招商基础化工行业周报2019年10月第4周：液氯、双氧水本周价格涨幅居前 VD3、VK3价格跌幅较大

类型：行业研究机构：招商证券股份有限公司研究员：周铮/段一帆/钟浩日期：2019-11-07

本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。

    板块整体走势

    本周基础化工板块（申万）下跌0.15%，上证A 上涨0.57%，板块落后大盘0.72 个百分点。涨幅排名前5 的个股分别为：蓝丰生化（+27.91%），高盟新材（+17.25%），三棵树（+16.82%），永悦科技（+16.74%），山东赫达（+11.49%）。跌幅排名前5 的个股分别为：恒天海龙（-21.53%），*ST 盐湖（-15.69%），西陇科学（-15.57%），同益股份（-9.33%），多氟多（-9.08%）。

    此外，本周基础化工板块（申万）动态PE 为18.86 倍，低于2015 年来的平均PE 46.13%

    化学品价格及价差走势

    根据招商基础化工数据库统计的207 个产品价格，周涨幅排名前5 的产品分别为：液氯（+15.27%），环氧氯丙烷（+6.89%），双氧水（+6.82%），硝酸铵（颗粒）（+5.98%），国际燃料油（+4.53%）。周跌幅排名前5 的产品分别为：国产维生素D3（-14.36%），浓硝酸（-12.04%），国际硫磺（-8.39%），国产维生素K3（-7.33%），丙酮（-7.19%）。

    根据招商基础化工数据库统计的52 个产品价差，周涨幅排名前5 的产品分别为：天胶-丁苯（+118.31%），原油价差（+76.27%），天胶-顺丁（+68.42%），涤纶长丝FDY 价差（+39.89%），顺酐法BDO 价差（+29.89%）。周跌幅排名前5 的产品分别为：己二酸价差（-154.36%），纯苯价差（-29.31%），甲醇价差（-11.72%），汽油价差（-9.67%），涤纶短纤价差（-9.47%）。

    风险提示：原油品价格大幅波动、下游需求不振、环保压力升级。