交通运输行业:7月快递业务量高增,自贸区新片区总体方案落地

行情回顾:本周交运指数下跌5.64%,沪深300指数下跌3.04%,跑输2.60%,排名第27/29。交运子板块中机场板块跌幅最少(-2.08%),航运板块跌幅最多(-10.36%)。交运板块涨幅前五的个股为天顺股份(6.99%)、长航凤凰(3.40%)、*ST欧浦(0.97%)、吉祥航空(0.41%)、宁沪高速(0.29%);跌幅前五的个股为华贸物流(-23.72%)、上海雅仕(-19.82%)、上港集团(-17.18%)、畅联股份(-13.19%)、宁波港(-12.56%)。

    行业重点数据跟踪:航运:干散:BDI指数为1748点,环比下降2.24%;CDFI指数为1004.33点,环比下降3.07%。油运:BDTI指数为627.00点,环比上升0.97%,BCTI指数为488.00点,环比上升4.50%,CTFI指数为883.27点,环比上升16.67%。集运:CCFI指数为817.64点,环比下降0.65%,SCFI指数为822.09点,环比下降1.07%。航空:布伦特原油58.53元/桶,环比下降5.43%;2019年7月,航空煤油出厂价(含税)为4790.00元/吨,环比下降7.76%;美元兑人民币中间价为7.0136,环比上升1.65%。2019年6月,民航旅客周转量为950.73亿人公里,同比下降1.03%,民航货邮周转量为21.59亿吨公里,同比下降4.01%。铁路:2019年6月,全国铁路货运量为3.54亿吨,同比增长7.51%。公路:2019年6月,全国公路货运量为35.86亿吨,同比增长5.49%。快递:2019年6月,规模以上快递业务收入643.20亿元,同比增长26.46%;快递业务量为54.61亿件,同比增长29.13%;快递单价为11.78元,同比下降2.07%。2019年6月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.70。

    本周要闻:港口:联合国贸发会议:上海港名列世界最佳连接港口第一。航空:受台风“利奇马”影响,国内航空公司共取消3023班。快递:7月我国快递业务收入预计完成605亿元。

    本周核心观点:1)快递:2019年6月行业快递件量增速为29.13%,预计7月快件量同比增长28.7%,6月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+15.79%/+54.78%/+54.42%/+35.91%,阿里拟增购申通快递31.349%股权,全部行权后将持有46%的股权,两者协同效应强,有利于申通提升主营能力。我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,关注管理提升的申通快递,圆通速递,综合物流龙头的顺丰控股。2)机场:暑运开启出入境客流增长有望带动机场免税销售提升,非航免税消费属性强,我们建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。3)港口:《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区总体方案》出台,方案指出建立洋山特殊综合保税区,作为对标国际公认、竞争力最强自由贸易园区的重要载体,上港集团直接受益,建议重点关注。

    风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。