盈利收益率什么意思？

格雷厄姆在晚年的时候一直在思考一个问题：如何简单有效地给股票估值。他用了一个指标，叫作盈利收益率。盈利收益率什么意思？比如一个公司盈利是10亿元，公司盈利收益率的规模是80亿元，那盈利收益率就是10÷80×100%，也就是12.5%。

换句话说，如果我们用80亿元买下这个公司，那么这个公司可以给我们带来12.5%的收益率，这个收益率就是盈利收益率。盈利收益率=公司盈利÷公司的总市值×100%。盈利收益率大家比较陌生，但是说起市盈率，大家就比较熟悉了。盈利收益率和市盈率的关系就是：盈利收益率的倒数就是市盈率。例如市盈率是20倍，那么盈利收益率就是5%。弄懂了盈利收益率，我们就很容易判断一家企业是否值得投资，这个比纯粹的市盈率更容易理解。明白一只股票的盈利收益率是5%的实际意义，盈利收益率要比认识到这只股票的市盈率是20倍容易多了。因为盈利收益率的“倒数”就是市盈率，同样一只指数基金，它的盈利收益率越高越具有投资价值，也就是它的市盈率越低越具有投资价值，所以盈利收益率翁量把盈利收益率法归类到低估指数基金投资方法之中。