建材行业每周观点:工信部召开座谈会,尽快出台建材行业智能制造三年行动计划

水泥:全国均价回升,库容比快速下降。本周全国全品种均价为419.54元/吨,环比上涨,其中高标PO42.5均价为431.83元/吨,低标P.C32.5R均价为407.24元/吨。水泥价格上涨地区主要是湖南、广西、重庆和云南等地,上涨幅度20-30元/吨;无下跌区域。华北地区水泥价格以稳为主,其中北京地区受70年大庆影响、后续需求预计下降,河北唐山环保管控严格、工程搅拌站开工率下滑。华东地区水泥价格持续上调,安徽铜陵和芜湖等地天气好转,工程和搅拌站开工率回升;合肥地区水泥需求一般,新旧重点工程衔接较弱。西南地区水泥价格上调,贵阳地区涨价逐步落实,四川成都水泥价格稳定。西北地区水泥价格以稳为主,陕西关中地区房地产走弱,甘肃兰州地区新项目陆续开工、下游需求较好。本周全国水泥库容比较上周下降,较上月同比下降,较去年同期上涨0.46%。

    玻璃:价格持续回升,库存略有下降。本周全国主要城市浮法玻璃均价为1574.11元/吨,较上周每吨价格上涨8.31元。截止9月12日,浮法玻璃在产产能93810万重箱,环比上周未有明显变化,同比去年下降510万重箱;浮法玻璃产能利用率为,环比上周未有明显变化,同比去年下降1.66个百分点。行业库存3720万箱,环比上周下降21万重箱,同比去年增加699万重箱;周末库存天数14.47天,环比上周下降0.08天,同比去年增加2.77天。

    行业观点:

    1、龙头地产商拿地比例突出,建材下游地产客户集中度有望持续提升。根据易居房地产研究院发布的《中国百城宅地价格报告》统计,2019年1-8月重点监测的全国100个城市宅地价格为5546元/平方米,同比上涨,其中一线城市宅地价格同比涨幅较小,二线城市及三四线部分热点城市宅地价格涨幅较大。从房地产商拿地金额来看,万科、碧桂园、融创为榜单前三名,TOP10房企1-8月拿地总额7089亿元,占TOP100房企的35.9%;TOP30企业拿地总额占TOP100房企的64.3%。从房地产商拿地面积来看,碧桂园、绿地、万科拿地面积分别位居前三位。地产商作为B端建材企业的主要客户,行业集中度从前端拿地已开始体现,而建材龙头主要服务于大中型地产商,有望持续受益于这种趋势。

    2、工信部表示尽快出台建材行业智能制造三年行动计划,推进行业高质量发展。9月6日,工信部原材料司联合装备工业司,在北京召开《建材行业智能制造三年行动计划(2020-2022年)》座谈会,下一步原材料工业司将进一步征求意见,尽快出台《行动计划》。此前2018年4月,原材料工业司委托建筑材料工业信息中心等单位,开展研究建材行业智能制造的相关课题,深入分析工业互联网、大数据、云计算、人工智能等在建材行业的应用,形成《建材行业智能制造水平提升路径及措施研究报告》《建材行业智能制造发展三年行动计划(2019-2021年)》两项成果。建材行业的细分领域如水泥、玻璃、玻纤等,均为高耗能行业,我们预计该行动计划的推出,将助力行业转型升级,促进行业迈向高质量发展。

    投资建议:水泥板块,建议关注重组后经营数据明显改善、受益于华北基建地产稳定投资的【冀东水泥】,以及历史高分红、估值低的龙头企业【海螺水泥】【华新水泥】;B端建材,房地产下游集中度提升,带动龙头供应商业绩高增速,建议关注工程渠道优势明显的【东方雨虹】【三棵树】;C端建材,建议关注拥有品牌及渠道优势的【伟星新材】。

    风险提示:基建及房地产投资增速不达预期、相关政策的不确定性