深度*行业*保险行业研究框架-寿险行业
类型：行业研究 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：王维逸 日期：2019-10-18
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寿险行业基础知识
寿险盈利模式及价值评估体系
保险资金运用情况
保险公司估值方法比较
风险提示
保障型保险产品保费增速不及预期：保障型保险产品侧重于价值提升，2019年上市险企采用代理人增员、修改基本法激励措施、代理人考核引导等方式继续加强保障型保险产品销售，但整体保障型产品转型与市场接受度具有不确定性。
市场波动对投资收益、估值的双重影响：保险资产端受权益市场影响，中美贸易关系带来的权益类市场波动影响，对于保险权益投资及估值具有双重影响。
利率下行带来的险企投资不确定性：保险资金端因风险偏好影响，重点配置固定利率债券产品，目前宏观环境存在不确定性，若利率下行将对保险行业带来较大影响；
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