医药行业周报:医药板块回调,依旧关注核心资产

本周行情

    本周,申万医药生物板块下跌2.66%,沪深300指数下跌1.72%,医药生物板块整体跑输沪深300指数0.94%,涨跌幅在申万28个一级行业子板块中排名第24位。六个子板块全部下跌,其中化学制药板块和医药商业板块跌幅居前,分别下跌3.34%和2.97%,医疗服务板块和医疗器械板块跌幅较小,分别下跌1.08%和1.96%。截止2019年9月17日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为33.41倍,相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为64.34%。个股涨跌方面,塞力斯、览海投资和万孚生物涨幅居前,华海药业、九州药业和康辰药业跌幅居前。

    行业要闻

    9月11日,广西药品集团采购服务平台正式挂网《广西药品集团联合采购办公室关于广西药品集团采购议价谈判结果的公示》;近日,青岛市医保局《关于公布第二批设定最高费用限额药品名单的通知》;9月16日,神州细胞科创板申请获得受理,拟IPO募资19.8亿,去年研发投入4.35亿;近日,青海省药采中心发布通知,对525个药品全国最低价进行了填报结果公示,据其附件最低价一览表显示,这些品种主要是基础输液和重点监控目录中的药品;近日,海南省指出取得中医类别以外医师资格并注册在三级医院执业的,且在院校教育和毕业后教育接受过中医学课程学习的,可以开具中成药处方,与山东、陕西类似,基层医师也可开中成药处方。

    投资策略

    我们在上周的周报中提出风险偏好的上升可能会在短期内给医药板块造成消极的影响,医药板块本周表现不佳,在申万28个一级行业子板块中排名第24位。但是9月10日,国家外汇管理局决定取消QFII和RQFII的投资额度限制,同时RQFII试点国家和地区限制也一并取消,将有利于优质医药标的的长期向好,我们推荐长期逻辑向上的标的。在创新药领域,具有突出临床价值的创新药,推荐恒瑞医药(600276)、贝达药业(300558);同时,得益于国内创新的蓬勃发展,建议关注创新药研发的卖水人泰格医药(300347)、凯莱英(002821);器械领域由于对企业综合实力的捆绑式发展,呈现强者恒强的聚焦态势,建议关注安图生物(603658)、艾德生物(300685)等未来成长空间庞大的细分领域优质个股,此外建议关注拥有产品集群优势、产能充沛的科伦药业(002422),以及下半年批签发数会提升的康泰生物(300601)智飞生物(300122)。

    风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期。