资产重组最新消息
≈≈锦盛新材300849≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品的基本情况
公司主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售，主要产品包括膏
霜瓶系列产品和乳液瓶系列产品。公司在亚克力（PMMA）化妆品包装容器方面拥有丰
富的产品设计、技术研发及工艺创新经验，是行业内知名的化妆品包装容器供应商。
公司产品以亚克力材料为基础，涵盖PP、ABS、PETG、AS等多种材料，公司产品规格
超过1,000种，为雅诗兰黛（EstéeLauder）、欧莱雅（L’ORAL）、百雀羚（Pechoi
n）、丸美（MARUBI）、温碧泉（WETHERM）、卡姿兰（Carslan）、林清轩、康婷、
达尔威（TST）等国内外知名化妆品企业提供高品质、多样化的化妆品塑料包装容器
整体解决方案。
报告期内，公司实现营业收入14,259.98万元，较上年同期上升12.54%；归
属于上市公司股东的净利润1,292.23万元，较上年同期下降46.63%。
2021年1-6月收入较上年同期增加1,588.59万元，其中内销增加1,536.83万
元，外销与上年同期基本持平。由于国内疫情得到有效的防控，公司通过展会、上门
推荐等方式，开拓内销客户，使公司内销收入增加；公司暂无法出国拜访客户和参加
国外展会，对外销新客户的开发以及现有客户新产品的开发造成了不利影响，导致外
销收入基本与上年持平。
2021年1-6月公司主营业务毛利率为27.15%，上年同期为41.10%，下降13.9
5%，主要系原材料价格上升、人员工资增加、社保阶段性减免结束、人民币升值等因
素影响导致；2021年1-6月归属于上市公司股东的净利润1,292.23万元，较上年同期
下降46.63%，主要系毛利率下降，同时员工工资、社保、折旧摊销增加，导致管理费
用上升。
公司全资子公司上海健弘科技有限公司于2021年7月份正式对外营业，上海
健弘做为公司的营销创新中心，使销售更加接近与客户；通过加大研发和模具投入，
持续开发新产品，为客户提供多样化的选择；公司SAP系统和“年产4,500万套化妆品
包装容器新建项目”已于2021年7月份正式上线投产，通过MES（生产管理系统）、WC
S（仓储控制系统软件）与新的智能化车间紧密结合，优化排单效率，缩短交货周期
，提高产品质量，提升公司的综合竞争力。公司将从上述三方面，提升公司销售收入
，以应对毛利率下降对公司净利润的影响。
公司主要产品示意图
（二）主要产品的功能与用途
公司主要产品为化妆品容器，应用于盛装化妆品，按照产品用途又可以分
为膏霜瓶系列产品和乳液瓶系列产品。
1.膏霜瓶系列产品
膏霜瓶系列产品主要用于盛装膏霜类护肤品，按照形状可分为圆形膏霜瓶
、椭圆膏霜瓶、方形膏霜瓶、锥形膏霜瓶、八角形膏霜瓶、蘑菇形膏霜瓶、球形膏霜
瓶等。
膏霜瓶系列产品具有广口特性，使用时通过打开瓶盖将其中的化妆品取出
使用，膏霜瓶具有结构简单且灌装方便等特点，对于粘度相对较大的化妆品是很好的
包装容器选择。
膏霜瓶系列产品示意图
2.乳液瓶系列产品
乳液瓶系列产品主要用于盛装乳液类护肤品，按照形状可分为圆形乳液瓶
、椭圆乳液瓶、方形乳液瓶等。
乳液瓶系列产品结构中具有泵芯，使用时通过按压泵芯将瓶内的化妆品以
液体状压出，具有洁净、卫生、化妆品利用率高、视觉效果好等特点，能够适用于大
部分液体与乳液，应用范围广泛。
报告期内主营业务和主要产品未发生变化。
乳液瓶系列产品示意图
（三）公司主要经营模式
公司目前的经营模式，包括采购、生产、销售三种模式：
1.采购模式
化妆品塑料包装容器使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS、AS、PP等
,公司使用主要的塑料原料均采用国际知名厂商日本三菱、韩国SK、韩国LG、台湾奇
美等，塑料原料公司一般通过长三角地区原料代理商购买，同时与厂家直接沟通，及
时与厂家反馈公司对原料品质和特性的最新要求，使原料更好的满足客户对产品的需
求。
包装配件包括泵芯、电化铝、垫片以及纸箱等材料由公司周边配套供应商
生产，公司可以及时掌握配件的产品质量和交货周期，提高采购效率。
公司采购的生产设备主要包括机加工设备、注塑机、丝印机、烫印机、涂
装设备、组装设备等。目前公司所使用的生产设备包括原装设备与改装设备，原装设
备主要包括机加工设备、注塑机、丝印机、烫印机等，仅需要进行简单调试便能投入
生产；改装设备主要为涂装线、组装线等，需要通过公司技术人员进行设计、改造及
调试才能投入生产。采购国外品牌设备包括SUMITOMO（住友注塑机）、DEMAG(德马格
注塑机)、MAKINO（牧野机床）等通过国内代理，采购国内注塑机、烫印机、丝印机
等直接向厂家采购。
2.生产模式
公司采用以销定产方式，严格把控生产环节，保证订单交付效率，公司库
存产品较少。按照客户订单数量、订单所需原材料、所需配件以及需达到的工艺要求
，进行合同评审，然后下达采购指令；根据订单数量和产品大小开发注塑模具，安排
适宜的注塑机，并配备专门的检验人员对产品进行不间断的巡检、抽检甚至全检；按
照客户的工艺要求，参照行业标准进行喷涂、烫印、组装等程序，每个车间都配备专
门的产品工艺卡，针对每一道工序都有详细的操作步骤、操作流程和操作规范的说明
，直至产品进入成品仓库。
3.销售模式
由于国内外化妆品品牌企业对供应链管理模式的区别，公司在海外市场的
直接客户和在国内市场的直接客户存在差异。国内市场一般是由化妆品品牌企业直接
向公司进行采购，因此在国内市场公司的销售客户是化妆品品牌企业；海外市场的国
际大品牌企业一般通过专业的供应链管理公司采购化妆品包装材料，因此公司在国际
市场的直接客户为专业的供应链管理公司。
报告期内主营经营模式未发生变化。
（四）主要的业绩驱动因素
化妆品塑料包装企业的利润水平一方面受到上游原材料价格、研发与创新
能力、生产技术水平及产品迭代速度的影响，另一方面由于产品面向客户群体的不同
而存在差异。生产高端知名化妆品包装容器的企业，由于产品的设计、工艺以及下游
产品售价等因素的影响，利润水平相对较高；而生产中低端化妆品包装容器的企业，
利润水平相对较低。
1、客户群体差异
行业内的企业由于所面对的客户群体不一样，因此利润水平也会存在差距
，国内外大品牌化妆品通常选用档次更高的包装材料，在包装材料方面投入更大，为
国内外大品牌化妆品提供包装材料的企业能够获得更高的利润水平；低端品牌化妆品
受自身盈利能力的限制，在包装材料方面的投入相对较少，为其提供包装材料的企业
利润水平相对较低。
2、上游原材料价格变化
在化妆品塑料包装材料生产成本中，上游塑料（PMMA/PP/ABS/PETG/AS）、
辅料等成本的占比较高，一旦塑料价格波动幅度较大则会对企业生产成本造成较大影
响，从而影响到行业的利润水平。近几年塑料价格出现了一定程度的价格波动，但行
业内企业通过提升效率、适当调整售价或放缓价格降幅来控制企业利润，对行业利润
水平未产生重大影响。
3、研发与创新能力
化妆品塑料包装企业的产品设计能力、模具开发能力与注塑应用技术的综
合运用能力决定了其在下游高端客户研发活动中的合作关系。具备较强塑料模具开发
制造能力和大规模注塑成型能力的企业能够参与到下游企业终端产品同步设计中去，
从而享有较高的利润率水平。
4、生产技术水平
在化妆品塑料包装材料生产过程中，主要涉及到模具开发技术、注塑成型
技术等核心技术。在模具开发方面，模具技术水平高、质量好，在注塑的过程中就会
提升良品率，降低模具维修成本，提升企业盈利能力。在注塑成型技术方面，注塑机
的性能及注塑工艺影响注塑产品的良品率与生产效率，采用好的注塑机以及合适的注
塑工艺能够提升生产效率，提高利润水平。
5、产品迭代速度
化妆品消费受流行元素的影响明显，热卖的化妆品由于其包装材料需求量
较大，其他化妆品生产商也会借鉴类似的包装设计，因此规模及技术实力较弱的企业
也会逐步参与，随着参与者的不断加入，同样的产品利润水平将逐步下降。如果产品
迭代速度较慢，行业内大企业与中小企业直接竞争，行业整体利润水平下降；如果产
品迭代速度快，行业内有实力的企业将有更大几率争取到利润率较高的新产品的生产
。因此，产品速度迭代快，行业内有实力的企业将更能保持较高的利润率水平。
（五）公司所处行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
根据中国证监会2012年11月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订
）》，公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”。根据国家统计局2017年修订的《
国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C29橡胶和塑料制品业”大类下
的“C292塑料制品业”中的“C2926塑料包装箱及容器制造”。
1、化妆品塑料包装行业发展状况
（1）全球化妆品行业概况
化妆品行业广义上指能够提升消费者在健康、美容和幸福等方面体验的产
品系列，包括皮肤护理、头发护理、化妆品、香水及其他产品。化妆品是人们日常生
活的重要组成部分，具有重要的功能和情感属性。
（2）化妆品包装行业概况
随着全球经济的高速发展，化妆品逐渐成为人们时尚消费的主流产品。在
化妆品行业，产品琳琅满目且市场竞争激烈，许多公司依靠形态各异的包装和广告来
吸引消费者。在消费者实际选购商品的过程中，包装是一个决定消费者是否购买产品
的重要因素，因此，化妆品的包装设计就被提到了一个十分重要的地位。
随着化妆品市场对包装的外观、使用性能及生产成本等要求越来越高，塑
料包装因其强度大、质量轻、不易破碎及生产成本低等特点使其在竞争中脱颖而出，
同时也赋予了化妆品生产商更多的机遇，可用经济合理的成本生产出众多包装优美、
匠心独具的产品。
随着塑料包装选用的材料日益丰富起来，塑料瓶的包装材料已经不仅仅局
限于成本相对较低的AS、PP、ABS等原材料，同时成本较高的PETG、PMMA成为化妆品
塑料包装的重点方向。
PMMA俗称亚克力，已经广泛应用于各个类型的化妆品包装。亚克力在用作
化妆品包装材料时具有以下优点：
①亚克力化妆品塑料包装具有水晶般的透明度、光学性能优异、透光柔和
、视觉清晰，即使在染料着色以后仍然具有极佳的透光性，同时染色后的展色效果极
好；
②亚克力化妆品塑料包装拥有较高的表面光泽度和表面硬度，同时具有良
好的适印性及喷涂性；
③亚克力化妆品塑料包装具有良好的加工性能，既可以采用热成型，也可
以采用机械加工方式。
基于以上优点，在化妆品塑料包装中，亚克力（PMMA）因其耐摔、易上色
、易加工，又具有优异的光学性能，具有与玻璃瓶同等的优美外观，同时质感高档，
已经成为高档化妆品中替代玻璃的主要选择。
2、周期性特点
本行业下游客户为化妆品生产企业，化妆品受经济周期影响的程度决定了
化妆品塑料包装行业的周期性。在收入水平不同的国家和地区，化妆品消费受经济周
期的影响程度不同，同时随着化妆品品牌的多元化进程，以及化妆品消费人群基数的
不断扩大，消费稳定，受经济周期影响较小。因此，化妆品塑料包装行业受经济周期
的影响较小，无明显周期性。
3、公司所处的行业地位
化妆品塑料包装行业，行业内参与者数量多，行业上下游市场化程度较高
，同时行业下游主要为国内外化妆品知名品牌，大品牌占据化妆品市场份额较高，下
游客户对化妆品塑料包装供应商在生产规模、产品质量、资质认证等方面要求较高，
行业领先企业在竞争实力方面更有优势，但市场竞争整体而言较为充分，市场化程度
较高，目前行业内并无绝对优势企业。
（1）国内市场竞争格局
化妆品塑料包装作为化妆品品牌形象的重要组成部分，深受化妆品企业的
重视，因此大品牌化妆品企业在选择供应商时均进行详细的考察和调研，对企业综合
实力有较高的要求。虽然化妆品塑料包装行业进入门槛不高，中小企业数量众多，但
行业内为国内外大品牌提供化妆品塑料包装的企业较为集中。
（2）海外市场竞争格局
中国目前已经是全球最大的塑料制品生产基地，在塑料制品领域拥有非常
完善的产业配套，产业链发展成熟。在化妆品塑料包装领域，海外竞争者相对较少，
在原材料、人工成本、产业配套等方面，海外企业均不具备竞争优势。但海外竞争者
在产品设计方面相对于国内企业具有优势，随着国内企业对产品设计与技术开发的持
续投入，国内企业的整体水平正在不断提升，同时中国的化妆品消费市场增长潜力巨
大，很多国际大品牌纷纷进入中国市场，在中国设立工厂进行生产，国内企业在地理
区位上占有优势。综合来看，化妆品塑料包装在海外市场依然拥有较强的竞争力。
公司从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售20余年，公司产品规格
超过1,000种，公司作为行业内拥有一定实力与规模的化妆品包装产品生产商，已经
成为多个国内外知名化妆品品牌的供应商，在化妆品塑料包装行业建立了很高的知名
度。
二、核心竞争力分析
1、模具优势
公司在模具加工过程中注重总结加工技艺，努力实现加工工艺与加工设备的充
分配合。公司成功掌握了精密切削加工技术、模具多型腔技术、高寿命模具制造技术
等核心技术。
公司凭借精巧的模具设计及先进的制造水平，在模具多型腔技术方面取得突破
，目前已掌握一模多腔的PMMA模具设计制造与产品成型技术。该产品的主要工艺创新
在于：①多腔注塑采用热流道技术不产生冷流道胶口；②使用高品质模具材料设计、
加工、减少废料、降低成本；③成型镶件与框架配合尺寸全部达到0.002mm的高精度
尺寸；④采用多道工艺机械加工，后续进行高精度的研磨抛光，使产品成型部位达到
高镜面的要求。
2、技术优势
公司从事精密化妆品塑料瓶模具开发的时间较长，经过多年的技术开发和实践
积累，掌握了模具研发、设计、制造、修复及注塑成型的核心技术。目前，公司已拥
有59项专利，具有较强的研发能力。同时，公司还通过实践探索，掌握了一系列非专
利技术，提高了经济效益和公司的核心竞争力。
（1）模温控制技术
公司通过长期模具制造与注塑成型的经验总结、技术积累、研发创新，成功掌
握了模温控制技术，能够根据注塑成型件的质量要求和产品功能，统筹分析，制定出
从模具设计制造到注塑成型各环节的最佳模温控制整体解决方案。通过准确选择（包
括导热性能在内）各项性能适配的模具钢、恰当设计并制造出匹配适用的模具冷却结
构、运用模温控制参数分析技术适配各项注塑成型参数，辅助使用其他相关技术、工
艺、设备，有效的解决了注塑成型生产过程中因温度控制不当而经常出现的材料碳化
、翘曲、缩痕等问题。
公司运用高光无痕成型技术（急冷急热成型技术）来保证表面精度、光泽度要
求较高的塑料成型件生产质量的稳定。该等急冷急热成型技术能有效解决多孔多浇口
塑件的熔合线问题，提高塑件表面光泽度，比通常采用油温机控温方式生产出的注塑
件质量更稳定，成本更低，注塑件表面光泽度更高。
（2）注塑成型自动化
公司在制造注塑成型构件过程中，优化生产布局，灵活运用生产辅助设备，积
极研发注塑成型自动化实用技术，实现了从材料投送到产品注塑完成全程运用自动化
设备进行流水作业，提高生产效率和生产效益。
公司自主研发了注塑件的自动取出技术、自动镶嵌技术，并将该等技术投入实
用：该等技术主要系通过机械手与精密模具、注塑成型机的配合，实现了注塑生产的
少人化甚至无人化；由于机械手的重复定位精度更高，作业速度更快，更加适合精密
度较高注塑部件的生产。
（3）注塑成型精密化
公司摸索出一套注塑机与模具匹配技术要领、注塑机安装模具的技术要领以及
成型参数设置的技术解决方案，综合运用后能够较为充分发挥精密模具的原有精度性
能；加之在注塑过程中综合运用各项注塑技术（如模温控制技术，以及自动上料技术
、注塑件的自动取出技术、自动镶嵌技术等多项自动化技术等），控制调节注塑成型
各项要素，并减少人工操作对成型工艺的干扰，使公司的注塑生产能够较为稳定的实
现较高的成型精度，使注塑成型产品在精密度、均匀度、光泽度等方面达到客户较高
的要求，同时也有效的降低了生产成本，提高了生产效率。
（4）完整的注塑技术体系
公司通过较为长期的技术积累，取得了较为完备的技术储备，建立了完整的注
塑技术体系。
一方面，公司的注塑技术储备涵盖了注塑上料、模具与成型设备匹配、成型参
数设置、模温控制、成型部件取出等技术环节，在各个环节控制产品质量，提高生产
效率；另一方面，公司的注塑技术储备中既有自动上料技术、注塑零部件产品自动传
送工艺、注塑件的自动取出技术等用以保证、提高成型精度、生产效率的通用型注塑
成型技术，又有模外冷却技术、一模多穴技术等高难度技术以提升生产效率、增强公
司在行业中的竞争实力。因此，公司可以根据不同产品的技术要求，综合选取运用适
用的技术编制生产方案，使公司具备了为客户完整提供自精密模具设计至注塑件成型
、组装的整套解决方案的能力。
3、客户优势
经过二十多年的积累，公司凭借优良的产品品质、规范的管理体系、全面的综
合配套能力以及快速的市场响应能力赢得了国内外知名化妆品企业的青睐，并形成了
以知名化妆品企业为主体的稳定、高端客户群，如雅诗兰黛（EstéeLauder）、欧莱
雅（L’ORAL）、百雀羚（Pechoin）、丸美（MARUBI）、温碧泉（WETHERM）、卡姿
兰（Carslan）、林清轩、康婷、达尔威（TST）等，这些品牌在国内外化妆品市场具
有较强的影响力。公司与这些在市场上具有较大影响力的化妆品知名企业建立了良好
的长期稳定合作关系，并借助自身良好产品形象，不断的开拓新的优质客户。
公司主要客户群为国内外知名化妆品企业，这些企业大多拥有数十年的发展历
史，经营稳健、管理规范、信誉卓著，且作为化妆品行业的领先企业，该等企业的技
术与服务的需求往往反映了国内化妆品塑料包装行业未来的发展趋势。公司与该等客
户的合作一方面有力推动了公司技术水平的不断提高、服务手段的不断改进；另一方
面也使得公司在管理理念、管理模式、管理手段以及管理工具的运用水平得以提升，
在同行业中达到较高的水平。
4、产品优势
公司拥有膏霜瓶和乳液瓶两大系列产品，是国内同行业中技术较为专业、产品
种类相对齐全的企业之一，公司十分重视产品的创新，以不断开发新产品及开拓应用
领域，来满足世界各地消费者及客户的需求。公司50%以上的产品远销欧、美等国家
和地区，与国际国内知名化妆品品牌企业形成专业配套服务产品链。
公司对产品品质高度重视，建立了品质保证部及品质管理部，品质保证部负责
产品开发阶段产品品质的制定及检测，确保产品符合制定的标准，品质管理部按照制
定的标准进行质量管控，确保生产的产品符合品质要求。品质管理人员分布在生产的
每个环节，公司从原材料进厂开始直至成品出货，每个车间、每道程序均有专职人员
进行产品的抽样检验，从而保证生产高精度、高品质的注塑成型产品，公司产品已通
过ISO9001质量体系认证和欧盟Reach认证。
5、设备优势
公司拥有较强的设备购置、操作、更新改造能力。公司在购置设备时，根据自
身生产条件和设计能力，兼顾客户产品需求，向国内外领先设备供应商定制专业设备
，从而使得公司购入的所有设备都能满足进工艺技术的要求，并能在最短时间内完成
调试工作进入量产。公司目前已拥有全自动装配流水线，可以大大提高生产效率，节
省人工，提高交货速度，这些先进加工装配设备为制造高精度、高品质的产品提供了
有效的保障。公司现拥有多台国际先进水平的全电动精密注塑机、自动印刷机、自动
烫金机、真空镀膜机，并提供从设计、制模、试样到注塑、丝印、烫金、涂装、组装
等一条龙服务，可快速响应不同客户的需求，持续不断的开发出新产品。目前，公司
已成为国内同行业中技术专业、产品种类相对齐全的企业之一。
6、地理优势
公司地处长三角的绍兴市，距绍兴东高铁站约15km，距杭州萧山机场约50km，
距上海市约160km，地理位置优越，交通便捷，具有较为明显的运输成本优势。长三
角经济区乃至整个华东地区是我国经济最发达的区域之一，浙江、江苏等地是塑料包
装行业集中发展较好较快的区域。目前，公司产品符合注塑产业发展趋势及下游产品
应用的市场需求，具有区域发展优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、关于毛利率波动的风险
近二年及2021年1-6月，公司主营业务毛利率分别为37.27%、36.07%和27.15%。
如果未来公司主要原材料价格水平、出口退税率及增值税率、人民币对美元汇率出现
大幅波动，将对公司营运资金的安排、生产成本的控制和对外销售业务收入结算带来
不确定性，公司存在毛利率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险。
针对上述风险，公司将进一步巩固研发实力，加大研发投入力度，加强研发团
队的建设，开发新产品，保持公司产品在技术水平、产品稳定性的优势，提升公司议
价能力以及管控成本从而提高毛利率水平。
2、客户集中度较高的风险
公司专注于为全球知名的化妆品品牌提供化妆品塑料包装容器。由于知名的终
端化妆品品牌制造商相对集中，且均有较为严格的供应商认定体系，公司在通过客户
的供应商资质认定后，双方的交易量会逐步增大，这已经成为该行业内较为常见的情
况。近二年及2021年1-6月，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例分
别为52.58%、57.54%和49.37%，客户集中度较高。公司与核心客户之间系长期、稳定
的战略合作关系，对市场竞争对手已形成了较强的客户资源壁垒，但是如果公司的核
心客户在经营上出现较大风险或其终止与公司的合作关系，短期内公司将面临销售收
入减少以及需要重新开发、培育新核心客户的风险。
针对上述风险，公司在不断引领和满足客户需求的同时，持续拓展新的市场和
客户，努力扩大客户规模、提升自身的技术实力，为客户创造长期价值。
3、人力资源成本上升带来的风险
随着中西部经济发展的加速，与东部特别是沿海地区相比，劳动力的成本差距
逐渐缩小，在一定程度上分流了企业用工数量，公司的主要生产基地所在的长三角地
区也因此在部分时间内出现了招工难的情况，因此近年来公司需不断提高工人的薪酬
待遇来吸引员工。
针对上述风险，公司通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效率等
方式降低人工成本上升。
4、募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司将新增大量固定资产，项目投入运营后，
将相应增加较多折旧及摊销费用。虽然募集资金投资项目综合应用了公司最新的创新
成果，能有效增强公司的自主创新能力，提升主要产品的性能，保持技术领先优势，
拥有良好的盈利前景，在消化新增折旧和摊销费用后，将相应产生新增净利润。但是
由于募集资金投资项目产生效益需要一段时间，如果市场环境、生产经营等方面发生
重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或不能产生预期的经济效益，公
司将因募集资金投资项目新增固定资产折旧及摊销对公司经营业绩带来一定的影响。
针对上述风险，公司将加快各募投项目的建设，争取早日达产增效。
5、汇率波动风险
近二年及2021年1-6月，公司外销收入分别为20,555.34万元、16,958.25万元和
7,339.55万元，占公司主营业务收入的比重分别为60.29%、66.30%和52.09%。公司外
销主要采用美元进行结算，汇率的变动对公司以外币结算的销售业务存在一定的影响
。公司存在汇率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险。
针对上述风险，公司业务部门与客户设备谈判时，一般会对汇率出现大幅波动
的情况下的结算方式进行约定，保护双方利益；同时，财务部门负责对汇率进行实时
监控，并会采取必要措施，尽量降低汇率波动给公司业绩带来的风险。
6、中美贸易摩擦的风险
近二年及2021年1-6月，公司出口美国的销售收入占主营业务收入的比例分别为
35.71%、38.85%和28.92%，美国市场对公司的影响较大。2018年以来，中美贸易摩擦
不断升级，2018年9月24日起，美国对原产于中国的2,000亿美元进口商品加征10%的
关税；自2019年5月10日起，上述2,000亿美元进口商品加征关税由10%提高至25%。公
司出口美国的产品也在上述清单中，上述加征关税事项直接影响到公司的对美出口业
务。
针对上述风险，公司将致力于进一步提升研发设计水平，提高产品竞争力，积
极开发更多潜在市场。
7、原材料价格波动风险
公司主要产品化妆品包装容器所使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS、AS
、PP等。报告期内，受石油价格波动和贸易保护政策的影响，塑料原料价格呈现较大
的波动性。虽然公司日常注重对原材料价格和需求进行预测，价格的短期波动对公司
的影响较小，但是未来受市场需求变动等多方面因素影响，如果原材料价格出现大幅
波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，公司在生产经营过
程中可能面临原材料价格大幅波动引致的风险。
针对上述风险，公司加强原材料价格和需求分析，提高产品档次、提升产品合
格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
8、新冠病毒疫情影响的风险
新冠病毒疫情的快速蔓延对全球经济造成严重冲击，影响物流、人员往来及商
业活动开展，全球供应链体系受到严重挑战。近二年及2021年1-6月，公司外销收入
分别为20,555.34万元、16,958.25万元和7,339.55万元，占公司主营业务收入的比重
分别为60.29%、66.30%和52.09%，其中公司外销收入80%以上为欧洲和美洲地区，202
1年，国外疫情仍然紧张，公司业务依次受到了不同程度的影响，存在推迟发货或客
户订单减少的情形，目前，仍存在较大延迟发货风险并进而影响订单有效执行。公司
将继续密切关注疫情的发展，评估和积极应对其对公司的影响。
针对上述风险，公司积极采用视频、邮件、电话与国外客户保持密切沟通，保
证及时按双方约定周期交付产品。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入6,458.17万元，较上年同期上升0.95%；归属
于上市公司股东的净利润817.33万元，较上年同期下降37.61%。
2021年1-3月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润438.63万元
，上年同期为1,247.51万元，减少808.88万元，较上年同期下降64.84%，其中毛利率
下降影响净利润753.66万元。2021年1-3月毛利率为28.40%，上年同期为42.13%，下
降13.73%，主要受原材料价格上升、人员工资增加、社保阶段性减免结束、人民币升
值等因素影响。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、汇率波动风险
2018年至2021年1-3月，公司外销收入分别为20,337.68万元、20,555.34万
元、16,958.25万元和3,430.61万元，占公司主营业务收入的比重分别为56.62%、60.
29% 、66.30%和53.44%。公司外销主要采用美元进行结算，汇率的变动对公司以外币
结算的销售业务存在一定的影响。公司存在汇率大幅波动对公司经营业绩产生影响的
风险。
针对上述风险，公司业务部门与客户设备谈判时，一般会对汇率出现大幅
波动的情况下的结算方式进行约定，保护双方利益；同时，财务部门负责对汇率进行
实时监控，并会采取必要措施，尽量降低汇率波动给公司业绩带来的风险。
2、原材料价格波动风险
公司主要产品化妆品包装容器所使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS
、AS、PP等。受石油价格波动和贸易保护政策的影响，塑料原料价格呈现较大的波动
性, 2020年上半年，公司主要原材料价格总体处于低位运行，2020年下半年起原材料
价格开始上涨，2021年一季度仍保持上涨趋势。虽然公司日常注重对原材料价格和需
求进行预测，价格的短期波动对公司的影响较小，但是未来受市场需求变动等多方面
因素影响，如果原材料价格出现大幅波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控
制带来不确定性，公司在生产经营过程中可能面临原材料价格大幅波动引致的风险。
针对上述风险，公司加强原材料价格和需求分析，提高产品档次、提升产
品合格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
3、人力资源成本上升带来的风险
随着中西部经济发展的加速，与东部特别是沿海地区相比，劳动力的成本
差距逐渐缩小，在一定程度上分流了企业用工数量，公司的主要生产基地所在的长三
角地区也因此在部分时间内出现了招工难的情况，因此近年来公司需不断提高工人的
薪酬待遇来吸引员工。
针对上述风险，公司通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效
率等方式降低人工成本上升。
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担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品的基本情况
公司主要从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售，主要产品包括膏
霜瓶系列产品和乳液瓶系列产品。公司在亚克力（PMMA）化妆品包装容器方面拥有丰
富的产品设计、技术研发及工艺创新经验，是行业内知名的化妆品包装容器供应商。
公司产品以亚克力材料为基础，涵盖PP、ABS、PETG、AS等多种材料，公司产品规格
超过1,000种，为雅诗兰黛（EstéeLauder）、欧莱雅（L’ORAL）、百雀羚（Pechoi
n）、丸美（MARUBI）、温碧泉（WETHERM）、卡姿兰（Carslan）、林清轩、康婷、
达尔威（TST）等国内外知名化妆品企业提供高品质、多样化的化妆品塑料包装容器
整体解决方案。
报告期内，公司实现营业收入14,259.98万元，较上年同期上升12.54%；归
属于上市公司股东的净利润1,292.23万元，较上年同期下降46.63%。
2021年1-6月收入较上年同期增加1,588.59万元，其中内销增加1,536.83万
元，外销与上年同期基本持平。由于国内疫情得到有效的防控，公司通过展会、上门
推荐等方式，开拓内销客户，使公司内销收入增加；公司暂无法出国拜访客户和参加
国外展会，对外销新客户的开发以及现有客户新产品的开发造成了不利影响，导致外
销收入基本与上年持平。
2021年1-6月公司主营业务毛利率为27.15%，上年同期为41.10%，下降13.9
5%，主要系原材料价格上升、人员工资增加、社保阶段性减免结束、人民币升值等因
素影响导致；2021年1-6月归属于上市公司股东的净利润1,292.23万元，较上年同期
下降46.63%，主要系毛利率下降，同时员工工资、社保、折旧摊销增加，导致管理费
用上升。
公司全资子公司上海健弘科技有限公司于2021年7月份正式对外营业，上海
健弘做为公司的营销创新中心，使销售更加接近与客户；通过加大研发和模具投入，
持续开发新产品，为客户提供多样化的选择；公司SAP系统和“年产4,500万套化妆品
包装容器新建项目”已于2021年7月份正式上线投产，通过MES（生产管理系统）、WC
S（仓储控制系统软件）与新的智能化车间紧密结合，优化排单效率，缩短交货周期
，提高产品质量，提升公司的综合竞争力。公司将从上述三方面，提升公司销售收入
，以应对毛利率下降对公司净利润的影响。
公司主要产品示意图
（二）主要产品的功能与用途
公司主要产品为化妆品容器，应用于盛装化妆品，按照产品用途又可以分
为膏霜瓶系列产品和乳液瓶系列产品。
1.膏霜瓶系列产品
膏霜瓶系列产品主要用于盛装膏霜类护肤品，按照形状可分为圆形膏霜瓶
、椭圆膏霜瓶、方形膏霜瓶、锥形膏霜瓶、八角形膏霜瓶、蘑菇形膏霜瓶、球形膏霜
瓶等。
膏霜瓶系列产品具有广口特性，使用时通过打开瓶盖将其中的化妆品取出
使用，膏霜瓶具有结构简单且灌装方便等特点，对于粘度相对较大的化妆品是很好的
包装容器选择。
膏霜瓶系列产品示意图
2.乳液瓶系列产品
乳液瓶系列产品主要用于盛装乳液类护肤品，按照形状可分为圆形乳液瓶
、椭圆乳液瓶、方形乳液瓶等。
乳液瓶系列产品结构中具有泵芯，使用时通过按压泵芯将瓶内的化妆品以
液体状压出，具有洁净、卫生、化妆品利用率高、视觉效果好等特点，能够适用于大
部分液体与乳液，应用范围广泛。
报告期内主营业务和主要产品未发生变化。
乳液瓶系列产品示意图
（三）公司主要经营模式
公司目前的经营模式，包括采购、生产、销售三种模式：
1.采购模式
化妆品塑料包装容器使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS、AS、PP等
,公司使用主要的塑料原料均采用国际知名厂商日本三菱、韩国SK、韩国LG、台湾奇
美等，塑料原料公司一般通过长三角地区原料代理商购买，同时与厂家直接沟通，及
时与厂家反馈公司对原料品质和特性的最新要求，使原料更好的满足客户对产品的需
求。
包装配件包括泵芯、电化铝、垫片以及纸箱等材料由公司周边配套供应商
生产，公司可以及时掌握配件的产品质量和交货周期，提高采购效率。
公司采购的生产设备主要包括机加工设备、注塑机、丝印机、烫印机、涂
装设备、组装设备等。目前公司所使用的生产设备包括原装设备与改装设备，原装设
备主要包括机加工设备、注塑机、丝印机、烫印机等，仅需要进行简单调试便能投入
生产；改装设备主要为涂装线、组装线等，需要通过公司技术人员进行设计、改造及
调试才能投入生产。采购国外品牌设备包括SUMITOMO（住友注塑机）、DEMAG(德马格
注塑机)、MAKINO（牧野机床）等通过国内代理，采购国内注塑机、烫印机、丝印机
等直接向厂家采购。
2.生产模式
公司采用以销定产方式，严格把控生产环节，保证订单交付效率，公司库
存产品较少。按照客户订单数量、订单所需原材料、所需配件以及需达到的工艺要求
，进行合同评审，然后下达采购指令；根据订单数量和产品大小开发注塑模具，安排
适宜的注塑机，并配备专门的检验人员对产品进行不间断的巡检、抽检甚至全检；按
照客户的工艺要求，参照行业标准进行喷涂、烫印、组装等程序，每个车间都配备专
门的产品工艺卡，针对每一道工序都有详细的操作步骤、操作流程和操作规范的说明
，直至产品进入成品仓库。
3.销售模式
由于国内外化妆品品牌企业对供应链管理模式的区别，公司在海外市场的
直接客户和在国内市场的直接客户存在差异。国内市场一般是由化妆品品牌企业直接
向公司进行采购，因此在国内市场公司的销售客户是化妆品品牌企业；海外市场的国
际大品牌企业一般通过专业的供应链管理公司采购化妆品包装材料，因此公司在国际
市场的直接客户为专业的供应链管理公司。
报告期内主营经营模式未发生变化。
（四）主要的业绩驱动因素
化妆品塑料包装企业的利润水平一方面受到上游原材料价格、研发与创新
能力、生产技术水平及产品迭代速度的影响，另一方面由于产品面向客户群体的不同
而存在差异。生产高端知名化妆品包装容器的企业，由于产品的设计、工艺以及下游
产品售价等因素的影响，利润水平相对较高；而生产中低端化妆品包装容器的企业，
利润水平相对较低。
1、客户群体差异
行业内的企业由于所面对的客户群体不一样，因此利润水平也会存在差距
，国内外大品牌化妆品通常选用档次更高的包装材料，在包装材料方面投入更大，为
国内外大品牌化妆品提供包装材料的企业能够获得更高的利润水平；低端品牌化妆品
受自身盈利能力的限制，在包装材料方面的投入相对较少，为其提供包装材料的企业
利润水平相对较低。
2、上游原材料价格变化
在化妆品塑料包装材料生产成本中，上游塑料（PMMA/PP/ABS/PETG/AS）、
辅料等成本的占比较高，一旦塑料价格波动幅度较大则会对企业生产成本造成较大影
响，从而影响到行业的利润水平。近几年塑料价格出现了一定程度的价格波动，但行
业内企业通过提升效率、适当调整售价或放缓价格降幅来控制企业利润，对行业利润
水平未产生重大影响。
3、研发与创新能力
化妆品塑料包装企业的产品设计能力、模具开发能力与注塑应用技术的综
合运用能力决定了其在下游高端客户研发活动中的合作关系。具备较强塑料模具开发
制造能力和大规模注塑成型能力的企业能够参与到下游企业终端产品同步设计中去，
从而享有较高的利润率水平。
4、生产技术水平
在化妆品塑料包装材料生产过程中，主要涉及到模具开发技术、注塑成型
技术等核心技术。在模具开发方面，模具技术水平高、质量好，在注塑的过程中就会
提升良品率，降低模具维修成本，提升企业盈利能力。在注塑成型技术方面，注塑机
的性能及注塑工艺影响注塑产品的良品率与生产效率，采用好的注塑机以及合适的注
塑工艺能够提升生产效率，提高利润水平。
5、产品迭代速度
化妆品消费受流行元素的影响明显，热卖的化妆品由于其包装材料需求量
较大，其他化妆品生产商也会借鉴类似的包装设计，因此规模及技术实力较弱的企业
也会逐步参与，随着参与者的不断加入，同样的产品利润水平将逐步下降。如果产品
迭代速度较慢，行业内大企业与中小企业直接竞争，行业整体利润水平下降；如果产
品迭代速度快，行业内有实力的企业将有更大几率争取到利润率较高的新产品的生产
。因此，产品速度迭代快，行业内有实力的企业将更能保持较高的利润率水平。
（五）公司所处行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
根据中国证监会2012年11月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订
）》，公司所属行业为“C29橡胶和塑料制品业”。根据国家统计局2017年修订的《
国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C29橡胶和塑料制品业”大类下
的“C292塑料制品业”中的“C2926塑料包装箱及容器制造”。
1、化妆品塑料包装行业发展状况
（1）全球化妆品行业概况
化妆品行业广义上指能够提升消费者在健康、美容和幸福等方面体验的产
品系列，包括皮肤护理、头发护理、化妆品、香水及其他产品。化妆品是人们日常生
活的重要组成部分，具有重要的功能和情感属性。
（2）化妆品包装行业概况
随着全球经济的高速发展，化妆品逐渐成为人们时尚消费的主流产品。在
化妆品行业，产品琳琅满目且市场竞争激烈，许多公司依靠形态各异的包装和广告来
吸引消费者。在消费者实际选购商品的过程中，包装是一个决定消费者是否购买产品
的重要因素，因此，化妆品的包装设计就被提到了一个十分重要的地位。
随着化妆品市场对包装的外观、使用性能及生产成本等要求越来越高，塑
料包装因其强度大、质量轻、不易破碎及生产成本低等特点使其在竞争中脱颖而出，
同时也赋予了化妆品生产商更多的机遇，可用经济合理的成本生产出众多包装优美、
匠心独具的产品。
随着塑料包装选用的材料日益丰富起来，塑料瓶的包装材料已经不仅仅局
限于成本相对较低的AS、PP、ABS等原材料，同时成本较高的PETG、PMMA成为化妆品
塑料包装的重点方向。
PMMA俗称亚克力，已经广泛应用于各个类型的化妆品包装。亚克力在用作
化妆品包装材料时具有以下优点：
①亚克力化妆品塑料包装具有水晶般的透明度、光学性能优异、透光柔和
、视觉清晰，即使在染料着色以后仍然具有极佳的透光性，同时染色后的展色效果极
好；
②亚克力化妆品塑料包装拥有较高的表面光泽度和表面硬度，同时具有良
好的适印性及喷涂性；
③亚克力化妆品塑料包装具有良好的加工性能，既可以采用热成型，也可
以采用机械加工方式。
基于以上优点，在化妆品塑料包装中，亚克力（PMMA）因其耐摔、易上色
、易加工，又具有优异的光学性能，具有与玻璃瓶同等的优美外观，同时质感高档，
已经成为高档化妆品中替代玻璃的主要选择。
2、周期性特点
本行业下游客户为化妆品生产企业，化妆品受经济周期影响的程度决定了
化妆品塑料包装行业的周期性。在收入水平不同的国家和地区，化妆品消费受经济周
期的影响程度不同，同时随着化妆品品牌的多元化进程，以及化妆品消费人群基数的
不断扩大，消费稳定，受经济周期影响较小。因此，化妆品塑料包装行业受经济周期
的影响较小，无明显周期性。
3、公司所处的行业地位
化妆品塑料包装行业，行业内参与者数量多，行业上下游市场化程度较高
，同时行业下游主要为国内外化妆品知名品牌，大品牌占据化妆品市场份额较高，下
游客户对化妆品塑料包装供应商在生产规模、产品质量、资质认证等方面要求较高，
行业领先企业在竞争实力方面更有优势，但市场竞争整体而言较为充分，市场化程度
较高，目前行业内并无绝对优势企业。
（1）国内市场竞争格局
化妆品塑料包装作为化妆品品牌形象的重要组成部分，深受化妆品企业的
重视，因此大品牌化妆品企业在选择供应商时均进行详细的考察和调研，对企业综合
实力有较高的要求。虽然化妆品塑料包装行业进入门槛不高，中小企业数量众多，但
行业内为国内外大品牌提供化妆品塑料包装的企业较为集中。
（2）海外市场竞争格局
中国目前已经是全球最大的塑料制品生产基地，在塑料制品领域拥有非常
完善的产业配套，产业链发展成熟。在化妆品塑料包装领域，海外竞争者相对较少，
在原材料、人工成本、产业配套等方面，海外企业均不具备竞争优势。但海外竞争者
在产品设计方面相对于国内企业具有优势，随着国内企业对产品设计与技术开发的持
续投入，国内企业的整体水平正在不断提升，同时中国的化妆品消费市场增长潜力巨
大，很多国际大品牌纷纷进入中国市场，在中国设立工厂进行生产，国内企业在地理
区位上占有优势。综合来看，化妆品塑料包装在海外市场依然拥有较强的竞争力。
公司从事化妆品塑料包装容器的研发、生产和销售20余年，公司产品规格
超过1,000种，公司作为行业内拥有一定实力与规模的化妆品包装产品生产商，已经
成为多个国内外知名化妆品品牌的供应商，在化妆品塑料包装行业建立了很高的知名
度。
二、核心竞争力分析
1、模具优势
公司在模具加工过程中注重总结加工技艺，努力实现加工工艺与加工设备的充
分配合。公司成功掌握了精密切削加工技术、模具多型腔技术、高寿命模具制造技术
等核心技术。
公司凭借精巧的模具设计及先进的制造水平，在模具多型腔技术方面取得突破
，目前已掌握一模多腔的PMMA模具设计制造与产品成型技术。该产品的主要工艺创新
在于：①多腔注塑采用热流道技术不产生冷流道胶口；②使用高品质模具材料设计、
加工、减少废料、降低成本；③成型镶件与框架配合尺寸全部达到0.002mm的高精度
尺寸；④采用多道工艺机械加工，后续进行高精度的研磨抛光，使产品成型部位达到
高镜面的要求。
2、技术优势
公司从事精密化妆品塑料瓶模具开发的时间较长，经过多年的技术开发和实践
积累，掌握了模具研发、设计、制造、修复及注塑成型的核心技术。目前，公司已拥
有59项专利，具有较强的研发能力。同时，公司还通过实践探索，掌握了一系列非专
利技术，提高了经济效益和公司的核心竞争力。
（1）模温控制技术
公司通过长期模具制造与注塑成型的经验总结、技术积累、研发创新，成功掌
握了模温控制技术，能够根据注塑成型件的质量要求和产品功能，统筹分析，制定出
从模具设计制造到注塑成型各环节的最佳模温控制整体解决方案。通过准确选择（包
括导热性能在内）各项性能适配的模具钢、恰当设计并制造出匹配适用的模具冷却结
构、运用模温控制参数分析技术适配各项注塑成型参数，辅助使用其他相关技术、工
艺、设备，有效的解决了注塑成型生产过程中因温度控制不当而经常出现的材料碳化
、翘曲、缩痕等问题。
公司运用高光无痕成型技术（急冷急热成型技术）来保证表面精度、光泽度要
求较高的塑料成型件生产质量的稳定。该等急冷急热成型技术能有效解决多孔多浇口
塑件的熔合线问题，提高塑件表面光泽度，比通常采用油温机控温方式生产出的注塑
件质量更稳定，成本更低，注塑件表面光泽度更高。
（2）注塑成型自动化
公司在制造注塑成型构件过程中，优化生产布局，灵活运用生产辅助设备，积
极研发注塑成型自动化实用技术，实现了从材料投送到产品注塑完成全程运用自动化
设备进行流水作业，提高生产效率和生产效益。
公司自主研发了注塑件的自动取出技术、自动镶嵌技术，并将该等技术投入实
用：该等技术主要系通过机械手与精密模具、注塑成型机的配合，实现了注塑生产的
少人化甚至无人化；由于机械手的重复定位精度更高，作业速度更快，更加适合精密
度较高注塑部件的生产。
（3）注塑成型精密化
公司摸索出一套注塑机与模具匹配技术要领、注塑机安装模具的技术要领以及
成型参数设置的技术解决方案，综合运用后能够较为充分发挥精密模具的原有精度性
能；加之在注塑过程中综合运用各项注塑技术（如模温控制技术，以及自动上料技术
、注塑件的自动取出技术、自动镶嵌技术等多项自动化技术等），控制调节注塑成型
各项要素，并减少人工操作对成型工艺的干扰，使公司的注塑生产能够较为稳定的实
现较高的成型精度，使注塑成型产品在精密度、均匀度、光泽度等方面达到客户较高
的要求，同时也有效的降低了生产成本，提高了生产效率。
（4）完整的注塑技术体系
公司通过较为长期的技术积累，取得了较为完备的技术储备，建立了完整的注
塑技术体系。
一方面，公司的注塑技术储备涵盖了注塑上料、模具与成型设备匹配、成型参
数设置、模温控制、成型部件取出等技术环节，在各个环节控制产品质量，提高生产
效率；另一方面，公司的注塑技术储备中既有自动上料技术、注塑零部件产品自动传
送工艺、注塑件的自动取出技术等用以保证、提高成型精度、生产效率的通用型注塑
成型技术，又有模外冷却技术、一模多穴技术等高难度技术以提升生产效率、增强公
司在行业中的竞争实力。因此，公司可以根据不同产品的技术要求，综合选取运用适
用的技术编制生产方案，使公司具备了为客户完整提供自精密模具设计至注塑件成型
、组装的整套解决方案的能力。
3、客户优势
经过二十多年的积累，公司凭借优良的产品品质、规范的管理体系、全面的综
合配套能力以及快速的市场响应能力赢得了国内外知名化妆品企业的青睐，并形成了
以知名化妆品企业为主体的稳定、高端客户群，如雅诗兰黛（EstéeLauder）、欧莱
雅（L’ORAL）、百雀羚（Pechoin）、丸美（MARUBI）、温碧泉（WETHERM）、卡姿
兰（Carslan）、林清轩、康婷、达尔威（TST）等，这些品牌在国内外化妆品市场具
有较强的影响力。公司与这些在市场上具有较大影响力的化妆品知名企业建立了良好
的长期稳定合作关系，并借助自身良好产品形象，不断的开拓新的优质客户。
公司主要客户群为国内外知名化妆品企业，这些企业大多拥有数十年的发展历
史，经营稳健、管理规范、信誉卓著，且作为化妆品行业的领先企业，该等企业的技
术与服务的需求往往反映了国内化妆品塑料包装行业未来的发展趋势。公司与该等客
户的合作一方面有力推动了公司技术水平的不断提高、服务手段的不断改进；另一方
面也使得公司在管理理念、管理模式、管理手段以及管理工具的运用水平得以提升，
在同行业中达到较高的水平。
4、产品优势
公司拥有膏霜瓶和乳液瓶两大系列产品，是国内同行业中技术较为专业、产品
种类相对齐全的企业之一，公司十分重视产品的创新，以不断开发新产品及开拓应用
领域，来满足世界各地消费者及客户的需求。公司50%以上的产品远销欧、美等国家
和地区，与国际国内知名化妆品品牌企业形成专业配套服务产品链。
公司对产品品质高度重视，建立了品质保证部及品质管理部，品质保证部负责
产品开发阶段产品品质的制定及检测，确保产品符合制定的标准，品质管理部按照制
定的标准进行质量管控，确保生产的产品符合品质要求。品质管理人员分布在生产的
每个环节，公司从原材料进厂开始直至成品出货，每个车间、每道程序均有专职人员
进行产品的抽样检验，从而保证生产高精度、高品质的注塑成型产品，公司产品已通
过ISO9001质量体系认证和欧盟Reach认证。
5、设备优势
公司拥有较强的设备购置、操作、更新改造能力。公司在购置设备时，根据自
身生产条件和设计能力，兼顾客户产品需求，向国内外领先设备供应商定制专业设备
，从而使得公司购入的所有设备都能满足进工艺技术的要求，并能在最短时间内完成
调试工作进入量产。公司目前已拥有全自动装配流水线，可以大大提高生产效率，节
省人工，提高交货速度，这些先进加工装配设备为制造高精度、高品质的产品提供了
有效的保障。公司现拥有多台国际先进水平的全电动精密注塑机、自动印刷机、自动
烫金机、真空镀膜机，并提供从设计、制模、试样到注塑、丝印、烫金、涂装、组装
等一条龙服务，可快速响应不同客户的需求，持续不断的开发出新产品。目前，公司
已成为国内同行业中技术专业、产品种类相对齐全的企业之一。
6、地理优势
公司地处长三角的绍兴市，距绍兴东高铁站约15km，距杭州萧山机场约50km，
距上海市约160km，地理位置优越，交通便捷，具有较为明显的运输成本优势。长三
角经济区乃至整个华东地区是我国经济最发达的区域之一，浙江、江苏等地是塑料包
装行业集中发展较好较快的区域。目前，公司产品符合注塑产业发展趋势及下游产品
应用的市场需求，具有区域发展优势。
三、公司面临的风险和应对措施
1、关于毛利率波动的风险
近二年及2021年1-6月，公司主营业务毛利率分别为37.27%、36.07%和27.15%。
如果未来公司主要原材料价格水平、出口退税率及增值税率、人民币对美元汇率出现
大幅波动，将对公司营运资金的安排、生产成本的控制和对外销售业务收入结算带来
不确定性，公司存在毛利率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险。
针对上述风险，公司将进一步巩固研发实力，加大研发投入力度，加强研发团
队的建设，开发新产品，保持公司产品在技术水平、产品稳定性的优势，提升公司议
价能力以及管控成本从而提高毛利率水平。
2、客户集中度较高的风险
公司专注于为全球知名的化妆品品牌提供化妆品塑料包装容器。由于知名的终
端化妆品品牌制造商相对集中，且均有较为严格的供应商认定体系，公司在通过客户
的供应商资质认定后，双方的交易量会逐步增大，这已经成为该行业内较为常见的情
况。近二年及2021年1-6月，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比例分
别为52.58%、57.54%和49.37%，客户集中度较高。公司与核心客户之间系长期、稳定
的战略合作关系，对市场竞争对手已形成了较强的客户资源壁垒，但是如果公司的核
心客户在经营上出现较大风险或其终止与公司的合作关系，短期内公司将面临销售收
入减少以及需要重新开发、培育新核心客户的风险。
针对上述风险，公司在不断引领和满足客户需求的同时，持续拓展新的市场和
客户，努力扩大客户规模、提升自身的技术实力，为客户创造长期价值。
3、人力资源成本上升带来的风险
随着中西部经济发展的加速，与东部特别是沿海地区相比，劳动力的成本差距
逐渐缩小，在一定程度上分流了企业用工数量，公司的主要生产基地所在的长三角地
区也因此在部分时间内出现了招工难的情况，因此近年来公司需不断提高工人的薪酬
待遇来吸引员工。
针对上述风险，公司通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效率等
方式降低人工成本上升。
4、募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩带来的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司将新增大量固定资产，项目投入运营后，
将相应增加较多折旧及摊销费用。虽然募集资金投资项目综合应用了公司最新的创新
成果，能有效增强公司的自主创新能力，提升主要产品的性能，保持技术领先优势，
拥有良好的盈利前景，在消化新增折旧和摊销费用后，将相应产生新增净利润。但是
由于募集资金投资项目产生效益需要一段时间，如果市场环境、生产经营等方面发生
重大不利变化，使得募集资金投资项目不能如期达产或不能产生预期的经济效益，公
司将因募集资金投资项目新增固定资产折旧及摊销对公司经营业绩带来一定的影响。
针对上述风险，公司将加快各募投项目的建设，争取早日达产增效。
5、汇率波动风险
近二年及2021年1-6月，公司外销收入分别为20,555.34万元、16,958.25万元和
7,339.55万元，占公司主营业务收入的比重分别为60.29%、66.30%和52.09%。公司外
销主要采用美元进行结算，汇率的变动对公司以外币结算的销售业务存在一定的影响
。公司存在汇率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险。
针对上述风险，公司业务部门与客户设备谈判时，一般会对汇率出现大幅波动
的情况下的结算方式进行约定，保护双方利益；同时，财务部门负责对汇率进行实时
监控，并会采取必要措施，尽量降低汇率波动给公司业绩带来的风险。
6、中美贸易摩擦的风险
近二年及2021年1-6月，公司出口美国的销售收入占主营业务收入的比例分别为
35.71%、38.85%和28.92%，美国市场对公司的影响较大。2018年以来，中美贸易摩擦
不断升级，2018年9月24日起，美国对原产于中国的2,000亿美元进口商品加征10%的
关税；自2019年5月10日起，上述2,000亿美元进口商品加征关税由10%提高至25%。公
司出口美国的产品也在上述清单中，上述加征关税事项直接影响到公司的对美出口业
务。
针对上述风险，公司将致力于进一步提升研发设计水平，提高产品竞争力，积
极开发更多潜在市场。
7、原材料价格波动风险
公司主要产品化妆品包装容器所使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS、AS
、PP等。报告期内，受石油价格波动和贸易保护政策的影响，塑料原料价格呈现较大
的波动性。虽然公司日常注重对原材料价格和需求进行预测，价格的短期波动对公司
的影响较小，但是未来受市场需求变动等多方面因素影响，如果原材料价格出现大幅
波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，公司在生产经营过
程中可能面临原材料价格大幅波动引致的风险。
针对上述风险，公司加强原材料价格和需求分析，提高产品档次、提升产品合
格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
8、新冠病毒疫情影响的风险
新冠病毒疫情的快速蔓延对全球经济造成严重冲击，影响物流、人员往来及商
业活动开展，全球供应链体系受到严重挑战。近二年及2021年1-6月，公司外销收入
分别为20,555.34万元、16,958.25万元和7,339.55万元，占公司主营业务收入的比重
分别为60.29%、66.30%和52.09%，其中公司外销收入80%以上为欧洲和美洲地区，202
1年，国外疫情仍然紧张，公司业务依次受到了不同程度的影响，存在推迟发货或客
户订单减少的情形，目前，仍存在较大延迟发货风险并进而影响订单有效执行。公司
将继续密切关注疫情的发展，评估和积极应对其对公司的影响。
针对上述风险，公司积极采用视频、邮件、电话与国外客户保持密切沟通，保
证及时按双方约定周期交付产品。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司实现营业收入6,458.17万元，较上年同期上升0.95%；归属
于上市公司股东的净利润817.33万元，较上年同期下降37.61%。
2021年1-3月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润438.63万元
，上年同期为1,247.51万元，减少808.88万元，较上年同期下降64.84%，其中毛利率
下降影响净利润753.66万元。2021年1-3月毛利率为28.40%，上年同期为42.13%，下
降13.73%，主要受原材料价格上升、人员工资增加、社保阶段性减免结束、人民币升
值等因素影响。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、汇率波动风险
2018年至2021年1-3月，公司外销收入分别为20,337.68万元、20,555.34万
元、16,958.25万元和3,430.61万元，占公司主营业务收入的比重分别为56.62%、60.
29% 、66.30%和53.44%。公司外销主要采用美元进行结算，汇率的变动对公司以外币
结算的销售业务存在一定的影响。公司存在汇率大幅波动对公司经营业绩产生影响的
风险。
针对上述风险，公司业务部门与客户设备谈判时，一般会对汇率出现大幅
波动的情况下的结算方式进行约定，保护双方利益；同时，财务部门负责对汇率进行
实时监控，并会采取必要措施，尽量降低汇率波动给公司业绩带来的风险。
2、原材料价格波动风险
公司主要产品化妆品包装容器所使用的塑料原料主要包括PMMA、PETG、ABS
、AS、PP等。受石油价格波动和贸易保护政策的影响，塑料原料价格呈现较大的波动
性, 2020年上半年，公司主要原材料价格总体处于低位运行，2020年下半年起原材料
价格开始上涨，2021年一季度仍保持上涨趋势。虽然公司日常注重对原材料价格和需
求进行预测，价格的短期波动对公司的影响较小，但是未来受市场需求变动等多方面
因素影响，如果原材料价格出现大幅波动，将对公司营运资金的安排和生产成本的控
制带来不确定性，公司在生产经营过程中可能面临原材料价格大幅波动引致的风险。
针对上述风险，公司加强原材料价格和需求分析，提高产品档次、提升产
品合格率、降低物耗等方式化解原材料价格上涨带来的压力。
3、人力资源成本上升带来的风险
随着中西部经济发展的加速，与东部特别是沿海地区相比，劳动力的成本
差距逐渐缩小，在一定程度上分流了企业用工数量，公司的主要生产基地所在的长三
角地区也因此在部分时间内出现了招工难的情况，因此近年来公司需不断提高工人的
薪酬待遇来吸引员工。
针对上述风险，公司通过技术改造，提高设备的自动化程度，提升生产效
率等方式降低人工成本上升。
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