东方证券东方量化策略周报

研究结论

    市场观点:上周市场总体处于横盘震荡阶段,全周各大指数也基本收平,沪深300指数跌0.02%,中证500涨0.35%,中证1000涨0.02%。上周各大指数趋同总体有所回落,市场分歧加大,短期可能面临方向抉择,对后市我们维持中性偏乐观的市场态度。

    组合表现:上周我们的沪深300成分内增强组合跑输指数0.12%,沪深300全市场增强组合跑赢指数0.14%,中证500成分内增强组合跑输指数0.57%,中证500全市场增强组合跑赢指数0.42%。

    因子表现跟踪:上周,农林牧渔、房地产、有色金属等行业涨幅最大,家电、食品饮料、医药等行业跌幅最大。从单个因子表现来看,WFR最近一月因子多头超额收益最高,UP最近半年因子多头超额收益最高。从大类因子表现来看,上周,反转、公司治理类因子多头超额收益最高为0.05%,估值类因子其次为0.02%,成长类因子最低-0.29%。2019年,业绩超预期类因子多头超额收益最高7.72%,成长类因子其次涨幅4.67%,反转类因子最低-0.57%。

    风险提示

    极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击,导致收益亏损。

    量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。