财务分析之现金营运指数的计算

日期：2017-09-29 13:14:34 来源：互联网

指标计算

公式一

现金营运指数=经营现金净流量÷经营现金毛流量 = (经营所得现金一经营性营运资产净增加)÷经营所得现金

公式二

：经营现金净流量=净收益+非经营活动税后净损失 (减净收益)+ 折旧、摊销+营运资本净减少(减净增加)

式中：经营所得现金是经营净收益与非付现费用之和。

运用公式一例：某公司2003年度净利润为1000万元，计提的各项资产减值准备共计400万元，提取的固定资产折旧为300万元，处置固定资产的收益20万元，财务费用（借款利息）15万元，投资收益24万元，存货增加30万元，经营性应收项目增加38万元，经营性应付项目增加52万元。所得税率为33%。则：

①第1类调整项目=400+300=700（万元） ②第2类调整项目=20-15+24=+29（万元） ③第3类调整项目=30+38-52=16（万元）　现金营运指数={1000+700－29（1－33%）－16}÷{1000+700－29（1－33%）}=0.99

现金营运指数是反映企业现金回收质量、衡量现金风险的指标。理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金，而是停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险远大于现金。现金营运指数越小，以实物或债权形式存在的收益占总收益的比重越大，收益质量越差。

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