广发流动性跟踪周报(11月第1期)

报告摘要：

    （说明：数据来源于wind 数据库，数据截止2019 年11 月3 日。）

    一、股市流动性跟踪

    一级市场：上周IPO 上市规模183 亿元，前一周IPO 上市规模为26亿元。

    二级市场：上周在北上流入、新发基金扩张以及两融融资回升带动下，A 股整体呈资金净流入。其中，资金流入方面，上周北上资金净流入230 亿元，国内基金（股票型+混合型）新发行69 亿元，两融融资增加24 亿元；资金流出方面，交易费用48 亿元，重要股东减持33 亿元。

    10 月北上资金整体净流入320 亿元，净流入前五行业为家用电器、医药生物、非银、食品饮料、银行，净流出前五行业为采掘、国防军工、电气设备、休闲服务、电子。

    投资者情绪：上周融资交易占比9.0%（前一期8.5%），日换手率0.7%（前一期0.7%），机构挂单卖出197 亿元（前一期卖出88 亿元）。

    限售股解禁：上周限售股解禁873 亿元，前一期限售股解禁336 亿元。预计本周限售股解禁333 亿元。

    二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周公开市场操作及MLF 总计净回笼5600 亿元；10 月，公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币426 亿元。

    信用货币派生：19 年9 月，M1 增速3.4%（前一期3.4%），M2 增速8.4%（前一期8.2%）；新增社融约2.27 万亿元（前一期约2.02 万亿元），金融机构新增人民币贷款1.69 万亿元（前一期1.21 万亿元），其中，新增居民中长期贷款4943 亿元（前一期4540 亿元）。

    三、全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率货币市场：上周SHIBOR 隔夜下行21BP，R007 下行25BP 至2.66%，DR007 下行16BP 至2.50%。央行10 月21 日最新1 年期LPR报价与9 月持平，仍为4.20%。关注11 月5 日MLF 到期是否续作/续作利率变动情况。

    国债市场：上周10Y 国债收益率上行4BP，为3.28%，10Y-1Y 期限利差继续与上一期持平；

    信用债市场：上周5Y 企业债收益率上行12BP，信用利差上行8BP；

    理财市场：上上周末3 个月人民币理财产品收益率上行7BP；外汇市场：上周美元兑人民币汇率下降0.48%，人民币升值。

    风险提示：流动性环境出现超预期波动。