医药生物行业周报:板块迎估值切换,关注有三季报业绩支撑的稳健龙头

上周SW医药指数上涨3.56%,我们的进攻组合上涨6.02%,稳健组合上涨2.97%。当前我们进攻组合19年初以来累计收益81.53%,稳健组合累计收益65.73%,分别跑赢医药指数47.84和32.04个百分点。 本月上市公司公告三季报,我们看好医药板块迎来三季报估值切换行情,尤其看好偏稳健的行业龙头未来走势。前瞻医药行业三季报,我们认为:1.截至目前已公示的医保收支数据仍处于高位运行,2019年1~8月医保收入同比增速13.11%,医保支出同比+21.89%,结余3103亿元。其中,Q3的7、8两月(9月暂未公告)医保收入同比略减两个百分点,医保支出同比增长23.23%。

    2. 医药制造业规模以上工业企业主要财务指标体现行业稳健性。

    3. 7月单月的终端数据体现内资药企加速增长。4.贸易战缓和,中美经贸脱钩的风险大幅下降,利好CRO/CDMO、制剂出口等企业的长远发展。建议关注华兰生物(002007)、乐普医疗(300003)、凯莱英(002821)。此外,我们持续看好健友股份(603707)受益于非洲猪瘟所致的原料药提价。

    风险提示:降价与控费压力超预期的风险。