电力设备及新能源行业重大事项点评：信息化新增批次公示 南瑞龙头地位稳固

国网新增信息化设备&服务招标公示中标候选人，结合披露信息，本次新增批次招采总规模约3.26 亿元，国网系资产占比近六成，国电南瑞维持龙头地位。

    10 月，国网信息化设备新增及第四批招采结果将相继出炉，看好电网系资产在泛在网建设起步阶段维持龙头供应商地位，持续推荐国电南瑞、岷江水电（拟注入信产系资产）。

    国网9 月中旬新增信息化采购批次公示中标候选人，本批次总规模约3.26 亿元。

    国网电子商务平台9 月19 日发布2019 年（新增）信息化设备&服务招标采购公告，10 月18 日公示推荐的中标候选人信息，本次招标涉及信息化硬件/软件、调度类硬件及软件。本批次总体招标规模约3.26 亿元，其中国电南瑞龙头地位稳固，预中标订单金额约1.23 亿元，市场份额占比约38%；国网系资产合计预中标订单金额约1.91 亿元，市场份额约59%，行业优势地位仍较为明显。

    已公示四批次总订单约20 亿元，电网系资产占比七成，南瑞独占四成。截至目前，本年度电网已完成（公示）信息化设备采购共四批次，合计总订单19.32亿元，其中电网系资产在信息化建设中行业优势地位明显（综合市占率67%），我们认为与电网系资产，在围绕电网运营的信息化建设中的经验积累和资质认证优势较为相关，并且有望在泛在网搭建过程中进一步放大为端口优势，从而维持较高的市场份额。其中，国网系电网信息化龙头国电南瑞拿单能力突出，本年度综合市占率为44%，行业领导者地位凸显。后续预计10 月底11 月初，电网信息化设备第四批采购亦有望开标，信通类订单有望于四季度迎来集中释放。

    国网定调泛在网建设，产业元年逐步向全面建设迈进。国家电网10 月12 日召开泛在网建设工作推进会议，确保完成全年建设目标；10 月14 日，国网发布《泛在电力物联网白皮书2019》，详细阐述泛在网建设的背景及意义，明确后续建设目标与发展方向。国网在经历半年的顶层设计及各省网因地制宜、各自开发后，预计后续泛在网招标也有望延续各省网公司分头进行的模式，以更加契合省网公司内部建设需求；2019 年作为产业元年，Q4 落地专项招标将逐步放量，2020年建设全面铺开在望。

    风险因素：电网投资大幅不及预期，泛在网建设不及预期，国网“混改”进度不及预期，行业竞争加剧。

    投资策略。泛在网投资策略主线：1）根据国网信通招标的率先释放和利好标的的业绩兑现，建议重点布局电网侧信通类资产龙头企业，持续推荐国电南瑞、岷江水电（拟注入国网信产集团云网融合资产）；2）感知层作为数据抓手，采购量级巨大，智能电表新标准来临叠加更换周期，建议关注海兴电力；3）伴随泛在网建设，国网资产“混改”持续推进，有望在泛在网第二阶段承担平台运营作用，建议关注远光软件、涪陵电力。