石化行业周报:沙特产能恢复至遇袭前水平,油价连续两周下跌

行业观点

    本周国际油价继续走低,为连续两周大幅下降,布伦特原油期货合约的结算价环比上周下降3.54美元(5.70%)至58.37美元/桶;美国WTI原油期货合约的结算价环比上周下降3.10美元(5.50%)至52.81美元/桶,油价已经跌回至沙特遇袭前的水平。本周油价大幅下降主要受沙特产能全面恢复,当前产量980万桶/日。同时沙特领导人穆罕默德·本·萨勒曼接受采访时称,支持以政治方式解决沙特与伊朗的关系,他还对美国总统特朗普和伊朗总统鲁哈尼举行会晤的可能性表示欢迎,降低了沙特与伊朗发生大规模冲突的可能性。

    据美国能源情报署(EIA)公布的数据显示,截止9月27日当周,美国原油库存+310.4万桶,预期+156.7万桶,前值+241.2万桶;库欣原油库存-20.10万桶,前值+225.60万桶;汽油库存-22.8万桶,前值+51.9万桶;美国国内原油产量持平仍为1240万桶/日。根据美国能源服务公司贝克休斯公布的数据显示,截至10月4日,美国原油钻机数量减少3座,降至710座,为2017年5月以来的最低数量,并且低于去年同期的861座。原油钻机数量是衡量未来产量的一个先期指标,钻井数的持续下降有望抑制美国快速增长的原油产量。

    展望后市,沙特产能的恢复进度超过我们之前的预期,欧美经济数据的疲软也引发需求端的担忧,厄瓜多尔将于明年退出欧佩克组织,意在提高产量,综合看油价难有大的涨幅,我们继续推荐行业拐点向上的油服工程公司海油工程、东华科技。

    板块表现:

    本周我们跟踪的21只石化行业股票跑赢大盘0.61个百分点。其中天科股份、石大胜华、恒逸石化分别跑赢大盘11.78%、7.77%、4.53%,表现较好;而通源石油、卫星石化、新奥股份分别跑输大盘5.77%、3.63%、3.60%,表现较差。

    行业新闻:

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    风险提示:国际油价大幅降低,需求增速低于预期。