资产重组最新消息
≈≈海锅股份301063≈≈(更新:21.08.30)
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）营业收入分析
1、营业收入总体构成情况分析
（1）营业收入构成情况
报告期内，公司主营业务收入分别为47,527.62万元、58,446.13万元和95,7
75.55万元，主营业务收入占营业收入的比重分别为96.07%、90.35%和94.46%，主营
业务突出。
报告期内，公司其他业务收入主要系废钢销售及加工费收入等，金额和占比
相对较小。
（2）发行人收入确认政策
公司对Baker Hughes集团的销售收入涉及三种确认方式，其中对其中国境内
附属公司的销售收入确认时点为经客户签收后；对其新加坡、印度、印度尼西亚地区
附属公司的销售收入确认时点主要为完成出口报关手续并取得报关单据后；对其其他
地区附属公司的销售收入确认时点主要为交货委托承运人后。
公司对Technip FMC集团的销售收入确认时点主要为交货委托承运人后；对
其新加坡、加拿大地区附属公司的销售收入存在部分确认时点为完成出口报关手续并
取得报关单据后。
公司对Schlumberger集团的销售收入涉及三种确认方式，其中对其中国境内
附属公司销售收入的确认时点为经客户签收后；对其中国境外地区附属公司销售收入
的确认时点主要为交货委托承运人后，同时存在部分销售收入的确认时点为完成出口
报关手续并取得报关单据后。
公司销售的产品主要为定制锻件，需严格按照约定的质量技术协议生产，产
品发货前需要进行质量检验，质检合格后发货给客户。根据销售合同，客户签收货物
后的质量检验主要为质保条款内容，从历史交易情况来看，客户签收后发生退换货的
可能性较小。
在主要客户的采购合同条款中，天津华建天恒传动有限责任公司约定“供应
商发货前按采购方要求提供质量检验报告及试样给采购方指定代表，经采购方确认后
方可发货至甲方工厂或甲方指定地点”；其他一些客户约定“产品完成后，供货方应
通知采购方对产品进行检验，所有产品需经过采购方检验人员验收确认。”
客户收到货物签收后会对产品再次进行质量检测，如南京高速齿轮制造有限
公司合同条款约定“货物到达现场后，供应商与南高齿一起根据发运清单对货物的包
装、外观及件数进行清点，双方确认，交付的材料/设备是否符合技术规范要求可能
取决于南高齿执行的其他检验测试程序（如探伤、理化实验等）”。客户内部的检测
结果通常在产品质量存在瑕疵时，检测结果才会反馈到公司。
综上所述，客户签收后产品控制权以及相应风险报酬发生转移，客户验收与
签收时间点存在差异，公司在取得客户的签收单或收货回执等实质性签收单据后确认
收入。公司以签收作为内销收入确认时点符合企业会计准则的规定。
2、主营业务收入结构分析
从销售区域看，报告期内，公司主营业务收入内外销比例有所变动。2018年
至2019年，由于公司油气装备锻件业务发展较快且主要油气装备锻件客户为外销客户
，外销比例逐年提高。2020年，受国外疫情影响及全球油价大幅波动影响，油气装备
锻件外销收入有所减少；同时公司抓住国内风电抢装潮，不断加大国内风电市场的开
拓力度，风电装备锻件内销金额大幅增长，因此，外销比例大幅下降。
从产品应用领域看，报告期内，2018年至2019年公司主营业务收入以油气装
备锻件为主，风电装备锻件、机械装备锻件以及其他锻件为辅。油气装备锻件外销收
入占比逐年提高，2019年度达到主营业务收入的49.41%，从而带动油气装备锻件总体
占比不断提高；风电装备锻件内销收入在主营业务收入中占比增加较快，从而带动风
电装备锻件总体占比自2018年以来亦增加较快；机械装备锻件以及其他锻件在主营业
务收入中占比有所下降。2020年受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，公司油气
装备锻件收入出现下滑，但由于国内风电行业抢装潮，公司通过多年的布局，及时调
整产品结构，大力拓展风电市场，风电装备锻件收入增长较快，成为公司主营业务收
入的主要来源。
（1）油气装备锻件收入分析
报告期内，2018年至2019年，全球油气上游资本支出不断增加，全球知名油
气装备制造商Baker Hughes、TechnipFMC等对公司采购金额快速增长，公司油气装备
锻件外销收入从2018年度的18,660.65万元增长至2019的28,878.71万元，2019年度达
到主营业务收入的49.41%；2018年和2019年，公司油气装备锻件内销收入金额变动较
小。2020年受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，公司积极调整产品结构，抓住
国内风电行业发展形势，大力拓展风电市场，油气装备锻件收入有所下降。
报告期内，2018年及2019年公司油气装备锻件收入变动趋势与行业发展以及
同行业公司一致；2020年受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，公司积极调整产
品结构，抓住国内风电行业发展形势，大力拓展风电市场，油气装备锻件收入有所下
降；同行可比公司迪威尔收入与上年基本持平。
（2）风电装备锻件收入分析
报告期内，全球风电装机量稳步增长，我国风电装机同比增量增幅较大，公
司风电装备锻件内销收入金额从2018年的1,392.27万元增长至2019年的6,096.77万元
，2020年随着国内风电市场抢装潮和全球油价波动，公司进一步调整产品结构，大力
发展风电产品，风电装备锻件内销收入进一步大幅增长，达53,843.37万元。
报告期内，公司风电装备锻件销售收入增速较快，其中风电装备锻件收入从
2018年度的4,865.62万元快速增长至2020年的57,433.61万元，且增速远高于同行业
，具体原因如下：
1）国内风电市场发展迅速，需求旺盛
受国家政策支持和国内风电抢装潮影响，国内风电市场发展迅速。根据国家
能源局的数据，全国新增风电装机量由2018年的20.59GW增长到2020年71.67GW，其中
2020年新增风电装机量同比增加34.14%；累计风电并网容量由2018年的184.20GW增长
到2020年的281.57GW。随着国内风电市场的快速发展，风电装备锻件需求旺盛，同行
业可比公司恒润股份、中环海陆可比业务销售收入金额均保持快速增长趋势。
2）发行人提前布局，扩大产能
2017年以前，发行人业务重心主要以油气装备锻件为主，风电装备锻件和机
械装备锻件为辅。
2017年以来，全球经济形势严峻，国际贸易争端频繁，为了降低下游行业波
动带来的经营风险和进一步拓展新的业务增长点，发行人一方面抓住国际油气行业增
长机遇，继续扩大油气装备锻件外销规模，另一方面加大设备投入，大力拓展国内风
电市场。2017年以来，发行人陆续新增6.5米环机、8000吨水压机等锻造核心设备以
及加热炉等配套设备，有效匹配了国内大规格风电锻件产品的需求。
随着国内风电市场的迅猛发展，发行人及时抓住行业发展契机，主动调整了
发展战略，在继续维持油气装备锻件业务规模的基础上，大力拓展国内风电装备锻件
市场。发行人风电装备锻件内销收入呈较快增长趋势。
3）发行人口碑优良，助力风电业务拓展
公司产品质量好、行业知名度较高。公司凭借多年的经营，获得了国际知名
油气装备制造商Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger、Weir Group、Dril-Qu
ip等国内外著名企业的认可，多次被评为优秀供应商，行业内知名客户的认可是公司
在行业内保持竞争力的重要保障。公司多年在油气装备锻件行业积累的良好口碑是公
司能够顺利拓展国内风电装备锻件市场的助推剂。
4）公司较晚涉足国内风电装备锻件市场，基数低，增长快
同行业可比公司恒润股份、中环海陆多年深耕风电装备锻件市场，具有丰富
的风电装备锻件客户基础。而公司涉足国内风电装备锻件市场较晚，得益于公司多年
积累的良好口碑和提前布局下游行业市场，公司进入国内风电装备锻件市场后迅速与
国内风电客户建立了稳定、良好的合作关系，订单和销量增长较快。发行人作为国内
风电装备锻件市场的新兴力量和追赶者，相比于同行业可比公司，基数低，增长快，
但总体销售规模仍然与同行业可比公司存在一定差距。
综上，发行人风电装备锻件销售收入增速较快且远高于同行业水平具有合理
性。
（3）机械装备锻件及其他锻件收入分析
报告期内，公司机械装备锻件以及其他锻件收入金额相对稳定，主要系公司
维持机械装备、压力容器等领域的优质客户，同时开拓船用、核电等新领域客户。
（4）2020年国际油价大幅波动对公司的影响分析
2020年初国际油价大幅下跌，主要油气公司相应大幅减少资本性支出。油气
行业的大幅波动对公司2020年的收入金额和结构造成了一定影响。
A、2020年公司业绩情况
2020年，公司主营业务收入为95,775.55万元，同比增长达63.87%，其中油
气装备锻件以外销为主，风电装备锻件以内销为主；按产品应用领域分类，公司油气
装备锻件收入同比下降28.47%，风电装备锻件收入同比增长449.78%，油气装备锻件
占比下降至27.62%；按内外销分类，公司内销收入同比增长187.04%，外销收入同比
下降18.18%。
2020年公司实现净利润10,542.55万元，同比增长62.66%。
B、2020年同行业可比公司业绩情况
2020年新冠疫情以及国际油价波动未对发行人及同行业可比公司经营业绩带
来重大不利影响。
C、2020年公司主要下游客户业绩情况
报告期内，公司主要客户多为相关领域全球知名的跨国性企业。2020年受全
球尤其是国外新冠疫情影响，公司主要客户营业收入较上年同期有所下降。
D、公司期后回款情况
2020年12月31日，公司应收账款余额为26,403.00万元，其中油气装备锻件
客户应收账款为8,019.06万元；截至2021年3月末，上述应收账款已回款16,963.90万
元，回款比例为64.25%，其中油气装备锻件客户应收账款回款4,039.86万元，回款比
例为50.38%。
公司油气装备锻件客户期后回款未出现重大不利变化，公司主要油气装备客
户不存在长时间拖欠公司货款的情形。
E、公司在手订单情况
截至2021年3月末，公司在手订单充足，内外销在手订单折合人民币合计约1
.67亿元，其中风电装备锻件订单约有1亿元。
2020年2月下旬以来，受新冠疫情以及国际形势影响，国际原油价格产生了
较大幅度的波动，对公司油气装备锻件业务产生不利影响。2020年公司油气装备锻件
销量和收入金额同比有所下降，但公司主要油气装备锻件客户期后回款情况良好，且
与公司仍保持着正常的业务往来。随着国内风电市场的快速发展以及公司对风电业务
的大力开拓，公司风电装备锻件销售收入增长较快，风电装备锻件在主营业务收入中
占比大幅提高，且在手订单充足。公司通过下游行业的多元化布局有效防范了下游单
一行业的市场波动风险，国际原油价格下跌未对公司持续经营能力造成重大不利影响
。
F、油气产品2021年1-3月业绩情况
2021年1-3月，公司油气装备锻件产品销售收入较上年同期下降50.38%，公
司油气装备锻件收入占主营业务收入的比重下降至17.58%。公司油气装备锻件以外销
为主，受全球疫情影响，2021年1-3月公司油气装备锻件收入较上年同期有所减少；
同时公司主动调整产品结构，抓住国内风电行业发展机遇，大力拓展国内风电装备锻
件市场，2021年1-3月油气装备锻件收入在主营业务收入中占比有所下降。
综上，结合公司油气装备锻件客户在手订单、期后回款以及公司油气业务经
营情况来看，公司油气装备锻件客户与公司仍保持着良好的业务关系，受国外疫情以
及公司主动调整产品结构的影响，公司油气装备锻件收入有所减少，但主要油气装备
客户期后回款未发生重大不利变化。
3、主营业务收入分区域情况
（1）内外销情况
（2）内销区域分布
报告期内，公司内销收入主要来源于华东地区，报告期各期，华东地区的销
售收入占内销收入比例分别为88.93%、90.62%、77.30%。
（3）外销区域分布
报告期内，公司外销收入主要来源于亚洲、南美洲及北美洲，2018年中美贸
易战以来，美国对公司出口产品关税有所增加，来自美国的外销收入增长不大，导致
公司来自于北美洲的外销收入比重逐年降低。
报告期各期，公司出口美国的产品主要为油气装备锻件和风电装备锻件。
2018-2019年出口美国的销售收入金额保持稳定，随着公司业务规模的不断
扩大，公司出口美国收入占比逐渐降低。2020年，受新冠疫情以及油价波动等因素影
响，出口美国的收入金额有所下降。
2018年中美发生贸易摩擦后，公司产品在美国关税清单中，已被加征25%关
税。受中美贸易摩擦影响，公司对美国的出口销售占比逐年下降。公司外销客户订单
中已明确约定产品价格金额，根据双方选择的贸易条款，关税由客户承担。
若假设美国客户与公司在确定产品定价时，将加征关税的影响金额传导至产
品采购价，即假设加征关税的影响金额实际最终由公司承担，则公司现有产品销售价
格为不存在贸易摩擦、未加征关税情况下销售价格的80%。
中美贸易摩擦发生后，公司积极调整销售策略，在维持美国市场原有客户的
基础上，积极开拓其他区域的外销客户，随着公司海上油气装备锻件等新产品的开发
以及成品加工能力的提升，2018年至2019年公司外销销售收入逐年提高。
同时，公司坚持下游应用领域多元化的产品结构，在保持油气装备锻件的基
础上，抓住国内风电行业的发展机遇，大力开拓国内风电装备锻件客户，国内风电装
备锻件收入保持总体增长趋势。
综上，中美贸易摩擦发生后，公司对美国的出口销售受到一定影响，对美国
的销售收入占比逐年下降，但由于公司对美国出口的占比不大，中美贸易摩擦对公司
外销收入、毛利率影响有限。
报告期内，公司外销客户主要集中于新加坡、印度尼西亚、巴西、美国等国
家，除美国外，公司其他出口国家不存在对公司及公司主要客户发起反倾销调查等贸
易保护措施的情形。
（4）外销收入增长分析
2018年至2019年，公司外销收入金额及占主营业务收入的比重逐年上升，增
长较快，主要是由于油气装备锻件外销收入增长较快。2020年受全球疫情蔓延、石油
价格波动等因素影响，公司油气装备锻件外销收入有所减少；同时公司抓住国内风电
抢装潮势头，主动调整产品结构，大力拓展国内风电市场，2020年公司外销收入金额
和占比均有所下降。
2018年至2019年，全球油气上游资本支出不断增加，油气装备锻件市场需求
量不断增加。随着公司成品加工能力的提升以及海上油气装备锻件等新产品的开发，
公司油气装备锻件外销订单增长较多，油气装备锻件外销收入增长较快。
2018年、2019年以及2020年，公司对Baker Hughes、Technip FMC销售收入
合计占公司油气装备锻件收入比例分别为56.13%、65.75%以及62.62%。Baker Hughes
、Technip FMC是公司油气装备锻件领域的主要客户，公司与其合作时间较长，对两
家客户产品需求较为熟悉，随着公司产能的不断提高，2018年、2019年对Baker Hugh
es、Technip FMC销售收入大幅增长从而带动公司油气装备锻件收入快速增长。因此
公司对上述两家客户销售额增长速度远高于同期公司油气装备锻件收入整体增速具有
合理性。
Baker Hughes、Technip FMC近几年营业收入规模较大，均达百亿美元以上
，公司对其销售规模与其整体体量相比份额较小，2018年至2020年该等客户营收规模
的波动未对公司业务产生重大不利影响。
报告期内2018年及2019年，公司对上述两家客户销售金额增长较快的具体原
因如下：
①公司产品质量好，客户认可度高
公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域，相关领域尤其
是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的要求，对锻件供应商有严苛的认证过程
，一旦进入下游客户的合格供应商名单，则会形成一个长期、稳定的合作关系。公司
凭借自身积累的工艺技术以及稳定的产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商
Baker Hughes、Technip FMC等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系
。随着公司产品质量和性能的不断提升，公司在客户中也积累了良好的口碑。客户的
信任和认可带动了公司销售规模的不断增长。
②公司新产品开发带动国外大客户采购量增加
报告期内，公司在原有油气装备锻件基础上加大研发，新开发了一系列海上
油气装备锻件新产品，并通过了客户的产品认证，主要向Baker Hughes集团下属的印
尼子公司和巴西子公司销售。2018年以来，随着公司产能的提高以及海上油气装备锻
件产品性能的成熟，相应产品订单以及销售收入快速增长，因此对Baker Hughes集团
整体销售收入大幅提升。
③公司产业链延伸、产能提升带动国外大客户采购量增加
Technip FMC采购的油气装备锻件以成品零部件为主，采购的未经精加工的
半成品锻件相对较少。公司作为Technip FMC的合格锻件供应商，在2017年以前不具
备成品加工能力，仅能向其销售少量的半成品锻件，或者将毛坯锻件销售给国内具有
成品加工能力的厂商，由客户进行加工后再销售给Technip FMC。
2017年随着迈格泰的成立，公司逐步具备了成品加工能力，能够向Technip
FMC直接提供成品零部件，Technip FMC直接向公司采购锻件成品能够更好的控制产品
质量、节约成本。因此，2018年公司对Technip FMC的销售收入较上年同期增长较快
。
④国外下游客户为了控制成本，采购转向中国
国际大型油气装备制造商的锻件均进行全球采购，其根据采购策略在全球范
围内遴选合格供应商。美国、意大利和法国等地的供应商业务起步早、经验积累较多
、技术水平较高，但是产品价格相对较高。随着中国工业配套体系的完善，国内领先
的少数锻件供应商已经具备较强的市场竞争力，成为国际知名油气装备制造商重要的
合格供应商，如迪威尔、发行人等。由于国内成本相对较低，同时国内领先的少数锻
件供应商生产的锻件产品质量可靠，部分国际大型油气装备制造商逐步将锻件采购转
向中国。
（5）外销收入与海关出口数据的匹配情况
报告期各期，公司的外销收入与海关出口数据差异的原因为：收入确认的时
点与海关结关时间存在时间上的差异。公司外销收入与海关出口数据相匹配。
（6）外销收入与收到的税费返还匹配情况申报表免抵退税额与外销收入的
比例在公司产品适用的退
税率范围内，外销收入与收到的税费返还相匹配。
4、主营业务收入按季度统计情况
报告期内，发行人主营业务收入不存在明显的季节性波动。
5、主营产品销售数量及销售价格分析
报告期内，公司下游产业需求旺盛，油气行业资本支出以及新增风电装机量
持续增长，带动公司业务规模快速发展。公司油气装备锻件以及风电装备锻件与行业
发展趋势以及同行业可比公司发展趋势一致。机械装备锻件与其他锻件占主营业务比
例较小，规模相对稳定。
2018年至2019年公司产品平均单价逐年上涨，2020年略有下降。由于不同行
业所需锻件对原材料规格、品质以及生产工艺要求不同，各类产品价格差异较大。公
司产品主要采用成本加成的定价模式，各期产品价格变动趋势与原材料价格趋势基本
一致。
6、其他业务收入
报告期内，公司其他业务收入主要为销售废钢、加工费以及钢材销售。随着
公司生产销售规模的扩大，报告期内公司废钢销售规模有所增长。
（1）废钢
A.废钢销售情况报告期内，公司废钢销售收入增长主要受销售数量及平均售
价上升的影响。
公司一般根据废钢市场价格行情、流动资金周转需求、废钢库存量等情况，
综合考虑恰当的时点进行销售。废钢的售价由买卖双方根据废钢市场价格行情确定，
随行就市，每月调整，价格公允，报告期内公司平均售价变动趋势与废钢市场价格行
情保持一致。
报告期内随着公司经营规模的快速发展，2018年废钢入库数量比2017年增长
46.08%，2019年废钢入库数量比2018年增长20.33%。同时，废钢市场价格逐年上涨，
公司看好后续废钢市场价格，2018年、2019年入库废钢并未在当年度全部出售。因此
，在数量、价格双重因素影响下，2018年废钢销售收入较2017年增长190.98%，2019
年废钢销售收入较2018年增长74.96%，废钢销售收入增幅超过了同期产量增速。
B.报告期内，废钢入库情况2018年、2019年及2020年，公司废钢销售数量与
入库数量基本匹配。
报告期内，公司废钢入库数量符合公司实际生产经营情况，与公司产量基本
匹配。2018年、2019年以及2020年，公司废钢入库数量占公司锻件产量比例分别为21
.39%、21.61%以及15.27%。公司废钢入库数量与锻件产量比例主要受原材料类型、产
品结构、产品交货状态等因素影响。
2018年至2019年，随着公司业务规模的扩大，公司废钢入库量逐年增长；油
气装备锻件在公司主营业收入中占比逐年提高，且油气装备锻件逐渐由毛坯交货转向
半成品交货、成品交货，从而在加工过程中产生的废钢有所增加，因此2018年至2019
年，当期废钢入库量占锻件产量比重逐年提高。
2020年，公司产品结构发生较大变化，风电装备锻件在公司主营业务收入中
占比大幅提高，达到59.97%。一方面公司风电装备锻件产品交货状态以毛坯锻件为主
，生产过程中产生的废钢较少；另一方面，公司产品结构的变化导致相对应的原材料
结构随之变化，原材料中连铸坯与模铸锭的相对占比发生变化，2020年连铸坯在材料
中占比显著提高，连铸坯材料利用率相对较高，使用过程中产生的废钢较少。因此，
2020年当期废钢入库量占锻件产量比重较报告期其他年度有所降低。
总体而言，报告期内公司废钢入库量占同期锻件产量比重在合理范围内，废
钢入库以及销售情况符合公司的实际生产经营情况。
C.废钢销售情况对相关产品毛利率的影响公司废钢主要有冒口、废锻件、铁
屑三种类型，报告期内，废钢的产生及销售情况对相关产品毛利率的影响较小。
（1）冒口是下料环节对原材料钢材进行切头去尾产生的废料，冒口的产量
与钢材耗用量存在一定的比例关系，产品销售价格确认时已考虑了材料的利
用率，因此冒口对相关产品毛利率基本无影响。
（2）废锻件为生产过程中产生的不合格品，废锻件产生数量占锻件产量比
例（不良品率）直接影响相关产品的毛利率。2018年度、2019年度及2020年
度，发行人油气装备锻件的良率分别为96.33%、98.48%、96.43%，风电装备锻件的良
率分别为93.03%、97.59%、98.60%。报告期各期，主要产品良率相对稳定，因此报告
期内废锻件对相关产品的毛利率影响较小。
（3）铁屑是机加工过程中形成的屑状废料，机加工过程中产生的铁屑价值
与其机加工所需成本基本一致，铁屑对相关产品的毛利率影响较小。
D.可比公司的废钢销售收入占主营业务收入比例报告期内，公司废钢销售收
入占主营业务收入比例均低于可比公司。不同公司的原材料类型、产品结构、产品交
货状态等情况各不相同，废钢产生数量存在差异；同时，各公司通常根据废钢市场价
格行情、流动资金周转需求等情况，综合考虑各自废钢的销售时点和销售量。因此，
公司废钢销售收入占主营业务收入比例与同行业可比公司存在差异具有合理性。
E.公司油气装备锻件、风电装备锻件产品良率报告期内，公司油气装备锻件
、风电装备锻件产品良率相对稳定。
废钢构成中，废锻件是影响产品良率的主要因素。2018年、2019年以及2020
年度，公司废钢总体入库数量分别为9,905.70吨、11,919.55吨以及16,389.68吨，其
中废锻件入库数量分别为1,453.67吨、1,503.87吨以及2,744.66吨，产品报废比例分
别为3.66%、2.46%以及2.46%，报废比例波动较小。因此，虽然报告期内废钢总体入
库数量存在波动，但主要产品良率相对稳定。
F、钢材采购量、用量、销量、废钢重量的匹配性
报告期各期产量占钢材生产用量的比重及销量占产量的比重相对均衡。2018
年度，因风电装备锻件良品率相对较低，从而产量占生产用量的比重略低于其他年度
。
报告期内，公司废钢入库数量符合公司实际生产经营情况，与公司产量基本
匹配。2018年、2019年以及2020年，公司废钢入库数量占公司锻件产量比例分别为21
.39%、21.61%以及15.27%。公司废钢入库数量与锻件产量比例主要受原材料类型、产
品结构、产品交货状态等因素影响。
2018年至2019年，随着公司业务规模的扩大，公司废钢入库量逐年增长；油
气装备锻件在公司主营业收入中占比逐年提高，且油气装备锻件逐渐由毛坯交货转向
半成品交货、成品交货，从而在加工过程中产生的废钢有所增加，因此2018年至2019
年，当期废钢入库量占锻件产量比重逐年提高。
2020年，公司产品结构发生较大变化，风电装备锻件在公司主营业务收入中
占比大幅提高，达到59.97%。一方面公司风电装备锻件产品交货状态以毛坯锻件为主
，生产过程中产生的废钢较少；另一方面，公司产品结构的变化导致相对应的原材料
结构随之变化，原材料中连铸坯与模铸锭的相对占比发生变化，2020年连铸坯在材料
中占比显著提高，连铸坯材料利用率相对较高，使用过程中产生的废钢较少。因此，
2020年，当期废钢入库量占锻件产量比重较报告期其他年度有所降低。
综上所述，报告期各期，发行人钢材采购量、用量、销量、废钢重量匹配。
（2）加工费
公司2018年、2019年、2020年加工费收入分别为139.29万元、932.07万元、
1,498.12万元。2019年大幅增长的主要原因为公司2019年拓展风电装备锻件产品市场
业务，开发了新客户，其中上海欧际柯特回转支承有限公司为2019年新增客户，其20
19年的加工费收入为832.85万元，占当期总加工费收入的比例为89.36%，2020年的加
工费收入为718.92万元，占当期总加工费收入的比例为47.99%；洛阳圣久锻件有限公
司为2020年新增客户，其2020年的加工费收入为681.21万元，占当期总加工费收入的
比例为45.47%。同时2019年1600吨四柱式开坯液压机、8000吨水压机投入使用，环锻
产能的增加，为加工业务的公司开展加工业务的原因如下：
①公司部分大客户存在锻件加工业务的需求，为了维护与大客户的良好合作
关系，公司向部分客户提供部分加工业务。2018年以及2019年，普锐特均为
公司前五大客户；公司2020年对洛阳新强联回转支承股份有限公司的主营业务收入为
3,887.11万元，其为公司较大客户。为了维护良好的客户关系，公司2018年承接了普
锐特的加工业务，2020年承接了洛阳新强联回转支承股份有限公司子公司洛阳圣久锻
件有限公司的加工业务。
②2019年公司1600吨四柱式开坯液压机、8000吨水压机投入使用，环锻产
能逐步释放并存在部分富余，为了充分利用环锻产能同时拓展风电行业客户
，公司承接了部分环锻件加工业务，如上海欧际柯特回转支承有限公司、洛阳圣久锻
件有限公司的加工业务都为风电行业环锻件的加工业务。
③锻件产品成本中原材料的占比较高，加工业务能减少原材料的资金占用
额，在报价合理、回款正常的前提下，承接部分加工业务，有利于降低公司
的资金压力。
（3）钢材
2019年钢材销售收入占营业收入的比例为3.31%，整体占比较小。钢材销售
的供应商为江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司（以下简称“淮钢特钢”），开展钢
材销售业务的原因系公司及子公司海锅贸易与淮钢特钢签订合作协议约定根据采购量
来确定采购返奖标准。公司为了获得更优惠的采购价，代无锡市斯必克钢铁有限公司
和无锡市迪富金属材料有限公司向淮钢特钢采购钢材；由公司向淮钢特钢直接采购后
，再将属于无锡市斯必克钢铁有限公司和无锡市迪富金属材料有限公司的钢材转售给
这两家公司。淮钢特钢是公司前五大原材料供应商；无锡市斯必克钢铁有限公司和无
锡市迪富金属材料有限公司与公司无其他关联方关系。
7、第三方回款情况
报告期内，公司存在第三方回款情况，主要是同一集团内公司回款和签订三
方转账协议代偿货款，占各期营业收入的比例分别为2.30%、0.51%和2.39%。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）营业收入分析
1、营业收入总体构成情况分析
（1）营业收入构成情况
报告期内，公司主营业务收入分别为47,527.62万元、58,446.13万元和95,7
75.55万元，主营业务收入占营业收入的比重分别为96.07%、90.35%和94.46%，主营
业务突出。
报告期内，公司其他业务收入主要系废钢销售及加工费收入等，金额和占比
相对较小。
（2）发行人收入确认政策
公司对Baker Hughes集团的销售收入涉及三种确认方式，其中对其中国境内
附属公司的销售收入确认时点为经客户签收后；对其新加坡、印度、印度尼西亚地区
附属公司的销售收入确认时点主要为完成出口报关手续并取得报关单据后；对其其他
地区附属公司的销售收入确认时点主要为交货委托承运人后。
公司对Technip FMC集团的销售收入确认时点主要为交货委托承运人后；对
其新加坡、加拿大地区附属公司的销售收入存在部分确认时点为完成出口报关手续并
取得报关单据后。
公司对Schlumberger集团的销售收入涉及三种确认方式，其中对其中国境内
附属公司销售收入的确认时点为经客户签收后；对其中国境外地区附属公司销售收入
的确认时点主要为交货委托承运人后，同时存在部分销售收入的确认时点为完成出口
报关手续并取得报关单据后。
公司销售的产品主要为定制锻件，需严格按照约定的质量技术协议生产，产
品发货前需要进行质量检验，质检合格后发货给客户。根据销售合同，客户签收货物
后的质量检验主要为质保条款内容，从历史交易情况来看，客户签收后发生退换货的
可能性较小。
在主要客户的采购合同条款中，天津华建天恒传动有限责任公司约定“供应
商发货前按采购方要求提供质量检验报告及试样给采购方指定代表，经采购方确认后
方可发货至甲方工厂或甲方指定地点”；其他一些客户约定“产品完成后，供货方应
通知采购方对产品进行检验，所有产品需经过采购方检验人员验收确认。”
客户收到货物签收后会对产品再次进行质量检测，如南京高速齿轮制造有限
公司合同条款约定“货物到达现场后，供应商与南高齿一起根据发运清单对货物的包
装、外观及件数进行清点，双方确认，交付的材料/设备是否符合技术规范要求可能
取决于南高齿执行的其他检验测试程序（如探伤、理化实验等）”。客户内部的检测
结果通常在产品质量存在瑕疵时，检测结果才会反馈到公司。
综上所述，客户签收后产品控制权以及相应风险报酬发生转移，客户验收与
签收时间点存在差异，公司在取得客户的签收单或收货回执等实质性签收单据后确认
收入。公司以签收作为内销收入确认时点符合企业会计准则的规定。
2、主营业务收入结构分析
从销售区域看，报告期内，公司主营业务收入内外销比例有所变动。2018年
至2019年，由于公司油气装备锻件业务发展较快且主要油气装备锻件客户为外销客户
，外销比例逐年提高。2020年，受国外疫情影响及全球油价大幅波动影响，油气装备
锻件外销收入有所减少；同时公司抓住国内风电抢装潮，不断加大国内风电市场的开
拓力度，风电装备锻件内销金额大幅增长，因此，外销比例大幅下降。
从产品应用领域看，报告期内，2018年至2019年公司主营业务收入以油气装
备锻件为主，风电装备锻件、机械装备锻件以及其他锻件为辅。油气装备锻件外销收
入占比逐年提高，2019年度达到主营业务收入的49.41%，从而带动油气装备锻件总体
占比不断提高；风电装备锻件内销收入在主营业务收入中占比增加较快，从而带动风
电装备锻件总体占比自2018年以来亦增加较快；机械装备锻件以及其他锻件在主营业
务收入中占比有所下降。2020年受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，公司油气
装备锻件收入出现下滑，但由于国内风电行业抢装潮，公司通过多年的布局，及时调
整产品结构，大力拓展风电市场，风电装备锻件收入增长较快，成为公司主营业务收
入的主要来源。
（1）油气装备锻件收入分析
报告期内，2018年至2019年，全球油气上游资本支出不断增加，全球知名油
气装备制造商Baker Hughes、TechnipFMC等对公司采购金额快速增长，公司油气装备
锻件外销收入从2018年度的18,660.65万元增长至2019的28,878.71万元，2019年度达
到主营业务收入的49.41%；2018年和2019年，公司油气装备锻件内销收入金额变动较
小。2020年受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，公司积极调整产品结构，抓住
国内风电行业发展形势，大力拓展风电市场，油气装备锻件收入有所下降。
报告期内，2018年及2019年公司油气装备锻件收入变动趋势与行业发展以及
同行业公司一致；2020年受国外疫情影响和全球油价大幅波动影响，公司积极调整产
品结构，抓住国内风电行业发展形势，大力拓展风电市场，油气装备锻件收入有所下
降；同行可比公司迪威尔收入与上年基本持平。
（2）风电装备锻件收入分析
报告期内，全球风电装机量稳步增长，我国风电装机同比增量增幅较大，公
司风电装备锻件内销收入金额从2018年的1,392.27万元增长至2019年的6,096.77万元
，2020年随着国内风电市场抢装潮和全球油价波动，公司进一步调整产品结构，大力
发展风电产品，风电装备锻件内销收入进一步大幅增长，达53,843.37万元。
报告期内，公司风电装备锻件销售收入增速较快，其中风电装备锻件收入从
2018年度的4,865.62万元快速增长至2020年的57,433.61万元，且增速远高于同行业
，具体原因如下：
1）国内风电市场发展迅速，需求旺盛
受国家政策支持和国内风电抢装潮影响，国内风电市场发展迅速。根据国家
能源局的数据，全国新增风电装机量由2018年的20.59GW增长到2020年71.67GW，其中
2020年新增风电装机量同比增加34.14%；累计风电并网容量由2018年的184.20GW增长
到2020年的281.57GW。随着国内风电市场的快速发展，风电装备锻件需求旺盛，同行
业可比公司恒润股份、中环海陆可比业务销售收入金额均保持快速增长趋势。
2）发行人提前布局，扩大产能
2017年以前，发行人业务重心主要以油气装备锻件为主，风电装备锻件和机
械装备锻件为辅。
2017年以来，全球经济形势严峻，国际贸易争端频繁，为了降低下游行业波
动带来的经营风险和进一步拓展新的业务增长点，发行人一方面抓住国际油气行业增
长机遇，继续扩大油气装备锻件外销规模，另一方面加大设备投入，大力拓展国内风
电市场。2017年以来，发行人陆续新增6.5米环机、8000吨水压机等锻造核心设备以
及加热炉等配套设备，有效匹配了国内大规格风电锻件产品的需求。
随着国内风电市场的迅猛发展，发行人及时抓住行业发展契机，主动调整了
发展战略，在继续维持油气装备锻件业务规模的基础上，大力拓展国内风电装备锻件
市场。发行人风电装备锻件内销收入呈较快增长趋势。
3）发行人口碑优良，助力风电业务拓展
公司产品质量好、行业知名度较高。公司凭借多年的经营，获得了国际知名
油气装备制造商Baker Hughes、Technip FMC、Schlumberger、Weir Group、Dril-Qu
ip等国内外著名企业的认可，多次被评为优秀供应商，行业内知名客户的认可是公司
在行业内保持竞争力的重要保障。公司多年在油气装备锻件行业积累的良好口碑是公
司能够顺利拓展国内风电装备锻件市场的助推剂。
4）公司较晚涉足国内风电装备锻件市场，基数低，增长快
同行业可比公司恒润股份、中环海陆多年深耕风电装备锻件市场，具有丰富
的风电装备锻件客户基础。而公司涉足国内风电装备锻件市场较晚，得益于公司多年
积累的良好口碑和提前布局下游行业市场，公司进入国内风电装备锻件市场后迅速与
国内风电客户建立了稳定、良好的合作关系，订单和销量增长较快。发行人作为国内
风电装备锻件市场的新兴力量和追赶者，相比于同行业可比公司，基数低，增长快，
但总体销售规模仍然与同行业可比公司存在一定差距。
综上，发行人风电装备锻件销售收入增速较快且远高于同行业水平具有合理
性。
（3）机械装备锻件及其他锻件收入分析
报告期内，公司机械装备锻件以及其他锻件收入金额相对稳定，主要系公司
维持机械装备、压力容器等领域的优质客户，同时开拓船用、核电等新领域客户。
（4）2020年国际油价大幅波动对公司的影响分析
2020年初国际油价大幅下跌，主要油气公司相应大幅减少资本性支出。油气
行业的大幅波动对公司2020年的收入金额和结构造成了一定影响。
A、2020年公司业绩情况
2020年，公司主营业务收入为95,775.55万元，同比增长达63.87%，其中油
气装备锻件以外销为主，风电装备锻件以内销为主；按产品应用领域分类，公司油气
装备锻件收入同比下降28.47%，风电装备锻件收入同比增长449.78%，油气装备锻件
占比下降至27.62%；按内外销分类，公司内销收入同比增长187.04%，外销收入同比
下降18.18%。
2020年公司实现净利润10,542.55万元，同比增长62.66%。
B、2020年同行业可比公司业绩情况
2020年新冠疫情以及国际油价波动未对发行人及同行业可比公司经营业绩带
来重大不利影响。
C、2020年公司主要下游客户业绩情况
报告期内，公司主要客户多为相关领域全球知名的跨国性企业。2020年受全
球尤其是国外新冠疫情影响，公司主要客户营业收入较上年同期有所下降。
D、公司期后回款情况
2020年12月31日，公司应收账款余额为26,403.00万元，其中油气装备锻件
客户应收账款为8,019.06万元；截至2021年3月末，上述应收账款已回款16,963.90万
元，回款比例为64.25%，其中油气装备锻件客户应收账款回款4,039.86万元，回款比
例为50.38%。
公司油气装备锻件客户期后回款未出现重大不利变化，公司主要油气装备客
户不存在长时间拖欠公司货款的情形。
E、公司在手订单情况
截至2021年3月末，公司在手订单充足，内外销在手订单折合人民币合计约1
.67亿元，其中风电装备锻件订单约有1亿元。
2020年2月下旬以来，受新冠疫情以及国际形势影响，国际原油价格产生了
较大幅度的波动，对公司油气装备锻件业务产生不利影响。2020年公司油气装备锻件
销量和收入金额同比有所下降，但公司主要油气装备锻件客户期后回款情况良好，且
与公司仍保持着正常的业务往来。随着国内风电市场的快速发展以及公司对风电业务
的大力开拓，公司风电装备锻件销售收入增长较快，风电装备锻件在主营业务收入中
占比大幅提高，且在手订单充足。公司通过下游行业的多元化布局有效防范了下游单
一行业的市场波动风险，国际原油价格下跌未对公司持续经营能力造成重大不利影响
。
F、油气产品2021年1-3月业绩情况
2021年1-3月，公司油气装备锻件产品销售收入较上年同期下降50.38%，公
司油气装备锻件收入占主营业务收入的比重下降至17.58%。公司油气装备锻件以外销
为主，受全球疫情影响，2021年1-3月公司油气装备锻件收入较上年同期有所减少；
同时公司主动调整产品结构，抓住国内风电行业发展机遇，大力拓展国内风电装备锻
件市场，2021年1-3月油气装备锻件收入在主营业务收入中占比有所下降。
综上，结合公司油气装备锻件客户在手订单、期后回款以及公司油气业务经
营情况来看，公司油气装备锻件客户与公司仍保持着良好的业务关系，受国外疫情以
及公司主动调整产品结构的影响，公司油气装备锻件收入有所减少，但主要油气装备
客户期后回款未发生重大不利变化。
3、主营业务收入分区域情况
（1）内外销情况
（2）内销区域分布
报告期内，公司内销收入主要来源于华东地区，报告期各期，华东地区的销
售收入占内销收入比例分别为88.93%、90.62%、77.30%。
（3）外销区域分布
报告期内，公司外销收入主要来源于亚洲、南美洲及北美洲，2018年中美贸
易战以来，美国对公司出口产品关税有所增加，来自美国的外销收入增长不大，导致
公司来自于北美洲的外销收入比重逐年降低。
报告期各期，公司出口美国的产品主要为油气装备锻件和风电装备锻件。
2018-2019年出口美国的销售收入金额保持稳定，随着公司业务规模的不断
扩大，公司出口美国收入占比逐渐降低。2020年，受新冠疫情以及油价波动等因素影
响，出口美国的收入金额有所下降。
2018年中美发生贸易摩擦后，公司产品在美国关税清单中，已被加征25%关
税。受中美贸易摩擦影响，公司对美国的出口销售占比逐年下降。公司外销客户订单
中已明确约定产品价格金额，根据双方选择的贸易条款，关税由客户承担。
若假设美国客户与公司在确定产品定价时，将加征关税的影响金额传导至产
品采购价，即假设加征关税的影响金额实际最终由公司承担，则公司现有产品销售价
格为不存在贸易摩擦、未加征关税情况下销售价格的80%。
中美贸易摩擦发生后，公司积极调整销售策略，在维持美国市场原有客户的
基础上，积极开拓其他区域的外销客户，随着公司海上油气装备锻件等新产品的开发
以及成品加工能力的提升，2018年至2019年公司外销销售收入逐年提高。
同时，公司坚持下游应用领域多元化的产品结构，在保持油气装备锻件的基
础上，抓住国内风电行业的发展机遇，大力开拓国内风电装备锻件客户，国内风电装
备锻件收入保持总体增长趋势。
综上，中美贸易摩擦发生后，公司对美国的出口销售受到一定影响，对美国
的销售收入占比逐年下降，但由于公司对美国出口的占比不大，中美贸易摩擦对公司
外销收入、毛利率影响有限。
报告期内，公司外销客户主要集中于新加坡、印度尼西亚、巴西、美国等国
家，除美国外，公司其他出口国家不存在对公司及公司主要客户发起反倾销调查等贸
易保护措施的情形。
（4）外销收入增长分析
2018年至2019年，公司外销收入金额及占主营业务收入的比重逐年上升，增
长较快，主要是由于油气装备锻件外销收入增长较快。2020年受全球疫情蔓延、石油
价格波动等因素影响，公司油气装备锻件外销收入有所减少；同时公司抓住国内风电
抢装潮势头，主动调整产品结构，大力拓展国内风电市场，2020年公司外销收入金额
和占比均有所下降。
2018年至2019年，全球油气上游资本支出不断增加，油气装备锻件市场需求
量不断增加。随着公司成品加工能力的提升以及海上油气装备锻件等新产品的开发，
公司油气装备锻件外销订单增长较多，油气装备锻件外销收入增长较快。
2018年、2019年以及2020年，公司对Baker Hughes、Technip FMC销售收入
合计占公司油气装备锻件收入比例分别为56.13%、65.75%以及62.62%。Baker Hughes
、Technip FMC是公司油气装备锻件领域的主要客户，公司与其合作时间较长，对两
家客户产品需求较为熟悉，随着公司产能的不断提高，2018年、2019年对Baker Hugh
es、Technip FMC销售收入大幅增长从而带动公司油气装备锻件收入快速增长。因此
公司对上述两家客户销售额增长速度远高于同期公司油气装备锻件收入整体增速具有
合理性。
Baker Hughes、Technip FMC近几年营业收入规模较大，均达百亿美元以上
，公司对其销售规模与其整体体量相比份额较小，2018年至2020年该等客户营收规模
的波动未对公司业务产生重大不利影响。
报告期内2018年及2019年，公司对上述两家客户销售金额增长较快的具体原
因如下：
①公司产品质量好，客户认可度高
公司产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备等领域，相关领域尤其
是油气装备领域客户对锻件产品质量有严格的要求，对锻件供应商有严苛的认证过程
，一旦进入下游客户的合格供应商名单，则会形成一个长期、稳定的合作关系。公司
凭借自身积累的工艺技术以及稳定的产品质量，成功获得了全球知名油气装备制造商
Baker Hughes、Technip FMC等行业标杆企业的认可，并与之建立了良好的合作关系
。随着公司产品质量和性能的不断提升，公司在客户中也积累了良好的口碑。客户的
信任和认可带动了公司销售规模的不断增长。
②公司新产品开发带动国外大客户采购量增加
报告期内，公司在原有油气装备锻件基础上加大研发，新开发了一系列海上
油气装备锻件新产品，并通过了客户的产品认证，主要向Baker Hughes集团下属的印
尼子公司和巴西子公司销售。2018年以来，随着公司产能的提高以及海上油气装备锻
件产品性能的成熟，相应产品订单以及销售收入快速增长，因此对Baker Hughes集团
整体销售收入大幅提升。
③公司产业链延伸、产能提升带动国外大客户采购量增加
Technip FMC采购的油气装备锻件以成品零部件为主，采购的未经精加工的
半成品锻件相对较少。公司作为Technip FMC的合格锻件供应商，在2017年以前不具
备成品加工能力，仅能向其销售少量的半成品锻件，或者将毛坯锻件销售给国内具有
成品加工能力的厂商，由客户进行加工后再销售给Technip FMC。
2017年随着迈格泰的成立，公司逐步具备了成品加工能力，能够向Technip
FMC直接提供成品零部件，Technip FMC直接向公司采购锻件成品能够更好的控制产品
质量、节约成本。因此，2018年公司对Technip FMC的销售收入较上年同期增长较快
。
④国外下游客户为了控制成本，采购转向中国
国际大型油气装备制造商的锻件均进行全球采购，其根据采购策略在全球范
围内遴选合格供应商。美国、意大利和法国等地的供应商业务起步早、经验积累较多
、技术水平较高，但是产品价格相对较高。随着中国工业配套体系的完善，国内领先
的少数锻件供应商已经具备较强的市场竞争力，成为国际知名油气装备制造商重要的
合格供应商，如迪威尔、发行人等。由于国内成本相对较低，同时国内领先的少数锻
件供应商生产的锻件产品质量可靠，部分国际大型油气装备制造商逐步将锻件采购转
向中国。
（5）外销收入与海关出口数据的匹配情况
报告期各期，公司的外销收入与海关出口数据差异的原因为：收入确认的时
点与海关结关时间存在时间上的差异。公司外销收入与海关出口数据相匹配。
（6）外销收入与收到的税费返还匹配情况申报表免抵退税额与外销收入的
比例在公司产品适用的退
税率范围内，外销收入与收到的税费返还相匹配。
4、主营业务收入按季度统计情况
报告期内，发行人主营业务收入不存在明显的季节性波动。
5、主营产品销售数量及销售价格分析
报告期内，公司下游产业需求旺盛，油气行业资本支出以及新增风电装机量
持续增长，带动公司业务规模快速发展。公司油气装备锻件以及风电装备锻件与行业
发展趋势以及同行业可比公司发展趋势一致。机械装备锻件与其他锻件占主营业务比
例较小，规模相对稳定。
2018年至2019年公司产品平均单价逐年上涨，2020年略有下降。由于不同行
业所需锻件对原材料规格、品质以及生产工艺要求不同，各类产品价格差异较大。公
司产品主要采用成本加成的定价模式，各期产品价格变动趋势与原材料价格趋势基本
一致。
6、其他业务收入
报告期内，公司其他业务收入主要为销售废钢、加工费以及钢材销售。随着
公司生产销售规模的扩大，报告期内公司废钢销售规模有所增长。
（1）废钢
A.废钢销售情况报告期内，公司废钢销售收入增长主要受销售数量及平均售
价上升的影响。
公司一般根据废钢市场价格行情、流动资金周转需求、废钢库存量等情况，
综合考虑恰当的时点进行销售。废钢的售价由买卖双方根据废钢市场价格行情确定，
随行就市，每月调整，价格公允，报告期内公司平均售价变动趋势与废钢市场价格行
情保持一致。
报告期内随着公司经营规模的快速发展，2018年废钢入库数量比2017年增长
46.08%，2019年废钢入库数量比2018年增长20.33%。同时，废钢市场价格逐年上涨，
公司看好后续废钢市场价格，2018年、2019年入库废钢并未在当年度全部出售。因此
，在数量、价格双重因素影响下，2018年废钢销售收入较2017年增长190.98%，2019
年废钢销售收入较2018年增长74.96%，废钢销售收入增幅超过了同期产量增速。
B.报告期内，废钢入库情况2018年、2019年及2020年，公司废钢销售数量与
入库数量基本匹配。
报告期内，公司废钢入库数量符合公司实际生产经营情况，与公司产量基本
匹配。2018年、2019年以及2020年，公司废钢入库数量占公司锻件产量比例分别为21
.39%、21.61%以及15.27%。公司废钢入库数量与锻件产量比例主要受原材料类型、产
品结构、产品交货状态等因素影响。
2018年至2019年，随着公司业务规模的扩大，公司废钢入库量逐年增长；油
气装备锻件在公司主营业收入中占比逐年提高，且油气装备锻件逐渐由毛坯交货转向
半成品交货、成品交货，从而在加工过程中产生的废钢有所增加，因此2018年至2019
年，当期废钢入库量占锻件产量比重逐年提高。
2020年，公司产品结构发生较大变化，风电装备锻件在公司主营业务收入中
占比大幅提高，达到59.97%。一方面公司风电装备锻件产品交货状态以毛坯锻件为主
，生产过程中产生的废钢较少；另一方面，公司产品结构的变化导致相对应的原材料
结构随之变化，原材料中连铸坯与模铸锭的相对占比发生变化，2020年连铸坯在材料
中占比显著提高，连铸坯材料利用率相对较高，使用过程中产生的废钢较少。因此，
2020年当期废钢入库量占锻件产量比重较报告期其他年度有所降低。
总体而言，报告期内公司废钢入库量占同期锻件产量比重在合理范围内，废
钢入库以及销售情况符合公司的实际生产经营情况。
C.废钢销售情况对相关产品毛利率的影响公司废钢主要有冒口、废锻件、铁
屑三种类型，报告期内，废钢的产生及销售情况对相关产品毛利率的影响较小。
（1）冒口是下料环节对原材料钢材进行切头去尾产生的废料，冒口的产量
与钢材耗用量存在一定的比例关系，产品销售价格确认时已考虑了材料的利
用率，因此冒口对相关产品毛利率基本无影响。
（2）废锻件为生产过程中产生的不合格品，废锻件产生数量占锻件产量比
例（不良品率）直接影响相关产品的毛利率。2018年度、2019年度及2020年
度，发行人油气装备锻件的良率分别为96.33%、98.48%、96.43%，风电装备锻件的良
率分别为93.03%、97.59%、98.60%。报告期各期，主要产品良率相对稳定，因此报告
期内废锻件对相关产品的毛利率影响较小。
（3）铁屑是机加工过程中形成的屑状废料，机加工过程中产生的铁屑价值
与其机加工所需成本基本一致，铁屑对相关产品的毛利率影响较小。
D.可比公司的废钢销售收入占主营业务收入比例报告期内，公司废钢销售收
入占主营业务收入比例均低于可比公司。不同公司的原材料类型、产品结构、产品交
货状态等情况各不相同，废钢产生数量存在差异；同时，各公司通常根据废钢市场价
格行情、流动资金周转需求等情况，综合考虑各自废钢的销售时点和销售量。因此，
公司废钢销售收入占主营业务收入比例与同行业可比公司存在差异具有合理性。
E.公司油气装备锻件、风电装备锻件产品良率报告期内，公司油气装备锻件
、风电装备锻件产品良率相对稳定。
废钢构成中，废锻件是影响产品良率的主要因素。2018年、2019年以及2020
年度，公司废钢总体入库数量分别为9,905.70吨、11,919.55吨以及16,389.68吨，其
中废锻件入库数量分别为1,453.67吨、1,503.87吨以及2,744.66吨，产品报废比例分
别为3.66%、2.46%以及2.46%，报废比例波动较小。因此，虽然报告期内废钢总体入
库数量存在波动，但主要产品良率相对稳定。
F、钢材采购量、用量、销量、废钢重量的匹配性
报告期各期产量占钢材生产用量的比重及销量占产量的比重相对均衡。2018
年度，因风电装备锻件良品率相对较低，从而产量占生产用量的比重略低于其他年度
。
报告期内，公司废钢入库数量符合公司实际生产经营情况，与公司产量基本
匹配。2018年、2019年以及2020年，公司废钢入库数量占公司锻件产量比例分别为21
.39%、21.61%以及15.27%。公司废钢入库数量与锻件产量比例主要受原材料类型、产
品结构、产品交货状态等因素影响。
2018年至2019年，随着公司业务规模的扩大，公司废钢入库量逐年增长；油
气装备锻件在公司主营业收入中占比逐年提高，且油气装备锻件逐渐由毛坯交货转向
半成品交货、成品交货，从而在加工过程中产生的废钢有所增加，因此2018年至2019
年，当期废钢入库量占锻件产量比重逐年提高。
2020年，公司产品结构发生较大变化，风电装备锻件在公司主营业务收入中
占比大幅提高，达到59.97%。一方面公司风电装备锻件产品交货状态以毛坯锻件为主
，生产过程中产生的废钢较少；另一方面，公司产品结构的变化导致相对应的原材料
结构随之变化，原材料中连铸坯与模铸锭的相对占比发生变化，2020年连铸坯在材料
中占比显著提高，连铸坯材料利用率相对较高，使用过程中产生的废钢较少。因此，
2020年，当期废钢入库量占锻件产量比重较报告期其他年度有所降低。
综上所述，报告期各期，发行人钢材采购量、用量、销量、废钢重量匹配。
（2）加工费
公司2018年、2019年、2020年加工费收入分别为139.29万元、932.07万元、
1,498.12万元。2019年大幅增长的主要原因为公司2019年拓展风电装备锻件产品市场
业务，开发了新客户，其中上海欧际柯特回转支承有限公司为2019年新增客户，其20
19年的加工费收入为832.85万元，占当期总加工费收入的比例为89.36%，2020年的加
工费收入为718.92万元，占当期总加工费收入的比例为47.99%；洛阳圣久锻件有限公
司为2020年新增客户，其2020年的加工费收入为681.21万元，占当期总加工费收入的
比例为45.47%。同时2019年1600吨四柱式开坯液压机、8000吨水压机投入使用，环锻
产能的增加，为加工业务的公司开展加工业务的原因如下：
①公司部分大客户存在锻件加工业务的需求，为了维护与大客户的良好合作
关系，公司向部分客户提供部分加工业务。2018年以及2019年，普锐特均为
公司前五大客户；公司2020年对洛阳新强联回转支承股份有限公司的主营业务收入为
3,887.11万元，其为公司较大客户。为了维护良好的客户关系，公司2018年承接了普
锐特的加工业务，2020年承接了洛阳新强联回转支承股份有限公司子公司洛阳圣久锻
件有限公司的加工业务。
②2019年公司1600吨四柱式开坯液压机、8000吨水压机投入使用，环锻产
能逐步释放并存在部分富余，为了充分利用环锻产能同时拓展风电行业客户
，公司承接了部分环锻件加工业务，如上海欧际柯特回转支承有限公司、洛阳圣久锻
件有限公司的加工业务都为风电行业环锻件的加工业务。
③锻件产品成本中原材料的占比较高，加工业务能减少原材料的资金占用
额，在报价合理、回款正常的前提下，承接部分加工业务，有利于降低公司
的资金压力。
（3）钢材
2019年钢材销售收入占营业收入的比例为3.31%，整体占比较小。钢材销售
的供应商为江苏沙钢集团淮钢特钢股份有限公司（以下简称“淮钢特钢”），开展钢
材销售业务的原因系公司及子公司海锅贸易与淮钢特钢签订合作协议约定根据采购量
来确定采购返奖标准。公司为了获得更优惠的采购价，代无锡市斯必克钢铁有限公司
和无锡市迪富金属材料有限公司向淮钢特钢采购钢材；由公司向淮钢特钢直接采购后
，再将属于无锡市斯必克钢铁有限公司和无锡市迪富金属材料有限公司的钢材转售给
这两家公司。淮钢特钢是公司前五大原材料供应商；无锡市斯必克钢铁有限公司和无
锡市迪富金属材料有限公司与公司无其他关联方关系。
7、第三方回款情况
报告期内，公司存在第三方回款情况，主要是同一集团内公司回款和签订三
方转账协议代偿货款，占各期营业收入的比例分别为2.30%、0.51%和2.39%。
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