华龙内参

市场回顾

    周四沪深两市早盘小幅高开，白马股由于业绩增长获得市场青睐早盘表现积极，5G 板块出现拉升，10 点之后股指缓步下行。午后市场继续走低，天然气板块相对活跃。截止收盘：沪指下跌0.35%，报收2929 点；深成指下跌0.48%，报收9635 点；创业板指下跌0.76%，报收1671 点。成交量较上日基本持平。

    板块个股方面：家用电器、食品饮料、酒店餐饮、供气供热等板块表现较好，农林牧渔、船舶、通用机械、互联网等板块表现较弱。两市全天涨停23 家、跌停59 家，上涨与下跌家数比为1 比3。

    沪深300 股指期货主力合约IF1911 收盘涨1.4 点或0.04%，报3879 点，贴水7.75 点。上证50 股指期货主力合约IH1911 收盘涨6.4 点或0.22%，报2956.20 点，升水1.47 点。中证500 股指期货主力合约IC1911 收盘跌26.2点或0.53%，报4892.80 点，贴水24.62 点。

    截至10 月30 日，上交所融资余额报5444.50 亿元，较前一交易日减少3.37 亿元；深交所融资余额报4109.50 亿元，较前一交易日增加2.25 亿元；两市合计9554.00 亿元，较前一交易日减少1.12 亿元。

    沪股通净流入36.97 亿元，深股通净流入48.62 亿元，北向资金净流入85.59 亿元，南向资金净流入14.13 亿元。

    今日预判

    消息面：中国10 月官方制造业PMI 为49.3，预期49.8，前值49.8；10月官方非制造业PMI 为52.8，预期53.6，前值53.7。市场需求回落是10月制造业PMI 回落的核心原因，其中部分行业景气度较高，纺织服装服饰、造纸印刷、化学纤维及橡胶塑料制品专用设备、计算机通信设备等制造业生产指数位于55%以上的较高景气区间，结构性调整步伐继续加快，，市场也将呈现结构性走势。

    10 月31 日凌晨， 美联储将联邦基金利率降低25 个基点(bp) 至1.5~1.75%，完成年内第三次降息。在美联储宣布降息后，多国和地区央行宣布跟进。新闻发布会上鲍威尔提到，美国经济表现良好，12 月美联储或暂不降息。国内货币政策而言，独立性较强，短期消费表现不错、贸易问题有所进展，带来积极因素，物价方面，非洲猪瘟推升猪价快速上行创历史新高，CPI 年末存在升至4%的可能、未来半年也将处在阶段性高位。基于经济、物价和通胀预期管理的角度，目前国内货币政策短期将难放松。

    从技术面来看，沪指再度接近60 日均线，从收敛三角形下轨来看，周四指数已经有破位迹象，加之日线MACD 及KDJ 指标继续走弱，沪指破位概率逐渐增加。

    整体看：指数复制了昨日弱势走势，区块链全部哑火，盘面部分题材偶有反抽，总体力度不强，多数板块题材均较为低迷，个股调整幅度较大。沪指破位概率逐渐增加，应注意调整风险，控制仓位。

    操作策略：

    稳健的投资者可以布局中线机会，绩优低估值个股的分仓式布局波段操作。

    激进的短线投资者仓位控制前提下可适当关注业绩超预期的白马股。