2019年8月份上海证券研究所投资组合报告

8月策略观点7月份制造业 PMI49.7,环比回升 0.3%,且超季节性回升,制造业从业人员指数、新订单、新出口订单、采购量等指标全面回升。

    就业比较充分,下半年宏观经济下行压力有所加大,但是失速的可能性很小。政治局会议再次强调了“房住不炒”,坚定高质量发展不动摇。中美谈判进入缓和期,此前市场已经充分预期外部因素带来的利空。我们认为存量博弈下, 8月市场出现指数级别的行情可能较小,大概率维持震荡走势。判断结构性机会比大盘走势更重要。

    盈利的确定性更重要。创业板 Q2业绩增速已经由负转正,在偏宽的流动性环境中成长风格占优。

    我们认为 8月主要结构性机会在于中报绩优股、通信新基建、5G 下游应用和科创板映射。

    策略组合宝信软件、 吉比特、 陕西煤业、 东方财富、 中国应急行业投资组合通信行业: 日海智能、中兴通讯公用事业: 长江电力传媒行业: 光线传媒、万达电影医药行业: 健友股份、 柳药股份汽车行业: 华域汽车、 三花智控互联网传媒行业: 宝通科技、 完美世界机械行业: 恒立液压、 先导智能教育行业: 中公教育、 佳发教育、美吉姆化工&新材料行业:皖维高新、回天新材、利亚德、 鼎龙股份