资产重组最新消息
≈≈德固特300950≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家高科技节能环保装备制造商，集设计、研发、制造、检验、销
售、服务于一体，面向化工、能源、冶金、固废处理等领域，为全球客户提供清洁燃
烧与传热节能解决方案，同时接受专用装备定制。
（一）公司主营产品可以分为节能换热装备、粉体及其他环保装备和专用
定制装备。
1、节能换热装备
公司研发并生产的主要节能换热装备有空气预热器、余热锅炉、干燥机等
，同时还可为客户提供清洁燃烧与传热节能的整体解决方案。公司节能换热装备在煤
化工、石油化工等领域的能量循环和回收综合利用技术方面都有着比较广泛的应用。
（1）空气预热器
空气预热器是使用反应或燃烧后的高温烟气对将参与反应或燃烧的低温空
气进行预热的设备，既能将高温烟气降低至指定温度，又能使用回收的热量对低温空
气加热，是一种用于提高热交换性能，降低能量消耗的设备，属于气气换热器。空气
预热器是化工生产中能量回收利用的核心设备之一，因此在炭黑生产、煤气化、固废
处理、冶金等高耗能工艺中应用广泛。
空气预热器
（2）余热锅炉
余热锅炉（又称“废热锅炉”）是利用高温烟气余热来加热水而产生蒸汽
的设备，属于气液换热器。余热锅炉是化工生产过程中最常用的热能回收设备，在各
类耗能工艺中均有应用。公司研发生产的余热锅炉分为立式布置和卧式布置，包括大
管径余热锅炉、急冷式余热锅炉（又称“急冷锅炉”）等产品，能够在各个层次满足
客户的需求。
立式布置余热锅炉
卧式布置余热锅炉
（3）干燥机
干燥机是使用烟气余热去除物料中水分，使物料干燥的设备，属于气固换
热器。公司生产的干燥机主要为转筒干燥机，通过直接和间接换热，利用高温烟气使
物料均匀干燥（直接换热为将高温燃余气与待干燥物料直接接触换热；间接换热为高
温燃余气与待干燥物料不直接接触，而通过转筒壁传递热量进行换热）。转筒干燥机
由于其干燥效率高、产能较大的特点被广泛的应用在化工、建材、采矿、化肥等行业
。
转筒干燥机
2、粉体及其他环保装备
公司粉体及其他环保装备，主要应用于粉体及尾气等环保处理，主要包括
湿法造粒机、低氮燃烧器等。
（1）湿法造粒机
湿法造粒机是一种将粉末状物料加工成颗粒状物料的设备。湿法造粒可以
解决粉末状物料堆积密度小、流动性差、难以准确计量、易飞扬污染等缺点，从而降
低运输成本和物料损失、降低粉体污染和安全风险，在炭黑造粒、粉煤灰造粒、化肥
造粒领域里应用广泛。公司生产的湿法造粒机采用搅拌法造粒，即将物料、水、粘结
剂混合物充分搅拌混合，并在高速旋转的搅拌轴搅拌作用下形成颗粒。
造粒机
（2）其他环保装备-低氮燃烧器
低氮燃烧器是燃料燃烧过程中降低氮氧化物生成的设备。公司生产的低氮
燃烧器通过优化设计，降低氮氧化物的生成；同时使燃料燃烧充分，避免热量的浪费
。
低氮燃烧器
3、专用定制装备
除自主研发、设计和制造的节能环保装备外，公司拥有压力容器设计资质
、A2级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质、GC2级压力管道安装资质；取得了美国
机械工程师协会（ASME）“U”（压力容器）设计制造授权证书、“S”（动力锅炉）
设计制造授权证书以及美国锅炉及压力容器检验师协会（NBBI）NB授权认证书。同时
，公司通过法国BVISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健
康安全管理体系认证，可根据客户需求设计、定制多种大型、重型专用装备。
专用定制装备
（二）主要经营模式
公司采用“以销定购”、“以销定产”及直接销售的经营模式。公司技术
与产品研发贯穿、渗透到各个经营流程当中，对方案与产品设计、材料采购、制造与
组装等关键流程起到重要作用。
1、盈利模式
公司经营过程中，采用“以销定购”和“以销定产”的采购与生产模式，
以降低存货风险、提高产能利用率；采用“成本+基础利润率+竞争比价/谈判”的定
价模式，以争取更好的盈利。
对于节能环保装备，公司以自主知识产权，独立设计方案与产品，承担核
心部件制造及组装；该类产品的盈利主要源自于公司对于节能环保装备专业研发能力
、技术转化能力及高端制造能力。对于专用定制装备，公司主要以高端制造能力获得
装备的定制费。
2、营销模式
由于公司按订单组织生产，所生产的产品针对性、专用性强，公司在营销
上采取的是一对一的直接销售模式，公司产品价格由双方根据单笔订单合同协商确定
，即采用“成本+基础利润率+竞争比价/谈判”的定价模式。公司产品定价一般先进
行产品成本费用的核算，考虑的因素包括原材料、设计、制造、包装运输、管理费用
、销售费用、财务费用、税金等；在此基础上结合历史同类产品价格、客户情况、销
售计划、市场竞争情况、公司议价能力等综合因素确定合理的利润，并以此为参考通
过合同谈判确定产品最终价格。
3、采购模式
公司生产所需原材料主要为不锈钢和碳钢管/板、单管膨胀器等配件以及焊
材等耗材。公司原材料采购主要采用“以销定购”方式，由采购部根据销售合同或生
产耗用，通过询价或招标的方式向供应商采购。
4、生产模式
公司产品实施“以销定产”的生产模式，即根据与客户的合同或订单来安
排生产。由于公司所生产的产品为非标准化的大型设备，涉及的工艺流程较为复杂，
在生产过程中需要公司设计部、制造部和质量部等部门的紧密配合。销售相关部门签
订完成销售订单后，公司设计部进行产品详细图纸设计及工艺文件的编制。在原材料
和其他物料采购入库之后，制造部依据销售订单工期及设计部的图纸、工艺文件编制
生产计划，并组织、协调下属生产班组实施生产。在产品制作过程中，由质量部对产
品质量进行监督和检验，确保每个订单质量合格，交付及时。设备制造完毕后经总体
检验合格后入库，物流部门按合同的约定确定物流公司，按期发货。
（三）行业发展情况
1、行业市场状况
近年来我国经济快速发展，人均能源消耗也随着人民的生活水平不断提高
而增长迅速，从而使环境问题愈加突出。加快发展节能环保技术和相关装备产业，研
发和生产出更多治理效果好、能源消耗少、运行成本低的节能环保装备，有助于国家
完成节能减排、环境污染治理任务以及建设资源节约型、环境友好型社会的目标，有
利于推动经济发展方式的转变。
但与发达国家相比，我国节能环保设备制造起步较晚，主要技术均来自于
国外技术和产品的引进、消化和吸收，行业内的多数企业普遍缺乏自主研发能力，研
发费用和研发人员投入不足。在产业机构升级、节能环保理念推广的大环境下，国内
节能环保设备制造业整体行业技术仍然处于较低水平。
随着“节能环保”理念的深入推广，特别是国家提出“碳达峰、碳中和”
的战略目标后，煤化工、石油化工等高耗能行业对生产设备的节能性、环保性提出了
更高要求，在产业政策的引导下，具有研发、生产节能环保装备能力的企业将获得更
为广阔的市场前景。
2、行业特点及发展趋势
（1）低碳节能环保为大势所趋
《十四五年规划和2035年远景目标纲要》中提出“落实2030年应对气候变
化国家自主贡献目标，制定2030年前碳排放达峰行动方案。完善能源消费总量和强度
双控制度，重点控制化石能源消费。实施以碳强度控制为主、碳排放总量控制为辅的
制度，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达到碳排放峰值。推动能源清洁
低碳安全高效利用，深入推进工业、建筑、交通等领域低碳转型。”同时还提出“坚
决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，推动绿色转型实现积极发展。壮大节能环保、
清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级、绿色服务等产业，推广合同能
源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等服务模式。推动煤炭等化石能源清洁
高效利用，推进钢铁、石化、建材等行业绿色化改造，加快大宗货物和中长途货物运
输‘公转铁’、‘公转水’。”可以看出节能环保设备制造业是国家实施工业节能政
策所鼓励和支持的行业，良好的产业政策环境将有利于本行业持续快速发展。
（2）核心竞争力在于研发和制造能力
节能换热装备作为工业余热回收装置，随着生产工艺特点不同而变化。生
产工艺不同，工业余热涉及的含尘量、腐蚀性、结垢性、流体流速、高温、高压等情
况也不尽相同。节能换热装备制造企业核心竞争力在于对应用行业生产工艺的充分理
解基础上，有针对性的专业化研发和设计能力。这种专业化研发和设计能力不仅体现
在对客户余热回收要求的被动满足，而且体现在以节能换热为支点，对整个生产过程
的优化。
此外，为满足不同场景应用对换热装备技术参数要求，制造企业必须具备
与研发能力相适应的高端制造技术和能力，一方面满足产品研发与设计的可行性需求
，另一方面，满足不同国家客户涉及的不同行业标准、规范对安全和效率的要求。
因此，节能环保装备制造行业中，专业的研发能力、行业领先制造工艺和
技术是行业内企业的核心竞争力，是企业取得长足发展的保证。
（四）行业的周期性
公司目前主要服务于煤化工和石油化工企业，而煤化工和石油化工行业的
周期性特征较为明显，主要原因在于下游企业受整个宏观经济运行周期的影响，此外
，国家宏观经济调控政策逆经济周期调整，会在一定程度上熨平宏观经济周期波动对
本行业的周期性影响。
（五）公司在行业中的市场地位
公司所处细分行业因其细分产品结构、应用行业等方面分类多变的特点，
尚无专业机构进行公开的市场统计。但是，公司在技术研发、市场、资质等方面与竞
争对手相比均有一定的优势，因此公司在行业内属于第一梯队的行业地位。
二、核心竞争力分析
1、技术与产品优势
公司优秀的创新能力与先进技术优势为公司成长性提供保障。自成立之初，公
司即专注于节能环保方向产品研发，从下游行业工艺改进和效益提升角度持续改进产
品设计、提高技术含量。经过多年的专业经营与研发，公司掌握了气气高温换热技术
、气液余热回收技术、蒸汽吹灰技术、气固换热干燥技术、粉体及其他环保技术、装
备制造技术等核心技术。公司在节能环保领域填补多项国内空白，实现替代国家进口
重大技术装备。公司建立了完备的知识产权管理体系，截至报告期末，拥有发明专利
22项、实用新型专利64项、软件著作权3项、国内或山东省首台（套）重大技术装备
项目产品6项。
除自主研发、设计和制造的节能环保装备外，公司拥有压力容器设计资质、A2
级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质、GC2级压力管道安装资质；取得了美国机械
工程师协会（ASME）“U”（压力容器）设计制造授权证书、“S”（动力锅炉）设计
制造授权证书。其中，ASME标准是代表国际先进技术水平的规范，是进入国际市场的
钥匙。目前，出口北美洲国家的锅炉和压力容器必须符合ASME标准，同时国际上大部
分国家的锅炉和压力容器标准均使用或参考ASME标准。凭借优秀制造能力，公司可满
足各国客户的定制化生产需求。
2、品牌优势
品牌的行业和客户认可度是公司产品和服务的信誉证明。公司先后取得“中国
化工装备百强企业”、“中国煤化工行业优秀供应商”、“山东省企业技术中心”、
“山东省炭黑节能装备工程技术研究中心”、“山东省节能环保示范企业”、“山东
省著名商标”、“山东省专利明星企业”、“山东省创新转型示范企业”、“山东省
名牌产品”等荣誉称号。
在国内，公司是黑猫股份（SZ002068）、龙星化工（SZ002442）、苏州宝化、
山东金能（SH603113）等公司的专业炭黑生产装备配套供应商。同时，通过多年努力
，依靠技术实力、工期、质量和服务优势，公司品牌在国际市场迅速崛起。产品受到
卡博特集团（Cabot）、博拉集团（Birla）、欧励隆集团（Orion）等国际炭黑行业
龙头企业青睐，远销亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲。全球产量前十大炭黑生产商
均为公司客户。
3、服务及效率优势
生产效率与响应速度是制造企业竞争力的一种体现。在专用设备制造业中，产
品生产制造效率、交付周期和响应速度直接影响到下游客户的开工日期和产量，进而
影响下游客户生产效率和经济效益。制造效率和交付周期一方面受到公司生产管理和
优化能力的影响；另一方面受到供应链和内部跨部门协调影响。响应速度则主要受到
公司经营理念、对客户态度和员工服务意识的影响。
通过十多年来不断磨合，公司形成了流畅的生产制造团队内部组织流程和跨部
门配合流程；通过层层筛选和不断考核，打造了稳定高效的供应商体系。同时，公司
以为客户提供优质的产品与服务、重视与客户的长期合作关系为价值观，以为员工提
供良好的生活保障及安全、优美的工作环境为使命，不断提高员工认同感和客户服务
意识。公司高效的生产效率和快速响应速度受到客户的好评，尤其在国际市场上，是
公司服务及效率优势的体现。
4、团队优势
经验丰富、稳定且具有活力的核心团队是公司持续增长的核心动力之一。公司
主要管理层和核心技术人员均具有丰富的行业从业经验。近几年，公司管理层和核心
技术人员未发生重大变动，人员结构较为稳定。公司具备对生产、设计、研究、市场
、财务各个方面经验丰富的专业人才。公司研发团队逐年加强，有国际业务销售能力
的销售人员、有经验的工程技术人员储备充足，使得公司保持一个稳定健康的组织结
构。同时公司仍在不断吸引优秀的人才以充实整个团队。
5、完善的管理体系
完善的管理体系有利于公司规范经营，规避经营风险。公司已建立采购、生产
、销售、质量、安全、环保等方面的制度体系，对生产经营各主要环节做出制度要求
。公司通过法国BVISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健
康安全管理体系认证；获得中审（深圳）认证公司知识产权管理体系认证；成为安全
生产三级达标企业。同时，公司已根据上市公司相关治理要求，依法建立了股东大会
、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会等公司治理体系，完善了《
公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、
《独立董事工作制度》等公司治理制度。
三、公司面临的风险和应对措施
1、应收账款增长和坏账增加风险
公司受其产品特点、商业模式、下游客户资金安排的影响，结算周期较长，应
收账款余额较大。虽然公司通过销售部门及时了解客户的经营情况，合理控制应收账
款的额度和期限，但随着公司经营规模的扩大，应收账款规模可能会增加，应收账款
管理的难度将会加大，如果公司采取的收款措施不力或客户信用状况发生变化，应收
账款发生坏账的风险将加大，将对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司通过评估客户实力，选择优质客户，实行严格的客户信用管理
，规范商业合同，确保订单的执行。
2、主营业务毛利率下滑风险
近年来，公司主营业务毛利率较为稳定且处于较高水平，其中境外销售毛利率
高于境内销售毛利率。如果出现节能环保领域重大技术进步、境外销售规模大幅下降
、竞争对手实力显著提升、原材料价格剧烈变动等情形，将对公司毛利率造成不利影
响，公司将面临毛利率下滑的风险。
应对措施：公司将进一步加强生产管理，降本增效，同时，不断研发创新，为
客户创造价值，提升自身整体综合竞争力，保证产品的毛利率保持在合理水平。
3、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险
公司募集资金投资的项目符合国家的产业政策和市场环境，与公司的主营业务
和未来发展战略联系紧密。“节能装备生产线技术改造项目”有利于公司提高生产线
自动化水平和生产效率，有利于制造能力和技术水平的提升，有利于公司产品的质量
保证，为公司新产品的研发和生产奠定了基础；“研发中心建设项目”有利于公司进
一步整合科研资源，完善公司的研发体系，强化技术支撑，有利于为公司培养和聚集
高层次技术人才，提高研发能力和自主创新水平，增强公司核心竞争力，促进公司长
远健康发展；补充公司营运资金，将为公司进一步发展提供资金保证。募集资金投资
项目对公司发展战略的实现和持续经营具有重要意义。公司对募集资金投向经过科学
、缜密的可行性论证，但受市场竞争不确定性、技术替代、宏观经济政策变化等诸多
因素的影响，上述项目仍然存在不能实现预期收益的风险。若遇到不可抗力因素，上
述项目不能如期完成或不能正常运行，也将影响公司的盈利水平。
应对措施：（1）加强募投项目的建设管理，关注募投项目产品市场状况、技术
水平及发展趋势等情况，保证项目的实施；（2）加快募投项目的建设，争取按早日
建成达产；（3）积极开拓募投项目产品市场、优化客户结构，为募投项目的新增产
能做好准备。
4、汇率波动的风险
公司产品外销的区域包括亚洲、美洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区，主要采用
美元与境外客户进行结算，公司自签订销售合同、收入确认至结售汇具有一定周期。
一方面，人民币汇率的波动直接影响公司出口产品的人民币销售价格，进而影响公司
出口产品销售的毛利率；另一方面，公司因存在境外销售业务，留存了一定量的外币
资产，如外币货币资金、外币应收账款等，在外币结算或期末将外币资产金额折算成
人民币金额时由于汇率波动会产生汇兑损益，进而影响公司的净利润。因此，汇率波
动直接影响公司产品销售毛利率和经营成果。随着公司经营规模的不断扩大，境外销
售收入和外币资产也可能随之增加，如在未来期间汇率发生较大变动或不能及时结汇
，且公司不能采取有效措施，则公司将面临盈利能力受汇率波动产生不利影响的风险
。
应对措施：公司将加强对汇率走势的研究分析，实时关注国际市场环境变化，
最大限度的防范和降低汇率波动风险，及时预警并采取应对措施。
5、国际贸易摩擦风险
2018年以来，中国和美国之间开始发生大规模贸易摩擦。2018年7月6日，美国
政府对中国出口美国的500亿美元商品中的340亿美元商品开始征收25％的关税；2018
年8月23日，美国政府对中国出口美国500亿美元商品中剩余160亿美元商品加征25％
的关税。公司出口美国的节能环保设备和部分专用定制装备被列入500亿美元加征关
税清单。
公司出口订单主要采用FOB、C
F、CIF等交货方式。在FOB、C
F、CIF交货方式下，公司在国内港口装船后，公司不再实施和保留通常与产品
所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控制。产品到达进口国
后的报关和认证程序，由采购方负责并支付税费。因此，美国上述加税行为未对公司
产品价格产生较大影响，但增加了美国客户取得公司产品付出的成本，降低了公司产
品价格的竞争力。
目前，虽然中美两国一致同意通过协商方式解决贸易争端，且经过双方多轮积
极的磋商并取得了一定的进展，仍不排除双方最终谈判产生重大分歧，致使中美之间
的贸易摩擦加剧并持续恶化，将可能对公司出口业务造成不利影响，进而影响公司的
经营业绩。
应对措施：公司将密切关注国内外经济政策的调整、宏观经济形势变化及自身
经营情况，并不断优化产品结构，提升自身的核心竞争力，同时加大国内市场的开发
力度以开拓增量市场，保证公司综合竞争力和抗风险能力。
6、新冠疫情影响的风险
新冠疫情仍在全球多个国家和地区蔓延，虽然各国都在采取防疫措施，但是疫
情的反复使得疫情结束时间和经济运行恢复时间仍不能确定，境外疫情持续蔓延对公
司境外客户订单的执行产生一定程度的影响，部分客户所属的国家或地区疫情较为严
重，导致相关订单无法按合同顺利履行，未来新冠疫情仍有可能会对公司经营业绩造
成不利影响，
应对措施：公司将密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，充分利用信息化
手段，保障订单的执行与交付，积极处理新冠疫情带来的风险和挑战。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司按照董事会年初制定的经营计划有序开展各项业务，实现
营业收入4,043.63万元，同比增长291.85%；实现净利润862.11万元，同比增长550.9
8%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润673.12万元，同比增长26
4.12%。主要原因为：2020年一季度受新冠疫情影响，公司供应商及客户复工复产时
间较晚，延缓了公司生产进度；随着国内疫情得到控制，疫情的影响逐渐减弱，公司
的日常经营已恢复正常，与境内外客户的业务开展逐步回暖，收入较去年同期实现大
幅增长。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内，公司不存在严重依赖于少数供应商的情况；前5大供应商中不存
在与公司有关联关系的情况。总体上，公司前5大供应商的变化对未来经营不构成重
大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
报告期内，公司不存在严重依赖于少数客户的情况；前5大客户中不存在与
公司有关联关系的情况。总体上，公司前5大客户的变化对未来经营不构成重大影响
。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照既定战略目标，围绕年度经营计划，认真落实各项工
作任务，在资本运作、生产、市场等各方面继续保持了稳步发展。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、应收账款增长和坏账增加风险
公司受其产品特点、商业模式、下游客户资金安排的影响，结算周期较长
，应收账款余额较大。虽然公司通过销售部门及时了解客户的经营情况，合理控制应
收账款的额度和期限，但随着公司经营规模的扩大，应收账款规模可能会增加，应收
账款管理的难度将会加大，如果公司采取的收款措施不力或客户信用状况发生变化，
应收账款发生坏账的风险将加大，将对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司通过评估客户实力，选择优质客户，实行严格的客户信用
管理，规范商业合同，确保订单的执行。
2、主营业务毛利率下滑风险
近年来，公司主营业务毛利率较为稳定且处于较高水平，其中境外销售毛
利率高于境内销售毛利率。如果出现节能环保领域重大技术进步、境外销售规模大幅
下降、竞争对手实力显著提升、原材料价格剧烈变动等情形，将对公司毛利率造成不
利影响，公司将面临毛利率下滑的风险。
应对措施：公司将经一步加强生产管理，降本增效，同时，不断研发创新
，为客户创造价值，提升自身整体综合竞争力，保证产品的毛利率保持在合理水平。
3、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险
公司募集资金投资的项目符合国家的产业政策和市场环境，与公司的主营
业务和未来发展战略联系紧密。“节能装备生产线技术改造项目”有利于公司提高生
产线自动化水平和生产效率，有利于制造能力和技术水平的提升，有利于公司产品的
质量保证，为公司新产品的研发和生产奠定了基础；“研发中心建设项目”有利于公
司进一步整合科研资源，完善公司的研发体系，强化技术支撑，有利于为公司培养和
聚集高层次技术人才，提高研发能力和自主创新水平，增强公司核心竞争力，促进公
司长远健康发展；补充公司营运资金，将为公司进一步发展提供资金保证。募集资金
投资项目对公司发展战略的实现和持续经营具有重要意义。公司对募集资金投向经过
科学、缜密的可行性论证，但受市场竞争不确定性、技术替代、宏观经济政策变化等
诸多因素的影响，上述项目仍然存在不能实现预期收益的风险。若遇到不可抗力因素
，上述项目不能如期完成或不能正常运行，也将影响公司的盈利水平。
应对措施：（1）加强募投项目的建设管理，关注募投项目产品市场状况、
技术水平及发展趋势等情况，保证项目的实施；（2）加快募投项目的建设，争取按
早日建成达产；（3）积极开拓募投项目产品市场、优化客户结构，为募投项目的新
增产能做好准备。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是一家高科技节能环保装备制造商，集设计、研发、制造、检验、销
售、服务于一体，面向化工、能源、冶金、固废处理等领域，为全球客户提供清洁燃
烧与传热节能解决方案，同时接受专用装备定制。
（一）公司主营产品可以分为节能换热装备、粉体及其他环保装备和专用
定制装备。
1、节能换热装备
公司研发并生产的主要节能换热装备有空气预热器、余热锅炉、干燥机等
，同时还可为客户提供清洁燃烧与传热节能的整体解决方案。公司节能换热装备在煤
化工、石油化工等领域的能量循环和回收综合利用技术方面都有着比较广泛的应用。
（1）空气预热器
空气预热器是使用反应或燃烧后的高温烟气对将参与反应或燃烧的低温空
气进行预热的设备，既能将高温烟气降低至指定温度，又能使用回收的热量对低温空
气加热，是一种用于提高热交换性能，降低能量消耗的设备，属于气气换热器。空气
预热器是化工生产中能量回收利用的核心设备之一，因此在炭黑生产、煤气化、固废
处理、冶金等高耗能工艺中应用广泛。
空气预热器
（2）余热锅炉
余热锅炉（又称“废热锅炉”）是利用高温烟气余热来加热水而产生蒸汽
的设备，属于气液换热器。余热锅炉是化工生产过程中最常用的热能回收设备，在各
类耗能工艺中均有应用。公司研发生产的余热锅炉分为立式布置和卧式布置，包括大
管径余热锅炉、急冷式余热锅炉（又称“急冷锅炉”）等产品，能够在各个层次满足
客户的需求。
立式布置余热锅炉
卧式布置余热锅炉
（3）干燥机
干燥机是使用烟气余热去除物料中水分，使物料干燥的设备，属于气固换
热器。公司生产的干燥机主要为转筒干燥机，通过直接和间接换热，利用高温烟气使
物料均匀干燥（直接换热为将高温燃余气与待干燥物料直接接触换热；间接换热为高
温燃余气与待干燥物料不直接接触，而通过转筒壁传递热量进行换热）。转筒干燥机
由于其干燥效率高、产能较大的特点被广泛的应用在化工、建材、采矿、化肥等行业
。
转筒干燥机
2、粉体及其他环保装备
公司粉体及其他环保装备，主要应用于粉体及尾气等环保处理，主要包括
湿法造粒机、低氮燃烧器等。
（1）湿法造粒机
湿法造粒机是一种将粉末状物料加工成颗粒状物料的设备。湿法造粒可以
解决粉末状物料堆积密度小、流动性差、难以准确计量、易飞扬污染等缺点，从而降
低运输成本和物料损失、降低粉体污染和安全风险，在炭黑造粒、粉煤灰造粒、化肥
造粒领域里应用广泛。公司生产的湿法造粒机采用搅拌法造粒，即将物料、水、粘结
剂混合物充分搅拌混合，并在高速旋转的搅拌轴搅拌作用下形成颗粒。
造粒机
（2）其他环保装备-低氮燃烧器
低氮燃烧器是燃料燃烧过程中降低氮氧化物生成的设备。公司生产的低氮
燃烧器通过优化设计，降低氮氧化物的生成；同时使燃料燃烧充分，避免热量的浪费
。
低氮燃烧器
3、专用定制装备
除自主研发、设计和制造的节能环保装备外，公司拥有压力容器设计资质
、A2级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质、GC2级压力管道安装资质；取得了美国
机械工程师协会（ASME）“U”（压力容器）设计制造授权证书、“S”（动力锅炉）
设计制造授权证书以及美国锅炉及压力容器检验师协会（NBBI）NB授权认证书。同时
，公司通过法国BVISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健
康安全管理体系认证，可根据客户需求设计、定制多种大型、重型专用装备。
专用定制装备
（二）主要经营模式
公司采用“以销定购”、“以销定产”及直接销售的经营模式。公司技术
与产品研发贯穿、渗透到各个经营流程当中，对方案与产品设计、材料采购、制造与
组装等关键流程起到重要作用。
1、盈利模式
公司经营过程中，采用“以销定购”和“以销定产”的采购与生产模式，
以降低存货风险、提高产能利用率；采用“成本+基础利润率+竞争比价/谈判”的定
价模式，以争取更好的盈利。
对于节能环保装备，公司以自主知识产权，独立设计方案与产品，承担核
心部件制造及组装；该类产品的盈利主要源自于公司对于节能环保装备专业研发能力
、技术转化能力及高端制造能力。对于专用定制装备，公司主要以高端制造能力获得
装备的定制费。
2、营销模式
由于公司按订单组织生产，所生产的产品针对性、专用性强，公司在营销
上采取的是一对一的直接销售模式，公司产品价格由双方根据单笔订单合同协商确定
，即采用“成本+基础利润率+竞争比价/谈判”的定价模式。公司产品定价一般先进
行产品成本费用的核算，考虑的因素包括原材料、设计、制造、包装运输、管理费用
、销售费用、财务费用、税金等；在此基础上结合历史同类产品价格、客户情况、销
售计划、市场竞争情况、公司议价能力等综合因素确定合理的利润，并以此为参考通
过合同谈判确定产品最终价格。
3、采购模式
公司生产所需原材料主要为不锈钢和碳钢管/板、单管膨胀器等配件以及焊
材等耗材。公司原材料采购主要采用“以销定购”方式，由采购部根据销售合同或生
产耗用，通过询价或招标的方式向供应商采购。
4、生产模式
公司产品实施“以销定产”的生产模式，即根据与客户的合同或订单来安
排生产。由于公司所生产的产品为非标准化的大型设备，涉及的工艺流程较为复杂，
在生产过程中需要公司设计部、制造部和质量部等部门的紧密配合。销售相关部门签
订完成销售订单后，公司设计部进行产品详细图纸设计及工艺文件的编制。在原材料
和其他物料采购入库之后，制造部依据销售订单工期及设计部的图纸、工艺文件编制
生产计划，并组织、协调下属生产班组实施生产。在产品制作过程中，由质量部对产
品质量进行监督和检验，确保每个订单质量合格，交付及时。设备制造完毕后经总体
检验合格后入库，物流部门按合同的约定确定物流公司，按期发货。
（三）行业发展情况
1、行业市场状况
近年来我国经济快速发展，人均能源消耗也随着人民的生活水平不断提高
而增长迅速，从而使环境问题愈加突出。加快发展节能环保技术和相关装备产业，研
发和生产出更多治理效果好、能源消耗少、运行成本低的节能环保装备，有助于国家
完成节能减排、环境污染治理任务以及建设资源节约型、环境友好型社会的目标，有
利于推动经济发展方式的转变。
但与发达国家相比，我国节能环保设备制造起步较晚，主要技术均来自于
国外技术和产品的引进、消化和吸收，行业内的多数企业普遍缺乏自主研发能力，研
发费用和研发人员投入不足。在产业机构升级、节能环保理念推广的大环境下，国内
节能环保设备制造业整体行业技术仍然处于较低水平。
随着“节能环保”理念的深入推广，特别是国家提出“碳达峰、碳中和”
的战略目标后，煤化工、石油化工等高耗能行业对生产设备的节能性、环保性提出了
更高要求，在产业政策的引导下，具有研发、生产节能环保装备能力的企业将获得更
为广阔的市场前景。
2、行业特点及发展趋势
（1）低碳节能环保为大势所趋
《十四五年规划和2035年远景目标纲要》中提出“落实2030年应对气候变
化国家自主贡献目标，制定2030年前碳排放达峰行动方案。完善能源消费总量和强度
双控制度，重点控制化石能源消费。实施以碳强度控制为主、碳排放总量控制为辅的
制度，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达到碳排放峰值。推动能源清洁
低碳安全高效利用，深入推进工业、建筑、交通等领域低碳转型。”同时还提出“坚
决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，推动绿色转型实现积极发展。壮大节能环保、
清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级、绿色服务等产业，推广合同能
源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等服务模式。推动煤炭等化石能源清洁
高效利用，推进钢铁、石化、建材等行业绿色化改造，加快大宗货物和中长途货物运
输‘公转铁’、‘公转水’。”可以看出节能环保设备制造业是国家实施工业节能政
策所鼓励和支持的行业，良好的产业政策环境将有利于本行业持续快速发展。
（2）核心竞争力在于研发和制造能力
节能换热装备作为工业余热回收装置，随着生产工艺特点不同而变化。生
产工艺不同，工业余热涉及的含尘量、腐蚀性、结垢性、流体流速、高温、高压等情
况也不尽相同。节能换热装备制造企业核心竞争力在于对应用行业生产工艺的充分理
解基础上，有针对性的专业化研发和设计能力。这种专业化研发和设计能力不仅体现
在对客户余热回收要求的被动满足，而且体现在以节能换热为支点，对整个生产过程
的优化。
此外，为满足不同场景应用对换热装备技术参数要求，制造企业必须具备
与研发能力相适应的高端制造技术和能力，一方面满足产品研发与设计的可行性需求
，另一方面，满足不同国家客户涉及的不同行业标准、规范对安全和效率的要求。
因此，节能环保装备制造行业中，专业的研发能力、行业领先制造工艺和
技术是行业内企业的核心竞争力，是企业取得长足发展的保证。
（四）行业的周期性
公司目前主要服务于煤化工和石油化工企业，而煤化工和石油化工行业的
周期性特征较为明显，主要原因在于下游企业受整个宏观经济运行周期的影响，此外
，国家宏观经济调控政策逆经济周期调整，会在一定程度上熨平宏观经济周期波动对
本行业的周期性影响。
（五）公司在行业中的市场地位
公司所处细分行业因其细分产品结构、应用行业等方面分类多变的特点，
尚无专业机构进行公开的市场统计。但是，公司在技术研发、市场、资质等方面与竞
争对手相比均有一定的优势，因此公司在行业内属于第一梯队的行业地位。
二、核心竞争力分析
1、技术与产品优势
公司优秀的创新能力与先进技术优势为公司成长性提供保障。自成立之初，公
司即专注于节能环保方向产品研发，从下游行业工艺改进和效益提升角度持续改进产
品设计、提高技术含量。经过多年的专业经营与研发，公司掌握了气气高温换热技术
、气液余热回收技术、蒸汽吹灰技术、气固换热干燥技术、粉体及其他环保技术、装
备制造技术等核心技术。公司在节能环保领域填补多项国内空白，实现替代国家进口
重大技术装备。公司建立了完备的知识产权管理体系，截至报告期末，拥有发明专利
22项、实用新型专利64项、软件著作权3项、国内或山东省首台（套）重大技术装备
项目产品6项。
除自主研发、设计和制造的节能环保装备外，公司拥有压力容器设计资质、A2
级压力容器制造资质、A级锅炉制造资质、GC2级压力管道安装资质；取得了美国机械
工程师协会（ASME）“U”（压力容器）设计制造授权证书、“S”（动力锅炉）设计
制造授权证书。其中，ASME标准是代表国际先进技术水平的规范，是进入国际市场的
钥匙。目前，出口北美洲国家的锅炉和压力容器必须符合ASME标准，同时国际上大部
分国家的锅炉和压力容器标准均使用或参考ASME标准。凭借优秀制造能力，公司可满
足各国客户的定制化生产需求。
2、品牌优势
品牌的行业和客户认可度是公司产品和服务的信誉证明。公司先后取得“中国
化工装备百强企业”、“中国煤化工行业优秀供应商”、“山东省企业技术中心”、
“山东省炭黑节能装备工程技术研究中心”、“山东省节能环保示范企业”、“山东
省著名商标”、“山东省专利明星企业”、“山东省创新转型示范企业”、“山东省
名牌产品”等荣誉称号。
在国内，公司是黑猫股份（SZ002068）、龙星化工（SZ002442）、苏州宝化、
山东金能（SH603113）等公司的专业炭黑生产装备配套供应商。同时，通过多年努力
，依靠技术实力、工期、质量和服务优势，公司品牌在国际市场迅速崛起。产品受到
卡博特集团（Cabot）、博拉集团（Birla）、欧励隆集团（Orion）等国际炭黑行业
龙头企业青睐，远销亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲。全球产量前十大炭黑生产商
均为公司客户。
3、服务及效率优势
生产效率与响应速度是制造企业竞争力的一种体现。在专用设备制造业中，产
品生产制造效率、交付周期和响应速度直接影响到下游客户的开工日期和产量，进而
影响下游客户生产效率和经济效益。制造效率和交付周期一方面受到公司生产管理和
优化能力的影响；另一方面受到供应链和内部跨部门协调影响。响应速度则主要受到
公司经营理念、对客户态度和员工服务意识的影响。
通过十多年来不断磨合，公司形成了流畅的生产制造团队内部组织流程和跨部
门配合流程；通过层层筛选和不断考核，打造了稳定高效的供应商体系。同时，公司
以为客户提供优质的产品与服务、重视与客户的长期合作关系为价值观，以为员工提
供良好的生活保障及安全、优美的工作环境为使命，不断提高员工认同感和客户服务
意识。公司高效的生产效率和快速响应速度受到客户的好评，尤其在国际市场上，是
公司服务及效率优势的体现。
4、团队优势
经验丰富、稳定且具有活力的核心团队是公司持续增长的核心动力之一。公司
主要管理层和核心技术人员均具有丰富的行业从业经验。近几年，公司管理层和核心
技术人员未发生重大变动，人员结构较为稳定。公司具备对生产、设计、研究、市场
、财务各个方面经验丰富的专业人才。公司研发团队逐年加强，有国际业务销售能力
的销售人员、有经验的工程技术人员储备充足，使得公司保持一个稳定健康的组织结
构。同时公司仍在不断吸引优秀的人才以充实整个团队。
5、完善的管理体系
完善的管理体系有利于公司规范经营，规避经营风险。公司已建立采购、生产
、销售、质量、安全、环保等方面的制度体系，对生产经营各主要环节做出制度要求
。公司通过法国BVISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系及ISO45001职业健
康安全管理体系认证；获得中审（深圳）认证公司知识产权管理体系认证；成为安全
生产三级达标企业。同时，公司已根据上市公司相关治理要求，依法建立了股东大会
、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会等公司治理体系，完善了《
公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、
《独立董事工作制度》等公司治理制度。
三、公司面临的风险和应对措施
1、应收账款增长和坏账增加风险
公司受其产品特点、商业模式、下游客户资金安排的影响，结算周期较长，应
收账款余额较大。虽然公司通过销售部门及时了解客户的经营情况，合理控制应收账
款的额度和期限，但随着公司经营规模的扩大，应收账款规模可能会增加，应收账款
管理的难度将会加大，如果公司采取的收款措施不力或客户信用状况发生变化，应收
账款发生坏账的风险将加大，将对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司通过评估客户实力，选择优质客户，实行严格的客户信用管理
，规范商业合同，确保订单的执行。
2、主营业务毛利率下滑风险
近年来，公司主营业务毛利率较为稳定且处于较高水平，其中境外销售毛利率
高于境内销售毛利率。如果出现节能环保领域重大技术进步、境外销售规模大幅下降
、竞争对手实力显著提升、原材料价格剧烈变动等情形，将对公司毛利率造成不利影
响，公司将面临毛利率下滑的风险。
应对措施：公司将进一步加强生产管理，降本增效，同时，不断研发创新，为
客户创造价值，提升自身整体综合竞争力，保证产品的毛利率保持在合理水平。
3、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险
公司募集资金投资的项目符合国家的产业政策和市场环境，与公司的主营业务
和未来发展战略联系紧密。“节能装备生产线技术改造项目”有利于公司提高生产线
自动化水平和生产效率，有利于制造能力和技术水平的提升，有利于公司产品的质量
保证，为公司新产品的研发和生产奠定了基础；“研发中心建设项目”有利于公司进
一步整合科研资源，完善公司的研发体系，强化技术支撑，有利于为公司培养和聚集
高层次技术人才，提高研发能力和自主创新水平，增强公司核心竞争力，促进公司长
远健康发展；补充公司营运资金，将为公司进一步发展提供资金保证。募集资金投资
项目对公司发展战略的实现和持续经营具有重要意义。公司对募集资金投向经过科学
、缜密的可行性论证，但受市场竞争不确定性、技术替代、宏观经济政策变化等诸多
因素的影响，上述项目仍然存在不能实现预期收益的风险。若遇到不可抗力因素，上
述项目不能如期完成或不能正常运行，也将影响公司的盈利水平。
应对措施：（1）加强募投项目的建设管理，关注募投项目产品市场状况、技术
水平及发展趋势等情况，保证项目的实施；（2）加快募投项目的建设，争取按早日
建成达产；（3）积极开拓募投项目产品市场、优化客户结构，为募投项目的新增产
能做好准备。
4、汇率波动的风险
公司产品外销的区域包括亚洲、美洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区，主要采用
美元与境外客户进行结算，公司自签订销售合同、收入确认至结售汇具有一定周期。
一方面，人民币汇率的波动直接影响公司出口产品的人民币销售价格，进而影响公司
出口产品销售的毛利率；另一方面，公司因存在境外销售业务，留存了一定量的外币
资产，如外币货币资金、外币应收账款等，在外币结算或期末将外币资产金额折算成
人民币金额时由于汇率波动会产生汇兑损益，进而影响公司的净利润。因此，汇率波
动直接影响公司产品销售毛利率和经营成果。随着公司经营规模的不断扩大，境外销
售收入和外币资产也可能随之增加，如在未来期间汇率发生较大变动或不能及时结汇
，且公司不能采取有效措施，则公司将面临盈利能力受汇率波动产生不利影响的风险
。
应对措施：公司将加强对汇率走势的研究分析，实时关注国际市场环境变化，
最大限度的防范和降低汇率波动风险，及时预警并采取应对措施。
5、国际贸易摩擦风险
2018年以来，中国和美国之间开始发生大规模贸易摩擦。2018年7月6日，美国
政府对中国出口美国的500亿美元商品中的340亿美元商品开始征收25％的关税；2018
年8月23日，美国政府对中国出口美国500亿美元商品中剩余160亿美元商品加征25％
的关税。公司出口美国的节能环保设备和部分专用定制装备被列入500亿美元加征关
税清单。
公司出口订单主要采用FOB、C
F、CIF等交货方式。在FOB、C
F、CIF交货方式下，公司在国内港口装船后，公司不再实施和保留通常与产品
所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控制。产品到达进口国
后的报关和认证程序，由采购方负责并支付税费。因此，美国上述加税行为未对公司
产品价格产生较大影响，但增加了美国客户取得公司产品付出的成本，降低了公司产
品价格的竞争力。
目前，虽然中美两国一致同意通过协商方式解决贸易争端，且经过双方多轮积
极的磋商并取得了一定的进展，仍不排除双方最终谈判产生重大分歧，致使中美之间
的贸易摩擦加剧并持续恶化，将可能对公司出口业务造成不利影响，进而影响公司的
经营业绩。
应对措施：公司将密切关注国内外经济政策的调整、宏观经济形势变化及自身
经营情况，并不断优化产品结构，提升自身的核心竞争力，同时加大国内市场的开发
力度以开拓增量市场，保证公司综合竞争力和抗风险能力。
6、新冠疫情影响的风险
新冠疫情仍在全球多个国家和地区蔓延，虽然各国都在采取防疫措施，但是疫
情的反复使得疫情结束时间和经济运行恢复时间仍不能确定，境外疫情持续蔓延对公
司境外客户订单的执行产生一定程度的影响，部分客户所属的国家或地区疫情较为严
重，导致相关订单无法按合同顺利履行，未来新冠疫情仍有可能会对公司经营业绩造
成不利影响，
应对措施：公司将密切关注疫情的发展，提前做好应对预案，充分利用信息化
手段，保障订单的执行与交付，积极处理新冠疫情带来的风险和挑战。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司按照董事会年初制定的经营计划有序开展各项业务，实现
营业收入4,043.63万元，同比增长291.85%；实现净利润862.11万元，同比增长550.9
8%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润673.12万元，同比增长26
4.12%。主要原因为：2020年一季度受新冠疫情影响，公司供应商及客户复工复产时
间较晚，延缓了公司生产进度；随着国内疫情得到控制，疫情的影响逐渐减弱，公司
的日常经营已恢复正常，与境内外客户的业务开展逐步回暖，收入较去年同期实现大
幅增长。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内，公司不存在严重依赖于少数供应商的情况；前5大供应商中不存
在与公司有关联关系的情况。总体上，公司前5大供应商的变化对未来经营不构成重
大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
报告期内，公司不存在严重依赖于少数客户的情况；前5大客户中不存在与
公司有关联关系的情况。总体上，公司前5大客户的变化对未来经营不构成重大影响
。
年度经营计划在报告期内的执行情况
报告期内，公司按照既定战略目标，围绕年度经营计划，认真落实各项工
作任务，在资本运作、生产、市场等各方面继续保持了稳步发展。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、应收账款增长和坏账增加风险
公司受其产品特点、商业模式、下游客户资金安排的影响，结算周期较长
，应收账款余额较大。虽然公司通过销售部门及时了解客户的经营情况，合理控制应
收账款的额度和期限，但随着公司经营规模的扩大，应收账款规模可能会增加，应收
账款管理的难度将会加大，如果公司采取的收款措施不力或客户信用状况发生变化，
应收账款发生坏账的风险将加大，将对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司通过评估客户实力，选择优质客户，实行严格的客户信用
管理，规范商业合同，确保订单的执行。
2、主营业务毛利率下滑风险
近年来，公司主营业务毛利率较为稳定且处于较高水平，其中境外销售毛
利率高于境内销售毛利率。如果出现节能环保领域重大技术进步、境外销售规模大幅
下降、竞争对手实力显著提升、原材料价格剧烈变动等情形，将对公司毛利率造成不
利影响，公司将面临毛利率下滑的风险。
应对措施：公司将经一步加强生产管理，降本增效，同时，不断研发创新
，为客户创造价值，提升自身整体综合竞争力，保证产品的毛利率保持在合理水平。
3、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险
公司募集资金投资的项目符合国家的产业政策和市场环境，与公司的主营
业务和未来发展战略联系紧密。“节能装备生产线技术改造项目”有利于公司提高生
产线自动化水平和生产效率，有利于制造能力和技术水平的提升，有利于公司产品的
质量保证，为公司新产品的研发和生产奠定了基础；“研发中心建设项目”有利于公
司进一步整合科研资源，完善公司的研发体系，强化技术支撑，有利于为公司培养和
聚集高层次技术人才，提高研发能力和自主创新水平，增强公司核心竞争力，促进公
司长远健康发展；补充公司营运资金，将为公司进一步发展提供资金保证。募集资金
投资项目对公司发展战略的实现和持续经营具有重要意义。公司对募集资金投向经过
科学、缜密的可行性论证，但受市场竞争不确定性、技术替代、宏观经济政策变化等
诸多因素的影响，上述项目仍然存在不能实现预期收益的风险。若遇到不可抗力因素
，上述项目不能如期完成或不能正常运行，也将影响公司的盈利水平。
应对措施：（1）加强募投项目的建设管理，关注募投项目产品市场状况、
技术水平及发展趋势等情况，保证项目的实施；（2）加快募投项目的建设，争取按
早日建成达产；（3）积极开拓募投项目产品市场、优化客户结构，为募投项目的新
增产能做好准备。
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