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资产负债表变动分析

日期:2018-06-04 13:36:33 来源:互联网
    资产负债表变动分析,债券价格变动债券价格的变动是投资者最关心的。一个成功的投资者,所分析的不仅仅是俄券价格变动的规律,更重要的是对影响价格变动的因素进行分析,以帮助投资者正确地确定在什么时候、以什么价格买进或卖出债券,进而获得尽可能多的俊券收益.
    资产负债表变动分析影响彼券价格变动的最直接的因素就是市场利率。市场利率与债券价格成反比关系。若市场利率上升,债券价格就下降,市场利率下降,债券价格就上升.这是因为如果市场利率上升,甚至超过未到期债券原规定的利率(即息票利率)时,则债券持有人宁愿按较低的价格出售.以出售后所得现金按市场利率再放出去,这样就能获得相对较高的收益,从而债券价格就会跌到票面价格之下;反之如果市场利率低于俄券息票利率,那么债券价格就会涨到票面价值以上.我们用例子来说明就很清楚.假定你是一俊券投资者,手中持有l万元年收益率8写的某种债券,并假定这种债券还有2年就到期。如果此时银行存款利率由原7.8纬调高到8.4%,你若是一理智的投资者,就要拿今后2年的债券收益和存款利息收入进行比较.若继续掌握债券,两年的收益为1000。xZxso%二1600,若进行储蓄,两年的收益为000xZxs.4%=1680两相比较,后者比前者多得80元.当然,1万元的未到期债券,能否在市场上换回1万元,这要看本债券的市场行情,行情好会高于1万元收回,行情不好则会低于1万元收回,但有一点可以肯定,离债券到期日越近、债券价格越趋于到期的本息和。以上分析表明,市场利率调高特别是高于息票利率后,会促使债券持有者卖出债券,收回现金。这样逐渐的会使债券市场的供给大于需求,就像一般商品市场一样,供大于求时价格会自动下调。也就是说,当你看到市场利率上升甚至高于息票利率而准备卖出债券时,其他俄券持有者也会这样做.而作为买者,不可能去花1万元购买息票利率低于市场利率的债券而损失存入银行的高收益,他一定要求以低于1000元价格买入.结果是随着卖出债券的增多,购买者必然要求以较低的价格买进。以上分析证明了当利率提高时,债券价格会下降。同样的道理,利率降低时,债券价格会提高。
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