航天军工行业:行业周报(第三十二周)

本周观点

    在当前的国内及国际大环境下,强大军事实力是国家安全的重要保证和坚强后盾,在外部地缘不稳定形势下,有望加速推进军工改革和装备建设。

    军品价格改革、许可目录放开等重大行业改革和国企改革有望提升行业效率,改善行业盈利能力,随着军改完成,军队装备采购正在加快,军工电子和军工新材料已经步入持续增长周期,军工行业有望步入基本面驱动和政策驱动共振阶段,看好军工行业投资价值。建议关注受益军品价格改革的航空主机厂、业绩增速较快的军工新材料企业和军工电子板块。

    子行业观点主战装备产业链建议关注:中直股份、中航沈飞、中航飞机、航发动力、内蒙一机;军工电子和国防信息化企业:中航光电、航天电器、中航电测等;军工新材料建议关注火炬电子、菲利华、光威复材、隆华科技等;国企改革建议关注中航机电、四创电子、国睿科技等。

    重点公司及动态

    中船防务资产重组方案由资产置换调整为资产出售,中船防务拟向中国船舶出售广船国际27.42%股权,中国船舶以向公司非公开发行A股股份方式支付交易对价,交易完成后中船防务预计将持有中国船舶5.28%的股权。

    风险提示:军费增长、改革进度、装备研制进度等不达预期风险。