变动利率对经济主要影响分析

变动利率是指长期借款在借款期限内的利率不是固定不变的，而是在某些情况下需要做些调整。主要有以下三种情形。（1）变动利率分期调整利率。分期调整利率是指借贷双方根据协商，在贷款协议中规定可分期调整的利率。一般在基准利率的基础上，变动利率根据资金市场的情况每半年或一年调整一次利率，借款企业未偿还的本金按调整后的利率计算利息。（2）浮动利率。浮动利率是指借贷双方根据协商，在贷款协议中规定其利率可根据资金市场的变动情况而随时调整的利率。企业借变动利率入资金时一般应开出浮动利率期票，票据上载明借款期限和票面基本利率。但到期利率则要在票面基本利率的基础上，根据市场利率的变动加以调整计算。而其基本利率通常可以市场上信誉较好的企业的商业票据利率为参考，或以市场上相同借款期的公认利率为准，再在此基础上规定一定的浮动百分比限度，作为票据定期计息的浮动利率。（3）期货利率。期货利率是指借贷双方在贷款协议中规定到期的借款利率按期货业务的利率来计算。借款到期或在借款期内规定付息日时，应按当时期货币市场利率计算付息额，到期按面值还本。随着经济业务的发展和环境的复杂多变，还会出现其他形式的变动利率。企业财务人员应在长期借款时根据具体情况合理地应用不同的利率策略，使其既对债权人有吸引力，又对企业有利。

例如，融资时估计市场利率已达到顶峰，预期将下降的，则可以先进行短期贷款，或采用浮动利率，也可以发行可提前赎回的优先股等变动利率获取短期资本。待利率水平下跌后，再借入利率较低的长期借款，减少企业的利息费用。如融资时市场利率较低，则可以借入固定利率的长期借款，这能大大降低企业的融资成本。同时，企业财务人员应对还款方式和单复利计算等各种条件进行仔细研究，选择对企业最有利的借款和还款方式。