技术分析周报:10月,整固上行

国庆前两周(2019.9.23-9.30),上证综指下跌3.37%,跌101.26点,收至2905.19点。沪深300跌3.08%,中证500跌5.06%,创业板指跌4.55%。

    各指数在六个交易日内出现较大幅度的回调。

    年初至今的走势基本符合我们判断:2019年初我们对市场的判断为《一季度行情值得期待(20190107)》,四月初开始转为谨慎,《四月震荡调整,逐步转为防御(20190331)》“4-5月份在2800-3000点之间盘整的可能性加大”,《五月展望:继续回调(20190428)》延续了回调这一观点。

    从《6月筑底(20190602)》开始,我们逐步由看空市场转为谨慎乐观,并认为2019年下半年上证指数将会冲击3500点。从技术分析角度我们认为:

    《继续回调,但中期趋势仍将延续上行(20190922)》认为:“上证综指在中期上涨通道中,短期继续回调”。目前,上证综指仍将继续回调,并逐步接近周K线领先2和月K线转换线的2864点;从时间来看,10月中旬为短期调整的末端,也就是说下跌幅度有限同时短期调整即将面临结束。不过,由于指数运行在周K线的云层中和月K线的转换线和基准线之间,10月份市场在2800-3000点之间止跌后盘整的概率较大。

    从中期的时间周期而言,本轮上行周期至少贯穿4季度,不排除会延伸至明年1季度,目前行情并未结束。如前期所示“上证综指、沪深300和上证50指数的中期上涨通道并未发生改变,且上证50和沪深300指数月线在云层之上”。继续维持前期观点:“回调既是买入机会”,“2019年下半年上证指数将会冲击3500点”。

    创业板指虽短期跌幅较大,但仍强于主板。目前,创业板指月K线仍在基准线之上,中期上行通道不变;周K线逐步接近基准线,这将对短期下跌形成支撑。从时间而言,与主板相似,短期将进入下跌尾端。

    目前市场仍在年初以来中期反弹的趋势中,继续维持“下半年上证综指将会冲击3500点”,并建议均衡配置上证50指数和创业板指数。

    风险提示

    经济政策变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。