证券流通市场是指哪个市场？有什么职能

      (一)证券交易市场的定义

 

     证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所,相对于发行市场而言,证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”。证券经过发行市场的承销后,即进入流通市场,它体现了新老投资者之间投资退出和投资进入的市场关系。因此,证券流通市场具有两个方面的职能:一是为证券持有者提供需要现金时按市场价格将证券出卖变现的场所;二是为新的投资者提供投资机会。证券交易市场又可以分为有形的交易所市场和无形的场外市场。

 

      (二)证券交易的定义

 

      证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖或转让的活动。

证券交易与证券发行相互促进、相互制约。一方面,证券发行.为证券交易提供了对象,决定了证券交易的规模,是证券交易的前提;另一方面,证券交易使证券的流动性特征显示出来,从而有利于证券发行的顺利进行。

 

      (三)证券交易的分类

 

      据交易方法,可分为场内交易和场外交易。

 

      (1)场内交易,又称交易所交易。它指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外,由于每个投资者都有不同的需求,交易所事先设计出标准化的金融合同,由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易,这就增加了交易的密度,一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。

 

      (2)场外交易,又称柜台交易。它指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态,可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时,为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是,由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的,交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的街生产品。