建材行业周报(第三十八周)

本周观点:8月单月竣工增速转正,推荐相关消费建材及玻璃标的

    1-8月地产销售面积同比增速-0.6%,前值(前值指1-7月,下文同)-1.3%,8月单月同比4.7%;1-8月新开工面积增速8.9%,前值9.5%,8月单月4.9%;1-8月竣工面积增速-10%,前值-11.3%,8月单月2.8%,地产竣工面积本年度首次实现单月正增长。竣工复苏逻辑初步兑现,中长期依然看好消费建材龙头市占率提升,推荐标的蒙娜丽莎、三棵树、北新建材、东方雨虹、伟星新材。竣工改善对应平板玻璃需求走强,供给端整体处于收缩态势,玻璃盈利水平连续数月改善,推荐平板玻璃龙头旗滨集团。

    子行业观点

    水泥:水泥价格继续上涨,供需形势表现良好。玻璃:平板玻璃需求走强,光伏玻璃存在较大供给缺口。玻纤:无碱粗纱市场暂稳运行,预计全年价格低位震荡。

    重点公司及动态

    重点推荐(1)消费建材:蒙娜丽莎、三棵树、北新建材、东方雨虹、伟星新材;(2)水泥:海螺水泥;(3)玻璃:旗滨集团。

    风险提示:宏观经济下滑超预期、上游原材料涨价超预期等。