300309吉艾科技资产重组最新消息
≈≈吉艾科技300309≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务：特殊机会资产的管理、评估、收购、处置及困境企业重整
服务、债转股服务等业务（以下简称“AMC业务”）；石油炼化业务（以下简称“炼
化业务”）；其他业务为油服板块剥离后的零星延续。
公司2021年半年度亏损38913.45万元，较上年同期增加亏损3476.82万元，
增加幅度9.81%，合并归属于母公司的净利润亏损38359.97万元，较上年同期增加亏
损3085.90万元，增加幅度为8.75%，主要系本报告期内公司AMC板块对自持资产计提
大额减值准备所致，具体公司AMC板块、油服板块及炼化板块经营情况如下：AMC板块
中，收购处置类及重整服务类业务毛利较上年同期增加，主要原因如下：
1、收购处置类业务毛利较上年同期增加5227.88万，主要系报告期内部分
项目优先资金已部分偿还导致资金成本降低，同时上年同期部分项目因公允价值下降
负数列示营业收入综合导致；
2、重整服务类业务毛利较上年同期增加1707.69万元，主要系报告期内抵
债资产房产销售收入增加导致；管理服务类业务毛利较上年同期减少891.74万元，主
要系报告期内处置部分子公司股权合并范围减少导致。同时报告期内，对抵债资产及
收购重整类债权进行减值测试，基于谨慎原则，计提减值准备20366.32万元，因股东
借款、银行及外部借款计提利息支出2172.09万元，抵债资产因延期交付产证及贸易
业务违约等产生602万违约金及诉讼代理费，报告期内新增项目资金成本等综合导致A
MC板块亏损35639.51元。
截止报告期末，炼化板块受疫情及油源不确定事项影响，尚未正式投产，
尚未实现收益。报告期内产生营业收入4.48万，主要系房屋出租收入。报告期内因办
公楼及生产线计提折旧、产生借款利息及人工等日常经营成本导致亏损1495.90万元
。
其他业务较上年同期相比，合并范围进一步减少，油服板块未产生业务收
入，主要系公司对油服板块进行了彻底的剥离及处置，除陆续剥离了天元航地、成都
航发、山东荣兴等油服板块股权外，报告期内公司抵债处置了油服板块闲置固定资产
，并计提应收账款减值准备、借款利息及日常经营成本综合导致亏损1778.05万元。
1、AMC板块业务
AMC业务主要包括特殊机会资产的管理、评估、收购、处置及困境企业重整
服务、债转股服务等业务。公司根据服务方式的不同将AMC业务主要划分为管理服务
、重整服务及收购处置三大类业务。管理服务类业务指接受委托人委托，为资金或特
殊机会资产提供一项或多项管理服务，收取管理费用的经营模式；重整服务类业务指
公司在和债权人及债务人达成一致的前提下，依托自身专业，通过输出管理、运营及
流动性等方式，实现盘活困境企业，收取约定重整收益的经营模式；收购处置类业务
指公司从金融机构等单位收购特殊机会资产，通过清收处置回收现金以实现增值收益
的经营模式。
截至报告期末，按照合同载明的数据统计，公司AMC业务累计持有和管理的
金融类特殊资产规模合计399.34亿元（其中自持类资产合计190.46亿元，管理服务类
资产合计208.88亿元）。截至报告期末，已有效化解和处置的资产规模累计为241.76
亿元，剩余自持类资产合计147.77亿元，管理服务类资产合计9.81亿元。（以上数据
统计，为累计数据口径）报告期内AMC业务中涉及重大合同进展如下：
（1）2.4376亿元资产包
新疆吉创2016年12月26日与国内某大型金融机构全资子公司签订了2.4376
亿元《债权转让协议》，截至2016年12月21日，债权本息合计17.63亿元。截至报告
期末，该资产包累计收到处置回款44455.81万元，尚未处置完毕。
（2）12.869亿元资产包
新疆吉创2017年1月22日与国内某大型商业银行上海分行签订了12.869亿元
《信贷资产重整式转让合同》，其中含单笔债权资产截至债权到期日（按原信贷合同
约定的到期日计算）的未清偿本息合计为人民币16.98亿元，其余债权资产截至合同
约定日的未清偿本息合计约计人民币1.5亿元。截至报告期末，新疆吉创累计支付转
让款12000万元，累计收到处置回款9,633.38万元。
（3）4.8亿元《信贷资产重整合作及转让合同》新疆吉创2017年6月29日与
某大型国有金融机构的合伙企业签订合同金额为4.8亿元的《信贷资产重整合作及转
让合同》。
截至报告期末，新疆吉创已支付36139.63万元收购款（含利息部分），对
债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到处置回款现金8,789.99万元，通过抵
债收回债权39,210.01万元。
（4）12.8232亿元资产包2017年7月新疆吉创与某大型国有金融机构签订协
议，以人民币12.8232亿元收购某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）享有的
以杭州核心城区商业用地约计88.5亩及约计18.23万平方米在建工程（该在建工程对
应的商业用地约计43亩，现在建的地上建筑面积约计5.73万平方米，地下建筑面积约
计12.5万平方米）作为抵押物的债权（以下简称“杭州债权”），以及嘉兴核心城区
商铺7,051平方米、公寓224.49平方米，及在建工程约计25.67万平方米（该在建工程
对应的商业用地约计67.83亩，现在建的地上建筑面积约计15.67万平方米，地下建筑
面积约计10万平方米）作为抵押物的债权（以下简称“嘉兴债权”），以及上述转让
方对债务人应收的财务顾问费债权（以下简称“财务顾问费债权”），以上债权本息
截止至2017年6月29日合计约为16.37亿。债务人经过我公司团队全面重整，经营情况
已全面恢复正常。截至报告期末，该项目累计现金回款24,271.57万元，通过抵债收
回债权73,000.00万元。（5）3.5亿元资产包新疆吉创与长城国泰、长城天津、秦巴
秀润共同出资成立芜湖长吉投资基金（有限合伙）（以下简称“芜湖长吉”），该投
资基金于2017年12月18日以3.5亿元价格收购了截至2017年8月31日债权本息合计为3.
9746亿元的不良债权。芜湖长吉已按合同约定支付债权转让款3.5亿元。截至报告期
末，该资产包累计收到处置回款1,395.36万元。
（6）3.2572亿元资产包+2.7801亿资产包
新疆吉创2018年5月31日与某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）签
订了合同金额为3.2572亿元的《债权转让协议》，截至2016年9月20日，标的债权本
息10.1789亿元。为了对该标的债权债务人进行重整，实现共赢，2018年7月1日，新
疆吉创与转让方签订合同金额为2.7801亿的《债权转让协议》，成功收购债务人剩余
债权，截止2017年10月31日，标的债权本息3.4727亿元。截止报告期末，新疆吉创已
支付56201.28万元收购款，对债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到处置回
款现金6656.22万元，通过抵债收回债权27,500万元。
2、石油炼化板块业务
公司投资建设的的塔吉克斯坦丹加拉炼油厂项目，是中塔两个国家最高领
导人见证下签约的首个“一带一路”项目。该炼油厂是塔吉克斯坦唯一一座现代化、
规模化炼油厂，填补了塔吉克斯坦的国家空白。炼油厂位于塔吉克斯坦哈特龙州丹加
拉经济技术开发区，一期占地总面积32.15公顷，目前项目总投资约9115万美元。一
期工程包括50万吨/年的常减压装置，及15万吨/年沥青装置，配套工程包括60方/小
时的污水处理装置、1000吨/小时冷却水装置、300方/小时压缩空气和100方/小时氮
气的空分空压装置、20吨/小时蒸汽的动力站、2828KW的总变配电站、15.4万方储存
能力的原油和产品罐区以及配套的原油和成品油的收发栈桥、2台5,000立方的新水和
消防水的存储、中心化验室、中控室、三台24吨消防车及配套的消防站，厂区办公楼
、综合楼、宿舍楼各一座，首都杜尚别还分别用于办公和宿舍的三栋小楼等。以上一
期项目设施已全部调试完毕，符合生产需求。项目一期炼化产品主要包括汽油、柴油
、塔下油及液化气，受国际经济环境的影响，综合评估索莫尼的货币风险，公司目前
销售市场定位在阿富汗、乌兹别克等中亚地区国家。
截止报告期末，炼化板块受疫情及油源不确定事项影响，尚未正式投产，
尚未实现收益。报告期内产生营业收入4.48万，主要系房屋出租收入。报告期内因办
公楼及生产线计提折旧、产生借款利息及人工等日常经营成本导致亏损1495.90万元
。
3、其他业务
报告期内，其他业务较上年同期相比，合并范围进一步减少，油服板块未
产生业务收入，主要系公司对油服板块进行了彻底的剥离及处置，除陆续剥离了天元
航地、成都航发、山东荣兴等油服板块股权外，报告期内公司抵债处置了油服板块闲
置固定资产，并计提应收账款减值准备、借款利息及日常经营成本综合导致亏损1778
.05万元。
二、核心竞争力分析
当前我国经济处于新旧动能转换、经济增速换挡的关键时期，受经济结构调整
、金融监管趋严和金融资产分类管理加强等因素影响，不良资产管理行业空间放量的
同时，市场同业竞争加剧，对不良资产处置能力的要求更高，资产处置的风险、难度
也大大增加。不良资产的重定价能力、资本化运作能力以及资源整合能力成为不良领
域最核心的竞争力。
公司自开展AMC业务以来，始终将评估模型的研发和处置模式的创新、专业团队
的整合及提升放在首位。在董事长姚庆先生及总经理郭明杰先生的带领下，公司经过
多年的精耕细作，在AMC行业内打造出了一支融合金融、法律、财务、投行及产业整
合和运营能力为一体的复合型专业团队，形成了“估、研、投、管、退”的核心竞争
力。作为“困境企业重组”的倡导和践行者，业务模式主要系依托自身在管理、评估
、研发、数据、模型等方面的核心优势，为银行、券商、资管公司及其它不良资产投
资机构提供全面的专业服务，通过资源协同、资产重组、债务重组、债转股及其他公
司自研的创新模式最终达到盘活困境企业的目的，实现资产价值的发现和提升。
公司已实施完成AMC数据管理平台的搭建及资管团队的全国战略性布局，有效提
高了不良资产的管理效率，在化解区域风险、服务实体经济、优化资源配置、推动产
业转型上作出更多探索。旗下子公司已取得私募股权、创业投资基金管理人资格，旨
在加强产业重整业务，提高团队对行业、产业的重整能力和投行业务能力，已建立能
够将产业重整与资本化、证券化打通的投行团队，推行成为国内顶尖困境企业重整精
品投行的战略目标。
为探索公司AMC数据、模型、服务的变现模式，实现AMC与科技深度融合，公司
涉足金融科技领域，研发云计算、人工智能、区块链等技术在AMC不良资产管理各个
环节与场景中的应用。进一步构建不良资产管理服务生态圈，打造不良资产处置管理
综合平台。未来公司将进一步执行“数据平台+精品投行”战略：打通资金、评估、
服务、处置、运营各项数据的整合，实现不良资产的线上交易线下服务的互通机制，
持续提高经营管理水平，不断增强风险化解能力，提升核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）针对计入债权投资及交易性金融资产等项目的不良债权资产，本公司面临
来自债务人的信用风险。债务人或者其担保人实际或可能发生信用恶化、抵质押物价
值下降以及债务人盈利能力下降都将可能导致本公司的不良债权资产质量恶化，从而
可能对本公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。针对计入交易性金融资产的
不良债权资产，本公司可能难以成功处置此类资产，或在成功处置此类资产之前持有
此类资产的时间可能比预期更长。
针对上述可能出现的风险，公司建立了严格的项目立项、资产评估及投后管理
体系，且项目团队均为从事AMC业务多年的律师，具有丰富的行业经验。同时公司董
事会及公司投委会将以保证公司流动资金充足、生产经营正常有序进行为基本原则，
充分关注市场风险，谨慎投资，慎重决策。
（2）近年来，政府积极采取相关政策加强对房地产市场的调控。这些政策包括
控制土地、税收、房地产开发、按揭及其他房地产交易和开发的信贷措施、提高房地
产购买首付比例和利率水平，及限制房地产资产投资和销售。针对房地产市场，政府
出台新政策或延长相关政策都可能对相关行业债务人的还款能力和意愿及对房地产抵
押品的价值和质量产生不利影响。针对上述风险，公司不断创新业务模式，寻求行业
多元化的投资，降低投资风险。
（3）2021半年度，本公司经营活动现金流为负值。本公司在经营活动中的现金
支出主要用于收购分类为债权投资的不良债权资产和分类为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产。本公司预期随着业务的扩张，用于收购不良资产的现金也
将会增加。经营活动所用的现金净额为负值可能会有损本公司收购不良资产、发展业
务以及做出必要资本支出的能力，并且本公司可能需要取得充分的外部融资方可满足
财务需求并偿还本公司的负债。如果本公司无法按时偿还债务及利息，则债权人可能
要求本公司立即偿还有关债务。本公司可能无法实现或维持经营活动现金流为正值，
且如果本公司实现了经营活动现金流为正值。如果国际及/或中国的宏观环境和政策
有所变化，本公司可能无法维持本公司与商业银行现有及未来的借贷安排。如果本公
司无法充分融资以满足业务需求，或无法以商业上可接受的条款获取资金，甚至无法
获取资金，本公司的运营、投资、业务扩张或引进新业务将可能无法获得资金支持或
进行有效竞争。对此，公司全力加快在手资产的处置进度，并
和债权人、债务人保持密切沟通，同时可以在新政策监管下尝试多种融资方式
。
（4）随着海外业务拓展及业务的增加，外汇汇回国内受制于全球经济情况，并
可能受到所在国外汇政策的影响，造成收入不能及时汇出的风险。作为应对，公司在
保证当地项目正常运营的情况下，将最大限度的将收入款及时汇出项目所在国，以确
保资金安全。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年第一季度公司实现营业收入2477.79万元，较上年同期增加1823.83
万元 ，增加比例为278.89%，报告期内净利润亏损9813.10万元，较上年同期减亏 13
46.30万元；归属于上市公司股东净利润亏损9488.52万元，较上年同期减亏 1461.64
万元。本报告期业绩亏损的主要原因在于：1、截止报告期末，AMC板块实现营业收入
2476万元，主要系抵债资产的商品房销售收入及收购处置类资产处置收益。基于谨慎
性原则，在项目出现明显好转迹象前重整服务类项目停止确认摊余收入，同
时报告期内持续确认项目资金成本，另报告期内产生日常经营成本及计提
借款利息综合导致AMC板块亏损8613万元；2、截止报告期末，炼化板块受疫情及油源
不确定事项影响，尚未正式投产，尚未实现收益。报告期内因计提资产折旧、银行利
息管理费及日常经营成本等综合导致亏损736万元；3、截止报告期末，其他业务板块
因计提应收款项减值，资产折旧、房租及日常经营成本综合导致产生亏损464万元。
重大已签订单及进展情况
1、2.4376亿元资产包
新疆吉创2016年12月26日与国内某大型金融机构全资子公司签订了2.4376
亿元《债权转让协议》，截至2016年12月21日，债权本息合计17.63亿元。截至报告
期末，该资产包累计收到处置回款44,455.81万元，尚未处置完毕。
2、12.869亿元资产包
新疆吉创2017年1月22日与国内某大型商业银行上海分行签订了12.869亿元
《信贷资产重整式转让合同》，其中含单笔债权资产截至债权到期日（按原信贷合同
约定的到期日计算）的未清偿本息合计为人民币16.98亿元，其余债权资产截至合同
约定日的未清偿本息合计约计人民币1.5亿元。截至报告期末，新疆吉创按合同约定
累计支付转让款12,000万元，累计收到处置回款9,633.38万元。
3、4.8亿元《信贷资产重整合作及转让合同》
新疆吉创2017年6月29日与某大型国有金融机构的合伙企业签订合同金额为
4.8亿元的《信贷资产重整合作及转让合同》。截至报告期末，新疆吉创已支付34,75
2.90万元收购款（含利息部分），对债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到
处置回款现金8,789.99万元，通过抵债收回债权39,210.01万元。
4、12.8232亿元资产包
2017年7月新疆吉创与某大型国有金融机构签订协议，以人民币12.8232亿
元收购某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）享有的以杭州核心城区商业用地
约计88.5亩及约计18.23万平方米在建工程（该在建工程对应的商业用地约计43亩，
现在建的地上建筑面积约计5.73万平方米，地下建筑面积约计12.5万平方米）作为抵
押物的债权（以下简称“杭州债权”），以及嘉兴核心城区商铺7,051平方米、公寓2
24.49平方米，及在建工程约计25.67万平方米（该在建工程对应的商业用地约计67.8
3亩，现在建的地上建筑面积约计15.67万平方米，地下建筑面积约计10万平方米）作
为抵押物的债权（以下简称“嘉兴债权”），以及上述转让方对债务人应收的财务顾
问费债权（以下简称“财务顾问费债权”），以上债权本息截止至2017年6月29日合
计约为16.37亿。债务人经过我公司团队全面重整，经营情况已全面恢复正常。截至
报告期末，该项目累计现金回款24,271.57万元，通过抵债收回债权73,000.00万元。
5、3.5亿元资产包
新疆吉创与长城国泰、长城天津、秦巴秀润共同出资成立芜湖长吉投资基
金（有限合伙）（以下简称“芜湖长吉”），该投资基金于2017年12月18日以3.5亿
元价格收购了截至2017年8月31日债权本息合计为3.9746亿元的不良债权。芜湖长吉
已按合同约定支付债权转让款3.5亿元。截至报告期末，该资产包累计收到处置回款1
,395.36万元。
6、3.2572亿元资产包+2.7801亿资产包
新疆吉创2018年5月31日与某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）签
订了合同金额为3.2572亿元的《债权转让协议》，截至2016年9月20日，标的债权本
息10.1789亿元。为了对该标的债权债务人进行重整，实现共赢，2018年7月1日，新
疆吉创与转让方签订合同金额为2.7801亿的《债权转让协议》，成功收购债务人剩余
债权，截止2017年10月31日，标的债权本息3.4727亿元。截止报告期末，新疆吉创已
支付56201.28万元收购款，对债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到处置回
款现金5,218.22万元，通过抵债收回债权27,500万元。
7、33.86亿资产收购协议及3.74亿管理服务费协议
2020 年 12 月 20 日， 公司全资子公司新疆吉创与国汇控股有限公司（
以下简称“国汇控股”）签订了《资产收购协议书》，国汇控股拟收购吉创资管直接
或间接持有主债务人分别为苏州中润丽丰置业有限公司、苏州中润置业有限公司、嘉
兴中润丽丰置业有限公司、杭州中润瑞丰置业有限公司四家项目公司的五笔金融贷款
债权及债权项下的抵押资产等，国汇控股已完成对各项目公司的尽调，经协商双方确
定以上四个项目的交易对价合计为33.86亿元。 同时，双方签订了《资产管理服务协
议书》，协商一致由吉创资管为国汇控股对本协议约定的标的资产提供协助收购、资
产管理和重整服务。标的资产为国汇控股拟收购的苏州中润丽丰置业有限公司、苏州
中润置业有限公司、嘉兴中润 丽丰置业有限公司、杭州中润瑞丰置业有限公司等项
目公司及资产项目。吉创资管协助国汇控股提供约定项目的收购服务，则国汇控股向
吉创资管支付各项目的服务费用合计为3.74亿元，由于本次交易涉及交付的资产量较
多，工作量大、本集团将根据实际情况补充交易细节，并及时披露该重大合同的进展
情况。截止报告期末，公司尚未收到收购款及管理费。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
公司主要供应商情况
公司前5名供应商资料
上年同期公司主要供应商情况
公司前5名供应商资料
1、针对公司重整服务类业务中抵债房产销售业务的供应商以报告期内支付
供应商工程款金额作为统计标准。
前五大供应商与上年同期相比，未发生重大变化，主要是能源贸易板块供
应商。前五大供应商的变化不会对公司未来经营产生重大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
公司主要销售客户情况
公司前5大客户资料
1、针对公司AMC业务的收购处置类及重整服务类业务，清收回款的情况不
计入客户的统计范畴，涉及资产包转让的情形作为客户的统计范畴。列入客户统计范
畴的上述业务统计客户销售额口径为合同价款。
2、年度销售金额统计口径为合同未税销售价款。
上年同期主要销售客户情况
公司前5大客户资料
前五大客户与上年同期相比，未发生重大变化，都是能源贸易板块客户。
前五大客户的变化不会对公司未来经营产生重大影响。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
受房地产市场低迷的影响，本集团资产管理业务（AMC业务）自持债权资产
对应底层资产变现能力持续走低，债务人现金流情况进一步恶化，对本集团不良债权
资产的质量产生重大不利影响；另一方面，公司的运营、投资、业务扩张或引进新业
务均需大量资金支持，在自身造血能力较弱的情况下，主要依靠外部融资以满足财务
需求并偿还本集团的到期负债。截止本报告期末，公司总资产543206.93万元，总负
债541374.62万元，资产负债率为99.66%，所有者权益1832.31万元，归属于母公司的
净资产356.63万元。
截止本报告期末，经营活动产生的现金流量净额为-1399.04万元。经营活
动所用的现金净额为负值可能会有损本公司收购不良资产、发展业务以及做出必要资
本支出的能力，并且本公司可能需要取得充分的外部融资方可满足财务需求并偿还本
公司的负债。如果本公司无法按时偿还债务及利息，则债权人可能要求本公司立即偿
还有关债务。请投资者注意风险，谨慎投资。
2020年12月20日，子公司新疆吉创资产管理有限公司与大型国有企业国汇
控股有限公司签订《资产收购协议书》及《资产管理服务协议书》，国汇控股有限公
司拟收购本集团持有的五笔金融贷款债权及债权项下的抵押资产等，交易对价33.86
亿元，管理服务价款为3.74亿元。上述交易如能顺利履行，将会对本集团未来经营业
绩产生重大影响。
此外，针对其他在手资产及债权，公司正积极与各方沟通，加速推进底层
资产的处置进度。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主营业务：特殊机会资产的管理、评估、收购、处置及困境企业重整
服务、债转股服务等业务（以下简称“AMC业务”）；石油炼化业务（以下简称“炼
化业务”）；其他业务为油服板块剥离后的零星延续。
公司2021年半年度亏损38913.45万元，较上年同期增加亏损3476.82万元，
增加幅度9.81%，合并归属于母公司的净利润亏损38359.97万元，较上年同期增加亏
损3085.90万元，增加幅度为8.75%，主要系本报告期内公司AMC板块对自持资产计提
大额减值准备所致，具体公司AMC板块、油服板块及炼化板块经营情况如下：AMC板块
中，收购处置类及重整服务类业务毛利较上年同期增加，主要原因如下：
1、收购处置类业务毛利较上年同期增加5227.88万，主要系报告期内部分
项目优先资金已部分偿还导致资金成本降低，同时上年同期部分项目因公允价值下降
负数列示营业收入综合导致；
2、重整服务类业务毛利较上年同期增加1707.69万元，主要系报告期内抵
债资产房产销售收入增加导致；管理服务类业务毛利较上年同期减少891.74万元，主
要系报告期内处置部分子公司股权合并范围减少导致。同时报告期内，对抵债资产及
收购重整类债权进行减值测试，基于谨慎原则，计提减值准备20366.32万元，因股东
借款、银行及外部借款计提利息支出2172.09万元，抵债资产因延期交付产证及贸易
业务违约等产生602万违约金及诉讼代理费，报告期内新增项目资金成本等综合导致A
MC板块亏损35639.51元。
截止报告期末，炼化板块受疫情及油源不确定事项影响，尚未正式投产，
尚未实现收益。报告期内产生营业收入4.48万，主要系房屋出租收入。报告期内因办
公楼及生产线计提折旧、产生借款利息及人工等日常经营成本导致亏损1495.90万元
。
其他业务较上年同期相比，合并范围进一步减少，油服板块未产生业务收
入，主要系公司对油服板块进行了彻底的剥离及处置，除陆续剥离了天元航地、成都
航发、山东荣兴等油服板块股权外，报告期内公司抵债处置了油服板块闲置固定资产
，并计提应收账款减值准备、借款利息及日常经营成本综合导致亏损1778.05万元。
1、AMC板块业务
AMC业务主要包括特殊机会资产的管理、评估、收购、处置及困境企业重整
服务、债转股服务等业务。公司根据服务方式的不同将AMC业务主要划分为管理服务
、重整服务及收购处置三大类业务。管理服务类业务指接受委托人委托，为资金或特
殊机会资产提供一项或多项管理服务，收取管理费用的经营模式；重整服务类业务指
公司在和债权人及债务人达成一致的前提下，依托自身专业，通过输出管理、运营及
流动性等方式，实现盘活困境企业，收取约定重整收益的经营模式；收购处置类业务
指公司从金融机构等单位收购特殊机会资产，通过清收处置回收现金以实现增值收益
的经营模式。
截至报告期末，按照合同载明的数据统计，公司AMC业务累计持有和管理的
金融类特殊资产规模合计399.34亿元（其中自持类资产合计190.46亿元，管理服务类
资产合计208.88亿元）。截至报告期末，已有效化解和处置的资产规模累计为241.76
亿元，剩余自持类资产合计147.77亿元，管理服务类资产合计9.81亿元。（以上数据
统计，为累计数据口径）报告期内AMC业务中涉及重大合同进展如下：
（1）2.4376亿元资产包
新疆吉创2016年12月26日与国内某大型金融机构全资子公司签订了2.4376
亿元《债权转让协议》，截至2016年12月21日，债权本息合计17.63亿元。截至报告
期末，该资产包累计收到处置回款44455.81万元，尚未处置完毕。
（2）12.869亿元资产包
新疆吉创2017年1月22日与国内某大型商业银行上海分行签订了12.869亿元
《信贷资产重整式转让合同》，其中含单笔债权资产截至债权到期日（按原信贷合同
约定的到期日计算）的未清偿本息合计为人民币16.98亿元，其余债权资产截至合同
约定日的未清偿本息合计约计人民币1.5亿元。截至报告期末，新疆吉创累计支付转
让款12000万元，累计收到处置回款9,633.38万元。
（3）4.8亿元《信贷资产重整合作及转让合同》新疆吉创2017年6月29日与
某大型国有金融机构的合伙企业签订合同金额为4.8亿元的《信贷资产重整合作及转
让合同》。
截至报告期末，新疆吉创已支付36139.63万元收购款（含利息部分），对
债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到处置回款现金8,789.99万元，通过抵
债收回债权39,210.01万元。
（4）12.8232亿元资产包2017年7月新疆吉创与某大型国有金融机构签订协
议，以人民币12.8232亿元收购某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）享有的
以杭州核心城区商业用地约计88.5亩及约计18.23万平方米在建工程（该在建工程对
应的商业用地约计43亩，现在建的地上建筑面积约计5.73万平方米，地下建筑面积约
计12.5万平方米）作为抵押物的债权（以下简称“杭州债权”），以及嘉兴核心城区
商铺7,051平方米、公寓224.49平方米，及在建工程约计25.67万平方米（该在建工程
对应的商业用地约计67.83亩，现在建的地上建筑面积约计15.67万平方米，地下建筑
面积约计10万平方米）作为抵押物的债权（以下简称“嘉兴债权”），以及上述转让
方对债务人应收的财务顾问费债权（以下简称“财务顾问费债权”），以上债权本息
截止至2017年6月29日合计约为16.37亿。债务人经过我公司团队全面重整，经营情况
已全面恢复正常。截至报告期末，该项目累计现金回款24,271.57万元，通过抵债收
回债权73,000.00万元。（5）3.5亿元资产包新疆吉创与长城国泰、长城天津、秦巴
秀润共同出资成立芜湖长吉投资基金（有限合伙）（以下简称“芜湖长吉”），该投
资基金于2017年12月18日以3.5亿元价格收购了截至2017年8月31日债权本息合计为3.
9746亿元的不良债权。芜湖长吉已按合同约定支付债权转让款3.5亿元。截至报告期
末，该资产包累计收到处置回款1,395.36万元。
（6）3.2572亿元资产包+2.7801亿资产包
新疆吉创2018年5月31日与某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）签
订了合同金额为3.2572亿元的《债权转让协议》，截至2016年9月20日，标的债权本
息10.1789亿元。为了对该标的债权债务人进行重整，实现共赢，2018年7月1日，新
疆吉创与转让方签订合同金额为2.7801亿的《债权转让协议》，成功收购债务人剩余
债权，截止2017年10月31日，标的债权本息3.4727亿元。截止报告期末，新疆吉创已
支付56201.28万元收购款，对债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到处置回
款现金6656.22万元，通过抵债收回债权27,500万元。
2、石油炼化板块业务
公司投资建设的的塔吉克斯坦丹加拉炼油厂项目，是中塔两个国家最高领
导人见证下签约的首个“一带一路”项目。该炼油厂是塔吉克斯坦唯一一座现代化、
规模化炼油厂，填补了塔吉克斯坦的国家空白。炼油厂位于塔吉克斯坦哈特龙州丹加
拉经济技术开发区，一期占地总面积32.15公顷，目前项目总投资约9115万美元。一
期工程包括50万吨/年的常减压装置，及15万吨/年沥青装置，配套工程包括60方/小
时的污水处理装置、1000吨/小时冷却水装置、300方/小时压缩空气和100方/小时氮
气的空分空压装置、20吨/小时蒸汽的动力站、2828KW的总变配电站、15.4万方储存
能力的原油和产品罐区以及配套的原油和成品油的收发栈桥、2台5,000立方的新水和
消防水的存储、中心化验室、中控室、三台24吨消防车及配套的消防站，厂区办公楼
、综合楼、宿舍楼各一座，首都杜尚别还分别用于办公和宿舍的三栋小楼等。以上一
期项目设施已全部调试完毕，符合生产需求。项目一期炼化产品主要包括汽油、柴油
、塔下油及液化气，受国际经济环境的影响，综合评估索莫尼的货币风险，公司目前
销售市场定位在阿富汗、乌兹别克等中亚地区国家。
截止报告期末，炼化板块受疫情及油源不确定事项影响，尚未正式投产，
尚未实现收益。报告期内产生营业收入4.48万，主要系房屋出租收入。报告期内因办
公楼及生产线计提折旧、产生借款利息及人工等日常经营成本导致亏损1495.90万元
。
3、其他业务
报告期内，其他业务较上年同期相比，合并范围进一步减少，油服板块未
产生业务收入，主要系公司对油服板块进行了彻底的剥离及处置，除陆续剥离了天元
航地、成都航发、山东荣兴等油服板块股权外，报告期内公司抵债处置了油服板块闲
置固定资产，并计提应收账款减值准备、借款利息及日常经营成本综合导致亏损1778
.05万元。
二、核心竞争力分析
当前我国经济处于新旧动能转换、经济增速换挡的关键时期，受经济结构调整
、金融监管趋严和金融资产分类管理加强等因素影响，不良资产管理行业空间放量的
同时，市场同业竞争加剧，对不良资产处置能力的要求更高，资产处置的风险、难度
也大大增加。不良资产的重定价能力、资本化运作能力以及资源整合能力成为不良领
域最核心的竞争力。
公司自开展AMC业务以来，始终将评估模型的研发和处置模式的创新、专业团队
的整合及提升放在首位。在董事长姚庆先生及总经理郭明杰先生的带领下，公司经过
多年的精耕细作，在AMC行业内打造出了一支融合金融、法律、财务、投行及产业整
合和运营能力为一体的复合型专业团队，形成了“估、研、投、管、退”的核心竞争
力。作为“困境企业重组”的倡导和践行者，业务模式主要系依托自身在管理、评估
、研发、数据、模型等方面的核心优势，为银行、券商、资管公司及其它不良资产投
资机构提供全面的专业服务，通过资源协同、资产重组、债务重组、债转股及其他公
司自研的创新模式最终达到盘活困境企业的目的，实现资产价值的发现和提升。
公司已实施完成AMC数据管理平台的搭建及资管团队的全国战略性布局，有效提
高了不良资产的管理效率，在化解区域风险、服务实体经济、优化资源配置、推动产
业转型上作出更多探索。旗下子公司已取得私募股权、创业投资基金管理人资格，旨
在加强产业重整业务，提高团队对行业、产业的重整能力和投行业务能力，已建立能
够将产业重整与资本化、证券化打通的投行团队，推行成为国内顶尖困境企业重整精
品投行的战略目标。
为探索公司AMC数据、模型、服务的变现模式，实现AMC与科技深度融合，公司
涉足金融科技领域，研发云计算、人工智能、区块链等技术在AMC不良资产管理各个
环节与场景中的应用。进一步构建不良资产管理服务生态圈，打造不良资产处置管理
综合平台。未来公司将进一步执行“数据平台+精品投行”战略：打通资金、评估、
服务、处置、运营各项数据的整合，实现不良资产的线上交易线下服务的互通机制，
持续提高经营管理水平，不断增强风险化解能力，提升核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）针对计入债权投资及交易性金融资产等项目的不良债权资产，本公司面临
来自债务人的信用风险。债务人或者其担保人实际或可能发生信用恶化、抵质押物价
值下降以及债务人盈利能力下降都将可能导致本公司的不良债权资产质量恶化，从而
可能对本公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。针对计入交易性金融资产的
不良债权资产，本公司可能难以成功处置此类资产，或在成功处置此类资产之前持有
此类资产的时间可能比预期更长。
针对上述可能出现的风险，公司建立了严格的项目立项、资产评估及投后管理
体系，且项目团队均为从事AMC业务多年的律师，具有丰富的行业经验。同时公司董
事会及公司投委会将以保证公司流动资金充足、生产经营正常有序进行为基本原则，
充分关注市场风险，谨慎投资，慎重决策。
（2）近年来，政府积极采取相关政策加强对房地产市场的调控。这些政策包括
控制土地、税收、房地产开发、按揭及其他房地产交易和开发的信贷措施、提高房地
产购买首付比例和利率水平，及限制房地产资产投资和销售。针对房地产市场，政府
出台新政策或延长相关政策都可能对相关行业债务人的还款能力和意愿及对房地产抵
押品的价值和质量产生不利影响。针对上述风险，公司不断创新业务模式，寻求行业
多元化的投资，降低投资风险。
（3）2021半年度，本公司经营活动现金流为负值。本公司在经营活动中的现金
支出主要用于收购分类为债权投资的不良债权资产和分类为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产。本公司预期随着业务的扩张，用于收购不良资产的现金也
将会增加。经营活动所用的现金净额为负值可能会有损本公司收购不良资产、发展业
务以及做出必要资本支出的能力，并且本公司可能需要取得充分的外部融资方可满足
财务需求并偿还本公司的负债。如果本公司无法按时偿还债务及利息，则债权人可能
要求本公司立即偿还有关债务。本公司可能无法实现或维持经营活动现金流为正值，
且如果本公司实现了经营活动现金流为正值。如果国际及/或中国的宏观环境和政策
有所变化，本公司可能无法维持本公司与商业银行现有及未来的借贷安排。如果本公
司无法充分融资以满足业务需求，或无法以商业上可接受的条款获取资金，甚至无法
获取资金，本公司的运营、投资、业务扩张或引进新业务将可能无法获得资金支持或
进行有效竞争。对此，公司全力加快在手资产的处置进度，并
和债权人、债务人保持密切沟通，同时可以在新政策监管下尝试多种融资方式
。
（4）随着海外业务拓展及业务的增加，外汇汇回国内受制于全球经济情况，并
可能受到所在国外汇政策的影响，造成收入不能及时汇出的风险。作为应对，公司在
保证当地项目正常运营的情况下，将最大限度的将收入款及时汇出项目所在国，以确
保资金安全。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2021年第一季度公司实现营业收入2477.79万元，较上年同期增加1823.83
万元 ，增加比例为278.89%，报告期内净利润亏损9813.10万元，较上年同期减亏 13
46.30万元；归属于上市公司股东净利润亏损9488.52万元，较上年同期减亏 1461.64
万元。本报告期业绩亏损的主要原因在于：1、截止报告期末，AMC板块实现营业收入
2476万元，主要系抵债资产的商品房销售收入及收购处置类资产处置收益。基于谨慎
性原则，在项目出现明显好转迹象前重整服务类项目停止确认摊余收入，同
时报告期内持续确认项目资金成本，另报告期内产生日常经营成本及计提
借款利息综合导致AMC板块亏损8613万元；2、截止报告期末，炼化板块受疫情及油源
不确定事项影响，尚未正式投产，尚未实现收益。报告期内因计提资产折旧、银行利
息管理费及日常经营成本等综合导致亏损736万元；3、截止报告期末，其他业务板块
因计提应收款项减值，资产折旧、房租及日常经营成本综合导致产生亏损464万元。
重大已签订单及进展情况
1、2.4376亿元资产包
新疆吉创2016年12月26日与国内某大型金融机构全资子公司签订了2.4376
亿元《债权转让协议》，截至2016年12月21日，债权本息合计17.63亿元。截至报告
期末，该资产包累计收到处置回款44,455.81万元，尚未处置完毕。
2、12.869亿元资产包
新疆吉创2017年1月22日与国内某大型商业银行上海分行签订了12.869亿元
《信贷资产重整式转让合同》，其中含单笔债权资产截至债权到期日（按原信贷合同
约定的到期日计算）的未清偿本息合计为人民币16.98亿元，其余债权资产截至合同
约定日的未清偿本息合计约计人民币1.5亿元。截至报告期末，新疆吉创按合同约定
累计支付转让款12,000万元，累计收到处置回款9,633.38万元。
3、4.8亿元《信贷资产重整合作及转让合同》
新疆吉创2017年6月29日与某大型国有金融机构的合伙企业签订合同金额为
4.8亿元的《信贷资产重整合作及转让合同》。截至报告期末，新疆吉创已支付34,75
2.90万元收购款（含利息部分），对债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到
处置回款现金8,789.99万元，通过抵债收回债权39,210.01万元。
4、12.8232亿元资产包
2017年7月新疆吉创与某大型国有金融机构签订协议，以人民币12.8232亿
元收购某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）享有的以杭州核心城区商业用地
约计88.5亩及约计18.23万平方米在建工程（该在建工程对应的商业用地约计43亩，
现在建的地上建筑面积约计5.73万平方米，地下建筑面积约计12.5万平方米）作为抵
押物的债权（以下简称“杭州债权”），以及嘉兴核心城区商铺7,051平方米、公寓2
24.49平方米，及在建工程约计25.67万平方米（该在建工程对应的商业用地约计67.8
3亩，现在建的地上建筑面积约计15.67万平方米，地下建筑面积约计10万平方米）作
为抵押物的债权（以下简称“嘉兴债权”），以及上述转让方对债务人应收的财务顾
问费债权（以下简称“财务顾问费债权”），以上债权本息截止至2017年6月29日合
计约为16.37亿。债务人经过我公司团队全面重整，经营情况已全面恢复正常。截至
报告期末，该项目累计现金回款24,271.57万元，通过抵债收回债权73,000.00万元。
5、3.5亿元资产包
新疆吉创与长城国泰、长城天津、秦巴秀润共同出资成立芜湖长吉投资基
金（有限合伙）（以下简称“芜湖长吉”），该投资基金于2017年12月18日以3.5亿
元价格收购了截至2017年8月31日债权本息合计为3.9746亿元的不良债权。芜湖长吉
已按合同约定支付债权转让款3.5亿元。截至报告期末，该资产包累计收到处置回款1
,395.36万元。
6、3.2572亿元资产包+2.7801亿资产包
新疆吉创2018年5月31日与某大型国有金融机构（以下简称“转让方”）签
订了合同金额为3.2572亿元的《债权转让协议》，截至2016年9月20日，标的债权本
息10.1789亿元。为了对该标的债权债务人进行重整，实现共赢，2018年7月1日，新
疆吉创与转让方签订合同金额为2.7801亿的《债权转让协议》，成功收购债务人剩余
债权，截止2017年10月31日，标的债权本息3.4727亿元。截止报告期末，新疆吉创已
支付56201.28万元收购款，对债务人债权债务关系进行了全面的重整，并收到处置回
款现金5,218.22万元，通过抵债收回债权27,500万元。
7、33.86亿资产收购协议及3.74亿管理服务费协议
2020 年 12 月 20 日， 公司全资子公司新疆吉创与国汇控股有限公司（
以下简称“国汇控股”）签订了《资产收购协议书》，国汇控股拟收购吉创资管直接
或间接持有主债务人分别为苏州中润丽丰置业有限公司、苏州中润置业有限公司、嘉
兴中润丽丰置业有限公司、杭州中润瑞丰置业有限公司四家项目公司的五笔金融贷款
债权及债权项下的抵押资产等，国汇控股已完成对各项目公司的尽调，经协商双方确
定以上四个项目的交易对价合计为33.86亿元。 同时，双方签订了《资产管理服务协
议书》，协商一致由吉创资管为国汇控股对本协议约定的标的资产提供协助收购、资
产管理和重整服务。标的资产为国汇控股拟收购的苏州中润丽丰置业有限公司、苏州
中润置业有限公司、嘉兴中润 丽丰置业有限公司、杭州中润瑞丰置业有限公司等项
目公司及资产项目。吉创资管协助国汇控股提供约定项目的收购服务，则国汇控股向
吉创资管支付各项目的服务费用合计为3.74亿元，由于本次交易涉及交付的资产量较
多，工作量大、本集团将根据实际情况补充交易细节，并及时披露该重大合同的进展
情况。截止报告期末，公司尚未收到收购款及管理费。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
公司主要供应商情况
公司前5名供应商资料
上年同期公司主要供应商情况
公司前5名供应商资料
1、针对公司重整服务类业务中抵债房产销售业务的供应商以报告期内支付
供应商工程款金额作为统计标准。
前五大供应商与上年同期相比，未发生重大变化，主要是能源贸易板块供
应商。前五大供应商的变化不会对公司未来经营产生重大影响。
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
公司主要销售客户情况
公司前5大客户资料
1、针对公司AMC业务的收购处置类及重整服务类业务，清收回款的情况不
计入客户的统计范畴，涉及资产包转让的情形作为客户的统计范畴。列入客户统计范
畴的上述业务统计客户销售额口径为合同价款。
2、年度销售金额统计口径为合同未税销售价款。
上年同期主要销售客户情况
公司前5大客户资料
前五大客户与上年同期相比，未发生重大变化，都是能源贸易板块客户。
前五大客户的变化不会对公司未来经营产生重大影响。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
受房地产市场低迷的影响，本集团资产管理业务（AMC业务）自持债权资产
对应底层资产变现能力持续走低，债务人现金流情况进一步恶化，对本集团不良债权
资产的质量产生重大不利影响；另一方面，公司的运营、投资、业务扩张或引进新业
务均需大量资金支持，在自身造血能力较弱的情况下，主要依靠外部融资以满足财务
需求并偿还本集团的到期负债。截止本报告期末，公司总资产543206.93万元，总负
债541374.62万元，资产负债率为99.66%，所有者权益1832.31万元，归属于母公司的
净资产356.63万元。
截止本报告期末，经营活动产生的现金流量净额为-1399.04万元。经营活
动所用的现金净额为负值可能会有损本公司收购不良资产、发展业务以及做出必要资
本支出的能力，并且本公司可能需要取得充分的外部融资方可满足财务需求并偿还本
公司的负债。如果本公司无法按时偿还债务及利息，则债权人可能要求本公司立即偿
还有关债务。请投资者注意风险，谨慎投资。
2020年12月20日，子公司新疆吉创资产管理有限公司与大型国有企业国汇
控股有限公司签订《资产收购协议书》及《资产管理服务协议书》，国汇控股有限公
司拟收购本集团持有的五笔金融贷款债权及债权项下的抵押资产等，交易对价33.86
亿元，管理服务价款为3.74亿元。上述交易如能顺利履行，将会对本集团未来经营业
绩产生重大影响。
此外，针对其他在手资产及债权，公司正积极与各方沟通，加速推进底层
资产的处置进度。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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