600538*ST国发 资产重组最新消息
≈≈国发股份600538≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处的行业为F51批发
业。
（一）主要业务情况及经营模式
报告期内，公司经营的主要产业包括医药制造及医药流通产业、分子医学
影像中心和肿瘤放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务、分子诊断及司法鉴定技术服务等
，主要业务分布于广西、广东、北京、重庆、江苏、深圳等省市。
（1）医药制造
涉及医药制造的主要单位是北海国发海洋生物产业股份有限公司制药厂、
钦州医药有限责任公司中药饮片厂。
公司的分支机构国发制药厂目前生产的剂型包括滴眼剂、片剂、颗粒剂、
硬胶囊剂、散剂、酒剂、合剂、糖浆剂。其主要产品有“海宝”牌珍珠明目滴眼液、
乙醇消毒液、珍珠末、珍珠层粉、胃肠宁颗粒、复方苦木消炎片等。其经营模式为：
①生产模式：依据年度销售计划制定生产计划，并严格按照国家GMP规定的药品质量
标准、生产工艺规程等组织生产。销售部门下达要货计划；采购部门采购生产物料；
生产部门负责安排生产任务、协调和督促生产计划的完成，监督产品的生产过程、工
艺要求和卫生规范等执行情况；质量控制部门通过对生产各环节的原材料、半成品、
产成品质量严格控制，实现生产过程中的质量监督和管理，保证最终产品的质量和安
全。②采购模式：主要原材料为酒精、白糖及布楂叶、珍珠等多种中药材及各种化学
原料药、包装材料。其生产的原材料均系向外部供应商采购。公司建立了一套成熟的
供应商遴选与审核机制，并根据自身业务特点制定了规范的采购管理制度和采购业务
流程，由采购部遵照相关制度行使采购职能。③销售模式：分省区进行招商代理和自
有销售队伍相结合。对于广西、广东等成熟省区通过自有的销售队伍进行销售，其他
省区通过招商代理的方式实现销售。销售渠道主要是通过医药公司（医药连锁企业）
配送至终端药店，再最终销售给消费者。
中药饮片厂主要经营中药饮片的生产和销售，经营模式主要是采购中药原
材料，按GMP的要求组织生产，再将成品中药饮片通过医院、批发、连锁等渠道对外
进行销售。
（2）医药流通
涉及医药流通的单位为北海国发医药有限责任公司和钦州医药有限责任公
司，主要从事药品的批发和零售。两家企业在广西北海市、钦州市、防城港市等北部
湾地区经营多年，具有较为稳定的客户资源。截至报告期末，北海医药和钦州医药拥
有直营店7家，加盟店56家。
主要经营模式是，按照GSP的相关要求，从上游供应商/生产厂家采购商品
，经过验收、存储、分拣、物流配送等环节，销售给客户。批发业务：主要是作为上
游生产厂家、供应商的配送商，将各类药品、医疗器械配送至各级医院、农村医疗机
构、乡镇卫生院、个体诊所及加盟连锁药店。零售业务：以直营店为载体，向个人消
费者提供药品及医疗器械产品。
（3）分子医学影像中心和肿瘤放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务
全资子公司北京香雅医疗技术有限公司主要开展分子医学影像中心、肿瘤
放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务。其经营模式：
①医学影像及放疗中心合作共建模式：北京香雅以外购大型医疗设备（如
：PET-MR、PET-CT、CT、MRI、DR等大型医学影像设备，直线加速器、伽玛刀、中子
刀等大型放疗设备）及提供技术与支持服务作为投入，医疗机构以场地、机房及医技
人员作为投入，双方合作成立医学影像中心及放疗中心，开展医学影像诊疗、放疗服
务。双方按照约定的成本核算方法，分期收回投资并获得收益的模式。目前江苏宿迁
影像中心项目就是这种模式。
②建立独立第三方医学影像诊断中心模式：根据《国家卫生计生委关于印
发医学影像诊断中心基本标准和管理规范（试行）》的要求，将根据未来业务开展情
况申请设立第三方医学影像中心。
③技术服务与咨询模式：建立比较完整的技术服务与咨询团队，形成公司
独特的管理体系、技术服务与咨询模式，为医院项目运行过程提供全程的完整价值链
服务。
④设备出售分期收回模式：将外购的医疗设备出售给医疗机构，分期收回
设备款并取得收益。
（4）分子诊断及司法鉴定技术服务
全资子公司高盛生物主营业务包括DNA检测鉴定设备及试剂耗材产品，以及
DNA检测服务等技术服务，所处细分行业为医疗器械行业中的体外诊断行业，主要从
事DNA检测业务，系一家DNA检测综合解决方案提供商。主营业务覆盖DNA检测行业的
上游、中游、下游，具体包括上游配备自主产品超微量DNA自动提取检测工作站，可
实现检测样本自动化提取制备；中游提供DNA扩增、DNA测序等设备及配套试剂耗材，
满足客户DNA检测综合需求；下游通过派驻技术服务人员，为客户提供DNA测序及数据
库建库服务。高盛生物通过有机地结合产业链上、中、下游产品和技术服务，形成了
针对性的法医DNA检测整体解决方案。
（二）行业情况说明
1、行业的周期性、区域性和季节性特征
（1）周期性
医药行业的需求具有刚性特征，受宏观经济波动的影响较小，长期看，周
期性特征不突出。
（2）区域性
药品的时效性、便利性及区域消费习惯等特点决定了医药流通行业的地域
性特点较为显著。对于在省市区域内覆盖范围较广、配送能力较强、能更好满足上游
供应商和终端客户对渠道需求的医药流通企业，具有更强的市场竞争优势。
（3）季节性
医药行业整体而言不具有明显的季节性特征。受中国传统习俗的影响，在
春节期间医药销售会相对降低，致使销售额比其他季节要低。此外，部分药品品种因
适应症的高发期受季节因素影响，相应的药物市场存在一定的季节性特征。
2、医药行业发展情况
医药行业关系国计民生，是国民经济的重要组成部分，随着中国人口老龄
化的加剧、居民健康消费能力和意识的提高，医疗卫生服务需求不断增长。国家产业
政策的支持、医疗卫生体制改革的推进以及医疗卫生投入的加大是医药行业长远发展
的重要推动力。近年来随着带量采购落地及全国推广、医保控费等一系列医疗卫生体
制深入改革措施的施行，医药行业逐步从高速发展向高质量发展转型，挑战与机遇并
存。
●医药制造业
根据国家统计局的统计数据，我国2021年上半年医药制造业规模以上工业
企业实现主营业务收入14,046.9亿元，同比增长28%，实现利润总额3,000.4亿元，同
比增长88%。
●医药流通行业
根据商务部市场秩序司于2021年7月发布的《2020年药品流通行业运行统计
分析报告》，2020年，全国药品流通市场销售规模稳步扩大，但增速放缓。商务部药
品流通统计系统数据显示，全国七大类医药商品销售总额24,149亿元，扣除不可比因
素同比增长2.4%，增速同比放慢6.2个百分点。其中，药品零售市场5,119亿元，扣除
不可比因素同比增长10.1%，增速同比加快0.2个百分点。
2020年药品流通行业呈现如下运营特点：
（1）药品批发企业集中度持续提高，销售呈回升态势。从市场占有率看，
药品批发企业集中度有所提高。2020年，药品批发企业主营业务收入前100位占同期
全国医药市场总规模的73.7%，同比提高0.4个百分点。从销售增速看，大型药品批发
企业销售增速放缓。2020年，前100位药品批发企业主营业务收入同比增长2.5%，增
速回落12.2个百分点。
（2）药品零售企业销售稳中有升，增幅高于行业整体水平。2020年，药品
零售企业全年销售运行稳中有升、态势良好。销售额前100位的药品零售企业销售总
额1,806亿元，占全国零售市场总额的35.3%，同比提高0.4个百分点。在行业整体销
售维持低速增长的同时，零售市场逆势增长，增幅显著高于行业整体水平。
（3）医药物流企业提升服务能力，推进供应链协同发展。药品流通企业及
专业医药物流企业在物流自动化和信息化技术应用方面的能力逐步提升。随着药品集
中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式兴起与医药电商业务的快速增长，以及
防控疫情的医药物资供应保障任务落实，医药供应链物流配送企业迎来了发展机遇和
挑战。在新政策及新市场的驱动下，医药物流企业不断提升自身竞争力，打造以供应
链协同发展为主线、以高质量发展为目标的综合实力已成为行业共识。
（4）医药电商销售增长，与线下融合进入发展新阶段。2020年出现新冠肺
炎疫情的特殊形势，加快培养了公众线上问诊、购药习惯，在线医疗咨询需求显著增
长。据国家卫生健康委员会不完全统计，截至2021年3月全国已建成互联网医院超过1
,100家。线上处方流转带动了线上药品销售业绩快速提高，各大医药电商平台成交活
跃度显著提升。全年，医药电商营销新模式在助力疫情防控、保障公众健康、促进全
渠道经营与服务方面发挥了积极作用，成为行业销售不容忽视的新增长点。
2021年6月17日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2021年重点工
作任务的通知》，明确提出进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药
联动改革；推进药品耗材集中采购，常态化制度化开展国家组织药品集中采购，逐步
扩大药品和高值医用耗材集中带量采购范围；推进医保支付方式改革、加快推进分级
诊疗体系建设、推动中医药振兴发展、持续推进健康中国行动等要求。
●体外诊断（IVD）行业前景预测
由于我国逐渐步入老龄化社会，分级诊断制度逐步推进以及国家鼓励体外
诊断国内企业产品替代进口产品等，我国体外诊断行业技术不断进步，市场需求持续
增长。近年来，生物工程与医药产业作为继信息产业后的又一个新经济增长点已经取
得了长足发展，而体外诊断产业作为其重要分支和组成部分，在我国更是保持着较高
的增长速度。然而整体来看，我国目前仍然是体外诊断试剂人均消费最低的国家之一
。
作为未来重点发展的高科技服务行业，体外诊断行业得到国家产业政策的
大力支持。《“十三五”生物产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》等
一系列关于医疗器械及体外诊断行业政策的出台，推动了体外诊断市场持续稳定的快
速发展。
目前国内企业致力于开发本土化的体外诊断产品，以满足我国市场的需求
，未来体外诊断行业的重要发展方向将是突破体外诊断仪器和试剂的重大关键技术，
研制具有自主知识产权的创新产品和具有国际竞争力的优质产品，在临床检验设备、
试剂等方面提升行业竞争力，提高体外诊断产品在高端市场上的国产化率。
总体来看，随着经济不断发展、居民消费收入提高、消费升级、国家政策
的大力支持，居民健康意识的不断加强，我国体外诊断市场有着可观的增长空间。预
计2021年市场规模突破800亿元，到2025年体外诊断市场规模有望超过1570亿元，发
展前景广阔。(数据来源中商产业研究院《双循环专题——2021年中国体外诊断行业
市场前景及投资研究报告》)
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司实现销售收入1.9亿元，比上年同期增长61.85%，销售
收入比上年同期增长较大的主要原因是公司于去年年底完成收购高盛生物股权的相关
工作，本报告期将其利润表纳入公司合并报表范围。实现归属上市公司股东的净利润
460.51万元。
随着健康中国战略全面推进与实施以及三医联动改革向更深层次推进，带
量采购模式的常态化落地、医保DRGs（按病种付费）加快执行，整个药品流通行业进
入了深度调整期和关键转折点。上半年北海医药公司、钦州医药公司在受医保控制、
“集团采购招标”等政策影响下实现2021年上半营业收入同比持平，净利润与上年同
期相比下降。
完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之募集配套
资金非公开发行的相关工作。至2021年7月28日，公司已完成非公开发行12,427,005
股股份，共募集货币资金人民币68,099,987.40元，减除发行费用后，募集资金净额
为61,799,695.43元。
继续做好新并购的公司高盛生物的重组整合工作。公司2020年底通过重大
资产重组收购了高盛生物，报告期内，高盛生物按照《企业内部控制规范》的要求对
其内部控制制度进行梳理，完成了包括行政、财务、人力资源、研究开发、销售、采
购等各营运环节的各项内部管理制度的制定，优化了工作流程。下一步，将加强对内
控制度的学习，熟练掌握操作流程，持续强化内控制度的执行，杜绝内控制度执行不
严或违规操作带来的风险。
2021年上半年，高盛生物实现营业收入6,592.61万元，净利润1,437.36万
元，完成了全年目标净利润的50.01%。其控股子公司广州高盛智造科技有限公司与其
他单位联合申报的《Y染色体遗传标记法医检验关键技术及体系建立与规模应用》项
目荣获2020年度广东省科技进步奖一等奖，证书号：粤府证(2021)1865号。
做好华大共赢基金的投后管理工作。公司已于2020年完成认缴华大共赢基
金1亿元的基金份额工作。截至2021年1月，华大共赢基金已陆续投资了包括高盛生物
、华大智造、北海康成、杭州博日、仁迈生物、吐露港等15个项目。其投资的第一个
项目——高盛生物已于2020年底被收购；华大智造的科创板IPO申请于2020年12月7日
获得上海证券交易所受理。北海康成、杭州博日已于2021年6月完成港交所主板IPO交
表。目前，该基金投资的项目运行良好。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业政策风险
随着国家医改政策不断深化，“两票制”、“4+7带量采购”常态化落地、
按病种付费（DRGs）、医保目录调整等政策相继发布，进一步推动医药分开，降价控
费趋势明显，医药流通市场增速受到影响。同时“互联网+”战略的推行，又对传统
业态带来巨大冲击。随着改革的深入，药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医
药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险，行业政策调整对医药企业经营发展带来挑
战。
应对措施：公司将密切关注国家政策，加强对行业重大信息和敏感信息的
分析，密切关注行业发展变化趋势，及时调整经营策略，以适应新形势下的监管要求
。同时，适时调整产品结构与营销策略，加大市场开拓力度，推进提质增效工作，稳
步提升经营质量和经营效率，推动企业健康、持续发展。
子公司高盛生物从事公安单位和司法鉴定领域业务，需严格遵守相关主管
部门的规定。如不能持续满足相关监管部门的相关规定和政策要求，存在被相关监管
部门处罚的风险，给公司的生产经营带来不利影响。
应对措施：公司将加强人员培训，进一步完善内部操作规范，以满足现有
法律和行业监管的要求；另一方面，将密切关注行业政策环境变化，保证及时取得相
关资质、批准许可及办理相关备案登记手续，以持续满足相关监管部门的要求。
2、市场竞争加剧风险
医药行业：受“4+7”带量采购、DRGs政策及重点监控合理用药、新版国家
医保药品目录发布等政策的影响，行业的整合度加大，医药流通企业的竞争加剧，集
中表现在市场和品种客户的争夺、配送能力和效率的竞争、医院合作项目的竞争等。
全国性药品流通企业跨区域并购将进一步加快，区域性药品流通企业也将加速自身发
展，流通环节压缩和行业集中度提高也将进一步加剧行业竞争激烈程度。在疫情防控
常态化和“互联网+”医疗、购药快速普及的背景下，行业实体门店客流下滑或向线
上转移趋势明显，进一步加剧行业竞争激烈程度。
应对措施：公司将持续加强市场研究和营销管理，制定符合市场要求且与
公司实际相适应的生产经营及市场营销计划。采取优化上下游资源、调整产品结构、
创新营销模式、开辟新的业务渠道等措施，同时开源节流、挖潜增效，努力提升企业
运营质量和经济效益。
体外诊断行业：随着基因测序的技术进步，相关成本呈现逐步下降的趋势
，基因测序行业进入快速发展阶段，同时亦吸引了更多基因测序机构进入行业。基因
测序机构的核心技术主要体现在测序前制备和测序后分析环节，各大基因测序机构加
大了基因测序解读和DNA数据库建立的积累和投入，市场竞争加剧。此外，高盛生物
部分客户为华南地区的司法部门等机构，通过招投标的方式获取项目，市场竞争的加
大将影响中标结果，中标项目存在一定不确定性。因此，存在市场竞争加剧的风险。
应对措施：高盛生物将在巩固现有业务的基础上，逐步加强研发高附加值
的产品，完善产业链条布局。加大宣传力度，不断拓展市场区域。积极开发新一代测
序技术在刑侦技术领域的运用，逐步参与制定相关行业标准，拓展市场份额，提高市
场竞争力。
3、应收账款风险
我国医药流通行业医疗机构回款周期普遍较长，占用流通企业的资金量较
大，企业承受较大的资金压力。公司医药流通企业应收账款主要集中在医疗机构，虽
然该部分客户资信状况良好，但是随着销售规模的进一步扩张，应收账款可能继续增
长。同时随着“两票制”的实施，一方面配送规模和品种的扩大，公司需要垫付的上
游货款大幅增加，另一方面下游医院客户的应收账款回款周期较长，对企业的现金流
造成压力。若不能继续保持对应收账款的有效管理，公司将存在发生坏账的风险。并
且，如果应收账款增长至较大规模将对公司流动资金周转造成较大压力，也可能会对
公司的经营发展带来不利影响。
应对措施：公司将严格执行应收账款管理制度，不断强化应收账款内部控
制和日常管理。通过评定客户资信等方式，加大重点客户应收款项的对账和清收力度
，发挥财务对应收账款的管控与监督职能，有效控制和降低应收账款风险，强化对经
营活动现金流的管控，实现应收账款的良性循环。
4、上游供应商集中度较高的风险
高盛生物主要从事与DNA检测相关的基因测序业务，其所处行业的上游为基
因测序设备和试剂的供应商，技术准入门槛较高，且存在较高的行业集中度。由于基
因测序服务对检测结果的准确性要求较高，相应对采购设备质量性能的先进性、稳定
性和准确性要求较高。因此，国内外基因测序设备的行业龙头供应商集中度较高。虽
然高盛生物逐步加大自研产品的研发投入，积极与国内技术龙头开展合作，但国际基
因测序行业龙头在短期内仍存在集中度较高的情况。因此，高盛生物存在上游供应商
集中度较高的风险。
应对措施：高盛生物将加深和稳定与境内外供应商的合作关系，以保证相
关产品的稳定供应。积极与包括华大智造、华大基因、达安基因等在内的国内基因测
序龙头企业开展合作，增强国产DNA检测设备及试剂耗材产品质量和稳定性。积极遴
选合格供应商，在供货价格、产品质量、供应及时性、物流成本等方面对供应商进行
综合考量，形成较为完整的供应商备选名录。同时，加大基因测序设备和试剂产品的
研发投入，积极响应公安部“双十”计划国产替代战略，加快科研创新与成果转化，
提升国家刑事技术整体研发能力，逐步用自有研制的能实现国产替代的产品替代国外
供应商的产品。
5、收购整合风险
公司2020年收购了高盛生物100%股权，并购完成后，高盛生物由原经营管
理团队继续运营，公司仅对其经营中的重大事项实施管控，从而在控制风险的同时充
分发挥其经营活力。但是，公司能否对其实施有效管理、企业文化能否有效融合、并
购协同效应是否达到预期、对赌期结束后能否继续保持良好的运营状态，存在不确定
性。
应对措施：公司将加强高盛生物在日常运营、财务运作、对外投资、抵押
担保等方面的控制和管理，持续建立和完善有效的公司治理机制，提高公司整体决策
水平和抗风险能力；将高盛生物的财务管理纳入到公司统一的管理系统中，保证公司
对其日常经营的知情权，提高经营管理水平。在确保高盛生物独立经营的情况下，公
司还将与高盛生物在财务管理、客户管理、资源管理、制度管理、业务拓展等方面进
行深度融合，积极推动双方优势互补，资源整合，发挥协同效应，降低整合风险。
6、收购标的承诺业绩不能达标的风险
公司2020年度收购了高盛生物的股权，根据公司与业绩承诺方签署的《盈
利补偿协议》及其补充协议，约定了本次交易相关的业绩承诺、补偿与奖励等事项。
本次交易的业绩承诺方（康贤通、菁慧典通、吴培诚、许学斌、张凤香）承诺2020年
度、2021年度和2022年度高盛生物净利润（扣除非经常性损益前归属母公司股东净利
润与扣除非经常损益后归属母公司股东净利润的孰低值）分别不低于2,270万元、2,8
10万元和3,420万元。如高盛生物未能实现业绩承诺，业绩承诺方将按照该等协议承
担相应的业绩补偿义务。
2020年，高盛生物顺利完成第一年的业绩承诺。2021年上半年完成全年目
标净利润的50.01%，后续若宏观经济、行业发展、市场竞争和产业政策环境等外部因
素的变化，以及高盛生物内部管理团队的经营管理能力变化等，可能存在高盛生物业
绩无法实现承诺的风险，进而影响本公司整体经营业绩和盈利水平。
根据公司与业绩承诺方签署的《盈利补偿协议》及其补充协议，如高盛生
物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数90%的
，则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行业绩补
偿；如高盛生物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润达到或高于当年
承诺净利润数90%但不足100%的，业绩承诺方无需就该年度业绩实现情况对公司进行
业绩补偿，但该年度业绩未实现部分（业绩差额）应自动计入下一年度承诺净利润数
，即下一年度承诺净利润数将调整为下一年度原承诺净利润数与本年度业绩差额之和
。如高盛生物在2022年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数（含业绩差额，如
适用），则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行
业绩补偿。通过签订协议，确保公司全体股东的利益，降低收购标的承诺业绩不达标
的风险。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》，公司2020年收购高盛生物股权的交易构成非同一
控制下的企业合并，交易完成后，在公司合并资产负债表中因高盛生物100.00%股权
形成商誉25,447.76万元。根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处
理，但需在未来每年年终进行减值测试。如果未来高盛生物所处行业产生波动，其未
来经营状况未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益及有关财务
指标造成较大不利影响。
应对措施：为了避免上述风险，公司将与高盛生物经营团队加强沟通交流
，做好双方融合工作，发挥协同效应，保证高盛生物经营稳定发展，达成经营预期。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）制药企业国发海洋生物制药厂具有品牌优势、技术优势和资源优势
国发制药厂从事药品的生产和销售，目前生产的剂型包括滴眼剂、片剂、
颗粒剂、硬胶囊剂、散剂、酒剂、合剂、糖浆剂。一是原材料优势。生产用的主要原
材料珍珠及其贝壳是北部湾丰富的海洋生物资源。二是提取技术优势。中间体珍珠液
的提取技术比较先进，其生产的“海宝”牌珍珠明目滴眼液已有20多年的历史，是19
99年国家重点技术创新项目，曾获得北海市及广西科技进步奖，是广西名牌产品。三
是具有较高的知名度。珍珠明目滴眼液已列入国家医保目录，市场、消费者反映良好
，具有一定的竞争力。
（二）医药流通企业具有地域优势和品牌优势
北海医药和钦州医药为医药流通企业，以药品批发零售为主。一是具有区
域市场渠道覆盖优势。两公司分别是由原国有企业北海医药总公司和钦州医药总公司
改制而来，经过多年的经营积累，与北部湾地区三甲、二甲以上医院建立了稳定的长
期良好合作关系，具有较为稳定的客户资源，在钦州、北海、防城港等北部湾地区有
一定的竞争力。二是具有一定区域品种资源优势。公司凭借在北部湾地区的配送能力
以及为上游供应商提供专业优质服务，得到了客户的信赖，获得配送权的能力持续提
升。报告期，公司持续推进与上下游客户间互信战略合作关系的建设，丰富了产品资
源，形成了发展医药商业所需要的品种资源优势。但北海医药和钦州医药规模较小，
与在北部湾地区经营的其他大型医药配送企业相比，竞争力不强。
随着国家医改政策的深入推动，医保控费、“零加成”、“三省低价联动
降价”、“集团采购招标”、分级诊疗等政策不断出台，以及药品集中采购的常态化
，医药市场集中度提高，市场竞争日益激烈，北海医药和钦州医药面临的经营压力不
断增加。
(三)提供分子诊断及司法鉴定技术服务的高盛生物公司具有核心技术优势
、法医DNA检测全产业链产品及服务优势、客户渠道优势
经过在DNA检测领域多年的积累，高盛生物形成的核心技术优势主要包括法
医DNA检测领域定制化服务及产品配套优势，以及在超微量DNA提取检测设备和STR复
合扩增等方面形成的技术优势。
高盛生物长期从事DNA检测相关业务，通过上、中、下游的服务以满足法医
和司法用户的产品及服务需求，并具备通过提供DNA检测产品和服务整体方案解决客
户需求的能力，具有全产业链优势。
高盛生物业务立足于华南DNA检测市场，常年服务于广东省各级公安单位的
DNA实验室新建、扩建和设备更新换代项目，配套提供DNA检测试剂耗材，参与DNA测
序和数据库建库项目，为广州市、东莞市、佛山市等主要市局、分局和广东省内超过
一半的区县级公安系统DNA实验室建设项目提供产品和服务方案，为客户提供成套设
备、日常试剂耗材和整体技术解决方案，在广东省公安系统DNA数据库建库服务中具
有一定的客户渠道优势。
报告期内，高盛生物控股子公司广州高盛智造科技有限公司与其他单位联
合申报的《Y染色体遗传标记法医检验关键技术及体系建立与规模应用》项目荣获202
0年度广东省科技进步奖一等奖。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年度，公司实现营业收入2.68亿元，比上年同期增长6.59%；实现归属
于上市公司股东的净利润为320.06万元，实现持续盈利的目标。
二、报告期内主要经营情况
2020年受新冠疫情的冲击，全球经济增速持续下滑，影响经济增长的不确
定性因素加大；国家医改深入推进，医药行业竞争激烈。报告期，公司董事会始终以
公司战略目标和年度经营目标为指引，积极应对宏观环境的复杂多变、市场需求格局
和行业竞争形势的更新变化，在促进公司产业外延式发展的同时保证了公司各项经营
工作稳步推进。
①稳步推进产业经营，实现持续盈利目标
报告期内，公司积极应对疫情，加快复工复产；大力拓展公司营销渠道，
加大新市场开拓力度；努力开发新品种、优化产品结构；采取有效措施加强应收账款
管理，加快资金回笼，降低企业经营风险；积极申请政府补贴和费用减免，减轻公司
运营负担，公司产业经营持续稳步发展，实现了持续盈利的目标。
②完成收购高盛生物的重大资产重组工作，外延式发展取得突破
为增强公司可持续发展能力，公司通过发行股份及支付现金购买资产的方
式，重组收购了高盛生物，并于2020年12月23日办理完成工商过户手续，向康贤通等
发行47,370,158股股份的发行工作于2020年12月30日完成。交易完成后，高盛生物成
为公司的全资子公司，公司进入体外诊断行业，优化了产业布局，实现了公司外延式
发展，公司盈利能力得到提升。
报告期内，公司对重组标的公司进行了以下整合：根据本次收购安排，对
高盛生物的董事会、监事会及管理层成员进行了调整；按照公司治理结构相关规定，
相应修改了高盛生物的公司章程，在其公司章程中对重大经营事项设置了审批权限；
公司向高盛生物委派了财务总监，将高盛生物的财务管理纳入公司财务垂直管理体系
；加强其印鉴工作的管理，完善内部控制制度；发生《重大事项报告制度》规定的重
大事项，要求高盛生物按制度要求及时上报公司。
由于公司收购高盛生物的工商过户手续于2020年年底才完成，公司对标的
公司的重组整合工作仍在进行中。2021年，公司将协助高盛生物按照《企业内部控制
规范》的要求对其内部控制制度进行梳理，优化现有工作流程，提升内部管理水平；
采取有效的内部激励措施，确保员工队伍的稳定性和工作热情。此外，在确保高盛生
物独立经营的情况下，公司还将与高盛生物在财务管理、客户管理、资源管理、制度
管理、业务拓展等方面进行深度融合，积极推动双方优势互补，资源整合，降低整合
风险。
③主动履行社会责任，为抗疫工作贡献力量
2020年初，新型冠状肺炎疫情在国内爆发，公司作为医药企业主动履行社
会责任，为抗击疫情贡献力量：（1）疫情爆发初期，75%乙醇消毒液需求激增，分公
司国发制药厂作为乙醇消毒液生产商春节期间紧急加班复工复产，采取多种措施将乙
醇消毒液的产能从日产量3万瓶提高到10万瓶，大大缓解了北海市和广西区市场上乙
醇消毒液供应短缺问题，还有效支持了周边省市，助力遏制疫情蔓延。（2）疫情期
间，子公司北海医药多次开展捐赠活动，先后向湖北孝感红十字会、北海市红十字会
、湖北省红十字会捐赠乙醇消毒液合计15万瓶；子公司钦州医药向钦州市红十字会捐
赠了现金及乙醇消毒液、双黄连口服液等物资。
④完成华大共赢基金的投资
公司认缴华大共赢基金1亿元的基金份额已于2020年8月25日如约全部实缴
到位，为该基金最大的LP。华大共赢基金的投资期已于2020年12月31日结束，截至20
21年1月，华大共赢基金已陆续投资了包括高盛生物、华大智造、北海康成、杭州博
日、仁迈生物、吐露港等15个项目，其投资的第一个项目——高盛生物已于2020年底
成功退出；华大智造的科创板IPO申请于2020年12月7日获得上海证券交易所受理。目
前，该基金投资的项目运行良好。
⑤加大文化艺术品的营销力度，公开拍卖成绩喜人
报告期内，全资子公司北京文化公司充分利用国家对文化艺术品市场优惠
政策频出的有利时机，加大了营销力度，经过多方联系，委托广西正槌拍卖有限责任
公司于2020年12月23日在南宁对其名下的书画、紫砂壶、黄花梨等合计409件文化艺
术品进行公开拍卖。本次拍卖成交了324件拍品，拍卖成交价共计2,287.7万元，成交
净利润达1,300多万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、医药行业
2021年医药医疗行业整体面临机遇与挑战并存的格局。一方面国内经济复
苏将带动整体行业增长，同时在新冠肺炎疫情催化国家与民众的健康意识的加强，政
策红利和需求增长将促进医药、医疗产品的消费。另一方面药品带量采购常态化下传
统的制药企业和医药流通的利润空间受到极大挤压，药企的仿制药业务转向以规模和
品种数量为核心，中小型企业生存压力加大，同时在医用耗材带量采购加速推进的态
势下，该趋势也将逐渐向医疗器械企业蔓延。与此同时，十四五规划将“互联网+医
疗健康”和中医药事业发展列为重点任务，“互联网+”医疗和中医药行业迎来快速
发展期，相关产业具有较广阔的增长空间。
2、体外诊断行业
体外诊断行业上游为设备、试剂耗材生产商，中游为经销或服务商，下游
为体外诊断检测服务平台。法医DNA检测行业属于体外诊断行业细分领域之一，相关
检测技术是一系列技术组合形成的技术包，如DNA提取技术，PCR扩增技术、荧光标记
技术，凝胶电泳技术及测序技术等。法医DNA检测技术产业化后，形成了以产品和服
务为核心的法医DNA检测行业产业链，涵盖了设备、试剂、耗材和技术服务等多个方
面。
（1）上游行业的发展对本行业的影响
法医DNA检测行业上游为体外诊断产品设备、试剂及耗材的生产商。从全球
体外诊断行业生产商分布来看，市场集中度较高，根据市场调研机构AlliedMarketRe
search数据显示，全球体外诊断行业呈现寡头垄断格局，罗氏诊断、雅培、丹纳赫、
西门子、赛默飞世尔等前五大巨头市场占有率超过50%。在法医DNA检测行业产业链上
，上游主要由设备和试剂耗材两部分组成，涵盖提取、扩增、测序等DNA检测设备和
相应的试剂及耗材。目前，我国DNA检测设备已实现部分国产替代进口，相应的试剂
及耗材已基本实现与进口产品技术水平保持一致，国产试剂及耗材存在较大市场空间
。国内上游行业的发展，带动行业内产品供应的技术更迭和国产替代，一方面为行业
带来了新技术产品的业务增长机会，另一方面亦为行业通过国产替代进口实现增长。
同时，法医DNA检测上游行业技术更迭和国产替代率的提升，促使DNA检测设备及试剂
等产品逐步变化，对行业内企业的服务能力和综合解决方案制定能力提出了更高要求
。
（2）下游行业的发展对本行业的影响
①司法鉴定业务不断增长：根据司法部司法鉴定管理局的数据，2018年度
，我国完成司法鉴定业务230余万件，较2005年度的27万件增长了约7.85倍，年均复
合增长率为17.91%，我国司法鉴定业务量持续、快速增长。随着司法鉴定行业市场化
改革的不断推进，司法鉴定业务数量和业务规模的增长，为法医DNA检测行业设备及
试剂、测序服务、数据库建库、亲缘鉴定和司法诉讼相关鉴定业务带来较大市场空间
。
③DNA实验室数量持续增加：体外诊断行业下游客户主要为实验室、医院等
体外诊断服务平台，其中法医DNA检测行业下游客户则主要为各级公安系统DNA实验室
。随着DNA检测技术成为公安单位重要技术和手段之一，为满足日益增长的案件侦破
、DNA数据库建库的需求，我国的公安机关DNA实验室建设经过了2个五年规划（2004-
2008年和2009-2013年）取得了显著的成果，DNA实验室由130余个增长至2016年的583
个，增长了约4.48倍。目前，广东省公安单位已建成DNA实验室超过120个，各级公安
单位DNA实验室数量和规模的持续增加，相应带来了DNA检测设备和试剂耗材需求的不
断增加。随着各级公安单位对DNA实验室的资金投入和技术装备体系的不断完善，一
方面新建、扩建DNA实验室及设备更新换代产生DNA检测设备需求，另一方面DNA实验
室现有规模的持续扩大将产生较大的试剂耗材规模增长，保证行业持续、快速发展。
（3）面临的市场竞争格局
在法医DNA产业链上，上游一般由相关设备和配套试剂耗材两部分组成，中
游为销售服务一体化模式、各级经销模式等，下游主要为检测平台作为服务机构提供
检测技术服务。在法医DNA市场中，外资企业和内资企业发展侧重点有所差异，其中
，外资法医DNA检测巨头赛默飞世尔旗下LifeTechnologies、Promega专注于相关设备
和试剂的开发；illumina注重研发和生产基于二代测序技术的DNA检测分析设备。在
国内，中德美联、基点认知专注于上、中、下游一体布局，并进行相关DNA检测设备
和DNA检测试剂盒研发和生产，逐步向国产替代的方向发展。
高盛生物自主研发的超微量DNA提取检测设备技术，目前已获得多项专利，
并生产超微量DNA全自动提取定量工作站，该工作站具备对样本进行高通量自动化提
取的优势，已完成第二代产品硅珠/磁珠一体式核酸提取检测工作站的研发，相关项
目获公安部“双十计划”攻关创新大赛银奖，全国双创大赛省前十强等，实现了上游
关键设备和试剂的国产替代。
(二)公司发展战略
继续围绕公司长远发展目标，聚焦大健康发展战略，以高科技发展为引领
，以现有产业为基础，以生物技术为核心，不断拓展大健康和司法IVD领域，继续实
行内生与外延双轮驱动，不断开拓新局面，实现公司可持续、快速健康的跨越式发展
。
(三)经营计划
1、经营目标：计划实现销售收入不低于4.6亿元，继续保持扣非后盈利的
目标。
2、内控目标：继续完善内部控制体系，确保合法规范经营。
3、安全目标：确保2021年全年无重大质量、安全、环保责任事故。
4、2021年主要的工作思路和措施
（1）加强内控管理，防范经营风险，保障公司可持续健康发展
高度重视，全面增强内部控制意识；继续完善优化内控制度和业务流程，
提升管控效率；加强审计管理，健全内部约束机制；强化整改落实，进一步推动完善
公司治理结构，提高企业管理水平。
（2）抓精耕细作，实现产业经营的新突破
1）医药生产企业海洋生物制药厂
①抓产品营销为重点，促进市场拓展取得新突破。一是继续抓好市场大区
管理，巩固重点市场的营销拓展。重点抓好公司主导产品、优势产品、当家产品海宝
牌珍珠明目滴眼液的营销，全力拓展销售区域市场，提高品牌影响力，增加市场份额
。二是抓好品类分类经营策略，制定详细销售策略，全力推广洗鼻器以及胃肠宁颗粒
两个重点产品，加大市场招商力度，提高销售收入。三是抓好电商B2B，B2C业务渠道
拓展，实现产品销售新突破。四是严格抓好营销的过程管控。要严格精细化管理，把
营销措施落实到位，把各个环节的工作做好，注重过程管理，确保销售过程的可控性
，从而提高营销的效果。
②抓产品质量为重点，严格生产管理。要千方百计挖掘潜力，节能降耗，
降低生产成本；严格控制原材料质量和价格，保证产品质量安全。
③抓好日处理240吨污水的环保改建扩建工程和酒精仓库建造项目的建设，
确保生产环保安全。
2）医药配送企业：北海医药
①提高市场份额、提升运营质量。要精耕医院市场，增加医疗客户的覆盖
率。以北部湾钦北防区域的二甲以上医疗机构的业务为基础，以重点医疗机构为主，
积极开发新客户。
②积极寻找独家代理品种，以品种优势带动销售。抓好与大型生产企业的
合作，共同做好下游客户的销售工作，确保公司的经营规模，确保公司的业务量。
③加大力度做好医疗器材、耗材的开发销售工作。
3）医药流通企业：钦州医药
①要对现有医院进行严格的信用等级评定，差别对待，提升销售效果。对
采购额度大、回款好的重点医疗机构，要加大开发的力度，挖掘潜力，持续增量；对
一般医疗机构维持关系，保证市场占有率；对经营无方、付款拖延的医疗机构进行停
止发货，加大催收货款力度，逐步进行淘汰。
②抓好门店零售管理，提升公司品牌效应。公司将以顾客需求为导向，精
准营销，打造战略核心商品，筛选首推名优商品，同时结合品牌品种的厂家销售政策
，制定2021年品种销售规划；进一步推进店长绩效考核、门店优质服务提升、质量管
理等基础管理，提升连锁店精细化管理水平。
③突出抓好自产中药饮片销售。要严格执行GMP生产标准，推动中药饮片质
量提升。加大北部湾钦北防地区商业配送企业、连锁公司等市场的开发。同时加强与
同行业的产销合作，开展代产、联产合作新模式。以销售规模的增大克服小批量采购
带来的采购成本过高的制约，使钦州中药饮片这一良好资源得到充分的利用，并成为
公司的特色品牌。
4）医疗影像和放疗产业：北京香雅
①狠抓重庆三博伽马刀中心的市场拓展。为患者提供高效、便捷的治疗服
务，提高诊疗服务水平。多渠道加大伽马刀知识的宣讲与普及力度。
②抓好江苏宿迁医学影像中心的运营管理。抓好激励机制的建立，大力开
拓新市场；加强与钟吾医院、宿迁妇幼保健院等本地医院的合作，积极配合合作方开
展康复医疗门诊服务。
5）分子诊断及司法鉴定：高盛生物
一是抓好招投标工作，实现市场拓展的新突破。在抓好稳定现有广东市场
份额的基础上，以广东市场多年成功的开拓模式为导向，重点开拓四川、海南两省市
场。二是抓好一代测序技术产品。在多个“双十计划”推广和攻关项目获得公安部认
可后，启动全国招商工作，扩大市场份额。三是抓好二代测序技术产品。继续构建二
代数据库，建立行业标准，努力打开供应链。四是按照内控制度的要求，抓好内控体
系建设，做到规范经营、合规经营。
（3）积极推进外延式发展，做强做大公司主业取得新突破
加快推进收购高盛生物重大资产重组的配套募集资金1亿元工作。积极协调
财务顾问机构，争取尽快完成配募工作，为继续推进外延式发展打下良好基础。
同时，公司将紧紧围绕大健康发展战略，以高科技发展为引领，以产业基
金为平台，以生物技术为核心，不断拓展大健康和司法IVD检测领域，适时继续采用
多种方式，引进符合公司发展战略要求的优质产业，实现公司外延式发展增强公司的
可持续发展能力，实现跨越式发展。
（4）做深提质增效文章，在优化管控上实现新突破
坚持经营上精打细算、生产上精耕细作、管理上精雕细刻、技术上精益求
精，继续把提质增效作为推动高质量发展的长期性战略举措。
①要进一步优化下属企业的管控理念和方式。以提升效率为原则，优化决
策、执行、组织、监督体制，健全部门协调配合机制，完善制度流程体系；以权责统
一、充分授权为原则，进一步明晰公司总部与下属子公司的功能职责定位，厘清权责
边界，激发基层活力，提高效率；以完善子公司管控制度框架、规范子公司法人治理
结构、建立子公司重大决策事项事前审批机制、强化子公司绩效考核等为抓手，进一
步优化完善子公司管控体系。
②加强预算执行管控能力，充分发挥预算价值导向的引领作用。要将全面
预算管理与运行同企业的绩效考核挂钩。要深挖潜能、提质增效，做好确定性业务的
预算工作；高质量做好2021年全面预算编制，确保公司可持续发展。要加大预算执行
监督检查力度，使企业的经营管理效率得到提升。
③发挥财务的价值创造，提升经营管控水平。一是以聚焦发展战略、服务
主业为中心，积极推动公司的发展。要聚焦发展战略的推动与实施，统筹资源配置与
协调；要着力战略评价与控制，强化过程管控与引领；要推动战略支撑与融合，实现
管理规范与提升。二是以夯实基础、提升能力为抓手，坚决做好公司运营保障。三是
向管理升级要效益。把降低成本作为工作的着力点和关键检验指标，加强全员成本目
标管理，要坚持降低成本不放松，促进公司全价值链降本增效。四是向质量升级要效
益。要着力提升产品和服务质量，提高供应链管理能力，增强品牌管理能力。
(四)可能面对的风险
1、行业政策风险
随着国家医改政策不断深化，“两票制”、“4+7带量采购”常态化落地、
按病种付费（DRGs）、医保目录调整等政策相继发布，进一步推动医药分开，降价控
费趋势明显，医药流通市场增速受到影响。同时“互联网+”战略的推行，又对传统
业态带来巨大冲击。随着改革的深入，药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医
药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险，行业政策调整对医药企业经营发展带来挑
战。
应对措施：公司将密切关注国家政策，加强对行业重大信息和敏感信息的
分析，密切关注行业发展变化趋势，及时调整经营策略，以适应新形势下的监管要求
。同时，适时调整产品结构与营销策略，加大市场开拓力度，推进提质增效工作，稳
步提升经营质量和经营效率，推动企业健康、持续发展。
子公司高盛生物从事公安单位和司法鉴定领域业务，需严格遵守相关主管
部门的规定。如不能持续满足相关监管部门的相关规定和政策要求，存在被相关监管
部门处罚的风险，给公司的生产经营带来不利影响。
应对措施：公司将加强人员培训，进一步完善内部操作规范，以满足现有
法律和行业监管的要求；另一方面，将密切关注行业政策环境变化，保证及时取得相
关资质、批准许可及办理相关备案登记手续，以持续满足相关监管部门的要求。
2、市场竞争加剧风险
医药行业：受“4+7”带量采购、DRGs政策及重点监控合理用药、新版国家
医保药品目录发布等政策的影响，行业的整合度加大，医药流通企业的竞争加剧，集
中表现在市场和品种客户的争夺、配送能力和效率的竞争、医院合作项目的竞争等。
全国性药品流通企业跨区域并购将进一步加快，区域性药品流通企业也将加速自身发
展，流通环节压缩和行业集中度提高也将进一步加剧行业竞争激烈程度。在疫情防控
常态化和“互联网+”医疗、购药快速普及的背景下，行业实体门店客流下滑或向线
上转移趋势明显，进一步加剧了行业竞争。
应对措施：公司将持续加强市场研究和营销管理，制定符合市场要求且与
公司实际相适应的生产经营及市场营销计划。采取优化上下游资源、调整产品结构、
创新营销模式、开辟新的业务渠道等措施，同时开源节流、挖潜增效，努力提升企业
运营质量和经济效益。
体外诊断行业：随着基因测序的技术进步，相关成本呈现逐步下降的趋势
，基因测序行业进入快速发展阶段，同时亦吸引了更多基因测序机构进入行业。基因
测序机构的核心技术主要体现在测序前制备和测序后分析环节，各大基因测序机构加
大了基因测序解读和DNA数据库建立的积累和投入，市场竞争加剧。此外，高盛生物
部分客户为华南地区的司法部门等机构，通过招投标的方式获取项目，市场竞争的加
大将影响中标结果，中标项目存在一定不确定性。因此，公司存在市场竞争加剧的风
险。
应对措施：高盛生物将在巩固现有业务的基础上，逐步加强研发高附加值
的产品，完善产业链条布局。加大宣传力度，不断拓展市场区域。积极开发新一代测
序技术在刑侦技术领域的运用，制定相关行业标准，拓展市场份额，提高市场竞争力
。
3、应收账款风险
我国医药流通行业医疗机构回款周期普遍较长，占用流通企业的资金量较
大，企业承受较大的资金压力。公司医药流通企业应收账款主要集中在医疗机构，虽
然该部分客户资信状况良好，但是随着销售规模的进一步扩张，应收账款可能继续增
长。同时随着“两票制”的实施，一方面配送规模和品种的扩大，公司需要垫付的上
游货款大幅增加，另一方面下游医院客户的应收账款回款周期较长，对企业的现金流
造成压力。若不能继续保持对应收账款的有效管理，公司将存在发生坏账的风险。并
且，如果应收账款增长至较大规模将对公司流动资金周转造成较大压力，也可能会对
公司的经营发展带来不利影响。
应对措施：公司将严格执行应收账款管理制度，不断强化应收账款内部控
制和日常管理。通过评定客户资信等方式，加大重点客户应收款项的对账和清收力度
，发挥财务对应收账款的管控与监督职能，有效控制和降低应收账款风险，强化对经
营活动现金流的管控，实现应收账款的良性循环。
4、上游供应商集中度较高的风险
高盛生物主要从事与DNA检测相关的基因测序业务，其所处行业的上游为基
因测序设备和试剂的供应商，技术准入门槛较高，且存在较高的行业集中度。由于基
因测序服务对检测结果的准确性要求较高，相应对采购设备质量性能的先进性、稳定
性和准确性要求较高。因此，国内外基因测序设备的行业龙头供应商集中度较高。虽
然高盛生物逐步加大自研产品的研发投入，积极与国内技术龙头开展合作，但国际基
因测序行业龙头在短期内仍存在集中度较高的情况。因此，高盛生物存在上游供应商
集中度较高的风险。
应对措施：高盛生物将加深和稳定与境内外供应商的合作关系，以保证相
关产品的稳定供应。积极与包括华大智造、华大基因、达安基因等在内的国内基因测
序龙头企业开展合作，增强国产DNA检测设备及试剂耗材产品质量和稳定性。积极遴
选合格供应商，在供货价格、产品质量、供应及时性、物流成本等方面对供应商进行
综合考量，形成较为完整的供应商备选名录。同时，加大基因测序设备和试剂产品的
研发投入，积极响应公安部“双十”计划国产替代战略，加快科研创新与成果转化，
提升国家刑事技术整体研发能力，逐步用自有研制的能实现国产替代的产品替代国外
供应商。
5、收购整合风险
公司2020年收购了高盛生物100%股权，并购完成后，高盛生物由原经营管
理团队继续运营，公司仅对其经营中的重大事项实施管控，从而在控制风险的同时充
分发挥其经营活力。但是，公司能否对其实施有效管理、企业文化能否有效融合、对
赌期结束后能否继续保持良好的运营状态，存在不确定性。
应对措施：公司将加强高盛生物在日常运营、财务运作、对外投资、抵押
担保等方面的控制和管理，通过建立有效的公司治理机制，提高公司整体决策水平和
抗风险能力；将高盛生物的财务管理纳入到公司统一的管理系统中，保证公司对其日
常经营的知情权，提高经营管理水平。在确保高盛生物独立经营的情况下，公司还将
与高盛生物在财务管理、客户管理、资源管理、制度管理、业务拓展等方面进行深度
融合，积极推动双方优势互补，资源整合，发挥协同效应，降低整合风险。
6、收购标的承诺业绩不能达标的风险
公司2020年度收购了高盛生物的股权，根据公司与业绩承诺方签署的《盈
利补偿协议》及其补充协议，约定了本次交易相关的业绩承诺、补偿与奖励等事项。
本次交易的业绩承诺方（康贤通、菁慧典通、吴培诚、许学斌、张凤香）承诺2020年
度、2021年度和2022年度高盛生物净利润（扣除非经常性损益前归属母公司股东净利
润与扣除非经常损益后归属母公司股东净利润的孰低值）分别不低于2,270万元、2,8
10万元和3,420万元。如高盛生物未能实现业绩承诺，业绩承诺方将按照该等协议承
担相应的业绩补偿义务。
2020年，高盛生物顺利完成第一年的业绩承诺。后续若宏观经济、行业发
展、市场竞争和产业政策环境等外部因素的变化，以及高盛生物内部管理团队的经营
管理能力变化等，可能存在高盛生物业绩无法实现承诺的风险，进而影响本公司整体
经营业绩和盈利水平。
根据公司与业绩承诺方签署的《盈利补偿协议》及其补充协议，如高盛生
物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数90%的
，则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行业绩补
偿；如高盛生物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润达到或高于当年
承诺净利润数90%但不足100%的，业绩承诺方无需就该年度业绩实现情况对公司进行
业绩补偿，但该年度业绩未实现部分（业绩差额）应自动计入下一年度承诺净利润数
，即下一年度承诺净利润数将调整为下一年度原承诺净利润数与本年度业绩差额之和
。如高盛生物在2022年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数（含业绩差额，如
适用），则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行
业绩补偿。通过签订协议，确保公司全体股东的利益，降低收购标的承诺业绩不达标
的风险。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》，公司2020年收购高盛生物股权的交易构成非同一
控制下的企业合并，交易完成后，在本公司合并资产负债表中因高盛生物100.00%股
权形成商誉25,447.76万元。根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销
处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果未来高盛生物所处行业产生波动
，其未来经营状况未达预期，则本公司存在商誉减值的风险，从而对本公司当期损益
及有关财务指标造成较大不利影响。
应对措施：为了避免上述风险，公司将与高盛生物经营团队加强沟通交流
，做好双方融合工作，发挥协同效应，保证高盛生物经营稳定发展，达成经营预期。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）制药企业国发海洋生物制药厂具有品牌优势、技术优势和资源优势
国发海洋生物制药厂从事药品的生产和销售，目前生产的剂型包括滴眼剂
、片剂、颗粒剂、硬胶囊剂、散剂、酒剂、合剂、糖浆剂。一是原材料优势。生产用
的主要原材料珍珠及其贝壳是北部湾丰富的海洋生物资源。二是提取技术优势。中间
体珍珠液的提取技术比较先进，其生产的“海宝”牌珍珠明目滴眼液已有20多年的历
史，是1999年国家重点技术创新项目，曾获得北海市及广西科技进步奖，是广西名牌
产品。三是具有较高的知名度。珍珠明目滴眼液已列入国家医保目录，市场、消费者
反映良好，具有一定的竞争力。
（二）医药流通企业具有地域优势和品牌优势
北海医药和钦州医药为医药流通企业，以药品批发零售为主。一是具有区
域市场渠道覆盖优势。两公司分别是由原国有企业北海医药总公司和钦州医药总公司
改制而来，经过多年的经营积累，与北部湾地区三甲、二甲以上医院建立了稳定的长
期良好合作关系，具有较为稳定的客户资源，在钦州、北海、防城港等北部湾地区有
一定的竞争力。二是具有一定区域品种资源优势。公司凭借在北部湾地区的配送能力
以及对上游供应商提供专业优质服务，得到了客户的信赖，获得配送权的能力持续提
升。报告期，公司持续推进与上下游客户间互信战略合作关系的建设，丰富了产品资
源，形成了发展医药商业所需要的品种资源优势。但北海医药和钦州医药规模较小，
与在北部湾地区经营的其他上市公司相比，竞争力不强。
随着国家医改政策的深入推动，医保控费、“零加成”、“三省低价联动
降价”、“集团采购招标”、分级诊疗等政策不断出台，以及药品集中采购的常态化
，医药市场集中度提高，市场竞争日益激烈，北海医药和钦州医药面临的经营压力不
断增大。
(三)提供分子诊断及司法鉴定技术服务的高盛生物公司具有核心技术优势
、法医DNA检测全产业链产品及服务优势、客户渠道优势
经过在DNA检测领域多年的积累，高盛生物形成的核心技术优势主要包括法
医DNA检测领域定制化服务及产品配套优势，以及在超微量DNA提取检测设备和STR复
合扩增等方面形成的技术优势。
高盛生物长期从事DNA检测相关业务，通过上、中、下游的服务以满足法医
和司法用户的产品及服务需求，并具备通过提供DNA检测产品和服务整体方案解决客
户需求的能力，具有全产业链优势。
高盛生物业务立足于华南DNA检测市场，常年服务于广东省各级公安单位的
DNA实验室新建、扩建和设备更新换代项目，配套提供DNA检测试剂耗材，参与DNA测
序和数据库建库项目，为广州市、东莞市、佛山市等主要市局、分局和广东省内超过
一半的区县级公安系统DNA实验室建设项目提供产品和服务方案，为客户提供成套设
备、日常试剂耗材和整体技术解决方案，在广东省公安系统DNA数据库建库服务中具
有一定的客户渠道优势。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处的行业为F51批发
业。
（一）主要业务情况及经营模式
报告期内，公司经营的主要产业包括医药制造及医药流通产业、分子医学
影像中心和肿瘤放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务、分子诊断及司法鉴定技术服务等
，主要业务分布于广西、广东、北京、重庆、江苏、深圳等省市。
（1）医药制造
涉及医药制造的主要单位是北海国发海洋生物产业股份有限公司制药厂、
钦州医药有限责任公司中药饮片厂。
公司的分支机构国发制药厂目前生产的剂型包括滴眼剂、片剂、颗粒剂、
硬胶囊剂、散剂、酒剂、合剂、糖浆剂。其主要产品有“海宝”牌珍珠明目滴眼液、
乙醇消毒液、珍珠末、珍珠层粉、胃肠宁颗粒、复方苦木消炎片等。其经营模式为：
①生产模式：依据年度销售计划制定生产计划，并严格按照国家GMP规定的药品质量
标准、生产工艺规程等组织生产。销售部门下达要货计划；采购部门采购生产物料；
生产部门负责安排生产任务、协调和督促生产计划的完成，监督产品的生产过程、工
艺要求和卫生规范等执行情况；质量控制部门通过对生产各环节的原材料、半成品、
产成品质量严格控制，实现生产过程中的质量监督和管理，保证最终产品的质量和安
全。②采购模式：主要原材料为酒精、白糖及布楂叶、珍珠等多种中药材及各种化学
原料药、包装材料。其生产的原材料均系向外部供应商采购。公司建立了一套成熟的
供应商遴选与审核机制，并根据自身业务特点制定了规范的采购管理制度和采购业务
流程，由采购部遵照相关制度行使采购职能。③销售模式：分省区进行招商代理和自
有销售队伍相结合。对于广西、广东等成熟省区通过自有的销售队伍进行销售，其他
省区通过招商代理的方式实现销售。销售渠道主要是通过医药公司（医药连锁企业）
配送至终端药店，再最终销售给消费者。
中药饮片厂主要经营中药饮片的生产和销售，经营模式主要是采购中药原
材料，按GMP的要求组织生产，再将成品中药饮片通过医院、批发、连锁等渠道对外
进行销售。
（2）医药流通
涉及医药流通的单位为北海国发医药有限责任公司和钦州医药有限责任公
司，主要从事药品的批发和零售。两家企业在广西北海市、钦州市、防城港市等北部
湾地区经营多年，具有较为稳定的客户资源。截至报告期末，北海医药和钦州医药拥
有直营店7家，加盟店56家。
主要经营模式是，按照GSP的相关要求，从上游供应商/生产厂家采购商品
，经过验收、存储、分拣、物流配送等环节，销售给客户。批发业务：主要是作为上
游生产厂家、供应商的配送商，将各类药品、医疗器械配送至各级医院、农村医疗机
构、乡镇卫生院、个体诊所及加盟连锁药店。零售业务：以直营店为载体，向个人消
费者提供药品及医疗器械产品。
（3）分子医学影像中心和肿瘤放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务
全资子公司北京香雅医疗技术有限公司主要开展分子医学影像中心、肿瘤
放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务。其经营模式：
①医学影像及放疗中心合作共建模式：北京香雅以外购大型医疗设备（如
：PET-MR、PET-CT、CT、MRI、DR等大型医学影像设备，直线加速器、伽玛刀、中子
刀等大型放疗设备）及提供技术与支持服务作为投入，医疗机构以场地、机房及医技
人员作为投入，双方合作成立医学影像中心及放疗中心，开展医学影像诊疗、放疗服
务。双方按照约定的成本核算方法，分期收回投资并获得收益的模式。目前江苏宿迁
影像中心项目就是这种模式。
②建立独立第三方医学影像诊断中心模式：根据《国家卫生计生委关于印
发医学影像诊断中心基本标准和管理规范（试行）》的要求，将根据未来业务开展情
况申请设立第三方医学影像中心。
③技术服务与咨询模式：建立比较完整的技术服务与咨询团队，形成公司
独特的管理体系、技术服务与咨询模式，为医院项目运行过程提供全程的完整价值链
服务。
④设备出售分期收回模式：将外购的医疗设备出售给医疗机构，分期收回
设备款并取得收益。
（4）分子诊断及司法鉴定技术服务
全资子公司高盛生物主营业务包括DNA检测鉴定设备及试剂耗材产品，以及
DNA检测服务等技术服务，所处细分行业为医疗器械行业中的体外诊断行业，主要从
事DNA检测业务，系一家DNA检测综合解决方案提供商。主营业务覆盖DNA检测行业的
上游、中游、下游，具体包括上游配备自主产品超微量DNA自动提取检测工作站，可
实现检测样本自动化提取制备；中游提供DNA扩增、DNA测序等设备及配套试剂耗材，
满足客户DNA检测综合需求；下游通过派驻技术服务人员，为客户提供DNA测序及数据
库建库服务。高盛生物通过有机地结合产业链上、中、下游产品和技术服务，形成了
针对性的法医DNA检测整体解决方案。
（二）行业情况说明
1、行业的周期性、区域性和季节性特征
（1）周期性
医药行业的需求具有刚性特征，受宏观经济波动的影响较小，长期看，周
期性特征不突出。
（2）区域性
药品的时效性、便利性及区域消费习惯等特点决定了医药流通行业的地域
性特点较为显著。对于在省市区域内覆盖范围较广、配送能力较强、能更好满足上游
供应商和终端客户对渠道需求的医药流通企业，具有更强的市场竞争优势。
（3）季节性
医药行业整体而言不具有明显的季节性特征。受中国传统习俗的影响，在
春节期间医药销售会相对降低，致使销售额比其他季节要低。此外，部分药品品种因
适应症的高发期受季节因素影响，相应的药物市场存在一定的季节性特征。
2、医药行业发展情况
医药行业关系国计民生，是国民经济的重要组成部分，随着中国人口老龄
化的加剧、居民健康消费能力和意识的提高，医疗卫生服务需求不断增长。国家产业
政策的支持、医疗卫生体制改革的推进以及医疗卫生投入的加大是医药行业长远发展
的重要推动力。近年来随着带量采购落地及全国推广、医保控费等一系列医疗卫生体
制深入改革措施的施行，医药行业逐步从高速发展向高质量发展转型，挑战与机遇并
存。
●医药制造业
根据国家统计局的统计数据，我国2021年上半年医药制造业规模以上工业
企业实现主营业务收入14,046.9亿元，同比增长28%，实现利润总额3,000.4亿元，同
比增长88%。
●医药流通行业
根据商务部市场秩序司于2021年7月发布的《2020年药品流通行业运行统计
分析报告》，2020年，全国药品流通市场销售规模稳步扩大，但增速放缓。商务部药
品流通统计系统数据显示，全国七大类医药商品销售总额24,149亿元，扣除不可比因
素同比增长2.4%，增速同比放慢6.2个百分点。其中，药品零售市场5,119亿元，扣除
不可比因素同比增长10.1%，增速同比加快0.2个百分点。
2020年药品流通行业呈现如下运营特点：
（1）药品批发企业集中度持续提高，销售呈回升态势。从市场占有率看，
药品批发企业集中度有所提高。2020年，药品批发企业主营业务收入前100位占同期
全国医药市场总规模的73.7%，同比提高0.4个百分点。从销售增速看，大型药品批发
企业销售增速放缓。2020年，前100位药品批发企业主营业务收入同比增长2.5%，增
速回落12.2个百分点。
（2）药品零售企业销售稳中有升，增幅高于行业整体水平。2020年，药品
零售企业全年销售运行稳中有升、态势良好。销售额前100位的药品零售企业销售总
额1,806亿元，占全国零售市场总额的35.3%，同比提高0.4个百分点。在行业整体销
售维持低速增长的同时，零售市场逆势增长，增幅显著高于行业整体水平。
（3）医药物流企业提升服务能力，推进供应链协同发展。药品流通企业及
专业医药物流企业在物流自动化和信息化技术应用方面的能力逐步提升。随着药品集
中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式兴起与医药电商业务的快速增长，以及
防控疫情的医药物资供应保障任务落实，医药供应链物流配送企业迎来了发展机遇和
挑战。在新政策及新市场的驱动下，医药物流企业不断提升自身竞争力，打造以供应
链协同发展为主线、以高质量发展为目标的综合实力已成为行业共识。
（4）医药电商销售增长，与线下融合进入发展新阶段。2020年出现新冠肺
炎疫情的特殊形势，加快培养了公众线上问诊、购药习惯，在线医疗咨询需求显著增
长。据国家卫生健康委员会不完全统计，截至2021年3月全国已建成互联网医院超过1
,100家。线上处方流转带动了线上药品销售业绩快速提高，各大医药电商平台成交活
跃度显著提升。全年，医药电商营销新模式在助力疫情防控、保障公众健康、促进全
渠道经营与服务方面发挥了积极作用，成为行业销售不容忽视的新增长点。
2021年6月17日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2021年重点工
作任务的通知》，明确提出进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药
联动改革；推进药品耗材集中采购，常态化制度化开展国家组织药品集中采购，逐步
扩大药品和高值医用耗材集中带量采购范围；推进医保支付方式改革、加快推进分级
诊疗体系建设、推动中医药振兴发展、持续推进健康中国行动等要求。
●体外诊断（IVD）行业前景预测
由于我国逐渐步入老龄化社会，分级诊断制度逐步推进以及国家鼓励体外
诊断国内企业产品替代进口产品等，我国体外诊断行业技术不断进步，市场需求持续
增长。近年来，生物工程与医药产业作为继信息产业后的又一个新经济增长点已经取
得了长足发展，而体外诊断产业作为其重要分支和组成部分，在我国更是保持着较高
的增长速度。然而整体来看，我国目前仍然是体外诊断试剂人均消费最低的国家之一
。
作为未来重点发展的高科技服务行业，体外诊断行业得到国家产业政策的
大力支持。《“十三五”生物产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》等
一系列关于医疗器械及体外诊断行业政策的出台，推动了体外诊断市场持续稳定的快
速发展。
目前国内企业致力于开发本土化的体外诊断产品，以满足我国市场的需求
，未来体外诊断行业的重要发展方向将是突破体外诊断仪器和试剂的重大关键技术，
研制具有自主知识产权的创新产品和具有国际竞争力的优质产品，在临床检验设备、
试剂等方面提升行业竞争力，提高体外诊断产品在高端市场上的国产化率。
总体来看，随着经济不断发展、居民消费收入提高、消费升级、国家政策
的大力支持，居民健康意识的不断加强，我国体外诊断市场有着可观的增长空间。预
计2021年市场规模突破800亿元，到2025年体外诊断市场规模有望超过1570亿元，发
展前景广阔。(数据来源中商产业研究院《双循环专题——2021年中国体外诊断行业
市场前景及投资研究报告》)
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司实现销售收入1.9亿元，比上年同期增长61.85%，销售
收入比上年同期增长较大的主要原因是公司于去年年底完成收购高盛生物股权的相关
工作，本报告期将其利润表纳入公司合并报表范围。实现归属上市公司股东的净利润
460.51万元。
随着健康中国战略全面推进与实施以及三医联动改革向更深层次推进，带
量采购模式的常态化落地、医保DRGs（按病种付费）加快执行，整个药品流通行业进
入了深度调整期和关键转折点。上半年北海医药公司、钦州医药公司在受医保控制、
“集团采购招标”等政策影响下实现2021年上半营业收入同比持平，净利润与上年同
期相比下降。
完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之募集配套
资金非公开发行的相关工作。至2021年7月28日，公司已完成非公开发行12,427,005
股股份，共募集货币资金人民币68,099,987.40元，减除发行费用后，募集资金净额
为61,799,695.43元。
继续做好新并购的公司高盛生物的重组整合工作。公司2020年底通过重大
资产重组收购了高盛生物，报告期内，高盛生物按照《企业内部控制规范》的要求对
其内部控制制度进行梳理，完成了包括行政、财务、人力资源、研究开发、销售、采
购等各营运环节的各项内部管理制度的制定，优化了工作流程。下一步，将加强对内
控制度的学习，熟练掌握操作流程，持续强化内控制度的执行，杜绝内控制度执行不
严或违规操作带来的风险。
2021年上半年，高盛生物实现营业收入6,592.61万元，净利润1,437.36万
元，完成了全年目标净利润的50.01%。其控股子公司广州高盛智造科技有限公司与其
他单位联合申报的《Y染色体遗传标记法医检验关键技术及体系建立与规模应用》项
目荣获2020年度广东省科技进步奖一等奖，证书号：粤府证(2021)1865号。
做好华大共赢基金的投后管理工作。公司已于2020年完成认缴华大共赢基
金1亿元的基金份额工作。截至2021年1月，华大共赢基金已陆续投资了包括高盛生物
、华大智造、北海康成、杭州博日、仁迈生物、吐露港等15个项目。其投资的第一个
项目——高盛生物已于2020年底被收购；华大智造的科创板IPO申请于2020年12月7日
获得上海证券交易所受理。北海康成、杭州博日已于2021年6月完成港交所主板IPO交
表。目前，该基金投资的项目运行良好。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业政策风险
随着国家医改政策不断深化，“两票制”、“4+7带量采购”常态化落地、
按病种付费（DRGs）、医保目录调整等政策相继发布，进一步推动医药分开，降价控
费趋势明显，医药流通市场增速受到影响。同时“互联网+”战略的推行，又对传统
业态带来巨大冲击。随着改革的深入，药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医
药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险，行业政策调整对医药企业经营发展带来挑
战。
应对措施：公司将密切关注国家政策，加强对行业重大信息和敏感信息的
分析，密切关注行业发展变化趋势，及时调整经营策略，以适应新形势下的监管要求
。同时，适时调整产品结构与营销策略，加大市场开拓力度，推进提质增效工作，稳
步提升经营质量和经营效率，推动企业健康、持续发展。
子公司高盛生物从事公安单位和司法鉴定领域业务，需严格遵守相关主管
部门的规定。如不能持续满足相关监管部门的相关规定和政策要求，存在被相关监管
部门处罚的风险，给公司的生产经营带来不利影响。
应对措施：公司将加强人员培训，进一步完善内部操作规范，以满足现有
法律和行业监管的要求；另一方面，将密切关注行业政策环境变化，保证及时取得相
关资质、批准许可及办理相关备案登记手续，以持续满足相关监管部门的要求。
2、市场竞争加剧风险
医药行业：受“4+7”带量采购、DRGs政策及重点监控合理用药、新版国家
医保药品目录发布等政策的影响，行业的整合度加大，医药流通企业的竞争加剧，集
中表现在市场和品种客户的争夺、配送能力和效率的竞争、医院合作项目的竞争等。
全国性药品流通企业跨区域并购将进一步加快，区域性药品流通企业也将加速自身发
展，流通环节压缩和行业集中度提高也将进一步加剧行业竞争激烈程度。在疫情防控
常态化和“互联网+”医疗、购药快速普及的背景下，行业实体门店客流下滑或向线
上转移趋势明显，进一步加剧行业竞争激烈程度。
应对措施：公司将持续加强市场研究和营销管理，制定符合市场要求且与
公司实际相适应的生产经营及市场营销计划。采取优化上下游资源、调整产品结构、
创新营销模式、开辟新的业务渠道等措施，同时开源节流、挖潜增效，努力提升企业
运营质量和经济效益。
体外诊断行业：随着基因测序的技术进步，相关成本呈现逐步下降的趋势
，基因测序行业进入快速发展阶段，同时亦吸引了更多基因测序机构进入行业。基因
测序机构的核心技术主要体现在测序前制备和测序后分析环节，各大基因测序机构加
大了基因测序解读和DNA数据库建立的积累和投入，市场竞争加剧。此外，高盛生物
部分客户为华南地区的司法部门等机构，通过招投标的方式获取项目，市场竞争的加
大将影响中标结果，中标项目存在一定不确定性。因此，存在市场竞争加剧的风险。
应对措施：高盛生物将在巩固现有业务的基础上，逐步加强研发高附加值
的产品，完善产业链条布局。加大宣传力度，不断拓展市场区域。积极开发新一代测
序技术在刑侦技术领域的运用，逐步参与制定相关行业标准，拓展市场份额，提高市
场竞争力。
3、应收账款风险
我国医药流通行业医疗机构回款周期普遍较长，占用流通企业的资金量较
大，企业承受较大的资金压力。公司医药流通企业应收账款主要集中在医疗机构，虽
然该部分客户资信状况良好，但是随着销售规模的进一步扩张，应收账款可能继续增
长。同时随着“两票制”的实施，一方面配送规模和品种的扩大，公司需要垫付的上
游货款大幅增加，另一方面下游医院客户的应收账款回款周期较长，对企业的现金流
造成压力。若不能继续保持对应收账款的有效管理，公司将存在发生坏账的风险。并
且，如果应收账款增长至较大规模将对公司流动资金周转造成较大压力，也可能会对
公司的经营发展带来不利影响。
应对措施：公司将严格执行应收账款管理制度，不断强化应收账款内部控
制和日常管理。通过评定客户资信等方式，加大重点客户应收款项的对账和清收力度
，发挥财务对应收账款的管控与监督职能，有效控制和降低应收账款风险，强化对经
营活动现金流的管控，实现应收账款的良性循环。
4、上游供应商集中度较高的风险
高盛生物主要从事与DNA检测相关的基因测序业务，其所处行业的上游为基
因测序设备和试剂的供应商，技术准入门槛较高，且存在较高的行业集中度。由于基
因测序服务对检测结果的准确性要求较高，相应对采购设备质量性能的先进性、稳定
性和准确性要求较高。因此，国内外基因测序设备的行业龙头供应商集中度较高。虽
然高盛生物逐步加大自研产品的研发投入，积极与国内技术龙头开展合作，但国际基
因测序行业龙头在短期内仍存在集中度较高的情况。因此，高盛生物存在上游供应商
集中度较高的风险。
应对措施：高盛生物将加深和稳定与境内外供应商的合作关系，以保证相
关产品的稳定供应。积极与包括华大智造、华大基因、达安基因等在内的国内基因测
序龙头企业开展合作，增强国产DNA检测设备及试剂耗材产品质量和稳定性。积极遴
选合格供应商，在供货价格、产品质量、供应及时性、物流成本等方面对供应商进行
综合考量，形成较为完整的供应商备选名录。同时，加大基因测序设备和试剂产品的
研发投入，积极响应公安部“双十”计划国产替代战略，加快科研创新与成果转化，
提升国家刑事技术整体研发能力，逐步用自有研制的能实现国产替代的产品替代国外
供应商的产品。
5、收购整合风险
公司2020年收购了高盛生物100%股权，并购完成后，高盛生物由原经营管
理团队继续运营，公司仅对其经营中的重大事项实施管控，从而在控制风险的同时充
分发挥其经营活力。但是，公司能否对其实施有效管理、企业文化能否有效融合、并
购协同效应是否达到预期、对赌期结束后能否继续保持良好的运营状态，存在不确定
性。
应对措施：公司将加强高盛生物在日常运营、财务运作、对外投资、抵押
担保等方面的控制和管理，持续建立和完善有效的公司治理机制，提高公司整体决策
水平和抗风险能力；将高盛生物的财务管理纳入到公司统一的管理系统中，保证公司
对其日常经营的知情权，提高经营管理水平。在确保高盛生物独立经营的情况下，公
司还将与高盛生物在财务管理、客户管理、资源管理、制度管理、业务拓展等方面进
行深度融合，积极推动双方优势互补，资源整合，发挥协同效应，降低整合风险。
6、收购标的承诺业绩不能达标的风险
公司2020年度收购了高盛生物的股权，根据公司与业绩承诺方签署的《盈
利补偿协议》及其补充协议，约定了本次交易相关的业绩承诺、补偿与奖励等事项。
本次交易的业绩承诺方（康贤通、菁慧典通、吴培诚、许学斌、张凤香）承诺2020年
度、2021年度和2022年度高盛生物净利润（扣除非经常性损益前归属母公司股东净利
润与扣除非经常损益后归属母公司股东净利润的孰低值）分别不低于2,270万元、2,8
10万元和3,420万元。如高盛生物未能实现业绩承诺，业绩承诺方将按照该等协议承
担相应的业绩补偿义务。
2020年，高盛生物顺利完成第一年的业绩承诺。2021年上半年完成全年目
标净利润的50.01%，后续若宏观经济、行业发展、市场竞争和产业政策环境等外部因
素的变化，以及高盛生物内部管理团队的经营管理能力变化等，可能存在高盛生物业
绩无法实现承诺的风险，进而影响本公司整体经营业绩和盈利水平。
根据公司与业绩承诺方签署的《盈利补偿协议》及其补充协议，如高盛生
物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数90%的
，则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行业绩补
偿；如高盛生物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润达到或高于当年
承诺净利润数90%但不足100%的，业绩承诺方无需就该年度业绩实现情况对公司进行
业绩补偿，但该年度业绩未实现部分（业绩差额）应自动计入下一年度承诺净利润数
，即下一年度承诺净利润数将调整为下一年度原承诺净利润数与本年度业绩差额之和
。如高盛生物在2022年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数（含业绩差额，如
适用），则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行
业绩补偿。通过签订协议，确保公司全体股东的利益，降低收购标的承诺业绩不达标
的风险。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》，公司2020年收购高盛生物股权的交易构成非同一
控制下的企业合并，交易完成后，在公司合并资产负债表中因高盛生物100.00%股权
形成商誉25,447.76万元。根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销处
理，但需在未来每年年终进行减值测试。如果未来高盛生物所处行业产生波动，其未
来经营状况未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益及有关财务
指标造成较大不利影响。
应对措施：为了避免上述风险，公司将与高盛生物经营团队加强沟通交流
，做好双方融合工作，发挥协同效应，保证高盛生物经营稳定发展，达成经营预期。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）制药企业国发海洋生物制药厂具有品牌优势、技术优势和资源优势
国发制药厂从事药品的生产和销售，目前生产的剂型包括滴眼剂、片剂、
颗粒剂、硬胶囊剂、散剂、酒剂、合剂、糖浆剂。一是原材料优势。生产用的主要原
材料珍珠及其贝壳是北部湾丰富的海洋生物资源。二是提取技术优势。中间体珍珠液
的提取技术比较先进，其生产的“海宝”牌珍珠明目滴眼液已有20多年的历史，是19
99年国家重点技术创新项目，曾获得北海市及广西科技进步奖，是广西名牌产品。三
是具有较高的知名度。珍珠明目滴眼液已列入国家医保目录，市场、消费者反映良好
，具有一定的竞争力。
（二）医药流通企业具有地域优势和品牌优势
北海医药和钦州医药为医药流通企业，以药品批发零售为主。一是具有区
域市场渠道覆盖优势。两公司分别是由原国有企业北海医药总公司和钦州医药总公司
改制而来，经过多年的经营积累，与北部湾地区三甲、二甲以上医院建立了稳定的长
期良好合作关系，具有较为稳定的客户资源，在钦州、北海、防城港等北部湾地区有
一定的竞争力。二是具有一定区域品种资源优势。公司凭借在北部湾地区的配送能力
以及为上游供应商提供专业优质服务，得到了客户的信赖，获得配送权的能力持续提
升。报告期，公司持续推进与上下游客户间互信战略合作关系的建设，丰富了产品资
源，形成了发展医药商业所需要的品种资源优势。但北海医药和钦州医药规模较小，
与在北部湾地区经营的其他大型医药配送企业相比，竞争力不强。
随着国家医改政策的深入推动，医保控费、“零加成”、“三省低价联动
降价”、“集团采购招标”、分级诊疗等政策不断出台，以及药品集中采购的常态化
，医药市场集中度提高，市场竞争日益激烈，北海医药和钦州医药面临的经营压力不
断增加。
(三)提供分子诊断及司法鉴定技术服务的高盛生物公司具有核心技术优势
、法医DNA检测全产业链产品及服务优势、客户渠道优势
经过在DNA检测领域多年的积累，高盛生物形成的核心技术优势主要包括法
医DNA检测领域定制化服务及产品配套优势，以及在超微量DNA提取检测设备和STR复
合扩增等方面形成的技术优势。
高盛生物长期从事DNA检测相关业务，通过上、中、下游的服务以满足法医
和司法用户的产品及服务需求，并具备通过提供DNA检测产品和服务整体方案解决客
户需求的能力，具有全产业链优势。
高盛生物业务立足于华南DNA检测市场，常年服务于广东省各级公安单位的
DNA实验室新建、扩建和设备更新换代项目，配套提供DNA检测试剂耗材，参与DNA测
序和数据库建库项目，为广州市、东莞市、佛山市等主要市局、分局和广东省内超过
一半的区县级公安系统DNA实验室建设项目提供产品和服务方案，为客户提供成套设
备、日常试剂耗材和整体技术解决方案，在广东省公安系统DNA数据库建库服务中具
有一定的客户渠道优势。
报告期内，高盛生物控股子公司广州高盛智造科技有限公司与其他单位联
合申报的《Y染色体遗传标记法医检验关键技术及体系建立与规模应用》项目荣获202
0年度广东省科技进步奖一等奖。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年度，公司实现营业收入2.68亿元，比上年同期增长6.59%；实现归属
于上市公司股东的净利润为320.06万元，实现持续盈利的目标。
二、报告期内主要经营情况
2020年受新冠疫情的冲击，全球经济增速持续下滑，影响经济增长的不确
定性因素加大；国家医改深入推进，医药行业竞争激烈。报告期，公司董事会始终以
公司战略目标和年度经营目标为指引，积极应对宏观环境的复杂多变、市场需求格局
和行业竞争形势的更新变化，在促进公司产业外延式发展的同时保证了公司各项经营
工作稳步推进。
①稳步推进产业经营，实现持续盈利目标
报告期内，公司积极应对疫情，加快复工复产；大力拓展公司营销渠道，
加大新市场开拓力度；努力开发新品种、优化产品结构；采取有效措施加强应收账款
管理，加快资金回笼，降低企业经营风险；积极申请政府补贴和费用减免，减轻公司
运营负担，公司产业经营持续稳步发展，实现了持续盈利的目标。
②完成收购高盛生物的重大资产重组工作，外延式发展取得突破
为增强公司可持续发展能力，公司通过发行股份及支付现金购买资产的方
式，重组收购了高盛生物，并于2020年12月23日办理完成工商过户手续，向康贤通等
发行47,370,158股股份的发行工作于2020年12月30日完成。交易完成后，高盛生物成
为公司的全资子公司，公司进入体外诊断行业，优化了产业布局，实现了公司外延式
发展，公司盈利能力得到提升。
报告期内，公司对重组标的公司进行了以下整合：根据本次收购安排，对
高盛生物的董事会、监事会及管理层成员进行了调整；按照公司治理结构相关规定，
相应修改了高盛生物的公司章程，在其公司章程中对重大经营事项设置了审批权限；
公司向高盛生物委派了财务总监，将高盛生物的财务管理纳入公司财务垂直管理体系
；加强其印鉴工作的管理，完善内部控制制度；发生《重大事项报告制度》规定的重
大事项，要求高盛生物按制度要求及时上报公司。
由于公司收购高盛生物的工商过户手续于2020年年底才完成，公司对标的
公司的重组整合工作仍在进行中。2021年，公司将协助高盛生物按照《企业内部控制
规范》的要求对其内部控制制度进行梳理，优化现有工作流程，提升内部管理水平；
采取有效的内部激励措施，确保员工队伍的稳定性和工作热情。此外，在确保高盛生
物独立经营的情况下，公司还将与高盛生物在财务管理、客户管理、资源管理、制度
管理、业务拓展等方面进行深度融合，积极推动双方优势互补，资源整合，降低整合
风险。
③主动履行社会责任，为抗疫工作贡献力量
2020年初，新型冠状肺炎疫情在国内爆发，公司作为医药企业主动履行社
会责任，为抗击疫情贡献力量：（1）疫情爆发初期，75%乙醇消毒液需求激增，分公
司国发制药厂作为乙醇消毒液生产商春节期间紧急加班复工复产，采取多种措施将乙
醇消毒液的产能从日产量3万瓶提高到10万瓶，大大缓解了北海市和广西区市场上乙
醇消毒液供应短缺问题，还有效支持了周边省市，助力遏制疫情蔓延。（2）疫情期
间，子公司北海医药多次开展捐赠活动，先后向湖北孝感红十字会、北海市红十字会
、湖北省红十字会捐赠乙醇消毒液合计15万瓶；子公司钦州医药向钦州市红十字会捐
赠了现金及乙醇消毒液、双黄连口服液等物资。
④完成华大共赢基金的投资
公司认缴华大共赢基金1亿元的基金份额已于2020年8月25日如约全部实缴
到位，为该基金最大的LP。华大共赢基金的投资期已于2020年12月31日结束，截至20
21年1月，华大共赢基金已陆续投资了包括高盛生物、华大智造、北海康成、杭州博
日、仁迈生物、吐露港等15个项目，其投资的第一个项目——高盛生物已于2020年底
成功退出；华大智造的科创板IPO申请于2020年12月7日获得上海证券交易所受理。目
前，该基金投资的项目运行良好。
⑤加大文化艺术品的营销力度，公开拍卖成绩喜人
报告期内，全资子公司北京文化公司充分利用国家对文化艺术品市场优惠
政策频出的有利时机，加大了营销力度，经过多方联系，委托广西正槌拍卖有限责任
公司于2020年12月23日在南宁对其名下的书画、紫砂壶、黄花梨等合计409件文化艺
术品进行公开拍卖。本次拍卖成交了324件拍品，拍卖成交价共计2,287.7万元，成交
净利润达1,300多万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、医药行业
2021年医药医疗行业整体面临机遇与挑战并存的格局。一方面国内经济复
苏将带动整体行业增长，同时在新冠肺炎疫情催化国家与民众的健康意识的加强，政
策红利和需求增长将促进医药、医疗产品的消费。另一方面药品带量采购常态化下传
统的制药企业和医药流通的利润空间受到极大挤压，药企的仿制药业务转向以规模和
品种数量为核心，中小型企业生存压力加大，同时在医用耗材带量采购加速推进的态
势下，该趋势也将逐渐向医疗器械企业蔓延。与此同时，十四五规划将“互联网+医
疗健康”和中医药事业发展列为重点任务，“互联网+”医疗和中医药行业迎来快速
发展期，相关产业具有较广阔的增长空间。
2、体外诊断行业
体外诊断行业上游为设备、试剂耗材生产商，中游为经销或服务商，下游
为体外诊断检测服务平台。法医DNA检测行业属于体外诊断行业细分领域之一，相关
检测技术是一系列技术组合形成的技术包，如DNA提取技术，PCR扩增技术、荧光标记
技术，凝胶电泳技术及测序技术等。法医DNA检测技术产业化后，形成了以产品和服
务为核心的法医DNA检测行业产业链，涵盖了设备、试剂、耗材和技术服务等多个方
面。
（1）上游行业的发展对本行业的影响
法医DNA检测行业上游为体外诊断产品设备、试剂及耗材的生产商。从全球
体外诊断行业生产商分布来看，市场集中度较高，根据市场调研机构AlliedMarketRe
search数据显示，全球体外诊断行业呈现寡头垄断格局，罗氏诊断、雅培、丹纳赫、
西门子、赛默飞世尔等前五大巨头市场占有率超过50%。在法医DNA检测行业产业链上
，上游主要由设备和试剂耗材两部分组成，涵盖提取、扩增、测序等DNA检测设备和
相应的试剂及耗材。目前，我国DNA检测设备已实现部分国产替代进口，相应的试剂
及耗材已基本实现与进口产品技术水平保持一致，国产试剂及耗材存在较大市场空间
。国内上游行业的发展，带动行业内产品供应的技术更迭和国产替代，一方面为行业
带来了新技术产品的业务增长机会，另一方面亦为行业通过国产替代进口实现增长。
同时，法医DNA检测上游行业技术更迭和国产替代率的提升，促使DNA检测设备及试剂
等产品逐步变化，对行业内企业的服务能力和综合解决方案制定能力提出了更高要求
。
（2）下游行业的发展对本行业的影响
①司法鉴定业务不断增长：根据司法部司法鉴定管理局的数据，2018年度
，我国完成司法鉴定业务230余万件，较2005年度的27万件增长了约7.85倍，年均复
合增长率为17.91%，我国司法鉴定业务量持续、快速增长。随着司法鉴定行业市场化
改革的不断推进，司法鉴定业务数量和业务规模的增长，为法医DNA检测行业设备及
试剂、测序服务、数据库建库、亲缘鉴定和司法诉讼相关鉴定业务带来较大市场空间
。
③DNA实验室数量持续增加：体外诊断行业下游客户主要为实验室、医院等
体外诊断服务平台，其中法医DNA检测行业下游客户则主要为各级公安系统DNA实验室
。随着DNA检测技术成为公安单位重要技术和手段之一，为满足日益增长的案件侦破
、DNA数据库建库的需求，我国的公安机关DNA实验室建设经过了2个五年规划（2004-
2008年和2009-2013年）取得了显著的成果，DNA实验室由130余个增长至2016年的583
个，增长了约4.48倍。目前，广东省公安单位已建成DNA实验室超过120个，各级公安
单位DNA实验室数量和规模的持续增加，相应带来了DNA检测设备和试剂耗材需求的不
断增加。随着各级公安单位对DNA实验室的资金投入和技术装备体系的不断完善，一
方面新建、扩建DNA实验室及设备更新换代产生DNA检测设备需求，另一方面DNA实验
室现有规模的持续扩大将产生较大的试剂耗材规模增长，保证行业持续、快速发展。
（3）面临的市场竞争格局
在法医DNA产业链上，上游一般由相关设备和配套试剂耗材两部分组成，中
游为销售服务一体化模式、各级经销模式等，下游主要为检测平台作为服务机构提供
检测技术服务。在法医DNA市场中，外资企业和内资企业发展侧重点有所差异，其中
，外资法医DNA检测巨头赛默飞世尔旗下LifeTechnologies、Promega专注于相关设备
和试剂的开发；illumina注重研发和生产基于二代测序技术的DNA检测分析设备。在
国内，中德美联、基点认知专注于上、中、下游一体布局，并进行相关DNA检测设备
和DNA检测试剂盒研发和生产，逐步向国产替代的方向发展。
高盛生物自主研发的超微量DNA提取检测设备技术，目前已获得多项专利，
并生产超微量DNA全自动提取定量工作站，该工作站具备对样本进行高通量自动化提
取的优势，已完成第二代产品硅珠/磁珠一体式核酸提取检测工作站的研发，相关项
目获公安部“双十计划”攻关创新大赛银奖，全国双创大赛省前十强等，实现了上游
关键设备和试剂的国产替代。
(二)公司发展战略
继续围绕公司长远发展目标，聚焦大健康发展战略，以高科技发展为引领
，以现有产业为基础，以生物技术为核心，不断拓展大健康和司法IVD领域，继续实
行内生与外延双轮驱动，不断开拓新局面，实现公司可持续、快速健康的跨越式发展
。
(三)经营计划
1、经营目标：计划实现销售收入不低于4.6亿元，继续保持扣非后盈利的
目标。
2、内控目标：继续完善内部控制体系，确保合法规范经营。
3、安全目标：确保2021年全年无重大质量、安全、环保责任事故。
4、2021年主要的工作思路和措施
（1）加强内控管理，防范经营风险，保障公司可持续健康发展
高度重视，全面增强内部控制意识；继续完善优化内控制度和业务流程，
提升管控效率；加强审计管理，健全内部约束机制；强化整改落实，进一步推动完善
公司治理结构，提高企业管理水平。
（2）抓精耕细作，实现产业经营的新突破
1）医药生产企业海洋生物制药厂
①抓产品营销为重点，促进市场拓展取得新突破。一是继续抓好市场大区
管理，巩固重点市场的营销拓展。重点抓好公司主导产品、优势产品、当家产品海宝
牌珍珠明目滴眼液的营销，全力拓展销售区域市场，提高品牌影响力，增加市场份额
。二是抓好品类分类经营策略，制定详细销售策略，全力推广洗鼻器以及胃肠宁颗粒
两个重点产品，加大市场招商力度，提高销售收入。三是抓好电商B2B，B2C业务渠道
拓展，实现产品销售新突破。四是严格抓好营销的过程管控。要严格精细化管理，把
营销措施落实到位，把各个环节的工作做好，注重过程管理，确保销售过程的可控性
，从而提高营销的效果。
②抓产品质量为重点，严格生产管理。要千方百计挖掘潜力，节能降耗，
降低生产成本；严格控制原材料质量和价格，保证产品质量安全。
③抓好日处理240吨污水的环保改建扩建工程和酒精仓库建造项目的建设，
确保生产环保安全。
2）医药配送企业：北海医药
①提高市场份额、提升运营质量。要精耕医院市场，增加医疗客户的覆盖
率。以北部湾钦北防区域的二甲以上医疗机构的业务为基础，以重点医疗机构为主，
积极开发新客户。
②积极寻找独家代理品种，以品种优势带动销售。抓好与大型生产企业的
合作，共同做好下游客户的销售工作，确保公司的经营规模，确保公司的业务量。
③加大力度做好医疗器材、耗材的开发销售工作。
3）医药流通企业：钦州医药
①要对现有医院进行严格的信用等级评定，差别对待，提升销售效果。对
采购额度大、回款好的重点医疗机构，要加大开发的力度，挖掘潜力，持续增量；对
一般医疗机构维持关系，保证市场占有率；对经营无方、付款拖延的医疗机构进行停
止发货，加大催收货款力度，逐步进行淘汰。
②抓好门店零售管理，提升公司品牌效应。公司将以顾客需求为导向，精
准营销，打造战略核心商品，筛选首推名优商品，同时结合品牌品种的厂家销售政策
，制定2021年品种销售规划；进一步推进店长绩效考核、门店优质服务提升、质量管
理等基础管理，提升连锁店精细化管理水平。
③突出抓好自产中药饮片销售。要严格执行GMP生产标准，推动中药饮片质
量提升。加大北部湾钦北防地区商业配送企业、连锁公司等市场的开发。同时加强与
同行业的产销合作，开展代产、联产合作新模式。以销售规模的增大克服小批量采购
带来的采购成本过高的制约，使钦州中药饮片这一良好资源得到充分的利用，并成为
公司的特色品牌。
4）医疗影像和放疗产业：北京香雅
①狠抓重庆三博伽马刀中心的市场拓展。为患者提供高效、便捷的治疗服
务，提高诊疗服务水平。多渠道加大伽马刀知识的宣讲与普及力度。
②抓好江苏宿迁医学影像中心的运营管理。抓好激励机制的建立，大力开
拓新市场；加强与钟吾医院、宿迁妇幼保健院等本地医院的合作，积极配合合作方开
展康复医疗门诊服务。
5）分子诊断及司法鉴定：高盛生物
一是抓好招投标工作，实现市场拓展的新突破。在抓好稳定现有广东市场
份额的基础上，以广东市场多年成功的开拓模式为导向，重点开拓四川、海南两省市
场。二是抓好一代测序技术产品。在多个“双十计划”推广和攻关项目获得公安部认
可后，启动全国招商工作，扩大市场份额。三是抓好二代测序技术产品。继续构建二
代数据库，建立行业标准，努力打开供应链。四是按照内控制度的要求，抓好内控体
系建设，做到规范经营、合规经营。
（3）积极推进外延式发展，做强做大公司主业取得新突破
加快推进收购高盛生物重大资产重组的配套募集资金1亿元工作。积极协调
财务顾问机构，争取尽快完成配募工作，为继续推进外延式发展打下良好基础。
同时，公司将紧紧围绕大健康发展战略，以高科技发展为引领，以产业基
金为平台，以生物技术为核心，不断拓展大健康和司法IVD检测领域，适时继续采用
多种方式，引进符合公司发展战略要求的优质产业，实现公司外延式发展增强公司的
可持续发展能力，实现跨越式发展。
（4）做深提质增效文章，在优化管控上实现新突破
坚持经营上精打细算、生产上精耕细作、管理上精雕细刻、技术上精益求
精，继续把提质增效作为推动高质量发展的长期性战略举措。
①要进一步优化下属企业的管控理念和方式。以提升效率为原则，优化决
策、执行、组织、监督体制，健全部门协调配合机制，完善制度流程体系；以权责统
一、充分授权为原则，进一步明晰公司总部与下属子公司的功能职责定位，厘清权责
边界，激发基层活力，提高效率；以完善子公司管控制度框架、规范子公司法人治理
结构、建立子公司重大决策事项事前审批机制、强化子公司绩效考核等为抓手，进一
步优化完善子公司管控体系。
②加强预算执行管控能力，充分发挥预算价值导向的引领作用。要将全面
预算管理与运行同企业的绩效考核挂钩。要深挖潜能、提质增效，做好确定性业务的
预算工作；高质量做好2021年全面预算编制，确保公司可持续发展。要加大预算执行
监督检查力度，使企业的经营管理效率得到提升。
③发挥财务的价值创造，提升经营管控水平。一是以聚焦发展战略、服务
主业为中心，积极推动公司的发展。要聚焦发展战略的推动与实施，统筹资源配置与
协调；要着力战略评价与控制，强化过程管控与引领；要推动战略支撑与融合，实现
管理规范与提升。二是以夯实基础、提升能力为抓手，坚决做好公司运营保障。三是
向管理升级要效益。把降低成本作为工作的着力点和关键检验指标，加强全员成本目
标管理，要坚持降低成本不放松，促进公司全价值链降本增效。四是向质量升级要效
益。要着力提升产品和服务质量，提高供应链管理能力，增强品牌管理能力。
(四)可能面对的风险
1、行业政策风险
随着国家医改政策不断深化，“两票制”、“4+7带量采购”常态化落地、
按病种付费（DRGs）、医保目录调整等政策相继发布，进一步推动医药分开，降价控
费趋势明显，医药流通市场增速受到影响。同时“互联网+”战略的推行，又对传统
业态带来巨大冲击。随着改革的深入，药品定价机制改革以及医院用药结构调整、医
药电商平台、互联网医疗平台竞争等风险，行业政策调整对医药企业经营发展带来挑
战。
应对措施：公司将密切关注国家政策，加强对行业重大信息和敏感信息的
分析，密切关注行业发展变化趋势，及时调整经营策略，以适应新形势下的监管要求
。同时，适时调整产品结构与营销策略，加大市场开拓力度，推进提质增效工作，稳
步提升经营质量和经营效率，推动企业健康、持续发展。
子公司高盛生物从事公安单位和司法鉴定领域业务，需严格遵守相关主管
部门的规定。如不能持续满足相关监管部门的相关规定和政策要求，存在被相关监管
部门处罚的风险，给公司的生产经营带来不利影响。
应对措施：公司将加强人员培训，进一步完善内部操作规范，以满足现有
法律和行业监管的要求；另一方面，将密切关注行业政策环境变化，保证及时取得相
关资质、批准许可及办理相关备案登记手续，以持续满足相关监管部门的要求。
2、市场竞争加剧风险
医药行业：受“4+7”带量采购、DRGs政策及重点监控合理用药、新版国家
医保药品目录发布等政策的影响，行业的整合度加大，医药流通企业的竞争加剧，集
中表现在市场和品种客户的争夺、配送能力和效率的竞争、医院合作项目的竞争等。
全国性药品流通企业跨区域并购将进一步加快，区域性药品流通企业也将加速自身发
展，流通环节压缩和行业集中度提高也将进一步加剧行业竞争激烈程度。在疫情防控
常态化和“互联网+”医疗、购药快速普及的背景下，行业实体门店客流下滑或向线
上转移趋势明显，进一步加剧了行业竞争。
应对措施：公司将持续加强市场研究和营销管理，制定符合市场要求且与
公司实际相适应的生产经营及市场营销计划。采取优化上下游资源、调整产品结构、
创新营销模式、开辟新的业务渠道等措施，同时开源节流、挖潜增效，努力提升企业
运营质量和经济效益。
体外诊断行业：随着基因测序的技术进步，相关成本呈现逐步下降的趋势
，基因测序行业进入快速发展阶段，同时亦吸引了更多基因测序机构进入行业。基因
测序机构的核心技术主要体现在测序前制备和测序后分析环节，各大基因测序机构加
大了基因测序解读和DNA数据库建立的积累和投入，市场竞争加剧。此外，高盛生物
部分客户为华南地区的司法部门等机构，通过招投标的方式获取项目，市场竞争的加
大将影响中标结果，中标项目存在一定不确定性。因此，公司存在市场竞争加剧的风
险。
应对措施：高盛生物将在巩固现有业务的基础上，逐步加强研发高附加值
的产品，完善产业链条布局。加大宣传力度，不断拓展市场区域。积极开发新一代测
序技术在刑侦技术领域的运用，制定相关行业标准，拓展市场份额，提高市场竞争力
。
3、应收账款风险
我国医药流通行业医疗机构回款周期普遍较长，占用流通企业的资金量较
大，企业承受较大的资金压力。公司医药流通企业应收账款主要集中在医疗机构，虽
然该部分客户资信状况良好，但是随着销售规模的进一步扩张，应收账款可能继续增
长。同时随着“两票制”的实施，一方面配送规模和品种的扩大，公司需要垫付的上
游货款大幅增加，另一方面下游医院客户的应收账款回款周期较长，对企业的现金流
造成压力。若不能继续保持对应收账款的有效管理，公司将存在发生坏账的风险。并
且，如果应收账款增长至较大规模将对公司流动资金周转造成较大压力，也可能会对
公司的经营发展带来不利影响。
应对措施：公司将严格执行应收账款管理制度，不断强化应收账款内部控
制和日常管理。通过评定客户资信等方式，加大重点客户应收款项的对账和清收力度
，发挥财务对应收账款的管控与监督职能，有效控制和降低应收账款风险，强化对经
营活动现金流的管控，实现应收账款的良性循环。
4、上游供应商集中度较高的风险
高盛生物主要从事与DNA检测相关的基因测序业务，其所处行业的上游为基
因测序设备和试剂的供应商，技术准入门槛较高，且存在较高的行业集中度。由于基
因测序服务对检测结果的准确性要求较高，相应对采购设备质量性能的先进性、稳定
性和准确性要求较高。因此，国内外基因测序设备的行业龙头供应商集中度较高。虽
然高盛生物逐步加大自研产品的研发投入，积极与国内技术龙头开展合作，但国际基
因测序行业龙头在短期内仍存在集中度较高的情况。因此，高盛生物存在上游供应商
集中度较高的风险。
应对措施：高盛生物将加深和稳定与境内外供应商的合作关系，以保证相
关产品的稳定供应。积极与包括华大智造、华大基因、达安基因等在内的国内基因测
序龙头企业开展合作，增强国产DNA检测设备及试剂耗材产品质量和稳定性。积极遴
选合格供应商，在供货价格、产品质量、供应及时性、物流成本等方面对供应商进行
综合考量，形成较为完整的供应商备选名录。同时，加大基因测序设备和试剂产品的
研发投入，积极响应公安部“双十”计划国产替代战略，加快科研创新与成果转化，
提升国家刑事技术整体研发能力，逐步用自有研制的能实现国产替代的产品替代国外
供应商。
5、收购整合风险
公司2020年收购了高盛生物100%股权，并购完成后，高盛生物由原经营管
理团队继续运营，公司仅对其经营中的重大事项实施管控，从而在控制风险的同时充
分发挥其经营活力。但是，公司能否对其实施有效管理、企业文化能否有效融合、对
赌期结束后能否继续保持良好的运营状态，存在不确定性。
应对措施：公司将加强高盛生物在日常运营、财务运作、对外投资、抵押
担保等方面的控制和管理，通过建立有效的公司治理机制，提高公司整体决策水平和
抗风险能力；将高盛生物的财务管理纳入到公司统一的管理系统中，保证公司对其日
常经营的知情权，提高经营管理水平。在确保高盛生物独立经营的情况下，公司还将
与高盛生物在财务管理、客户管理、资源管理、制度管理、业务拓展等方面进行深度
融合，积极推动双方优势互补，资源整合，发挥协同效应，降低整合风险。
6、收购标的承诺业绩不能达标的风险
公司2020年度收购了高盛生物的股权，根据公司与业绩承诺方签署的《盈
利补偿协议》及其补充协议，约定了本次交易相关的业绩承诺、补偿与奖励等事项。
本次交易的业绩承诺方（康贤通、菁慧典通、吴培诚、许学斌、张凤香）承诺2020年
度、2021年度和2022年度高盛生物净利润（扣除非经常性损益前归属母公司股东净利
润与扣除非经常损益后归属母公司股东净利润的孰低值）分别不低于2,270万元、2,8
10万元和3,420万元。如高盛生物未能实现业绩承诺，业绩承诺方将按照该等协议承
担相应的业绩补偿义务。
2020年，高盛生物顺利完成第一年的业绩承诺。后续若宏观经济、行业发
展、市场竞争和产业政策环境等外部因素的变化，以及高盛生物内部管理团队的经营
管理能力变化等，可能存在高盛生物业绩无法实现承诺的风险，进而影响本公司整体
经营业绩和盈利水平。
根据公司与业绩承诺方签署的《盈利补偿协议》及其补充协议，如高盛生
物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数90%的
，则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行业绩补
偿；如高盛生物在2020年度、2021年度的任一年度实际实现的净利润达到或高于当年
承诺净利润数90%但不足100%的，业绩承诺方无需就该年度业绩实现情况对公司进行
业绩补偿，但该年度业绩未实现部分（业绩差额）应自动计入下一年度承诺净利润数
，即下一年度承诺净利润数将调整为下一年度原承诺净利润数与本年度业绩差额之和
。如高盛生物在2022年度实际实现的净利润低于当年承诺净利润数（含业绩差额，如
适用），则业绩承诺方应按照《盈利补偿协议》及其补充协议的相关约定对公司进行
业绩补偿。通过签订协议，确保公司全体股东的利益，降低收购标的承诺业绩不达标
的风险。
7、商誉减值风险
根据《企业会计准则》，公司2020年收购高盛生物股权的交易构成非同一
控制下的企业合并，交易完成后，在本公司合并资产负债表中因高盛生物100.00%股
权形成商誉25,447.76万元。根据《企业会计准则》规定，交易形成的商誉不作摊销
处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果未来高盛生物所处行业产生波动
，其未来经营状况未达预期，则本公司存在商誉减值的风险，从而对本公司当期损益
及有关财务指标造成较大不利影响。
应对措施：为了避免上述风险，公司将与高盛生物经营团队加强沟通交流
，做好双方融合工作，发挥协同效应，保证高盛生物经营稳定发展，达成经营预期。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）制药企业国发海洋生物制药厂具有品牌优势、技术优势和资源优势
国发海洋生物制药厂从事药品的生产和销售，目前生产的剂型包括滴眼剂
、片剂、颗粒剂、硬胶囊剂、散剂、酒剂、合剂、糖浆剂。一是原材料优势。生产用
的主要原材料珍珠及其贝壳是北部湾丰富的海洋生物资源。二是提取技术优势。中间
体珍珠液的提取技术比较先进，其生产的“海宝”牌珍珠明目滴眼液已有20多年的历
史，是1999年国家重点技术创新项目，曾获得北海市及广西科技进步奖，是广西名牌
产品。三是具有较高的知名度。珍珠明目滴眼液已列入国家医保目录，市场、消费者
反映良好，具有一定的竞争力。
（二）医药流通企业具有地域优势和品牌优势
北海医药和钦州医药为医药流通企业，以药品批发零售为主。一是具有区
域市场渠道覆盖优势。两公司分别是由原国有企业北海医药总公司和钦州医药总公司
改制而来，经过多年的经营积累，与北部湾地区三甲、二甲以上医院建立了稳定的长
期良好合作关系，具有较为稳定的客户资源，在钦州、北海、防城港等北部湾地区有
一定的竞争力。二是具有一定区域品种资源优势。公司凭借在北部湾地区的配送能力
以及对上游供应商提供专业优质服务，得到了客户的信赖，获得配送权的能力持续提
升。报告期，公司持续推进与上下游客户间互信战略合作关系的建设，丰富了产品资
源，形成了发展医药商业所需要的品种资源优势。但北海医药和钦州医药规模较小，
与在北部湾地区经营的其他上市公司相比，竞争力不强。
随着国家医改政策的深入推动，医保控费、“零加成”、“三省低价联动
降价”、“集团采购招标”、分级诊疗等政策不断出台，以及药品集中采购的常态化
，医药市场集中度提高，市场竞争日益激烈，北海医药和钦州医药面临的经营压力不
断增大。
(三)提供分子诊断及司法鉴定技术服务的高盛生物公司具有核心技术优势
、法医DNA检测全产业链产品及服务优势、客户渠道优势
经过在DNA检测领域多年的积累，高盛生物形成的核心技术优势主要包括法
医DNA检测领域定制化服务及产品配套优势，以及在超微量DNA提取检测设备和STR复
合扩增等方面形成的技术优势。
高盛生物长期从事DNA检测相关业务，通过上、中、下游的服务以满足法医
和司法用户的产品及服务需求，并具备通过提供DNA检测产品和服务整体方案解决客
户需求的能力，具有全产业链优势。
高盛生物业务立足于华南DNA检测市场，常年服务于广东省各级公安单位的
DNA实验室新建、扩建和设备更新换代项目，配套提供DNA检测试剂耗材，参与DNA测
序和数据库建库项目，为广州市、东莞市、佛山市等主要市局、分局和广东省内超过
一半的区县级公安系统DNA实验室建设项目提供产品和服务方案，为客户提供成套设
备、日常试剂耗材和整体技术解决方案，在广东省公安系统DNA数据库建库服务中具
有一定的客户渠道优势。
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