金融行业日报：注册制是资本市场改革的方向标

行情回顾：

    11 月1 日，所有金融子版块上涨，多元金融、保险、银行板块跑赢沪深300 指数。当日金融板块105只个股上涨，1 只个股平盘，7 只下跌。

    今日，证监会主席易会满发表讲话，肯定科创板的注册制改革，指出注册制是整个资本市场改革的方向标，预期资本市场改革将进入密集施工期，提高上市公司质量行动计划、分拆上市规则、H 股全流通工作指引等制度规则也将陆续落地，券商板块政策红利再度增厚，但在企业盈利好转之前，市场信心仍然缺乏，加之CPI 仍有走高势头，货币政策不会现有基础上再宽松，券商板块难有趋势性涨幅。

    从前三季度业绩看，银行板块保持稳定增长，资产质量较2018 年末有改善，板块估值处于低位，社保基金、养老金三季度“加码”上市银行，11 月MSCI 纳入比例将提升，预期银行板块低估值及稳定的业绩将吸引长期和保守资金加大配置，建议继续关注银行板块。

    风险提示：

    宏观经济持续下滑，行业竞争加剧，政策不确定性风险等。