600129太极集团资产重组最新消息
≈≈太极集团600129≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、药材
种植等完整的医药产业链。拥有西南药业股份有限公司、太极集团重庆涪陵制药厂有
限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等13家
制药厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集"工、商、科、
贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根
据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。报告期内，
公司主要业绩驱动因素未发生变化。
公司现有中西药品种批文1240个、全国独家生产品种75个、获得国家中药
保护品种50多个、获国家专利210项。2020年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生
育保险药品目录》中，公司纳入品种412个品种（740个批准文号），其中甲类药品22
4个，乙类药品188个，独家品种21个。2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规
366个。公司产品主要涵盖消化系统、呼吸系统、心脑血管、全身性抗感染药物、内
分泌系统药物、神经系统药物、大健康产品等以治疗性大众中西普药（尤其是基药品
种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
公司主要产品有藿香正气口服液、注射用头孢唑肟钠（益保世灵）、洛芬
待因缓释片（思为普）、盐酸托烷司琼注射液、小金片、天麻素注射液、盐酸吗啡缓
释片（美菲康）、罗格列酮钠片（太罗）、急支糖浆、复方板蓝根颗粒、通天口服液
、氯化钠注射液、鼻窦炎口服液、六味地黄丸、玄麦甘桔颗粒、沉香化气片、天胶、
葡萄糖注射液、散列通、消化酶片、酒石酸美托洛尔缓释片、夏桑菊颗粒、感冒清热
颗粒、五子衍宗丸等。
（二）公司经营模式
公司经营主要包含医药工业和医药商业，医药工业主要生产中成药和西药
，医药商业主要包括医药批发及零售。
1、医药工业经营模式
（1）采购模式
公司生产所需的原辅料采购由采购部门集中统一采购，采购部门根据原辅
料需求情况及生产进度确定采购模式，在保证质量的情况下最大程度降低采购成本，
公司采购模式主要有战略采购、集中采购、三产（产新收购、产地种植和产地收购）
采购、比价采购和招标采购。公司对供应商实行准入制度和质量分析制度，严格质量
宣传和质量要求，并严格按照GMP、GSP等相关制度，对供应商进行优化，合格者方能
入选公司合格供应商目录，采购的物资由质管部检验合格后方可入库，坚决销毁不合
格物料。
（2）生产模式
公司下属企业所有生产产品剂型均通过新版GMP认证，采取根据销售需求按
计划组织生产的模式，并在生产过程中严格执行GMP规范。公司依据GMP的要求，对各
生产厂制定了统一的生产、质量、安全、设备、人员等方面的管理制度，确保了管理
的一致性。同时通过对各生产厂进行统一部署，充分发挥整体资源合理调配的优势。
生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，坚持实行自检、互检、专检的“
三检制”，建立了严格的质量控制管理体系，确保产品质量。
（3）工业销售模式
公司主要采用自营、代理销售两种模式，通过扁平化的自营模式缩短销售
渠道长度，减少流通环节，有效监管，保持药品价格稳定实现双赢；借助各地优质代
理客户渠道，大型配送商业，选择代理销售模式，与代理商通力合作，共同推广公司
产品，保持市场稳步增长。公司处方药主要通过医院销售，非处方药主要通过OTC终
端销售，目前公司已拥有遍布全国的药品营销网络。报告期内，公司在坚持主品战略
的基础上，加强学术、体验式营销，互联网与线下销售模式结合，进一步加强规模型
产品集群建设；深化全员营销理念等销售模式改革得到有效实施。
2、医药商业经营模式
公司医药商业主要模式是药品批发（商业分销、医院和终端配送）、药品
零售、电子商务。药品批发指向上游医药工业或医药商业采购药品、医疗器械、中药
饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的销售网络，供应给医疗机构、其
他医药商业、药品零售连锁企业、个体诊所或社会单体药店，主要利润来源为进销差
价；药品零售指向上游医药工业或医药商业采购药品、医疗器械、中药饮片等本公司
取得合法经营许可的商品，通过公司的药品零售直营门店、加盟连锁药房直接销售给
消费者，直营药房利润来源主要通过进销差价，加盟连锁药房主要通过向其统一配送
获得收益。
（三）行业情况
医药行业是我国国民经济重要组成部分，是关系到国计民生的基础性、战
略性产业，不存在明显的行业周期。随着人民经济条件与健康需求的逐步提高，居民
生活质量持续改善，居民消费支出增长，人口老龄化呈逐年上升趋势，亚健康人群增
多，以及国家持续加强医疗卫生事业的投入，使得医药产品的需求存在刚性。未来医
药行业将维持在平稳增长的新常态。
在“医改新政”和“健康中国”的大战略背景下，医药行业将逐渐出现一
批具备核心竞争力的大型龙头企业，医药市场也将出现行业分化，加速向行业龙头和
区域龙头集中，从医药创新研发到医药流通以及医养结合的医疗保健等形成一套完整
的医药产业链，具备核心研发创新和全产业链的医药公司将长期受益。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，在国内外经济尚未完全复苏情况下，公司始终坚持“规范
治理、聚焦主业、突破销售、提质增效”工作方针，扎实开展各项工作，努力实现“
融合、重塑、提高”三大经营目标，销售收入和利润实现了双增长。报告期内，公司
实现销售收入64.43亿元，比去年同期57.54亿元增长11.97%，归属于上市公司股东的
净利润7,687.87万元，比去年同期1,021.76万元增长652.41%。实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润8,405.09万元，比上年同期-2,017.30万元增长516
.65%。
1、报告期内，公司实际控制人由涪陵区国资委变更为国药集团，公司主动
向国药集团对标对表找差距，按照国企改革三年行动要求，深化法人治理结构改革，
优化组织机构，精简管理部门，提高管理效率；聚焦主业发展，清理非主业、非盈利
的企业，盘活闲置资产，夯实高质量发展基础。
2、销售方面
（1）工业销售
报告期内，公司医药工业实现销售收入40.44亿元，比上年同期36.20亿元
（未抵消）增长11.69%。
报告期内，公司调整产品结构，继续实施主品战略，加强规模型产品集群
建设，藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、太罗等骨干产品销售保持良好增长
，充分发挥大品种“敲门砖”作用，确保了规模型产品集群的持续发展。
以利润为导向，坚持规模和效益两手抓，面对国家和省市集采降价压力，
积极顺应医改新政，掌握各地政策法规，提高预判能力，充分挖掘资源，积极开展挂
网招标工作，稳定医院主销市场。以医院销售带动OTC协同发展，通天口服液、鼻窦
炎口服液、六味地黄丸、妇宝颗粒、百咳静糖浆等双跨品种，通过医院品规带动OTC
销售，实现规模和效益双丰收。
全面推进学术营销，开展国家级、省级、基层等学术活动，通过对代理商
、等级医院、基层医疗机构、连锁药店培训，持续提升产品学术影响力，放大学术效
应；加强与各大医药公司合作交流，确保麻精药品专销渠道畅通，报告期内，麻精药
品实现销售收入3.82亿元，同比增长25%；加大与全国各大连锁等终端合作，打造样
板区县、样板连锁和样板终端（药店、诊所、医疗机构），在终端树立品牌产品，传
递榜样力量；积极探索营销新模式，加强自媒体宣传，通过线上线下双模式宣传，终
端网络建设明显提升；积极拥抱互联网，完善线上销售机制，规范价格体系，助推销
售创新高。
拓展大健康产业，以“天胶+X”多元同心化战略布局大健康产品，开展阿
胶糕线上宣传、推广；推动阿胶珠进入中药饮片市场；推动“太极曲美”阿胶营养代
餐上市。
报告期内，销售收入增长较大的核心产品有：藿香正气口服液实现销售收
入5.58亿元，同比增长30%；洛芬待因缓释片（思为普）实现销售收入1.97亿元，同
比增长33%；小金片实现销售收入1.56亿元，同比增长24%；急支糖浆实现销售收入1.
30亿元，同比增长120%；罗格列酮钠片（太罗）实现销售收入1.16亿元，同比增长27
%；盐酸吗啡缓释片（美菲康）实现销售收入1.05亿元，同比增长27%；通天口服液实
现销售收入8,392万元，同比增长56%。
（2）商业销售
报告期内，公司医药商业实现销售收入37.96亿元，比上年同期33.54亿元
（未抵消）增长13.18%。
报告期内，公司各商业单位抓住后疫情时代经济快速恢复窗口期，加快完
善供应链建设，进一步拓宽医院销售网络及渠道，新开发下游客户3000多家；丰富经
营品种，与业内多个品牌厂家充分开展合作，引进上游客户近200家；新增川渝地区
国家集采品种配送权28个。稳步发展直营门店，新增门店34家。
3、生产供应方面
完善安全生产管理制度，对产品实行全生命周期管理，报告期内，各单位
围绕“改进质量、降低消耗、降低成本、增加效益”扎实开展质量活动，以效益为导
向，产量显著提升，工业产量同比增长11.9%。
积极促进供应链整合，坚持大品种比价，严控成本，大力培育“道地药材
种植+分级加工、战略储备、优势品种经营”的发展模式，稳步推进中药材产业化项
目，深化中药材价值链运营。
4、科研方面
报告期内，公司获得左氧氟沙星氯化钠注射液和枸橼酸咖啡因注射液药品
注册证书；盐酸异丙嗪片和阿莫西林胶囊通过一致性评价。
继续推进创新中药口服制剂芪灯明目胶囊治疗糖尿病性黄斑水肿“附条件
批准上市”临床试验；开展盐酸吗啡缓释片（24小时渗透泵型）和盐酸羟考酮获临床
批件后的后续研究工作；完成金水六君煎物质基准和工艺研究及三批中试生产；藿香
正气液“以证统病”临床试验已完成90%的病例观察。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、政策监管风险：医药行业受政策的影响较大，医药企业从药品的原料采
购、生产、销售全产业链均受相关政策法规监管，同时也受环保政策约束。医改政策
的不断完善，药品GMP、GSP飞行检查、跟踪检查以及频繁的评价性抽检，化学药一致
性评价，对医药行业来说不仅仅是技术水平和规范化运行的持续加强，还有大量资金
投入。
随着监管政策的不断趋严和对企业生产经营要求的提高，公司及下属企业
在生产经营过程中，严格执行相关法规，按照GMP、GSP规范要求，对下属各单位制定
了统一的生产、质量、安全、设备、人员、环保等方面的管理制度，保证生产经营合
法合规，生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，建立严格的质量控制管
理体系，确保产品质量。
2、市场风险：随着市场竞争日益加剧，药品能否入选各地基药目录、医保
目录，招标价格高低和能否中标均对公司收入和利润具有重要影响。
积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产
品和市场。加强有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入
围及各省市招标、挂网、议价工作；拓展市场，进一步聚焦资源优势客户，充分发挥
医疗机构对OTC销售的带动作用，加大与品牌连锁战略合作，推动销售增长。
全面提升商业市场竞争能力，加强供应链建设，优化经营结构，提升配送
效率和效益，零售业态加强品类管理，提高服务水平，创新药房销售模式，增加新的
利润增长点。
3、成本风险：原料成本、人工成本、改造成本等上升，而终端价格受到管
制，使成本传导受阻，对公司发展和盈利空间带来不利影响。
公司加强内部管理，通过提前研判市场，精准实施战略采购，有效控制价
格波动对采购成本影响，并通过基地种植，抑制骨干产品重要药材价格上涨；全面推
动自动化、智能化、科学调度生产，降低生产成本。
4、研发风险：药品具有高科技、高风险和高附加值特点，新药研发耗资巨
大，新药的研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到生产环节多、周期长；
科研开发力度、新产品上市进度和产品销售均影响公司未来发展潜力；另外，随着国
家药政法规的变化、审批门槛不断提高，在一定程度上提高了新药研发项目的风险。
为满足公司未来发展可持续发展需要，近年来公司持续加强了抗肿瘤药物
、中药及心血管系统药物、内分泌系统药物的研发力度，并加大了重点产品的二次开
发。同时密切关注国家药政法规的相关变化，加强科研项目的管理，力争将研发风险
降至最低，力争研发项目顺利获批上市。
四、报告期内核心竞争力分析
1、公司的实际控制人为中国医药集团有限公司，位列世界500强第109位，
是中国和亚洲综合实力和规模领先的综合性医药健康产业集团，拥有产品数量众多，
研发力量强大，产业链完整及管理水平领先等突出优势。公司将以加盟国药集团产业
集群为新起点，以聚焦中医药核心产业高质量发展为突破口，借助国药集团先进科学
的管理模式和强大的医药平台资源优势，加速打造世界中医药产业高地。
2、具有完整的产业链
公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、药材种植、
科研等完整的医药产业链。拥有13家制药厂、20多家医药商业公司，是集"工、商、
科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一
。
公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及
糖浆剂生产基地，年产口服液20亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万
吨，是国内产量最大的植物药提取基地。主要产品有：藿香正气口服液、急支糖浆、
通天口服液、太罗、丹参口服液、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等知名产品。
公司控股子公司西南药业是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点
生产企业。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南
药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全
国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司有500多个生产批文，拥有益保世灵
、洛芬待因缓释片、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
公司医药商业系统是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大
型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售、进出口等业务
，业务覆盖川渝100多个市、区、县，2万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全
国重点城市的强大市场网络。
零售药房两大品牌“太极大药房”和“桐君阁大药房”的综合竞争力在川
渝地区稳居第一。零售药房在2019-2020年度《中国药店》价值榜100强中排名第六，
直营连锁100强中排名第11名。四川太极大药房连锁有限公司的零售经营管理水平、
大数据分析和应用能力，已走在了全国前列。微信营销“太极小课堂”形式新颖独特
、内容高质健康，被业界竞相模仿。
公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心17个，总
仓储面积约15万㎡，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，大部分路线由自有
车辆配送，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里、12小
时内，200至400公里、24小时内，点对点快速送达。重庆桐君阁物流配送有限公司和
成都西部经营有限公司均具有医药三方物流资质，重庆渝北区大竹林第三方现代化物
流中心，总建筑面积7万㎡，设计仓容100万件，年吞吐能力2000万件。
3、品牌、产品优势
"太极"（TAIJI)为中国首批驰名商标，OTC品牌药企第一名；"桐君阁"为百
年老字号，桐君阁传统丸剂制作技艺已进入国家"非物质文化遗产"保护名录。
公司拥有中西药品种批文1240个，国家中药保护品种50多个，全国独家生
产品种75个、获得国家专利210项、驰名商标2项。2020版国家医保目录中，公司纳入
品种共412个（740个批准文号），其中甲类药品224个，乙类药品188个。2018年版国
家基药产品目录中，公司纳入品规达366个。
公司产品以消化系统药物（藿香正气口服液、双苓止泻口服液为代表）、
呼吸系统药物（急支糖浆为代表）、心脑血管药物（通天口服液、丹参口服液为代表
）为三大战略性产品线，以抗肿瘤药物（盐酸托烷司琼注射液为代表）、延缓衰老药
物（补肾益寿胶囊为代表）、全身抗感染药物（益保世灵为代表）、内分泌系统药物
（太罗为代表）、神经系统药物（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片为代表）、大健
康产品（番茄胶囊为代表）为六大成长性产品线，以治疗性大众中西普药（尤其是基
药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
2020年，藿香正气口服液列入国家卫健委发布的《新型冠状病毒感染的肺
炎诊疗方案》试行第四至第八版医学观察期推荐治疗中成药，并荣获2020年临床价值
中成药品牌榜；急支糖浆入选“2020中国医药.品牌榜”。在2020年度中国非处方药
产品排名中，藿香正气口服液荣获2020年度中国非处方药“黄金品种”及“中成药-
感冒暑湿类”第一名；鼻窦炎口服液荣获“中成药-口腔与耳鼻科类”第一名；五子
衍宗丸荣获“中成药-补肾类”第一名；急支糖浆/颗粒荣获“中成药-止咳化痰平喘
类”第三名；枸橼酸喷托维林片荣获“化学药-止咳化痰类”第三名。
4、科研技术优势
经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年与国内外15所院校合作
建立全国首批博士后工作站；1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心。
近年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批
件70余个、临床批件20余个。获国家科技进步奖2项、中国专利金奖3项、省级科技进
步奖5项，省级优秀奖10余项。承担国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。
拥有多个中西药研发平台：重庆市新型释药系统企业工程技术研究中心、药物缓控释
制剂重庆市企业重点实验室、麻精药品缓释技术重庆市工程研究中心、重庆市现代中
药制药工程技术研究中心、现代中药提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心。
太极集团中药提取分离纯化创新技术平台成为国内多项先进技术集成应用的典范，为
中药新药研究、药品二次开发和产业化提供了技术平台，为国内领先。
5、营销管理优势
公司具有中国医药市场一流的员工队伍、一流的管理队伍，营销管理2000
年获得"国家管理成果一等奖"，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；20
17年，公司首创的“有序营销”体系完全建成，在全国医药工商企业中形成“太极共
识”，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖和中国医药行业管理协会颁发
的2017年度中国医药十大营销案例第一名。目前，公司已建立遍布全国的药品营销网
络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有30
余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第
一的零售药房桐君阁大药房（太极大药房）。
6、成本优势
公司采用产地收购、产新收购、产地种植的"三产"方式，拥有订单式中药
材生产基地100万亩，在今后的市场竞争中，公司产品将具有较强的成本竞争力。
7、资本与资产优势
因低成本扩张，公司及下属子公司拥有大量土地，土地的稀缺性必将导致
其价值攀升，公司将对部分闲置房地产有序开发，增加利润。并利用现有重庆长寿湖
太极岛、武陵山国家森林公园、海南屯昌部分土地优势，布局健康养老产业，打造四
季养生基地。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新冠疫情肆虐全球，对世界经济造成巨大冲击，国际经济形势更
加复杂，面对疫情的冲击压力和国家医改政策的调整升级，药品国采的深度推进，新
药典的正式实施、基药目录动态调整，医药行业竞争态势日益加剧，公司始终坚持新
发展新理念，严格贯彻“规范治理、聚焦主业、突破销售、提质增效”工作方针，全
体员工聚心聚力，克服疫情影响，沉着应对各种困难，稳定有序推进各项生产经营工
作。
报告期内，公司实现销售收入112.08亿元，比去年同期116.43亿元减少3.7
4%；实现归属于上市公司股东的净利润6,606.71万元，去年同期为-7,083.03万元。
公司销售收入下降的主要原因为：受疫情影响及国家对辅助用药的限制等原因，公司
医院销售品种、解热镇咳类药品、抗感染类药品、呼吸系统类药品和神经系统类药品
销售收入下降较多。
二、报告期内主要经营情况
1、报告期内，公司积极推进以“利润增长分享”为核心的绩效考核机制，
充分调动员工的内生动力，启动并完成了第一期员工持股计划的购买，员工与企业休
戚与共的关系更加紧密。
2、加大聚焦主业力度，全面清理和压缩公司投资规模，按照轻重缓急原则
优化了多项基建项目，大幅度缩减未来3年的建设投资，将资源集中到主业发展；关
停与主业关联度不大的产业、项目，处置低效闲置资产，报告期内完成了成都新衡生
房地产开发有限公司股权的处置工作，获得资金8.38亿元；强化车辆使用效率，处置
闲置车辆60辆，降费625万元；处置闲置房产获得资金1067万元；全年实现租赁收入5
670万元，将有效降低公司财务费用和补充流动资金。
3、销售方面
（1）工业销售
报告期内，公司医药工业实现销售收入59.04亿元，比去年同期67.56亿元
下降12.61%。
报告期内，公司以藿香正气口服液入选《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方
法》（试行第四版至第八版）为契机，创新营销方式，多渠道发展，整合市场资源，
完善客户体系，科学优化渠道网络建设，市场覆盖率和经销商积极性得以有效提升；
抓先机强落实，抓机遇促动销，完成“要正气、选太极”的品牌创新，以市场为导向
，加强与全国或区域性连锁深度合作，打造样板连锁门店，树立“高质量、大品牌、
好疗效”样板作用，实现大品种突破带动其他产品销量；充分利用互联网+，通过微
信等自媒体平台开展产品讲解和宣传，提升终端市场产品的影响率和上柜率，进一步
提高市场占有率；报告期内，中药板块多个品种销售再上台阶，实现了逆市增长。
抓住契机，克服疫情对医院产品销售的影响，以自营+代理双线发展，优化
产品转型升级，优化产品价格体系，急支糖浆、通天口服液、鼻窦炎口服液等规模型
品种在多个省级市场区域招标采购取得成功，促进了产品良性发展。积极应对医改新
政，坚持学术营销，与医药高等院校合作，聘请医药专家为学术顾问，研究、收集合
理用药、治疗案例，疾病整体治疗方案，形成医院、诊所医生、药店店员等不同学术
培训资料，通过“网络云课堂”、学术会议等学术推广活动，开展专题知识培训和药
事服务，提高产品学术质量，为终端开发及上量工作赋能，同时带动OTC产品销售，
以美菲康、通天口服液为代表的医院品种，增长超过行业平均水平。创新营销思路，
深挖休睡眠产品，实现休睡眠产品“老药新做”“老树开新花”，报告期内，公司休
睡眠产品全年实现销售收入5,897万元，同比增长48%。
报告期内，销售收入增长的核心品种有：藿香正气口服液实现销售收入6.8
9亿元，同比增长33.33%；洛芬待因缓释片（思为普）实现销售收入3.56亿元，同比
增长2.21%；小金片实现销售收入2.57亿元，同比增长2.12%；盐酸吗啡缓释片（美菲
康）实现销售收入1.80亿元，同比增长17.97%；罗格列酮钠片（太罗）实现销售收入
1.76亿元，同比增长5.53%；复方板蓝根颗粒实现销售收入1.45亿元，同比增长58.01
%；通天口服液实现销售收入1.34亿元，同比增长45.07%；鼻窦炎口服液实现销售收
入9430万元，同比增长15.66%；酒石酸美托洛尔缓释片实现销售收入4951万元，同比
增长34.45%。
（2）商业销售
报告期内，公司医药商业实现销售收入51.49亿元，比去年同期47.24亿元
增长9%。
报告期内，公司下属商业企业面对疫情考验，全力担负当地政府防疫物资
储备和供应保障，面对医保改革和国家集采等多重考验，积极完善供应链建设，引进
国采品种，共获得第二、第三批国采64个品种在不同区域的配送权，与国内外知名品
牌厂家合作更加紧密，销售逐年增长；大力拓展终端网络，医药配送新开发各类医疗
机构约1300家（公立二级以上85家）、社会连锁及加盟药店约3000家，入围重庆区县
联合体25家，提升市场占有率。
加快发展新零售，优化品类结构，探索线上线下融合发展新零售模式，开
通云药库寻药小程序，极大满足门店需求；强化运营策划，开展形式多样的促销活动
，试点直播营销、微信营销，四川太极大药房的线上“太极小课堂”新颖独特，内容
高质健康，业界竞相模仿，有效吸引客流；加强会员管理，对会员、特别是慢病会员
的分析，给会员带来更专业的服务，提升会员忠诚度。
积极与美团、京东到家、饿了么等OTO平台深度合作，强化线上基础管理及
运营；加快智能药柜布点，并利用疫情窗口期，加快直营药店布点，报告期内，新发
展药店60家。
4、生产供应
报告期内，公司全面推进自动化、智能化，科学调度，优化排产，着力开
展采购、生产、物流等各环节、全方位成本控制工作，为营销提供更高性价比，更具
市场竞争力的产品。稳步推进包装工序智能化改造项目，完成涪陵制药厂颗粒剂和胶
囊剂、天诚制药口服液、南充制药颗粒剂等包装生产线的升级改造；公司定增资金在
太极医药城修建的藿香正气口服液智能化生产线已调试完成；完成了天胶公司阿胶糕
食品生产线的建设。
公司下属子公司绵阳制药颗粒剂生产线、西南药业小容量注射剂车间、桐
君阁药厂顺利通过了GMP符合性检查。公司控股子公司西南药业、涪陵制药厂、桐君
阁药厂成功入选重庆市“双百企业”重点工业企业名单；桐君阁药厂经重庆市经济和
信息化委员会认定为中成药制造“智能工厂”；中药二厂包装车间经重庆市经济和信
息化委员会认定为“数字化车间”。涪陵制药厂获工信部指定的重庆唯一一家疫情防
控常态化重要医疗物资保供企业。
报告期内，公司打造了“集团中药材一体化运营”购销平台，加大基地建
设、自主加工分级、滚动储备、统采分销等措施严控采购成本。建成中药材半夏、金
荞麦、前胡、紫苏等多个品种种植面积和产量位居全国第一，实现全程追溯；其中河
北半夏基地带动产区产量近五千吨，彻底改写全国半夏供小于求的历史，大幅降低半
夏采购成本。
5、科研方面
报告期内，公司获得2.2类新药盐酸吗啡缓释片（24h渗透泵型）临床批件
，获“阿胶糕”食品生产许可证及标准备案。氢溴酸西酞普兰片、对乙酰氨基酚片2
个产品通过一致性评价，其中氢溴酸西酞普兰片为第二名通过，并在全国药品集中采
购中顺利中标。
报告期内，完成藿香正气口服液与金蒿解热颗粒联用对社区人群防控新冠
肺炎的大样本前瞻性临床研究，这是国内首个中医药社区防控新冠肺炎临床研究，相
关研究成果已列入2020年中医药十大学术进展，研究表明两个产品联用可有效提高预
防感冒等呼吸道疾病的保护率。
公司研制的创新中药口服制剂芪灯明目胶囊治疗糖尿病黄斑水肿“附条件
批准上市”临床试验全面启动，已完成部分病例入组；治疗心血管疾病的创新中药“
丹七通脉片”Ⅱ期临数据统计分析已完成。藿香正气口服液“以证统病”治疗湿疹及
肠易激综合征国家中医药现代化研究专项完成60%的病例入组；藿香正气口服液治疗
胃肠型感冒RCT研究完成总结报告及统计报告；芪鹿补血颗粒治疗放化疗后的白细胞
减少症上市后再评价完成40%以上的病例入组；通天口服液人体机理研究临床完成50%
病例入组。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司主要从事中、西药生产和销售，拥有医药工业和医药商业。
随着医改政策逐步深入，新《药品管理法》的颁布，药品上市持有人制度
的出台，新版《医保目录》的发布，两票制全面实施，“4+7”带量采购带来的降价
影响，“三医联动”等国家政策的不断推进，贯穿了整个药品供应链，对中国医药行
业来说，医药行业政策的密集推出以及趋严的监管模式，将加速行业重新洗牌，市场
化优胜劣汰，向合规、健康、高质量有序方向发展。
《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》《中医药“十三五”规划》
《中国人民共和国中医药法》《中医药“一带一路”发展规划（2016-2020年）》《
中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》《医药工业“十二五”发展规
划》等政策相继颁布，加大了支持中医药事业的传承发展，旨在弘扬中医文化，提升
中医药的竞争优势。同时健全中医药服务体系，发挥中医药在维护和促进人民健康的
独特作用。大力推动中药质量提升和产业高质量发展，拥有优质中医药产品线和创新
中药的企业将会有更多机遇。
一致性评价政策持续推进对医药行业供给竞争格局和增长将产生重要影响
，特别是化药仿制药企会出现大规模去产能、去品牌化状况，加上药品上市许可持有
人制度、药物临床试验数据核查、新药审评等政策，具有资金和研发实力的行业龙头
企业的市场集中度进一步集中，并将开启进口替代的过程。
医药流通，破除以药养医政策对流通配送环节冲击明显，两票制政策全面
展开，医药流通行业集中度进一步提升，药品市场呈现连锁化状态，全国及区域性龙
头企业有望成为行业整合者，行业整体集中度提升、兼并重组增加。
在“医改新政”和“健康中国”的大战略背景下，随着居民可支配收入增
长加快和消费转型升级态势明显，消费需求更加理性化、个性化，更多的人追求品质
和舒适感；消费者对药品食品安全的持续重视，监管机构越来越频繁的飞检活动；互
联网+，人工智能的运用以及分级诊疗和医联体建设，越趋重视改善妇幼保健服务和
养老院服务等共同推动下，医药行业将逐渐出现一批具备核心竞争力的大型龙头企业
，医药市场也将出现行业分化，加速龙头集中，行业龙头和区域龙头出现，从医药创
新研发到医药流通以及医养结合的医疗保健等形成一套完整的医药产业链，具备核心
研发创新和全产业链的医药公司将长期受益。
(二)公司发展战略
以加盟国药集团产业集群为新起点，以聚焦中医药核心产业高质量发展为
突破口，借助国药集团立足全球的资源配置能力、资本运作效率、技术管理优势，充
分释放公司优质资产价值，加速打造世界中医药产业高地，持续升级医药健康全产业
链发展格局。
科技创新：共享国药集团科研平台，坚持自主、合作研发相结合的原则，
加快中药经典名方科研力度及上市步伐，加快以麻精药品、糖尿病药品等化药的合作
研发和工艺创新，加快以肿瘤药、心血管药等引进品种的科技转换。
医药工业：充分发挥公司名优产品的品牌影响力，创新营销模式和运行机
制，着力打造治疗型产品，强化休睡眠产品的市场开发力度，全力突破销售，提升效
益。
医药商业：融入国药商业流通大循环，共享国药集团丰富的产品资源，进
一步精耕细作川渝根据地市场，提升两大连锁（桐君阁大药房、太极大药房）及医院
配送的市场占有率，快速扩大公司医药商业市场份额。
医疗养生：融入国药集团医疗、康养生态圈，充分发挥长寿湖太极岛、武
陵山国家森林公园、海南屯昌加乐潭太极康养项目的区位优势，通过一山、一湖、一
“海”，形成公司大健康领域的康养“矩阵”，打造新的经济增长点。
(三)经营计划
1、2021年，公司工作总思路为：坚持党建引领发展，坚持战略指导经营，
主动向国药集团对标对表找差距，聚焦聚力抓落实，不断丰富“规范治理、聚焦主业
、突破销售、提质增效”工作方针内涵，努力实现公司“融合、重塑、提高”三大经
营管理目标。重点工作为：狠抓预算决算，强化激励约束，突破销售瓶颈，提升主业
效益。全力突破工业销售，抓好规模型大品种销售，普药突出主要终端和独家休眠产
品，实现销售和利润双增长；完善商业供应链建设，调整产品结构和业态结构，提升
销售规模和盈利能力；加快研发力度，提速在研项目，加快一致性评价；筑牢质量、
安全、环保、财税等“风控”意识，强化常态化检查和常态化监管工作，严防系统性
风险和重大风险；全面实行财务预决算制度，加快财务信息化进程；深化人事制度改
革和分配制度改革，坚持以“利润增长分享”为核心的考核机制；对低效、无效的企
业、资产和投资，加快处置进度，多措并举节本降费，提升经营质量。
3、销售方面
2021年公司计划销售收入同比增长15%。
（1）工业销售
2021年力争医药工业销售增长18%。继续实施主品战略，优化产品结构，加
强规模型产品集群建设，形成产品集群梯度。全力抓好藿香正气口服液、急支糖浆、
太罗、通天口服液和鼻窦炎口服液等规模型大品种的销售，充分发挥大品种“敲门砖
”作用，带动其他产品销售。
积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产
品和市场。加强有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入
围及各省市招标、挂网、议价工作，拓展市场；进一步聚焦资源优势客户，借脑借力
，加快加大各级医疗机构的开发和上量，充分发挥医疗机构对OTC销售的带动作用，
促进销售增长。
加大与品牌连锁战略合作，尤其要主动加强与国药体系各大连锁药房深度
合作，建立全国性连锁、区域优势连锁和市县中小连锁三级合作体系；以疾病为导向
，全面加强产品线梳理，开展产品系列及联合用药研究、推广，增补产品的临床文献
，循证医学证据、推进共识、指南和路径，为产品长远发展做好保障基础。
创新机制，紧紧围绕“老药新做”“价格优化”“创新营销”理念，充分
挖掘休睡眠产品，重点突出独家品种、潜力品种，尽快培育5-8个销售过千万的单品
，全年确保休睡眠产品销售过2亿元。
加快中药饮片发展，进一步调整产品结构，转变经营思路，贴近市场差异
化经营，聚焦特色产品销售，加强精致中药饮片、配方饮片在连锁和医院终端销售开
发和上量，力争全年销售突破1.1亿元。
积极探索销售新模式，借力互联网+，筛选适销对路专销品规，对接优质网
络销售平台，加强线上线下产品宣传和培训联动，强化线上有序销售，促进销售新增
长。
（2）商业销售
2021年力争医药商业销售收入增长10%。全面提升商业市场竞争能力，加强
供应链建设，借助国药控股大平台资源优势，积极引进国药集团优势品种，大力引进
国采品种，基药品种和三终端适销对路品种，拓宽购进渠道，增加经营品类；发挥商
业集群效应，启动大品种统一谈判采购，提高经营品种毛利率。
优化经营结构，提升配送业态销售占比，深度开发川渝终端市场，新开发
医疗机构1000家以上、三终端3000家以上。零售业态向规模化、专业化发展，线下稳
步发展，新开店60家以上；加快零售药房内部整合，强化品类管理，提高药学服务水
平，提升零售整体竞争力；创新药房零售模式，向全渠道、全场景、跨时间、跨空间
发展方向升级。突出“太极”、“桐君阁”中药特色经营。抓好中药材原料供应、中
药饮片配方、贵细药材经营；大力引进名医、良医，抓好中医馆建设；加强中医中药
治未病宣传，探索互联网背景下中药材市场管理与经营模式创新。
3、生产供应方面
持续推进智能化建设和技改项目，完成太极医药城A区和B区项目、绵阳制
药小枧新区项目、浙江东方技改项目、海南南药等项目建设。
进一步整合资源打造中药材对外经营销售平台；以品种为核心，全力推进
全国道地中药材基地及其溯源体系标准化建设；扩大探索产地分级加工，紧紧抓住国
家乡村振兴战略大力实施加工厂布局；抓好药材产地收购、产新收购、产地种植；持
续深化集中统一比价采购工作，采取战略采购、统采分销等措施控制成本。
4、科研方面
继续推进创新中药口服制剂芪灯明目胶囊治疗糖尿病黄斑水肿“附条件批
准上市”临床试验研究；完成丹七通脉片治疗冠心病心绞痛II期临床试验总结，论证
下一步研发方案；继续开展盐酸羟考酮及盐酸吗啡缓释片（24h渗透泵型）后续研究
；继续推进口服固体制剂和注射剂一致性评价工作，力争申报3-5项，获3-5件生产批
件。
完成藿香正气口服液“以证统病”研究、芪鹿补血颗粒等项目研究及结题
验收工作。开展重点品种工艺的攻关工作，特别要保障休眠睡眠品种的投产上市。
(四)可能面对的风险
1、政策监管风险：医药行业受政策的影响较大，医药企业从药品的原料采
购、生产、销售全产业链均受相关政策法规监管，同时也受环保政策约束。医改政策
的不断完善，药品GMP、GSP飞行检查、跟踪检查以及频繁的评价性抽检，化学药一致
性评价，对医药行业来说不仅仅是技术水平和规范化运行的持续加强，还有大量资金
投入。
随着监管政策的不断趋严和对企业生产经营要求的提高，公司及下属企业
在生产经营过程中，严格执行相关法规，按照GMP、GSP规范要求，对下属各单位制定
了统一的生产、质量、安全、设备、人员、环保等方面的管理制度，保证生产经营合
法合规，生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，建立严格的质量控制管
理体系，确保产品质量。
2、市场风险：随着市场竞争日益加剧，药品能否入选各地基药目录、医保
目录，招标价格高低和能否中标均对公司收入和利润具有重要影响。
积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产
品和市场。加强有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入
围及各省市招标、挂网、议价工作；拓展市场，进一步聚焦资源优势客户，充分发挥
医疗机构对OTC销售的带动作用，加大与品牌连锁战略合作，推动销售增长。
全面提升商业市场竞争能力，加强供应链建设，优化经营结构，提升配送
效率和效益，零售业态加强品类管理，提高服务水平，创新药房销售模式，增加新的
利润增长点。
3、成本风险：原料成本、人工成本、改造成本等上升，而终端价格受到管
制，使成本传导受阻，对公司发展和盈利空间带来不利影响。
公司加强内部管理，通过提前研判市场，精准实施战略采购，有效控制价
格波动对采购成本影响，并通过基地种植，抑制骨干产品重要药材价格上涨；全面推
动自动化、智能化、科学调度生产，降低生产成本。
4、研发风险：药品具有高科技、高风险和高附加值特点，新药研发耗资巨
大，新药的研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到大生产环节多、研发周
期长，科研开发力度、新产品上市进度和产品销售均影响公司未来发展潜力；另外，
随着国家药政法规的变化、审批的门槛不断提高，在一定程度上提高了新药研发项目
的风险。
为满足公司未来发展可持续发展需要，近年来公司持续加强了抗肿瘤药物
、中药及心血管系统药物、内分泌系统药物的研发力度，并加大了重点产品的二次开
发。同时密切关注国家药政法规的相关变化，加强科研项目的管理，力争将研发风险
降至最低，力争研发项目顺利获批上市。
四、报告期内核心竞争力分析
1、具有完整的产业链
公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、药材种植、
科研等完整的医药产业链。拥有13家制药厂、30多家医药商业公司，是集"工、商、
科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一
。
公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及
糖浆剂生产基地，年产口服液20亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万
吨，是国内产量最大的植物药提取基地。主要产品有：藿香正气口服液、急支糖浆、
通天口服液、太罗、丹参口服液、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等知名产品。
公司控股子公司西南药业是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点
生产企业。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南
药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全
国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司有500多个生产批文，拥有益保世灵
、洛芬待因缓释片、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
公司医药商业系统是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大
型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售、进出口等业务
，业务覆盖川渝100多个市、区、县，2万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全
国重点城市的强大市场网络。
零售药房两大品牌“太极大药房”和“桐君阁大药房”的综合竞争力在川
渝地区稳居第一。零售药房在2019-2020年度《中国药店》价值榜100强中排名第六，
直营连锁100强中排名第11名。四川太极大药房连锁有限公司的零售经营管理水平、
大数据分析和应用能力，已走在了全国前列。微信营销“太极小课堂”形式新颖独特
、内容高质健康，被业界竞相模仿。
公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心17个，总
仓储面积约15万㎡，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，大部分路线由自有
车辆配送，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里、12小
时内，200至400公里、24小时内，点对点快速送达。重庆桐君阁物流配送有限公司和
成都西部经营有限公司均具有医药三方物流资质，重庆渝北区大竹林第三方现代化物
流中心，总建筑面积7万㎡，设计仓容100万件，年吞吐能力2000万件。
2、品牌、产品优势
"太极"（TAIJI)为中国首批驰名商标，OTC品牌药企第一名；"桐君阁"为百
年老字号，桐君阁传统丸剂制作技艺已进入国家"非物质文化遗产"保护名录。
公司拥有中西药品种批文1500多个，国家中药保护品种50多个，全国独家
生产品种75个、获得国家专利210项、驰名商标2项。2020版国家医保目录中，公司纳
入品种共412个（740个批准文号），其中甲类药品224个，乙类药品188个。2018年版
国家基药产品目录中，公司纳入品规达366个。
公司产品以消化系统药物（藿香正气口服液、双苓止泻口服液为代表）、
呼吸系统药物（急支糖浆为代表）、心脑血管药物（通天口服液、丹参口服液为代表
）为三大战略性产品线，以抗肿瘤药物（盐酸托烷司琼注射液为代表）、延缓衰老药
物（补肾益寿胶囊为代表）、全身抗感染药物（益保世灵为代表）、内分泌系统药物
（太罗为代表）、神经系统药物（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片为代表）、功能
性保健食品（番茄胶囊为代表）为六大成长性产品线，以治疗性大众中西普药（尤其
是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
报告期内，藿香正气口服液列入国家卫健委发布的《新型冠状病毒感染的
肺炎诊疗方案》试行第四至第八版医学观察期推荐治疗中成药，并荣获2020年临床价
值中成药品牌榜；急支糖浆入选“2020中国医药.品牌榜”。在2020年度中国非处方
药产品排名中，藿香正气口服液荣获2020年度中国非处方药“黄金品种”及“中成药
·感冒暑湿类”第一名；鼻窦炎口服液荣获“中成药·口腔与耳鼻科类”第一名；五
子衍宗丸荣获“中成药·补肾类”第一名；急支糖浆/颗粒荣获“中成药·止咳化痰
平喘类”第三名；枸橼酸喷托维林片荣获“化学药·止咳化痰类”第三名。
3、科研技术优势
经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年与国内外15所院校合作
建立全国首批博士后工作站；1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心；
2013年获批重庆市涪陵区首家院士专家工作站。近年来，公司科研成果丰硕，成功研
发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件70余个、临床批件20余个。获国家
科技进步奖2项、中国专利金奖3项、省级科技进步奖5项，省级优秀奖10余项。承担
国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。拥有多个中西药研发平台：重庆市新
型释药系统企业工程技术研究中心、药物缓控释制剂重庆市企业重点实验室、麻精药
品缓释技术重庆市工程研究中心、重庆市现代中药制药工程技术研究中心、现代中药
提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心。太极集团中药提取分离纯化创新技术
平台成为国内多项先进技术集成应用的典范，为中药新药研究、药品二次开发和产业
化提供了技术平台，为国内领先。
4、营销管理优势
公司具有中国医药市场一流的员工队伍、一流的管理队伍，营销管理2000
年获得"国家管理成果一等奖"，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；20
17年，公司首创的“有序营销”体系完全建成，在全国医药工商企业中形成“太极共
识”，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖和中国医药行业管理协会颁发
的2017年度中国医药十大营销案例第一名。目前，公司已建立遍布全国的药品营销网
络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有30
余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第
一的零售药房桐君阁大药房（太极大药房）。
5、成本优势
公司采用产地收购、产新收购、产地种植的"三产"方式，拥有订单式中药
材生产基地100万亩，在今后的市场竞争中，公司产品将具有较强的成本竞争力。
6、资本与资产优势
因低成本扩张，公司及下属子公司拥有大量土地，土地的稀缺性必将导致
其价值攀升，公司将对部分闲置房地产有序开发，增加利润。并利用现有重庆长寿湖
太极岛、武陵山国家森林公园、海南屯昌部分土地优势，布局健康养老产业，打造四
季养生基地。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、药材
种植等完整的医药产业链。拥有西南药业股份有限公司、太极集团重庆涪陵制药厂有
限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等13家
制药厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集"工、商、科、
贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根
据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。报告期内，
公司主要业绩驱动因素未发生变化。
公司现有中西药品种批文1240个、全国独家生产品种75个、获得国家中药
保护品种50多个、获国家专利210项。2020年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生
育保险药品目录》中，公司纳入品种412个品种（740个批准文号），其中甲类药品22
4个，乙类药品188个，独家品种21个。2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规
366个。公司产品主要涵盖消化系统、呼吸系统、心脑血管、全身性抗感染药物、内
分泌系统药物、神经系统药物、大健康产品等以治疗性大众中西普药（尤其是基药品
种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
公司主要产品有藿香正气口服液、注射用头孢唑肟钠（益保世灵）、洛芬
待因缓释片（思为普）、盐酸托烷司琼注射液、小金片、天麻素注射液、盐酸吗啡缓
释片（美菲康）、罗格列酮钠片（太罗）、急支糖浆、复方板蓝根颗粒、通天口服液
、氯化钠注射液、鼻窦炎口服液、六味地黄丸、玄麦甘桔颗粒、沉香化气片、天胶、
葡萄糖注射液、散列通、消化酶片、酒石酸美托洛尔缓释片、夏桑菊颗粒、感冒清热
颗粒、五子衍宗丸等。
（二）公司经营模式
公司经营主要包含医药工业和医药商业，医药工业主要生产中成药和西药
，医药商业主要包括医药批发及零售。
1、医药工业经营模式
（1）采购模式
公司生产所需的原辅料采购由采购部门集中统一采购，采购部门根据原辅
料需求情况及生产进度确定采购模式，在保证质量的情况下最大程度降低采购成本，
公司采购模式主要有战略采购、集中采购、三产（产新收购、产地种植和产地收购）
采购、比价采购和招标采购。公司对供应商实行准入制度和质量分析制度，严格质量
宣传和质量要求，并严格按照GMP、GSP等相关制度，对供应商进行优化，合格者方能
入选公司合格供应商目录，采购的物资由质管部检验合格后方可入库，坚决销毁不合
格物料。
（2）生产模式
公司下属企业所有生产产品剂型均通过新版GMP认证，采取根据销售需求按
计划组织生产的模式，并在生产过程中严格执行GMP规范。公司依据GMP的要求，对各
生产厂制定了统一的生产、质量、安全、设备、人员等方面的管理制度，确保了管理
的一致性。同时通过对各生产厂进行统一部署，充分发挥整体资源合理调配的优势。
生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，坚持实行自检、互检、专检的“
三检制”，建立了严格的质量控制管理体系，确保产品质量。
（3）工业销售模式
公司主要采用自营、代理销售两种模式，通过扁平化的自营模式缩短销售
渠道长度，减少流通环节，有效监管，保持药品价格稳定实现双赢；借助各地优质代
理客户渠道，大型配送商业，选择代理销售模式，与代理商通力合作，共同推广公司
产品，保持市场稳步增长。公司处方药主要通过医院销售，非处方药主要通过OTC终
端销售，目前公司已拥有遍布全国的药品营销网络。报告期内，公司在坚持主品战略
的基础上，加强学术、体验式营销，互联网与线下销售模式结合，进一步加强规模型
产品集群建设；深化全员营销理念等销售模式改革得到有效实施。
2、医药商业经营模式
公司医药商业主要模式是药品批发（商业分销、医院和终端配送）、药品
零售、电子商务。药品批发指向上游医药工业或医药商业采购药品、医疗器械、中药
饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的销售网络，供应给医疗机构、其
他医药商业、药品零售连锁企业、个体诊所或社会单体药店，主要利润来源为进销差
价；药品零售指向上游医药工业或医药商业采购药品、医疗器械、中药饮片等本公司
取得合法经营许可的商品，通过公司的药品零售直营门店、加盟连锁药房直接销售给
消费者，直营药房利润来源主要通过进销差价，加盟连锁药房主要通过向其统一配送
获得收益。
（三）行业情况
医药行业是我国国民经济重要组成部分，是关系到国计民生的基础性、战
略性产业，不存在明显的行业周期。随着人民经济条件与健康需求的逐步提高，居民
生活质量持续改善，居民消费支出增长，人口老龄化呈逐年上升趋势，亚健康人群增
多，以及国家持续加强医疗卫生事业的投入，使得医药产品的需求存在刚性。未来医
药行业将维持在平稳增长的新常态。
在“医改新政”和“健康中国”的大战略背景下，医药行业将逐渐出现一
批具备核心竞争力的大型龙头企业，医药市场也将出现行业分化，加速向行业龙头和
区域龙头集中，从医药创新研发到医药流通以及医养结合的医疗保健等形成一套完整
的医药产业链，具备核心研发创新和全产业链的医药公司将长期受益。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，在国内外经济尚未完全复苏情况下，公司始终坚持“规范
治理、聚焦主业、突破销售、提质增效”工作方针，扎实开展各项工作，努力实现“
融合、重塑、提高”三大经营目标，销售收入和利润实现了双增长。报告期内，公司
实现销售收入64.43亿元，比去年同期57.54亿元增长11.97%，归属于上市公司股东的
净利润7,687.87万元，比去年同期1,021.76万元增长652.41%。实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润8,405.09万元，比上年同期-2,017.30万元增长516
.65%。
1、报告期内，公司实际控制人由涪陵区国资委变更为国药集团，公司主动
向国药集团对标对表找差距，按照国企改革三年行动要求，深化法人治理结构改革，
优化组织机构，精简管理部门，提高管理效率；聚焦主业发展，清理非主业、非盈利
的企业，盘活闲置资产，夯实高质量发展基础。
2、销售方面
（1）工业销售
报告期内，公司医药工业实现销售收入40.44亿元，比上年同期36.20亿元
（未抵消）增长11.69%。
报告期内，公司调整产品结构，继续实施主品战略，加强规模型产品集群
建设，藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、太罗等骨干产品销售保持良好增长
，充分发挥大品种“敲门砖”作用，确保了规模型产品集群的持续发展。
以利润为导向，坚持规模和效益两手抓，面对国家和省市集采降价压力，
积极顺应医改新政，掌握各地政策法规，提高预判能力，充分挖掘资源，积极开展挂
网招标工作，稳定医院主销市场。以医院销售带动OTC协同发展，通天口服液、鼻窦
炎口服液、六味地黄丸、妇宝颗粒、百咳静糖浆等双跨品种，通过医院品规带动OTC
销售，实现规模和效益双丰收。
全面推进学术营销，开展国家级、省级、基层等学术活动，通过对代理商
、等级医院、基层医疗机构、连锁药店培训，持续提升产品学术影响力，放大学术效
应；加强与各大医药公司合作交流，确保麻精药品专销渠道畅通，报告期内，麻精药
品实现销售收入3.82亿元，同比增长25%；加大与全国各大连锁等终端合作，打造样
板区县、样板连锁和样板终端（药店、诊所、医疗机构），在终端树立品牌产品，传
递榜样力量；积极探索营销新模式，加强自媒体宣传，通过线上线下双模式宣传，终
端网络建设明显提升；积极拥抱互联网，完善线上销售机制，规范价格体系，助推销
售创新高。
拓展大健康产业，以“天胶+X”多元同心化战略布局大健康产品，开展阿
胶糕线上宣传、推广；推动阿胶珠进入中药饮片市场；推动“太极曲美”阿胶营养代
餐上市。
报告期内，销售收入增长较大的核心产品有：藿香正气口服液实现销售收
入5.58亿元，同比增长30%；洛芬待因缓释片（思为普）实现销售收入1.97亿元，同
比增长33%；小金片实现销售收入1.56亿元，同比增长24%；急支糖浆实现销售收入1.
30亿元，同比增长120%；罗格列酮钠片（太罗）实现销售收入1.16亿元，同比增长27
%；盐酸吗啡缓释片（美菲康）实现销售收入1.05亿元，同比增长27%；通天口服液实
现销售收入8,392万元，同比增长56%。
（2）商业销售
报告期内，公司医药商业实现销售收入37.96亿元，比上年同期33.54亿元
（未抵消）增长13.18%。
报告期内，公司各商业单位抓住后疫情时代经济快速恢复窗口期，加快完
善供应链建设，进一步拓宽医院销售网络及渠道，新开发下游客户3000多家；丰富经
营品种，与业内多个品牌厂家充分开展合作，引进上游客户近200家；新增川渝地区
国家集采品种配送权28个。稳步发展直营门店，新增门店34家。
3、生产供应方面
完善安全生产管理制度，对产品实行全生命周期管理，报告期内，各单位
围绕“改进质量、降低消耗、降低成本、增加效益”扎实开展质量活动，以效益为导
向，产量显著提升，工业产量同比增长11.9%。
积极促进供应链整合，坚持大品种比价，严控成本，大力培育“道地药材
种植+分级加工、战略储备、优势品种经营”的发展模式，稳步推进中药材产业化项
目，深化中药材价值链运营。
4、科研方面
报告期内，公司获得左氧氟沙星氯化钠注射液和枸橼酸咖啡因注射液药品
注册证书；盐酸异丙嗪片和阿莫西林胶囊通过一致性评价。
继续推进创新中药口服制剂芪灯明目胶囊治疗糖尿病性黄斑水肿“附条件
批准上市”临床试验；开展盐酸吗啡缓释片（24小时渗透泵型）和盐酸羟考酮获临床
批件后的后续研究工作；完成金水六君煎物质基准和工艺研究及三批中试生产；藿香
正气液“以证统病”临床试验已完成90%的病例观察。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、政策监管风险：医药行业受政策的影响较大，医药企业从药品的原料采
购、生产、销售全产业链均受相关政策法规监管，同时也受环保政策约束。医改政策
的不断完善，药品GMP、GSP飞行检查、跟踪检查以及频繁的评价性抽检，化学药一致
性评价，对医药行业来说不仅仅是技术水平和规范化运行的持续加强，还有大量资金
投入。
随着监管政策的不断趋严和对企业生产经营要求的提高，公司及下属企业
在生产经营过程中，严格执行相关法规，按照GMP、GSP规范要求，对下属各单位制定
了统一的生产、质量、安全、设备、人员、环保等方面的管理制度，保证生产经营合
法合规，生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，建立严格的质量控制管
理体系，确保产品质量。
2、市场风险：随着市场竞争日益加剧，药品能否入选各地基药目录、医保
目录，招标价格高低和能否中标均对公司收入和利润具有重要影响。
积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产
品和市场。加强有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入
围及各省市招标、挂网、议价工作；拓展市场，进一步聚焦资源优势客户，充分发挥
医疗机构对OTC销售的带动作用，加大与品牌连锁战略合作，推动销售增长。
全面提升商业市场竞争能力，加强供应链建设，优化经营结构，提升配送
效率和效益，零售业态加强品类管理，提高服务水平，创新药房销售模式，增加新的
利润增长点。
3、成本风险：原料成本、人工成本、改造成本等上升，而终端价格受到管
制，使成本传导受阻，对公司发展和盈利空间带来不利影响。
公司加强内部管理，通过提前研判市场，精准实施战略采购，有效控制价
格波动对采购成本影响，并通过基地种植，抑制骨干产品重要药材价格上涨；全面推
动自动化、智能化、科学调度生产，降低生产成本。
4、研发风险：药品具有高科技、高风险和高附加值特点，新药研发耗资巨
大，新药的研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到生产环节多、周期长；
科研开发力度、新产品上市进度和产品销售均影响公司未来发展潜力；另外，随着国
家药政法规的变化、审批门槛不断提高，在一定程度上提高了新药研发项目的风险。
为满足公司未来发展可持续发展需要，近年来公司持续加强了抗肿瘤药物
、中药及心血管系统药物、内分泌系统药物的研发力度，并加大了重点产品的二次开
发。同时密切关注国家药政法规的相关变化，加强科研项目的管理，力争将研发风险
降至最低，力争研发项目顺利获批上市。
四、报告期内核心竞争力分析
1、公司的实际控制人为中国医药集团有限公司，位列世界500强第109位，
是中国和亚洲综合实力和规模领先的综合性医药健康产业集团，拥有产品数量众多，
研发力量强大，产业链完整及管理水平领先等突出优势。公司将以加盟国药集团产业
集群为新起点，以聚焦中医药核心产业高质量发展为突破口，借助国药集团先进科学
的管理模式和强大的医药平台资源优势，加速打造世界中医药产业高地。
2、具有完整的产业链
公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、药材种植、
科研等完整的医药产业链。拥有13家制药厂、20多家医药商业公司，是集"工、商、
科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一
。
公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及
糖浆剂生产基地，年产口服液20亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万
吨，是国内产量最大的植物药提取基地。主要产品有：藿香正气口服液、急支糖浆、
通天口服液、太罗、丹参口服液、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等知名产品。
公司控股子公司西南药业是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点
生产企业。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南
药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全
国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司有500多个生产批文，拥有益保世灵
、洛芬待因缓释片、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
公司医药商业系统是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大
型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售、进出口等业务
，业务覆盖川渝100多个市、区、县，2万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全
国重点城市的强大市场网络。
零售药房两大品牌“太极大药房”和“桐君阁大药房”的综合竞争力在川
渝地区稳居第一。零售药房在2019-2020年度《中国药店》价值榜100强中排名第六，
直营连锁100强中排名第11名。四川太极大药房连锁有限公司的零售经营管理水平、
大数据分析和应用能力，已走在了全国前列。微信营销“太极小课堂”形式新颖独特
、内容高质健康，被业界竞相模仿。
公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心17个，总
仓储面积约15万㎡，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，大部分路线由自有
车辆配送，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里、12小
时内，200至400公里、24小时内，点对点快速送达。重庆桐君阁物流配送有限公司和
成都西部经营有限公司均具有医药三方物流资质，重庆渝北区大竹林第三方现代化物
流中心，总建筑面积7万㎡，设计仓容100万件，年吞吐能力2000万件。
3、品牌、产品优势
"太极"（TAIJI)为中国首批驰名商标，OTC品牌药企第一名；"桐君阁"为百
年老字号，桐君阁传统丸剂制作技艺已进入国家"非物质文化遗产"保护名录。
公司拥有中西药品种批文1240个，国家中药保护品种50多个，全国独家生
产品种75个、获得国家专利210项、驰名商标2项。2020版国家医保目录中，公司纳入
品种共412个（740个批准文号），其中甲类药品224个，乙类药品188个。2018年版国
家基药产品目录中，公司纳入品规达366个。
公司产品以消化系统药物（藿香正气口服液、双苓止泻口服液为代表）、
呼吸系统药物（急支糖浆为代表）、心脑血管药物（通天口服液、丹参口服液为代表
）为三大战略性产品线，以抗肿瘤药物（盐酸托烷司琼注射液为代表）、延缓衰老药
物（补肾益寿胶囊为代表）、全身抗感染药物（益保世灵为代表）、内分泌系统药物
（太罗为代表）、神经系统药物（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片为代表）、大健
康产品（番茄胶囊为代表）为六大成长性产品线，以治疗性大众中西普药（尤其是基
药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
2020年，藿香正气口服液列入国家卫健委发布的《新型冠状病毒感染的肺
炎诊疗方案》试行第四至第八版医学观察期推荐治疗中成药，并荣获2020年临床价值
中成药品牌榜；急支糖浆入选“2020中国医药.品牌榜”。在2020年度中国非处方药
产品排名中，藿香正气口服液荣获2020年度中国非处方药“黄金品种”及“中成药-
感冒暑湿类”第一名；鼻窦炎口服液荣获“中成药-口腔与耳鼻科类”第一名；五子
衍宗丸荣获“中成药-补肾类”第一名；急支糖浆/颗粒荣获“中成药-止咳化痰平喘
类”第三名；枸橼酸喷托维林片荣获“化学药-止咳化痰类”第三名。
4、科研技术优势
经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年与国内外15所院校合作
建立全国首批博士后工作站；1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心。
近年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批
件70余个、临床批件20余个。获国家科技进步奖2项、中国专利金奖3项、省级科技进
步奖5项，省级优秀奖10余项。承担国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。
拥有多个中西药研发平台：重庆市新型释药系统企业工程技术研究中心、药物缓控释
制剂重庆市企业重点实验室、麻精药品缓释技术重庆市工程研究中心、重庆市现代中
药制药工程技术研究中心、现代中药提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心。
太极集团中药提取分离纯化创新技术平台成为国内多项先进技术集成应用的典范，为
中药新药研究、药品二次开发和产业化提供了技术平台，为国内领先。
5、营销管理优势
公司具有中国医药市场一流的员工队伍、一流的管理队伍，营销管理2000
年获得"国家管理成果一等奖"，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；20
17年，公司首创的“有序营销”体系完全建成，在全国医药工商企业中形成“太极共
识”，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖和中国医药行业管理协会颁发
的2017年度中国医药十大营销案例第一名。目前，公司已建立遍布全国的药品营销网
络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有30
余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第
一的零售药房桐君阁大药房（太极大药房）。
6、成本优势
公司采用产地收购、产新收购、产地种植的"三产"方式，拥有订单式中药
材生产基地100万亩，在今后的市场竞争中，公司产品将具有较强的成本竞争力。
7、资本与资产优势
因低成本扩张，公司及下属子公司拥有大量土地，土地的稀缺性必将导致
其价值攀升，公司将对部分闲置房地产有序开发，增加利润。并利用现有重庆长寿湖
太极岛、武陵山国家森林公园、海南屯昌部分土地优势，布局健康养老产业，打造四
季养生基地。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新冠疫情肆虐全球，对世界经济造成巨大冲击，国际经济形势更
加复杂，面对疫情的冲击压力和国家医改政策的调整升级，药品国采的深度推进，新
药典的正式实施、基药目录动态调整，医药行业竞争态势日益加剧，公司始终坚持新
发展新理念，严格贯彻“规范治理、聚焦主业、突破销售、提质增效”工作方针，全
体员工聚心聚力，克服疫情影响，沉着应对各种困难，稳定有序推进各项生产经营工
作。
报告期内，公司实现销售收入112.08亿元，比去年同期116.43亿元减少3.7
4%；实现归属于上市公司股东的净利润6,606.71万元，去年同期为-7,083.03万元。
公司销售收入下降的主要原因为：受疫情影响及国家对辅助用药的限制等原因，公司
医院销售品种、解热镇咳类药品、抗感染类药品、呼吸系统类药品和神经系统类药品
销售收入下降较多。
二、报告期内主要经营情况
1、报告期内，公司积极推进以“利润增长分享”为核心的绩效考核机制，
充分调动员工的内生动力，启动并完成了第一期员工持股计划的购买，员工与企业休
戚与共的关系更加紧密。
2、加大聚焦主业力度，全面清理和压缩公司投资规模，按照轻重缓急原则
优化了多项基建项目，大幅度缩减未来3年的建设投资，将资源集中到主业发展；关
停与主业关联度不大的产业、项目，处置低效闲置资产，报告期内完成了成都新衡生
房地产开发有限公司股权的处置工作，获得资金8.38亿元；强化车辆使用效率，处置
闲置车辆60辆，降费625万元；处置闲置房产获得资金1067万元；全年实现租赁收入5
670万元，将有效降低公司财务费用和补充流动资金。
3、销售方面
（1）工业销售
报告期内，公司医药工业实现销售收入59.04亿元，比去年同期67.56亿元
下降12.61%。
报告期内，公司以藿香正气口服液入选《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方
法》（试行第四版至第八版）为契机，创新营销方式，多渠道发展，整合市场资源，
完善客户体系，科学优化渠道网络建设，市场覆盖率和经销商积极性得以有效提升；
抓先机强落实，抓机遇促动销，完成“要正气、选太极”的品牌创新，以市场为导向
，加强与全国或区域性连锁深度合作，打造样板连锁门店，树立“高质量、大品牌、
好疗效”样板作用，实现大品种突破带动其他产品销量；充分利用互联网+，通过微
信等自媒体平台开展产品讲解和宣传，提升终端市场产品的影响率和上柜率，进一步
提高市场占有率；报告期内，中药板块多个品种销售再上台阶，实现了逆市增长。
抓住契机，克服疫情对医院产品销售的影响，以自营+代理双线发展，优化
产品转型升级，优化产品价格体系，急支糖浆、通天口服液、鼻窦炎口服液等规模型
品种在多个省级市场区域招标采购取得成功，促进了产品良性发展。积极应对医改新
政，坚持学术营销，与医药高等院校合作，聘请医药专家为学术顾问，研究、收集合
理用药、治疗案例，疾病整体治疗方案，形成医院、诊所医生、药店店员等不同学术
培训资料，通过“网络云课堂”、学术会议等学术推广活动，开展专题知识培训和药
事服务，提高产品学术质量，为终端开发及上量工作赋能，同时带动OTC产品销售，
以美菲康、通天口服液为代表的医院品种，增长超过行业平均水平。创新营销思路，
深挖休睡眠产品，实现休睡眠产品“老药新做”“老树开新花”，报告期内，公司休
睡眠产品全年实现销售收入5,897万元，同比增长48%。
报告期内，销售收入增长的核心品种有：藿香正气口服液实现销售收入6.8
9亿元，同比增长33.33%；洛芬待因缓释片（思为普）实现销售收入3.56亿元，同比
增长2.21%；小金片实现销售收入2.57亿元，同比增长2.12%；盐酸吗啡缓释片（美菲
康）实现销售收入1.80亿元，同比增长17.97%；罗格列酮钠片（太罗）实现销售收入
1.76亿元，同比增长5.53%；复方板蓝根颗粒实现销售收入1.45亿元，同比增长58.01
%；通天口服液实现销售收入1.34亿元，同比增长45.07%；鼻窦炎口服液实现销售收
入9430万元，同比增长15.66%；酒石酸美托洛尔缓释片实现销售收入4951万元，同比
增长34.45%。
（2）商业销售
报告期内，公司医药商业实现销售收入51.49亿元，比去年同期47.24亿元
增长9%。
报告期内，公司下属商业企业面对疫情考验，全力担负当地政府防疫物资
储备和供应保障，面对医保改革和国家集采等多重考验，积极完善供应链建设，引进
国采品种，共获得第二、第三批国采64个品种在不同区域的配送权，与国内外知名品
牌厂家合作更加紧密，销售逐年增长；大力拓展终端网络，医药配送新开发各类医疗
机构约1300家（公立二级以上85家）、社会连锁及加盟药店约3000家，入围重庆区县
联合体25家，提升市场占有率。
加快发展新零售，优化品类结构，探索线上线下融合发展新零售模式，开
通云药库寻药小程序，极大满足门店需求；强化运营策划，开展形式多样的促销活动
，试点直播营销、微信营销，四川太极大药房的线上“太极小课堂”新颖独特，内容
高质健康，业界竞相模仿，有效吸引客流；加强会员管理，对会员、特别是慢病会员
的分析，给会员带来更专业的服务，提升会员忠诚度。
积极与美团、京东到家、饿了么等OTO平台深度合作，强化线上基础管理及
运营；加快智能药柜布点，并利用疫情窗口期，加快直营药店布点，报告期内，新发
展药店60家。
4、生产供应
报告期内，公司全面推进自动化、智能化，科学调度，优化排产，着力开
展采购、生产、物流等各环节、全方位成本控制工作，为营销提供更高性价比，更具
市场竞争力的产品。稳步推进包装工序智能化改造项目，完成涪陵制药厂颗粒剂和胶
囊剂、天诚制药口服液、南充制药颗粒剂等包装生产线的升级改造；公司定增资金在
太极医药城修建的藿香正气口服液智能化生产线已调试完成；完成了天胶公司阿胶糕
食品生产线的建设。
公司下属子公司绵阳制药颗粒剂生产线、西南药业小容量注射剂车间、桐
君阁药厂顺利通过了GMP符合性检查。公司控股子公司西南药业、涪陵制药厂、桐君
阁药厂成功入选重庆市“双百企业”重点工业企业名单；桐君阁药厂经重庆市经济和
信息化委员会认定为中成药制造“智能工厂”；中药二厂包装车间经重庆市经济和信
息化委员会认定为“数字化车间”。涪陵制药厂获工信部指定的重庆唯一一家疫情防
控常态化重要医疗物资保供企业。
报告期内，公司打造了“集团中药材一体化运营”购销平台，加大基地建
设、自主加工分级、滚动储备、统采分销等措施严控采购成本。建成中药材半夏、金
荞麦、前胡、紫苏等多个品种种植面积和产量位居全国第一，实现全程追溯；其中河
北半夏基地带动产区产量近五千吨，彻底改写全国半夏供小于求的历史，大幅降低半
夏采购成本。
5、科研方面
报告期内，公司获得2.2类新药盐酸吗啡缓释片（24h渗透泵型）临床批件
，获“阿胶糕”食品生产许可证及标准备案。氢溴酸西酞普兰片、对乙酰氨基酚片2
个产品通过一致性评价，其中氢溴酸西酞普兰片为第二名通过，并在全国药品集中采
购中顺利中标。
报告期内，完成藿香正气口服液与金蒿解热颗粒联用对社区人群防控新冠
肺炎的大样本前瞻性临床研究，这是国内首个中医药社区防控新冠肺炎临床研究，相
关研究成果已列入2020年中医药十大学术进展，研究表明两个产品联用可有效提高预
防感冒等呼吸道疾病的保护率。
公司研制的创新中药口服制剂芪灯明目胶囊治疗糖尿病黄斑水肿“附条件
批准上市”临床试验全面启动，已完成部分病例入组；治疗心血管疾病的创新中药“
丹七通脉片”Ⅱ期临数据统计分析已完成。藿香正气口服液“以证统病”治疗湿疹及
肠易激综合征国家中医药现代化研究专项完成60%的病例入组；藿香正气口服液治疗
胃肠型感冒RCT研究完成总结报告及统计报告；芪鹿补血颗粒治疗放化疗后的白细胞
减少症上市后再评价完成40%以上的病例入组；通天口服液人体机理研究临床完成50%
病例入组。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司主要从事中、西药生产和销售，拥有医药工业和医药商业。
随着医改政策逐步深入，新《药品管理法》的颁布，药品上市持有人制度
的出台，新版《医保目录》的发布，两票制全面实施，“4+7”带量采购带来的降价
影响，“三医联动”等国家政策的不断推进，贯穿了整个药品供应链，对中国医药行
业来说，医药行业政策的密集推出以及趋严的监管模式，将加速行业重新洗牌，市场
化优胜劣汰，向合规、健康、高质量有序方向发展。
《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》《中医药“十三五”规划》
《中国人民共和国中医药法》《中医药“一带一路”发展规划（2016-2020年）》《
中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》《医药工业“十二五”发展规
划》等政策相继颁布，加大了支持中医药事业的传承发展，旨在弘扬中医文化，提升
中医药的竞争优势。同时健全中医药服务体系，发挥中医药在维护和促进人民健康的
独特作用。大力推动中药质量提升和产业高质量发展，拥有优质中医药产品线和创新
中药的企业将会有更多机遇。
一致性评价政策持续推进对医药行业供给竞争格局和增长将产生重要影响
，特别是化药仿制药企会出现大规模去产能、去品牌化状况，加上药品上市许可持有
人制度、药物临床试验数据核查、新药审评等政策，具有资金和研发实力的行业龙头
企业的市场集中度进一步集中，并将开启进口替代的过程。
医药流通，破除以药养医政策对流通配送环节冲击明显，两票制政策全面
展开，医药流通行业集中度进一步提升，药品市场呈现连锁化状态，全国及区域性龙
头企业有望成为行业整合者，行业整体集中度提升、兼并重组增加。
在“医改新政”和“健康中国”的大战略背景下，随着居民可支配收入增
长加快和消费转型升级态势明显，消费需求更加理性化、个性化，更多的人追求品质
和舒适感；消费者对药品食品安全的持续重视，监管机构越来越频繁的飞检活动；互
联网+，人工智能的运用以及分级诊疗和医联体建设，越趋重视改善妇幼保健服务和
养老院服务等共同推动下，医药行业将逐渐出现一批具备核心竞争力的大型龙头企业
，医药市场也将出现行业分化，加速龙头集中，行业龙头和区域龙头出现，从医药创
新研发到医药流通以及医养结合的医疗保健等形成一套完整的医药产业链，具备核心
研发创新和全产业链的医药公司将长期受益。
(二)公司发展战略
以加盟国药集团产业集群为新起点，以聚焦中医药核心产业高质量发展为
突破口，借助国药集团立足全球的资源配置能力、资本运作效率、技术管理优势，充
分释放公司优质资产价值，加速打造世界中医药产业高地，持续升级医药健康全产业
链发展格局。
科技创新：共享国药集团科研平台，坚持自主、合作研发相结合的原则，
加快中药经典名方科研力度及上市步伐，加快以麻精药品、糖尿病药品等化药的合作
研发和工艺创新，加快以肿瘤药、心血管药等引进品种的科技转换。
医药工业：充分发挥公司名优产品的品牌影响力，创新营销模式和运行机
制，着力打造治疗型产品，强化休睡眠产品的市场开发力度，全力突破销售，提升效
益。
医药商业：融入国药商业流通大循环，共享国药集团丰富的产品资源，进
一步精耕细作川渝根据地市场，提升两大连锁（桐君阁大药房、太极大药房）及医院
配送的市场占有率，快速扩大公司医药商业市场份额。
医疗养生：融入国药集团医疗、康养生态圈，充分发挥长寿湖太极岛、武
陵山国家森林公园、海南屯昌加乐潭太极康养项目的区位优势，通过一山、一湖、一
“海”，形成公司大健康领域的康养“矩阵”，打造新的经济增长点。
(三)经营计划
1、2021年，公司工作总思路为：坚持党建引领发展，坚持战略指导经营，
主动向国药集团对标对表找差距，聚焦聚力抓落实，不断丰富“规范治理、聚焦主业
、突破销售、提质增效”工作方针内涵，努力实现公司“融合、重塑、提高”三大经
营管理目标。重点工作为：狠抓预算决算，强化激励约束，突破销售瓶颈，提升主业
效益。全力突破工业销售，抓好规模型大品种销售，普药突出主要终端和独家休眠产
品，实现销售和利润双增长；完善商业供应链建设，调整产品结构和业态结构，提升
销售规模和盈利能力；加快研发力度，提速在研项目，加快一致性评价；筑牢质量、
安全、环保、财税等“风控”意识，强化常态化检查和常态化监管工作，严防系统性
风险和重大风险；全面实行财务预决算制度，加快财务信息化进程；深化人事制度改
革和分配制度改革，坚持以“利润增长分享”为核心的考核机制；对低效、无效的企
业、资产和投资，加快处置进度，多措并举节本降费，提升经营质量。
3、销售方面
2021年公司计划销售收入同比增长15%。
（1）工业销售
2021年力争医药工业销售增长18%。继续实施主品战略，优化产品结构，加
强规模型产品集群建设，形成产品集群梯度。全力抓好藿香正气口服液、急支糖浆、
太罗、通天口服液和鼻窦炎口服液等规模型大品种的销售，充分发挥大品种“敲门砖
”作用，带动其他产品销售。
积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产
品和市场。加强有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入
围及各省市招标、挂网、议价工作，拓展市场；进一步聚焦资源优势客户，借脑借力
，加快加大各级医疗机构的开发和上量，充分发挥医疗机构对OTC销售的带动作用，
促进销售增长。
加大与品牌连锁战略合作，尤其要主动加强与国药体系各大连锁药房深度
合作，建立全国性连锁、区域优势连锁和市县中小连锁三级合作体系；以疾病为导向
，全面加强产品线梳理，开展产品系列及联合用药研究、推广，增补产品的临床文献
，循证医学证据、推进共识、指南和路径，为产品长远发展做好保障基础。
创新机制，紧紧围绕“老药新做”“价格优化”“创新营销”理念，充分
挖掘休睡眠产品，重点突出独家品种、潜力品种，尽快培育5-8个销售过千万的单品
，全年确保休睡眠产品销售过2亿元。
加快中药饮片发展，进一步调整产品结构，转变经营思路，贴近市场差异
化经营，聚焦特色产品销售，加强精致中药饮片、配方饮片在连锁和医院终端销售开
发和上量，力争全年销售突破1.1亿元。
积极探索销售新模式，借力互联网+，筛选适销对路专销品规，对接优质网
络销售平台，加强线上线下产品宣传和培训联动，强化线上有序销售，促进销售新增
长。
（2）商业销售
2021年力争医药商业销售收入增长10%。全面提升商业市场竞争能力，加强
供应链建设，借助国药控股大平台资源优势，积极引进国药集团优势品种，大力引进
国采品种，基药品种和三终端适销对路品种，拓宽购进渠道，增加经营品类；发挥商
业集群效应，启动大品种统一谈判采购，提高经营品种毛利率。
优化经营结构，提升配送业态销售占比，深度开发川渝终端市场，新开发
医疗机构1000家以上、三终端3000家以上。零售业态向规模化、专业化发展，线下稳
步发展，新开店60家以上；加快零售药房内部整合，强化品类管理，提高药学服务水
平，提升零售整体竞争力；创新药房零售模式，向全渠道、全场景、跨时间、跨空间
发展方向升级。突出“太极”、“桐君阁”中药特色经营。抓好中药材原料供应、中
药饮片配方、贵细药材经营；大力引进名医、良医，抓好中医馆建设；加强中医中药
治未病宣传，探索互联网背景下中药材市场管理与经营模式创新。
3、生产供应方面
持续推进智能化建设和技改项目，完成太极医药城A区和B区项目、绵阳制
药小枧新区项目、浙江东方技改项目、海南南药等项目建设。
进一步整合资源打造中药材对外经营销售平台；以品种为核心，全力推进
全国道地中药材基地及其溯源体系标准化建设；扩大探索产地分级加工，紧紧抓住国
家乡村振兴战略大力实施加工厂布局；抓好药材产地收购、产新收购、产地种植；持
续深化集中统一比价采购工作，采取战略采购、统采分销等措施控制成本。
4、科研方面
继续推进创新中药口服制剂芪灯明目胶囊治疗糖尿病黄斑水肿“附条件批
准上市”临床试验研究；完成丹七通脉片治疗冠心病心绞痛II期临床试验总结，论证
下一步研发方案；继续开展盐酸羟考酮及盐酸吗啡缓释片（24h渗透泵型）后续研究
；继续推进口服固体制剂和注射剂一致性评价工作，力争申报3-5项，获3-5件生产批
件。
完成藿香正气口服液“以证统病”研究、芪鹿补血颗粒等项目研究及结题
验收工作。开展重点品种工艺的攻关工作，特别要保障休眠睡眠品种的投产上市。
(四)可能面对的风险
1、政策监管风险：医药行业受政策的影响较大，医药企业从药品的原料采
购、生产、销售全产业链均受相关政策法规监管，同时也受环保政策约束。医改政策
的不断完善，药品GMP、GSP飞行检查、跟踪检查以及频繁的评价性抽检，化学药一致
性评价，对医药行业来说不仅仅是技术水平和规范化运行的持续加强，还有大量资金
投入。
随着监管政策的不断趋严和对企业生产经营要求的提高，公司及下属企业
在生产经营过程中，严格执行相关法规，按照GMP、GSP规范要求，对下属各单位制定
了统一的生产、质量、安全、设备、人员、环保等方面的管理制度，保证生产经营合
法合规，生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，建立严格的质量控制管
理体系，确保产品质量。
2、市场风险：随着市场竞争日益加剧，药品能否入选各地基药目录、医保
目录，招标价格高低和能否中标均对公司收入和利润具有重要影响。
积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产
品和市场。加强有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入
围及各省市招标、挂网、议价工作；拓展市场，进一步聚焦资源优势客户，充分发挥
医疗机构对OTC销售的带动作用，加大与品牌连锁战略合作，推动销售增长。
全面提升商业市场竞争能力，加强供应链建设，优化经营结构，提升配送
效率和效益，零售业态加强品类管理，提高服务水平，创新药房销售模式，增加新的
利润增长点。
3、成本风险：原料成本、人工成本、改造成本等上升，而终端价格受到管
制，使成本传导受阻，对公司发展和盈利空间带来不利影响。
公司加强内部管理，通过提前研判市场，精准实施战略采购，有效控制价
格波动对采购成本影响，并通过基地种植，抑制骨干产品重要药材价格上涨；全面推
动自动化、智能化、科学调度生产，降低生产成本。
4、研发风险：药品具有高科技、高风险和高附加值特点，新药研发耗资巨
大，新药的研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到大生产环节多、研发周
期长，科研开发力度、新产品上市进度和产品销售均影响公司未来发展潜力；另外，
随着国家药政法规的变化、审批的门槛不断提高，在一定程度上提高了新药研发项目
的风险。
为满足公司未来发展可持续发展需要，近年来公司持续加强了抗肿瘤药物
、中药及心血管系统药物、内分泌系统药物的研发力度，并加大了重点产品的二次开
发。同时密切关注国家药政法规的相关变化，加强科研项目的管理，力争将研发风险
降至最低，力争研发项目顺利获批上市。
四、报告期内核心竞争力分析
1、具有完整的产业链
公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、药材种植、
科研等完整的医药产业链。拥有13家制药厂、30多家医药商业公司，是集"工、商、
科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一
。
公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及
糖浆剂生产基地，年产口服液20亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万
吨，是国内产量最大的植物药提取基地。主要产品有：藿香正气口服液、急支糖浆、
通天口服液、太罗、丹参口服液、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等知名产品。
公司控股子公司西南药业是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点
生产企业。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南
药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全
国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司有500多个生产批文，拥有益保世灵
、洛芬待因缓释片、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
公司医药商业系统是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大
型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售、进出口等业务
，业务覆盖川渝100多个市、区、县，2万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全
国重点城市的强大市场网络。
零售药房两大品牌“太极大药房”和“桐君阁大药房”的综合竞争力在川
渝地区稳居第一。零售药房在2019-2020年度《中国药店》价值榜100强中排名第六，
直营连锁100强中排名第11名。四川太极大药房连锁有限公司的零售经营管理水平、
大数据分析和应用能力，已走在了全国前列。微信营销“太极小课堂”形式新颖独特
、内容高质健康，被业界竞相模仿。
公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心17个，总
仓储面积约15万㎡，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，大部分路线由自有
车辆配送，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里、12小
时内，200至400公里、24小时内，点对点快速送达。重庆桐君阁物流配送有限公司和
成都西部经营有限公司均具有医药三方物流资质，重庆渝北区大竹林第三方现代化物
流中心，总建筑面积7万㎡，设计仓容100万件，年吞吐能力2000万件。
2、品牌、产品优势
"太极"（TAIJI)为中国首批驰名商标，OTC品牌药企第一名；"桐君阁"为百
年老字号，桐君阁传统丸剂制作技艺已进入国家"非物质文化遗产"保护名录。
公司拥有中西药品种批文1500多个，国家中药保护品种50多个，全国独家
生产品种75个、获得国家专利210项、驰名商标2项。2020版国家医保目录中，公司纳
入品种共412个（740个批准文号），其中甲类药品224个，乙类药品188个。2018年版
国家基药产品目录中，公司纳入品规达366个。
公司产品以消化系统药物（藿香正气口服液、双苓止泻口服液为代表）、
呼吸系统药物（急支糖浆为代表）、心脑血管药物（通天口服液、丹参口服液为代表
）为三大战略性产品线，以抗肿瘤药物（盐酸托烷司琼注射液为代表）、延缓衰老药
物（补肾益寿胶囊为代表）、全身抗感染药物（益保世灵为代表）、内分泌系统药物
（太罗为代表）、神经系统药物（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片为代表）、功能
性保健食品（番茄胶囊为代表）为六大成长性产品线，以治疗性大众中西普药（尤其
是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
报告期内，藿香正气口服液列入国家卫健委发布的《新型冠状病毒感染的
肺炎诊疗方案》试行第四至第八版医学观察期推荐治疗中成药，并荣获2020年临床价
值中成药品牌榜；急支糖浆入选“2020中国医药.品牌榜”。在2020年度中国非处方
药产品排名中，藿香正气口服液荣获2020年度中国非处方药“黄金品种”及“中成药
·感冒暑湿类”第一名；鼻窦炎口服液荣获“中成药·口腔与耳鼻科类”第一名；五
子衍宗丸荣获“中成药·补肾类”第一名；急支糖浆/颗粒荣获“中成药·止咳化痰
平喘类”第三名；枸橼酸喷托维林片荣获“化学药·止咳化痰类”第三名。
3、科研技术优势
经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年与国内外15所院校合作
建立全国首批博士后工作站；1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心；
2013年获批重庆市涪陵区首家院士专家工作站。近年来，公司科研成果丰硕，成功研
发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件70余个、临床批件20余个。获国家
科技进步奖2项、中国专利金奖3项、省级科技进步奖5项，省级优秀奖10余项。承担
国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。拥有多个中西药研发平台：重庆市新
型释药系统企业工程技术研究中心、药物缓控释制剂重庆市企业重点实验室、麻精药
品缓释技术重庆市工程研究中心、重庆市现代中药制药工程技术研究中心、现代中药
提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心。太极集团中药提取分离纯化创新技术
平台成为国内多项先进技术集成应用的典范，为中药新药研究、药品二次开发和产业
化提供了技术平台，为国内领先。
4、营销管理优势
公司具有中国医药市场一流的员工队伍、一流的管理队伍，营销管理2000
年获得"国家管理成果一等奖"，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；20
17年，公司首创的“有序营销”体系完全建成，在全国医药工商企业中形成“太极共
识”，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖和中国医药行业管理协会颁发
的2017年度中国医药十大营销案例第一名。目前，公司已建立遍布全国的药品营销网
络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有30
余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第
一的零售药房桐君阁大药房（太极大药房）。
5、成本优势
公司采用产地收购、产新收购、产地种植的"三产"方式，拥有订单式中药
材生产基地100万亩，在今后的市场竞争中，公司产品将具有较强的成本竞争力。
6、资本与资产优势
因低成本扩张，公司及下属子公司拥有大量土地，土地的稀缺性必将导致
其价值攀升，公司将对部分闲置房地产有序开发，增加利润。并利用现有重庆长寿湖
太极岛、武陵山国家森林公园、海南屯昌部分土地优势，布局健康养老产业，打造四
季养生基地。
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