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财务分析之估值水平差异凸显结构性机会

  基本面分析中,财务分析所占的比重也是非常大的,从对一个上市公司的财务报表中,机智的投资者可以很快的找到该报表中的内容,并根据实际情况选择出好的股票。当然这其中必然离不了他的估值水平,今天就跟随笔者一起来了解一下估值水平差异凸显结构性机会吧。
  由于投资偏好以及风险承受能力的不同,每一个投资者对于投资品种的选择以及投资时机的选择均有不同的偏好,市场上也不存在简单地可以套用所有公司价值评估的估值模型。
  理论上说,股价反映的是公司的价值,而公司价值是公司未来现金流的贴现值,而DCF(现金流贴现模型)则是衡量公司价值最合理的模型。不过,由于对未来现金流以及资金成本的衡量难度较大,在衡量公司价值时通常使用市盈率指标来评估公司价值。在近期的市场中,业绩优良的个股表现相对平平,市场表现的舞台让位于各路主题性投资,在市场的震荡和个股股价起伏中,整个市场及各板块的估值水平也出现了较大差异。
  数据统计显示,目前市场上黑色金属冶炼及压延加工业市盈率水平最低,而市盈率相对较高的无疑是一些亏损股和绩差股。
  值规律的简单法则是价格围绕价值上下波动,而不会偏离价值太远。一些个股的炒作其实已经远远脱离了公司基本面的基础。股权分置改革为上市公司收购兼并、资产重组提供了极大的发展空间,也使得一些亏损、绩差的上市公司实现重大资产重组的障碍减小,新的优质上市公司注入到前景渺茫的上市公司“壳资源”中,有助于提升整个市场的投资水平,也将为市场提供新的投资机会。
  市场中重组最为成功的典范就是广发证券借壳S延边路,当然类似的事件还有很多。不过,笔者认为对于重组题材的炒作,投资者尤其是中小投资者仍需保持足够的谨慎,在信息不对称的投资环境下,处于信息劣势的中小投资者往往需要承担较大的投资成本,而单纯地依靠“讲故事”来维持股价势必将导致价值规律的惩罚。投资者在分享资产重组盛宴的同时,也需要考虑到一旦重组失败或者信息失真所带来的风险。
  以上就是有关估值水平差异凸显结构性机会的内容,了解更多,请关注财务分析栏目。作为投资者在阅读财务报表中,一定要学会拥有自己的思路,快速找到重要的内容,不要去进入前面所犯的误区,这样才能更好的进行投资者,并在这个市场中获得利润,积累属于自己的财富!(更新时间:2017-11-13 13:24:54)
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