投资策略：一周资金面及市场情绪监控

本周流动性周报主要结论如下：

    央行上周实现净回笼35 亿，资金价格小幅回调：上周央行无逆回购操作，35亿逆回购到期，未MLF 操作，无MLF 到期。上上周央行未开展逆回购操作，5900 亿逆回购到期，无MLF 操作，无MLF 到期。上周SHIBOR（3 个月）收于2.953%，上升5.60BP；银行间同业拆借（1 天/7 天）收于1.97%/2.83%，分别变动-38/-18BP；银行间质押式回购利率（1 天/7 天）收于1.95%/2.53%，分别变动-39/-14BP ； AAA+ 同业存单到期收益率（1 个月/3 个月/6 个月） 收于2.48%/3.03%/3.06%，分别变动-25BP/8BP/7BP。上周3A 企业债到期收益率（3 年/5 年/7 年）收于3.61%/3.90%/4.07%，较前一周分别变动-4.47/-10.57/-3.22BP。

    上周中短票据到期收益率（1 年/3 年/5 年）收于3.27%/3.61%/3.90%，较前一周分别变动-1.93/-4.17/-9.65BP。上周长三角票据直贴利率收于2.30%，较前一周下降10BP。上周末国债到期收益率（1 年/5 年/10 年）为2.65%/3.08%/3.29%，较前一周分别变动-2.62/-2.19/-1.35BP。

    上周核发8 家IPO 批文，科创板4 家企业IPO 注册通过：上周证监会核准8家IPO 批文，未公布募集金额，科创板4 企业IPO 注册通过；上上周证监会核准4 家IPO 批文，未公布募集金额，科创板4 企业IPO 注册通过。以成立日计，以成立日计，上周共有7 只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计38.55 亿份；上上周发行份额为59.01 亿份。

    产业资本净减持64.84 亿，北上流入幅度略有收窄：上周产业资本增持21.01亿元，减持85.85 亿元，净减持64.84 亿元；上上周产业资本增持5.81 亿元，减持56.40 亿元，净减持50.59 亿元。上周沪股通流入资金62.8 亿，深股通流入资金72.73 亿，合计流入135.53 亿。上上周沪股通流入资金95.74 亿，深股通流入资金134.27 亿，合计流入230.01 亿。

    市场活跃度方面：上周融资融券余额为9699.365 亿，占A 股流通市值2.11%；上上周融资融券余额为9,669.05 亿，占A 股流通市值2.12%。上周全A 成交额2.18 万亿，日均4368.26 亿，截至11 月8 日，融资买入额占比9.5%；上上周全A 成交额2.36 万亿，日均4725.84 亿，截至11 月1 日，融资买入额占比9.0%。

    其他我们重点关注的指标里：截至2019 年11 月8 日，11 月并购重组计划上市6 家（其中通过6 家，未通过0 家），通过率100%；10 月并购重组计划上市12（其中通过12，未通过2 家），通过率85.71%；9 月并购重组计划上市10家（其中通过10 家，未通过3 家），通过率76.92%。

    风险提示：货币政策偏紧，宏观经济下行风险，海外不确定性升级。