营业现金净流量公式怎么理解

营业现金净流量公式怎么理解?营业现金净流量公式理解该比例意味着企业所取得的营业现金流入量在弥补了营业现金流出量、支付了应纳税款并满足了维持当前现金流量能力必要的追加性现金支出后，可用于偿付到期债务的水平，也就是剩余营业现金净流量对偿债的贡献能力。

该比例大于1，表明企业完全可以依靠营业活动的现金流入量偿付到期债务；反之，营业现金净流量若该比例小于1，则表明企业不得不通过举借新的债务或其他现金融通途径来偿付到期债务。假设比例为0.55，到期债务本息为200万元，营业现金净流量则表明企业拥有110万元的剩余营业现金净流量可用于偿付到期债务，贡献程度为55%，其余90万元，即45%的到期债务只能通过其他途径解决。自由营业现金流量是指企业营业现金净流量（总额）中，能够用来支付额外债务、普通股利或进行其他工程，甚至高风险项目投资的那部分现金流量。用公式表示如下：自由营业现金流量=营业现金净流量（税后）−维持当前现金流量能力的必要追加资本性支出−到期债务利息×（1−企业所得税率）−到期债务本金−优先股利−优先股票赎回额由于企业实现的营业现金流入量已满足了纳税、维持性资本支出、偿付到期债务本息及优先股利等，即企业未来发展的基本能力与稳健性基础等得到了有效的保障，对所剩余部分，即自由营业现金流量，企业便有了充分的自主支配权，并且该部分现金无论怎样处置及实际效果如何，都不会对企业未来发展的基础构成太大危害。因此，营业现金净流量自由营业现金流量比例越高、金额越大，表明企业的财务风险越小，现金支付能力越强，同时企业价值与股东财富也就越大。从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。影响投资价值的因素既包括公司净资产、赢利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。营业现金净流量在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况3个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。