消费行业观察:中医院牵头组建医联体,中医药企迎来利好

【食品饮料】据经销商反馈近期白酒企业动销良好,经销商库存维持良性。目前高端酒需求较为强劲,茅台一批价与终端价的持续提升为五粮液一批价上挺提供了条件,随着旺季的逐步临近,预计高端酒批价将进一步提升,白酒行业结构性机会依旧明显,品牌力、管理能力强的高端酒企仍具备较强的业绩确定性。

    【休闲服务】近期休闲服务板块表现较好,旅游综合、酒店、景点均有所上涨。暑期旺季到来,景区相关个股均有较好表现。总体来看,2019年国内旅游景气度相比于2018年全年有所改善,未来随着暑期旅游旺季的来临,旅游数据有望保持回暖趋势。建议关注全年业绩确定性较高的个股。

    【商贸零售】2019年2季度以来,化妆品行业基本面持续向好,截止19年6月化妆品零售额同比增长13.2%,环比提升1.9个百分点,我们认为随着未来消费政策提振消费能力,化妆品板块有望迎来业绩、估值提升,可以关注基本面优秀、前期大幅调整的标的,长期关注渠道持续下沉化妆品行业,受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,利好已规范化的行业龙头,中国现有品牌领导者将得益于本土资源以及先发优势,将持续在三四线城市、线上渠道领先,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累在化妆品行业中崛起,近期回调充分,可逐步布局国货化妆品企业。