菲利华中期点评:受行业影响,收入增速环比放缓,业绩符合预期

投资建议:我们预计2019和20归母净利分别为2.17和2.97亿,对应PE为27和19倍(若考虑定增,19年PE为29倍)。比较半导体材料及军工领域公司,估值较低。公司具备核心技术优势(半导体设备原厂认证+军工供货资质)及较大成长性,继续重点推荐。

    风险提示:半导体、光通信需求大幅下滑;新品拓展不及预期;军工武器列装不及预期;定增募投项目进展受影响。