，拥有与国际接轨的CG动画制作技术，以及国际化的工业化制片管理流程，秉承
中国原创、文化自信的理念，挖掘中国传统文化精华，定位于打造高质量的动漫IP研
发设计、动画电影、动画剧集、动画短片研发设计和制作的运营平台。旗下拥有百余
名专业动画人才，核心管理团队成员在各自领域中，均有超过10年以上的从业与管理
经验。
多年来，公司先后创制了《神秘世界历险记》系列、《疯了桂宝》系列、
《萤火奇兵》系列、《西游记之再世妖王》等多部动画经典佳作，获国内外顶级电影
类大奖、动画类大奖、国家级荣誉近百项，累计制作精品动画12000多分钟，并曾为
奥运会、世博会、央视等高端客户提供动画视觉内容服务。
公司动画影视业务板块主要收入方式包括：1、通过原创动画电影票房分账
获取收入；2、通过动画电影和剧集制作获取收入；3、通过动画影视内容运营，如周
边衍生品、版权授权、文创内容、互动体验等的策划和设计等获得收入。
（1）原创动画出品
原创作品一般为公司直接投资或者与第三方公司联合投资的作品。公司利
用自身孵化创意、制作、制片能力，完成前、中、后期制作一个完整动画制作周期，
并通过影片上映获取分帐票房收入和其他相关收入。
（2）动画制作服务
动画制作服务是指公司受投资方委托进行动画电影和动画剧集的创作和制
作服务，通过收取制作费用获取收入。公司按照业务约定内容和流程，以及影片预计
档期，合理安排制作资源，独立或者联合第三方共同完成动画制作业务。
一部动画影视作品的收入主要包括动画影视作品发行收入（主要表现为票
房分账）、电视台和新媒体播映权转让收入、版权授权费收入等形式。前两者主要通
过让渡一段期间的影视作品播映权来获得收入，第三种形式则多指公司授权客户采用
其动漫影视作品中的形象、品牌等的商品或业态，按商品销售额的一定比例或者其他
约定比例收取的形象授权费或固定授权费。
公司其卡通团队利用其原创制作力量，秉承中国原创、文化自信的理念，
挖掘中国传统文化精华，定位于打造高质量的动画电影、动画剧集、动画短片制片平
台。
目前经营模式主要包括主控投资、全片承制和以制代投。
3、互联网推广业务
主要指通过移动互联网的优势资源，利用自身渠道优势，通过对电信运营
商的通信资源整合，开展流量整合及互联网网盟广告（互联网营销）等业务。公司基
于多年推广渠道积累，聚集优质的流量资源，形成自有的渠道和流量池；同时依托优
秀的流量资源整合能力、丰富的互联网营销经验、较强的营销方案策划能力和风控能
力，以技术、内容和数据为驱动，提供丰富的用户画像标签和精准定向，为客户提供
市场研究、消费者洞察、创意设计、媒介传播策略、内容营销和传播等服务，通过高
效、快捷、受众精准的一站式服务，实现客户的广告营销目标，同时帮助媒体以更加
高效的形式实现流量变现最大化。通过多年拓展，公司已逐步形成集流量营销、积分
营销、效果营销、品牌营销、短视频营销等多层次的数字营销服务矩阵。
公司帮助品牌商家搭建专属的积分权益运营、兑换体系，一键策划积分、
卡券、优惠券、红包等数字营销活动，与用户精准互动营销，提升用户黏性带动二次
消费。同时，针对品牌商家自有库存积分的价值低、可兑换礼品少、用户使用率低等
问题，对接整合通信等行业品牌商的积优质权益资源，实现一站式通兑通用，提高企
业自有积分的价值，提升用户体验。
效果营销服务以CPA计费模式为主，即以推广之后的用户行为为效果导向，
通过用户下载、激活、付费等行为进行收费，按照下载量、激活量进行统计结算，通
过整合多种媒体渠道，为客户在互联网平台上提升用户使用数量。
品牌营销服务以CPM计费模式为主，即通过曝光次数进行收费，为客户制定
展示策略及展示内容，在媒体端进行品牌展示及品牌曝光，提升消费者对客户品牌的
依赖度。
4、文旅动漫业务
“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二
个百年奋斗目标进军的第一个五年。新一轮科技革命和产业变革深入发展，创新驱动
发展战略深入实施，将不断催生新产品、新业态和新模式，为文化产业转型升级提供
强劲动力。《“十四五”文化产业发展规划》明确提出坚持融合发展，坚持以文塑旅
、以旅彰文，推动文化产业和旅游产业深度融合发展，推进“文化+”战略，坚持以
文化赋能发展，发挥文化引领风尚、教育人民、服务社会、推动发展的作用，促进文
化产业与实体经济深度融合，为国民经济和社会发展注入文化活力。
自提出“动漫+文旅”战略发展规划以来，公司利用旗下动漫IP资源及动画
影视的原创制作能力，与旅游目的地开展合作，进行多样化融合创新尝试。一是为其
提供动漫IP体验化和场景化的整体解决方案，包括从品牌版权授权到IP场景化的创意
设计、研发、实施及运营推广；二是进行文旅产品的研发和孵化，利用数字图像、影
视特技、虚拟现实技术（VR）等进行主题文化创意设计、娱乐产品及活动设计，为旅
游景区、主题公园、数字展馆等提供创意策划、内容制作、展项集成、互动体验的全
方位服务。
（1）文创衍生品开发
公司充分利用自身前瞻性定位、专业的团队、完善的产业链条、严密的合
作模式等优势，针对产品挖掘自身特有资源，将特有的文化元素与产品有效结合，从
策略到创意到制作，提供文化与产品顺利结合的解决方案。
（2）城市IP打造
文化是城市的灵魂，更是城市赖以延续和发展的根基。公司用动漫的流动
创新表达带动城市的文化输出，通过城市动漫IP形象的树立，促进城市产业多元化发
展。
（3）旅游景区的创意营销策划
公司与旅游景区、特色小镇等合作打造动漫宣传片，通过将旅游资源植入
动画影视产品、漫画绘本、动漫演艺等产品的形式，让作品本身更具有真实性，进一
步丰富作品的文化内涵，最终以潜移默化的方式，介绍当地的文化，从而能够打造将
文化与旅游业结合在一起的“圣地巡礼”；设计动漫旅游线路产品，将旅游导入文化
活动，激活文化消费。
（4）主题娱乐项目创意设计
随着儿童游乐市场的发展与消费升级，公司切入亲子游乐产业的布局与发
展，专注于亲子娱乐主题项目的策划与设计，包括亲子主题酒店、儿童主题娱乐项目
的创意设计等。
（5）互动体验项目设计及运营
公司依托动画影视团队强大的创意和技术整合能力，凭借脑洞大开的新奇
创意，通过场景营造，配合全息投影、AR、VR等科技手段，贴合甚或超出用户生活体
验的故事性的方式，以游戏，情境感音频视频、戏剧、游乐设施、装置性空间展览等
作为输出途径，最大化调动五感共鸣，令用户全身心多感受的沉浸在虚拟与真实交织
的世界中。
5、融资租赁业务
公司旗下浙江融易联融资租赁有限公司主要为向客户提供售后回租和直接
租赁服务。售后回租主要指公司（出租人）为有资金需求的客户（承租人）提供融资
服务，客户将其自有资产出售给公司，并与公司签署融资租赁合同后再将该物件租回
使用，租赁期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。直接租赁指公司（出租人
）根据客户（承租人）资产购置计划购买资产，租给客户使用，客户支付租金；租赁
期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。
自2017年设立并开展融资租赁业务以来，融易联一直严格依照相关法律法
规稳健、合法地开展租赁业务。近年来，受宏观经济增速放缓、金融监管环境趋严、
行业竞争加剧等因素影响，我国融资租赁行业企业数量、注册资金和租赁合同余额增
速均明显放缓，从目前已在公开市场发行债券的租赁企业来看，租赁业务新增投放量
减少，融资成本上升，盈利水平呈下降趋势，传统的融资租赁业务面临增长瓶颈，积
极创新、谋求业务转型成为融资租赁公司的重要战略。根据公司业务发展和战略规划
，在统筹利用公司资金优势的基础上，公司将严格防控业务风险，控制融资租赁业务
规模。
（二）行业情况
2021年6月文化和旅游部正式发布《“十四五”文化产业发展规划》，明确
“十四五”时期文化产业要发挥推动经济社会高质量发展的重要支点作用，成为满足
人民日益增长的美好生活需要的重要动力。《规划》中提到，当今世界正经历百年未
有之大变局，国际环境日趋复杂，新冠肺炎疫情影响广泛深远，我国发展不平衡不充
分问题仍然突出，也给文化产业发展带来了风险和挑战。据国家统计局7月15日公布
的数据，2021年上半年，我国GDP总值532167亿元，同比增长12.7%。人均消费支出方
面，上半年，全国居民人均消费支出11471元，同比增长17.4%，其中人均教育文化娱
乐消费支出，涨幅高达68.5%。多个受疫情冲击较严重的行业逐步回到正常水平。
文旅方面，2021年上半年，我国旅游经济运行呈现旅游消费信心稳步回升
、利好政策蓄势待发、产业动能进一步积聚、稳定性仍有待加强等特点。据文化和旅
游部统计，2021年“清明”假期，国内旅游出游1.02亿人次，按可比口径较2020年同
比增长144.60%，恢复至疫前同期的94.50%；实现国内旅游收入271.68亿元，较2020
年同比增长228.90%，按可比口径恢复至疫前同期的56.70%。2021年“五一”假期，
全国共接待游客2.30亿人次，较2020年同期增长100.00%，按可比口径恢复至疫前同
期的103.20%；实现国内旅游收入1,132.30亿元，较2020年同比增长138.08%，按可比
口径恢复至疫前同期的77.00%。根据《2020中国沉浸产业发展白皮书》显示，2019年
中国沉浸产业总产值为48.2亿元，以沉浸式文旅业态居多，包括展览展陈、实景娱乐
、商业地产、文化旅游等，沉浸产业正处在炙手可热的状态。未来，随着内循环基础
的更加稳固、免疫屏障逐步建立，旅游和休闲消费的需求会持续上升，要坚持以创新
为核心驱动力，激发文化创新创造活力，全面推进文化产业内容形式、载体渠道、业
态模式等创新，推进文化和科技深度融合，深度应用5G、大数据、云计算、人工智能
、超高清、物联网、虚拟现实、增强现实等技术，推动数字文化产业高质量发展，培
育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐、沉浸式体验等新型文化业态，推
进线上线下融合，推动文化产业全面转型升级，提高质量效益和核心竞争力。
动漫及其衍生业务方面，根据工信部发布的《2021年上半年通信业经济运
行情况》显示，三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算
等新兴业务，收入增势突出。2021年上半年新兴业务收入同比增长27%；而移动数据
及互联网业务收入为3328亿元，同比虽增长4.4%，但在电信业务收入中占比相比上年
持续下滑。2021年各电信运营商持续开展净网护网活动，延续2019年以来的趋严管控
，为确保防疫及为多个重大节日营造良好的氛围，加强信息安全管理，多次暂停或者
限制了部分增值业务的推广，对公司动漫及其衍生业务的开展和拓展造成一定影响。
影视方面，2021年上半年，猫眼专业版数据显示，内地总票房275.68亿元
，约为2019年同期的88%。在疫情影响仍未完全消除的情况下，整体上座率受到一定
程度影响，2021年上半年电影场均人次为10.6人，相比2019年同期，场均观影人次下
滑20%。预计2021年下半年电影行业仍将以恢复为主，随着全球疫情形势逐渐好转，
上座率也将会进一步提高至疫情前水平，观影人次也将进一步增加。
品牌授权方面，据《2021中国品牌授权行业发展白皮书》显示，2020年我
国年度被授权商品零售额达1106亿元人民币，同比增长11.5%。截至2020年12月，按
照企业实际开展授权业务的口径统计，活跃在我国的品牌授权企业总数为586家，同
比增长8.1%，已经开展授权业务的IP为2182项，同比增长8.8%。近两年国潮IP、二次
元IP、游戏IP成为新趋势，IP授权的受众人群年龄分布呈现多样化发展，国际主流文
化正在发生变化。传统文化元素和现代潮流审美的融合形成新国潮营销势力，具有中
国文化底蕴的品牌，正在赢得更多人的尊重和认可。据艾媒咨询发布的《2021年第一
季度中国潮玩行业发展现状及市场调研分析报告》数据显示，2020年中国潮玩市场规
模接近300亿元，预计2021年中国潮玩市场规模增至384.3亿元。各式各样的潮玩产品
已经在中国甚至全球市场显露出巨大消费动能。
互联网推广方面，2021年开年，广告市场整体呈现修复性增长，市场向上
力量充沛。2021年上半年广告投放数呈上升趋势，主流媒体的增量保证了广告市场整
体的增长。根据CTR《2021中国广告主营销趋势调查报告》媒介智讯的数据显示，202
1年第一季度广告市场同比增长27.3%，多个广告渠道经历下跌后的反弹式增长，电视
媒体广告收入同比增长19.9%，主流媒体的增量保证了广告市场整体的明显增长。广
告主对国内经济形势、行业发展前景、公司经营情况的打分均超过去年和前年。
2021年是“十四五”规划的开局之年。《“十四五”文化产业发展规划》
明确提出要提升动漫产业质量效益，以动漫讲好中国故事，打造一批中国动漫品牌，
促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展。发展动漫品牌授权和形象营销，延伸动
漫产业链和价值链。要坚持融合发展。坚持以文塑旅、以旅彰文，推动文化产业和旅
游产业深度融合发展，推进“文化+”战略，坚持以文化赋能发展。公司将继续秉承
“创意与科技助力美好生活”的企业使命，围绕互联网生态链基础，以动漫及其衍生
、动画影视为核心，以文旅动漫为战略发展方向，在“内容+渠道”优势的基础上，
秉承中国原创、文化自信的理念，深挖中国传统文化精华，加码产业科技要素投入，
全面推动公司在动漫原创、动画影视、版权运营、衍生品开发、文旅动漫等动漫IP全
产业链的发展和布局，培育民族动漫创意和品牌，打造原创精品动漫的创作、制作和
运营平台，构建“文漫影游”四位一体的泛文娱产业链，致力于成为国内一流的文娱
科技公司。
二、经营情况的讨论与分析
据国家统计局数据显示，2021年上半年国内总体经济发展呈现稳中加固、
稳中向好态势，但是疫情变化和外部环境仍存在诸多不确定性、不稳定因素，也给文
化产业发展带来了风险和挑战。面对当前环境，公司秉承核心战略不动摇，秉持稳健
经营、持续改善的经营理念，坚定执行年度经营计划，强化内部运营管理、加大市场
拓展以及渠道建设，持续提高经营管理效率及质量。报告期内，公司各项业务有序开
展，整体经营情况稳中有进。公司实现营业收入10,381.74万元，同比下降16.76%；
归属于上市公司股东的净利润为982.83万元，同比增长67.02%。截止报告期末，公司
总资产114,281.78万元，净资产103,523.31万元，资产负债率为11.46%。具体业务开
展情况如下：
1、依托优势资源，开拓深挖，实现各业务稳定发展
2021年上半年受运营商政策持续收紧影响，运营商新媒体动漫及增值业务
商务拓展及推广渠道拓展均不如预期。公司一方面通过精细化运营、严格筛选下游推
广渠道、严格按照业务账期执行款项回收等增强收入，严控业务风险，一方面继续深
挖现有资源潜力，紧盯运营商发展动态，积极推动新业务线接入和拓展力度，实现正
常稳步发展。动漫原创、版权授权以及衍生品开发方面，除正常推进动漫基地支撑、
动漫设计、IP形象设计和版权授权业务外，积极推动电商业务和积分业务。2021年6
月翔通动漫商城搭建完成，成功接入移动积分商城，产品陆续上架中。未来将加快选
品速度、拓宽种类，不断优化运营方法，提升盈利能力。互联网推广业务方面，持续
拓展客户资源以及合作代理商，创新业务合作思路，进行多行业合作，包括网服（社
交，小说等）、运营商项目、二类电商类项目等，同时与多家代理商建立合作关系，
针对不同行业广告主，选择不同的代理商对接，实现稳步增长。下一步将重点加强内
控管理，强化业务团队建设，通过内部协助以及外部拓展，不断增强服务能力。
2、围绕精品内容战略，不断优化制片和研发体系，提升商务运营能力，持
续打造基于内容的核心竞争力
报告期内，面对格局多变的行业竞争态势，公司动画影视团队不断加强组
织与体系建设，完善内部沟通及汇报机制，实施内部管理标准化，促进组织效能整体
提升；重建制片体系，建立研发体系，促进公司动画电影高端工业化生产线建设和制
片运营的体系化、精细化建设；根据行业情况快速调整各项影视工作计划，组建商务
团队，全力推进已有作品的发行工作，努力盘活影视项目资产，积极联合市场优质资
源方，加强商务运营，尝试多样化合作模式，进一步管控投资风险。作为近年来首部
主打合家欢类型的国漫电影，2021年4月，公司与星皓动画联合出品制作的《西游记
之再世妖王》上映当日上座率达18.1%，排名第二；猫眼评分8.3分，并成为2021年清
明档票房前三，最终《再世妖王》斩获过亿票房。2021年7月，由公司、其卡通、亨
通传媒、其飞祥出品，由朱江执导的《摇摆神探》正式上映。《摇摆神探》是首部以
“摇摇车”为主角的动画大电影，通过讲述一辆平凡的摇摇车拼尽全力营救孩子的历
险故事展开对儿童守护陪伴的思考，传递在童年成长过程中不可或缺的、温暖美好的
亲情陪伴的重要性。
3、深入推动“文化IP+旅游+科技”融合发展战略，积极落地沉浸式文旅项
目，拓展产业链新业态
公司积极推动文旅动漫融合和发展模式，设计施工打造的首个沉浸式项目
于2021年落地凤凰古城景区。2021年7月，由王云飞总导演，祥源文化、其卡通、凤
凰古城公司联合国内外近300名文旅专家、艺术家、科学家、工程师共同联手打造而
成的“湘见-沱江”水上沉浸艺术游船项目在凤凰古城正式启动，通过国风动漫、真
人实拍、电影视听、水雾投影等多种声光影形式使游客在声光影的互动中，感受到唯
美清新的沱江夜色，体验一场夜幕之下沱江的沉浸式浪漫艺术之旅。此次水上沉浸式
艺术游船项目的打造是公司深入推动“文化IP+旅游+科技”融合发展战略的一次重要
落地，未来公司将继续提升，从游客体验、沉浸感受、落地性等狠下功夫，持续推动
“线上文化产品+线下旅游场景”协同发展，努力实现“线上场景化、服务沉浸化、
科技体验化、消费多元化、社群会员化”，努力打造出一场爆款级的沉浸式数字文旅
体验产品，走出一条独特的文旅创新融合发展之路。
4、持续创新经营与管理，打造高绩效组织团队，提升经营管理水平和管理
成熟度
报告期内，公司聚焦业务效能，持续开展管理创新，优化薪酬绩效机制，
精简流程管控，持续提升组织活力，多方面逐步有效的提升经营管理水平和管理成熟
度。第一，根据公司发展战略、年度经营计划和业务发展需要，进一步优化完善公司
组织架构，持续完善对业务支撑的中后台组织体系。第二，不断完善公司多元化绩效
考核管理体系，促进薪酬逐步与市场接轨，引导激励员工快速成长，提升员工满意度
。第三，通过绩效管理、员工价值贡献通晒、人才盘点等工具识别人才、激发个体与
团队动力，持续推动组织及人员优化，促使公司人均效能提升。第四，有效实施《员
工技能与素质提升方案》，搭建“骨干员工训练营”和“萤火奇兵训练营”学习平台
，组织培训分享活动18场次，通过专业线学习项目、通用管理线学习项目为员工赋能
，不断提升员工专业能力和职业素养。第五，时值中国共产党成立100周年之际，公
司以党支部成立作为新起点，充分发挥党建引领作用，发挥党支部的战斗堡垒作用和
党员的先锋模范作用，积极承担社会责任，以高质量党建引领企业高质量发展。
5、积极推进资产重组，构建文旅产业融合闭环生态，激发新动能
2021年全国文化和旅游厅局长工作会议明确提出，“十四五”期间，要推
进文化和旅游深度融合。积极推进文化和旅游业态融合、产品融合、市场融合、服务
融合、交流融合，促进优势互补、形成发展合力。为提升上市公司可持续发展，系统
提升上市公司质量，2021年5月公司推进重大资产重组，拟以发行股份方式购买祥源
控股旗下多项稀缺文旅资源，业务范围包括向游客提供涵盖景区电梯观光游览服务、
索道观光游览服务、游船观光游览服务及智慧文旅配套数字化服务等旅游目的地系列
综合服务，资源禀赋极具稀缺性且未来盈利能力较强，具有良好的持续发展前景。本
次交易将有利于上市公司文旅产业闭环生态链的打造，有助于上市公司以IP化方式和
科技化手段与旅游实体经济和消费场景深度融合，促进文化和旅游的相互赋能，实现
“线上文化产品+线下旅游场景”协同发展，探索构建以“文化IP+旅游+科技”为核
心的祥源特色文旅产业模式，进而在未来成为中国文旅产业创新融合发展的领军型企
业。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司拟以发行股份的方式购买祥源旅游开发有限公司持有的北京百龙绿色
科技企业有限公司100%股权、凤凰祥盛旅游发展有限公司100%股权、张家界黄龙洞旅
游发展有限责任公司100%股权、齐云山旅游股份有限公司80%股份和杭州小岛网络科
技有限公司100%股权，同时募集配套资金不超过4亿元。2021年5月19日，公司召开第
七届董事会第十九次会议及第七届监事会第十六次会议审议通过了《关于公司符合发
行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易条件的议案》等与本次交易相关的议案，
本次交易构成重大资产重组。
本次交易前，上市公司主营业务为动漫及其衍生和动画影视业务。本次交
易将向上市公司注入祥源控股下属多项稀缺文旅资源，业务范围包括景区电梯观光游
览服务、索道观光游览服务、游船观光游览服务及智慧文旅配套数字化服务等旅游目
的地系列综合服务。本次交易完成后，上市公司的总资产、营业收入及归属于母公司
股东的净利润等将进一步增长，行业地位将进一步提升，财务状况将得到改善，持续
盈利能力将得到增强。
截至目前，重组相关的审计、评估等相关工作正在有序推进中，但是受张
家界疫情影响，相关工作及中介机构对标的资产的现场核查工作出现一定延后。本次
交易方案尚需提交公司股东大会审议，并经中国证监会等相关政府主管部门的批准或
核准后方可实施，能否通过审核以及最终通过审核的时间均存在一定不确定性，敬请
广大投资者理性投资，关注公司后续公告并注意投资风险。
三、可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
2021年上半年中国经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势，但是受全球经
济和贸易增速放缓，复苏前景尚不明朗，经济结构和市场供求关系不平衡等因素影响
，导致宏观经济增长依旧存在较大压力，且随着疫情反复，是否能够完全常态化依然
具有强烈的不确定性。面对复杂多变的国内外经济环境，公司将密切关注宏观经济的
波动，及时跟进并把握国家政策的调整，做好业务规划，加强内部管理，提高整体抗
风险能力。
2、行业监管和产业政策风险
文化产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严
格监督、管理。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，及时调整，促进新老业务的顺
利开展，审慎应对政策变动带来的不确定性；同时强化立项评估以及投资项目的投后
管理和风险防控，进一步健全内控体系，增强公司对风险的可控性。
3、市场竞争的风险
随着文娱行业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业
务结构化转型，行业间相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧
，互联网巨头企业持续加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市
场马太效应会越加明显，现阶段的竞争也会更加激烈。泛娱乐产业已由单体竞争转向
了生态性竞争，产业生态日趋成熟。公司需要立足于市场需求根本，秉承专业化、产
业化、品牌化发展的思路，创新经营模式，有效挖掘产业链横向、纵向价值，增强自
身核心竞争力，降低经营风险。
4、产品开发与创新风险
文化产品一般都具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等
特点。尤其是随着5G、AI等新兴技术的飞速发展，文化与科技的融合不断加深，新兴
技术的应用日渐普及，全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化
的挑战。面对挑战，公司既要保持传统业务的产业优势，又要适应未来行业的发展趋
势。公司要及时关注市场变化，了解市场需求的转变，准确把握产业发展动态和趋势
、新技术的发展趋势，持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，推动业务可持续
健康发展。
5、经营及业务拓展风险
当前文化媒体行业原有的生产、传播、互动和盈利模式正在被解构，用户
对象、媒体格局、产业生态正在发生深刻变化。近年公司部分主要业务受行业政策、
竞争加剧、市场环境等影响，盈利能力低于预期。面对行业新的竞争格局及发展态势
，公司积极梳理存量业务、业务转型升级、开拓新业态体系，但相关业务转型及新兴
业态的发展并非一蹴而就，敬请投资者注意投资风险。
6、人才资源的风险
保持较为稳定的优秀核心团队是公司保持竞争力的关键，也是公司长久持
续发展的保障。公司不断完善管理体系建设，注重人才引进和人才培养，积极探索实
施多层次的激励体系，建立符合市场规律的人才激励机制，创造良好的工作环境及符
合行业特点的企业文化，增强员工凝聚力，保证核心团队的稳定性，增强企业的核心
竞争力。
7、重组审批和整合风险
截至目前，重组相关的审计、评估工作尚未完成。根据《重组管理办法》
，本次交易尚需经公司再次召开董事会审议通过、经股东大会对本次交易相关议案审
议通过、经中国证监会核准等，上述呈报事项能否获得批准或核准，以及获得批准或
核准的时间，均存在不确定性。因此，本次交易存在审批风险，且投资并购完成后存
在可能无法有效整合标的资产、无法发挥良好协同效应的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
（一）战略聚焦，打造具有核心竞争力的泛文娱生态产业链
公司依托动漫及其衍生和动画影视两大核心业务板块，秉承“创意与科技
助力美好生活”的企业愿景，以及“客户第一、求真务实、专业精神”的核心价值观
，聚焦文旅动漫战略发展方向，不断开拓“动漫+文旅”新的业务形态，用创意点亮
生活，用科技链接产业，致力于打造国内一流的文娱科技公司。目前，公司已初步构
建以动漫IP原创精品内容为核心，涵盖新媒体动漫、动画影视、版权授权、文旅文创
等各产业相互协同、深入发展的泛文娱生态链。
（二）内容引领，具有一流制品体系与持续精品内容创投能力
公司多年专注于动漫及动画影视制作，形成了在选题策划、剧本创作、动
漫制作、资源整合等方面有着丰富经验和全方位能力的团队。公司核心成员在各自领
域中均有超过10年以上从业与管理经验，公司拥有国内最多独立执导动画电影的主创
，其中亿元级导演3人，多名国内动漫领域的明星级策划与创作艺术家，分别担任过
多部知名动画电影的导演、制片人、监制、编剧或策划等。公司拥有与国际接轨的CG
动画制作技术，同时在多年的运营中已形成国际化的工业化制片管理流程，具有全流
程控制整合及多个项目运作的成功经验，在各个业务环节能够实现主导控制，在项目
运作的全过程中能够贯彻市场化导向理念而作出快速反应。
（三）产业协同，打造独具特色的文旅动漫融合和发展模式
文化旅游业已成为我国国民经济的战略性支柱产业，“十四五”文化产业
发展规划中也明确提出要坚持推动文化产业和旅游产业深度融合发展，坚持以文化赋
能发展。公司控股股东祥源控股坚持生态优先、绿色发展，致力于满足中国游客“轻
松愉快玩遍全球”消费需求，不断探索中国文旅产业发展的创新模式，连续三年蝉联
“中国旅游集团20强”。祥源控股丰富的旅游目的地资源成为公司文旅动漫战略实现
的强力支撑，全方位助力上市公司对文旅动漫赛道的创新业务拓展。而公司依托强大
的创意和技术力量，凭借丰富的经验，利用数字图像、影视特技、虚拟现实技术（VR
）等提供主题文化创意设计、娱乐产品及活动设计、沉浸式互动体验等文旅产品的设
计和实施，推动产业融合，助力文旅产业数字化变革，形成独具特色的文旅动漫融合
和发展模式。
（四）文化赋能，打造高绩效组织和高效的运营机制
公司持续通过企业核心价值观、目标、战略、使命、愿景的丰富与完善，
构建起具有公司特色的企业文化体系。结合发展战略，公司不断优化升级管理架构，
通过流程的优化和重组实现组织结构的分工、分权与协作，提升组织决策效率；持续
通过人才盘点和组织诊断提高平衡匹配度；不断优化公司考核及激励绩效体系、人才
培养体系，促使员工个体能力的持续提升以及潜能的高效发挥，建立起一个开放、透
明、公平、共享、高效的内部管理机制。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新型冠状病毒疫情对全球经济造成了巨大冲击，国内外宏观经济
和文化传媒产业发展形势复杂严峻，受严格的疫情防控政策影响，行业相关上下游企
业复工复产延缓，企业经营风险陡然增大，公司经营业务面临着前所未有的不确定性
。
面对疫情带来的冲击和影响，公司正视挑战，积极应对，全力做好疫情防
控，有序恢复生产经营，围绕年度经营目标调整经营策略，向外开源，加大市场拓展
，提升产业协同和资源整合能力，向内节流，推动挖潜增效，强化费用管控和经营管
理效率提升，提升公司持续性盈利能力和核心竞争力。
报告期内，公司众志成城抗击疫情，以危为机主动化解压力，通过有效的
经营策略，提质降本，全年实现扭亏为盈。2020年，公司实现营业收入23,222.73万
元，同比下降45.01%；归属于上市公司股东的净利润为1,895.02万元。截止报告期末
，公司总资产116,186.29万元，同比下降4.11%，归母净资产102,540.47万元，同比
增加2.46%，资产负债率为13.57%。
1、依托核心优势，稳中求进推动公司主业发展
报告期内，公司依托原创精品内容和运营能力，紧紧围绕新媒体动漫及其
衍生、动画影视主业，深挖市场潜力，推动各项业务落地，努力克服疫情等外部环境
变化对公司带来的不利影响。
新媒体动漫及其衍生业务方面，随着电信增值业务的全面萎缩、基地模式
的不断创新和变革对传统服务商生存和利润空间的进一步压缩、以及各种基础功能免
费APP应用对传统增值业务商业模式的瓦解，近年来公司该部分业务收入逐年下滑。
报告期内，公司集中优势资源，不断挖掘新业务需求，逐步增加与运营商合作的宽度
和深度，除传统业务外，积极拓展了5G视频彩铃业务、移动积分商城业务等。版权授
权方面，动漫团队进一步优化合作流程，提升经营效率，积极参与了电信爱动漫宣传
条漫制作、鲤城区检察院法律科普、石油出版社历史书等多个合作项目；并通过《口
袋IP》小程序的开发进一步丰富IP互联网平台授权渠道。文创设计及衍生品方面，与
阜阳生态乐园合作进行了爱萌乐园系列IP及衍生品的策划和打造，并先后在陕西历史
文化动漫游戏大赛、2020年“风情惠安”文创旅游商品设计大赛、“众志成城、共抗
疫情”等主题文创活动中获奖。互联网推广业务方面，进一步调整营销策略，严格执
行风控体系，加强客户准入考核机制和精细化管理，对中小客户积极推进“预收政策
”，严控资金风险，运营风险大大降低。总之，公司紧紧围绕经营目标，加大业务开
拓力度，加强风险控制，但受疫情及运营商政策原因影响，商业拓展周期延长，部分
业务新增用户量未达目标，总体业务板块经营未及预期。
动画影视业务方面，受疫情影响，2020年全球电影行业遭受重创。中国影
院在经历半年停摆于2020年7月20日才逐步复工，缓慢复苏。断裂的资金流、产业整
合以及网播行业的加速发展等成为了文化传媒行业需要面临的巨大挑战。面对行业中
短期困境，公司秉承“创意与科技助力美好生活”的企业愿景，坚持以深耕原创精品
动画产业的心态和长期视角经营主业，合理规划项目生产和发行周期，提升体系化、
工业化制片能力，完善项目管控作业流程，强化作品风险控制，保证了《西游记之再
世妖王》、《摇摆神探》、《桂宝之国家宝藏》（暂定名）、《神秘世界历险记5》
等多部动画影视作品的有序创制，其中《鹊桥奇缘》入选2019年度中国经典民间故事
动画电影创作工程专项资金拟资助项目，《西游记之再世妖王》已完成交付并已于20
21年4月2日上映。《西游记之再世妖王》的上映标志着公司完成了向爆款动画影视制
片体系、制作水平的成功转型，形成了以《神秘世界历险记》系列为代表的全年龄精
品动画电影生产体系以及以《西游记之再世妖王》等作品为代表的高端原创成人向动
画电影生产体系并驱的格局。2020年，公司动画影视板块营业收入及净利润均实现同
比增长。
2、创新经营策略，拓展培育新的业务增长极
在保障主业稳步发展的基础上，公司充分利用创意及技术优势积极开拓新
业务、新市场，发展新业态。公司顺应文旅融合的产业趋势，利用原创品牌和体系化
制作优势，积极探索，推进内容产品线扩展，积极推进文化创意产品和文旅产品市场
的开发，开拓文旅文创赛道，加强作品版权授权，开拓短视频、图库授权等渠道。同
时，借助祥源控股丰富的旅游目的地资源，以其为场景，以当地文化核心内容为内在
驱动，凭借公司优异的创意团队和强大的技术整合能力，用独特的创意设计进行策划
，结合成熟的落地技术，将创意策划及多媒体、新媒体艺术等创新科技与主题文化相
结合，打造兼具文化+科技+创意的沉浸式主题产品等。报告期内，公司文创影视团队
策划与设计了《西游平行宇宙》、《花十街8号》、《吾福临萌》系列原创动漫IP和
文创产品，进行了《祥源奇境》沉浸式项目的打造、展厅沉浸式互动项目的设计等，
进一步丰富了产品线资源，培育并拓展培育公司新的业务范围。
3、开展精细管理，持续提高组织效能
2020年面对疫情影响，公司狠抓管理提升，积极部署开展精细管理、挖潜
增效行动，持续提升管理效率。报告期内，公司根据发展战略和年度经营计划，聚焦
业务板块战略目标达成，建立中台服务支撑体系，优化升级事业部组织管理架构，加
强内部资源整合，全面提升管控水平。推动信息化建设升级，通过制度化、程序化、
流程化、标准化和数据化，理顺管理体制；细化业务管理方式，推动赋能管理模式，
积极打造高效组织结构，降低管理成本，提高整体运营效率。建立客户信用核查机制
，通过财务、运营、法务等联动审查，加强对重要业务、重要环节、重要岗位及关键
时点等环节的内控和监督，加强业务经营风险意识，有效防范运营风险。加强资产管
理，尤其是应收账款和存货的管理，优化资本结构，加强资金管控，提高资金使用效
率，全面做好财务风险管控。
同时，围绕“人效”指标提升，通过开展年度人才盘点工作和组织诊断、
年度价值贡献通晒会等工作，不断优化公司激励绩效体系和人才培养体系。全年组织
年度培训分享活动20余场，分层次搭建“骨干员工训练营”和“萤火奇兵训练营”，
构建专业知识培训体系，不断提高人力资源工作的前瞻性、系统性和全面性，实现人
才战略性储备和培养，为公司整体发展战略带给人力资源方面的保证与服务。
二、报告期内主要经营情况
截至2020年12月31日，公司总资产为116,186.29万元，同比下降4.11%；归
属母公司所有者权益102,540.47万元，同比上升2.46%；资产负债率13.57%。2020年
度，公司累计实现营业收入23,222.73万元，同比下降45.01%；实现净利润为3,302.2
6万元，其中归属上市公司股东的净利润为1,895.02万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、在政策、文化需求与移动互联网技术的共同驱动下，中国文娱产业发展
空间巨大
近年来，国内互联网产业发展迅猛，根据中国互联网络信息中心发布的第4
7次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2020年12月，我国网民规模达9.89亿
，互联网普及率为70.4%；我国手机网民规模达9.86亿，网民通过手机接入互联网的
比例高达99.7%。我国网民规模继续保持平稳增长，互联网覆盖范围进一步扩大，线
上线下服务融合加速以及公共服务线上化步伐加快，成为网民规模增长推动力，对于
个性化、网络化的文化消费需求也将持续攀升。2020年，突如其来的疫情加速了文娱
产业的融合与重塑。传统文化企业通过开拓新业务形态，加速线下线上融合，探索新
兴增长点。与此同时，文娱产业各领域跨界融合加速、产业边界日益模糊，出版传媒
、影视动漫、长短视频、直播电商、体育、游戏、消费品、旅游等各业态相互联动并
深度融合，文娱产业的内涵不断延展丰富，新业态与新模式快速涌现，形成“泛娱乐
”生态，成为国家、社会与资本的关注热点。2021年，随着我国国民经济持续稳定恢
复，文化消费需求将进一步释放，文化产业规模将继续扩大，文化市场复苏态势将不
断巩固。
“十三五”期间，我国文化产业高速增长，向国民经济支柱产业迈进。202
1年是“十四五”开局之年，文化产业将重整旗鼓再出发。党的十九届五中全会提出
“繁荣发展文化事业和文化产业，提高国家文化软实力”，对文化建设做出顶层设计
和规划，并明确提出到2035年建成文化强国这一时间表。习近平总书记也曾明确指出
：统筹推进“五位一体”总体布局、协调推进“四个全面”战略布局，文化是重要内
容；推动高质量发展，文化是重要支点；满足人民日益增长的美好生活需要，文化是
重要因素；战胜前进道路上各种风险挑战，文化是重要力量源泉。”在政策、文化需
求与移动互联网技术的共同驱动下，随着我国文化产业的发展，文化自信深刻融入文
化建设、文化消费与文化传播的各环节，中国文化产业必将成为国之重器，中国文娱
产业发展空间巨大。
2、中国动漫产业发展势头迅猛
动漫产业作为文化产业的重要组成，文化部“十三五”规划中即提到要加
快发展动漫、游戏、创意设计、网络文化等新型文化产业；支持原创动漫创作生产和
宣传推广，培育民族动漫创意和品牌。在国家政策和资金的保驾护航下，2014年以来
，我国动漫内容生产实力得到了进一步提升，类型和题材日趋多元化，国漫关注与消
费群体日渐增多，我国动漫产业持续增长，动漫产业产值从2014年的1000亿元增长至
2019年的1941亿元。2020年虽然疫情对动漫下游产业带来较大冲击，特别是上半年几
乎所有漫展都延期或取消，对动漫出版发行与衍生品销售都造成巨大影响，但是因疫
情学生、二次元爱好者有更多时间浏览观看动漫，“云”动漫产业兴起扩大了产值规
模。
纵观我国动漫行业整个产业链，从上游内容端来看，2019年，受品质过硬
的表现水准和诸多有利因素的叠加下，《哪吒之魔童降世》、《白蛇：缘起》、《罗
小黑战记》等国产动画电影在口碑和票房上均获得优异表现，尤其是《哪吒》超50亿
元的国内总票房使得中国动画电影的天花板被指数级大大抬升，也提升了整个行业的
信心。从传播渠道上来看，伴随中国移动互联网发展，视频网站的触达效果逐步提升
。视频平台的持续发力，助力中国动漫影响力的提升；内容质量的不断提升、资本流
入不断推动产业加速发展。从下游衍生端来看，近年来中国整体市场的IP授权市场仍
处于增长向好态势，据国际授权业协会数据显示，2019年中国IP授权市场规模为84.4
亿美元，同比增长15.3%；预计到2024年将达到168.6亿美元。中国的IP改编市场包括
动画片、剧集电视、电影、游戏等，预计总体规模有望从2019年的3080亿元增加至20
24年的5867亿元。我国潮流玩具市场规模自2015年以来也不断增长。数据显示，到20
19年，我国潮流玩具市场规模达到了207亿元，同比增长47.9%；预计到2024年或将达
到763亿元。最后从用户端来看,自2014年以来，随在线动漫平台的兴起以及二次元亚
文化在年轻代际群体中的传播，国内外优质动漫作品的涌现，我国二次元用户规模进
入到平稳增长期。总体来讲，中国动漫市场日趋成熟，随着市场环境的进一步优化，
如知识产权保护、衍生品发展等越来越好，我国动漫产业未来仍具有广阔的发展空间
和市场潜力。
3、技术进步助推互联网推广行业跨越式发展，市场规模将持续增长
2020年是中国互联网营销突破创新之年。《2020中国互联网广告数据报告
》显示，我国互联网营销市场总规模突破万亿大关，达到10457亿元，其中非广告营
销服务收入达5494亿元，超过互联网广告总收入，网络广告延伸至营销服务的倾向更
加明显。随着营销模式不断创新，互联网营销服务呈现多元化增长。随着我国宏观经
济步入新常态的发展阶段，企业的互联网营销意识正不断深化。互联网营销以其成本
低、效率高、传播速度快、覆盖范围广、效果可即时监测等特性受到越来越多的企业
关注，企业对于优质、高效的营销途径的需求日益强烈，对互联网营销预算增加。
纵观2020年互联网营销的整体发展态势，技术创新对营销空间的拓展持续
扩大，万物互联不断更新营销人的认知格局。5G在商业领域的广泛应用，无论在深度
还是广度上，都将为互联网营销带来更多可能。虽然2020年互联网营销预算增速首次
出现放缓趋势，但随着未来广告主对网络营销的投放需求随疫情好转而逐渐加强，中
国互联网营销市场仍然增长可期。
4、数字化文旅发展新格局，加速进入高质量发展新阶段
2020年新冠肺炎疫情暴发以来，我国各行各业受到巨大影响，文旅产业更
是首当其冲。但与此同时，我国文旅产业在危机中孕新机，在“战疫”中悄然巨变。
文旅产业数字化进程大幅加快，数字文旅产业异军突起逆势上扬。国家及各地方顺应
数字文旅发展的时代大趋势，陆续出台相关政策举措，提升数字文旅产业发展，推动
文旅产业复苏，促进消费扩容提质各地也纷纷出台实施方案，鼓励开发数字文旅产品
，抓住5G、超高清等新技术发展机遇，加快推动“互联网+文旅”，发展沉浸式体验
型文旅消费。
2020年国庆期间的数据显示，全国共接待国内游客6.37亿人次，按可比口
径同比恢复79.0%；实现国内旅游收入4665.6亿元，按可比口径同比恢复69.9%。中国
国内旅游已经逐渐复苏。随着疫苗接种范围不断扩大，2021年居民出游意愿将保持在
85%以上，旅游市场复苏步伐势必更快。中国旅游研究院发布的《2020年旅游经济运
行分析与2021年发展预测》研究报告预计2021年国内旅游人数41亿人次，国内旅游收
入3.3万亿元，分别比上年增长42%和48%。报告显示，旅游经济将从全面复工复业走
向消费、投资全面复苏。同时随着文旅融合的逐渐加深，2021年更多的跨界融合将为
旅游业带来新的机遇，文化、体育、生态、娱乐、康养等更多形态的融合将为互动体
验型“旅游+”或“+旅游”复合型产品的打造带来更丰富的内涵，也将进一步满足不
同人群对跨界旅行的期待。
(二)公司发展战略
2021年，公司将继续秉承“创意与科技助力美好生活”的企业使命，围绕
互联网生态链基础，以动漫及其衍生、动画影视为核心，以文旅动漫为战略发展方向
，在“内容+渠道”优势的基础上，秉承中国原创、文化自信的理念，深挖中国传统
文化精华，加码产业科技要素投入，全面推动公司在动漫原创、动画影视、版权运营
、衍生品开发、文旅动漫等动漫IP全产业链的发展和布局，培育民族动漫创意和品牌
，打造原创精品动漫的创作、制作和运营平台，构建“文漫影游”四位一体的泛文娱
产业链，致力于成为国内一流的文娱科技公司。
(三)经营计划
新冠疫情加速了文旅产业的融合和重塑。2021年，公司将创新经营方式，
激发经营活力，以消费者需求为导向，秉承核心战略不动摇，在“文漫影游”四位一
体的泛文娱产业链中谋求战略投资和项目合作机会，依托核心资源和能力，打造沉浸
式文旅创新体验示范项目，推动业务转型和战略落地，不断开拓新的业务形态，提升
上市公司盈利能力，全力提升公司综合竞争力。
1、聚焦优势资源，强化战略协同和业务布局，努力实现业务稳定发展
2021年国内外总体经济发展趋势稳中向好，但是疫情变化和外部环境仍存
在诸多不确定性。面对当前整体经济和市场环境，公司将结合行业政策变化情况，进
一步优化业务结构，战略性优化风险业务，加强对优势资源的统筹调配，聚焦主业，
在稳定现有业务的基础上，深耕优势市场，实现公司在细分垂直业务环节的“核心竞
争和领先地位”，实现业务稳定可持续发展。
2、坚持精品内容战略，完善工业化制片体系，打造基于内容的核心竞争力
公司秉承中国原创、文化自信的理念，不断运用市场领先的制作体系及技
术，提高内容品质，提升出品能力，制作出具有国际市场竞争力的精品动画内容，凸
显价值引领，讲好中国故事，用中国的动画与世界沟通，提升公司在内容领域的领先
优势，打造基于精品内容持续创新力的核心竞争力。
同时，围绕精品动画内容战略，公司将加大在高概念原创内容和科技研发
方面的资源投入，重点打造动画影视高端制片体系和精细化、体系化动画工业生产线
，同时积极联合市场优质资源方，提升商务运营能力，尝试多样化的合作模式，进一
步管控投资风险。
2021年，公司重点创制、孵化的项目包括：
3、深耕沉浸式文旅项目，拓展产业链新业态，提升产业协同与多元变现能
力
文旅动漫作为公司的战略发展方向，2021年公司将继续依托动画影视的创
制及品牌影响力，聚合自身产业布局优势及技术特长，结合祥源控股旅游目的地资源
，强化产业协同，加大“祥源神迹”沉浸式互动体验等文旅文创综合项目的拓展，通
过产品策划、内容设计、运营模式及技术应用的创新，持续打造差异化、个性化定制
的文旅动漫产品，全面提升公司在文旅文创领域的核心竞争力。同时在保证公司持续
盈利水平的基础上，积极寻求产业链拓展，关注动漫IP在商品消费端的变现机会，通
过内部培育、外部投资等多种措施打造并延伸产业布局，提升公司整体价值，增强公
司持续发展的能力。
4、持续推动业务赋能，创新经营与管理，打造高绩效组织团队
2021年，公司将持续推进组织赋能机制的建立，聚焦于外部市场和业务，
完善以业务和业绩为导向的组织形态，强化一线业务人员激励，提高人均效能；全面
推动公司内部职能横向拉通，层级纵向精简，各职能管理全部模块化，赋能业务团队
，强化每一个独立业务单元独立作战和盈利的能力，提升业务敏锐度和管理效率，向
市场要效益。继续推进绩效管理改革，兼顾员工职业发展上升通道，个人价值贡献公
平性，做好人才的评价和激励工作；加强企业文化建设，提升企业的凝聚力、创新力
、影响力，促进公司健康可持续发展。全面整合生态链企业资源，以“产业+资本”
方式，共同推动公司在动漫及其衍生、动画影视及沉浸式文旅等领域形成优势明显的
核心竞争力。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
近年来，随着宏观经济的增长，带动的商品、娱乐消费需求的快速增长，
使得文化娱乐行业高速发展。但是随着经济发展的不稳定、不确定因素增多，世界主
要经济体经济增速放缓。2020年的疫情更是对中国以及世界经济均造成了巨大负面影
响。尽管国内疫情防控成果显著，形势持续向好，但局部疫情压力还会在较长时间持
续疫情冲击造成的社会心理变化、就业压力和收入预期下降，使得消费需求持续面临
严峻挑战。2021年中国宏观经济是否能够完全常态化，依然具有强烈的不确定性。公
司将密切关注宏观经济的波动，并做好各项业务的规划，提高抗风险的能力。
2、行业监管和产业政策风险
文化产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严
格监督、管理。随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调整，加速
、加剧了文化产业的规范升级、结构分层，也促进了文化产业的健康发展。对公司动
画影视业务而言，国家在资格准入、内容审查、行政许可等方面的监管政策的变化都
有可能对公司相关业务带来一定影响。面对政策变化，公司将紧跟政策步伐，及时调
整，促进新老业务的顺利开展，审慎应对政策变动带来的不确定性；同时强化立项评
估以及投资项目的投后管理和风险防控，进一步健全内控体系，增强公司对风险的可
控性。
3、市场竞争的风险
经历了前期的高速繁荣发展、产业链环节和要素的并购整合，在行业政策
趋严、疫情等外部冲击的影响下，文化娱乐行业开始进入增速放缓阶段。随着文娱行
业进入深度发展和市场调整阶段，市场参与主体进一步加快业务结构化转型，行业间
相互渗透进一步加强，竞争边界日益模糊，深度竞争持续加剧，互联网巨头企业持续
加深文娱行业布局，新兴企业继续挤压原有市场空间，未来市场马太效应会越加明显
，现阶段的竞争也会更加激烈。泛娱乐产业已由单体竞争转向了生态性竞争，产业生
态日趋成熟。公司需要立足于市场需求根本，秉承专业化、产业化、品牌化发展的思
路，创新经营模式，有效挖掘产业链横向、纵向价值，增强自身核心竞争力，降低经
营风险。
4、产品开发与创新风险
文化产品一般都具有产品更新换代快、生命周期有限、用户偏好转换快等
特点。尤其是随着5G、AI等新兴技术的飞速发展，文化与科技的融合不断加深，新兴
技术的应用日渐普及，全球文化传媒企业均面临技术与服务多样、复杂以及快速变化
的挑战。面对挑战，公司既要保持传统业务的产业优势，又要适应未来行业的发展趋
势。公司要及时关注市场变化，了解市场需求的转变，准确把握产业发展动态和趋势
、新技术的发展趋势，持续深入开展新技术与新业务的研究与试验，推动业务可持续
健康发展。
5、经营及业务拓展风险
当前文化媒体行业原有的生产、传播、互动和盈利模式正在被解构，用户
对象、媒体格局、产业生态正在发生深刻变化。公司部分主要业务受行业政策、市场
环境等影响，随着电信增值业务的全面萎缩、基地模式的不断创新和变革对传统服务
商生存和利润空间的进一步压缩，回款周期加长，盈利能力低于预期。近年来，公司
积极开拓新业态体系，增强产业新动能。然而，面临愈发激烈的市场竞争，新兴业态
的发展或业务拓展存在未达预期的风险，敬请投资者注意投资风险。
6、人才资源的风险
人才是影响文化企业生产力的核心因素。在市场竞争不断加剧的情况下，
对专业人才的竞争也必将日趋激烈。保持较为稳定的优秀核心团队是公司保持竞争力
的关键，也是公司长久持续发展的保障。公司不断完善管理体系建设，注重人才引进
和人才培养，建立了吸引人才、保留人才和激励员工的薪酬管理体系；同时公司将积
极探索各种激励机制，完善实施多层次的激励体系，建立符合市场规律的人才激励机
制，创造良好的工作环境及符合行业特点的企业文化，增强员工凝聚力，保证核心团
队的稳定性，增强企业的核心竞争力。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）战略聚焦，打造具有核心竞争力的泛文娱生态产业链
公司聚焦动漫及其衍生和动画影视两大核心业务板块，秉承“创意与科技
助力美好生活”的企业愿景，以及“客户第一、求真务实、专业精神”的核心价值观
，聚焦文旅动漫战略发展方向，不断开拓“动漫+文旅”新的业务形态，用创意点亮
生活，用科技链接产业，致力于打造国内一流的文娱科技公司。目前，公司已初步构
建以动漫IP为核心，涵盖新媒体动漫、动画影视、版权授权、文旅文创等各产业相互
协同、深入发展的泛文娱生态链。
（二）内容引领，形成一流制品体系与持续精品内容创投能力
公司多年专注于动漫及动画影视制作，形成了在选题策划、剧本创作、动
漫制作、资源整合等方面有着丰富经验和全方位能力的团队。公司核心成员在各自领
域中均有超过10年以上从业与管理经验，公司拥有国内最多独立执导动画电影的主创
，其中亿元级导演3人，多名国内动漫领域的明星级策划与创作艺术家，分别担任过
多部知名动画电影的导演、制片人、监制、编剧或策划等。公司拥有与国际接轨的CG
动画制作技术，同时在多年的运营中已形成国际化的工业化制片管理流程，具有全流
程控制整合及多个项目运作的成功经验，在各个业务环节能够实现主导控制，在项目
运作的全过程中能够贯彻市场化导向理念而作出快速反应。
（三）产业协同，文旅融合助力产业升级和商业多元综合变现
文旅融合是文化和旅游的相互赋能，在文化旅游领域，传统的“资源为王
”模式已经让位于“产品为王”，只有通过产品策划、内容设计、运营模式及技术应
用的创新，才能够造就广阔的市场需求。公司控股股东祥源控股坚持生态优先、绿色
发展，为满足中国游客“轻松愉快玩遍全球”的需求，以“50+50旅游目的地建造者
”为企业使命，不断探索中国文旅产业发展的创新模式，连续三年蝉联“中国旅游集
团20强”。祥源控股丰富的旅游目的地资源成为公司文旅动漫战略实现的强力支撑，
全方位助力上市公司对文旅动漫赛道的创新业务拓展。而公司依托强大的创意和技术
力量，凭借丰富的经验，利用数字图像、影视特技、虚拟现实技术（VR）等提供主题
文化创意设计、娱乐产品及活动设计、沉浸式互动体验等文旅产品的设计和实施，推
动产业融合，助力文旅产业数字化变革，形成独具特色的文旅动漫融合和发展模式，
推动商业多元变现和产业升级。
（四）文化赋能，打造高绩效组织和高效的运营机制
公司持续通过企业核心价值观、目标、战略、使命、愿景的丰富与完善，
构建起具有公司特色的企业文化体系，通过文化凝聚、绩效激励、创意孵化、人才供
给、信息共享和各事业部业务单元间的协作，在内部管理上实现了内部高效互联互通
。结合发展战略，公司不断优化升级管理架构，通过流程的优化和重组实现组织结构
的分工、分权与协作，提升组织决策效率；持续通过人才盘点和组织诊断提高平衡匹
配度；不断优化公司考核及激励绩效体系、人才培养体系，促使员工个体能力的持续
提升以及潜能的高效发挥，建立了一个开放、透明、公平、共享、高效的新的内部管
理机制，提升了员工对企业的认同感和归属感。
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