基本分析两大理论基础？内在价值与价格回归

日期：2026-03-23 17:39:45 来源：互联网

基本分析的理论基础与宏观经济分析，基本分析的理论基础在于：（1）任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得。（2）市场价格与内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来之时。基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。

宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。宏观经济分析可以从下面几个方面着手。

1. 宏观经济运行分析

宏观经济运行对证券市场的影响体现在以下方面：公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。宏观经济变动与证券市场波动的关系则体现为GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长，高通胀下的GDP增长，宏观调控下的GDP减速增长，转折性的GDP变动，经济周期变动）；通货变动（通货膨胀对证券市场的影响、通货紧缩对证券市场的影响）。

2. 宏观经济政策分析

主要研究财政政策的手段及其对证券市场的影响。财政政策的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付。财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响包括：减少税收、降低税率、扩大减免税范围，扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴。

同时要关注货币政策及其作用。货币政策工具包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导，货币政策的运作。货币政策对证券市场的影响包括：利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。

3. 国际金融市场环境分析

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场，国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。

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