002241歌尔声学资产重组最新消息
≈≈歌尔股份002241≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务和产品
报告期内，公司致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，为客户提
供精密零组件和智能硬件的垂直整合的产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造
服务。
公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
其中，精密零组件业务聚焦于声学、光学、微电子、结构件等产品方向，主要产品包
括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件（马达）、无线充电器件、天线、微
型麦克风、传感器、SiP系统级封装模组、VR光学器件及模组、AR光学器件、AR光机
模组、精密结构件等，上述产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR
虚拟现实、AR增强现实、智能可穿戴、智能家居等终端产品中；智能声学整机业务聚
焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产品包括智能无线耳
机、有线/无线耳机、智能音箱等；智能硬件业务聚焦于与娱乐、健康、家居安防等
相关的产品方向，主要产品包括VR虚拟现实、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智
能家用电子游戏机及配件产品、智能家居产品等。
（二）公司的业务模式和行业地位
公司坚持自主研发和自主创新，在精密零组件领域内拥有丰富的自主知识
产权，可以为客户提供先进的声学、光学、微电子和精密结构件等精密零组件产品。
在智能声学整机和智能硬件领域内，公司主要通过“ODM”、“JDM”等模式，同行业
领先客户合作进行产品研制，并积累了丰富的产品项目经验。依托于在声学、光学、
微电子、精密制造等领域内的创新性的竞争优势，公司可以为客户提供包括声学、光
学、微电子、精密结构件等精密零组件和智能硬件整机系统在内的垂直整合的产品解
决方案，以及从设计、研发、测试到自动化生产制造在内的“一站式”服务。
公司在全球范围内广泛设立分支机构，同全球科技和消费电子行业领先客
户建立了长期良好的合作关系。近年来，公司坚持自主研发投入，专利申请数量和产
品技术水平不断提升，产品解决方案和服务能力持续获得客户的认可。根据相关行业
统计数据，公司在微型麦克风、微型扬声器、MEMS传感器、智能无线耳机、VR虚拟现
实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机配件产品等领域内占据领先的市场地
位。
（三）报告期内公司所处行业的发展情况
在2021年上半年中，我国国民经济持续稳定恢复。在国家的统一决策和部
署下，疫情防控和社会经济发展成果得到巩固，生产需求继续回升，就业物价总体稳
定，新动能快速成长，质量效益稳步提高，市场主体预期向好，国民经济呈现“稳中
加固、稳中向好”的态势。
但同时我们也看到，虽然伴随着疫苗的普及，世界各国逐步进入经济修复
的新阶段，但是新冠疫情在全球范围内仍在持续演变，各国经济恢复仍然存在较多的
不均衡和不确定性，外部政治经济环境仍然充满复杂性和不稳定因素，公司所处的科
技和消费电子行业的进一步发展仍然充满挑战。
根据知名咨询机构Omdia的统计数据，2021年上半年全球智能手机行业总出
货量约为6.52亿部，同比增长约17.4%。预计2021年全球智能手机行业总出货量有望
达到约13.72亿部，同比增长约6%。全球智能手机行业出货量恢复成长，有望为公司
与智能手机相关的精密零组件业务带来一定的正面影响。
在智能手机行业恢复成长的同时，全球消费者对于线上远程办公、居家娱
乐、健康监测等相关智能硬件设备的需求依然旺盛，VR虚拟现实、智能无线耳机、智
能可穿戴、家用游戏机等新兴智能硬件产品的需求持续成长。得益于公司近年来在上
述新兴智能硬件产品领域内的业务布局，上述新兴智能硬件产品需求的成长，也推动
了报告期内公司与之相关的智能硬件业务和智能声学整机业务的增长。
值得关注的是，在2021年上半年中，伴随着VR虚拟现实产品出货量的快速
增长，VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容不断丰富，“元宇宙”等
新兴概念也越来越引起全行业的广泛关注。根据知名咨询机构IDC的预测数据，在202
1-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量有望达到约41.4%的年均增速，AR增强现实
产品出货量有望达到约138%的年均增速。VR虚拟现实和AR增强现实产品的快速成长，
有望为科技和消费电子产业链上的相关企业带来显著的业务机会。
随着5G等先进通讯技术、人工智能技术与精密零组件产品和智能硬件产品
的进一步融合，全球科技和消费电子领域内有望出现新一轮的发展机遇，新的产品应
用方向和应用场景层出不穷，也将为公司未来的持续发展创造广阔的空间。
（四）报告期内公司业务的发展情况
报告期内，公司继续坚持“精密零组件+智能硬件”的发展战略，积极推动
声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能
可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是VR虚拟现实等领域内的业务取
得了较快增长。
报告期内，公司继续聚焦于全球科技和消费电子行业内的核心客户，围绕
客户战略不断拓展和优化业务布局，不断提升客户服务水平，持续改善客户关系，客
户业务拓展活动卓有成效；坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入，积极布局
SiP系统级封装技术、光波导技术、纳米压印技术等新兴技术领域，不断增强公司核
心竞争力；持续提升公司治理和企业管理水平，持续强化精益运营管理体系，加强团
队建设，不断提升公司的运营发展能力；持续推动公司内部各项变革，使变革理念深
入人心，公司治理结构更加完善，决策运转更加高效，管理水平显著提升，为公司未
来进一步发展打下了良好的基础。
报告期内，公司实现营业收入3,028,779.77万元，同比增长94.49%；公司
实现归属于上市公司股东的净利润173,102.98万元，同比增长121.71%；公司营业成
本2,592,237.31万元，同比增长103.08%。
报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计278,557.5
5万元，同比增长55.58%。
报告期内，公司持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度，积极引进
高端技术人才，研发投入156,992.81万元，占营业收入的比重为5.18%，占最近一期
经审计净资产的7.96%。
经营活动现金流量净额为净流入398,217.86万元，同比增长343.40%。主要
原因是：报告期内，公司销售规模扩大，销售回款和预收账款增加。
面向未来，公司将继续深化在声学、光学、微电子、精密制造、智能制造
等领域内的产业布局，不断夯实公司的核心竞争力，不断巩固与行业领先客户的长期
合作关系，力争把握住行业的创新脉络和发展契机，通过长期持续的企业成长，为股
东创造价值。
二、核心竞争力分析
（一）行业领先的精密制造与智能制造能力
在科技和消费电子相关领域内，公司具有广受认可的精密制造能力和良好的行
业口碑。依托于公司在精密制造领域内的核心能力和丰富经验，公司不断提升精密零
组件和智能硬件整机产品的加工精度、效率和品质水平。公司实现了多种核心原材料
的自研自制，综合应用超高精度模具、高精度金属/非金属加工、超声波技术、激光
技术等先进的工艺技术，在微型电声器件、精密光学器件、微型麦克风、MEMS传感器
、SiP系统级封装模组、精密结构件等领域内构建了行业领先的精密制造能力，保障
了高精度、高效率、高品质的产品交付。
同时，公司立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极探索
智能制造模式升级。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内，公
司持续投入自主研发，同时借鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技术和
核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人工智能等技术不断改进生产制造
的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建了面向未
来的智能制造核心能力。
（二）多种技术融合平台和强大的技术人才队伍
公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法、无线通讯、先进工艺、测
试、自动化等多种技术相融合的产品研发和制造平台，通过跨领域技术集成，为客户
提供先进的、系统化的精密零组件和智能硬件产品解决方案。公司注重在全球范围内
整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科领域中的优秀人才
并加以培养，已建立起一支具备深厚的技术实力和丰富的产品项目经验的技术人才队
伍，并与北京航空航天大学、清华大学、浙江大学、哈尔滨工业大学、华中科技大学
、中科院、长春光机所、长春理工大学、美国斯坦福大学、美国麻省理工学院等国内
外知名高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技术和
产品的持续创新和研发。
（三）持续进行战略创新转型和稳固的优质客户资源
面对复杂的国内外宏观经济形势和智能手机行业增速放缓的趋势，公司管理层
审时度势，与时俱进，在持续巩固传统智能移动终端产品领域内核心竞争优势的同时
，积极进行战略创新转型，紧紧把握科技和消费电子行业中新兴智能硬件产品的创新
机遇，依托公司的全球优质客户资源以及稳固良好的客户合作关系，以市场和技术为
导向，持续拓展VR虚拟现实、AR增强现实、智能无线耳机、智能家用游戏设备、智能
可穿戴、智能音箱等领域内新的业务增长点。在战略路径的选择上，公司紧跟全球一
流客户的战略创新步伐，优化公司战略资源配置，支持战略产品开发，继续巩固和深
耕公司客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持续、快速发展的不竭动力。
（四）优秀的核心管理团队
在公司业务快速健康发展的同时，公司核心管理团队一如既往地保持稳健高效
的作风。面临后移动时代中智能硬件产品升级换代快、品质要求高、制造精度高、交
货周期短、客户认证难等挑战，核心管理团队紧跟市场变化，不断变革创新，使公司
的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造能力长期保持
在高水准之上。公司始终关注并持续推动核心管理团队的国际化、专业化、年轻化，
积极吸纳来自于国际领先企业的高级管理人才和专业人才加入到核心管理团队。同时
，公司加强人才梯队建设，越来越多的年轻人才在培养与实践中逐步成长为公司管理
团队的中坚力量。公司的管理团队兼具经验与活力，在新的市场环境和高强度的行业
竞争中，持续推动着公司的稳定快速发展。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）宏观市场风险
新冠肺炎疫情仍未彻底消退，全球经济仍然有待复苏，影响投资和消费活动的
不利因素依然存在，可能在短期内影响全球科技和消费电子行业的快速发展。世界政
治、经济形势仍然复杂严峻，主要国家间的贸易争端为全球贸易体系带来不确定性因
素，可能对企业的进出口业务带来不利影响。以智能手机为代表的部分智能硬件产品
的增长速度可能不达预期，从而影响公司部分精密零组件和智能硬件产品的市场需求
，进而影响公司业绩。
（二）经营风险
1、客户相对集中的风险
全球科技和消费电子行业的竞争格局以及公司的业务模式和大客户战略，决定
了公司的客户结构相对集中，来自于少量核心客户的业务收入在公司整体营收中占据
了较大份额。尽管上述客户均属于全球行业头部企业，具有显著的竞争力优势和市场
地位，且与公司保持了长期稳定的合作关系。但如果主要客户因各方面因素的影响而
导致其企业经营活动出现波动，则有可能为公司业务带来相应的波动和风险。
2、汇率波动的风险
对海外客户的出口业务在公司整体营收中的占比较高，公司同时也从国外进口
相当数量的原材料、设备等产品，上述进出口业务以美元结算为主。虽然公司已采用
相应的风险对冲工具，但人民币/美元汇率的显著波动，仍可能为公司带来一定的汇
率风险。
3、核心技术人才流失的风险
公司所从事的科技和消费电子行业是人才密集的行业，行业内对于核心技术人
才的需求旺盛、人才竞争非常激烈。核心技术人才是公司能够不断提升核心竞争力，
实现长期快速发展的关键资源，公司将持续完善各种激励约束机制，做好公司核心技
术人才的保护工作。但面临激烈的行业竞争，仍然可能出现核心技术人员的流失，从
而使公司在竞争中处于不利地位，影响公司业务的发展。
4、管理风险
近年来，公司各产品线业务拓展顺利，业务规模显著扩大，产品种类不断增多
，员工规模也快速增长，对公司的整体经营管理能力提出了更高的要求。公司紧跟核
心客户的战略布局，持续拓展新的业务发展机会，也需要公司管理层具有卓越的判断
力、执行力和经营管理能力。如果公司的管理水平不能够与公司的业务成长和规模扩
张相匹配，不能够迅速提升以满足公司发展的需要，将可能影响公司战略规划的落地
和经营管理目标的达成，从而使公司面临一定的管理风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是极不平凡的一年，面对突如其来的新冠肺炎疫情、世界经济深度
衰退等严重冲击，我国经济发展也遇到了重大的挑战，但在全国人民的顽强拼搏和共
同努力之下，我国疫情防控取得重大成果，国民经济在全球主要经济体中唯一实现正
增长。在全球受到新冠疫情冲击的大背景下，公司管理层和全体员工全力以赴、积极
应对，圆满完成了疫情防控、复工复产、运营提升、业务拓展和重点项目落地交付等
各项重要工作，最终取得了优秀的经营成果，公司营收和盈利在2020年度均实现显著
增长。
2020年中，世界经济严重衰退，全球产业链、供应链循环受阻，国际贸易
、投资萎缩，大宗商品市场动荡，国际政治、经济环境也更加复杂化。根据知名咨询
机构IDC的统计数据，全球智能手机行业2020年度总出货量约为12.92亿部，同比下降
约5.9%。智能手机产品出货量的下降，为公司与智能手机相关的精密零组件业务带来
了一定的不利影响。
在严峻的环境下，国家推出了财政、货币等一系列支持政策，积极推动制
造业升级和新兴产业发展，支持制造业高质量发展，推动发展工业互联网和智能制造
，培育新兴产业集群。从行业角度来看，在新冠疫情期间，虽然全球智能手机市场出
现下滑，但全球消费者对于线上远程办公、居家娱乐、健康监测等相关智能硬件设备
的需求显著提升，推动了智能无线耳机、平板电脑、VR虚拟现实、智能可穿戴、家用
游戏机等智能硬件市场的显著成长。得益于公司近些年来积极布局智能手机之外的智
能硬件业务领域，上述智能硬件产品的成长，也推动了公司与之相关的精密零组件业
务、智能声学整机业务和智能硬件业务在2020年实现了逆势增长。
报告期内，公司继续坚持“精密零组件+智能硬件整机”的发展战略，积极
推动声学、微电子、光学、结构件等精密零组件和智能无线耳机、虚拟/增强现实、
智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是精密零组件、智能无线耳
机、VR虚拟现实等领域内的业务取得了较快增长；积极应对新冠疫情，全力以赴开展
疫情防控和复工复产工作，并取得了较好的效果，保障了公司生产经营活动的顺利开
展；继续聚焦于全球科技和消费电子行业内的核心客户，围绕客户战略不断拓展和优
化业务布局，不断提升客户服务水平，持续改善客户关系，客户业务拓展活动卓有成
效；坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入，积极布局SiP系统级封装技术、
光波导技术、纳米压印技术等新兴技术领域，不断增强公司核心竞争力；持续推动公
司内部各项变革，使变革理念深入人心，公司治理结构更加完善，决策运转更加高效
，运营管理水平得到显著提升，为公司未来进一步发展打下了良好的基础。
报告期内，公司实现营业收入5,774,274.29万元，同比增长64.29%；公司
实现归属于上市公司股东的净利润284,800.73万元，同比增长122.41%；公司营业成
本4,848,380.54万元，同比增长63.10%。
报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计602,245.7
1万元，同比增长69.97%。
报告期内，公司持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度，积极引进
高端技术人才，研发投入353,280.17万元，占营业收入的比重为6.12%，占最近一期
经审计净资产的17.90%。
报告期内，公司经营活动现金流量净额为净流入768,225.61万元，同比增
加40.92%。主要原因是：报告期内，公司经营规模扩大，营运周期改善，经营活动现
金流量净额增加。
二、核心竞争力分析
1、行业领先的精密制造与智能制造能力
在科技和消费电子等相关领域内，公司具有广受认可的精密制造能力和良
好的行业口碑。依托于公司在精密制造领域内的核心能力和长期经验积累，公司不断
提升精密零组件和智能硬件整机产品的加工精度、效率和品质水平，实现了多种核心
原材料的自研自制，综合应用超高精度模具、高精度金属/非金属加工、超声波技术
、激光技术等多种先进的工艺技术，在微型电声器件、精密光学器件、微型麦克风、
MEMS传感器、SiP系统级封装模组、精密结构件等领域内构建了行业领先的精密制造
能力，保障了高精度、高效率、高品质的产品交付。
同时，公司立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极
探索智能制造模式升级。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内
，公司持续投入自主研发，同时借鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技
术和核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人工智能等技术不断改进生产
制造的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建了面
向未来的智能制造核心能力。
2、多种技术融合平台和强大的技术人才队伍
公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法、无线通讯、先进工艺
、测试、自动化等多种技术相融合的产品研发和制造平台，通过跨领域技术集成，为
客户提供先进的、系统化的精密零组件和智能硬件产品解决方案。公司注重在全球范
围内整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科领域中的优秀
人才并加以培养，已建立起一支具备深厚的技术实力和丰富的产品项目经验的技术人
才队伍，并与北京航空航天大学、清华大学、浙江大学、哈尔滨工业大学、华中科技
大学、中科院、长春光机所、长春理工大学、美国斯坦福大学、美国麻省理工学院等
国内外知名高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技
术和产品的持续创新和研发。
3、持续进行战略创新转型和稳固的优质客户资源
面对复杂的国内外宏观经济形势和智能手机行业增速放缓的趋势，公司管
理层审时度势，与时俱进，在持续巩固传统智能移动终端产业领域内核心竞争优势的
同时，积极进行战略创新转型，紧紧把握科技和消费电子行业中新兴智能硬件产品的
创新机遇，依托公司的全球优质客户资源以及稳固良好的客户合作关系，以市场和技
术为导向，持续拓展智能无线耳机、VR虚拟现实/AR增强现实、智能家用游戏设备、
智能可穿戴、智能音箱等领域内新的业务增长点。在战略路径的选择上，公司紧跟全
球一流客户的战略创新步伐，优化公司战略资源配置，支持战略产品开发，继续巩固
和深耕公司客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持续、快速发展的不竭动力。
4、优秀的核心管理团队
在公司业务快速健康发展的同时，公司核心管理团队一如既往地保持稳健
高效的作风。面临后移动时代中智能硬件产品升级换代快、品质要求高、制造精度高
、交货周期短、客户认证难等挑战，核心管理团队紧跟市场变化，不断变革创新，使
公司的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造能力长期
保持在高水准之上。公司始终关注并持续推动核心管理团队的国际化、专业化、年轻
化，积极吸纳来自于IBM、华为、爱立信等国际领先企业的高级管理人才和专业人才
加入到核心管理团队。同时，公司加强人才梯队建设，越来越多的年轻人才在培养与
实践中逐步成长为公司管理团队的中坚力量。公司的管理团队兼具经验与活力，在新
的市场环境和高强度的行业竞争中，持续推动着公司的稳定快速发展。
三、公司未来发展的展望
1、行业发展趋势和竞争格局
在以智能手机作为核心硬件设备的移动互联网时代中，基于先进硬件设备
、软件内容和创新型应用场景的结合，推动了全球范围内涌现出一大批优秀的科技和
消费电子行业知名企业，并且带动了整个科技和消费电子行业及其产业链上的相关企
业，在过去的较长一段时期内取得了显著的业绩成长和企业发展。
但随着近年来智能手机行业出货量的放缓，全球科技和消费电子行业已经
开始了从移动互联网时代向后移动时代的过渡。根据知名咨询机构IDC的统计数据，2
020年全球智能手机出货量为约12.92亿部，同比下降约5.9%；预测2021年中全球智能
手机行业有望恢复增长，预期同比增速约为5.5%；预测2020年至2025年中，全球智能
手机出货量的平均年复合增长率约为3.6%。
虽然全球智能手机产品出货量出现了明显的增长放缓的情况，但以5G为代
表的先进通讯技术、人工智能技术、智能交互技术、传感器技术、先进的软件算法等
技术，和新兴智能硬件产品进一步融合，并创造出海量的新型应用场景和产品需求。
以智能无线耳机、虚拟/增强现实、智能可穿戴、智能家居为代表的新兴智能硬件产
品也出现了快速成长，成为在后移动时代推动全球智能硬件市场进一步发展的驱动力
。
根据知名咨询机构Canalys的预测数据，在2021年中，预测全球TWS智能无
线耳机出货量约为3.5亿台，同比增长约39%；预测智能可穿戴产品出货量约为2亿台
，同比增长约12%；预测上述TWS智能无线耳机和智能可穿戴产品在未来几年中仍将保
持快速增长，2020至2024年的平均年复合增长率分别约为19.8%和6.7%。根据知名咨
询机构IDC的预测数据，在2021年中，预测全球VR虚拟现实产品同比增长约为46.2%，
且预测在未来几年中保持高速增长，2020至2024年的平均年复合增长率约为48%。上
述新兴智能硬件产品需求的快速成长，既显著带动了声学、光学、微电子、结构件等
精密零组件产品的市场需求，也为公司的智能硬件整机制造业务带来了巨大的市场空
间。
伴随着新的行业发展阶段到来和新兴智能硬件产品兴起，行业竞争格局也
在发生着深刻的变化。从品牌企业的角度来看，全球科技和消费电子行业的竞争格局
进一步集中化，行业内出现了一批具有较强竞争力和代表性的龙头企业，这部分企业
掌握大量技术、人才、资金、品牌和行业生态资源，具有明显的竞争优势，也在一定
程度上领导了行业内的科技创新和产品革新。
从供应链的角度来看，全球科技和消费电子行业的供应链重心，仍然呈现
出向中国及其他发展中国家转移的趋势。特别是伴随着我国在政治/经济环境、基础
设施建设、产业布局、管理/技术人才资源等多方面的持续提升，国内电子制造行业
企业的整体竞争力也在不断增强，有效承接了全球供应链的新的发展趋势对于中国制
造业企业的需求，进而赢得了新的发展机遇。
面对从移动互联网时代向后移动时代过渡的新趋势，面对在后移动时代中
新兴智能硬件产品快速发展所带来的新机遇，公司继续秉持“精密零组件+智能硬件
整机”的战略，在声学、光学、微电子、结构件等精密零组件，以及智能无线耳机、
虚拟/增强现实、智能可穿戴、智能家居等智能硬件整机产品领域内，不断深化业务
布局，积极投入自主研发和科技创新，持续构建核心竞争力，为企业的长期发展打下
基础。同时，继续秉持大客户战略，聚焦行业领先客户，为客户提供行业一流的垂直
整合的产品解决方案，以及相关的设计研发、制造和销售服务，并且积极进行全球布
局，以全球化的研发、制造和销售服务能力，满足客户的需求，与客户合作共赢、共
同成长。
2、未来发展战略
面向未来，公司将积极响应国家关于坚持创新驱动发展,加快发展现代产业
体系的号召，主动把握从移动互联网时代向后移动时代发展的产业契机，积极跟踪5G
、人工智能、物联网、云计算等先进技术的发展趋势，持续深化在先进精密零组件和
新一代智能硬件产品领域内的布局，不断巩固与国际一流客户的战略合作关系，认真
履行企业的经济责任和社会责任，以长期稳定、健康成长的公司业绩，实现企业价值
和股东回报的最大化。
（1）积极把握后移动时代产业发展新契机，深化推动公司“精密零组件+
智能硬件整机”战略落地。推进声学、光学、微电子、结构件等精密零组件业务和智
能无线耳机、虚拟/增强现实、智能可穿戴、智能家居等智能硬件整机业务的进一步
发展。继续巩固公司的精密零组件产品在智能手机等传统智能硬件领域内的优势地位
，积极发展与新兴智能硬件产品相关的精密零组件和智能硬件整机业务。充分发挥公
司零组件业务和整机业务间的协同效应，持续强化公司在精密制造和智能制造领域内
的核心能力，为客户提供行业一流的垂直整合的产品解决方案和“一站式”的研发制
造服务。
（2）实行大客户战略，坚持客户导向，充分发挥公司的客户资源优势。聚
焦于服务全球科技和消费电子行业内的头部客户，不断巩固与客户的长期战略合作关
系。紧跟国际一流客户的未来战略发展方向，打造全球化的研发、制造和销售服务布
局，从商务、技术、工程工艺、运营交付等多个角度长期、持续地令客户满意，实现
与国际一流客户的合作共赢、共同成长。
（3）坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入。不断提升公司在声学
、光学、微电子、精密制造、自动化、IT技术、软件算法等领域内的技术水平，积极
拓展在Sip系统级封装、触觉、光波导、纳米压印、人工智能等新兴技术方向上的布
局，为企业未来发展构建技术领域内的核心竞争力。坚定实施人才战略，在全球范围
内整合管理、技术领域内的优秀人才，构建一流的人才团队，对核心、骨干员工进行
有效的长期激励，为企业未来发展提供有力的人才保障。
（4）不断提升企业治理和管理水平，促进企业内部规范、高效运作。持续
改善企业内部的组织架构和流程机制，推动内部管理体系升级。强化精益运营意识，
提升精益运营水平，向精益运营要效益。以市场发展和客户需求为导向，不断推动内
部变革和创新，打造变革能力领先的核心竞争力。打造优秀的企业文化，践行“客户
导向、员工成长、诚信务实、合作共赢”的企业核心价值观，认真履行企业的经济责
任和社会责任，致力于成为受尊敬的全球一流企业。
3、下一年度经营计划
在2020年中，新冠肺炎疫情为全球经济带来了显著的不利影响，除中国实
现国民经济正增长之外，全球其他主要经济体均出现了较为显著的衰退。在新冠肺炎
疫情的大背景下，公司管理层和全体员工全力以赴、积极应对，圆满完成了疫情防控
、复工复产、运营提升、业务拓展和重点项目落地交付等各项重要工作，最终取得了
优秀的经营成果。
面向2021年，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，国际形势中不稳定、不确定因
素增多，世界经济形势仍然复杂严峻，公司的发展依然面临着众多挑战。但这些挑战
中也蕴藏着大量的机遇，随着各国应对新冠肺炎疫情的措施越来越充足、有效，全球
经济有望在2021年迎来复苏，全球科技和消费电子行业也蕴藏着新的产业机会。随着
5G、人工智能等先进技术与新兴智能硬件产品的进一步融合发展，公司所布局的精密
零组件业务和智能硬件业务也迎来了新的发展契机。在2021年中，公司管理层和全体
员工，将继续不遗余力地推动公司战略和业务目标的实现，以优秀的经营业绩和企业
价值的持续成长，回报广大股东和投资者。
（1）保持战略定力，把握发展机遇。继续秉持“精密零组件+智能硬件整
机”的战略，充分发挥公司零组件业务和整机业务间的协同效应，把握后移动时代新
兴智能硬件产品的发展机遇。依托于精密零组件领域内的核心技术和先进产品，促进
智能硬件整机业务的拓展。通过智能硬件整机业务的发展，为精密零组件产品创造更
大的应用场景和市场空间。将垂直整合的产品解决方案，与公司精密制造和智能制造
的核心能力相结合，为全球客户提供一流的服务。
（2）坚持客户导向，执行大客户战略，深耕战略客户。围绕核心客户的发
展战略和业务规划，进行相应的业务布局和产品规划，为客户提供行业一流的研发制
造服务。打造优秀的客户服务团队，从商务、技术、工程工艺、运营交付等多个角度
长期、持续地令客户满意，切实地增强客户粘性，提升客户满意度水平，与客户合作
共赢、共同发展。
（3）加强业务拓展，打造新的业务增长点。在巩固公司在精密零组件和智
能硬件产品领域内已有的竞争优势的基础上，进一步拓展新的业务方向和业务机会，
积极把握SiP系统级封装模组、传感器、精密光学器件、触觉器件、精密结构件、智
能无线耳机、VR虚拟现实、智能家居娱乐产品等领域内的新机会，拓展获取核心客户
的重点项目机会，为公司打开新的发展空间。
（4）强化精益运营，做好重点项目交付。持续强化精益运营意识，切实提
升精益运营水平，向运营要效益，以高质量、高效率的运营，支持公司经营目标的实
现。做好公司资源的统筹规划，保证与公司战略落地和业务目标达成紧密相关的一系
列重点项目的交付工作，支持公司业绩目标的达成。
（5）继续投入自主研发和技术创新，强化人才战略，强化核心竞争力。围
绕公司未来战略方向，持续投入于自主研发和技术创新，强化公司在声学、光学、微
电子、精密制造、智能制造等领域内的核心技术能力。在全球范围内整合管理、技术
人才，加强高端人才引进力度，做好人才的“选育用留”工作，以高质量的人才梯队
，支持公司战略落地和业务拓展。
（6）有效管控风险，持续健康经营。继续保持稳健的经营策略，强化风险
意识，高度关注外部环境变化，做好企业生产经营中各项风险指标的管控工作，主动
识别和化解潜在风险，确保企业生产经营活动的可持续健康发展。
4、资金需求及使用计划
公司资产负债结构健康合理，与银行等主要金融机构保持着长期良好的合
作关系，并在2020年中成功完成了可转换公司债券的发行工作，有效保证了公司生产
经营活动的顺利开展。2021年中，公司将继续加强现金管理力度，合理管控负债比率
和负债结构，积极规避流动性风险和汇率风险，规范开展金融衍生品交易活动，以稳
健的资金筹划和财务管理工作，为公司发展提供稳定、充足的资金支持。
5、未来面对的风险
（1）宏观市场风险
新冠肺炎疫情仍未彻底消退，全球经济仍然有待复苏，影响投资和消费活
动的不利因素依然存在，可能在短期内影响全球科技和消费电子行业的快速发展。世
界政治、经济形势仍然复杂严峻，主要国家间的贸易争端为全球贸易体系带来不确定
性因素，可能对企业的进出口业务带来不利影响。以手机为代表的部分智能硬件产品
增速放缓或停滞，可能影响公司部分精密零组件产品的市场需求，进而影响公司业绩
。
（2）经营风险
①客户相对集中的风险
全球科技和消费电子行业的竞争格局以及公司的业务模式和大客户战略，
决定了公司的客户结构相对集中，来自于少量核心客户的业务收入在公司整体营收中
占据了较大份额。尽管上述客户均属于全球行业头部企业，具有显著的竞争力优势和
市场地位，且与公司保持了长期稳定的合作关系。但如果主要客户因各方面因素的影
响而导致其企业经营活动出现波动，则有可能为公司业务带来相应的波动和风险。
②汇率波动的风险
对海外客户的出口业务在公司整体营收中的占比较高，公司同时也从国外
进口相当数量的原材料、设备等产品，上述进出口业务以美元结算为主。虽然公司有
采用相应的风险对冲工具，但人民币/美元汇率的显著波动，仍可能为公司带来一定
的汇率风险。
③核心技术人才流失的风险
公司所从事的科技和消费电子行业是人才密集的行业，行业内对于核心技
术人才的需求旺盛、人才竞争非常激烈。核心技术人才是公司能够不断提升核心竞争
力，实现长期快速发展的关键资源，公司将持续完善各种激励约束机制，做好公司核
心技术人才的保护工作。但面临激烈的行业竞争，仍然可能出现核心技术人员的流失
，从而使公司在竞争中处于不利地位，影响公司业务的发展，
（3）管理风险
近年来，公司各产品线业务拓展顺利，业务规模显著扩大，产品种类不断
增多，员工规模也快速增长，对公司的整体经营管理能力提出了更高的要求。公司紧
跟核心客户的战略布局，持续拓展新的业务发展机会，也需要公司管理层具有卓越的
判断力、执行力和经营管理能力。如果公司的管理水平不能够与公司的业务成长和规
模扩张相匹配，不能够迅速提升以满足公司发展的需要，将可能影响公司战略规划的
落地和经营管理目标的达成，从而使公司面临一定的管理风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务和产品
报告期内，公司致力于服务全球科技和消费电子行业领先客户，为客户提
供精密零组件和智能硬件的垂直整合的产品解决方案，以及相关设计研发和生产制造
服务。
公司主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
其中，精密零组件业务聚焦于声学、光学、微电子、结构件等产品方向，主要产品包
括微型扬声器/受话器、扬声器模组、触觉器件（马达）、无线充电器件、天线、微
型麦克风、传感器、SiP系统级封装模组、VR光学器件及模组、AR光学器件、AR光机
模组、精密结构件等，上述产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、VR
虚拟现实、AR增强现实、智能可穿戴、智能家居等终端产品中；智能声学整机业务聚
焦于与声学、语音交互、人工智能等技术相关的产品方向，主要产品包括智能无线耳
机、有线/无线耳机、智能音箱等；智能硬件业务聚焦于与娱乐、健康、家居安防等
相关的产品方向，主要产品包括VR虚拟现实、AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智
能家用电子游戏机及配件产品、智能家居产品等。
（二）公司的业务模式和行业地位
公司坚持自主研发和自主创新，在精密零组件领域内拥有丰富的自主知识
产权，可以为客户提供先进的声学、光学、微电子和精密结构件等精密零组件产品。
在智能声学整机和智能硬件领域内，公司主要通过“ODM”、“JDM”等模式，同行业
领先客户合作进行产品研制，并积累了丰富的产品项目经验。依托于在声学、光学、
微电子、精密制造等领域内的创新性的竞争优势，公司可以为客户提供包括声学、光
学、微电子、精密结构件等精密零组件和智能硬件整机系统在内的垂直整合的产品解
决方案，以及从设计、研发、测试到自动化生产制造在内的“一站式”服务。
公司在全球范围内广泛设立分支机构，同全球科技和消费电子行业领先客
户建立了长期良好的合作关系。近年来，公司坚持自主研发投入，专利申请数量和产
品技术水平不断提升，产品解决方案和服务能力持续获得客户的认可。根据相关行业
统计数据，公司在微型麦克风、微型扬声器、MEMS传感器、智能无线耳机、VR虚拟现
实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机配件产品等领域内占据领先的市场地
位。
（三）报告期内公司所处行业的发展情况
在2021年上半年中，我国国民经济持续稳定恢复。在国家的统一决策和部
署下，疫情防控和社会经济发展成果得到巩固，生产需求继续回升，就业物价总体稳
定，新动能快速成长，质量效益稳步提高，市场主体预期向好，国民经济呈现“稳中
加固、稳中向好”的态势。
但同时我们也看到，虽然伴随着疫苗的普及，世界各国逐步进入经济修复
的新阶段，但是新冠疫情在全球范围内仍在持续演变，各国经济恢复仍然存在较多的
不均衡和不确定性，外部政治经济环境仍然充满复杂性和不稳定因素，公司所处的科
技和消费电子行业的进一步发展仍然充满挑战。
根据知名咨询机构Omdia的统计数据，2021年上半年全球智能手机行业总出
货量约为6.52亿部，同比增长约17.4%。预计2021年全球智能手机行业总出货量有望
达到约13.72亿部，同比增长约6%。全球智能手机行业出货量恢复成长，有望为公司
与智能手机相关的精密零组件业务带来一定的正面影响。
在智能手机行业恢复成长的同时，全球消费者对于线上远程办公、居家娱
乐、健康监测等相关智能硬件设备的需求依然旺盛，VR虚拟现实、智能无线耳机、智
能可穿戴、家用游戏机等新兴智能硬件产品的需求持续成长。得益于公司近年来在上
述新兴智能硬件产品领域内的业务布局，上述新兴智能硬件产品需求的成长，也推动
了报告期内公司与之相关的智能硬件业务和智能声学整机业务的增长。
值得关注的是，在2021年上半年中，伴随着VR虚拟现实产品出货量的快速
增长，VR虚拟现实和AR增强现实相关的硬件技术和软件内容不断丰富，“元宇宙”等
新兴概念也越来越引起全行业的广泛关注。根据知名咨询机构IDC的预测数据，在202
1-2025年间，全球VR虚拟现实产品出货量有望达到约41.4%的年均增速，AR增强现实
产品出货量有望达到约138%的年均增速。VR虚拟现实和AR增强现实产品的快速成长，
有望为科技和消费电子产业链上的相关企业带来显著的业务机会。
随着5G等先进通讯技术、人工智能技术与精密零组件产品和智能硬件产品
的进一步融合，全球科技和消费电子领域内有望出现新一轮的发展机遇，新的产品应
用方向和应用场景层出不穷，也将为公司未来的持续发展创造广阔的空间。
（四）报告期内公司业务的发展情况
报告期内，公司继续坚持“精密零组件+智能硬件”的发展战略，积极推动
声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能
可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是VR虚拟现实等领域内的业务取
得了较快增长。
报告期内，公司继续聚焦于全球科技和消费电子行业内的核心客户，围绕
客户战略不断拓展和优化业务布局，不断提升客户服务水平，持续改善客户关系，客
户业务拓展活动卓有成效；坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入，积极布局
SiP系统级封装技术、光波导技术、纳米压印技术等新兴技术领域，不断增强公司核
心竞争力；持续提升公司治理和企业管理水平，持续强化精益运营管理体系，加强团
队建设，不断提升公司的运营发展能力；持续推动公司内部各项变革，使变革理念深
入人心，公司治理结构更加完善，决策运转更加高效，管理水平显著提升，为公司未
来进一步发展打下了良好的基础。
报告期内，公司实现营业收入3,028,779.77万元，同比增长94.49%；公司
实现归属于上市公司股东的净利润173,102.98万元，同比增长121.71%；公司营业成
本2,592,237.31万元，同比增长103.08%。
报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计278,557.5
5万元，同比增长55.58%。
报告期内，公司持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度，积极引进
高端技术人才，研发投入156,992.81万元，占营业收入的比重为5.18%，占最近一期
经审计净资产的7.96%。
经营活动现金流量净额为净流入398,217.86万元，同比增长343.40%。主要
原因是：报告期内，公司销售规模扩大，销售回款和预收账款增加。
面向未来，公司将继续深化在声学、光学、微电子、精密制造、智能制造
等领域内的产业布局，不断夯实公司的核心竞争力，不断巩固与行业领先客户的长期
合作关系，力争把握住行业的创新脉络和发展契机，通过长期持续的企业成长，为股
东创造价值。
二、核心竞争力分析
（一）行业领先的精密制造与智能制造能力
在科技和消费电子相关领域内，公司具有广受认可的精密制造能力和良好的行
业口碑。依托于公司在精密制造领域内的核心能力和丰富经验，公司不断提升精密零
组件和智能硬件整机产品的加工精度、效率和品质水平。公司实现了多种核心原材料
的自研自制，综合应用超高精度模具、高精度金属/非金属加工、超声波技术、激光
技术等先进的工艺技术，在微型电声器件、精密光学器件、微型麦克风、MEMS传感器
、SiP系统级封装模组、精密结构件等领域内构建了行业领先的精密制造能力，保障
了高精度、高效率、高品质的产品交付。
同时，公司立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极探索
智能制造模式升级。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内，公
司持续投入自主研发，同时借鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技术和
核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人工智能等技术不断改进生产制造
的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建了面向未
来的智能制造核心能力。
（二）多种技术融合平台和强大的技术人才队伍
公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法、无线通讯、先进工艺、测
试、自动化等多种技术相融合的产品研发和制造平台，通过跨领域技术集成，为客户
提供先进的、系统化的精密零组件和智能硬件产品解决方案。公司注重在全球范围内
整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科领域中的优秀人才
并加以培养，已建立起一支具备深厚的技术实力和丰富的产品项目经验的技术人才队
伍，并与北京航空航天大学、清华大学、浙江大学、哈尔滨工业大学、华中科技大学
、中科院、长春光机所、长春理工大学、美国斯坦福大学、美国麻省理工学院等国内
外知名高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技术和
产品的持续创新和研发。
（三）持续进行战略创新转型和稳固的优质客户资源
面对复杂的国内外宏观经济形势和智能手机行业增速放缓的趋势，公司管理层
审时度势，与时俱进，在持续巩固传统智能移动终端产品领域内核心竞争优势的同时
，积极进行战略创新转型，紧紧把握科技和消费电子行业中新兴智能硬件产品的创新
机遇，依托公司的全球优质客户资源以及稳固良好的客户合作关系，以市场和技术为
导向，持续拓展VR虚拟现实、AR增强现实、智能无线耳机、智能家用游戏设备、智能
可穿戴、智能音箱等领域内新的业务增长点。在战略路径的选择上，公司紧跟全球一
流客户的战略创新步伐，优化公司战略资源配置，支持战略产品开发，继续巩固和深
耕公司客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持续、快速发展的不竭动力。
（四）优秀的核心管理团队
在公司业务快速健康发展的同时，公司核心管理团队一如既往地保持稳健高效
的作风。面临后移动时代中智能硬件产品升级换代快、品质要求高、制造精度高、交
货周期短、客户认证难等挑战，核心管理团队紧跟市场变化，不断变革创新，使公司
的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造能力长期保持
在高水准之上。公司始终关注并持续推动核心管理团队的国际化、专业化、年轻化，
积极吸纳来自于国际领先企业的高级管理人才和专业人才加入到核心管理团队。同时
，公司加强人才梯队建设，越来越多的年轻人才在培养与实践中逐步成长为公司管理
团队的中坚力量。公司的管理团队兼具经验与活力，在新的市场环境和高强度的行业
竞争中，持续推动着公司的稳定快速发展。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）宏观市场风险
新冠肺炎疫情仍未彻底消退，全球经济仍然有待复苏，影响投资和消费活动的
不利因素依然存在，可能在短期内影响全球科技和消费电子行业的快速发展。世界政
治、经济形势仍然复杂严峻，主要国家间的贸易争端为全球贸易体系带来不确定性因
素，可能对企业的进出口业务带来不利影响。以智能手机为代表的部分智能硬件产品
的增长速度可能不达预期，从而影响公司部分精密零组件和智能硬件产品的市场需求
，进而影响公司业绩。
（二）经营风险
1、客户相对集中的风险
全球科技和消费电子行业的竞争格局以及公司的业务模式和大客户战略，决定
了公司的客户结构相对集中，来自于少量核心客户的业务收入在公司整体营收中占据
了较大份额。尽管上述客户均属于全球行业头部企业，具有显著的竞争力优势和市场
地位，且与公司保持了长期稳定的合作关系。但如果主要客户因各方面因素的影响而
导致其企业经营活动出现波动，则有可能为公司业务带来相应的波动和风险。
2、汇率波动的风险
对海外客户的出口业务在公司整体营收中的占比较高，公司同时也从国外进口
相当数量的原材料、设备等产品，上述进出口业务以美元结算为主。虽然公司已采用
相应的风险对冲工具，但人民币/美元汇率的显著波动，仍可能为公司带来一定的汇
率风险。
3、核心技术人才流失的风险
公司所从事的科技和消费电子行业是人才密集的行业，行业内对于核心技术人
才的需求旺盛、人才竞争非常激烈。核心技术人才是公司能够不断提升核心竞争力，
实现长期快速发展的关键资源，公司将持续完善各种激励约束机制，做好公司核心技
术人才的保护工作。但面临激烈的行业竞争，仍然可能出现核心技术人员的流失，从
而使公司在竞争中处于不利地位，影响公司业务的发展。
4、管理风险
近年来，公司各产品线业务拓展顺利，业务规模显著扩大，产品种类不断增多
，员工规模也快速增长，对公司的整体经营管理能力提出了更高的要求。公司紧跟核
心客户的战略布局，持续拓展新的业务发展机会，也需要公司管理层具有卓越的判断
力、执行力和经营管理能力。如果公司的管理水平不能够与公司的业务成长和规模扩
张相匹配，不能够迅速提升以满足公司发展的需要，将可能影响公司战略规划的落地
和经营管理目标的达成，从而使公司面临一定的管理风险。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是极不平凡的一年，面对突如其来的新冠肺炎疫情、世界经济深度
衰退等严重冲击，我国经济发展也遇到了重大的挑战，但在全国人民的顽强拼搏和共
同努力之下，我国疫情防控取得重大成果，国民经济在全球主要经济体中唯一实现正
增长。在全球受到新冠疫情冲击的大背景下，公司管理层和全体员工全力以赴、积极
应对，圆满完成了疫情防控、复工复产、运营提升、业务拓展和重点项目落地交付等
各项重要工作，最终取得了优秀的经营成果，公司营收和盈利在2020年度均实现显著
增长。
2020年中，世界经济严重衰退，全球产业链、供应链循环受阻，国际贸易
、投资萎缩，大宗商品市场动荡，国际政治、经济环境也更加复杂化。根据知名咨询
机构IDC的统计数据，全球智能手机行业2020年度总出货量约为12.92亿部，同比下降
约5.9%。智能手机产品出货量的下降，为公司与智能手机相关的精密零组件业务带来
了一定的不利影响。
在严峻的环境下，国家推出了财政、货币等一系列支持政策，积极推动制
造业升级和新兴产业发展，支持制造业高质量发展，推动发展工业互联网和智能制造
，培育新兴产业集群。从行业角度来看，在新冠疫情期间，虽然全球智能手机市场出
现下滑，但全球消费者对于线上远程办公、居家娱乐、健康监测等相关智能硬件设备
的需求显著提升，推动了智能无线耳机、平板电脑、VR虚拟现实、智能可穿戴、家用
游戏机等智能硬件市场的显著成长。得益于公司近些年来积极布局智能手机之外的智
能硬件业务领域，上述智能硬件产品的成长，也推动了公司与之相关的精密零组件业
务、智能声学整机业务和智能硬件业务在2020年实现了逆势增长。
报告期内，公司继续坚持“精密零组件+智能硬件整机”的发展战略，积极
推动声学、微电子、光学、结构件等精密零组件和智能无线耳机、虚拟/增强现实、
智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是精密零组件、智能无线耳
机、VR虚拟现实等领域内的业务取得了较快增长；积极应对新冠疫情，全力以赴开展
疫情防控和复工复产工作，并取得了较好的效果，保障了公司生产经营活动的顺利开
展；继续聚焦于全球科技和消费电子行业内的核心客户，围绕客户战略不断拓展和优
化业务布局，不断提升客户服务水平，持续改善客户关系，客户业务拓展活动卓有成
效；坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入，积极布局SiP系统级封装技术、
光波导技术、纳米压印技术等新兴技术领域，不断增强公司核心竞争力；持续推动公
司内部各项变革，使变革理念深入人心，公司治理结构更加完善，决策运转更加高效
，运营管理水平得到显著提升，为公司未来进一步发展打下了良好的基础。
报告期内，公司实现营业收入5,774,274.29万元，同比增长64.29%；公司
实现归属于上市公司股东的净利润284,800.73万元，同比增长122.41%；公司营业成
本4,848,380.54万元，同比增长63.10%。
报告期内，公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计602,245.7
1万元，同比增长69.97%。
报告期内，公司持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度，积极引进
高端技术人才，研发投入353,280.17万元，占营业收入的比重为6.12%，占最近一期
经审计净资产的17.90%。
报告期内，公司经营活动现金流量净额为净流入768,225.61万元，同比增
加40.92%。主要原因是：报告期内，公司经营规模扩大，营运周期改善，经营活动现
金流量净额增加。
二、核心竞争力分析
1、行业领先的精密制造与智能制造能力
在科技和消费电子等相关领域内，公司具有广受认可的精密制造能力和良
好的行业口碑。依托于公司在精密制造领域内的核心能力和长期经验积累，公司不断
提升精密零组件和智能硬件整机产品的加工精度、效率和品质水平，实现了多种核心
原材料的自研自制，综合应用超高精度模具、高精度金属/非金属加工、超声波技术
、激光技术等多种先进的工艺技术，在微型电声器件、精密光学器件、微型麦克风、
MEMS传感器、SiP系统级封装模组、精密结构件等领域内构建了行业领先的精密制造
能力，保障了高精度、高效率、高品质的产品交付。
同时，公司立足于既有的先进设备研制能力和柔性自动化生产能力，积极
探索智能制造模式升级。在与智能制造相关的自动化、机器视觉和人工智能等领域内
，公司持续投入自主研发，同时借鉴国际领先经验，引进具有国际一流水平的先进技
术和核心装备并进行系统集成，应用信息化、自动化、人工智能等技术不断改进生产
制造的各个环节，推动制造模式向数字化、网络化、智能化、服务化转变，构建了面
向未来的智能制造核心能力。
2、多种技术融合平台和强大的技术人才队伍
公司已建立起将材料、结构、电子电路、软件算法、无线通讯、先进工艺
、测试、自动化等多种技术相融合的产品研发和制造平台，通过跨领域技术集成，为
客户提供先进的、系统化的精密零组件和智能硬件产品解决方案。公司注重在全球范
围内整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科领域中的优秀
人才并加以培养，已建立起一支具备深厚的技术实力和丰富的产品项目经验的技术人
才队伍，并与北京航空航天大学、清华大学、浙江大学、哈尔滨工业大学、华中科技
大学、中科院、长春光机所、长春理工大学、美国斯坦福大学、美国麻省理工学院等
国内外知名高校和科研机构开展长期合作，形成开放的综合性技术研发平台，支持技
术和产品的持续创新和研发。
3、持续进行战略创新转型和稳固的优质客户资源
面对复杂的国内外宏观经济形势和智能手机行业增速放缓的趋势，公司管
理层审时度势，与时俱进，在持续巩固传统智能移动终端产业领域内核心竞争优势的
同时，积极进行战略创新转型，紧紧把握科技和消费电子行业中新兴智能硬件产品的
创新机遇，依托公司的全球优质客户资源以及稳固良好的客户合作关系，以市场和技
术为导向，持续拓展智能无线耳机、VR虚拟现实/AR增强现实、智能家用游戏设备、
智能可穿戴、智能音箱等领域内新的业务增长点。在战略路径的选择上，公司紧跟全
球一流客户的战略创新步伐，优化公司战略资源配置，支持战略产品开发，继续巩固
和深耕公司客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持续、快速发展的不竭动力。
4、优秀的核心管理团队
在公司业务快速健康发展的同时，公司核心管理团队一如既往地保持稳健
高效的作风。面临后移动时代中智能硬件产品升级换代快、品质要求高、制造精度高
、交货周期短、客户认证难等挑战，核心管理团队紧跟市场变化，不断变革创新，使
公司的战略管理能力、经营管理能力、技术研发能力、精密制造与智能制造能力长期
保持在高水准之上。公司始终关注并持续推动核心管理团队的国际化、专业化、年轻
化，积极吸纳来自于IBM、华为、爱立信等国际领先企业的高级管理人才和专业人才
加入到核心管理团队。同时，公司加强人才梯队建设，越来越多的年轻人才在培养与
实践中逐步成长为公司管理团队的中坚力量。公司的管理团队兼具经验与活力，在新
的市场环境和高强度的行业竞争中，持续推动着公司的稳定快速发展。
三、公司未来发展的展望
1、行业发展趋势和竞争格局
在以智能手机作为核心硬件设备的移动互联网时代中，基于先进硬件设备
、软件内容和创新型应用场景的结合，推动了全球范围内涌现出一大批优秀的科技和
消费电子行业知名企业，并且带动了整个科技和消费电子行业及其产业链上的相关企
业，在过去的较长一段时期内取得了显著的业绩成长和企业发展。
但随着近年来智能手机行业出货量的放缓，全球科技和消费电子行业已经
开始了从移动互联网时代向后移动时代的过渡。根据知名咨询机构IDC的统计数据，2
020年全球智能手机出货量为约12.92亿部，同比下降约5.9%；预测2021年中全球智能
手机行业有望恢复增长，预期同比增速约为5.5%；预测2020年至2025年中，全球智能
手机出货量的平均年复合增长率约为3.6%。
虽然全球智能手机产品出货量出现了明显的增长放缓的情况，但以5G为代
表的先进通讯技术、人工智能技术、智能交互技术、传感器技术、先进的软件算法等
技术，和新兴智能硬件产品进一步融合，并创造出海量的新型应用场景和产品需求。
以智能无线耳机、虚拟/增强现实、智能可穿戴、智能家居为代表的新兴智能硬件产
品也出现了快速成长，成为在后移动时代推动全球智能硬件市场进一步发展的驱动力
。
根据知名咨询机构Canalys的预测数据，在2021年中，预测全球TWS智能无
线耳机出货量约为3.5亿台，同比增长约39%；预测智能可穿戴产品出货量约为2亿台
，同比增长约12%；预测上述TWS智能无线耳机和智能可穿戴产品在未来几年中仍将保
持快速增长，2020至2024年的平均年复合增长率分别约为19.8%和6.7%。根据知名咨
询机构IDC的预测数据，在2021年中，预测全球VR虚拟现实产品同比增长约为46.2%，
且预测在未来几年中保持高速增长，2020至2024年的平均年复合增长率约为48%。上
述新兴智能硬件产品需求的快速成长，既显著带动了声学、光学、微电子、结构件等
精密零组件产品的市场需求，也为公司的智能硬件整机制造业务带来了巨大的市场空
间。
伴随着新的行业发展阶段到来和新兴智能硬件产品兴起，行业竞争格局也
在发生着深刻的变化。从品牌企业的角度来看，全球科技和消费电子行业的竞争格局
进一步集中化，行业内出现了一批具有较强竞争力和代表性的龙头企业，这部分企业
掌握大量技术、人才、资金、品牌和行业生态资源，具有明显的竞争优势，也在一定
程度上领导了行业内的科技创新和产品革新。
从供应链的角度来看，全球科技和消费电子行业的供应链重心，仍然呈现
出向中国及其他发展中国家转移的趋势。特别是伴随着我国在政治/经济环境、基础
设施建设、产业布局、管理/技术人才资源等多方面的持续提升，国内电子制造行业
企业的整体竞争力也在不断增强，有效承接了全球供应链的新的发展趋势对于中国制
造业企业的需求，进而赢得了新的发展机遇。
面对从移动互联网时代向后移动时代过渡的新趋势，面对在后移动时代中
新兴智能硬件产品快速发展所带来的新机遇，公司继续秉持“精密零组件+智能硬件
整机”的战略，在声学、光学、微电子、结构件等精密零组件，以及智能无线耳机、
虚拟/增强现实、智能可穿戴、智能家居等智能硬件整机产品领域内，不断深化业务
布局，积极投入自主研发和科技创新，持续构建核心竞争力，为企业的长期发展打下
基础。同时，继续秉持大客户战略，聚焦行业领先客户，为客户提供行业一流的垂直
整合的产品解决方案，以及相关的设计研发、制造和销售服务，并且积极进行全球布
局，以全球化的研发、制造和销售服务能力，满足客户的需求，与客户合作共赢、共
同成长。
2、未来发展战略
面向未来，公司将积极响应国家关于坚持创新驱动发展,加快发展现代产业
体系的号召，主动把握从移动互联网时代向后移动时代发展的产业契机，积极跟踪5G
、人工智能、物联网、云计算等先进技术的发展趋势，持续深化在先进精密零组件和
新一代智能硬件产品领域内的布局，不断巩固与国际一流客户的战略合作关系，认真
履行企业的经济责任和社会责任，以长期稳定、健康成长的公司业绩，实现企业价值
和股东回报的最大化。
（1）积极把握后移动时代产业发展新契机，深化推动公司“精密零组件+
智能硬件整机”战略落地。推进声学、光学、微电子、结构件等精密零组件业务和智
能无线耳机、虚拟/增强现实、智能可穿戴、智能家居等智能硬件整机业务的进一步
发展。继续巩固公司的精密零组件产品在智能手机等传统智能硬件领域内的优势地位
，积极发展与新兴智能硬件产品相关的精密零组件和智能硬件整机业务。充分发挥公
司零组件业务和整机业务间的协同效应，持续强化公司在精密制造和智能制造领域内
的核心能力，为客户提供行业一流的垂直整合的产品解决方案和“一站式”的研发制
造服务。
（2）实行大客户战略，坚持客户导向，充分发挥公司的客户资源优势。聚
焦于服务全球科技和消费电子行业内的头部客户，不断巩固与客户的长期战略合作关
系。紧跟国际一流客户的未来战略发展方向，打造全球化的研发、制造和销售服务布
局，从商务、技术、工程工艺、运营交付等多个角度长期、持续地令客户满意，实现
与国际一流客户的合作共赢、共同成长。
（3）坚持自主研发和技术创新，持续进行研发投入。不断提升公司在声学
、光学、微电子、精密制造、自动化、IT技术、软件算法等领域内的技术水平，积极
拓展在Sip系统级封装、触觉、光波导、纳米压印、人工智能等新兴技术方向上的布
局，为企业未来发展构建技术领域内的核心竞争力。坚定实施人才战略，在全球范围
内整合管理、技术领域内的优秀人才，构建一流的人才团队，对核心、骨干员工进行
有效的长期激励，为企业未来发展提供有力的人才保障。
（4）不断提升企业治理和管理水平，促进企业内部规范、高效运作。持续
改善企业内部的组织架构和流程机制，推动内部管理体系升级。强化精益运营意识，
提升精益运营水平，向精益运营要效益。以市场发展和客户需求为导向，不断推动内
部变革和创新，打造变革能力领先的核心竞争力。打造优秀的企业文化，践行“客户
导向、员工成长、诚信务实、合作共赢”的企业核心价值观，认真履行企业的经济责
任和社会责任，致力于成为受尊敬的全球一流企业。
3、下一年度经营计划
在2020年中，新冠肺炎疫情为全球经济带来了显著的不利影响，除中国实
现国民经济正增长之外，全球其他主要经济体均出现了较为显著的衰退。在新冠肺炎
疫情的大背景下，公司管理层和全体员工全力以赴、积极应对，圆满完成了疫情防控
、复工复产、运营提升、业务拓展和重点项目落地交付等各项重要工作，最终取得了
优秀的经营成果。
面向2021年，新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，国际形势中不稳定、不确定因
素增多，世界经济形势仍然复杂严峻，公司的发展依然面临着众多挑战。但这些挑战
中也蕴藏着大量的机遇，随着各国应对新冠肺炎疫情的措施越来越充足、有效，全球
经济有望在2021年迎来复苏，全球科技和消费电子行业也蕴藏着新的产业机会。随着
5G、人工智能等先进技术与新兴智能硬件产品的进一步融合发展，公司所布局的精密
零组件业务和智能硬件业务也迎来了新的发展契机。在2021年中，公司管理层和全体
员工，将继续不遗余力地推动公司战略和业务目标的实现，以优秀的经营业绩和企业
价值的持续成长，回报广大股东和投资者。
（1）保持战略定力，把握发展机遇。继续秉持“精密零组件+智能硬件整
机”的战略，充分发挥公司零组件业务和整机业务间的协同效应，把握后移动时代新
兴智能硬件产品的发展机遇。依托于精密零组件领域内的核心技术和先进产品，促进
智能硬件整机业务的拓展。通过智能硬件整机业务的发展，为精密零组件产品创造更
大的应用场景和市场空间。将垂直整合的产品解决方案，与公司精密制造和智能制造
的核心能力相结合，为全球客户提供一流的服务。
（2）坚持客户导向，执行大客户战略，深耕战略客户。围绕核心客户的发
展战略和业务规划，进行相应的业务布局和产品规划，为客户提供行业一流的研发制
造服务。打造优秀的客户服务团队，从商务、技术、工程工艺、运营交付等多个角度
长期、持续地令客户满意，切实地增强客户粘性，提升客户满意度水平，与客户合作
共赢、共同发展。
（3）加强业务拓展，打造新的业务增长点。在巩固公司在精密零组件和智
能硬件产品领域内已有的竞争优势的基础上，进一步拓展新的业务方向和业务机会，
积极把握SiP系统级封装模组、传感器、精密光学器件、触觉器件、精密结构件、智
能无线耳机、VR虚拟现实、智能家居娱乐产品等领域内的新机会，拓展获取核心客户
的重点项目机会，为公司打开新的发展空间。
（4）强化精益运营，做好重点项目交付。持续强化精益运营意识，切实提
升精益运营水平，向运营要效益，以高质量、高效率的运营，支持公司经营目标的实
现。做好公司资源的统筹规划，保证与公司战略落地和业务目标达成紧密相关的一系
列重点项目的交付工作，支持公司业绩目标的达成。
（5）继续投入自主研发和技术创新，强化人才战略，强化核心竞争力。围
绕公司未来战略方向，持续投入于自主研发和技术创新，强化公司在声学、光学、微
电子、精密制造、智能制造等领域内的核心技术能力。在全球范围内整合管理、技术
人才，加强高端人才引进力度，做好人才的“选育用留”工作，以高质量的人才梯队
，支持公司战略落地和业务拓展。
（6）有效管控风险，持续健康经营。继续保持稳健的经营策略，强化风险
意识，高度关注外部环境变化，做好企业生产经营中各项风险指标的管控工作，主动
识别和化解潜在风险，确保企业生产经营活动的可持续健康发展。
4、资金需求及使用计划
公司资产负债结构健康合理，与银行等主要金融机构保持着长期良好的合
作关系，并在2020年中成功完成了可转换公司债券的发行工作，有效保证了公司生产
经营活动的顺利开展。2021年中，公司将继续加强现金管理力度，合理管控负债比率
和负债结构，积极规避流动性风险和汇率风险，规范开展金融衍生品交易活动，以稳
健的资金筹划和财务管理工作，为公司发展提供稳定、充足的资金支持。
5、未来面对的风险
（1）宏观市场风险
新冠肺炎疫情仍未彻底消退，全球经济仍然有待复苏，影响投资和消费活
动的不利因素依然存在，可能在短期内影响全球科技和消费电子行业的快速发展。世
界政治、经济形势仍然复杂严峻，主要国家间的贸易争端为全球贸易体系带来不确定
性因素，可能对企业的进出口业务带来不利影响。以手机为代表的部分智能硬件产品
增速放缓或停滞，可能影响公司部分精密零组件产品的市场需求，进而影响公司业绩
。
（2）经营风险
①客户相对集中的风险
全球科技和消费电子行业的竞争格局以及公司的业务模式和大客户战略，
决定了公司的客户结构相对集中，来自于少量核心客户的业务收入在公司整体营收中
占据了较大份额。尽管上述客户均属于全球行业头部企业，具有显著的竞争力优势和
市场地位，且与公司保持了长期稳定的合作关系。但如果主要客户因各方面因素的影
响而导致其企业经营活动出现波动，则有可能为公司业务带来相应的波动和风险。
②汇率波动的风险
对海外客户的出口业务在公司整体营收中的占比较高，公司同时也从国外
进口相当数量的原材料、设备等产品，上述进出口业务以美元结算为主。虽然公司有
采用相应的风险对冲工具，但人民币/美元汇率的显著波动，仍可能为公司带来一定
的汇率风险。
③核心技术人才流失的风险
公司所从事的科技和消费电子行业是人才密集的行业，行业内对于核心技
术人才的需求旺盛、人才竞争非常激烈。核心技术人才是公司能够不断提升核心竞争
力，实现长期快速发展的关键资源，公司将持续完善各种激励约束机制，做好公司核
心技术人才的保护工作。但面临激烈的行业竞争，仍然可能出现核心技术人员的流失
，从而使公司在竞争中处于不利地位，影响公司业务的发展，
（3）管理风险
近年来，公司各产品线业务拓展顺利，业务规模显著扩大，产品种类不断
增多，员工规模也快速增长，对公司的整体经营管理能力提出了更高的要求。公司紧
跟核心客户的战略布局，持续拓展新的业务发展机会，也需要公司管理层具有卓越的
判断力、执行力和经营管理能力。如果公司的管理水平不能够与公司的业务成长和规
模扩张相匹配，不能够迅速提升以满足公司发展的需要，将可能影响公司战略规划的
落地和经营管理目标的达成，从而使公司面临一定的管理风险。
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