000416民生投资资产重组最新消息
≈≈民生控股000416≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、典当业务
典当业务是当户将其动产、财产权利或房屋作为抵质押物，取得当金，在
约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的一项业务。公司典当业务主要由控
股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%
股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位。目前在北
京、成都设有经营场所，服务于上述地区的个人和小微企业客户群。
民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主
营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的
变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股
权典当等，其中房产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
2020年8月，最高人民法院发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷
案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷利率上限不超过LPR4倍，市场各类非银行
金融机构均受较大影响，业务开展压力增大，市场观望情绪较重。2021年1月，最高
人民法院公布《最高人民法院关于新民间借贷司法解释适用范围问题的批复》，自20
21年1月1日起施行。该批复规定，由地方金融监管部门监管的小额贷款公司、融资担
保公司、融资租赁公司、典当行等七类地方金融组织，属于经金融监管部门批准设立
的金融机构，其因从事相关金融业务引发的纠纷，不适用民间借贷解释。上述批复明
确了典当行的金融机构属性，不受民间借贷保护利率的约束。2021年3月，最高人民
法院发布《最高人民法院关于北京金融法院案件管辖的规定》，其中典当等民商事纠
纷可以由北京金融法院管辖区内中级人民法院受理，这对于典当行业加快不良资产处
置起到了积极作用。自新冠疫情爆发以来，典当行业业务新增缓慢，银行类金融机构
业务下沉范围较广，挤压了典当行业业务发展空间，同行业及类同行业都面临业务结
构、产品升级等问题，未来需专注细分领域和差异化产品研究，消解传统金融机构同
质化产品的冲击。
2、保险经纪业务
保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同
提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务主要由全资子公司民生保险经纪
运营，民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要
包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品
为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，
主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户
投保及后续服务等环节。
2021年上半年，银保监会继续加大监管力度，上半年保险行业累计罚单827
张，罚款金额11369.65万元，其中不少罚单涉及保险中介机构，包括：伪造保险许可
证被罚、保险代理公司从事公估业务被罚、未向线上签约代理人提供完整合同被罚等
。民生保险经纪按照监管要求，上半年大力加强合规建设以及员工的合法合规意识教
育，筑牢业务开展的风控机制，确保公司保险经纪业务的规范、健康发展。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司始终坚持全面
风险管理理念，高度重视风险管理工作，建立有较为完善有效的风控体系和流程；通
过多年的运营积累，打造了一支专业化的人才队伍，依托优质的客户服务质量掌握了
较为稳定的客户资源，保持了市场知名度和竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、战略风险：战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的
支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发
展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。
2、信用风险：信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司
带来损失。受新冠疫情影响，部分企业处境艰难，业务受影响严重，企业效益下滑，
导致信用风险上升。
3、市场竞争风险：市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程
度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的
不确定性。
4、证券投资风险：证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危
险。若公司公司投资的信托产品、银行理财产品以及美元债券等产品到期无法兑付，
或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩
产生不利影响。
5、大股东股份质押风险：公司于2021年3月19日接控股股东中国泛海控股集团
有限公司告知函，中国泛海控股集团有限公司质押给海通证券股份有限公司开展股票
质押式回购交易的119,981,395股已于2020年11月27日到期。经与海通证券股份有限
公司签署协议，上述股份购回日期延期到2021年3月31日。截至目前，中国泛海未实
施股份回购。针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律
法规及监管规则的学习，积极寻求发展机遇，推动公司可持续发展；加强风险管理，
做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制，加强贷后管理；专
注细分领域和差异化产品研究，培育独特的盈利模式，提升客户服务品质，增强市场
竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式
分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收
益；密切关注大股东股权质押进展情况，及时履行信息披露义务。
四、主营业务分析
概述
报告期内，公司业务经营遭遇了较大困难。新冠疫情的滞后影响及银行等
金融机构发力普惠金融领域，叠加行业监管持续加码，导致公司典当业务逾期贷款增
加，典当资金使用效率较上年有所下降。民生典当报告期营业收入与去年同期相比下
降44.80%；囿于客观环境的变化，公司保险经纪业务长期以来赖以支持的股东业务滑
坡，也影响到到民生保险经纪一些合作项目未能实现预期收益；同样基于投资环境的
改变，公司以自有资金实施对外投资更趋谨慎，更加注重风险规避；报告期内，公司
投资参股的个别企业调整内部资产结构，减少了企业净资产，直接对公司的当期损益
造成了负面影响。
2021年上半年主要由于典当业务规模减小及公司参股投资企业净资产变动
影响，公司合并报表营业收入与2020年同比下降38.32%，归属于上市公司股东的净利
润同比减少65.04%。
尽管报告期内困难不少，公司业务发展仍取得了进步。民生典当高度重视
存量业务的处理，积极采取措施，严格控制典当业务息费逾期，解决了部分小额逾期
业务；针对逾期较长的客户，通过司法处置累计完成回收业务3笔，顺利收回全部的
本金和利息；严格控制不动产贷款余额，优化了业务结构。民生保险经纪努力维系股
东业务，努力将股东业务规模减小的影响降至最低；加强全员营销意识，积极拓展市
场业务；充分利用公众号“民生掌中保”，开展线上营销。上半年进行了22次网络宣
传推广，涉及疫苗险、董责险、重疾险、意外险、健康险、年金险等热门保险产品，
为公司积累了潜在客户资源。开启了引战工作，即公司拟出让部分民生保险经纪股权
，引进战略投资者。通过引战，引进市场资源，引进技术管理资源，推动民生保险经
纪尽快融入市场，从股东业务型保险经纪公司转型为市场型公司。对外投资方面，报
告期公司加强与投资标的管理机构的联系，以把握最佳投资退出时机；新增投资则以
安全为准则选择可投产品；对给公司业绩带来影响的投资参股企业，公司密切跟进了
解其经营状况，提出了下一步转让股权退出投资的思路。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是非常之年。国内外形势复杂严峻，宏观环境出现了较大波动和不
确定性，新冠肺炎疫情、中美经贸摩擦对全球政治、经济等方面产生了深远影响，公
司经营管理也面临较大的压力和挑战。公司在董事会的领导下，努力消解新冠疫情的
冲击，变挑战为机遇，以创新发展为根本，更新经营方式，拓展线上业务和合作业务
，主动分担客户困难，与客户与合作伙伴共享市场机会，主业经营取得了超预期的业
绩。公司把住风险控制底线，实施精细化管理，系统优化调整继续深入，制度建设获
得进展，员工队伍精简干练，工作效能得到提高。信披质量稳中有升，投资者关系得
到有效维护，保持了在资本市场的良好形象。年内，民生控股分别获取经济观察报“
2020年度投资者关系管理之星”、和讯网“2020年度信息披露优质上市公司”奖项，
民生典当获得经济观察报“小微金融年度领航企业”奖项，民生保险经纪获得和讯网
“年度竞争力保险经纪公司”奖项。
截至2020年12月31日，公司经审计的总资产为9.73亿元，同比增加4.07%；
归属于上市公司股东的净资产为9.00亿元，同比增加1.89%；公司全年合并报表实现
的营业收入7,590.63万元，同比减少8.07%；实现归属于上市公司股东的净利润3,502
.26万元，同比增长23.33%。2020年度公司实现每股收益0.0658元，加权平均净资产
收益率3.94%。
一、积极施策，抗疫增收，经营质量经营业绩同步提升。
（一）民生典当深耕存量业务，年度效益再创新高。
民生典当在去年上半年复工复产后加强业务开拓和渠道合作，加强与客户
联系，与客户共同分担疫情压力，协商确定还息还款计划，帮助客户顺利过渡。同时
采取各种措施大力催收逾期贷款，加快了资金回笼，降低了客户集中度；加强贷后管
理，及时了解客户经营情况及信用变化，对抵押物价值按季度重新确认价值，确保了
资产足值；按照监管要求压缩不动产抵押贷款，完成了整改，民品和财产权利典当业
务收入有较大提升，业务结构得到优化。
（二）民生保险经纪加快经营调整步伐，市场业务取得较大进展。
报告期内，民生保险经纪聚焦市场业务，借助系统优质营销资源，开展交
叉销售，人身险市场业务大幅增长；年内与多家商业机构签署战略合作协议，为未来
业务扩张作了必要准备；此外，民生保险经纪还积极探索互联网营销模式，充分利用
自有微信公众号--民生掌中保进行保险产品宣传及推广，搭建微信保险商城，实现了
线上投保；再保险业务有序开展，丰富了公司的业务种类，增进了公司与再保市场的
紧密联系；加强了后续服务尤其是理赔服务，加快了结案速度，巩固了公司与客户的
关系。
（三）认真应对疫情下的经济环境，统筹实施短期投资，短期投资收益良
好。
报告期内，公司谨慎开展短期投资，合理把控风险，实现了较好的投资收
益，增厚了上市公司业绩。年度内公司短期投资主要用于购买信托产品、银行理财产
品、公募基金、国债逆回购、股票等投资品种，投资期限一般不超过1年（至多不超
过1年半），80%--90%的资金投资于安全系数较大，收益可预计、固收类项目或产品
，10%--20%的资金投资于证券二级市场。
二、加强风险评估，认真排查风险隐患，及时化解风险。
报告期内，公司对对日常经营面临的主要风险重新进行辨识和评估，识别
出战略风险、法律风险等6大类27个二级风险明细；组织开展了风险资产专项排查，
摸清了存量资产的风险缺口；对民生典当成都分公司、民生保险经纪开展了综合审计
。
三、适应新监管规则，持续加强公司规范运作。
（一）按时顺利完成董事会、监事会换届以及新一届经营班子选聘工作。
2020年5月，公司在股东的支持下，依程序顺利完成董事会、监事会换届选
举工作，选聘产生了新一届董事会、监事会和经营班子。公司董事、监事主要成员基
本留任，管理团队未发生变化。
（二）信息披露质量持续提高
2020年，公司认真履行信息披露义务，通过中国证券报、证券时报及巨潮
资讯网公开披露定期报告和临时公告文件98份，所有公告合法合规，不存在虚假记载
、误导性陈述或重大遗漏，保证了公司信息披露质量，提高了公司透明度。年内公司
在深圳证券交易所的信息披露考核等级为“B”；荣获和讯网“2020年度信息披露优
质上市公司”奖项。
（三）加强学习，投资者关系管理进一步提升。
2020年3月，新修订后的《证券法》实施。公司组织董监高人员认真学习，
切实提高新规下规范运作的自觉意识；公司持续重视投资者关系管理，年内参加了青
岛辖区“网上集体接待日活动”、“证券投资者教育百日讲坛”等活动，通过多种渠
道与投资者等利益相关方保持良性互动。报告期内公司通过电话接待各类咨询百余次
，回复深交所“互动易”平台投资者提问38条次，回复率100%。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量和财务状况良
好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善有效的风控体系和流程
，能确保公司业务顺畅开展；依托优质的客户服务质量掌握了较为稳定的客户资源，
市场知名度和竞争力不断提升。
三、公司未来发展的展望
2021年是十四五规划的第一年，同时也是中国“双循环相互促进的发展格
局”落地年。中国经济虽然已经稳企向好，但是仍然面临复杂严峻的国际形势，不确
定性较大，贸易保护主义、单边主义持续蔓延，国内疫情内防反弹、外防输入的压力
不小，经济向好的基础尚需进一步巩固。面对疫情防控的常态化，外部经营环境更加
纷繁复杂，风险挑战更加严峻。
（一）典当行业发展展望
2020年银保监会和北京市金融监督管理局相继下发了对典当行业新的监管
文件，进一步规范典当行经营行为，加强监督管理，监管政策更趋严格。此外，最高
法下发的关于民间借贷利率上限不超过LPR4倍的司法解释，对典当行业息费收入定价
和收取影响深远。
市场竞争方面，随着金融去杠杆和强金融监管的不断落实，资管新规严格
约束“影子银行”提供信贷业务，委托贷款、信托贷款等非标融资持续下降，P2P平
台已经退出了贷款市场，小额贷款公司、担保公司等竞争对手随着资金杠杆的收紧业
务明显萎缩，类行业竞争现象有所缓解。作为主流金融机构的商业银行大力开展普惠
金融业务，成为未来两到三年内的行业外最大竞争对手，对典当业务冲击很大。
行业监管的加强将加速典当行业的洗牌。民生典当在行业内具备了一定规
模、市场占有率及知名度，如何平衡好业务发展和风险把控，更好的发挥竞争优势，
稳健提升市场占有率，将成为拉开与主要竞争对手差距的关键。
（二）保险经纪行业发展展望
2020年保险市场受新冠肺炎疫情影响，增速明显放缓，但得益于疫情之后
消费者风险保障意识的提升、经济逐步复苏等因素，未来保险业仍有较大的市场发展
空间，特别是人身险市场。
随着宏观环境日益复杂、科技变革加速，保险中介转型迫在眉睫。互联网
保险在中国迅猛发展，诸多保险中介行业正在摒弃粗放式的增员模式，逐渐借助线上
平台工具优化运营流程，实现低成本、高效率运营，利用移动展业工具向轻资产运营
的高效发展模式转变。一方面利用互联网手段创新业务模式，向场景深入。另一方面
，利用科技手段改善流程、提升效率，增强售前、核保、理赔三大核心服务能力。
（三）2021年公司发展总体思路
2021年公司将密切关注宏观经济环境的发展变化，秉承“顺势而行、顺势
而为”的理念，以拓市场创效益为中心，深入落实合规经营、规范运作要求，强化与
投资者的战略协同战略合作，推进业务的更新迭代，构建公司持续发展的长期基础。
创新引领，强化执行，提质增效，进一步提升上市公司质量，提高上市公司抗风险能
力。
（四）公司2021年重点工作
1、规范运作，提升公司治理水平。
公司将密切关注监管政策的变化，结合自身实际发展需要，持续加强和完
善各项制度建设，夯实工作基础，严格按照上市规则和公司章程的有关规定规范运作
、科学决策，认真执行股东大会决议。同时公司也将加强对有关监管法规及政策的学
习，不断提升履职能力，勤勉尽责、科学高效的决策公司重大事项。
2、加强信息披露和投资者关系管理。
公司将继续严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规及规则的要
求，认真履行信息披露义务，严格把控信息披露关，不断提高信息披露质量。继续重
视投资者关系管理工作，在合规的基础上，通过更多的形式和渠道加强与投资者的联
系和沟通，创建和谐的投资者关系。
3、继续完善内部控制体系建设，确保内部控制有效性。
公司将继续按照企业内部控制基本规范的相关要求不断推进、优化企业内
部控制体系建设，加强风险管理和内审工作，提高风险防范意识，强化内部监督，坚
守风控底线，确保全年不出现重大风险事件。
4、推动典当业务、保险经纪业务提质增效
典当业务继续推进实施差异化竞争策略，优化产业结构和客户结构，严格
控制逾期贷款，综合运用法律经济手段加大逾期贷款催收力度，审慎推动业务模式创
新，保持典当业务稳健发展。民生保险经纪积极探索科技赋能，加快发展人身险市场
业务发展，持续优化保险经纪业务结构，适时引进战略投资者，优化保险经纪股权结
构，扩大经营领域，提升市场份额，力争实现实现“两个转变”即以股东业务向以市
场业务为主转变，以传统财产险业务向以人身险业务为主转变。
5、继续开展短期投资，增厚上市公司业绩。
加强对资本市场的分析研判，审慎开展短期投资，确保公司投资收益稳定
、风险可控。
（五）公司面临的风险及主要应对措施
1、战略风险
战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未
及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严
重影响的风险，不利于公司长远发展。
2、信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失
。受新冠肺炎疫情影响，部分企业处境艰难，业务受影响严重，企业效益下滑，导致
信用风险上升。
3、市场竞争风险
市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式
等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。
4、证券投资风险
证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证
券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，
将对公司业绩产生不利影响。
针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法
规及监管规则的学习，积极寻求发展机遇；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态
管理，健全交易对手信用风险控制机制；研究适应公司特点的细分市场，找准市场定
位，精耕市场，培育独特的盈利模式，同时加强与客户的联系，提升客户服务品质，
增强客户粘性，增强市场竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，
通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜
，努力获得较好的投资收益。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、典当业务
典当业务是当户将其动产、财产权利或房屋作为抵质押物，取得当金，在
约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的一项业务。公司典当业务主要由控
股子公司民生典当运营。民生典当成立于2003年，注册资本3亿元，公司持有92.38%
股权，是北京市成立较早的典当企业，现为北京市典当业协会副会长单位。目前在北
京、成都设有经营场所，服务于上述地区的个人和小微企业客户群。
民生典当从事典当业务流程主要包括受理、评估、登记、放款等环节，主
营业务包括动产质押典当、财产权利质押典当、房地产抵押典当、限额内绝当物品的
变卖以及鉴定评估及咨询服务等，主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股
权典当等，其中房产典当业务量占全部典当资产的比例较大。
2020年8月，最高人民法院发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷
案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷利率上限不超过LPR4倍，市场各类非银行
金融机构均受较大影响，业务开展压力增大，市场观望情绪较重。2021年1月，最高
人民法院公布《最高人民法院关于新民间借贷司法解释适用范围问题的批复》，自20
21年1月1日起施行。该批复规定，由地方金融监管部门监管的小额贷款公司、融资担
保公司、融资租赁公司、典当行等七类地方金融组织，属于经金融监管部门批准设立
的金融机构，其因从事相关金融业务引发的纠纷，不适用民间借贷解释。上述批复明
确了典当行的金融机构属性，不受民间借贷保护利率的约束。2021年3月，最高人民
法院发布《最高人民法院关于北京金融法院案件管辖的规定》，其中典当等民商事纠
纷可以由北京金融法院管辖区内中级人民法院受理，这对于典当行业加快不良资产处
置起到了积极作用。自新冠疫情爆发以来，典当行业业务新增缓慢，银行类金融机构
业务下沉范围较广，挤压了典当行业业务发展空间，同行业及类同行业都面临业务结
构、产品升级等问题，未来需专注细分领域和差异化产品研究，消解传统金融机构同
质化产品的冲击。
2、保险经纪业务
保险经纪业务是公司基于投保人的利益，为投保人与保险人订立保险合同
提供中介服务，并依法收取佣金。公司保险经纪业务主要由全资子公司民生保险经纪
运营，民生保险经纪成立于2002年，注册资本5000万元，公司持股100%，其业务主要
包括风险管理咨询业务、保险承保业务、协助索赔业务以及再保险业务等，主要产品
为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等，
主要流程包括取得客户委托、设计保险方案、制作保险询价单、向市场询价、代客户
投保及后续服务等环节。
2021年上半年，银保监会继续加大监管力度，上半年保险行业累计罚单827
张，罚款金额11369.65万元，其中不少罚单涉及保险中介机构，包括：伪造保险许可
证被罚、保险代理公司从事公估业务被罚、未向线上签约代理人提供完整合同被罚等
。民生保险经纪按照监管要求，上半年大力加强合规建设以及员工的合法合规意识教
育，筑牢业务开展的风控机制，确保公司保险经纪业务的规范、健康发展。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司资产质量和财务状况良好，资产负债率低；公司始终坚持全面
风险管理理念，高度重视风险管理工作，建立有较为完善有效的风控体系和流程；通
过多年的运营积累，打造了一支专业化的人才队伍，依托优质的客户服务质量掌握了
较为稳定的客户资源，保持了市场知名度和竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、战略风险：战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的
支撑，未及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发
展产生严重影响的风险，不利于公司长远发展。
2、信用风险：信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司
带来损失。受新冠疫情影响，部分企业处境艰难，业务受影响严重，企业效益下滑，
导致信用风险上升。
3、市场竞争风险：市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程
度、竞争方式等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的
不确定性。
4、证券投资风险：证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危
险。若公司公司投资的信托产品、银行理财产品以及美元债券等产品到期无法兑付，
或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，将对公司业绩
产生不利影响。
5、大股东股份质押风险：公司于2021年3月19日接控股股东中国泛海控股集团
有限公司告知函，中国泛海控股集团有限公司质押给海通证券股份有限公司开展股票
质押式回购交易的119,981,395股已于2020年11月27日到期。经与海通证券股份有限
公司签署协议，上述股份购回日期延期到2021年3月31日。截至目前，中国泛海未实
施股份回购。针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律
法规及监管规则的学习，积极寻求发展机遇，推动公司可持续发展；加强风险管理，
做好项目尽调和过程动态管理，健全交易对手信用风险控制机制，加强贷后管理；专
注细分领域和差异化产品研究，培育独特的盈利模式，提升客户服务品质，增强市场
竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，通过证券投资组合的方式
分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜，努力获得较好的投资收
益；密切关注大股东股权质押进展情况，及时履行信息披露义务。
四、主营业务分析
概述
报告期内，公司业务经营遭遇了较大困难。新冠疫情的滞后影响及银行等
金融机构发力普惠金融领域，叠加行业监管持续加码，导致公司典当业务逾期贷款增
加，典当资金使用效率较上年有所下降。民生典当报告期营业收入与去年同期相比下
降44.80%；囿于客观环境的变化，公司保险经纪业务长期以来赖以支持的股东业务滑
坡，也影响到到民生保险经纪一些合作项目未能实现预期收益；同样基于投资环境的
改变，公司以自有资金实施对外投资更趋谨慎，更加注重风险规避；报告期内，公司
投资参股的个别企业调整内部资产结构，减少了企业净资产，直接对公司的当期损益
造成了负面影响。
2021年上半年主要由于典当业务规模减小及公司参股投资企业净资产变动
影响，公司合并报表营业收入与2020年同比下降38.32%，归属于上市公司股东的净利
润同比减少65.04%。
尽管报告期内困难不少，公司业务发展仍取得了进步。民生典当高度重视
存量业务的处理，积极采取措施，严格控制典当业务息费逾期，解决了部分小额逾期
业务；针对逾期较长的客户，通过司法处置累计完成回收业务3笔，顺利收回全部的
本金和利息；严格控制不动产贷款余额，优化了业务结构。民生保险经纪努力维系股
东业务，努力将股东业务规模减小的影响降至最低；加强全员营销意识，积极拓展市
场业务；充分利用公众号“民生掌中保”，开展线上营销。上半年进行了22次网络宣
传推广，涉及疫苗险、董责险、重疾险、意外险、健康险、年金险等热门保险产品，
为公司积累了潜在客户资源。开启了引战工作，即公司拟出让部分民生保险经纪股权
，引进战略投资者。通过引战，引进市场资源，引进技术管理资源，推动民生保险经
纪尽快融入市场，从股东业务型保险经纪公司转型为市场型公司。对外投资方面，报
告期公司加强与投资标的管理机构的联系，以把握最佳投资退出时机；新增投资则以
安全为准则选择可投产品；对给公司业绩带来影响的投资参股企业，公司密切跟进了
解其经营状况，提出了下一步转让股权退出投资的思路。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年是非常之年。国内外形势复杂严峻，宏观环境出现了较大波动和不
确定性，新冠肺炎疫情、中美经贸摩擦对全球政治、经济等方面产生了深远影响，公
司经营管理也面临较大的压力和挑战。公司在董事会的领导下，努力消解新冠疫情的
冲击，变挑战为机遇，以创新发展为根本，更新经营方式，拓展线上业务和合作业务
，主动分担客户困难，与客户与合作伙伴共享市场机会，主业经营取得了超预期的业
绩。公司把住风险控制底线，实施精细化管理，系统优化调整继续深入，制度建设获
得进展，员工队伍精简干练，工作效能得到提高。信披质量稳中有升，投资者关系得
到有效维护，保持了在资本市场的良好形象。年内，民生控股分别获取经济观察报“
2020年度投资者关系管理之星”、和讯网“2020年度信息披露优质上市公司”奖项，
民生典当获得经济观察报“小微金融年度领航企业”奖项，民生保险经纪获得和讯网
“年度竞争力保险经纪公司”奖项。
截至2020年12月31日，公司经审计的总资产为9.73亿元，同比增加4.07%；
归属于上市公司股东的净资产为9.00亿元，同比增加1.89%；公司全年合并报表实现
的营业收入7,590.63万元，同比减少8.07%；实现归属于上市公司股东的净利润3,502
.26万元，同比增长23.33%。2020年度公司实现每股收益0.0658元，加权平均净资产
收益率3.94%。
一、积极施策，抗疫增收，经营质量经营业绩同步提升。
（一）民生典当深耕存量业务，年度效益再创新高。
民生典当在去年上半年复工复产后加强业务开拓和渠道合作，加强与客户
联系，与客户共同分担疫情压力，协商确定还息还款计划，帮助客户顺利过渡。同时
采取各种措施大力催收逾期贷款，加快了资金回笼，降低了客户集中度；加强贷后管
理，及时了解客户经营情况及信用变化，对抵押物价值按季度重新确认价值，确保了
资产足值；按照监管要求压缩不动产抵押贷款，完成了整改，民品和财产权利典当业
务收入有较大提升，业务结构得到优化。
（二）民生保险经纪加快经营调整步伐，市场业务取得较大进展。
报告期内，民生保险经纪聚焦市场业务，借助系统优质营销资源，开展交
叉销售，人身险市场业务大幅增长；年内与多家商业机构签署战略合作协议，为未来
业务扩张作了必要准备；此外，民生保险经纪还积极探索互联网营销模式，充分利用
自有微信公众号--民生掌中保进行保险产品宣传及推广，搭建微信保险商城，实现了
线上投保；再保险业务有序开展，丰富了公司的业务种类，增进了公司与再保市场的
紧密联系；加强了后续服务尤其是理赔服务，加快了结案速度，巩固了公司与客户的
关系。
（三）认真应对疫情下的经济环境，统筹实施短期投资，短期投资收益良
好。
报告期内，公司谨慎开展短期投资，合理把控风险，实现了较好的投资收
益，增厚了上市公司业绩。年度内公司短期投资主要用于购买信托产品、银行理财产
品、公募基金、国债逆回购、股票等投资品种，投资期限一般不超过1年（至多不超
过1年半），80%--90%的资金投资于安全系数较大，收益可预计、固收类项目或产品
，10%--20%的资金投资于证券二级市场。
二、加强风险评估，认真排查风险隐患，及时化解风险。
报告期内，公司对对日常经营面临的主要风险重新进行辨识和评估，识别
出战略风险、法律风险等6大类27个二级风险明细；组织开展了风险资产专项排查，
摸清了存量资产的风险缺口；对民生典当成都分公司、民生保险经纪开展了综合审计
。
三、适应新监管规则，持续加强公司规范运作。
（一）按时顺利完成董事会、监事会换届以及新一届经营班子选聘工作。
2020年5月，公司在股东的支持下，依程序顺利完成董事会、监事会换届选
举工作，选聘产生了新一届董事会、监事会和经营班子。公司董事、监事主要成员基
本留任，管理团队未发生变化。
（二）信息披露质量持续提高
2020年，公司认真履行信息披露义务，通过中国证券报、证券时报及巨潮
资讯网公开披露定期报告和临时公告文件98份，所有公告合法合规，不存在虚假记载
、误导性陈述或重大遗漏，保证了公司信息披露质量，提高了公司透明度。年内公司
在深圳证券交易所的信息披露考核等级为“B”；荣获和讯网“2020年度信息披露优
质上市公司”奖项。
（三）加强学习，投资者关系管理进一步提升。
2020年3月，新修订后的《证券法》实施。公司组织董监高人员认真学习，
切实提高新规下规范运作的自觉意识；公司持续重视投资者关系管理，年内参加了青
岛辖区“网上集体接待日活动”、“证券投资者教育百日讲坛”等活动，通过多种渠
道与投资者等利益相关方保持良性互动。报告期内公司通过电话接待各类咨询百余次
，回复深交所“互动易”平台投资者提问38条次，回复率100%。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司资产质量和财务状况良
好，资产负债率低；公司高度重视风险管理，建立有较为完善有效的风控体系和流程
，能确保公司业务顺畅开展；依托优质的客户服务质量掌握了较为稳定的客户资源，
市场知名度和竞争力不断提升。
三、公司未来发展的展望
2021年是十四五规划的第一年，同时也是中国“双循环相互促进的发展格
局”落地年。中国经济虽然已经稳企向好，但是仍然面临复杂严峻的国际形势，不确
定性较大，贸易保护主义、单边主义持续蔓延，国内疫情内防反弹、外防输入的压力
不小，经济向好的基础尚需进一步巩固。面对疫情防控的常态化，外部经营环境更加
纷繁复杂，风险挑战更加严峻。
（一）典当行业发展展望
2020年银保监会和北京市金融监督管理局相继下发了对典当行业新的监管
文件，进一步规范典当行经营行为，加强监督管理，监管政策更趋严格。此外，最高
法下发的关于民间借贷利率上限不超过LPR4倍的司法解释，对典当行业息费收入定价
和收取影响深远。
市场竞争方面，随着金融去杠杆和强金融监管的不断落实，资管新规严格
约束“影子银行”提供信贷业务，委托贷款、信托贷款等非标融资持续下降，P2P平
台已经退出了贷款市场，小额贷款公司、担保公司等竞争对手随着资金杠杆的收紧业
务明显萎缩，类行业竞争现象有所缓解。作为主流金融机构的商业银行大力开展普惠
金融业务，成为未来两到三年内的行业外最大竞争对手，对典当业务冲击很大。
行业监管的加强将加速典当行业的洗牌。民生典当在行业内具备了一定规
模、市场占有率及知名度，如何平衡好业务发展和风险把控，更好的发挥竞争优势，
稳健提升市场占有率，将成为拉开与主要竞争对手差距的关键。
（二）保险经纪行业发展展望
2020年保险市场受新冠肺炎疫情影响，增速明显放缓，但得益于疫情之后
消费者风险保障意识的提升、经济逐步复苏等因素，未来保险业仍有较大的市场发展
空间，特别是人身险市场。
随着宏观环境日益复杂、科技变革加速，保险中介转型迫在眉睫。互联网
保险在中国迅猛发展，诸多保险中介行业正在摒弃粗放式的增员模式，逐渐借助线上
平台工具优化运营流程，实现低成本、高效率运营，利用移动展业工具向轻资产运营
的高效发展模式转变。一方面利用互联网手段创新业务模式，向场景深入。另一方面
，利用科技手段改善流程、提升效率，增强售前、核保、理赔三大核心服务能力。
（三）2021年公司发展总体思路
2021年公司将密切关注宏观经济环境的发展变化，秉承“顺势而行、顺势
而为”的理念，以拓市场创效益为中心，深入落实合规经营、规范运作要求，强化与
投资者的战略协同战略合作，推进业务的更新迭代，构建公司持续发展的长期基础。
创新引领，强化执行，提质增效，进一步提升上市公司质量，提高上市公司抗风险能
力。
（四）公司2021年重点工作
1、规范运作，提升公司治理水平。
公司将密切关注监管政策的变化，结合自身实际发展需要，持续加强和完
善各项制度建设，夯实工作基础，严格按照上市规则和公司章程的有关规定规范运作
、科学决策，认真执行股东大会决议。同时公司也将加强对有关监管法规及政策的学
习，不断提升履职能力，勤勉尽责、科学高效的决策公司重大事项。
2、加强信息披露和投资者关系管理。
公司将继续严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律法规及规则的要
求，认真履行信息披露义务，严格把控信息披露关，不断提高信息披露质量。继续重
视投资者关系管理工作，在合规的基础上，通过更多的形式和渠道加强与投资者的联
系和沟通，创建和谐的投资者关系。
3、继续完善内部控制体系建设，确保内部控制有效性。
公司将继续按照企业内部控制基本规范的相关要求不断推进、优化企业内
部控制体系建设，加强风险管理和内审工作，提高风险防范意识，强化内部监督，坚
守风控底线，确保全年不出现重大风险事件。
4、推动典当业务、保险经纪业务提质增效
典当业务继续推进实施差异化竞争策略，优化产业结构和客户结构，严格
控制逾期贷款，综合运用法律经济手段加大逾期贷款催收力度，审慎推动业务模式创
新，保持典当业务稳健发展。民生保险经纪积极探索科技赋能，加快发展人身险市场
业务发展，持续优化保险经纪业务结构，适时引进战略投资者，优化保险经纪股权结
构，扩大经营领域，提升市场份额，力争实现实现“两个转变”即以股东业务向以市
场业务为主转变，以传统财产险业务向以人身险业务为主转变。
5、继续开展短期投资，增厚上市公司业绩。
加强对资本市场的分析研判，审慎开展短期投资，确保公司投资收益稳定
、风险可控。
（五）公司面临的风险及主要应对措施
1、战略风险
战略风险是指企业由于缺乏战略目标、缺乏长期战略规划目标的支撑，未
及时有效监控发展战略的实施等战略制定与实施上的偏差可能对企业经营发展产生严
重影响的风险，不利于公司长远发展。
2、信用风险
信用风险是指债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而给公司带来损失
。受新冠肺炎疫情影响，部分企业处境艰难，业务受影响严重，企业效益下滑，导致
信用风险上升。
3、市场竞争风险
市场竞争风险是指受市场环境变化、竞争规模、竞争激烈程度、竞争方式
等因素影响，使企业存在不能实现预期经营目标或经济利益受到损失的不确定性。
4、证券投资风险
证券投资风险是指证券投资中存在的使投资者遭受损失的危险。若公司证
券投资失误，或者证券市场大幅波动导致投资收益目标无法达成或者本金遭受损失，
将对公司业绩产生不利影响。
针对上述风险，公司将关注资本市场及监管政策变化，加强对相关法律法
规及监管规则的学习，积极寻求发展机遇；加强风险管理，做好项目尽调和过程动态
管理，健全交易对手信用风险控制机制；研究适应公司特点的细分市场，找准市场定
位，精耕市场，培育独特的盈利模式，同时加强与客户的联系，提升客户服务品质，
增强客户粘性，增强市场竞争力；加强对资本市场的分析研判，审慎进行证券投资，
通过证券投资组合的方式分散风险，投资向收益相对固定、风险相对可控的项目倾斜
，努力获得较好的投资收益。
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