股票投机者是什么？

“投机者……不能对任何股票抱有幻想，除非是在最为特殊情况下，那就是该股票背离股市总体趋势而上涨。股票投机者”关于投机是否道德的问题，汉密尔顿曾经这样说：“……股票投机者本人认为，投机活动根本就不存在所谓的道德问题。投机不会堕落到用别人的钱去赌博的境地。”

对于那些不断要求给出市场建议的读者来信，汉密尔顿显而易见地感到厌倦。他在相当长的一段时间拒绝给出建议，他这样写道：“我们股票投机者无意与巴布森先生竞争，股票投机者或是与那些不入流的预言家一拼高下，因为在《华尔街日报》上的价格运动讨论往往被当成股票的内部情报，我们抛弃了这种做法。

要是能知道有多少汉密尔顿的读者是根据他在临终前几周的最后的市场预测来行动的就好了。1929年10月26日，汉密尔顿这样写道：“到现在为止，通过道·琼斯平均价格指数这个股市晴雨表的走势来看，自上周三（10月23日）开始局势已经非常清楚了，市场的主要趋势已经转变为向下。”这段话，是汉密尔顿极出色的职业生涯最后恰如其分的挽歌，因为必须要记住的一点是，当时，股票投机者绝大多数股市预言家们依旧还是满脑子“股市新时代”的信念。