电子行业:科创板开市,科技股的黄金年代

周一科创板在万众瞩目下终于开市!科创板从提出到落地,历时不过259天,相比创业板十年、中小板5年,鲜明的表达了政府和管理层对科创板的重视与期望,与之配套的交易以及风控制度的推出,彰显对科创板长远健康持续发展的规划。

    科创板对社会资源优化配置将起重大推进作用:一批优质科技企业入驻科创板,我们更加关注的是能否如Nasdaq一样走出中国的苹果、微软、google、亚马逊等;1200亿的募资带来的资本开支形成上下游的拉动、对不同阶段科技股估值方法的重估(不仅局限于PE)对一级市场资源的引导。

    Nasdaq、高斯达克(KOSDAQ,韩国创业板/二板)投资热潮有效解决了很多初创科技企业的资金短缺问题。1999年韩国KOSDAQ创业板正式设立,以KoreaSemiconductorSystem、首尔半导体为代表的一批企业陆续登陆,投资涌入在当时有效解决了一批创业初期科技公司的研发投入资金问题并改善财务结构,进而驱动全国研发强度持续提升,1999年-2005年研发强度从2.47%提升至2.98%!为韩国在半导体的关键竞争中起到了决定性的作用。

    科创板推出,科技自立!我们在过去的两个月经历过华为事件,华为靠自身科技投入战略准备向我们展示一个中国优质科技公司如何自强、自立!而以华为为龙头引领的国产生态链重塑,也是为我们科创企业提供了一个前所未有的榜样以及环境,年初以来,我们也看到了一批芯片公司如何破局、成长;中国芯片的能力及效率甚至让下游客户都不由感概与称赞,对于我们一致看好国产科技公司的分析师来讲更是如此,骄傲与任重道远!

    2019年既是科技股的资本市场的黄金年代的开启,更重要的是科技公司成长的黄金年代的开启!

    半导体:存储:兆易创新、北京君正(ISSI);模拟&射频:韦尔股份、圣邦股份、卓胜微、三安光电;设计:紫光国微、汇顶科技、景嘉微、博通集成、中颖电子;IDM:闻泰科技、士兰微;设备:北方华创、精测电子、至纯科技、万业企业;材料:兴森科技、石英股份、中环股份;封测:华天科技、长电科技。

    消费电子及5G:大光学:韦尔股份、舜宇光学、欧菲光、丘钛科技;关键模组及连接器:立讯精密;5G:电连技术、硕贝德、深南电路、沪电股份、景旺电子、顺络电子;平板LCM:弘信电子;EMS/ODM:闻泰科技、光弘科技;面板:京东方、深天马、精测电子、劲拓股份、长信科技。

    风险提示:下游需求不及预期、全球供应链风险。