海通证券多因子跟踪周报

多因子组合表现。 上周(2019年 9月 6日至 2019年 9月 12日,下同),进取组合、平衡组合的周收益率分别为 1.63%、 1.85%;同期,主要宽基指数上证 50指数、沪深 300指数、中证 500指数、中证 1000指数的周收益率分别为 0.62%、0.60%、 1.71%、 2.28%。上周,进取组合、平衡组合相对中证 500指数超额收益为-0.07%、 0.14%。

    指数增强组合方面,上周沪深 300增强组合收益率为 0.72%,同期沪深 300指数收益率为 0.60%,超额收益为 0.12%;中证 500指数增强策略收益率为 2.32%,同期中证 500指数收益率为 1.71%,超额收益为 0.61%。

    Smart-Beta 单因子组合表现。 上周,市值多头组合收益率为 2.71%,空头组合收益率为 0.89%,多头组合相对空头组合的超额收益为 1.82%; 价值多头组合收益率为 1.99%,空头组合收益率为 0.43%,多头组合相对空头组合的超额收益为1.55%; 反转多头组合收益率为 2.50%,空头组合收益率为 0.25%,多头组合相对空头组合的超额收益为 2.25%。

    因子多空收益: 小市值股票占优, 低波动因子贡献正收益。 风格因子方面,小市值股票优于大市值股票。而技术类因子方面,低波动股票具有正超额收益。

    风险提示:市场环境变动风险,有效因子变动风险。