宏观每日一图：“蒜你狠”又要来了?

类型：宏观经济机构：中泰证券股份有限公司研究员：梁中华/吴嘉璐/苏仪/张陈日期：2019-10-25

核心观点

　　大蒜作为一种调味品，日常需求相对稳定，但今年以来出现了明显的上涨，10月18日大宗大蒜价格达到8元/千克，而年初1月4日仅为4.5元。大蒜价格波动可能来源于两个方面，其一是产量变化，其二是通胀预期变化。由于大蒜在冷库中较耐贮藏，因此在通胀预期上升时，出于囤货抗通胀的目的，需求有可能出现短时间大幅上行从而影响价格。

　　蒜苔属于新鲜蔬菜，相对不耐贮藏，价格的季节性波动非常明显，并且蒜苔产量与大蒜产量密切相关。今年蒜苔价格同比大幅上升，远高于同期其他新鲜蔬菜价格变化，这表明大蒜价格的上升更多来自于供给的同比下降。由于大蒜生产短期难以恢复，未来价格仍有可能上升