非银行金融行业:券商风控标准调整利好龙头券商,保险中报行情蓄势待发

1.【非银一周观点】:券商风控标准调整利好龙头券商,保险中报行情蓄势待发 由于贸易战不确定性和金融降杠杆的持续推进,市场风险偏好处于较低水平。从我们路演的情况来看,市场对盈利稳定性的偏好显然重于盈利增长的偏好。在这种情况下我们依然建议增持盈利稳定性较强,且中报业绩有望超预期的保险和龙头券商。 本周末,证监会对修订券商风控指标公开征求意见,从政策导向来看,依然体现为支持头部券商(连续三年评级为AA级券商的风险资本准备系数进一步下调为0.5),并引导券商更多持有优质资产(对成分股、权益指数基金、政策性金融债等风险资本要求进一步下降)。新的风控标准更利好于风控能力更强、业务品质更优的头部券商。 综上,我们推荐标的如下:保险板块:中国平安/中国人寿/中国太保/新华保险;券商板块:中信证券/海通证券。

    2.下周推荐:保险板块:中国平安/中国人寿/中国太保/新华保险;券商板块:中信证券/海通证券。

    3.风险提示:市场大幅下跌。